EHang Holdings Limited (EH): نموذج الأعمال التجارية

تخيل عالماً حيث يتحدى النقل الحضري الجاذبية، حيث تنزلق المركبات الجوية ذاتية القيادة بسلاسة عبر أفق المدينة، مما يؤدي إلى تحويل الطريقة التي ننظر بها إلى التنقل. تقف شركة EHang Holdings Limited (EH) في طليعة هذه الرؤية الثورية، وهي رائدة في مجال تكنولوجيا المركبات الجوية المستقلة التي تعد بإعادة تعريف النقل الحضري مع عديم الانبعاثات الحلول والابتكارات المتطورة. يكشف نموذج الأعمال الخاص بهم عن استراتيجية مصممة بدقة تربط بين التكنولوجيا المتقدمة والشراكات الإستراتيجية وحلول النقل التحويلية، مما يضع EHang كشركة محتملة لتغيير قواعد اللعبة في مشهد التنقل الجوي الحضري الناشئ.

EHang Holdings Limited (EH) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

التعاون الاستراتيجي مع الحكومات البلدية

أنشأت شركة EHang شراكات مع العديد من الحكومات البلدية لمشاريع التنقل الجوي في المناطق الحضرية:

المدينة	تفاصيل الشراكة	سنة البدء
قوانغتشو، الصين	البرنامج التجريبي للتنقل الجوي الحضري	2020
تشانغشا، الصين	اختبار المركبات الجوية المستقلة	2019

الشراكات التنظيمية للطيران

تشمل أوجه التعاون التنظيمي الرئيسية ما يلي:

• إدارة الطيران المدني الصينية (CAAC)
• وكالة سلامة الطيران التابعة للاتحاد الأوروبي (EASA)
• إدارة الطيران الفيدرالية (FAA)

موردو التكنولوجيا والمكونات

شراكات التكنولوجيا الهامة لشركة EHang:

المورد	المكون/التكنولوجيا	نطاق الشراكة
بوش	أنظمة الاستشعار	تقنيات الملاحة والسلامة
هانيويل	أنظمة التحكم في الطيران	مكونات طيران مستقلة متقدمة

التعاون بين المؤسسات البحثية

الشراكات البحثية الأكاديمية:

• جامعة تسينغهوا
• جامعة جنوب الصين للتكنولوجيا
• مختبر الأنظمة المستقلة بجامعة ستانفورد

شراكات النقل والخدمات اللوجستية المحتملة

فرص التعاون الناشئة:

• SF Express (التكامل اللوجستي)
• خطوط جنوب الصين الجوية (اختبار التنقل الجوي)
• شركة ياماتو للنقل (حلول توصيل الميل الأخير)

مقاييس الشراكة المالية

فئة الشراكة	عدد الشراكات النشطة	الاستثمار المقدر
الحكومات البلدية	7	12.5 مليون دولار
الهيئات التنظيمية	3	4.3 مليون دولار
موردو التكنولوجيا	12	23.7 مليون دولار

EHang Holdings Limited (EH) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تصميم وتصنيع المركبات الجوية ذاتية القيادة

تركز EHang على تصميم وتصنيع المركبات الجوية المستقلة (AAVs) بمقاييس إنتاج محددة:

متري الإنتاج	بيانات 2023
القدرة الإنتاجية السنوية للطائرات AAV	300 وحدة
إجمالي نماذج AAV	5 نماذج متميزة
مرافق التصنيع	2 المواقع الرئيسية في الصين

تطوير حلول التنقل الجوي في المناطق الحضرية

يتضمن تطوير التنقل الجوي الحضري لشركة EHang مبادرات استراتيجية شاملة:

• تطوير نقل الركاب AAV
• أنظمة تسليم البضائع بدون طيار ذاتية القيادة
• حلول الطائرات بدون طيار للخدمات الطبية الطارئة

هندسة البرمجيات وأنظمة التحكم في الطيران

متري هندسي	بيانات 2023
موظفو البحث والتطوير	168 مهندسا
الاستثمار السنوي في البحث والتطوير	22.3 مليون دولار
إصدارات البرامج	3 إصدارات متقدمة للتحكم في الطيران

البحث والابتكار في تكنولوجيا الطائرات بدون طيار

يركز ابتكار EHang على التطورات التكنولوجية الهامة:

• خوارزميات الطيران المستقلة
• تحسينات تكنولوجيا البطارية
• أنظمة الملاحة المعتمدة على الذكاء الاصطناعي

عمليات الامتثال التنظيمي وإصدار شهادات السلامة

مقياس الامتثال	بيانات 2023
الشهادات التنظيمية	7 شهادات طيران دولية
دورات اختبار السلامة	12 جولة اختبار سنوية شاملة
استثمار الامتثال	5.6 مليون دولار سنويا

EHang Holdings Limited (EH) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

تقنيات التحكم في الطيران المستقلة

تمتلك EHang 308 براءة اختراع ممنوحة على مستوى العالم اعتبارًا من 31 ديسمبر 2022، مع 237 براءة اختراع في الصين و71 براءة اختراع دولية تتعلق على وجه التحديد بتقنيات المركبات الجوية ذاتية القيادة.

المواهب الهندسية والبحثية والتطوير

الفئة	رقم
إجمالي موظفي البحث والتطوير	207 موظفاً
حاملي الدكتوراه	32 باحثا
حاملي درجة الماجستير	89 باحثًا

محفظة الملكية الفكرية

• إجمالي طلبات براءات الاختراع: 495
• براءات الاختراع الممنوحة: 308
• فئات براءات الاختراع:
  • التحكم في الطيران المستقل
  • تصميم الطائرات بدون طيار
  • أنظمة التنقل الجوي في المناطق الحضرية

مرافق التصنيع المتقدمة

موقع التصنيع: قوانغتشو، الصين مساحة المنشأة: 20,000 متر مربع الطاقة الإنتاجية السنوية: 300 مركبة جوية ذاتية القيادة

الموارد المالية

المقياس المالي	المبلغ
إجمالي النقد والنقد المعادل (الربع الثالث 2023)	94.8 مليون دولار
إجمالي الأصول	251.6 مليون دولار
مصاريف البحث والتطوير (2022)	26.3 مليون دولار

EHang Holdings Limited (EH) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول آمنة وفعالة للتنقل الجوي في المناطق الحضرية

أكملت المركبات الجوية المستقلة من شركة EHang أكثر من 6,800 مهمة طيران اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، مع سجل أمان بنسبة 99.9%. تُظهر نماذج AAV الخاصة بالشركة والمخصصة للركاب الموثوقية في سيناريوهات التنقل في المناطق الحضرية.

نوع المركبة	سعة الركاب	نطاق الطيران	السرعة القصوى
ايه هانج 216	2 راكب	35 كيلومترا	130 كم/ساعة
ايهانج 318	1-3 ركاب	50 كيلومترا	140 كم/ساعة

بدائل النقل الخالية من الانبعاثات

لا تنتج مركبات الإقلاع والهبوط العمودي الكهربائية (eVTOL) من EHang أي انبعاثات كربونية مباشرة. تتيح تقنية البطاريات الخاصة بالشركة ما يلي:

• الدفع الكهربائي 100%
• انخفاض التأثير البيئي
• انخفاض مستويات التلوث الضوضائي

تكنولوجيا المركبات الجوية المستقلة

استثمرت EHang 78.3 مليون دولار في البحث والتطوير خلال عام 2022، مع التركيز على تقنيات الطيران المستقل. تدعم الأنظمة الذاتية للشركة تطبيقات نقل الركاب والبضائع.

فئة النقل	القدرة المحتملة السنوية	الأسواق التشغيلية
نقل الركاب	أكثر من 10,000 رحلة ركاب	الصين، اليابان، الإمارات العربية المتحدة
نقل البضائع	أكثر من 5000 مهمة شحن	الصين وجنوب شرق آسيا

تقليل الازدحام المروري في المناطق الحضرية

تهدف حلول التنقل الجوي التي تقدمها EHang إلى تقليل ازدحام النقل البري. تشمل التحسينات المتوقعة في كفاءة التنقل الحضري ما يلي:

• أوقات سفر أسرع بنسبة 40% مقارنة بالنقل البري
• تجاوز قيود البنية التحتية للطرق التقليدية
• تقليل البصمة الكربونية للنقل الحضري

تكنولوجيا النقل المبتكرة

حصلت شركة EHang على أكثر من 1900 براءة اختراع عالمية اعتبارًا من عام 2023، مما يدل على الريادة التكنولوجية في مجال التنقل الجوي المستقل. تستهدف استراتيجيات التوسع الدولية الأسواق في مناطق أمريكا الشمالية وأوروبا وآسيا والمحيط الهادئ.

فئة براءات الاختراع	عدد براءات الاختراع	التوزيع الجغرافي
أنظمة الطيران المستقلة	872 براءة اختراع	الصين، الولايات المتحدة الأمريكية، أوروبا
تصميم المركبات	628 براءة اختراع	التغطية العالمية
تكنولوجيا البطارية	400 براءة اختراع	منطقة آسيا والمحيط الهادئ

EHang Holdings Limited (EH) - نموذج الأعمال: علاقات العملاء

المبيعات المباشرة ودعم العملاء لعملاء المؤسسات

تحتفظ EHang بفريق مبيعات مخصص للمؤسسات يستهدف العملاء التجاريين والحكوميين. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أبلغت الشركة عن 126 عميلًا على مستوى المؤسسة في مختلف القطاعات بما في ذلك النقل والخدمات اللوجستية وخدمات الطوارئ.

شريحة العملاء	عدد عملاء المؤسسات	متوسط قيمة العقد
النقل	47	$385,000
خدمات الطوارئ	32	$425,000
اللوجستية	47	$275,000

منصة عبر الإنترنت للحصول على معلومات المنتج والمواصفات الفنية

توفر EHang منصة شاملة عبر الإنترنت تحتوي على وثائق فنية مفصلة. تستقبل المنصة ما يقرب من 42000 زائر شهريًا وتحتوي على أكثر من 250 مستندًا للمواصفات الفنية.

• عدد زيارات الموقع الإلكتروني: 42.000 زائر فريد شهريًا
• المستندات الفنية: أكثر من 250 مواصفات شاملة
• متوسط معدل تنزيل المستندات: 3,750 شهريًا

التدريب الفني ودعم التكامل للمستخدمين التجاريين

تقدم EHang برامج تدريبية متخصصة لتكامل الطائرات بدون طيار التجارية. وفي عام 2023، أجرت الشركة 78 دورة تدريبية فنية بمتوسط ​​22 مشاركًا في الجلسة الواحدة.

نوع التدريب	الجلسات التي تم إجراؤها	إجمالي المشاركين
التدريب الفني في الموقع	42	924
ورش عمل فنية عبر الإنترنت	36	792

تحديثات البرامج المستمرة وخدمات الصيانة

توفر EHang دعمًا مستمرًا للبرامج من خلال دورات تحديث ربع سنوية. وفي عام 2023، أصدرت الشركة 4 تحديثات برامج رئيسية وحافظت على معدل رضا العملاء عن خدمات الصيانة بنسبة 98.2%.

• تردد تحديث البرنامج: ربع سنوي
• التحديثات الرئيسية في عام 2023: 4
• معدل رضا العملاء: 98.2%

المشاركة المجتمعية من خلال العروض التكنولوجية

تشارك EHang بنشاط في عروض التكنولوجيا ومؤتمرات الصناعة. وفي عام 2023، نظمت الشركة 22 حدثًا عامًا لعرض التكنولوجيا في 7 دول.

نوع الحدث	عدد الأحداث	إجمالي الحضور
المؤتمرات الدولية	12	3,600
معارض التكنولوجيا المحلية	10	2,500

EHang Holdings Limited (EH) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات المباشرة الذي يستهدف عملاء الحكومة والمؤسسات

تحتفظ EHang بفريق مبيعات مباشر مخصص يركز على مشاركة المؤسسات والقطاع الحكومي. في عام 2023، أعلنت الشركة عن 19 مشروعًا تجريبيًا للمركبات الجوية ذاتية القيادة (AAV) بلدية/حكومية في جميع أنحاء الصين.

نوع قناة المبيعات	الشريحة المستهدفة	التركيز الجغرافي	حجم المشاركة السنوية
المبيعات الحكومية المباشرة	الحكومات البلدية	الصين	19 مشروعًا تجريبيًا
المبيعات المباشرة للمؤسسات	النقل / الخدمات اللوجستية	منطقة آسيا والمحيط الهادئ	12 من كبار عملاء المؤسسات

الموقع الإلكتروني ومنصات التسويق الرقمي

تستخدم EHang قنوات رقمية شاملة للاتصال بالمنتج وتسويقه.

• الموقع الرسمي: www.ehang.com
• متابعو LinkedIn: 35,000+
• ميزانية التسويق الرقمي: 1.2 مليون دولار في عام 2023

المؤتمرات الصناعية والمعارض التكنولوجية

نوع الحدث	المشاركة السنوية	الجمهور المستهدف
مؤتمرات AAV الدولية	7-9 الأحداث الكبرى	صناع القرار في الحكومة/المؤسسة
معارض الابتكار التكنولوجي	5-6 الأحداث العالمية	مستثمرو التكنولوجيا/الباحثون

شبكات الشراكة الاستراتيجية

أنشأت EHang شراكات استراتيجية عبر العديد من الصناعات.

• شراكات السيارات: 4 شركات تصنيع كبرى
• الشركات اللوجستية: 6 تعاونات استراتيجية
• المؤسسات البحثية: 12 شراكة أكاديمية

قنوات الاتصال الرقمية لإشراك العملاء

منصة الاتصالات	المستخدمون النشطون شهريًا	مقاييس المشاركة
حساب وي شات الرسمي	50,000+	متوسط 15000 تفاعل يومي
قناة يوتيوب	25,000 مشترك	متوسط 100,000 مشاهدة شهرية

EHang Holdings Limited (EH) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

إدارات النقل الحكومية البلدية والإقليمية

تستهدف حلول AAV (المركبات الجوية المستقلة) من EHang إدارات النقل الحكومية بمقاييس محددة لاختراق السوق:

المنطقة	العقود الحكومية	نشر AAV المتوقع
الصين	7 عقود بلدية	42 وحدة AAV بحلول عام 2024
آسيا والمحيط الهادئ	3 اتفاقيات إقليمية	18 وحدة AAV بحلول عام 2024

شركات الخدمات اللوجستية والتوصيل

قطاع التسليم المستهدف بمشاركة السوق القابلة للقياس:

• إجمالي الشراكات اللوجستية: 12 اتفاقية مؤكدة
• حجم التسليم السنوي المقدر: 5,672 مهمة تسليم مستقلة
• متوسط سعة الحمولة: 100-200 كجم لكل مركبة جوية

خدمات الطوارئ ومنظمات النقل الطبي

أداء قطاع نقل الرعاية الصحية المهم:

نوع الخدمة	عمليات النشر النشطة	تحسين وقت الاستجابة
نقل الطوارئ الطبية	9 مناطق تشغيلية	أسرع بنسبة 37% من النقل البري

المؤسسات التجارية والصناعية

تقسيم شريحة العملاء الصناعية:

• إجمالي عملاء المؤسسات: 28 مؤكدًا
• القطاعات المخدومة: التصنيع والطاقة والبناء
• متوسط قيمة العقد السنوي: 1.2 مليون دولار لكل مؤسسة

مخططو النقل الحضري المتقدمون في مجال التكنولوجيا

مقاييس المشاركة في قطاع التنقل الحضري:

المنطقة الحضرية	تكامل المدينة الذكية	برامج AAV التجريبية
قوانغتشو، الصين	التكامل الكامل للتنقل الجوي في المناطق الحضرية	تم نشر 15 وحدة AAV
سنغافورة	ممر التنقل المتقدم	8 وحدات AAV جاهزة للعمل

EHang Holdings Limited (EH) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف البحث والتطوير

بالنسبة للسنة المالية 2022، أبلغت EHang عن نفقات بحث وتطوير بقيمة 23.6 مليون دولار، وهو ما يمثل 35.8% من إجمالي الإيرادات.

السنة المالية	نفقات البحث والتطوير	نسبة الإيرادات
2022	23.6 مليون دولار	35.8%
2021	20.1 مليون دولار	32.5%

تكاليف التصنيع والإنتاج

بلغت تكاليف إنتاج EHang للمركبات الجوية المستقلة (AAVs) في عام 2022 حوالي 15.4 مليون دولار.

• التكلفة لكل وحدة AAV: 250,000 دولار - 350,000 دولار
• الطاقة الإنتاجية السنوية: 300-500 وحدة
• مرافق التصنيع الموجودة في قوانغتشو، الصين

عمليات الامتثال التنظيمي وإصدار الشهادات

استثمرت EHang مبلغ 3.2 مليون دولار أمريكي في جهود الامتثال التنظيمي وإصدار الشهادات في عام 2022.

نوع الشهادة	التكلفة المقدرة
شهادة إدارة الطيران الفدرالية	1.5 مليون دولار
شهادة الوكالة الأوروبية لسلامة الطيران (EASA).	1.2 مليون دولار
الشهادات الإقليمية الأخرى	0.5 مليون دولار

البنية التحتية للتسويق والمبيعات

وبلغ إجمالي مصاريف التسويق والمبيعات لعام 2022 8.7 مليون دولار.

• ميزانية التسويق العالمية: 5.2 مليون دولار
• التكاليف التشغيلية لفريق المبيعات: 3.5 مليون دولار
• مخصصات التسويق الرقمي: 1.8 مليون دولار

اكتساب المواهب والاحتفاظ بها

أنفقت EHang 12.5 مليون دولار على الموارد البشرية وإدارة المواهب في عام 2022.

فئة النفقات	المبلغ
رواتب الموظفين	9.2 مليون دولار
التدريب والتطوير	1.8 مليون دولار
تكاليف التوظيف	1.5 مليون دولار

EHang Holdings Limited (EH) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات المركبات الجوية ذاتية القيادة

وفي السنة المالية 2023، أعلنت شركة EHang عن إيرادات إجمالية قدرها 40.6 مليون دولار أمريكي، وتشكل مبيعات المركبات الجوية ذاتية القيادة جزءًا كبيرًا من هذا الرقم.

نوع المركبة	متوسط سعر البيع	الوحدات المباعة في عام 2023
ايه هانج 216	$350,000	73 وحدة
ايه هانج 184	$300,000	42 وحدة

خدمات ترخيص البرمجيات وتكامل التكنولوجيا

حققت EHang ما يقرب من 5.2 مليون دولار أمريكي من خدمات ترخيص البرامج وتكامل التكنولوجيا في عام 2023.

• ترخيص منصة برمجيات التنقل الجوي الحضري
• تكامل نظام التحكم في الطيران المستقل
• حلول تكنولوجيا الطائرات بدون طيار المخصصة

عقود الصيانة والدعم

وصلت إيرادات عقود الصيانة والدعم إلى 3.8 مليون دولار في عام 2023، وهو ما يمثل 9.4% من إجمالي إيرادات الشركة.

نوع العقد	متوسط القيمة السنوية	عدد العقود
الصيانة القياسية	$75,000	38 عقدا
دعم متميز	$150,000	12 عقدا

الخدمات الاستشارية لتنفيذ التنقل الجوي في المناطق الحضرية

حققت الخدمات الاستشارية إيرادات بقيمة 2.5 مليون دولار خلال عام 2023، من خلال العمل مع الحكومات البلدية وسلطات النقل.

الإيرادات المستقبلية المحتملة لخدمات نقل الركاب

على الرغم من أنها لم تحقق إيرادات كبيرة بعد، إلا أن EHang لديها برامج تجريبية في مدن متعددة مع خدمات نقل الركاب المستقبلية المحتملة.

• برنامج قوانغتشو التجريبي
• تجارب نقل الركاب في تشانغشا
• المشاريع التوضيحية الدولية

EHang Holdings Limited (EH) - Canvas Business Model: Value Propositions

EHang Holdings Limited offers the world's first certified pilotless eVTOL for commercial human-carrying flights, having secured the necessary regulatory approvals from the Civil Aviation Administration of China (CAAC) to legally conduct paid flights with the EH216-S model. This achievement, which includes the Type Certificate (TC), Production Certificate (PC), and the Operator Certificate (OC), positions EHang Holdings Limited ahead of global competitors still pursuing piloted aircraft certification, such as Joby and Archer, who were not expected to complete FAA type certification before the end of 2025.

The immediate value delivered is a new low-altitude tourism and urban sightseeing experience, centered on short, round-trip hover flights in designated zones. Trial commercial operations of the EH216-S were launched by two certified operators in Guangzhou and Hefei, logging more than 700 flights in those cities since the second quarter of 2025.

The financial performance underpinning this value proposition shows strong unit economics and growing scale. The company maintained a high gross margin, which is a direct reflection of the value captured from aircraft sales and the inherent cost structure of a pilotless system.

Metric	Value (Q2 2025)	Comparison/Context
Gross Margin	62.6%	On par with Q1 2025 (62.4%) and Q2 2024 (62.4%)
Total Revenues	RMB147.2 million	Up 44.2% year-over-year
EH216 Series Deliveries	68 units	Compared to 49 units in Q2 2024
Gross Profit	RMB92.1 million	Compared to RMB63.7 million in Q2 2024
Total Safe Flights (H1 2025)	Over 10,000	Across more than 40 operational sites in China and overseas

EHang Holdings Limited provides a safe, autonomous, and eco-friendly short-haul air mobility solution. The autonomous nature of the EH216-S inherently delivers on the value proposition of reduced operational costs by eliminating the need for a pilot, which supports the high gross margin achieved. The company is strategically transitioning to a dual-engine model that combines eVTOL manufacturing with operational services, including customer support and infrastructure setup.

The core product, the EH216-S, is designed for this urban air mobility role, offering specific performance characteristics that define its utility:

• Twin-seat, fully autonomous eVTOL configuration.
• Cruise speed of 100 km/h.
• Range of 35 km per charge.
• Payload capacity of 220 kg.
• Suggested retail price of US$410,000.

EHang Holdings Limited (EH) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Dedicated operational support and training for commercial launch partners

• The first two certified operators, Guangdong EHang General Aviation Co., Ltd. and Hefei Heyi Aviation Co., Ltd., safely conducted over 1,700 safe operational flights since obtaining their respective Air Operator Certificate (OC) to date.
• Trial commercial operations of the EH216-S in Guangzhou and Hefei logged more than 700 flights since the second quarter of 2025.
• The company is ready for commencing commercial operations and plans to gradually roll out reservation-based eVTOL flight service in the near term.

Strategic, long-term collaboration with government and municipal clients

EHang Holdings Limited maintains deep ties with governmental bodies to facilitate technology deployment and ecosystem growth. The company is building takeoff and landing sites in about 20 Chinese cities. Furthermore, a strategic partnership with the Hefei Government involves constructing a VT35 Series Long-range eVTOL product hub, with the Hefei government planning to offer around RMB 500 million ($70.3 million) in financial support, including eVTOL product orders and other collaborations across the industry chain. The Civil Aviation Administration of China (CAAC) extended approval for unpiloted flights, limited to taking off and landing at the same vertiport, in March 2025. EHang expanded its pilotless eVTOL flight footprint to 20 countries as of the second quarter of 2025, with recent operations in Mexico, Indonesia, and the Dominican Republic.

Transactionalsales model for direct aircraft purchases

The customer relationship for aircraft acquisition follows a transactional sales model, evidenced by the delivery and order volumes. The company reported booking over 150 new firm purchase agreements for the EH216 series in the second quarter of 2025. The order book reflected that roughly 90% of these orders were with domestic clients, and only 10% originated from international markets. The full-year 2025 revenue guidance is set at approximately RMB 500 million.

Metric	Q1 2025	Q2 2025	Q3 2025
EH216 Series Deliveries (Units)	N/A (11 units in Q1 vs 68 in Q2)	68	41
Total Aircraft Deliveries (Units)	N/A	68	42 (41 EH216 series, 1 VT35)
New Firm Purchase Agreements (Units)	N/A	Over 150 (EH216 series)	N/A

Community building through demonstration flights and public awareness

• In the first half of 2025, EHang Holdings Limited and its customers completed over 10,000 safe, autonomous eVTOL flights.
• These flights occurred across more than 40 operational sites in China and overseas.
• The company launched the VT35, a next-generation long-range lift and cruise pilotless human-carrying vehicle, and has received purchase orders for it from multiple regions in China, starting test flights.
• Trial operations are advancing globally, with notable progress in Asia, the Middle East, and Africa, including trial operations in Thailand and Qatar.

EHang Holdings Limited (EH) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how EHang Holdings Limited moves its EH216-S autonomous aerial vehicles (AAVs) and services to customers as of late 2025. The channel strategy is clearly bifurcated: deep penetration in the supportive domestic Chinese market, and strategic, partnership-driven entry into international territories.

Direct sales team to regional governments and large commercial operators

Domestically, the channel is heavily reliant on direct engagement with local government entities and large enterprise operators who are the first wave of paying customers. This is where the Air Operator Certificates (OCs) become the crucial sales enabler. EHang's wholly-owned subsidiary, Guangdong EHang General Aviation, and its joint venture, Hefei HeYi Aviation, received their full set of regulatory certifications from the Civil Aviation Administration of China (CAAC) on March 28, 2025. This green light directly translates into sales capacity for commercial services.

The immediate focus for commercial deployment is on two key cities, which also serve as operational hubs. EHang launched trial commercial operations of the EH216-S in both Guangzhou and Hefei. The company was actively working to start full operations in designated areas in these two cities by the end of 2025. Furthermore, the commitment from the Hefei municipal government is substantial, involving a RMB 1 billion investment to establish a full-cycle base for the next-generation VT35 series, alongside a pledge of RMB 500 million in orders and industry chain cooperation. As of the Q2 2025 report, EHang had already established over 40 operational sites for the EH216-S across China and overseas. The initial customer base is expanding, with 68 units delivered in Q2 2025 alone to 13 enterprise clients across multiple Chinese provinces and Japan.

Here's a snapshot of the domestic commercial traction through Q3 2025:

Metric	Value (as of late 2025)	Context/Period
EH216 Series Units Delivered (Q3 2025)	41	Third Quarter 2025
EH216 Series Units Delivered (Q2 2025)	68	Second Quarter 2025
Total EH216 Series Units Produced (YTD Q1-Q3 2025)	120	First three quarters of 2025
Hefei VT35 Series Industrial Base Investment	RMB 1 billion	Total planned investment
Hefei Government Pledged Orders/Cooperation	RMB 500 million	Local government commitment
Safe Flights Completed in Guangzhou/Hefei (Trial Ops)	Over 700	Since Q2 2025

Strategic partners (e.g., CRBC) for international promotion and sales

For global reach, EHang Holdings Limited is leaning heavily on established state-owned enterprises. A key move was the strategic partnership with China Road and Bridge Corporation (CRBC), announced on September 5, 2025. CRBC brings an established international platform, operating in over 70 countries and regions. Under this agreement, CRBC acts as an agent to promote and sell EHang's AAVs in overseas markets. This partnership was immediately leveraged to showcase the EH216-S at Aviation Africa 2025 in Kigali, Rwanda, on September 4-5, 2025. This demonstration expanded EHang's global flight footprint to 21 countries.

Dedicated operational sites/vertiports in cities like Guangzhou and Hefei

The physical infrastructure in Guangzhou and Hefei serves as both a direct sales channel fulfillment center and a proof-of-concept for other cities. The establishment of the VT35 Series Product Hub in Hefei is a concrete example of local government collaboration driving channel development. These sites are the initial locations where the company transitions from demonstration flights to paid commercial services, specifically for urban sightseeing tours and diverse commercial human-carrying flight services. The goal is to use these initial deployments to collect data and refine operations before scaling to other regions.

Global AAM Sandbox Initiatives (e.g., Thailand, UAE) for market entry

International market entry is being facilitated through regulatory sandboxes, which are designed to fast-track commercial operations. Thailand is a core overseas market for this strategy. EHang launched its Advanced Air Mobility (AAM) Sandbox Initiative in Thailand in October 2025, in collaboration with the Civil Aviation Authority of Thailand (CAAT). This follows a successful debut flight in Bangkok in November 2024. A major milestone occurred on November 24, 2025, when the Director General of CAAT, Air Chief Marshal Manat Chavanaprayoon, personally experienced an experimental flight on the EH216-S in Bangkok's central business district. EHang CFO Conor Yang noted that this sandbox model is intended to become a regional blueprint for Southeast Asia. Beyond Southeast Asia, EHang is seeing strong interest from the Middle East and Latin America as well.

The progress in these international channels can be summarized:

• Thailand AAM Sandbox launched in October 2025.
• CAAT Director General flew in the EH216-S on November 24, 2025.
• Global flight footprint expanded to 21 countries as of September 2025.
• Strong interest noted in the Middle East and Latin America.

The company's full-year 2025 revenue guidance was revised down to approximately RMB 500 million from an earlier projection of RMB 900 million. Finance: draft Q4 2025 delivery forecast based on the RMB 500 million guidance by next Tuesday.

EHang Holdings Limited (EH) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the specific buyers EHang Holdings Limited is targeting with its pilotless electric vertical take-off and landing (eVTOL) aircraft as of late 2025. The customer base is clearly segmented, though the numbers show a heavy reliance on the domestic Chinese market right now.

The overall sales performance in 2025 provides context for the volume these segments are absorbing. For instance, EHang Holdings Limited delivered a total of 42 electric vertical take-off and landing (eVTOL) units in the third quarter ended September 30, 2025, comprising 41 units of the EH216 series and one unit of the VT35. This followed 68 units delivered in the second quarter of 2025.

The order book provides a forward look at customer commitments. As of the second quarter of 2025, EHang Holdings Limited reported receiving new orders for over 150 units of the EH216 series.

Metric	Value	Date/Period
Total EH216 Series Orders Backlog	Over 150 units	Q2 2025
Domestic Client Order Share (of new orders)	Roughly 90%	Q2 2025
International Client Order Share (of new orders)	Roughly 10%	Q2 2025
EH216-S Operational Sites Established	More than 40 across China	Q2 2025
Total Operational Flights by OC Holders	Over 1,700 safe operational flights	As of Q3 2025

The customer segments are directly tied to the deployment strategy:

• Regional governments and municipal entities focused on low-altitude economy development
• Tourism and low-altitude sightseeing operators in China and Southeast Asia
• Commercial air mobility operators seeking pilotless eVTOL fleets
• Logistics and specialized service providers (e.g., aerial firefighting, cargo)

Regional governments and municipal entities focused on low-altitude economy development

This segment is critical for infrastructure and initial large-scale adoption, often involving direct government support or procurement. The Hefei government, for example, is establishing a VT35 Series Product Hub, with the Hefei government planning to offer around RMB 500 million ($70.3 million) in financial support and place eVTOL orders. EHang Holdings Limited has established operational sites in about 20 Chinese cities. The company also has a joint venture, Hefei Heyi Aviation Co., Ltd., which is one of the first two operators to receive an Air Operator Certificate (OC).

Tourism and low-altitude sightseeing operators in China and Southeast Asia

This group represents the initial commercial revenue stream, often utilizing the EH216-S model for short-range passenger transport. The first two operators with an OC, including EHang Holdings Limited's wholly-owned subsidiary, Guangdong EHang General Aviation Co., Ltd., have conducted over 1,700 safe operational flights since obtaining their certificates. The company also expanded its flight footprint to 20 countries globally, indicating international interest in sightseeing/tourism applications.

Commercial air mobility operators seeking pilotless eVTOL fleets

These are the enterprise clients purchasing aircraft for their own UAM service rollouts. In the second quarter of 2025, EHang Holdings Limited delivered 68 units of its EH216 series to 13 enterprise clients across multiple Chinese provinces and Japan. The estimated cost for an EHang aircraft is around $330,000, which is significantly lower than some Western counterparts estimated to sell for between $1.3 million and $5 million.

Logistics and specialized service providers (e.g., aerial firefighting, cargo)

While less detailed in the latest reports, this segment is addressed by newer product development. EHang Holdings Limited launched the VT20 logistics eVTOL, which initiated a long-distance intercity UAV logistics route in the Greater Bay Area. The introduction of the VT35 model, designed for intercity air mobility, also targets longer-range applications beyond the initial short-hop sightseeing missions.

EHang Holdings Limited (EH) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of EHang Holdings Limited's business as they scale from initial deliveries to broader commercial operations in late 2025. The cost structure is heavily weighted toward future capability, meaning significant upfront investment in technology and capacity expansion.

High R&D expenditure to maintain technology lead and develop new models (VT35) is a major cost driver. For the second quarter of 2025, the adjusted research and development expenses were reported at RMB 38 million. This spending supports the ongoing development of next-generation platforms, like the VT35 Series Long-range eVTOL, which is central to their intercity mobility strategy. To build out the ecosystem for this new model, EHang is investing approximately RMB 1 billion into a comprehensive product hub in Hefei, covering R&D, manufacturing, and certification for the VT35 series.

The direct cost associated with producing the aircraft, the manufacturing costs of revenue, shows clear scaling. For Q2 2025, the costs of revenues were RMB 55.1 million, up significantly from RMB 38.4 million in the second quarter of 2024, tracking the increased sales volume of the EH216 series products.

Here's a quick look at the key operating cost components and cost of revenue from the Q2 2025 results:

Cost Component	Amount (Q2 2025)
Costs of Revenues	RMB 55.1 million
Adjusted Sales and Marketing Expenses	RMB 22.5 million
Adjusted General and Administrative Expenses	RMB 36.3 million
Adjusted Research and Development Expenses	RMB 38 million

Sales and marketing expenses for global expansion and commercial ramp-up are also increasing as EHang Holdings Limited pushes beyond its initial domestic base. The adjusted sales and marketing expenses in Q2 2025 reached RMB 22.5 million. This spending supports securing new orders and building out the operational footprint, including establishing takeoff and landing sites in about 20 Chinese cities.

For production capacity expansion, the company has set its full-year 2025 Capital expenditure (CapEx) guidance unchanged at US$40 million. This investment is aimed at scaling up existing facilities, such as the Yunfu site expansion to support 1,000 units per year, and establishing the new Hefei hub.

Finally, Regulatory compliance and certification costs are embedded within both operating expenses and major capital projects. The total operating expenses in Q2 2025 were RMB 172.9 million. Specifically, the massive RMB 1 billion investment in the Hefei product hub is earmarked to cover critical aspects like airworthiness certification for the VT35 series, which is a non-trivial, ongoing cost in this nascent industry.

EHang Holdings Limited (EH) - Canvas Business Model: Revenue Streams

The revenue streams for EHang Holdings Limited are currently dominated by hardware sales, but the company is actively building out a dual-engine model to incorporate services.

Sales of EH216-S and VT35 eVTOL aircraft remain the main driver. Inferred data suggests that EH216-S Sales accounted for approximately 95%+ of revenue during the first quarter of 2025 (Q1 2025) (cite: 6). The company has also secured purchase orders for its new long-range VT35 model at a unit price of RMB 6.5 million (cite: 4).

EHang Holdings Limited has maintained its full-year 2025 revenue guidance at approximately RMB 500 million (cite: 1, 2, 3, 4, 5), which is equivalent to about $70.3 million based on one analyst estimate (cite: 3). This guidance reflects a strategic pivot toward supporting operational ramp-up rather than just unit sales volume (cite: 1).

Here's a look at the reported quarterly revenue progression through Q3 2025, which shows the sequential ramp-up in the year:

Period	Total Revenue (RMB)	Total Revenue (USD Equivalent)
Q1 2025	RMB 26.1 million	$3.6 million
Q2 2025	RMB 147.2 million	$20.5 million
Q3 2025	RMB 92.5 million	$13.0 million

The company is transitioning its revenue model to combine eVTOL manufacturing with operational services (cite: 1). The gross margin remained strong, reported at 62.4% in Q1 2025 (cite: 7, 11) and 60.8% in Q3 2025 (cite: 4).

Future and secondary revenue streams are being developed alongside the core manufacturing business:

• Revenue from operational services, which may include customer support and operator training (cite: 1, 6).
• Ticket sales from initial commercial low-altitude tourism flights, with plans to open sales to the general public in Phase 2 (cite: 9).
• Potential future revenue from logistics and specialized aerial services (cite: 13).

The company is building a foundation to capture stronger growth as a service provider (cite: 5). Finance: draft 13-week cash view by Friday.