شركة Hess (HES): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

إن تقييم شركة Hess Corporation في عام 2025 لا يتعلق بعملياتها المستقلة؛ إنه رهان عالي المخاطر على Stabroek Block ذو المستوى العالمي في غيانا والمعلق 53 مليار دولار استحواذ شركة شيفرون. تعد هذه الصفقة بقيمة فورية للمساهمين وإمكانية الوصول إلى الموارد المتوقعة 1.2 مليون برميل يوميا بحلول عام 2027، ولكن الأطروحة بأكملها معلقة على حل تهديد التحكيم من إكسون موبيل وسينوك. عليك أن تعرف بالضبط أين تكمن المخاطر والفرص قبل أن تسقط المطرقة النهائية.

شركة هيس (HES) - تحليل SWOT: نقاط القوة

إنتاج منخفض التكلفة وعالي هامش الربح من Stabroek Block في غيانا.

أنت ترى تحولًا كبيرًا في مخاطر شركة هيس profile, وكل ذلك يعود إلى Stabroek Block في غيانا. سيغير هذا الأصل قواعد اللعبة بسبب تكاليف الرفع المنخفضة بشكل استثنائي - تكلفة جلب برميل من النفط إلى السطح. بالنسبة لتطوير المرحلة الأولى والمرحلة الثانية من ليزا، من المتوقع أن يكون متوسط تكلفة الرفع في حدود 11 إلى 13 دولارًا لبرميل النفط المعادل في عام 2025. وهذه ميزة تنافسية هائلة، مما يضعها في الربع الأدنى على مستوى العالم من حيث تكاليف الإنتاج. ولكي نكون منصفين، فإن هذا التقدير يخفي الزيادات المستقبلية المحتملة بسبب التضخم أو التغييرات التنظيمية، لكنه لا يزال منخفضا بشكل لا يصدق.

ويترجم هذا الهيكل المنخفض التكلفة مباشرة إلى هوامش ربح عالية، حتى عندما تكون أسعار النفط معتدلة. يُقدر سعر التعادل لمجموعة Stabroek Block بأكملها بحوالي 35 دولارًا للبرميلمما يعني أن كل دولار تقريبًا فوق هذا السعر يمثل هامش ربح خالصًا. ومن المؤكد أن هذه المرونة المالية تمثل قوة أساسية، حيث توفر احتياطيًا ضخمًا من التدفق النقدي ضد تقلبات السوق.

ضخمة، من المتوقع أن تتجاوز قاعدة الموارد طويلة العمر في غيانا 1.2 مليون برميل من المكافئ النفطي يومياً بحلول عام 2027.

الحجم الهائل لبلوك Stabroek هو القوة الأكثر إقناعًا لدى هيس. لقد انتهى إجمالي الموارد القابلة للاسترداد المكتشفة 11 مليار برميل، ويستمر هذا الرقم في الارتفاع مع الاكتشافات الجديدة. هذه ليست مسرحية قصيرة المدى. إنها قاعدة موارد متعددة العقود توفر رؤية مذهلة طويلة المدى للإنتاج والتدفق النقدي. نحن نتحدث عن حياة الموارد التي تمتد إلى ما بعد عام 2050.

إن تكثيف الإنتاج على المدى القريب مثير للإعجاب بنفس القدر. مع تشغيل سفن Liza Destiny وLiza Unity العائمة لتخزين وتفريغ الإنتاج (FPSO) بالفعل، وبدء تشغيل Prosperity FPSO في أواخر عام 2024، من المقرر أن يرتفع الإنتاج الإجمالي بشكل كبير. وبحلول نهاية عام 2025، من المتوقع أن يكون الإنتاج الإجمالي للكتلة موجودًا 600.000 برميل يومياً. المسار واضح: مع وجود ستة FPSOs مخطط لها بحلول عام 2027، من المتوقع أن يتجاوز الإنتاج الإجمالي 1.2 مليون برميل يوميا. هذه زيادة هائلة في الحجم، ويملك هيس حصة تشغيلية بنسبة 30% في كل ذلك.

شراكة قوية مع ExxonMobil وCNOOC، للتحقق من جودة الأصول والتنفيذ.

تعد جودة الشركاء في اتحاد Stabroek - إكسون موبيل (45% مشغل) وCNOOC (25%) - نقطة قوة كبيرة. توفر إكسون موبيل، بصفتها المشغل، خبرة لا مثيل لها في تنفيذ مشاريع المياه العميقة وقوة مالية. وتؤكد هذه الشراكة على الجودة الفنية للأصول وتزيل المخاطر عن تنفيذ خطة التطوير التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات.

يتمتع الشركاء بسجل حافل في تقديم المشاريع عبر الإنترنت بسرعة وكفاءة. إليك الحساب السريع للقدرة التشغيلية الحالية:

• مصير ليزا (المرحلة 1): إنتاج ما يقرب من 160 ألف برميل نفط يومياً.
• وحدة ليزا (المرحلة الثانية): إنتاج ما يقرب من 250 ألف برميل من النفط يومياً.
• الازدهار (مشروع Payara): من المتوقع أن تصل إلى قدرة 220 ألف برميل من النفط يومياً في عام 2025.

وتضمن قدرة التنفيذ المشترك هذه أن تكون أهداف الإنتاج الطموحة واقعية وليست تخمينية.

ميزانية عمومية قوية مع ديون يمكن التحكم فيها، مدعومة بالتدفقات النقدية المستقبلية في غيانا.

قامت هيس بإدارة ميزانيتها العمومية بشكل استراتيجي، مع إبقاء الديون تحت السيطرة تحسبًا للزيادة الهائلة في التدفق النقدي من غيانا. اعتبارًا من نهاية السنة المالية 2024، بلغ إجمالي ديون الشركة طويلة الأجل تقريبًا 8.4 مليار دولار. ومع ذلك، فإن صافي الدين يكون أقوى بكثير عند النظر في النقد والاستثمارات قصيرة الأجل.

القوة الحقيقية تكمن في التدفق النقدي المستقبلي. ومن المتوقع أن تنمو حصة هيس من صافي التدفق النقدي من منطقة ستابروك بشكل كبير، لتصل إلى عدة مليارات من الدولارات سنويا بحلول عام 2025 وما بعده. توفر قدرة توليد النقد المستقبلية هذه دعامة قوية لديونها الحالية وتبرر تصنيفاتها الائتمانية القوية. بالإضافة إلى ذلك، تبلغ قيمة عملية الاستحواذ المقترحة من قبل شركة شيفرون حوالي 53 مليار دولار، ويؤكد أيضًا جودة الميزانية العمومية وأصول غيانا، مما يوفر للمساهمين علاوة ومخرجًا ماليًا واضحًا.

فيما يلي لمحة سريعة عن القوة المالية التي تقود توقعات عام 2025:

شركة هيس (HES) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

ترتبط مخاطر التركيز الكبيرة بأصل Stabroek Block الفردي.

وكانت أكبر نقاط الضعف البنيوية التي واجهتها شركة هيس، حتى قبل صفقة شيفرون، تتلخص في مخاطر التركيز الهائلة (خطر الشخص الرئيسي في الشركة) المرتبطة بحصتها البالغة 30% في منطقة ستابروك البحرية قبالة ساحل جويانا. بصراحة، يعتبر هذا الأصل الفردي سلاحًا ذا حدين: فهو مصدر كل نمو الشركة وقيمتها المستقبلية تقريبًا، ولكنه يعني أيضًا أن العمل بأكمله يتوقف على استقرار ولاية قضائية سياسية واحدة والنجاح التشغيلي لمشروع مشترك واحد، تديره شركة إكسون موبيل.

في الربع الأول من عام 2025، بلغ صافي إنتاج شركة هيس من منطقة ستابروك 183 ألف برميل من النفط يوميًا. عند مقارنة ذلك بإجمالي صافي إنتاج الشركة البالغ 476.000 برميل من مكافئ النفط يوميًا لنفس الفترة، فإن شركة Stabroek تمثل حوالي 38.4% من إنتاج الشركة بالكامل. ومن المتوقع أن ترتفع هذه النسبة مع بدء مشروع تطوير Yellowtail، بقدرته الإجمالية الأولية البالغة 250 ألف برميل يوميًا، في الربع الثالث من عام 2025.

إذا حدث أي شيء يعطل العمليات - وقوع حادث كبير، أو تحول في المشهد السياسي، أو تصعيد النزاع الإقليمي مع فنزويلا - فإن ما يقرب من 40٪ من إنتاج الشركة والغالبية العظمى من قاعدة مواردها طويلة الأجل (أكثر من 11 مليار برميل من الموارد القابلة للاستخراج المكتشفة) معرضة للخطر على الفور.

تنوع جغرافي محدود مقارنة بأقرانهم الكبار.

إن شركة هيس لا تمتلك ببساطة المحفظة العالمية المتعددة الأحواض التي تمتلكها نظيراتها الكبرى، مثل إكسون موبيل أو شيفرون. تركز أعمالها الأساسية بشكل كبير على مجالين رئيسيين فقط: منطقة Stabroek Block البحرية في غيانا ومنطقة Bakken Shale البرية في الولايات المتحدة.

إليك الحساب السريع للتقسيم الجغرافي لصافي إنتاج الشركة في الربع الأول من عام 2025، والذي يوضح هذا الاعتماد:

ويعني هذا النقص في التنويع أن شركة هيس معرضة بشكل كبير للتغييرات التنظيمية، واختناقات البنية التحتية، وتكاليف التشغيل المحلية في تلك المناطق المحددة. يمكن لقائد كبير أن يستوعب نكسة في بلد واحد، ولكن بالنسبة لشركة هيس، فإن المشكلة في غيانا أو باكن هي مشكلة على مستوى الشركة.

انخفاض نمو الإنتاج من الأصول غير الموجودة في غيانا، مثل Bakken Shale.

في حين أن حقل باكن شيل يعد من الأصول عالية الجودة، إلا أن نمو إنتاجه متواضع مقارنة بالزيادة الهائلة في إنتاجه في غيانا. وهذا يسلط الضوء على ضعف وجود مجموعة محدودة من الأصول عالية النمو خارج Stabroek Block.

على سبيل المثال، بلغ صافي إنتاج باكين في الربع الأول من عام 2025 195.000 برميل برميل يوميًا، أي بزيادة طفيفة عن 190.000 برميل برميل يوميًا في الربع من العام السابق. تتراوح توقعات إنتاج Bakken للربع الثاني من عام 2025 بين 210.000 برميل في اليوم إلى 215.000 برميل في اليوم. وهذا نمو ثابت ومتزايد. شهد خليج المكسيك قفزة من 31000 برميل نفط مكافئ يوميًا إلى 41000 برميل برميل يوميًا على أساس سنوي في الربع الأول من عام 2025، لكن ذلك كان يرجع في المقام الأول إلى بدء تشغيل بئر واحد.

قصة النمو هي غيانا بالكامل. بدون Stabroek Block، ستكون شركة Hess شركة ناضجة وبطيئة النمو وتركز على باكن. وهذه نقطة ضعف أساسية في نموذج أعمالها المستقل.

• صافي الإنتاج في باكن للربع الأول من عام 2025: 195.000 برميل نفط مكافئ في اليوم.
• صافي الإنتاج في باكن للربع الأول من عام 2024: 190 ألف برميل في اليوم.
• يضيف مشروع Yellowtail في غيانا وحده 250.000 سعة إجمالية من برميل النفط يوميًا في الربع الثالث من عام 2025.

ويرتبط التقييم بشكل واضح بصفقة شيفرون، وليس بالعمليات المستقلة.

والحقيقة هي أن تقييم شركة هيس لم يعد بالتأكيد انعكاسًا لتدفقاتها النقدية المستقلة أو أدائها التشغيلي، بل القيمة الإستراتيجية لحصتها في جويانا بالنسبة لشركة كبرى. إن عملية الاستحواذ على جميع الأسهم بقيمة 53 مليار دولار من قبل شركة شيفرون، والتي تم إغلاقها في يوليو 2025، حددت بشكل أساسي سعر الشركة.

وبلغت القيمة الإجمالية للصفقة، بما في ذلك الديون، حوالي 60 مليار دولار. كان هذا التقييم بمثابة قسط مدفوع لتأمين الفائدة البالغة 30٪ في Stabroek Block والتدفق النقدي المتوقع طويل الأجل الذي يمثله. تكمن نقطة الضعف هنا في أنه في غياب عملية الاستحواذ، كان من المحتمل أن يطبق السوق معدل خصم أعلى على التدفقات النقدية المستقبلية من غيانا بسبب مخاطر التركيز ونقص الرقابة التشغيلية (شركة إكسون موبيل هي المشغل).

كان المحرك المالي الرئيسي للصفقة هو تأمين Stabroek Block والهدف المتمثل في الحصول على مليار دولار أمريكي من تكاليف التشغيل السنوية لكيان Chevron-Hess المدمج بحلول نهاية عام 2025. وهذا يعني أن القيمة قد تم تحريرها من خلال عملية الدمج، وليس من خلال قدرة شركة Hess Corporation على تعظيم أصولها ككيان مستقل. لقد تم بيع مستقبل الشركة بشكل أساسي لأن أصولها الوحيدة الأكثر قيمة كانت ذات قيمة أكبر لشركة كبرى متنوعة مما كانت عليه بالنسبة لمساهمي شركة Hess Corporation على أساس مستقل.

شركة هيس (HES) - تحليل SWOT: الفرص

الانتهاء بنجاح من 53 مليار دولار الاستحواذ من قبل شركة شيفرون، مما يوفر قيمة فورية للمساهمين.

أنت تجلس على فوز هائل وفوري مع الإكمال الناجح لعملية الاستحواذ على شيفرون. الصفقة لجميع الأسهم بقيمة 53 مليار دولار، تم إغلاقه في 18 يوليو 2025، بقيمة إجمالية للمؤسسة، بما في ذلك الديون 60 مليار دولار. وقد وفر هذا خروجًا واضحًا ومميزًا لمساهمي شركة هيس، وهو ما يُترجم إلى عائد كبير ومضمون.

ومن المتوقع أن تؤدي هذه الصفقة إلى تراكم التدفق النقدي للسهم الواحد لشركة شيفرون على الفور في عام 2025، وهو مؤشر قوي على القيمة المعترف بها في الأصول، ولا سيما Stabroek Block. يؤدي هذا التكامل إلى جلب أصول Stabroek ذات المستوى العالمي إلى محفظة الشركات الكبرى، مما يؤدي على الفور إلى إزالة مخاطر التطوير طويل المدى لمورد يقدر بأكثر من 11 مليار برميل من المكافئ النفطي.

تسريع التطوير وزيادة الإنتاج من المراحل الجديدة في Stabroek Block.

يعد Stabroek Block محركًا لنمو الإنتاج، ويعتبر عام 2025 عامًا محوريًا للتسريع. حقق المشروع الرابع والأكبر، وهو مشروع Yellowtail، أول إنتاج نفطي في أغسطس 2025 وسرعان ما ارتفع إلى طاقته الأولية البالغة حوالي 250 ألف برميل من النفط يوميًا بحلول نوفمبر 2025. وقد أدى ذلك إلى رفع إجمالي الإنتاج اليومي من المنطقة إلى 900 ألف برميل في نوفمبر 2025، وهو إنجاز مهم.

لقد تم بالفعل إدراج هذا التوسع الهائل في التوقعات على المدى القريب. بلغ صافي إنتاج هيس من جويانا 183 ألف برميل من النفط يوميًا في الربع الأول من عام 2025. وبالنظر إلى المستقبل، التزم المشاركون بأكثر من 60 مليار دولار لتطوير سبعة مشاريع معتمدة من الحكومة في المنطقة.

فيما يلي الحسابات السريعة للمشاريع الخاضعة للعقوبات بعد عام 2025:

• أوارو (المشروع الخامس): أول نفط متوقع عام 2026 بطاقة 250 ألف برميل يوميا.
• Whiptail (المشروع السادس): أول إنتاج للنفط المتوقع في عام 2027 بطاقة إنتاجية تبلغ 250 ألف برميل في اليوم.
• هامرهيد (المشروع السابع): تمت الموافقة عليه في سبتمبر 2025، ومن المتوقع إنتاج أول نفط في عام 2029، بطاقة إنتاجية تبلغ 150 ألف برميل من النفط يوميًا.

إمكانية تحقيق المزيد من النجاح في الاستكشاف ضمن حصة 30٪ في Stabroek Block.

لا يزال الاتجاه الصعودي للاستكشاف هائلاً، حتى مع اكتشاف 11 مليار برميل من مكافئ النفط بالفعل. تمتلك شركة شيفرون الآن حصة غير تشغيلية بنسبة 30% في منطقة ستابروك التي تبلغ مساحتها 6.6 مليون فدان، والتي تعد أصلًا عالمي المستوى بهوامش نقدية رائدة في الصناعة.

لا تزال إمكانية إنشاء ما يصل إلى 10 سفن عائمة للإنتاج والتخزين والتفريغ (FPSO) مطروحة للتطوير الكامل للموارد المكتشفة. ويتابع المستثمرون بنشاط مشروع التطوير الثامن، Longtail، الذي يخضع حالياً لمراجعة تنظيمية ويستعد لإضافة 240 ألف برميل يومياً وإنشاء أول مركز مخصص للغاز في المنطقة. وهذا خيار خالص للنمو المستقبلي.

الاندماج في محفظة شيفرون العالمية، مما يقلل احتياجات الإنفاق الرأسمالي والمخاطر.

إن الاندماج في محفظة شيفرون العالمية يوفر على الفور درعاً هائلاً ضد مخاطر رأس المال. كان من المتوقع أن يصل رأس مال شركة هيس المستقل للاستكشاف والإنتاج لعام 2025 والنفقات الاستكشافية إلى حوالي 4.5 مليار دولار. والآن، يتم استيعاب هذه الاحتياجات الرأسمالية في ميزانية شيفرون الأوسع والأكثر تنوعًا، والتي من المتوقع أن تتراوح بين 19 مليار دولار و22 مليار دولار للشركة المندمجة.

ويجلب هذا التكامل فوائد مالية فورية أيضًا. وتتوقع شركة شيفرون تحقيق تآزر تكاليف معدل التشغيل السنوي بقيمة مليار دولار بحلول نهاية عام 2025، مما سيعزز الهوامش النقدية المرتفعة بالفعل لأصول ستابروك. ومن المؤكد أن هذه هي الحالة التي يكون فيها الكيان المدمج أقوى، مما يوفر كثافة رأس مال أقل ومرونة مالية أكبر لأصول غيانا.

يلخص الجدول أدناه نمو الإنتاج على المدى القريب من Stabroek Block، وهو المحرك الرئيسي لقيمة عملية الاستحواذ.

الشؤون المالية: مراجعة خطة التآزر التي تبلغ قيمتها مليار دولار وتحديد المجالات المحددة لتوفير التكاليف بحلول نهاية العام.

شركة هيس (HES) - تحليل SWOT: التهديدات

أنت تنظر إلى مشهد التهديدات الذي تواجهه شركة Hess Corporation في أواخر عام 2025، وستجد أن أكبر المخاطر لم تعد تتمثل في عملية الاندماج التي تم إيقافها، بل في تنفيذ خطة النمو الضخمة في غيانا وعدم الاستقرار السياسي المحيط بها. لقد تحول التركيز على المدى القريب من الدراما القانونية إلى التنفيذ التشغيلي والتحوط الجيوسياسي.

مخاطر التحكيم من إكسون موبيل وCNOOC بشأن مطالبة حق الرفض الأول (ROFR)، والتي يمكن أن تؤخر أو تقضي على صفقة شيفرون.

لقد تم تخفيف التهديد الأساسي المتمثل في إلغاء عملية الاستحواذ الكاملة على جميع الأسهم بقيمة 53 مليار دولار من قبل شركة شيفرون إلى حد كبير. كانت مطالبة التحكيم لغرفة التجارة الدولية (ICC)، التي قدمتها شركة إكسون موبيل وشركة CNOOC بشأن حق الرفض الأول (ROFR) على حصة Hess البالغة 30٪ في Stabroek Block، بمثابة خطر كبير طوال عام 2025. وعُقدت جلسة التحكيم في مايو 2025، وكان من المتوقع صدور القرار في الأصل بحلول سبتمبر 2025. ومع ذلك، تم الانتهاء من الاندماج في يوليو 2025 بعد صدور حكم إيجابي. بالنسبة لهيس وشيفرون من قبل المحكمة الجنائية الدولية.

ومع ذلك، تسببت العملية نفسها في تأخير كبير، مما دفع الإغلاق من الهدف الأصلي في أواخر عام 2024 إلى منتصف عام 2025. كان هذا التأخير يعني أن المساهمين في هيس كانوا معرضين لتقلبات السوق لفترة أطول مما كان متوقعا، وخسرت شيفرون الإيرادات المباشرة وزيادة الإنتاج من Stabroek Block. وهذا يمثل عائقًا كبيرًا على الزخم.

عدم الاستقرار الجيوسياسي والتنظيمي في غيانا، على الرغم من انخفاضه حاليًا.

وفي حين أن بيئة التشغيل في غيانا كانت مستقرة بالنسبة للكونسورتيوم، فإن المخاطر السياسية والجيوسياسية كبيرة وعلى المدى القريب. وتتجه البلاد نحو الانتخابات العامة في عام 2025 (المقرر إجراؤها في الأول من سبتمبر 2025)، الأمر الذي يؤدي إلى قدر كبير من عدم اليقين التنظيمي.

وقد أعلن حزب المعارضة، الشراكة من أجل الوحدة الوطنية/التحالف من أجل التغيير (APNU/AFC)، علنًا عن خطة لإعادة التفاوض على عقد تقاسم الإنتاج لعام 2016 (PSC) في غضون 90 يومًا من النصر المحتمل. وتسمح هذه الشراكة حاليًا بتخصيص 75% لاسترداد التكاليف و25% للحكومة. من المرجح أن تؤدي إعادة التفاوض القسري إلى التحكيم الدولي، مما قد يؤخر مشاريع مهمة مثل Yellowtail وPayara ويهدد 55 مليار دولار من الاستثمارات المخطط لها في Stabroek Block.

وعلى الجبهة الجيوسياسية، فإن النزاع الإقليمي طويل الأمد مع فنزويلا حول منطقة إيسيكويبو ــ التي تحتوي على ما يقدر بنحو 80% من احتياطيات النفط في جويانا ــ يظل يشكل تهديداً مستمراً. وقد أدت قعقعة السيوف في فنزويلا والحوادث البحرية السابقة إلى زيادة تكاليف التأمين البحري والمخاطر الأمنية التشغيلية للمشاريع البحرية.

التقلبات في أسعار النفط الخام العالمية تؤثر على تقييم التدفقات النقدية المستقبلية.

يرتبط تقييم هيس بطبيعته بالتدفقات النقدية المستقبلية من Stabroek Block، والتي تعتبر حساسة للغاية لأسعار النفط الخام. يتوقع المحللون حدوث خطر هبوطي كبير في النصف الثاني من السنة المالية 2025 وحتى عام 2026. ويرجع ذلك في المقام الأول إلى الإلغاء المتوقع لتخفيضات إنتاج أوبك + وزيادة العرض العالمي التي تتجاوز نمو الطلب، مما يؤدي إلى تراكم المخزون.

ويكمن الخطر في حدوث انخفاض حاد عن مستويات الأسعار في منتصف عام 2025. على سبيل المثال، تتوقع إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) أن يبلغ متوسط سعر خام برنت حوالي 59.41 دولارًا للبرميل في الربع الرابع من عام 2025، وهو انخفاض ملحوظ عن وقت سابق من العام، وأن ينخفض أكثر إلى ما يقرب من 50 دولارًا للبرميل في أوائل عام 2026.

إليك الرياضيات السريعة حول تهديد الأسعار:

سعر مستدام في ارتفاع50 دولارًا من شأنه أن يضغط على إيرادات عام 2025 المقدرة بـ 11.37 مليار دولار وعائد السهم المقدر المتوقع 6.01 دولار، على الرغم من أن تكلفة التعادل منخفضة في Stabroek Block تبلغ حوالي 35 دولارًا للبرميل.

مخاطر التنفيذ في جلب مشاريع المياه العميقة المعقدة إلى الإنترنت في الوقت المحدد والميزانية.

تعتمد أطروحة هيس للنمو بأكملها على التنفيذ في الوقت المناسب وبتكلفة معقولة لمشاريعها في المياه العميقة في غيانا، وهي مشاريع ضخمة من حيث الحجم والتعقيد. إن أي تأخير أو تجاوز في التكاليف في هذه المشاريع التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات يؤدي بشكل مباشر إلى تأخير نقطة انعطاف التدفق النقدي الحر المتوقع (FCF).

وتستهدف الشراكة إجمالي طاقة إنتاجية تبلغ حوالي 1.3 مليون برميل من النفط يوميًا (bopd) بحلول نهاية عام 2027، الأمر الذي يتطلب تنفيذًا لا تشوبه شائبة على سفن عائمة متعددة للإنتاج والتخزين والتفريغ (FPSO).

• يلوتيل (المشروع الرابع): ويبلغ حجم استثمار هذا المشروع الأكبر في المياه العميقة حتى الآن 10 مليارات دولار، ويهدف إلى إنتاج 250 ألف برميل من النفط يوميًا. كان من المتوقع أن تغادر FPSO (One Guyana) الساحة في الربع الأول من عام 2025 لبدء الإنتاج في وقت لاحق من عام 2025. ويؤثر أي انزلاق هنا بشكل مباشر على الأداء المالي للشركة لعام 2025.
• أوارو (المشروع الخامس): تستهدف الطاقة الإنتاجية 250 ألف برميل من النفط يوميًا، ومن المقرر بدء التشغيل في عام 2026.
• Whiptail (المشروع السادس): استثمار بقيمة 12.7 مليار دولار، يستهدف أيضًا إنتاج 250 ألف برميل من النفط يوميًا مع بدء التشغيل في عام 2027.

هذه المشاريع معقدة للغاية، والتأخير حتى لبضعة أشهر في عملية FPSO واحدة يمكن أن يمحو مئات الملايين من التدفق النقدي المتوقع. ويكمن الخطر في أن الحجم الهائل للتطورات المتزامنة سوف يجهد سلسلة التوريد وقدرة إدارة المشروع لدى المشغل، إكسون موبيل، مما يؤدي إلى زحف الجدول الزمني.