Federated Hermes, Inc. (FHI): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى Federated Hermes, Inc. (FHI) وترى شركة أكثر من مجرد شركة عملاقة في سوق المال؛ إنه محور استراتيجي في العمل. القصة الأساسية هنا هي أن الأساس الثابت لإيرادات الرسوم المستقرة هو أكثر من ذلك 759.7 مليار دولار في الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، يمنحهم رأس المال لمتابعة الريادة بقوة في الأسواق البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) والأسواق الخاصة. ولكن لكي نكون واضحين تمامًا، فإن هذا التحول ليس سهلاً، حيث يجب عليهم التفوق على المديرين الكبار أثناء التنقل في التحولات التنظيمية المحتملة في معقل إدارة النقد الخاص بهم، لذا فإن فهم الصورة الكاملة لنقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات (SWOT) أمر بالغ الأهمية لرسم مسارهم على المدى القريب.

Federated Hermes, Inc. (FHI) - تحليل SWOT: نقاط القوة

الهيمنة على صناديق سوق المال الأمريكية، مما يوفر إيرادات ثابتة من الرسوم

يبدأ استقرارك المالي بعمل أساسي، وبالنسبة لشركة Federated Hermes, Inc. (FHI)، فإن هذا هو إدارة النقد. وتحتفظ الشركة بمركز مهيمن في مجال صناديق سوق المال في الولايات المتحدة، والذي يعمل بمثابة مصدر قوي للإيرادات لمواجهة التقلبات الدورية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، بلغ إجمالي أصول سوق المال لشركة FHI رقمًا قياسيًا قدره 652.8 مليار دولار.

إن أعمال السيولة هذه هي بالتأكيد المرساة. إنها قاعدة أصول ضخمة ولزجة أنتجت جزءًا كبيرًا من الخط الأعلى للشركة. على وجه التحديد، شكلت أصول سوق المال نسبة مذهلة بلغت 52% من إجمالي إيرادات بنك هيرميس الفيدرالي خلال الربع الثالث من عام 2025. وتترجم هذه النسبة المرتفعة مباشرة إلى دخل رسوم مستقر ويمكن التنبؤ به، وهو أمر لا يقدر بثمن عندما تواجه فئات الأصول طويلة الأجل تقلبات السوق.

قاعدة عملاء مؤسسية قوية وشبكة توزيع

يعد النطاق الهائل لشبكة التوزيع الخاصة بشركة Federated Hermes أحد نقاط القوة الرئيسية، مما يضمن وصول منتجاتها إلى قاعدة عملاء متنوعة ومتطورة ماليًا. وهي توفر حلولاً استثمارية لشبكة ضخمة تضم أكثر من 10000 مؤسسة ووسيط في جميع أنحاء العالم، بما في ذلك الشركات والهيئات الحكومية وشركات التأمين.

وهذا التنويع عبر أنواع العملاء والمناطق يحمي الشركة من صدمات السوق الواحدة. فيما يلي عملية حسابية سريعة حول مصدر أصولهم الخاضعة للإدارة (AUM) اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025، مما يمنحك صورة واضحة عن مدى وصولهم:

• الوسطاء الماليون الأمريكيون: 565 مليار دولار (67% من الأصول الخاضعة للإدارة)
• المؤسسات الأمريكية: 218 مليار دولار (26% من الأصول المدارة)
• دولياً: 62 مليار دولار (7% من الأصول المدارة)

ويشكل هذا الحضور المؤسسي القوي خندقًا تنافسيًا، خاصة في السوق المؤسسية الأمريكية.

الالتزام المبكر والعميق بالاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة والإشراف

كانت شركة Federated Hermes من أوائل الشركات التي قامت بدمج العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG)، والتي أصبحت الآن ميزة تنافسية حاسمة في صناعة إدارة الأصول العالمية. إن التزامهم عميق، ويمتد إلى ما هو أبعد من الفحص البسيط. إنه عامل تمييز رئيسي، خاصة على المستوى الدولي.

يعد فريق الإشراف الخاص بهم، EOS في Federated Hermes Limited، مزودًا رائدًا عالميًا يقدم المشورة بشأن مجموعة هائلة من رأس المال - أكثر من 2.2 تريليون دولار أمريكي من الأصول. وهذا يمنحهم تأثيرًا كبيرًا في مشاركة الشركات. وقد شارك الفريق، الذي يضم أكثر من 60 متخصصًا في الإشراف العالمي والاستثمار المسؤول، بنشاط مع 994 شركة في عام 2024 وحده، وقدم 14,701 توصية للتصويت بالوكالة.

كما أن لديهم أيضًا درجة QESG مملوكة لهم وأداة بحثية في انتظار الحصول على براءة اختراع تربط موضوعات الاستدامة مباشرة بالبيانات المالية. بصراحة، هذا مستوى من التكامل لا يمكن أن يصل إليه سوى عدد قليل من المنافسين.

هوامش تشغيلية عالية من الحجم الكبير في منتجات إدارة النقد

إن حجم أعمالهم في سوق المال يؤدي بطبيعة الحال إلى رفع الرافعة التشغيلية العالية، مما يؤدي إلى هوامش ربح قوية. عادةً ما تكون منتجات إدارة النقد أقل استهلاكًا للموارد في إدارتها من الأسهم النشطة المعقدة أو الاستراتيجيات البديلة، لذا فهي تولد هامشًا أعلى مع نمو الأصول الخاضعة للإدارة.

إليك الحساب السريع لأرباح الربع الثالث من عام 2025: بلغ إجمالي الإيرادات 469.4 مليون دولار، ووصل الدخل التشغيلي إلى 129.5 مليون دولار. ويترجم هذا إلى هامش تشغيل يبلغ حوالي 27.59% خلال هذا الربع، وهو رقم صحي لشركة بهذا الحجم. وكان هامشها الصافي قويًا أيضًا بنسبة 21.67٪ في الربع الثالث من عام 2025. ويلخص الجدول أدناه النطاق المالي الذي يدعم هذه الهوامش اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025.

ما يخفيه هذا التقدير هو إمكانية الإعفاء من رسوم سوق المال إذا انخفضت أسعار الفائدة بشكل حاد، ولكن في الوقت الحالي، يعد المقياس ميزة كبيرة.

Federated Hermes, Inc. (FHI) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

أنت تبحث عن نقاط الضعف الهيكلية في نموذج أعمال Federated Hermes, Inc.، والنقطة الكبيرة بسيطة: فهي لا تزال، في جوهرها، شركة لإدارة النقد. ويرتبط نجاحهم بشكل كبير بصناديق سوق المال، وهو أمر عظيم عندما تكون أسعار الفائدة مرتفعة، ولكنه يخلق مخاطر تركيز هائلة عندما تنقلب الدورة. بالإضافة إلى ذلك، فإنهم ببساطة لا يتمتعون بحجم المديرين الكبار، مما يحد من قوتهم التسعيرية ومدى وصولهم.

الاعتماد الكبير على صناديق سوق المال للحصول على جزء كبير من الإيرادات

يعد امتياز السيولة للشركة نقطة قوة، ولكنه يمثل أيضًا نقطة ضعف خطيرة بسبب تركيز الإيرادات. بالنسبة للأشهر التسعة الأولى من عام 2025، استمد بنك هيرميس الفيدرالي 53٪ من إجمالي إيراداته من أصول سوق المال. وهذا رقم ضخم. لكي نكون منصفين، بلغت أصول سوق المال هذه رقمًا قياسيًا قدره 652.8 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، وهو أمر رائع في بيئة عالية المعدل. ولكن إليك الحساب السريع: إن دورة التيسير المستمرة للاحتياطي الفيدرالي، والتي تمثل خطرًا على المدى القريب، من شأنها أن تضغط هامش صافي الفائدة على تلك الأموال وتضرب أكثر من نصف تدفق إيرادات الشركة بشكل واضح. هذه مخاطر دورية مدمجة في نموذج الأعمال.

أصول تحت الإدارة أصغر حجمًا مقارنة بالشركات الكبرى مثل BlackRock وVangguard

تعد شركة Federated Hermes، التي يبلغ إجمالي أصولها المدارة 871.2 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، شركة إدارة أصول كبيرة ومحترمة، ولكنها ليست في نفس مستوى عمالقة الصناعة. ويترجم هذا النطاق الأصغر إلى نفوذ أقل في قنوات التوزيع وارتفاع تكاليف التشغيل النسبية. للسياق، بلغت أصول صناديق الاستثمار المتداولة التابعة لشركة BlackRock وحدها حوالي 3.58 تريليون دولار أمريكي وبلغت أصول Vanguard حوالي 3.43 تريليون دولار أمريكي اعتبارًا من يوليو 2025. عند مقارنة الأصول الخاضعة للإدارة بالكامل لشركة FHI مع شريحة صناديق الاستثمار المتداولة لأكبر منافسيها فقط، ترى أن فجوة الحجم هائلة. ويعني هذا النقص في النطاق الضخم أنه يتعين عليهم الكفاح بقوة أكبر من أجل كل دولار من التدفق ولا يمكنهم دائمًا الحصول على أقل الأسعار، خاصة في المنتجات السلبية أو التجريبية.

الاعتراف المحدود بالعلامة التجارية خارج الدوائر المؤسسية وإدارة النقد

تتمتع الشركة بسمعة ممتازة بين العملاء المؤسسيين - صناديق التقاعد والشركات والوسطاء/التجار - خاصة لعملها الرائد في إدارة النقد، بما في ذلك إنشاء أول صندوق سوق نقدي مؤسسي فقط في الصناعة. ولكن خارج هذا المجال المؤسسي وإدارة النقد، فإن الاعتراف بالعلامة التجارية محدود. من الأرجح أن يتعرف مستثمر التجزئة، الذي يشتري من خلال مستشار مالي أو منصة مباشرة للمستهلك، على iShares أو Vanguard من BlackRock. وهذا يعني أن منتجات الأصول طويلة الأجل (الأسهم والدخل الثابت) تفتقر إلى عامل "الجذب" لاسم العائلة، مما يجعل اكتساب العملاء أكثر تكلفة ويعتمد على العلاقات الوسيطة.

• وتتركز قوة العلامة التجارية في مجال السيولة المؤسسية.
• إن وعي مستثمري التجزئة يتخلف كثيرًا عن المنافسين الأساسيين.
• الاعتماد على التوزيع الوسيط يزيد من تكاليف المبيعات.

ضغط الرسوم على الأسهم النشطة التقليدية ومنتجات الدخل الثابت

تتعرض صناعة إدارة الأصول برمتها لضغوط من التحول إلى الاستثمار السلبي منخفض التكلفة، وشركة هيرميس الفيدرالية ليست محصنة. تواجه أسهمها النشطة التقليدية ومنتجات الدخل الثابت، والتي تمثل مجتمعة 40٪ من إجمالي الإيرادات في الربع الثالث من عام 2025، ضغطًا لا هوادة فيه على الرسوم. أصبح المستثمرون غير راغبين بشكل متزايد في دفع رسوم الإدارة النشطة المتميزة ما لم يكن الأداء ممتازًا باستمرار. لذا، فإن الشركة تتمحور بشكل استراتيجي، وتطلق منتجات جديدة مثل استراتيجيات الأسهم الكمية MDT ومجموعة من صناديق الاستثمار المتداولة النشطة لتعويض هذه الرياح المعاكسة الهيكلية. ومع ذلك، لا يزال الكتاب الأساسي للأعمال في الإدارة النشطة التقليدية عرضة لتآكل الهامش، مما يجبرهم على الابتكار لمجرد مواكبة التقدم.

فيدرَيتد هيرميس، شركة (FHI) - تحليل SWOT: الفرص

التوسع العالمي للاستراتيجيات والمنتجات الاستثمارية التي تركز على الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات (ESG)

لديك فرصة كبيرة للاستفادة من الطلب العالمي المتسارع على الاستثمار في مجالات البيئة والمجتمع والحوكمة (ESG). فيديرَيتد هيرميس موضوعة بالفعل كقائد في الاستثمار المسؤول، وهذا ميزة كبيرة. المفتاح هو تحويل خبرتك الراسخة في الإدارة المالية إلى منتجات قابلة للتوسع برسوم عالية، خاصة خارج الولايات المتحدة.

خدمة الإدارة الرائدة الخاصة بك، EOS في فيديرَيتد هيرميس (EOS)، تقدم استشارات لأصول تزيد قيمتها عن 2.2 تريليون دولار أمريكي على مستوى العالم حتى 30 يونيو 2025، مما يمنحك قاعدة ضخمة للتفاعل مع العملاء والحصول على البيانات. هذه ليست مجرد قصة تسويقية؛ إنها ميزة بحثية ملكية يمكن دمجها في صناديق جديدة. ركز على طرح المزيد من المنتجات مثل صندوق فيديرَيتد هيرميس للأسهم العالمية ESG، الذي يتوافق مباشرة مع أهداف التنمية المستدامة للأمم المتحدة.

• تحويل بيانات التفاعل إلى استراتيجيات صناديق جديدة.
• توسيع المنتجات المدمجة مع المعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة في الأسواق الأوروبية والآسيوية الرئيسية.
• تحقيق الاستفادة المالية من ٢.٢ تريليون دولار في الأصول المستشار بشأنها من خلال إطلاق منتجات جديدة.

النمو في الأسواق الخاصة والأصول البديلة لتنوع الإيرادات

اعتمادك على إيرادات سوق المال، رغم أنه مربح الآن، يُعد مخاطرة طويلة الأمد، لذا فإن النمو في الأسواق الخاصة والأصول البديلة يمثل بالتأكيد فرصة حيوية لتنويع الإيرادات. هذا القطاع، والذي يشمل الأسهم الخاصة، والائتمان الخاص، والبنية التحتية، والعقارات، حقق فقط 6% جزءًا من إجمالي إيراداتك في الربع الثالث من عام ٢٠٢٥، لكنه عمل ذو هامش ربح مرتفع. تحتاج إلى نمو هذا الجزء بشكل مكثف.

بلغت إجمالي الأصول في الأسواق البديلة / الخاصة ١٩.٠ مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. إليك الحساب السريع: مع توقع أداء الديون الخاصة والديون العقارية بقوة في عام 2025، وفقًا لتوقعاتك الخاصة، فإن زيادة هذه الأصول المدارة بنسبة 10% فقط من خلال عمليات إطلاق الصناديق الجديدة وعمليات الاستحواذ ستضيف ما يقرب من 2 مليار دولار في رأس مال لزج طويل الأجل. ويتعين عليك أن تضغط بقوة من أجل إضفاء الطابع الديمقراطي على الأسهم الخاصة، وإتاحة الوصول إلى الثروات والمستثمرين الأفراد، حيث تكمن أكبر فرصة لجمع رؤوس الأموال الجديدة. إنها طريقة رائعة لتحقيق الاستقرار في دخل الرسوم.

يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى زيادة عائدات صناديق سوق المال، مما يجذب المزيد من الأموال

تعتبر بيئة أسعار الفائدة الحالية بمثابة رياح مواتية كبيرة على المدى القريب، وأنت في وضع مثالي للاستفادة منها. أصول سوق المال هي قوتك الأساسية، حيث وصلت إلى مستوى قياسي 652.8 مليار دولار في 30 سبتمبر 2025، أ 10% زيادة على أساس سنوي. هذا الجزء يمثل 52% من إجمالي إيراداتك في الربع الثالث من عام 2025، مما يوضح أهميتها.

حتى عندما بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي دورة تخفيف، فإن تحليلك الخاص يظهر أن المستثمرين ما زالوا يتدفقون على صناديق المال، مع 300 مليار دولار تتدفق إليها منذ خفض سعر الفائدة في سبتمبر. تشير التوقعات بأن سعر الفائدة النهائي لبنك الاحتياطي الفيدرالي قد يستقر عند حوالي 3.5٪ في عام 2026 إلى أن عوائد سوق المال ستظل جذابة مقارنة بالودائع المصرفية في المستقبل المنظور. يمنحك هذا نافذة لتأمين رأس المال هذا عن طريق البيع المتبادل للعملاء في منتجات أطول قليلاً وذات عائد أعلى مثل صناديق السندات فائقة القصر، والتي شهدت صافي مبيعات قوية في الربع الثالث من عام 2025.

الاستحواذ على شركات أصغر متخصصة لبناء القدرات بسرعة

إن إستراتيجيتك المتمثلة في الحصول على شركات متخصصة لسد فجوات القدرات هي طريق مؤكد لتحقيق النمو غير العضوي. أنت تنفذ هذا الأمر بنشاط، وهو أمر ذكي. على سبيل المثال، اتفاقية أكتوبر 2025 للحصول على 80% تعتبر الحصة في FCP Fund Manager, L.P.، وهي شركة أمريكية لإدارة الاستثمار العقاري، خطوة مباشرة لتعزيز عروض الأسواق الخاصة في الولايات المتحدة.

كان لدى FCP أصول عميل تبلغ 3.8 مليار دولار اعتبارًا من 30 يونيو 2025، وتقدر قيمة الصفقة بما يصل إلى 331 مليون دولار. يعد هذا الاستحواذ هو الثاني لك في مجال الأسواق الخاصة منذ بداية عام 2025، بعد شراء شركة Rivington Energy Management Limited ومقرها المملكة المتحدة في أبريل 2025. ويظهر هذا خطة واضحة وقابلة للتنفيذ لتوسيع قدراتك العقارية والبنية التحتية، وهي مجالات عالية النمو. الهدف هو دمج هذه الفرق الصغيرة والمتخصصة بسرعة لتحقيق تراكم ربحية السهم المتوقع تقريبًا $0.04 للسهم الواحد في السنة المالية 2026.

Federated Hermes, Inc. (FHI) - تحليل SWOT: التهديدات

أنت تبحث عن أوضح وأكثر الرؤى العملية لما قد يعرقل الزخم القوي لشركة Federated Hermes, Inc.، خاصة مع امتلاكهم لمجال سيولة هائل. تحليلي يشير إلى تغييرات تنظيمية في أعمالهم الأساسية في سوق المال، وضغط مستمر على الرسوم من منافسين عمالقة، وخطر مزدوج من سياسة البنك المركزي ودوران الكوادر العليا. التهديدات حقيقية، لكنها مرتبطة مباشرة بتركيز الشركة في مجالات متخصصة عالية الهامش.

التغييرات التنظيمية المحتملة في الولايات المتحدة والتي تؤثر على هيكل صناديق سوق المال

أبرز تهديد فوري يأتي من إصلاحات لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لصناديق سوق المال، والتي تهدف إلى تحسين الصلابة لكنها تغير هيكل المنتج بشكل جذري. Federated Hermes معرضة بشدة هنا، حيث بلغت أصولها في سوق المال رقماً قياسياً قدره 652.8 مليار دولار حتى 30 سبتمبر 2025، مما يولد 52٪ من إيرادات الربع الثالث لعام 2025. حتى التغييرات الصغيرة يمكن أن يكون لها تأثير كبير على هذا التدفق من الإيرادات.

القواعد الجديدة، مع تواريخ الامتثال التي تتدرج حتى عامي 2024 و2025، تفرض تغييرات تشغيلية ورأسمالية. على سبيل المثال، يجب على صناديق السوق النقدية المؤسسية الرئيسية وصناديق السوق النقدية المؤسسية المعفاة من الضرائب الآن تنفيذ إطار رسوم السيولة الإلزامي إذا تجاوزت عمليات الاسترداد اليومية الصافية 5% من الأصول الصافية، ما لم تكن تكلفة السيولة ضئيلة للغاية. بالإضافة إلى ذلك، متطلبات السيولة أصبحت أشد: يجب أن تزيد الحد الأدنى من الأصول السائلة اليومية (DLA) من 10% إلى 25%، ويجب أن يقفز الحد الأدنى من الأصول السائلة الأسبوعية (WLA) من 30% إلى 50%. هذا يجبر الصناديق على الاحتفاظ بمزيد من النقد، مما قد يقلل العائد، وبالتالي يقلل من جاذبية المنتج للمستثمرين.

إليكم الحساب السريع: انخفاض العائد على قاعدة أصول تبلغ 652.8 مليار دولار يترجم بسرعة إلى انخفاض ملموس في رسوم الإدارة.

المنافسة الشديدة وحروب الرسوم من قبل مديري الأصول الأكبر والأكثر تنوعًا

صناعة إدارة الأصول في حالة دائمة من ضغط الرسوم، وبنك هيرميس الفيدرالي ليس محصنا، خاصة في سوق المال الأساسي والعروض السلبية المجاورة. إن التحول إلى المنتجات ذات الأسعار المنخفضة يعوض نصف الزيادة في الإيرادات التي شهدتها الصناعة في عام 2024، وهو ما يمثل رياحًا معاكسة واضحة. ترى عمالقة مثل BlackRock يخفضون أسعار منتجاتهم السلبية بلا هوادة، وأحد الأمثلة الملموسة هو خفض سعر iShares FTSE 100 UCITS ETF بمقدار 40 نقطة أساس إلى 0.07٪.

تجبر حرب الرسوم هذه المديرين النشطين مثل Federated Hermes على إثبات قيمتهم يوميًا، مما يزيد الضغط على نسب نفقاتهم. حتى في مجال سوق المال، حيث تعد شركة Federated Hermes رائدة، ارتفع متوسط ​​نسبة النفقات لصناديق سوق المال من 0.11٪ في عام 2021 إلى 0.22٪ في عام 2024 حيث قام المديرون بتقليص الإعفاءات من النفقات. ويشير هذا الاتجاه إلى أنه على الرغم من انتهاء الإعفاءات، إلا أن الضغوط التنافسية الكامنة لإبقاء الرسوم منخفضة لا تزال شديدة. إن الحجم الهائل للمنافسين مثل BlackRock وVangguard يسمح لهم بالعمل على هوامش ربح ضئيلة للغاية، وهي ميزة هيكلية أقل من ذلك بكثير. يجب على اللاعبين المتخصصين التغلب باستمرار.

التقلبات في أسعار الفائدة العالمية والتحولات في سياسة البنك المركزي

يتم تعزيز الأصول المدارة القياسية لشركة Federated Hermes البالغة 871.2 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025 بشكل كبير من خلال بيئة المعدلات المرتفعة، مما جعل صناديق سوق المال جذابة للغاية. ويكمن الخطر في حدوث انعكاس سريع ومستدام لهذا الاتجاه. وبينما بدأت دورة التيسير الاحتياطي الفيدرالي، فإن سياسات الإدارة الجديدة، مثل التخفيضات الضريبية وزيادة الإنفاق، يمكن أن تؤدي إلى تعقيد المشهد الاقتصادي، مما قد يؤدي إلى المزيد من "بيئة غير ودية للسندات" ويتسبب في قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيف السياسة النقدية بشكل أقل مما تتوقعه السوق.

تشير توقعات الشركة الخاصة إلى أن أصول سوق المال الأمريكية ارتفعت بأكثر من 2 تريليون دولار منذ مارس 2022. وبينما تظل متفائلة، وتتوقع تدفق 300 مليار دولار إلى صناديق النقد منذ خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار نصف نقطة في سبتمبر 2025، فإن الانخفاض الأسرع من المتوقع في أسعار الفائدة من شأنه أن يقلل على الفور من ميزة العائد لمنتجات سوق المال على الودائع المصرفية. وهذا من شأنه أن يؤدي إلى تحويل الأصول من صناديق السيولة الخاصة بها، مما يؤثر بشكل مباشر على القطاع الأكثر ربحية في الشركة. وتظل أسعار الفائدة العالمية مرتبطة بقوة بالسياسة الأمريكية، أي الدخل الثابت الدولي و وتواجه استراتيجيات السيولة مخاطر تقلب مماثلة.

مخاطر مغادرة الموظفين الرئيسيين في فرق الاستثمار المتخصصة

وتعتمد الشركة على خبرة عميقة وطويلة الأمد في مجالاتها المتخصصة، ويشكل فقدان صناع القرار الرئيسيين تهديدًا كبيرًا لأداء التمويل وثقة العملاء. على سبيل المثال، أعلنت شركة Federated Hermes في أواخر عام 2025 عن التقاعد المخطط لخمسة من كبار مديري المحافظ في عام 2026، بما في ذلك كبير مسؤولي الاستثمار في استثمار السيولة المعفاة من الضرائب والرئيس المشارك لمجموعة كوفمان. لدى الشركة خطط للخلافة، لكن انتقال هذا العدد الكبير من كبار القادة في وقت واحد، حتى لو كان مخططًا له، يؤدي إلى مخاطر التنفيذ.

إن سياق الصناعة الأوسع يجعل هذا الخطر أكثر حدة. أظهر استطلاع أجري عام 2025 للمديرين التنفيذيين لإدارة الأصول أن 77% يعتقدون أن شركاتهم فقدت المواهب بسبب سياسات العودة إلى العمل الجديدة، وأفاد 68% منهم عن زيادة كبيرة في عدد الموظفين المغادرين لشركات التكنولوجيا. يتمتع فريق الشركة ذو الدخل الثابت ذو العائد المرتفع، والذي يدير ما يقرب من 13 مليار دولار أمريكي، بمتوسط ​​20 عامًا من الخبرة في الصناعة. إن خسارة واحد أو اثنين من هؤلاء المديرين ذوي الخبرة العالية، الذين بنوا علاقات طويلة الأمد مع العملاء وعمليات الملكية، يمكن أن يؤدي إلى ضعف أداء الصندوق واسترداد العملاء لاحقًا. وهذا بالتأكيد خطر يجب مشاهدته.