شركة First Horizon Corporation (FHN): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن تحليل واضح وقابل للتنفيذ للوضع الحالي لشركة First Horizon Corporation (FHN)، وبصراحة، تمنحنا أرقام الربع الثالث من عام 2025 الكثير للعمل معه. لا تزال البيئة المصرفية الإقليمية صعبة، ولكن قوة رأس مالها هي بالتأكيد متميزة، مع نسبة متوقعة من الأسهم العادية من المستوى الأول (CET1) تبلغ 9.7% وجودة ائتمانية فائقة تظهر معدل خسارة قرض مرهقًا يبلغ فقط 2.3%. لا يزال، المخزون 12% تراجع على الرغم من تعديل ربحية السهم لـ $0.51 تخبرك التقديرات المتفوقة أن السوق يركز على نمو النفقات غير المرتبطة بالفائدة، مما أدى إلى 551 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025. نحتاج إلى تحديد هذه القوة الداخلية في مواجهة التهديد الخارجي المتمثل في ضغط صافي دخل الفائدة (NII) الناجم عن التخفيضات غير المؤكدة في أسعار الفائدة.

شركة فيرست هورايزون (FHN) - تحليل SWOT: نقاط القوة

وسادة رأس المال القوية: نسبة الأسهم العادية المجهدة من المستوى 1 (CET1) تبلغ 9.7%.

أنت تريد أن تعرف كيف يمكن لشركة First Horizon Corporation (FHN) أن تتغلب على الانكماش الاقتصادي الخطير، والإجابة واضحة: يتمتع البنك بالمرونة المالية. ويتوقع اختبار إجهاد رأس المال الذي تديره الشركة لعام 2025، والذي يستخدم السيناريو السلبي الشديد للاحتياطي الفيدرالي، حدًا أدنى لنسبة الأسهم العادية من المستوى 1 (CET1) قدره 9.7%. يعد هذا حاجزًا قويًا بشكل واضح، حيث يبلغ أكثر من ضعف الحد الأدنى التنظيمي البالغ 4.5%. وتمثل قوة رأس المال تقريبا 4 مليار دولار من القدرة الإضافية على استيعاب الخسائر قبل خصم الضرائب، وهي ميزة كبيرة مقارنة بأقرانها عندما يتشديد الاقتصاد.

إليك الرياضيات السريعة حول وضع رأس المال:

جودة ائتمانية فائقة: معدل خسارة القروض المجهدة 2.3%، أقل بكثير من متوسط النظير 6.1%.

تعتبر جودة دفتر القروض الخاص بشركة First Horizon Corporation إحدى نقاط القوة الرئيسية. تظهر نتائج اختبار التحمل لعام 2025 أن معدل الخسارة المجهد لمحفظة القروض المتوقعة يبلغ فقط 2.3%. ولكي نكون منصفين، فإن هذا أقل بشكل كبير من نتيجة اختبار الإجهاد DFAST (اختبار الإجهاد لقانون دود-فرانك) الذي نشره الاحتياطي الفيدرالي. 6.1% لمجموعة أقرانه. معدل الخسارة المنخفض هذا ليس حظًا؛ إنه يأتي من مزيج محفظة استراتيجي يحد من التعرض للمنتجات ذات الخسارة الأعلى مثل بطاقات الائتمان ويفضل الأصول منخفضة المخاطر.

يعد التركيز على المحافظ ذات الخسارة المنخفضة أحد الفروق الرئيسية، ولهذا السبب وصل صافي إيرادات البنك قبل المخصصات (PPNR) - وهو الإيرادات قبل احتساب خسائر القروض - كنسبة مئوية من إجمالي الأصول 4.7%، أكثر من ضعف متوسط نظيره 2.3%. يعد هذا محركًا قويًا لتوليد الإيرادات حتى قبل أن تصل تكاليف الائتمان.

ربحية عالية: حقق العائد المعدل على الأسهم العادية الملموسة (ROTCE) في الربع الثالث من عام 2025 15%.

يحقق البنك عوائد ممتازة للمساهمين. بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، حققت شركة First Horizon Corporation عائدًا معدلاً على الأسهم العادية الملموسة (ROTCE) - وهو مقياس رئيسي لربحية البنوك - قدره 15%. وتعد هذه قفزة كبيرة، حيث زادت بمقدار 135 نقطة أساس عن الربع السابق، وتظهر نجاح تركيز الإدارة على التنفيذ. وتستهدف الشركة أيضا مستدامة 15%+ ROTCE المعدلة للعام المقبل، مما يشير إلى الثقة في الحفاظ على هذا المستوى العالي من الربحية.

مزيج أعمال متنوع مع إيرادات معاكسة للدورة الاقتصادية من الدخل الثابت ومستودعات الرهن العقاري.

إن تدفق إيرادات شركة First Horizon Corporation متنوع بشكل جيد، مما يوفر الاستقرار عندما يتباطأ الإقراض الأساسي. إن أعمال البنك المقاومة للتقلبات الدورية - تلك التي تحقق أداءً جيدًا عندما تكون البيئة المصرفية التجارية النموذجية متوترة - تعمل كمنطقة عازلة. هذه طريقة ذكية لإدارة المخاطر.

تشمل هذه الأعمال المستقرة ما يلي:

• عمليات الدخل الثابت التي ولدت 57 مليون دولار في إيرادات الرسوم في الربع الثالث من عام 2025.
• أعمال مستودعات الرهن العقاري، والتي ساهمت في توسيع هامش صافي الفائدة بمقدار 15 نقطة أساس في الربع الثالث من عام 2025.
• القروض المقدمة لشركات الرهن العقاري، والتي قادت أ 689 مليون دولار زيادة نمو محفظة القروض في الربع الثاني من عام 2025.

تعد الطبيعة المعاكسة للدورة الاقتصادية لهذه الشركات بمثابة قوة أساسية، مما يساعد على تعويض حساسية الأصول في بيئة انخفاض الأسعار ودعم الأداء القوي لـ PPNR.

شركة فيرست هورايزون (FHN) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

أنت تنظر إلى أداء شركة First Horizon Corporation (FHN)، وبينما تبدو الأرقام الرئيسية للربع الثالث من عام 2025 قوية، فإن التعمق في البيانات المالية يكشف عن مجالات واضحة من الضعف تتطلب الاهتمام. وتتركز نقاط الضعف الأساسية على التحكم في النفقات، واستقرار تدفقات الإيرادات من غير الفوائد، والانفصال المستمر بين الأرباح القوية ومعنويات السوق.

نمو النفقات غير الفائدة: الربع الثالث من عام 2025 زيادة النفقات غير الفائدة إلى 551 مليون دولار

ونقطة الضعف الأكثر إلحاحا هي المسار التصاعدي للنفقات غير المتعلقة بالفائدة، وهي تكلفة إدارة البنك خارج نطاق الفوائد المدفوعة على الودائع. وفي الربع الثالث من عام 2025، ارتفع هذا الرقم إلى مستوى كبير 551 مليون دولار. هذه قفزة ملحوظة من 491 مليون دولار المسجلة في الربع الثاني من عام 2025 و511 مليون دولار من الربع الثالث من عام 2024. وإليك الحساب السريع: لقد انتهى الأمر 12% زيادة ربع سنوية في تكاليف التشغيل. وقد أقرت الإدارة بذلك، مشيرة إلى أن النفقات قد تنتهي عام 2025 عند الحد الأقصى لتوجيهاتها الحالية.

كان الدافع الرئيسي لهذه الزيادة هو القرار الاستراتيجي، ولكن لا يزال مكلفًا، بتقديم مساهمة بقيمة 20 مليون دولار لمؤسسة First Horizon Foundation. بالإضافة إلى ذلك، كانت هناك زيادات في نفقات الموظفين، على وجه التحديد 6 ملايين دولار في الحوافز والعمولات، مدفوعة بالنمو في أعمالهم ذات الدخل الثابت، بالإضافة إلى 8 ملايين دولار ارتفاع الخدمات الخارجية لتكاليف المشاريع والتكنولوجيا. يتعين عليك أن تراقب ما إذا كانت هذه التكاليف - وخاصة الاستثمارات في التكنولوجيا والموظفين - تترجم إلى نمو متناسب في الإيرادات، أو إذا أصبحت مجرد عائق دائم على نسبة الكفاءة (التي كانت 61.9% في الربع الثالث من عام 2025، دون تقديرات المحللين).

ضغط الدخل من الرسوم: لا يزال الدخل من غير الفوائد يواجه تحديات بسبب تقلبات السوق

في حين جاء الدخل من غير الفوائد (أو دخل الرسوم). 215 مليون دولار بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، والذي كان في الواقع زيادة عن الربع السابق، لا تزال البيئة الأساسية تمثل نقطة ضعف. السوق متقلب بشكل واضح، واعتماد البنك على "رسوم مواجهة التقلبات الدورية" لتعويض مخاطر أسعار الفائدة يظهر موقفًا دفاعيًا. تعتمد الإدارة بشكل صريح على هذه الإيرادات المعاكسة للدورة الاقتصادية - مثل تلك الواردة من أعمال الدخل الثابت الخاصة بشركة FHN Financial - للمساعدة في تخفيف حساسية الأصول في الميزانية العمومية مع توجه بنك الاحتياطي الفيدرالي نحو تخفيف أسعار الفائدة المحتملة.

وهذا يعني أن جزءًا كبيرًا من إيرادات الرسوم مرتبط بالأنشطة المعتمدة على السوق، وهو ما قد لا يمكن التنبؤ به. وتشهد أيضًا منافسة مستمرة على الودائع الأساسية، مما يضغط على رسوم الخدمة وغيرها من مصادر الدخل التقليدية غير المرتبطة بالفائدة. يجب على البنك أن يكافح باستمرار للاحتفاظ بأرصدة العملاء، وهو جهد كثيف الموارد، حتى مع احتفاظهم تقريبًا 97% من أرصدة العملاء المعاد تسعيرها في هذا الربع.

تقلبات الأسهم: غرقت الأسهم 12% على الرغم من الربع الثالث من عام 2025، فإن ربحية السهم المعدلة تبلغ $0.51 ضرب تقديرات المحللين

وهذه علامة كلاسيكية على شكوك السوق، وهي نقطة ضعف رئيسية بالنسبة لقيمة المساهمين. أعلنت شركة First Horizon Corporation عن ربحية السهم المعدلة للربع الثالث من عام 2025 (EPS). $0.51والتي تجاوزت بقوة متوسط ​​تقديرات المحللين البالغة 0.45 دولار. لكن رد فعل السوق كان قاسيا: تراجع السهم بنسبة 12٪ في أواخر التعاملات الصباحية بعد إعلان الأرباح. يشير هذا النوع من التقلبات، حيث تتم معاقبة الأرباح الكبيرة، إلى أن المستثمرين يركزون على المخاطر على المستوى الكلي أو المخاطر الخاصة بالقطاع والتي لم تتمكن النتائج الفصلية من التغلب عليها.

وتشمل العوامل الرئيسية التي تحرك هذه المشاعر السلبية ما يلي:

• الحذر على مستوى السوق تجاه القطاع المصرفي الإقليمي.
• المخاوف بشأن تأثير تخفيضات سعر الفائدة الفيدرالية المستقبلية على صافي دخل الفائدة.
• بيئة الإقراض التنافسية التي تضغط على الهوامش المستقبلية.
• انخفض ما قبل السوق بنسبة 12.25% ليصل إلى 24.04 دولارًا، مما يسلط الضوء على هروب المستثمرين الفوري.

عندما يتجاهل السوق أ 14.6% إن فوز ربحية السهم هو إشارة إلى أن قصة البنك غير موثوق بها بشكل كامل، وهذا يمثل عائقًا كبيرًا أمام زيادة رأس المال.

العناصر البارزة خفضت صافي الدخل في الربع الثالث من عام 2025 وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بنسبة 9 ملايين دولار بعد الضريبة

يعد الفرق بين صافي دخل البنك (مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا) وصافي دخله المعدل نقطة ضعف أخرى، لأنه يتطلب من المستثمرين النظر إلى ما هو أبعد من الرسوم لمرة واحدة لفهم الربحية الأساسية. في الربع الثالث من عام 2025، أدت العناصر البارزة - والتي عادةً ما تكون رسومًا غير متكررة أو غير عادية - إلى خفض صافي دخل مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا المتاحة للمساهمين العاديين بمقدار 9 ملايين دولار على أساس ما بعد الضريبة. هذا هو ما يفصل بين ربحية السهم المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا والتي تبلغ 0.50 دولارًا أمريكيًا عن ربحية السهم المعدلة الأعلى والأكثر استشهادًا بها $0.51.

في حين أن الشركات غالبا ما تتكيف مع هذه العناصر، فإن وجود تخفيض قدره 9 ملايين دولار يشير إلى نقص جودة الأرباح الأصلية. للسياق، شهد الربع السابق (الربع الثاني من عام 2025) في الواقع أ 3 ملايين دولار زيادة من العناصر البارزة، وبالتالي فإن تأثير الربع الثالث يمثل تأرجحًا كبيرًا. إنه يفرض الاعتماد على مقاييس غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، والتي، على الرغم من كونها مفيدة، يمكن أن تعقد عملية التقييم للمستثمرين المحافظين.

شركة فيرست هورايزون (FHN) – تحليل SWOT: الفرص

استخدم رأس المال الزائد لإعادة شراء الأسهم والزيادات المحتملة في أرباح الأسهم.

أنت تمتلك مجموعة كبيرة من رأس المال الفائض، ويتوقع منك السوق أن تستخدمه لصالح المساهمين. وقد أكدت إدارة شركة First Horizon Corporation قوة مركزها الرأسمالي مما يدعم إعادة رأس المال هذا. الإجراء الأكثر واقعية هنا هو برنامج إعادة شراء الأسهم العادية الجديد المعتمد في أكتوبر 2025، والذي يبلغ إجماليه قوة 1.2 مليار دولارليحل محل البرنامج السابق الذي كان متبقيًا حوالي 180 مليون دولار.

تشير خطة إعادة الشراء هذه، والتي تستمر حتى 31 يناير 2027، إلى الثقة في تقييم السهم وستعزز ربحية السهم (EPS). بالإضافة إلى ذلك، فإن أرباح الأسهم العادية الفصلية الثابتة تبلغ 0.15 دولار للسهم الواحد، يترجم إلى عائد سنوي تقريبًا 2.9%، يوفر تدفق دخل موثوق للمستثمرين. نسبة الأسهم العادية القوية من المستوى 1 (CET1)، والتي بلغت 10.9% في الربع الأول من عام 2025، ضمن النطاق المستهدف بشكل مريح 10.5%-11.0%، يعني أن لديك وسادة مالية لتنفيذ ذلك. هذا طريق واضح لزيادة قيمة المساهمين.

متابعة عمليات الاندماج والاستحواذ الانتقائية الأصغر حجمًا (M&A) داخل منطقة جنوب الولايات المتحدة.

إن المشهد المصرفي الإقليمي جاهز للاندماج، ويجب أن ينصب تركيزك على الصفقات الإستراتيجية غير التحويلية. لقد كانت الإدارة واضحة: إنهم يبحثون عن عمليات اندماج واستحواذ أصغر حجمًا وانتقائية تكمل على الفور بصمتك الحالية عبر جنوب الولايات المتحدة. هذا النهج يقلل من مخاطر التكامل مع زيادة تغلغل السوق في المناطق ذات النمو المرتفع.

وجودك الحالي عبر 12 ولاية في الجنوب يوفر قاعدة قوية. يتيح لك استهداف مناطق حضرية محددة وجذابة مثل شارلوت أو دالاس أو هيوستن أو رالي أو تامبا شراء حصة السوق والمواهب دون تعطيل عملية اندماج ضخمة ومعقدة. وهذا نمو ذكي ومنضبط. الهدف هو متابعة عمليات الاندماج والاستحواذ التي تعزز قوة امتيازك ومكانتك التنافسية في المنطقة.

دفع النمو العضوي: قامت المشاريع التوجيهية لعام 2025 بتعديل نمو الإيرادات بما يصل إلى 4%.

يظل النمو العضوي هو الأساس الذي يقوم عليه البنك السليم، وتعد توجيهاتكم لعام 2025 مؤشرًا قويًا على الزخم. عدلت مشاريع التوجيه لعام 2025 بأكملها نمو الإيرادات بما يصل إلى 4%. ويعود هذا النمو إلى الأنشطة المصرفية الأساسية، ولا سيما الأداء القوي في قطاع مستودعات الرهن العقاري والتوسع الإجمالي في محفظة القروض.

إليك الحساب السريع حول الإمكانات: لقد حددتها بالفعل 100 مليون دولار في فرصة توفير صافي الإيرادات (PPNR) مسبقًا فقط من خلال التنفيذ المستمر لنموذج عملك الحالي وتعزيز العلاقات مع العملاء. بالإضافة إلى ذلك، رأيت صحية 2% نمو ربع سنوي في كل من القروض والودائع في الربع الثاني من عام 2025. وهذا النوع من التنفيذ المتسق هو بالتأكيد ما يفصل بين الفائزين في سوق تنافسية.

• استهدف عائدًا مستدامًا معدلاً على الأسهم العادية الملموسة (ROTCE) بقيمة 15%+ للعام المقبل.
• الاستفادة من ما تم تحديده 100 مليون دولار+ في فرص PPNR.
• الحفاظ على 2% الربع الثاني من عام 2025 نمو ربع سنوي في القروض والودائع.

تعزيز تجربة العميل من خلال الاستثمارات الإستراتيجية المستمرة في التكنولوجيا وقيادة مبيعات المستهلكين الجديدة.

تجربة العميل هي ساحة المعركة الجديدة للودائع وإيرادات الرسوم. أنت تقوم بالاستثمارات اللازمة للمنافسة. وقد أكدت الإدارة مراراً وتكراراً على "الاستثمارات المستمرة في التكنولوجيا" لدعم الأداء القوي ووضع البنك في موضع النمو على المدى الطويل. يعد هذا التركيز على التكنولوجيا أمرًا بالغ الأهمية لتحسين الكفاءة التشغيلية وتقديم رحلة سلسة للعملاء، خاصة في مجالات مثل إدارة الخزانة، حيث تم تكريم القائد مؤخرًا بجائزة ABA Emerging Leader لعام 2025.

ومن ناحية رأس المال البشري، فإنك تعمل على تقوية الفريق الذي يتعامل مع المستهلك. يعد تعيين كيمبرلي ولترستورف جريجوري في منصب نائب الرئيس الأول، رئيس مبيعات المستهلكين، في أواخر أكتوبر 2025، علامة واضحة على هذه الدفعة الإستراتيجية. تم وضع هذه القيادة الجديدة لدفع النمو من جانب المستهلك وتعميق العلاقات مع العملاء، ودعم هدف نمو الإيرادات العضوية بشكل مباشر. أنت بحاجة إلى التأكد من ترجمة هذه التغييرات في التكنولوجيا والقيادة إلى تحسينات قابلة للقياس في رضا العملاء وجمع الودائع. الشؤون المالية: تتبع مكاسب الكفاءة المتعلقة بالتكنولوجيا بشكل ربع سنوي.

شركة فيرست هورايزون (FHN) – تحليل SWOT: التهديدات

أنت تبحث عن رؤية واضحة للمخاطر التي تواجه شركة First Horizon Corporation، وبصراحة، تتعلق أكبر التهديدات بتكلفة المال والتدقيق التنظيمي الذي يأتي مع الحجم. الشركة على أعتاب عتبة تنظيمية رئيسية، وعلى الرغم من أن جودة الائتمان قوية الآن، إلا أن التوقعات الاقتصادية لا تزال غير متوقعة. وهذا هو جوهر التحدي.

مخاطر صافي دخل الفوائد: قد يؤدي عدم اليقين بشأن وتيرة تخفيضات أسعار الفائدة المستقبلية إلى الضغط على صافي دخل الفوائد.

التهديد الرئيسي لربحية شركة First Horizon Corporation هو حساسية ميزانيتها العمومية لتحركات أسعار الفائدة. تعتبر الشركة "حساسة للأصول" في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة، مما يعني أنه عندما يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، فإن العائد على قروض البنك والأصول الأخرى يميل إلى الانخفاض بشكل أسرع من الفائدة المدفوعة على ودائعه، مما يضغط على صافي هامش الفائدة (NIM) وبالتالي صافي دخل الفائدة (NII).

وفي الربع الثالث من عام 2025، حقق التأمين الوطني نمواً قوياً 33 مليون دولار، وتم توسيع NIM بواسطة 15 نقطة أساس ل 3.55%، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الأصول ذات العائد المرتفع مثل أعمال مستودعات الرهن العقاري. ومع ذلك، فإن هذه القوة معرضة لدورة سريعة لخفض أسعار الفائدة. تحاول الإدارة التخفيف من هذا الأمر، حيث توقع أ 35 مليون دولار الاستفادة السنوية قبل خصم الضرائب من إعادة هيكلة محفظة السندات للمساعدة في الحفاظ على الهامش، لكن توقيت إجراء بنك الاحتياطي الفيدرالي يظل الخطر الرئيسي غير المعروف.

المنافسة على الودائع: المنافسة المستمرة على الودائع يمكن أن تزيد من تكاليف التمويل.

لا يزال الصراع شرسًا من أجل ودائع العملاء، خاصة في أسواق جنوب شرق البلاد حيث تعمل شركة First Horizon Corporation. تجبر هذه المنافسة الشديدة البنك على دفع أسعار أعلى للاحتفاظ بأموال العملاء وجذبها، مما يزيد بشكل مباشر من تكاليف التمويل ويضغط على صافي هامش الفائدة.

وفي الربع الثالث من عام 2025، ارتفع متوسط سعر الفائدة المدفوع على ودائع البنك التي تحمل فائدة إلى 2.78%، من 2.76% في الربع السابق. يُظهر هذا الارتفاع الطفيف ولكن الثابت ضغط التكلفة المستمر. كما رأى البنك أ 1.4 مليار دولار انخفاض إجمالي الودائع في الربع الأول من عام 2025، ليصل الإجمالي إلى 64.2 مليار دولار، بشكل رئيسي من سداد شهادات الإيداع عالية التكلفة (CDs). في حين أظهرت الشركة احتفاظًا قويًا تقريبًا 97% من 29 مليار دولار في الأرصدة التي أعيد تسعيرها في الربع الثالث من عام 2025، فإن الاتجاه العام هو نحو تمويل أعلى تكلفة.

يمكن أن يؤدي عدم اليقين في الاقتصاد الكلي إلى دفع صافي نسبة الخصم نحو الحد الأعلى لتوجيهات 2025 التي تتراوح بين 0.15% و0.25%.

وفي حين أن جودة الائتمان قوية حاليا، فإن التراجع في الاقتصاد الأوسع يشكل تهديدا واضحا. إن إرشادات شركة First Horizon Corporation لعام 2025 الكاملة لنسبة صافي الرسوم (NCO) هي مجموعة من 0.15%-0.25% (أو 15 إلى 25 نقطة أساس). كانت نسبة NCO الفعلية في الربع الثالث من عام 2025 17 نقطة أساس، بشكل مريح في الجزء الأوسط السفلي من هذا النطاق.

ويكمن الخطر في أن حالة عدم اليقين في الاقتصاد الكلي، وخاصة في مجال العقارات التجارية أو الإقراض الاستهلاكي، يمكن أن تدفع هذا الرقم نحو المستوى الأعلى. 0.25% نهاية عالية. وقد أشارت الإدارة بالفعل إلى عدم اليقين هذا كسبب لزيادة معتدلة في مخصص خسائر الائتمان في الربع الأول من عام 2025. إن التحول إلى الحد الأقصى للتوجيه سيعني زيادة كبيرة في مخصصات خسائر القروض، مما يقلل بشكل مباشر من صافي الدخل.

ومن الممكن أن تؤدي التغييرات التنظيمية، وخاصة بالنسبة للبنوك الإقليمية التي تزيد أصولها عن 83.2 مليار دولار، إلى زيادة تكاليف الامتثال.

تتأرجح شركة First Horizon Corporation على عتبة تنظيمية حرجة، وهو ما يمثل تهديدًا تشغيليًا كبيرًا. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، أبلغ البنك عن إجمالي الأصول بالضبط 83.2 مليار دولار. هذا الحجم يضع الشركة بشكل مباشر في مرمى التدقيق التنظيمي المعزز، خاصة مع اقترابها من الأزمة 100 مليار دولار علامة الأصول، والتي تؤدي إلى متطلبات أكثر صرامة بموجب قانون دود-فرانك (مثل اختبارات الإجهاد الأكثر تعقيدا وقواعد رأس المال).

ويتطلب الاستعداد لهذا التحول - الذي يُطلق عليه غالبًا "تجاوز الحدود" - استثمارًا كبيرًا في الامتثال وإدارة المخاطر والبنية التحتية للتكنولوجيا. نفقات الشركة تشعر بالضغط بالفعل؛ من المتوقع أن تنتهي النفقات المعدلة للربع الثالث من عام 2025 عند الحد الأعلى لنطاق التوجيه الحالي، والتي تتضمن مساهمة بقيمة 20 مليون دولار أمريكي لمؤسسة First Horizon Foundation والتي تم تقديمها بشكل استراتيجي لتعظيم المزايا الضريبية في عام 2025. ومع ذلك، فإن مبادرات الجودة التشغيلية المستمرة، والتي تتضمن تحديث معظم وظائف التشغيل، تعد جزءًا من المشاريع الإستراتيجية طويلة المدى المدفوعة بهذه التوقعات التنظيمية التي تلوح في الأفق.

تشمل محركات التكلفة التنظيمية الرئيسية ما يلي:

• زيادة عدد الموظفين في وظائف المخاطر والامتثال.
• زيادة الإنفاق على التكنولوجيا للوفاء بمعايير إعداد التقارير الجديدة (مثل السيولة ورأس المال).
• إمكانية زيادة متطلبات رأس المال مع اقتراب البنك من أو تجاوزه 100 مليار دولار العتبة.

إن تكلفة الامتثال ترتفع بشكل واضح حتى قبل أن تصل إلى الرقم الكبير.