EHang Holdings Limited (EH): Lienzo del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

Imagine un mundo donde el transporte urbano desafía la gravedad, donde los vehículos aéreos autónomos se deslizan a la perfección a través de los horizontes de la ciudad, transformando la forma en que percibimos la movilidad. Ehang Holdings Limited (EH) está a la vanguardia de esta visión revolucionaria, pionero en la tecnología autónoma de vehículos aéreos que promete redefinir el transporte urbano con emisión cero Soluciones e innovación de vanguardia. Su lienzo de modelo de negocio revela una estrategia meticulosamente elaborada que une la tecnología avanzada, las asociaciones estratégicas y las soluciones transformadoras de transporte, posicionando a Ehang como un posible cambio de juego en el emergente paisaje de movilidad aérea urbana.

Ehang Holdings Limited (EH) - Modelo de negocio: asociaciones clave

Colaboración estratégica con gobiernos municipales

Ehang ha establecido asociaciones con múltiples gobiernos municipales para proyectos de movilidad aérea urbana:

Ciudad	Detalles de la asociación	Año iniciado
Guangzhou, China	Programa piloto de movilidad aérea urbana	2020
Changsha, China	Prueba de vehículos aéreos autónomos	2019

Asociaciones reguladoras de aviación

Las colaboraciones regulatorias clave incluyen:

• Administración de Aviación Civil de China (CAAC)
• Agencia de Seguridad Aviación de la Unión Europea (EASA)
• Administración Federal de Aviación (FAA)

Proveedores de tecnología y componentes

Asociaciones de tecnología crítica de Ehang:

Proveedor	Componente/tecnología	Alcance de la asociación
Bosch	Sistemas de sensores	Tecnologías de navegación y seguridad
Honeywell	Sistemas de control de vuelo	Componentes de vuelo autónomos avanzados

Colaboración de instituciones de investigación

Asociaciones de investigación académica:

• Universidad de Tsinghua
• Universidad de Tecnología del Sur de China
• Laboratorio de Sistemas Autónomos de la Universidad de Stanford

Posibles asociaciones de transporte y logística

Oportunidades colaborativas emergentes:

• SF Express (integración logística)
• China Southern Airlines (Prueba de movilidad aérea)
• Transporte de Yamato (soluciones de entrega de última milla)

Métricas de asociación financiera

Categoría de asociación	Número de asociaciones activas	Inversión estimada
Gobiernos municipales	7	$ 12.5 millones
Cuerpos reguladores	3	$ 4.3 millones
Proveedores de tecnología	12	$ 23.7 millones

Ehang Holdings Limited (EH) - Modelo de negocio: actividades clave

Diseño y fabricación de vehículos aéreos autónomos

Ehang se enfoca en diseñar y fabricar vehículos aéreos autónomos (AAV) con métricas de producción específicas:

Métrica de producción	2023 datos
Capacidad de producción anual de AAV	300 unidades
Modelos AAV totales	5 modelos distintos
Instalaciones de fabricación	2 ubicaciones principales en China

Desarrollo de soluciones de movilidad aérea urbana

El desarrollo de la movilidad del aire urbano de Ehang implica iniciativas estratégicas integrales:

• Transporte de pasajeros AAV Desarrollo
• Entrega de carga sistemas de drones autónomos
• Solutiones de drones del servicio médico de emergencia

Ingeniería de sistemas de software y control de vuelo

Métrico de ingeniería	2023 datos
Personal de I + D	168 ingenieros
Inversión anual de I + D	$ 22.3 millones
Versiones de software	3 versiones avanzadas de control de vuelo

Investigación e innovación en tecnología de drones

La innovación de Ehang se centra en los avances tecnológicos críticos:

• Algoritmos de vuelo autónomos
• Mejoras de tecnología de baterías
• Sistemas de navegación impulsados ​​por IA

Procesos de certificación regulatoria de cumplimiento y seguridad

Métrico de cumplimiento	2023 datos
Certificaciones regulatorias	7 certificaciones de aviación internacional
Ciclos de prueba de seguridad	12 rondas de pruebas anuales completas
Inversión de cumplimiento	$ 5.6 millones anuales

Ehang Holdings Limited (EH) - Modelo de negocio: recursos clave

Tecnologías de control de vuelos autónomos propietarios

Ehang posee 308 patentes otorgadas a nivel mundial al 31 de diciembre de 2022, con 237 patentes en China y 71 patentes internacionales específicamente relacionadas con tecnologías autónomas de vehículos aéreos.

Ingeniería y talento de I + D

Categoría	Número
Personal total de I + D	207 empleados
Titulares de doctorado	32 investigadores
Titulares de maestros	89 investigadores

Cartera de propiedades intelectuales

• Solicitudes de patentes totales: 495
• Patentes concedidas: 308
• Categorías de patentes:
  • Control de vuelo autónomo
  • Diseño de drones
  • Sistemas de movilidad del aire urbano

Instalaciones de fabricación avanzadas

Ubicación de fabricación: Guangzhou, China Tamaño de la instalación: 20,000 metros cuadrados Capacidad de producción anual: 300 vehículos aéreos autónomos

Recursos financieros

Métrica financiera	Cantidad
Equivalentes totales de efectivo y efectivo (tercer trimestre de 2023)	$ 94.8 millones
Activos totales	$ 251.6 millones
Gastos de investigación y desarrollo (2022)	$ 26.3 millones

Ehang Holdings Limited (EH) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Soluciones de movilidad aérea urbana seguras y eficientes

Los vehículos aéreos autónomos de Ehang han completado más de 6,800 misiones de vuelo a partir del cuarto trimestre de 2023, con un historial de seguridad del 99.9%. Los modelos AAV de grado de pasajeros de la compañía demuestran confiabilidad en los escenarios de movilidad urbana.

Tipo de vehículo	Capacidad de pasajeros	Rango de vuelo	Velocidad máxima
Ehang 216	2 pasajeros	35 kilómetros	130 km/h
Ehang 318	1-3 pasajeros	50 kilómetros	140 km/h

Alternativas de transporte de emisión cero

Los vehículos de despegue y aterrizaje vertical eléctrico de Ehang (EVTOL) producen cero emisiones directas de carbono. La tecnología de batería de la compañía habilita:

• Propulsión 100% eléctrica
• Impacto ambiental reducido
• Niveles bajos de contaminación acústica

Tecnología de vehículos aéreos autónomos

Ehang ha invertido $ 78.3 millones en I + D durante 2022, centrándose en tecnologías de vuelo autónomas. Los sistemas autónomos de la compañía admiten aplicaciones de transporte de pasajeros y de carga.

Categoría de transporte	Capacidad potencial anual	Mercados operativos
Transporte de pasajeros	Más de 10,000 viajes de pasajeros	China, Japón, Emiratos Árabes Unidos
Transporte de carga	Más de 5,000 misiones de carga	China, el sudeste asiático

Reducción de la congestión del tráfico urbano

Las soluciones de movilidad aérea de Ehang tienen como objetivo disminuir la congestión del transporte terrestre. Las mejoras proyectadas de eficiencia de movilidad urbana incluyen:

• 40% de tiempos de viaje más rápidos en comparación con el transporte terrestre
• Evitar limitaciones tradicionales de infraestructura vial
• Huella de carbono de transporte urbano reducido

Tecnología de transporte innovadora

Ehang ha asegurado más de 1.900 patentes globales a partir de 2023, lo que demuestra un liderazgo tecnológico en la movilidad aérea autónoma. Las estrategias de expansión internacional dirigen a los mercados en las regiones de América del Norte, Europa y Asia-Pacífico.

Categoría de patente	Número de patentes	Distribución geográfica
Sistemas de vuelo autónomos	872 patentes	China, Estados Unidos, Europa
Diseño del vehículo	628 patentes	Cobertura global
Tecnología de batería	400 patentes	Región de Asia-Pacífico

Ehang Holdings Limited (EH) - Modelo de negocios: relaciones con los clientes

Ventas directas y atención al cliente para clientes empresariales

Ehang mantiene un equipo de ventas empresarial dedicado dirigido a clientes comerciales y gubernamentales. A partir del cuarto trimestre de 2023, la compañía reportó 126 clientes de nivel empresarial en varios sectores, incluidos los servicios de transporte, logística y emergencia.

Segmento de clientes	Número de clientes empresariales	Valor de contrato promedio
Transporte	47	$385,000
Servicios de emergencia	32	$425,000
Logística	47	$275,000

Plataforma en línea para información del producto y especificaciones técnicas

Ehang proporciona una plataforma en línea integral con documentación técnica detallada. La plataforma recibe aproximadamente 42,000 visitantes mensuales únicos y contiene más de 250 documentos de especificación técnica.

• Tráfico del sitio web: 42,000 visitantes únicos mensuales
• Documentos técnicos: más de 250 especificaciones integrales
• Tasa de descarga promedio de documentos: 3,750 por mes

Capacitación técnica e soporte de integración para usuarios comerciales

Ehang ofrece programas de capacitación especializados para la integración comercial de drones. En 2023, la Compañía realizó 78 sesiones de capacitación técnica con un promedio de 22 participantes por sesión.

Tipo de entrenamiento	Sesiones realizadas	Participantes totales
Capacitación técnica en el sitio	42	924
Talleres técnicos en línea	36	792

Actualizaciones de software y servicios de mantenimiento en curso

Ehang proporciona soporte de software continuo con ciclos de actualización trimestrales. En 2023, la compañía lanzó 4 actualizaciones principales de software y mantuvo una tasa de satisfacción del cliente del 98.2% para los servicios de mantenimiento.

• Frecuencia de actualización de software: trimestralmente
• Actualizaciones importantes en 2023: 4
• Tasa de satisfacción del cliente: 98.2%

Participación comunitaria a través de demostraciones tecnológicas

Ehang participa activamente en demostraciones tecnológicas y conferencias de la industria. En 2023, la Compañía realizó 22 eventos de exhibición de tecnología pública en 7 países.

Tipo de evento	Número de eventos	Asistentes totales
Conferencias internacionales	12	3,600
Examen de tecnología local	10	2,500

Ehang Holdings Limited (EH) - Modelo de negocio: canales

Equipo de ventas directo dirigido a los clientes gubernamentales y empresariales

Ehang mantiene un equipo de ventas directo dedicado centrado en la participación empresarial y del sector gubernamental. En 2023, la compañía reportó 19 proyectos piloto municipales/gubernamentales de AAV (vehículo aéreo autónomo) en toda China.

Tipo de canal de ventas	Segmento objetivo	Enfoque geográfico	Volumen de compromiso anual
Ventas directas del gobierno	Gobiernos municipales	Porcelana	19 proyectos piloto
Ventas directas empresariales	Transporte/logística	Región de Asia-Pacífico	12 clientes principales principales

Sitio web en línea y plataformas de marketing digital

Ehang utiliza canales digitales completos para la comunicación y el marketing de productos.

• Sitio web oficial: www.ehang.com
• Seguidores de LinkedIn: más de 35,000
• Presupuesto de marketing digital: $ 1.2 millones en 2023

Conferencias de la industria y exposiciones de tecnología

Tipo de evento	Participación anual	Público objetivo
Conferencias internacionales de AAV	7-9 eventos importantes	Los tomadores de decisiones gubernamentales/empresariales
Exposiciones de innovación tecnológica	5-6 eventos globales	Inversores de tecnología/investigadores

Redes de asociación estratégica

Ehang ha establecido asociaciones estratégicas en múltiples industrias.

• Asociaciones automotrices: 4 principales fabricantes
• Empresas de logística: 6 colaboraciones estratégicas
• Instituciones de investigación: 12 asociaciones académicas

Canales de comunicación digital para la participación del cliente

Plataforma de comunicación	Usuarios activos mensuales	Métricas de compromiso
Cuenta oficial de WeChat	50,000+	Promedio de 15,000 interacciones diarias
Canal de youtube	25,000 suscriptores	Promedio de vistas 100,000 mensuales

Ehang Holdings Limited (EH) - Modelo de negocio: segmentos de clientes

Departamentos de transporte del gobierno municipal y regional

Las soluciones AAV (vehículo aéreo autónomo) de Ehang se dirigen a los departamentos de transporte gubernamental con métricas específicas de penetración del mercado:

Región	Contratos gubernamentales	Despliegue de AAV proyectado
Porcelana	7 contratos municipales	42 unidades AAV para 2024
Asia Pacífico	3 acuerdos regionales	18 unidades AAV para 2024

Empresas de logística y entrega

Segmento de entrega dirigido con participación de mercado cuantificable:

• Asociaciones de logística total: 12 acuerdos confirmados
• Volumen de entrega anual estimado: 5,672 misiones de entrega autónoma
• Capacidad promedio de carga útil: 100-200 kg por AAV

Servicios de emergencia y organizaciones de transporte médico

Rendimiento crítico del segmento de transporte de salud:

Tipo de servicio	Implementaciones activas	Mejora del tiempo de respuesta
Transporte de emergencia médica	9 regiones operativas	37% más rápido que el transporte terrestre

Empresas comerciales e industriales

Desglose del segmento de clientes industriales:

• Total de clientes empresariales: 28 confirmados
• Sectores servidos: fabricación, energía, construcción
• Valor promedio del contrato anual: $ 1.2 millones por empresa

Planificadores de transporte urbano de tecnología

Métricas de compromiso del segmento de movilidad urbana:

Región urbana	Integración de la ciudad inteligente	Programas piloto de AAV
Guangzhou, China	Integración completa de la movilidad del aire urbano	15 unidades AAV desplegadas
Singapur	Corredor de movilidad avanzada	8 unidades AAV operativas

Ehang Holdings Limited (EH) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Gastos de investigación y desarrollo

Para el año fiscal 2022, Ehang reportó gastos de I + D de $ 23.6 millones, lo que representa el 35.8% de los ingresos totales.

Año fiscal	Gastos de I + D	Porcentaje de ingresos
2022	$ 23.6 millones	35.8%
2021	$ 20.1 millones	32.5%

Costos de fabricación y producción

Los costos de producción de Ehang para vehículos aéreos autónomos (AAV) en 2022 fueron de aproximadamente $ 15.4 millones.

• Costo por unidad AAV: $ 250,000 - $ 350,000
• Capacidad de producción anual: 300-500 unidades
• Instalaciones de fabricación ubicadas en Guangzhou, China

Procesos de cumplimiento y certificación regulatoria

Ehang invirtió $ 3.2 millones en cumplimiento regulatorio y esfuerzos de certificación en 2022.

Tipo de certificación	Costo estimado
Certificación de la FAA	$ 1.5 millones
Certificación EASA	$ 1.2 millones
Otras certificaciones regionales	$ 0.5 millones

Infraestructura de marketing y ventas

Los gastos de marketing y ventas para 2022 totalizaron $ 8.7 millones.

• Presupuesto de marketing global: $ 5.2 millones
• Costos operativos del equipo de ventas: $ 3.5 millones
• Asignación de marketing digital: $ 1.8 millones

Adquisición y retención de talentos

Ehang gastó $ 12.5 millones en recursos humanos y gestión del talento en 2022.

Categoría de gastos	Cantidad
Salarios de los empleados	$ 9.2 millones
Capacitación y desarrollo	$ 1.8 millones
Costos de reclutamiento	$ 1.5 millones

Ehang Holdings Limited (EH) - Modelo de negocio: flujos de ingresos

Ventas de vehículos aéreos autónomos

En el año fiscal 2023, Ehang reportó ingresos totales de $ 40.6 millones, con ventas de vehículos aéreos autónomos que comprenden una porción significativa de esta cifra.

Tipo de vehículo	Precio de venta promedio	Unidades vendidas en 2023
Ehang 216	$350,000	73 unidades
Ehang 184	$300,000	42 unidades

Servicios de licencia de software e integración de tecnología

Ehang generó aproximadamente $ 5.2 millones a partir de servicios de integración de licencias e tecnología de software en 2023.

• Licencias de plataforma de software de movilidad aérea urbana
• Integración del sistema de control de vuelo autónomo
• Soluciones de tecnología de drones personalizados

Contratos de mantenimiento y soporte

Los ingresos por contratos de mantenimiento y soporte alcanzaron los $ 3.8 millones en 2023, lo que representa el 9.4% de los ingresos totales de la compañía.

Tipo de contrato	Valor anual promedio	Número de contratos
Mantenimiento estándar	$75,000	38 contratos
Soporte premium	$150,000	12 contratos

Servicios de consultoría para la implementación de la movilidad aérea urbana

Los servicios de consultoría generaron $ 2.5 millones en ingresos durante 2023, trabajando con gobiernos municipales y autoridades de transporte.

Ingresos potenciales del servicio de transporte de pasajeros futuros

Si bien aún no genera ingresos significativos, Ehang tiene programas piloto en múltiples ciudades con futuros servicios de transporte de pasajeros futuros.

• Programa piloto de Guangzhou
• Pruebas de transporte de pasajeros de Changsha
• Proyectos de demostración internacional

EHang Holdings Limited (EH) - Canvas Business Model: Value Propositions

EHang Holdings Limited offers the world's first certified pilotless eVTOL for commercial human-carrying flights, having secured the necessary regulatory approvals from the Civil Aviation Administration of China (CAAC) to legally conduct paid flights with the EH216-S model. This achievement, which includes the Type Certificate (TC), Production Certificate (PC), and the Operator Certificate (OC), positions EHang Holdings Limited ahead of global competitors still pursuing piloted aircraft certification, such as Joby and Archer, who were not expected to complete FAA type certification before the end of 2025.

The immediate value delivered is a new low-altitude tourism and urban sightseeing experience, centered on short, round-trip hover flights in designated zones. Trial commercial operations of the EH216-S were launched by two certified operators in Guangzhou and Hefei, logging more than 700 flights in those cities since the second quarter of 2025.

The financial performance underpinning this value proposition shows strong unit economics and growing scale. The company maintained a high gross margin, which is a direct reflection of the value captured from aircraft sales and the inherent cost structure of a pilotless system.

Metric	Value (Q2 2025)	Comparison/Context
Gross Margin	62.6%	On par with Q1 2025 (62.4%) and Q2 2024 (62.4%)
Total Revenues	RMB147.2 million	Up 44.2% year-over-year
EH216 Series Deliveries	68 units	Compared to 49 units in Q2 2024
Gross Profit	RMB92.1 million	Compared to RMB63.7 million in Q2 2024
Total Safe Flights (H1 2025)	Over 10,000	Across more than 40 operational sites in China and overseas

EHang Holdings Limited provides a safe, autonomous, and eco-friendly short-haul air mobility solution. The autonomous nature of the EH216-S inherently delivers on the value proposition of reduced operational costs by eliminating the need for a pilot, which supports the high gross margin achieved. The company is strategically transitioning to a dual-engine model that combines eVTOL manufacturing with operational services, including customer support and infrastructure setup.

The core product, the EH216-S, is designed for this urban air mobility role, offering specific performance characteristics that define its utility:

• Twin-seat, fully autonomous eVTOL configuration.
• Cruise speed of 100 km/h.
• Range of 35 km per charge.
• Payload capacity of 220 kg.
• Suggested retail price of US$410,000.

EHang Holdings Limited (EH) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Dedicated operational support and training for commercial launch partners

• The first two certified operators, Guangdong EHang General Aviation Co., Ltd. and Hefei Heyi Aviation Co., Ltd., safely conducted over 1,700 safe operational flights since obtaining their respective Air Operator Certificate (OC) to date.
• Trial commercial operations of the EH216-S in Guangzhou and Hefei logged more than 700 flights since the second quarter of 2025.
• The company is ready for commencing commercial operations and plans to gradually roll out reservation-based eVTOL flight service in the near term.

Strategic, long-term collaboration with government and municipal clients

EHang Holdings Limited maintains deep ties with governmental bodies to facilitate technology deployment and ecosystem growth. The company is building takeoff and landing sites in about 20 Chinese cities. Furthermore, a strategic partnership with the Hefei Government involves constructing a VT35 Series Long-range eVTOL product hub, with the Hefei government planning to offer around RMB 500 million ($70.3 million) in financial support, including eVTOL product orders and other collaborations across the industry chain. The Civil Aviation Administration of China (CAAC) extended approval for unpiloted flights, limited to taking off and landing at the same vertiport, in March 2025. EHang expanded its pilotless eVTOL flight footprint to 20 countries as of the second quarter of 2025, with recent operations in Mexico, Indonesia, and the Dominican Republic.

Transactionalsales model for direct aircraft purchases

The customer relationship for aircraft acquisition follows a transactional sales model, evidenced by the delivery and order volumes. The company reported booking over 150 new firm purchase agreements for the EH216 series in the second quarter of 2025. The order book reflected that roughly 90% of these orders were with domestic clients, and only 10% originated from international markets. The full-year 2025 revenue guidance is set at approximately RMB 500 million.

Metric	Q1 2025	Q2 2025	Q3 2025
EH216 Series Deliveries (Units)	N/A (11 units in Q1 vs 68 in Q2)	68	41
Total Aircraft Deliveries (Units)	N/A	68	42 (41 EH216 series, 1 VT35)
New Firm Purchase Agreements (Units)	N/A	Over 150 (EH216 series)	N/A

Community building through demonstration flights and public awareness

• In the first half of 2025, EHang Holdings Limited and its customers completed over 10,000 safe, autonomous eVTOL flights.
• These flights occurred across more than 40 operational sites in China and overseas.
• The company launched the VT35, a next-generation long-range lift and cruise pilotless human-carrying vehicle, and has received purchase orders for it from multiple regions in China, starting test flights.
• Trial operations are advancing globally, with notable progress in Asia, the Middle East, and Africa, including trial operations in Thailand and Qatar.

EHang Holdings Limited (EH) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how EHang Holdings Limited moves its EH216-S autonomous aerial vehicles (AAVs) and services to customers as of late 2025. The channel strategy is clearly bifurcated: deep penetration in the supportive domestic Chinese market, and strategic, partnership-driven entry into international territories.

Direct sales team to regional governments and large commercial operators

Domestically, the channel is heavily reliant on direct engagement with local government entities and large enterprise operators who are the first wave of paying customers. This is where the Air Operator Certificates (OCs) become the crucial sales enabler. EHang's wholly-owned subsidiary, Guangdong EHang General Aviation, and its joint venture, Hefei HeYi Aviation, received their full set of regulatory certifications from the Civil Aviation Administration of China (CAAC) on March 28, 2025. This green light directly translates into sales capacity for commercial services.

The immediate focus for commercial deployment is on two key cities, which also serve as operational hubs. EHang launched trial commercial operations of the EH216-S in both Guangzhou and Hefei. The company was actively working to start full operations in designated areas in these two cities by the end of 2025. Furthermore, the commitment from the Hefei municipal government is substantial, involving a RMB 1 billion investment to establish a full-cycle base for the next-generation VT35 series, alongside a pledge of RMB 500 million in orders and industry chain cooperation. As of the Q2 2025 report, EHang had already established over 40 operational sites for the EH216-S across China and overseas. The initial customer base is expanding, with 68 units delivered in Q2 2025 alone to 13 enterprise clients across multiple Chinese provinces and Japan.

Here's a snapshot of the domestic commercial traction through Q3 2025:

Metric	Value (as of late 2025)	Context/Period
EH216 Series Units Delivered (Q3 2025)	41	Third Quarter 2025
EH216 Series Units Delivered (Q2 2025)	68	Second Quarter 2025
Total EH216 Series Units Produced (YTD Q1-Q3 2025)	120	First three quarters of 2025
Hefei VT35 Series Industrial Base Investment	RMB 1 billion	Total planned investment
Hefei Government Pledged Orders/Cooperation	RMB 500 million	Local government commitment
Safe Flights Completed in Guangzhou/Hefei (Trial Ops)	Over 700	Since Q2 2025

Strategic partners (e.g., CRBC) for international promotion and sales

For global reach, EHang Holdings Limited is leaning heavily on established state-owned enterprises. A key move was the strategic partnership with China Road and Bridge Corporation (CRBC), announced on September 5, 2025. CRBC brings an established international platform, operating in over 70 countries and regions. Under this agreement, CRBC acts as an agent to promote and sell EHang's AAVs in overseas markets. This partnership was immediately leveraged to showcase the EH216-S at Aviation Africa 2025 in Kigali, Rwanda, on September 4-5, 2025. This demonstration expanded EHang's global flight footprint to 21 countries.

Dedicated operational sites/vertiports in cities like Guangzhou and Hefei

The physical infrastructure in Guangzhou and Hefei serves as both a direct sales channel fulfillment center and a proof-of-concept for other cities. The establishment of the VT35 Series Product Hub in Hefei is a concrete example of local government collaboration driving channel development. These sites are the initial locations where the company transitions from demonstration flights to paid commercial services, specifically for urban sightseeing tours and diverse commercial human-carrying flight services. The goal is to use these initial deployments to collect data and refine operations before scaling to other regions.

Global AAM Sandbox Initiatives (e.g., Thailand, UAE) for market entry

International market entry is being facilitated through regulatory sandboxes, which are designed to fast-track commercial operations. Thailand is a core overseas market for this strategy. EHang launched its Advanced Air Mobility (AAM) Sandbox Initiative in Thailand in October 2025, in collaboration with the Civil Aviation Authority of Thailand (CAAT). This follows a successful debut flight in Bangkok in November 2024. A major milestone occurred on November 24, 2025, when the Director General of CAAT, Air Chief Marshal Manat Chavanaprayoon, personally experienced an experimental flight on the EH216-S in Bangkok's central business district. EHang CFO Conor Yang noted that this sandbox model is intended to become a regional blueprint for Southeast Asia. Beyond Southeast Asia, EHang is seeing strong interest from the Middle East and Latin America as well.

The progress in these international channels can be summarized:

• Thailand AAM Sandbox launched in October 2025.
• CAAT Director General flew in the EH216-S on November 24, 2025.
• Global flight footprint expanded to 21 countries as of September 2025.
• Strong interest noted in the Middle East and Latin America.

The company's full-year 2025 revenue guidance was revised down to approximately RMB 500 million from an earlier projection of RMB 900 million. Finance: draft Q4 2025 delivery forecast based on the RMB 500 million guidance by next Tuesday.

EHang Holdings Limited (EH) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the specific buyers EHang Holdings Limited is targeting with its pilotless electric vertical take-off and landing (eVTOL) aircraft as of late 2025. The customer base is clearly segmented, though the numbers show a heavy reliance on the domestic Chinese market right now.

The overall sales performance in 2025 provides context for the volume these segments are absorbing. For instance, EHang Holdings Limited delivered a total of 42 electric vertical take-off and landing (eVTOL) units in the third quarter ended September 30, 2025, comprising 41 units of the EH216 series and one unit of the VT35. This followed 68 units delivered in the second quarter of 2025.

The order book provides a forward look at customer commitments. As of the second quarter of 2025, EHang Holdings Limited reported receiving new orders for over 150 units of the EH216 series.

Metric	Value	Date/Period
Total EH216 Series Orders Backlog	Over 150 units	Q2 2025
Domestic Client Order Share (of new orders)	Roughly 90%	Q2 2025
International Client Order Share (of new orders)	Roughly 10%	Q2 2025
EH216-S Operational Sites Established	More than 40 across China	Q2 2025
Total Operational Flights by OC Holders	Over 1,700 safe operational flights	As of Q3 2025

The customer segments are directly tied to the deployment strategy:

• Regional governments and municipal entities focused on low-altitude economy development
• Tourism and low-altitude sightseeing operators in China and Southeast Asia
• Commercial air mobility operators seeking pilotless eVTOL fleets
• Logistics and specialized service providers (e.g., aerial firefighting, cargo)

Regional governments and municipal entities focused on low-altitude economy development

This segment is critical for infrastructure and initial large-scale adoption, often involving direct government support or procurement. The Hefei government, for example, is establishing a VT35 Series Product Hub, with the Hefei government planning to offer around RMB 500 million ($70.3 million) in financial support and place eVTOL orders. EHang Holdings Limited has established operational sites in about 20 Chinese cities. The company also has a joint venture, Hefei Heyi Aviation Co., Ltd., which is one of the first two operators to receive an Air Operator Certificate (OC).

Tourism and low-altitude sightseeing operators in China and Southeast Asia

This group represents the initial commercial revenue stream, often utilizing the EH216-S model for short-range passenger transport. The first two operators with an OC, including EHang Holdings Limited's wholly-owned subsidiary, Guangdong EHang General Aviation Co., Ltd., have conducted over 1,700 safe operational flights since obtaining their certificates. The company also expanded its flight footprint to 20 countries globally, indicating international interest in sightseeing/tourism applications.

Commercial air mobility operators seeking pilotless eVTOL fleets

These are the enterprise clients purchasing aircraft for their own UAM service rollouts. In the second quarter of 2025, EHang Holdings Limited delivered 68 units of its EH216 series to 13 enterprise clients across multiple Chinese provinces and Japan. The estimated cost for an EHang aircraft is around $330,000, which is significantly lower than some Western counterparts estimated to sell for between $1.3 million and $5 million.

Logistics and specialized service providers (e.g., aerial firefighting, cargo)

While less detailed in the latest reports, this segment is addressed by newer product development. EHang Holdings Limited launched the VT20 logistics eVTOL, which initiated a long-distance intercity UAV logistics route in the Greater Bay Area. The introduction of the VT35 model, designed for intercity air mobility, also targets longer-range applications beyond the initial short-hop sightseeing missions.

EHang Holdings Limited (EH) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of EHang Holdings Limited's business as they scale from initial deliveries to broader commercial operations in late 2025. The cost structure is heavily weighted toward future capability, meaning significant upfront investment in technology and capacity expansion.

High R&D expenditure to maintain technology lead and develop new models (VT35) is a major cost driver. For the second quarter of 2025, the adjusted research and development expenses were reported at RMB 38 million. This spending supports the ongoing development of next-generation platforms, like the VT35 Series Long-range eVTOL, which is central to their intercity mobility strategy. To build out the ecosystem for this new model, EHang is investing approximately RMB 1 billion into a comprehensive product hub in Hefei, covering R&D, manufacturing, and certification for the VT35 series.

The direct cost associated with producing the aircraft, the manufacturing costs of revenue, shows clear scaling. For Q2 2025, the costs of revenues were RMB 55.1 million, up significantly from RMB 38.4 million in the second quarter of 2024, tracking the increased sales volume of the EH216 series products.

Here's a quick look at the key operating cost components and cost of revenue from the Q2 2025 results:

Cost Component	Amount (Q2 2025)
Costs of Revenues	RMB 55.1 million
Adjusted Sales and Marketing Expenses	RMB 22.5 million
Adjusted General and Administrative Expenses	RMB 36.3 million
Adjusted Research and Development Expenses	RMB 38 million

Sales and marketing expenses for global expansion and commercial ramp-up are also increasing as EHang Holdings Limited pushes beyond its initial domestic base. The adjusted sales and marketing expenses in Q2 2025 reached RMB 22.5 million. This spending supports securing new orders and building out the operational footprint, including establishing takeoff and landing sites in about 20 Chinese cities.

For production capacity expansion, the company has set its full-year 2025 Capital expenditure (CapEx) guidance unchanged at US$40 million. This investment is aimed at scaling up existing facilities, such as the Yunfu site expansion to support 1,000 units per year, and establishing the new Hefei hub.

Finally, Regulatory compliance and certification costs are embedded within both operating expenses and major capital projects. The total operating expenses in Q2 2025 were RMB 172.9 million. Specifically, the massive RMB 1 billion investment in the Hefei product hub is earmarked to cover critical aspects like airworthiness certification for the VT35 series, which is a non-trivial, ongoing cost in this nascent industry.

EHang Holdings Limited (EH) - Canvas Business Model: Revenue Streams

The revenue streams for EHang Holdings Limited are currently dominated by hardware sales, but the company is actively building out a dual-engine model to incorporate services.

Sales of EH216-S and VT35 eVTOL aircraft remain the main driver. Inferred data suggests that EH216-S Sales accounted for approximately 95%+ of revenue during the first quarter of 2025 (Q1 2025) (cite: 6). The company has also secured purchase orders for its new long-range VT35 model at a unit price of RMB 6.5 million (cite: 4).

EHang Holdings Limited has maintained its full-year 2025 revenue guidance at approximately RMB 500 million (cite: 1, 2, 3, 4, 5), which is equivalent to about $70.3 million based on one analyst estimate (cite: 3). This guidance reflects a strategic pivot toward supporting operational ramp-up rather than just unit sales volume (cite: 1).

Here's a look at the reported quarterly revenue progression through Q3 2025, which shows the sequential ramp-up in the year:

Period	Total Revenue (RMB)	Total Revenue (USD Equivalent)
Q1 2025	RMB 26.1 million	$3.6 million
Q2 2025	RMB 147.2 million	$20.5 million
Q3 2025	RMB 92.5 million	$13.0 million

The company is transitioning its revenue model to combine eVTOL manufacturing with operational services (cite: 1). The gross margin remained strong, reported at 62.4% in Q1 2025 (cite: 7, 11) and 60.8% in Q3 2025 (cite: 4).

Future and secondary revenue streams are being developed alongside the core manufacturing business:

• Revenue from operational services, which may include customer support and operator training (cite: 1, 6).
• Ticket sales from initial commercial low-altitude tourism flights, with plans to open sales to the general public in Phase 2 (cite: 9).
• Potential future revenue from logistics and specialized aerial services (cite: 13).

The company is building a foundation to capture stronger growth as a service provider (cite: 5). Finance: draft 13-week cash view by Friday.