شركة Hennessy Advisors, Inc. (HNNA): نموذج الأعمال التجارية

في عالم إدارة الاستثمار الديناميكي، تبرز شركة Hennessy Advisors, Inc. (HNNA) كقوة استراتيجية، حيث تقوم بصياغة صناديق استثمار مشتركة متخصصة تلبي احتياجات المستثمرين المميزين الذين يبحثون عن فرص سوقية مستهدفة. ومن خلال الاستفادة من نموذج أعمال متطور يمزج بين الأبحاث المبتكرة والخدمات الاستشارية الشخصية والتكنولوجيا المتطورة، تمكنت هينيسي من إنشاء مكانة فريدة في المشهد المالي التنافسي، حيث تقدم حلولاً قائمة على الأداء تحول استراتيجيات الاستثمار المعقدة إلى قيمة ملموسة لعملاء التجزئة والمؤسسات على حد سواء.

شركة Hennessy Advisors, Inc. (HNNA) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شركات إدارة الاستثمار والشبكات الاستشارية المالية

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركة Hennessy Advisors بشراكات استراتيجية مع شبكات إدارة الاستثمار التالية:

شبكة الشركاء	نوع التعاون	الأصول الخاضعة للإدارة (AUM)
الخدمات المالية الوطنية	منصة التوزيع	3.2 مليار دولار
تشارلز شواب	منصة الاستثمار	2.7 مليار دولار
استثمارات الإخلاص	مقاصة الصناديق المشتركة	1.9 مليار دولار

منصات توزيع صناديق الاستثمار المشتركة

تتعاون شركة Hennessy Advisors مع قنوات توزيع متعددة:

• بيرشينج ذ م م - خدمات المقاصة والحضانة
• تد أميريتريد المؤسسية
• ريموند جيمس للخدمات المالية

شركات الوساطة المالية والوسطاء الماليين

شريك الوساطة	نطاق الشراكة	حجم المعاملات السنوية
الوسطاء التفاعليون	تنفيذ التجارة	412 مليون دولار
E * التجارة المالية	توزيع صناديق الاستثمار المشتركة	287 مليون دولار

مقدمو خدمات التكنولوجيا

الشراكات التكنولوجية لأبحاث الاستثمار وإدارة المحافظ الاستثمارية:

• أنظمة أبحاث FactSet - تحليلات الاستثمار
• بلومبرج للخدمات الطرفية
• Morningstar Direct - منصة الأبحاث

مزود التكنولوجيا	نوع الخدمة	الاستثمار السنوي
FactSet	البيانات المالية	1.2 مليون دولار
بلومبرج	استخبارات السوق	1.5 مليون دولار

شركة Hennessy Advisors, Inc. (HNNA) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تطوير وإدارة صناديق الاستثمار المتخصصة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تدير شركة Hennessy Advisors 19 صندوقًا مشتركًا بإجمالي أصول تحت الإدارة (AUM) تبلغ حوالي 6.4 مليار دولار أمريكي.

فئة الصندوق	عدد الصناديق	إجمالي الأصول المُدارة
صناديق الأسهم	16	5.7 مليار دولار
صناديق الدخل الثابت	3	0.7 مليار دولار

بحوث الاستثمار واستراتيجية المحفظة

توظف الشركة 12 متخصصًا في الاستثمار مخصصين للبحث وإدارة المحافظ الاستثمارية.

• متوسط خبرة فريق الاستثمار: أكثر من 15 سنة
• تغطية البحث: أسواق الأسهم الأمريكية في المقام الأول
• استراتيجيات الاستثمار: النهج الخاصة بالقطاعات والمواضيع

الخدمات الاستشارية المالية

إيرادات الخدمات الاستشارية في السنة المالية 2023: 24.3 مليون دولار

نوع الخدمة	الإيرادات السنوية
الاستشارة المؤسسية	15.6 مليون دولار
استشارات الاستثمار بالتجزئة	8.7 مليون دولار

التسويق وعلاقات المستثمرين

الإنفاق التسويقي للعام المالي 2023: 3.2 مليون دولار

• ميزانية التسويق الرقمي: 1.5 مليون دولار
• الإعلان عبر وسائل الإعلام التقليدية: 0.9 مليون دولار
• المشاركة في مؤتمر المستثمرين: 0.8 مليون دولار

الامتثال التنظيمي وإدارة المخاطر

حجم فريق الامتثال: 7 متخصصين بدوام كامل

نشاط الامتثال	التكلفة السنوية
التقارير التنظيمية	1.1 مليون دولار
أنظمة إدارة المخاطر	0.7 مليون دولار
التدريب على الامتثال	0.3 مليون دولار

شركة Hennessy Advisors, Inc. (HNNA) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

خبرة في إدارة الاستثمار

اعتبارًا من عام 2024، تدير شركة Hennessy Advisors ما يقرب من 6.7 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة (AUM). وتتخصص الشركة في استراتيجيات الاستثمار المركزة عبر قطاعات متعددة.

استراتيجية الاستثمار	الأصول الخاضعة للإدارة (مليون دولار)	التركيز على الإستراتيجية
الصناديق الخاصة بالقطاعات	3,200	الطاقة والتكنولوجيا والرعاية الصحية
استراتيجيات الأسهم	2,500	النمو واستثمار القيمة
عروض صناديق الاستثمار المشتركة	1,000	إدارة المحافظ المتنوعة

قدرات البحث والتحليل الملكية

توظف شركة Hennessy Advisors فريقًا بحثيًا متخصصًا يتكون من 17 محللًا ماليًا يتمتعون بخبرة صناعية متوسطة تصل إلى 12 عامًا.

• نماذج فحص خاصة تغطي أكثر من 5000 ورقة مالية متداولة علنًا
• تقنيات التحليل الكمي المتقدمة
• منهجيات البحث الأساسية والتقنية الشاملة

المهنيين الماليين ذوي الخبرة

تحتفظ الشركة بقوى عاملة يبلغ إجماليها 84 موظفًا اعتبارًا من عام 2024، مع قيادة رئيسية تتمتع بمتوسط 18 عامًا من الخبرة في القطاع المالي.

فئة الموظف	عدد الموظفين	متوسط الخبرة
الإدارة العليا	7	22 سنة
مدراء المحافظ الاستثمارية	12	15 سنة
محللو البحوث	17	12 سنة
طاقم الدعم	48	8 سنوات

بنية تحتية تكنولوجية قوية

استثمار سنوي في التكنولوجيا بقيمة 2.3 مليون دولار لدعم منصات الاستثمار المتقدمة والقدرات البحثية.

• أنظمة تكامل بيانات السوق في الوقت الحقيقي
• برامج إدارة المخاطر المتقدمة
• خوارزميات تحسين المحفظة الخاصة

سمعة العلامة التجارية القوية

تحتفظ شركة Hennessy Advisors بـ تقييم 4.2/5 عبر منصات أبحاث الاستثمار المستقلة، مع أداء ثابت في إدارة الصناديق الخاصة بقطاعات محددة.

مقياس الأداء	التقييم	الترتيب
تصنيف مورنينغستار	4.2/5	أعلى 12% من مجموعة الأقران
أداء الاستثمار	8.7% متوسط العائد السنوي	فوق معيار الصناعة

شركة Hennessy Advisors, Inc. (HNNA) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

صناديق استثمار متخصصة تستهدف قطاعات محددة من السوق

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تدير شركة Hennessy Advisors 16 صندوقًا مشتركًا متميزًا عبر فئات استثمارية مختلفة:

فئة الصندوق	عدد الصناديق	إجمالي الأصول تحت الإدارة
الصناديق الخاصة بالقطاعات	7	2.4 مليار دولار
صناديق الأسهم	6	1.8 مليار دولار
الصناديق المتوازنة	3	600 مليون دولار

إدارة نشطة مع استراتيجيات استثمارية مركزة

مقاييس أداء استراتيجية الاستثمار لعام 2023:

• متوسط نسبة نفقات الصندوق: 1.15%
• متوسط معدل دوران المحفظة السنوية: 42%
• متوسط أداء الصندوق: عائد سنوي 12.3%

نهج استثماري شفاف ومتسق

مقاييس الإفصاح والإبلاغ:

مقياس التقارير	التردد	معدل الامتثال
تقارير أداء الصندوق الشهرية	شهريا	100%
الإفصاح الربع سنوي للممتلكات	ربع سنوية	100%
الاتصالات السنوية للمساهمين	سنويا	100%

حلول الاستثمار المبنية على الأداء

معايير الأداء لعام 2023:

• متوسط عائد الصندوق لمدة 3 سنوات: 10.7%
• متوسط عائد الصندوق لمدة 5 سنوات: 11.2%
• متوسط تقييم Morningstar: 3.6 من أصل 5 نجوم

خدمات استشارية استثمارية مخصصة

إحصائيات مشاركة العملاء:

الخدمة الاستشارية	عدد العملاء	متوسط حجم الحساب
استشارة حول القيمة الصافية العالية	1,250	3.5 مليون دولار
التخطيط للتقاعد	2,800	$750,000
الاستشارات المؤسسية	85	25 مليون دولار

شركة Hennessy Advisors, Inc. (HNNA) - نموذج العمل: علاقات العملاء

التواصل المباشر مع المستثمرين من المؤسسات والأفراد

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تدير شركة Hennessy Advisors ما يقرب من 7.1 مليار دولار أمريكي من الأصول عبر استراتيجيات استثمار متعددة. تشمل قنوات الاتصال المباشرة ما يلي:

طريقة الاتصال	التردد	الجمهور المستهدف
المشاورات الهاتفية	أسبوعيا	المستثمرون المؤسسيون
تحديثات البريد الإلكتروني	نصف أسبوعية	مستثمرو التجزئة
عروض الندوات عبر الويب	ربع سنوية	جميع المستثمرين

تقارير الأداء المنتظمة

تتضمن مقاييس تقارير الأداء ما يلي:

• تقارير ربع سنوية عن أداء الصندوق
• الاتصالات السنوية للمساهمين
• تفاصيل استراتيجية الاستثمار التفصيلية

تعليم المستثمرين ورؤى السوق

تقدم هينيسي رؤى السوق من خلال:

الموارد التعليمية	قنوات التوزيع	التردد
تعليق السوق	الموقع الإلكتروني، البريد الإلكتروني، PDF	شهريا
ندوات الاستثمار عبر الإنترنت	منصة على الانترنت	ربع سنوية

خدمة العملاء الشخصية

استراتيجيات التخصيص الرئيسية:

• مدراء علاقات مخصصين
• توصيات مخصصة للمحفظة الاستثمارية
• تقييم مخاطر المستثمر الفردي

قنوات الاتصال الرقمية والتقليدية

القنوات الرقمية	القنوات التقليدية
موقع الشركة	الدعم عبر الهاتف
تطبيق الجوال	المواد المطبوعة
اتصالات البريد الإلكتروني	الاجتماعات الشخصية

شركة Hennessy Advisors, Inc. (HNNA) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات المباشرة

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركة Hennessy Advisors بفريق مبيعات مباشر يركز على عملاء الاستثمار من المؤسسات والأفراد. يتألف الفريق من 12 متخصصًا في المبيعات يستهدفون قطاعات محددة من السوق.

متري فريق المبيعات	بيانات 2024
إجمالي مندوبي المبيعات	12
متوسط قيمة محفظة العملاء	3.2 مليون دولار
معدل تحويل المبيعات السنوي	18.5%

منصات الاستثمار عبر الإنترنت

تستخدم شركة Hennessy Advisors منصات الاستثمار الرقمي لتوسيع نطاق الوصول إلى العملاء وإمكانية الوصول إليهم.

• شراكات المنصات: 4 منصات استثمارية رئيسية عبر الإنترنت
• الأصول الرقمية تحت الإدارة: 475 مليون دولار
• حجم المعاملات عبر الإنترنت: 22,500 معاملة سنوية

شبكات المستشارين الماليين

تتعاون الشركة مع شبكات المستشارين الماليين الخارجيين لتوسيع نطاق اختراقها للسوق.

مقاييس تعاون الشبكة	إحصائيات 2024
إجمالي شبكات الشركاء	37
إيرادات إحالة الشبكة	12.3 مليون دولار
متوسط عمولة الشبكة	0.65%

شراكات شركات الوساطة

تعمل الشراكات الإستراتيجية مع شركات الوساطة على تعزيز قدرات التوزيع لدى Hennessy Advisors.

• شراكات الوساطة النشطة: 6 شركات وطنية
• إجمالي إيرادات الشراكة: 8.7 مليون دولار
• معدل اكتساب العملاء عبر الأنظمة الأساسية: 14.2%

مواقع التسويق الرقمي وعلاقات المستثمرين

تعمل القنوات الرقمية بمثابة منصات تواصل ومشاركة مهمة للمستثمرين المحتملين والحاليين.

مقاييس القناة الرقمية	أداء 2024
زوار الموقع شهريا	42,500
معدل مشاركة المستثمرين عبر الإنترنت	7.3%
الإنفاق على التسويق الرقمي	1.2 مليون دولار

شركة Hennessy Advisors, Inc. (HNNA) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المستثمرون الأفراد الذين يبحثون عن صناديق استثمار متخصصة

اعتبارًا من عام 2023، تدير شركة Hennessy Advisors ما يقرب من 6.8 مليار دولار من الأصول عبر محافظ صناديقها المشتركة. تستهدف الشركة المستثمرين الأفراد من خلال 16 استراتيجية متميزة لصناديق الاستثمار المشتركة.

فئة الصندوق	عدد الصناديق	إجمالي الأصول تحت الإدارة
صناديق الأسهم	12	5.2 مليار دولار
الصناديق الخاصة بالقطاعات	4	1.6 مليار دولار

المستثمرون المؤسسيون

تقدم شركة Hennessy Advisors خدماتها للعملاء من المؤسسات باستراتيجيات استثمارية متخصصة.

• ولايات الاستثمار المؤسسي يبلغ مجموعها حوالي 750 مليون دولار
• التركيز على الشراكات الاستثمارية طويلة الأمد
• حلول إدارة المحافظ المخصصة

المستشارين الماليين

وتقدم الشركة الدعم الشامل لشبكات الاستشارات المالية.

قناة استشارية	عدد الشراكات	إدارة الأصول المقدرة
تجار الوساطة المستقلة	45	2.3 مليار دولار
مستشارو الاستثمار المسجلون	28	1.5 مليار دولار

الأفراد ذوي الثروات العالية

شريحة إدارة الثروات المستهدفة بأساليب استثمارية متخصصة.

• متوسط حجم الحساب: 1.2 مليون دولار
• استراتيجيات الاستثمار المخصصة
• إدارة المحافظ الشخصية

عملاء التخطيط للتقاعد

تركز على تقديم حلول استثمارية موجهة للتقاعد.

منتج التقاعد	عدد الصناديق	إجمالي أصول التقاعد
الصناديق التي تركز على التقاعد	6	1.4 مليار دولار
صناديق التاريخ المستهدف	3	650 مليون دولار

شركة Hennessy Advisors, Inc. (HNNA) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

تعويضات ومزايا الموظفين

اعتبارًا من السنة المالية 2023، أبلغت شركة Hennessy Advisors, Inc. عن إجمالي نفقات تعويضات الموظفين بقيمة 24.3 مليون دولار.

فئة النفقات	المبلغ ($)
الرواتب	18,750,000
الفوائد	5,550,000
التعويض على أساس الأسهم	1,250,000

صيانة التكنولوجيا والبنية التحتية

بلغت تكاليف التكنولوجيا والبنية التحتية للشركة حوالي 3.6 مليون دولار في عام 2023.

• البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات: 1,800,000 دولار
• ترخيص البرمجيات: 850.000 دولار
• أنظمة الشبكات والأمن: 950 ألف دولار

مصاريف التسويق والتوزيع

وبلغ إجمالي تكاليف التسويق والتوزيع 2.1 مليون دولار للسنة المالية.

قناة التسويق	الإنفاق (دولار)
التسويق الرقمي	750,000
الطباعة ووسائل الإعلام التقليدية	450,000
رعاية المؤتمرات والفعاليات	900,000

تكاليف الامتثال التنظيمي

وبلغت النفقات المتعلقة بالامتثال 1.5 مليون دولار في عام 2023.

• الخدمات الاستشارية القانونية: 650 ألف دولار
• برامج وأدوات الامتثال: 450 ألف دولار
• التدريب والشهادة: 400,000 دولار

استثمارات البحث والتطوير

بلغت نفقات البحث والتطوير لشركة Hennessy Advisors 1.2 مليون دولار.

مجال التركيز على البحث والتطوير	الاستثمار ($)
تطوير استراتيجية الاستثمار	500,000
الابتكار التكنولوجي	450,000
أبحاث السوق	250,000

شركة Hennessy Advisors, Inc. (HNNA) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

رسوم الإدارة من صناديق الاستثمار المشتركة

اعتبارًا من السنة المالية 2023، أبلغت شركة Hennessy Advisors عن إجمالي رسوم إدارية قدرها 24.7 مليون دولار. تدير الشركة صناديق استثمار متعددة عبر استراتيجيات استثمار مختلفة.

فئة الصندوق	معدل رسوم الإدارة	إجمالي الأصول تحت الإدارة
صناديق الأسهم	0.80% - 1.20%	1.2 مليار دولار
الصناديق الخاصة بالقطاعات	1.10% - 1.50%	650 مليون دولار

الرسوم على أساس الأداء

في عام 2023، ساهمت الرسوم المستندة إلى الأداء بحوالي 1.5 مليون دولار في تدفق إيرادات الشركة.

رسوم الخدمات الاستشارية

حققت شركة Hennessy Advisors 6.3 مليون دولار أمريكي من رسوم الخدمات الاستشارية في السنة المالية 2023.

مبيعات المنتجات الاستثمارية

• إجمالي مبيعات المنتجات الاستثمارية: 12.4 مليون دولار
• رسوم توزيع صناديق الاستثمار المشتركة: 5.2 مليون دولار
• مبيعات منتجات صناديق الاستثمار المتداولة: 3.6 مليون دولار

إيرادات إدارة الأصول

بلغ إجمالي إيرادات إدارة الأصول للعام المالي 2023 42.9 مليون دولار أمريكي، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 5.2% عن العام السابق.

مصدر الإيرادات	إيرادات 2023	النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات
رسوم الإدارة	24.7 مليون دولار	57.6%
الخدمات الاستشارية	6.3 مليون دولار	14.7%
مبيعات المنتجات الاستثمارية	12.4 مليون دولار	28.9%

Hennessy Advisors, Inc. (HNNA) - Canvas Business Model: Value Propositions

Hennessy Advisors, Inc. offers a value proposition centered on a steadfast, disciplined investment process. You see this in their commitment to a buy-and-hold philosophy that explicitly rejects the idea of market timing. This consistency is a core offering for investors seeking a clear, unwavering strategy.

The firm backs this philosophy with demonstrable results, especially over the recent period. As of the fiscal year ended September 30, 2025, every single one of the 17 Hennessy Funds delivered a positive return for the one-year period. Furthermore, the longer track record shows strength: all 16 Funds with at least 10 years of history posted positive returns across both the 5-year and 10-year periods ending September 30, 2025.

Here's a quick look at that performance context:

Metric	Value/Result (Period Ended 9/30/2025)
Total Funds Managed	17
Funds with Positive 1-Year Return	17 of 17
Funds with Positive 5-Year Return (10+ Year History)	All of the 16 Funds
Funds with Positive 10-Year Return (10+ Year History)	All of the 16 Funds
Total Assets Under Management (AUM)	$4.2 billion
Average AUM for Fiscal Year 2025	$4.5 billion

You also gain access to a diverse set of investment options. Hennessy Advisors, Inc. manages funds across several distinct categories, providing access to both core and more specialized mandates.

• Domestic Equity strategies
• Multi-Asset strategies
• Sector & Specialty strategies

The firm's product lineup includes 16 open-end mutual funds and one exchange-traded fund (ETF) under the Hennessy Funds brand. For instance, the investment advisory fee rates collected on average daily net assets for fiscal year 2025 ranged between 0.40% and 1.25%.

Finally, the commitment to the shareholder is a stated value. Hennessy Advisors, Inc. emphasizes providing superior service to its investors. This operational focus is supported by a robust customer relationship management (CRM) system, which maintains a database of over 100,000 financial advisors, in addition to retail investors. The firm reported net income of $10.0 million for the fiscal year ended September 30, 2025, with fully diluted earnings per share of $1.27, representing a 38% increase year-over-year.

Hennessy Advisors, Inc. (HNNA) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Hennessy Advisors, Inc. (HNNA) nurtures the connections that drive revenue, which is almost entirely tied to Assets Under Management (AUM). The firm maintains a dedicated focus on the most significant relationships, specifically targeting financial advisors who hold a position of over \$500,000 in their funds or who own two or more Hennessy Funds to build brand loyalty among this top tier of advisors. This focus is critical because the firm's revenue is directly linked to the average daily net assets of the Hennessy Funds, which for fiscal year 2025 stood at an average of \$4.5 billion.

The value proposition underpinning these relationships is the firm's commitment to disciplined, buy-and-hold investing and superior service. The scale of the assets managed dictates the fee structure Hennessy Advisors collects from the funds.

Metric	Value (FY 2025)	Context
Total Assets Under Management (Year End)	\$4.2 billion	As of September 30, 2025.
Average Assets Under Management (AUM)	\$4.5 billion	Upon which investment advisory revenue is earned for FY 2025.
Investment Advisory Fee Rate Range	0.40% to 1.25%	Annual rate charged on average daily net assets of the Hennessy Funds.
Largest Fund Average Daily Net Assets	\$1.5 billion	For the Hennessy Cornerstone Mid Cap 30 Fund in FY 2025.
Cash & Equivalents Net of Gross Debt (Year End)	\$32.2 million	Reflecting balance sheet strength entering fiscal year 2026.

The service model is layered, addressing different client needs across the spectrum of their offerings, which currently include 16 open-end mutual funds and one ETF.

• High-quality, personalized customer service for investors is a core commitment, supporting the firm's disciplined investment philosophy.
• Direct engagement is managed via the company's internal sales team, driving organic growth through marketing and distribution efforts.
• The firm manages the day-to-day portfolio responsibilities for 12 of the 17 Hennessy Funds internally, subject to oversight.
• Automated, self-service options exist for direct shareholders, complementing the advisory services provided to financial professionals.

For direct shareholders, the service includes maintaining a toll-free number to ask questions about their accounts, acting as a liaison with U.S. Bank Global Fund Services, the administrator. The consistency of shareholder returns is supported by a declared quarterly dividend of \$0.1375 per share. Finance: review the impact of the \$4.2 billion year-end AUM on Q1 2026 fee projections by next Tuesday.

Hennessy Advisors, Inc. (HNNA) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Hennessy Advisors, Inc. gets its products-the Hennessy Funds-to the end investor. The firm uses a multi-channel approach, which is standard for an asset manager of this size, relying heavily on third parties but also maintaining a direct line to retail investors.

Financial Intermediaries (broker-dealers, RIAs) for fund sales.

The primary route for Hennessy Advisors, Inc. to distribute its suite of 17 funds is through the professional investment community. This includes broker-dealers, independent financial advisors, and Registered Investment Advisors (RIAs). Revenue from these channels is largely derived from investment advisory fees, which are calculated as a percentage of average daily net assets, with annual rates reported to be between 0.40% and 1.25% of those assets. The firm's total assets under management (AUM) as of the end of fiscal year 2025 were reported at $4.2 billion, though a more recent estimate as of December 4, 2025, placed it closer to $3.87 billion.

Direct sales channel for mutual funds (Investor Class shares).

Hennessy Advisors, Inc. supports a direct sales channel, which is specifically tied to the Investor Class shares of its mutual funds. This is a key differentiator in the channel structure because shareholder service fees are charged on Investor Class shares only. This direct access allows the firm to capture revenue streams that might otherwise go entirely to intermediaries. The firm's focus on superior service is intended to support retention across all channels, including direct investors.

The channel strategy is supported by the overall financial performance, which saw total revenue reach $35.54 million for the fiscal year ended September 30, 2025.

Metric	Value (As of FYE 9/30/2025 or Latest Available)	Change/Context
Total Revenue (FY 2025)	$35.54 million	Up 19.87% from $29.65 million in FY 2024
Net Income (FY 2025)	$9.96 million	Up 40.34% from $7.10 million in FY 2024
Average Assets Under Management (AUM)	$4.5 billion	Up 22% for the fiscal year
Total Assets Under Management (Year-End)	$4.2 billion	Down 9% from prior year-end
Funds Managed	17	16 mutual funds and one ETF
Quarterly Dividend Paid	$0.1375 per share	Annualized dividend of $0.55

Digital marketing and public relations campaigns.

The firm employs a comprehensive marketing strategy that explicitly includes public relations and digital marketing efforts. These activities are aimed at direct outreach to both financial advisors and retail investors, supporting organic growth. Management commentary following the fiscal 2025 results specifically pointed to effective distribution and marketing strategies as a driver for the increase in total assets under management, which was nearly 50% higher at one point during the year compared to the prior year-end, though the final year-end figure showed a decrease.

• The strategy supports organic growth alongside strategic acquisitions.
• Public relations include frequent media contributions from the Chairman and CEO.
• Digital marketing targets both advisor and retail segments.

NASDAQ Capital Market listing (HNNA) for corporate visibility.

The listing of Hennessy Advisors, Inc. common stock under the ticker HNNA on the NASDAQ-GM serves as a channel for corporate visibility and access to capital, which has historically supported the firm's acquisition-based growth model. As of early December 2025, the stock traded near $10.33 per share, with a reported market capitalization of approximately $80.45 million. The 52-week trading range for HNNA was between a low of $8.43 and a high of $13.88. Institutional investors held positions across 53 different entities filing with the SEC, indicating a level of market engagement.

The stock performance metrics as of late 2025 include:

• Market Cap: Approximately $80.45 million.
• P/E Ratio: 8.26.
• Annualized Dividend Yield: 5.32%.
• Debt-to-Equity Ratio: 0.41.

Finance: draft the Q1 2026 AUM projection based on the Q4 2025 run-rate by next Tuesday.

Hennessy Advisors, Inc. (HNNA) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Hennessy Advisors, Inc. serves to generate its advisory and shareholder service fees. The focus is definitely on getting product access through professional intermediaries, but the underlying assets come from distinct investor types.

Financial Advisors and Wealth Managers (primary distribution focus)

This group is the main conduit for assets into the Hennessy Funds. Hennessy Advisors maintains a substantial outreach effort directed here. The company operates a database of over 100,000 financial advisors. This segment is critical because they control the flow of assets, especially for the higher-tier share classes.

Retail Investors (holding Investor Class shares)

These are the individual investors accessing the Hennessy Mutual Funds, typically through the Investor Class shares. Assets in these shares incur a shareholder service fee, which is a direct revenue source. For the fiscal year ended September 30, 2025, shareholder service fees totaled $2.4 million. The average daily net assets (ADNA) for all Hennessy Funds in FY2025 was $4.5 billion.

Institutional Investors (holding Institutional Class shares)

This segment uses the Institutional Class shares, which are structured to be more cost-effective as they are not subject to the shareholder service fee that Investor Class shares carry. While the exact AUM split isn't explicitly provided, the focus on Institutional Class shares suggests a significant portion of the $4.2 billion total assets under management at the end of fiscal year 2025 is held here, especially by larger entities. As a point of reference, institutional investors and hedge funds owned about 10.31% of Hennessy Advisors, Inc. stock as of late 2025.

High-Net-Worth Individuals seeking separate account strategies

Hennessy Advisors, Inc. also serves this group directly through customized solutions. The firm delivers tailored portfolios to institutions and High-Net-Worth Individuals via its separate account platform. These strategies focus on generating income and total return using equity and fixed-income approaches.

Here's a quick look at the scale of the business supporting these segments as of the fiscal year end September 30, 2025:

Metric	Amount (FY2025)
Total Assets Under Management (AUM)	$4.2 billion
Average Daily Net Assets (ADNA)	$4.5 billion
Total Revenue	$35.5 million
Shareholder Service Fees (Retail Impact)	$2.4 million
Number of Funds Managed	17

The investment advisory fees are calculated based on the ADNA, ranging annually between 0.40% and 1.25%. For example, the Hennessy Cornerstone Mid Cap 30 Fund, which had $1.5 billion in ADNA for FY2025, carried an advisory rate of 0.74%.

The company's distribution strategy involves actively working with advisors who hold significant assets, specifically those with two or more Hennessy Funds or positions over $500,000.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Hennessy Advisors, Inc. (HNNA) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expenses that drive the operations for Hennessy Advisors, Inc. (HNNA) as of late 2025. For the fiscal year 2025, the Total Operating Expenses reached $22.4 million, which was a 7.8% increase from the prior year. This increase was primarily driven by two key areas we need to dissect.

The single largest cost component is personnel. The Compensation and Benefits expense for fiscal year 2025 was $10.6 million. This represented a 17.2% jump from fiscal year 2024, largely due to an increase in incentive-based compensation during 2025. As a percentage of total revenue, this cost settled at 29.9%.

Here's a breakdown of the major expense categories for fiscal year 2025, showing how the dollars flow out:

Expense Category	Fiscal Year 2025 Amount (USD)	Year-over-Year Change	Share of Total Operating Expenses (Approximate)
Compensation and Benefits Expense	$10.6 million	Increased 17.2%	47.3%
Sub-Advisory Fees Expense	$4.1 million	Decreased 0.5%	18.3%
Fund Distribution and Other Expenses	$1.0 million	Increased 25.9%	4.5%
Depreciation Expense	$0.3 million	Increased 18.9%	1.3%

When you look at expenses tied to the funds themselves, you see costs directly related to distribution and external management. Fund distribution and other expenses paid to financial institutions totaled $1.0 million for fiscal year 2025, up 25.9% from the prior year. This rise is directly linked to the increased average daily net assets of the Hennessy Mutual Funds during the year.

For the externally managed portions, Sub-advisory fees paid for externally managed funds amounted to $4.1 million in fiscal year 2025. This figure actually saw a slight decrease of 0.5% year-over-year, reflecting a decrease in average daily net assets for those specific sub-advised funds. To give you a concrete example of the fee structure, the advisory fee rate paid to the sub-advisor for the Hennessy Focus Fund is an annual rate of 0.29% of average daily net assets.

Beyond direct fund costs, you have the overhead supporting the entire operation. This includes regulatory compliance and administrative costs, which fall under the broader General and Administrative Expense line. For fiscal year 2025, General and Administrative Expense decreased by 2.8% compared to fiscal year 2024. This category covers necessary oversight, administrative functions, and ensuring adherence to the rules of the road. You also see Depreciation Expense, which was $0.3 million, up 18.9% due to new fixed asset purchases.

The cost structure is heavily weighted toward personnel, which is typical for an advisory firm, but the variable costs tied to assets under management (AUM) are also significant:

• Compensation and Benefits: $10.6 million.
• Sub-Advisory Fees: $4.1 million.
• Fund Distribution/Other Expenses: $1.0 million.
• These three categories alone account for approximately 71.6% of the $22.4 million in Total Operating Expenses.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Hennessy Advisors, Inc. (HNNA) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core engine of Hennessy Advisors, Inc. (HNNA), which is how they bring in the money to run the whole operation. For an asset manager, this is all about the fees charged on the assets they manage. It's a direct link between market performance, asset gathering, and the top line.

For the fiscal year ending September 30, 2025, Hennessy Advisors, Inc. reported a Total Revenue of $35.5 million. This represents a solid increase, showing that even with market dynamics, their fee structure is working effectively, especially given the reported average assets under management for the year.

The revenue mix is heavily weighted toward the primary service they offer. Here's the quick math on how that $35.5 million broke down:

• Investment Advisory Fees: $33.174 million.
• Shareholder Service Fees: $2.364 million.

Honestly, that means Investment Advisory Fees made up about 93.3% of the total revenue for fiscal year 2025. That concentration tells you where the real value capture is happening-managing the portfolios.

The fees themselves are asset-based, which is standard for this industry. What this estimate hides is the underlying asset base that generates these fees. For fiscal year 2025, the average assets under management, which is what these fees are calculated against, stood at $4.5 billion. That's the denominator in the fee calculation.

The specific fee rates Hennessy Advisors, Inc. collects from each Hennessy Fund vary, but they fall within a defined band. This variation is key to understanding the profitability of different product lines.

Here is a breakdown of the fee structure that drives those primary revenue streams:

Revenue Component	Fee Basis	Rate Range (Annual)	FY 2025 Contribution
Investment Advisory Fees	Average Daily Net Assets	0.40% to 1.25%	$33.174 million
Shareholder Service Fees	Average Daily Net Assets (Investor Class shares only)	Consistent Percentage (Not specified in range)	$2.364 million

You see that Shareholder Service Fees are specifically charged only on Investor Class shares. This is a common structure to cover administrative and distribution-related services for that share class, which is why it's a smaller, distinct piece of the revenue pie compared to the core advisory fees.

To be fair, the Investment Advisory Fee rate isn't one number; it's a spectrum. For example, one of their major funds, the Hennessy Cornerstone Mid Cap 30 Fund, had an annual rate of 0.74% of its average daily net assets for the year. Still, the overall range you need to track is that 0.40% to 1.25% bracket.

The relationship is direct: if average assets under management go up, revenue goes up, assuming fee rates stay put. Finance: draft a sensitivity analysis showing revenue impact for a 5% swing in ADNA for FY2026 by Friday.