Hennessy Advisors, Inc. (HNNA): Business Model Canvas

In der dynamischen Welt des Investmentmanagements sticht Hennessy Advisors, Inc. (HNNA) als strategisches Kraftpaket hervor, das mit größter Sorgfalt spezialisierte Investmentfonds entwickelt, die anspruchsvolle Anleger auf der Suche nach gezielten Marktchancen ansprechen. Durch die Nutzung eines ausgefeilten Geschäftsmodells, das innovative Forschung, personalisierte Beratungsdienste und modernste Technologie vereint, hat sich Hennessy eine einzigartige Nische in der wettbewerbsintensiven Finanzlandschaft geschaffen und bietet leistungsorientierte Lösungen, die komplexe Anlagestrategien in greifbare Werte für Privatkunden und institutionelle Kunden verwandeln.

Hennessy Advisors, Inc. (HNNA) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Investment-Management-Firmen und Finanzberatungsnetzwerke

Ab 2024 unterhält Hennessy Advisors strategische Partnerschaften mit den folgenden Investment-Management-Netzwerken:

Partnernetzwerk	Art der Zusammenarbeit	Verwaltetes Vermögen (AUM)
Nationale Finanzdienstleistungen	Vertriebsplattform	3,2 Milliarden US-Dollar
Charles Schwab	Investitionsplattform	2,7 Milliarden US-Dollar
Fidelity Investments	Clearing von Investmentfonds	1,9 Milliarden US-Dollar

Vertriebsplattformen für Investmentfonds

Hennessy Advisors arbeitet mit mehreren Vertriebskanälen zusammen:

• Pershing LLC – Clearing- und Verwahrungsdienste
• TD Ameritrade Institutional
• Raymond James Finanzdienstleistungen

Maklerfirmen und Finanzintermediäre

Maklerpartner	Umfang der Partnerschaft	Jährliches Transaktionsvolumen
Interaktive Broker	Handelsausführung	412 Millionen Dollar
E*TRADE Finanziell	Vertrieb von Investmentfonds	287 Millionen Dollar

Technologiedienstleister

Technologiepartnerschaften für Investment Research und Portfoliomanagement:

• FactSet Research Systems – Investment Analytics
• Bloomberg Terminal Services
• Morningstar Direct – Forschungsplattform

Technologieanbieter	Servicetyp	Jährliche Investition
FactSet	Finanzdaten	1,2 Millionen US-Dollar
Bloomberg	Marktintelligenz	1,5 Millionen Dollar

Hennessy Advisors, Inc. (HNNA) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Entwicklung und Verwaltung spezialisierter Investmentfonds

Im vierten Quartal 2023 verwaltet Hennessy Advisors 19 Investmentfonds mit einem verwalteten Gesamtvermögen (AUM) von rund 6,4 Milliarden US-Dollar.

Fondskategorie	Anzahl der Fonds	Gesamt-AUM
Aktienfonds	16	5,7 Milliarden US-Dollar
Rentenfonds	3	0,7 Milliarden US-Dollar

Investment Research und Portfoliostrategie

Das Unternehmen beschäftigt 12 Investmentexperten, die sich auf Research und Portfoliomanagement konzentrieren.

• Durchschnittliche Erfahrung des Investmentteams: 15+ Jahre
• Forschungsabdeckung: Hauptsächlich US-Aktienmärkte
• Anlagestrategien: Branchenspezifische und thematische Ansätze

Finanzberatungsdienste

Umsatz aus Beratungsdienstleistungen im Geschäftsjahr 2023: 24,3 Millionen US-Dollar

Servicetyp	Jahresumsatz
Institutionelle Beratung	15,6 Millionen US-Dollar
Einzelhandelsinvestitionsberatung	8,7 Millionen US-Dollar

Marketing und Investor Relations

Marketingausgaben für das Geschäftsjahr 2023: 3,2 Millionen US-Dollar

• Budget für digitales Marketing: 1,5 Millionen US-Dollar
• Traditionelle Medienwerbung: 0,9 Millionen US-Dollar
• Teilnahme an der Investorenkonferenz: 0,8 Millionen US-Dollar

Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und Risikomanagement

Größe des Compliance-Teams: 7 Vollzeitmitarbeiter

Compliance-Aktivität	Jährliche Kosten
Regulatorische Berichterstattung	1,1 Millionen US-Dollar
Risikomanagementsysteme	0,7 Millionen US-Dollar
Compliance-Schulung	0,3 Millionen US-Dollar

Hennessy Advisors, Inc. (HNNA) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Expertise im Investmentmanagement

Im Jahr 2024 verwaltet Hennessy Advisors ein verwaltetes Vermögen (AUM) von rund 6,7 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen ist auf fokussierte Anlagestrategien in mehreren Sektoren spezialisiert.

Anlagestrategie	AUM (Mio. USD)	Strategiefokus
Sektorspezifische Fonds	3,200	Energie, Technologie, Gesundheitswesen
Aktienstrategien	2,500	Wachstums- und Wertinvestitionen
Angebote für Investmentfonds	1,000	Diversifiziertes Portfoliomanagement

Eigene Forschungs- und Analysefunktionen

Hennessy Advisors beschäftigt ein engagiertes Forschungsteam aus 17 Finanzanalysten mit einer durchschnittlichen Branchenerfahrung von 12 Jahren.

• Proprietäre Screening-Modelle für mehr als 5.000 börsennotierte Wertpapiere
• Fortgeschrittene quantitative Analysetechniken
• Umfassende grundlegende und technische Forschungsmethoden

Erfahrene Finanzprofis

Das Unternehmen beschäftigt im Jahr 2024 insgesamt 84 Mitarbeiter, wobei die wichtigsten Führungskräfte über durchschnittlich 18 Jahre Erfahrung in der Finanzbranche verfügen.

Mitarbeiterkategorie	Anzahl der Mitarbeiter	Durchschnittliche Erfahrung
Geschäftsleitung	7	22 Jahre
Portfoliomanager	12	15 Jahre
Forschungsanalysten	17	12 Jahre
Support-Mitarbeiter	48	8 Jahre

Robuste Technologieinfrastruktur

Jährliche Technologieinvestitionen von 2,3 Millionen US-Dollar zur Unterstützung fortschrittlicher Investitionsplattformen und Forschungskapazitäten.

• Echtzeit-Marktdatenintegrationssysteme
• Fortschrittliche Risikomanagement-Software
• Proprietäre Algorithmen zur Portfoliooptimierung

Starker Markenruf

Hennessy Advisors unterhält eine 4,2/5 Bewertung auf unabhängigen Investment-Research-Plattformen mit konsistenter Leistung im branchenspezifischen Fondsmanagement.

Leistungsmetrik	Bewertung	Rangliste
Morningstar-Bewertung	4.2/5	Top 12 % der Vergleichsgruppe
Anlageperformance	8,7 % durchschnittliche jährliche Rendite	Über dem Branchenmaßstab

Hennessy Advisors, Inc. (HNNA) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Spezialisierte Investmentfonds, die auf bestimmte Marktsegmente abzielen

Im vierten Quartal 2023 verwaltet Hennessy Advisors 16 verschiedene Investmentfonds in verschiedenen Anlagekategorien:

Fondskategorie	Anzahl der Fonds	Gesamtes verwaltetes Vermögen
Sektorspezifische Fonds	7	2,4 Milliarden US-Dollar
Aktienfonds	6	1,8 Milliarden US-Dollar
Ausgewogene Fonds	3	600 Millionen Dollar

Aktives Management mit fokussierten Anlagestrategien

Leistungskennzahlen der Anlagestrategie für 2023:

• Durchschnittliche Fondskostenquote: 1,15 %
• Durchschnittliche jährliche Portfolioumschlagsrate: 42 %
• Mittlere Fondsperformance: 12,3 % jährliche Rendite

Transparenter und konsistenter Anlageansatz

Offenlegungs- und Berichtskennzahlen:

Berichtsmetrik	Häufigkeit	Compliance-Rate
Monatliche Fonds-Performance-Berichte	Monatlich	100%
Vierteljährliche Offenlegung der Bestände	Vierteljährlich	100%
Jährliche Aktionärskommunikation	Jährlich	100%

Leistungsorientierte Anlagelösungen

Leistungsbenchmarks für 2023:

• 3-Jahres-Durchschnittsrendite des Fonds: 10,7 %
• 5-Jahres-Durchschnittsrendite des Fonds: 11,2 %
• Durchschnittliche Morningstar-Bewertung: 3,6 von 5 Sternen

Personalisierte Anlageberatungsdienste

Statistiken zum Kundenengagement:

Beratungsdienst	Anzahl der Kunden	Durchschnittliche Kontogröße
Beratung für vermögende Unternehmen	1,250	3,5 Millionen Dollar
Ruhestandsplanung	2,800	$750,000
Institutionelle Beratung	85	25 Millionen Dollar

Hennessy Advisors, Inc. (HNNA) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Direkte Kommunikation mit institutionellen und privaten Anlegern

Im vierten Quartal 2023 verwaltet Hennessy Advisors ein Vermögen von rund 7,1 Milliarden US-Dollar über mehrere Anlagestrategien hinweg. Zu den direkten Kommunikationskanälen gehören:

Kommunikationsmethode	Häufigkeit	Zielgruppe
Telefonische Beratungen	Wöchentlich	Institutionelle Anleger
E-Mail-Updates	Zweiwöchentlich	Privatanleger
Webinar-Präsentationen	Vierteljährlich	Alle Investoren

Regelmäßige Leistungsberichte

Zu den Leistungsberichtsmetriken gehören:

• Vierteljährliche Fonds-Performance-Berichte
• Jährliche Aktionärskommunikation
• Detaillierte Aufschlüsselung der Anlagestrategien

Anlegerbildung und Markteinblicke

Hennessy bietet Markteinblicke durch:

Bildungsressource	Vertriebskanäle	Häufigkeit
Marktkommentar	Website, E-Mail, PDF	Monatlich
Investment-Webinare	Online-Plattform	Vierteljährlich

Personalisierter Kundenservice

Wichtige Personalisierungsstrategien:

• Engagierte Kundenbetreuer
• Maßgeschneiderte Empfehlungen für Anlageportfolios
• Individuelle Risikobewertung für Anleger

Digitale und traditionelle Kommunikationskanäle

Digitale Kanäle	Traditionelle Kanäle
Unternehmenswebsite	Telefonsupport
Mobile App	Gedruckte Materialien
E-Mail-Kommunikation	Persönliche Treffen

Hennessy Advisors, Inc. (HNNA) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktvertriebsteam

Ab 2024 unterhält Hennessy Advisors ein Direktvertriebsteam, das sich auf institutionelle und individuelle Anlagekunden konzentriert. Das Team besteht aus 12 engagierten Vertriebsprofis, die auf bestimmte Marktsegmente abzielen.

Vertriebsteam-Metrik	Daten für 2024
Gesamtzahl der Vertriebsmitarbeiter	12
Durchschnittlicher Wert des Kundenportfolios	3,2 Millionen US-Dollar
Jährliche Umsatz-Conversion-Rate	18.5%

Online-Investitionsplattformen

Hennessy Advisors nutzt digitale Anlageplattformen, um die Kundenreichweite und -zugänglichkeit zu erweitern.

• Plattformpartnerschaften: 4 große Online-Investmentplattformen
• Verwaltete digitale Vermögenswerte: 475 Millionen US-Dollar
• Online-Transaktionsvolumen: 22.500 jährliche Transaktionen

Finanzberaternetzwerke

Das Unternehmen arbeitet mit externen Finanzberaternetzwerken zusammen, um seine Marktdurchdringung zu erweitern.

Kennzahlen zur Netzwerkzusammenarbeit	Statistik 2024
Gesamtzahl der Partnernetzwerke	37
Einnahmen aus Netzwerkempfehlungen	12,3 Millionen US-Dollar
Durchschnittliche Netzwerkprovision	0.65%

Partnerschaften mit Maklerfirmen

Strategische Partnerschaften mit Maklerfirmen verbessern die Vertriebskapazitäten von Hennessy Advisors.

• Aktive Maklerpartnerschaften: 6 nationale Firmen
• Gesamtumsatz der Partnerschaft: 8,7 Millionen US-Dollar
• Plattformübergreifende Kundengewinnungsrate: 14,2 %

Websites für digitales Marketing und Investor Relations

Digitale Kanäle dienen potenziellen und bestehenden Investoren als wichtige Kommunikations- und Engagementplattformen.

Digitale Kanalmetriken	Leistung 2024
Monatliche Website-Besucher	42,500
Online-Investoren-Engagement-Rate	7.3%
Ausgaben für digitales Marketing	1,2 Millionen US-Dollar

Hennessy Advisors, Inc. (HNNA) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Privatanleger suchen spezialisierte Investmentfonds

Im Jahr 2023 verwaltet Hennessy Advisors in seinen Investmentfondsportfolios Vermögenswerte in Höhe von rund 6,8 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen richtet sich mit 16 verschiedenen Investmentfondsstrategien an Privatanleger.

Fondskategorie	Anzahl der Fonds	Gesamtes verwaltetes Vermögen
Aktienfonds	12	5,2 Milliarden US-Dollar
Sektorspezifische Fonds	4	1,6 Milliarden US-Dollar

Institutionelle Anleger

Hennessy Advisors betreut institutionelle Kunden mit spezialisierten Anlagestrategien.

• Institutionelle Anlagemandate im Gesamtwert von rund 750 Millionen US-Dollar
• Fokussiert auf langfristige Investitionspartnerschaften
• Maßgeschneiderte Portfoliomanagementlösungen

Finanzberater

Das Unternehmen bietet umfassende Unterstützung für Finanzberatungsnetzwerke.

Beratungskanal	Anzahl der Partnerschaften	Geschätzte verwaltete Vermögenswerte
Unabhängige Broker-Händler	45	2,3 Milliarden US-Dollar
Registrierte Anlageberater	28	1,5 Milliarden US-Dollar

Vermögende Privatpersonen

Gezieltes Vermögensverwaltungssegment mit spezialisierten Anlageansätzen.

• Durchschnittliche Kontogröße: 1,2 Millionen US-Dollar
• Maßgeschneiderte Anlagestrategien
• Personalisiertes Portfoliomanagement

Kunden für die Altersvorsorge

Konzentriert sich auf die Bereitstellung von auf den Ruhestand ausgerichteten Anlagelösungen.

Altersvorsorgeprodukt	Anzahl der Fonds	Gesamtes Altersguthaben
Altersvorsorgefonds	6	1,4 Milliarden US-Dollar
Zieldatumsfonds	3	650 Millionen Dollar

Hennessy Advisors, Inc. (HNNA) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Vergütung und Zusatzleistungen für Mitarbeiter

Für das Geschäftsjahr 2023 meldete Hennessy Advisors, Inc. einen Gesamtaufwand für die Mitarbeitervergütung in Höhe von 24,3 Millionen US-Dollar.

Ausgabenkategorie	Betrag ($)
Gehälter	18,750,000
Vorteile	5,550,000
Aktienbasierte Vergütung	1,250,000

Wartung von Technologie und Infrastruktur

Die Technologie- und Infrastrukturkosten des Unternehmens beliefen sich im Jahr 2023 auf etwa 3,6 Millionen US-Dollar.

• IT-Infrastruktur: 1.800.000 US-Dollar
• Softwarelizenzierung: 850.000 US-Dollar
• Netzwerk- und Sicherheitssysteme: 950.000 US-Dollar

Marketing- und Vertriebskosten

Die Marketing- und Vertriebskosten beliefen sich im Geschäftsjahr auf insgesamt 2,1 Millionen US-Dollar.

Marketingkanal	Ausgaben ($)
Digitales Marketing	750,000
Print und traditionelle Medien	450,000
Sponsoring von Konferenzen und Veranstaltungen	900,000

Kosten für die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften

Die Compliance-bezogenen Ausgaben beliefen sich im Jahr 2023 auf 1,5 Millionen US-Dollar.

• Rechtsberatungsdienste: 650.000 US-Dollar
• Compliance-Software und -Tools: 450.000 US-Dollar
• Schulung und Zertifizierung: 400.000 US-Dollar

Forschungs- und Entwicklungsinvestitionen

Die Forschungs- und Entwicklungsausgaben für Hennessy Advisors beliefen sich auf 1,2 Millionen US-Dollar.

F&E-Schwerpunktbereich	Investition ($)
Entwicklung der Anlagestrategie	500,000
Technologieinnovation	450,000
Marktforschung	250,000

Hennessy Advisors, Inc. (HNNA) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Verwaltungsgebühren von Investmentfonds

Für das Geschäftsjahr 2023 meldete Hennessy Advisors Gesamtverwaltungsgebühren in Höhe von 24,7 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen verwaltet mehrere Investmentfonds mit unterschiedlichen Anlagestrategien.

Fondskategorie	Verwaltungsgebührensatz	Gesamtes verwaltetes Vermögen
Aktienfonds	0.80% - 1.20%	1,2 Milliarden US-Dollar
Sektorspezifische Fonds	1.10% - 1.50%	650 Millionen Dollar

Leistungsabhängige Gebühren

Im Jahr 2023 trugen leistungsabhängige Gebühren etwa 1,5 Millionen US-Dollar zur Einnahmequelle des Unternehmens bei.

Gebühren für Beratungsleistungen

Hennessy Advisors erwirtschaftete im Geschäftsjahr 2023 6,3 Millionen US-Dollar aus Beratungsgebühren.

Verkauf von Anlageprodukten

• Gesamtumsatz der Anlageprodukte: 12,4 Millionen US-Dollar
• Vertriebsgebühren für Investmentfonds: 5,2 Millionen US-Dollar
• Umsatz mit ETF-Produkten: 3,6 Millionen US-Dollar

Einnahmen aus der Vermögensverwaltung

Der Gesamtumsatz aus der Vermögensverwaltung belief sich im Geschäftsjahr 2023 auf 42,9 Millionen US-Dollar, was einer Steigerung von 5,2 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Einnahmequelle	Umsatz 2023	Prozentsatz des Gesamtumsatzes
Verwaltungsgebühren	24,7 Millionen US-Dollar	57.6%
Beratungsdienste	6,3 Millionen US-Dollar	14.7%
Verkauf von Anlageprodukten	12,4 Millionen US-Dollar	28.9%

Hennessy Advisors, Inc. (HNNA) - Canvas Business Model: Value Propositions

Hennessy Advisors, Inc. offers a value proposition centered on a steadfast, disciplined investment process. You see this in their commitment to a buy-and-hold philosophy that explicitly rejects the idea of market timing. This consistency is a core offering for investors seeking a clear, unwavering strategy.

The firm backs this philosophy with demonstrable results, especially over the recent period. As of the fiscal year ended September 30, 2025, every single one of the 17 Hennessy Funds delivered a positive return for the one-year period. Furthermore, the longer track record shows strength: all 16 Funds with at least 10 years of history posted positive returns across both the 5-year and 10-year periods ending September 30, 2025.

Here's a quick look at that performance context:

Metric	Value/Result (Period Ended 9/30/2025)
Total Funds Managed	17
Funds with Positive 1-Year Return	17 of 17
Funds with Positive 5-Year Return (10+ Year History)	All of the 16 Funds
Funds with Positive 10-Year Return (10+ Year History)	All of the 16 Funds
Total Assets Under Management (AUM)	$4.2 billion
Average AUM for Fiscal Year 2025	$4.5 billion

You also gain access to a diverse set of investment options. Hennessy Advisors, Inc. manages funds across several distinct categories, providing access to both core and more specialized mandates.

• Domestic Equity strategies
• Multi-Asset strategies
• Sector & Specialty strategies

The firm's product lineup includes 16 open-end mutual funds and one exchange-traded fund (ETF) under the Hennessy Funds brand. For instance, the investment advisory fee rates collected on average daily net assets for fiscal year 2025 ranged between 0.40% and 1.25%.

Finally, the commitment to the shareholder is a stated value. Hennessy Advisors, Inc. emphasizes providing superior service to its investors. This operational focus is supported by a robust customer relationship management (CRM) system, which maintains a database of over 100,000 financial advisors, in addition to retail investors. The firm reported net income of $10.0 million for the fiscal year ended September 30, 2025, with fully diluted earnings per share of $1.27, representing a 38% increase year-over-year.

Hennessy Advisors, Inc. (HNNA) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Hennessy Advisors, Inc. (HNNA) nurtures the connections that drive revenue, which is almost entirely tied to Assets Under Management (AUM). The firm maintains a dedicated focus on the most significant relationships, specifically targeting financial advisors who hold a position of over \$500,000 in their funds or who own two or more Hennessy Funds to build brand loyalty among this top tier of advisors. This focus is critical because the firm's revenue is directly linked to the average daily net assets of the Hennessy Funds, which for fiscal year 2025 stood at an average of \$4.5 billion.

The value proposition underpinning these relationships is the firm's commitment to disciplined, buy-and-hold investing and superior service. The scale of the assets managed dictates the fee structure Hennessy Advisors collects from the funds.

Metric	Value (FY 2025)	Context
Total Assets Under Management (Year End)	\$4.2 billion	As of September 30, 2025.
Average Assets Under Management (AUM)	\$4.5 billion	Upon which investment advisory revenue is earned for FY 2025.
Investment Advisory Fee Rate Range	0.40% to 1.25%	Annual rate charged on average daily net assets of the Hennessy Funds.
Largest Fund Average Daily Net Assets	\$1.5 billion	For the Hennessy Cornerstone Mid Cap 30 Fund in FY 2025.
Cash & Equivalents Net of Gross Debt (Year End)	\$32.2 million	Reflecting balance sheet strength entering fiscal year 2026.

The service model is layered, addressing different client needs across the spectrum of their offerings, which currently include 16 open-end mutual funds and one ETF.

• High-quality, personalized customer service for investors is a core commitment, supporting the firm's disciplined investment philosophy.
• Direct engagement is managed via the company's internal sales team, driving organic growth through marketing and distribution efforts.
• The firm manages the day-to-day portfolio responsibilities for 12 of the 17 Hennessy Funds internally, subject to oversight.
• Automated, self-service options exist for direct shareholders, complementing the advisory services provided to financial professionals.

For direct shareholders, the service includes maintaining a toll-free number to ask questions about their accounts, acting as a liaison with U.S. Bank Global Fund Services, the administrator. The consistency of shareholder returns is supported by a declared quarterly dividend of \$0.1375 per share. Finance: review the impact of the \$4.2 billion year-end AUM on Q1 2026 fee projections by next Tuesday.

Hennessy Advisors, Inc. (HNNA) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Hennessy Advisors, Inc. gets its products-the Hennessy Funds-to the end investor. The firm uses a multi-channel approach, which is standard for an asset manager of this size, relying heavily on third parties but also maintaining a direct line to retail investors.

Financial Intermediaries (broker-dealers, RIAs) for fund sales.

The primary route for Hennessy Advisors, Inc. to distribute its suite of 17 funds is through the professional investment community. This includes broker-dealers, independent financial advisors, and Registered Investment Advisors (RIAs). Revenue from these channels is largely derived from investment advisory fees, which are calculated as a percentage of average daily net assets, with annual rates reported to be between 0.40% and 1.25% of those assets. The firm's total assets under management (AUM) as of the end of fiscal year 2025 were reported at $4.2 billion, though a more recent estimate as of December 4, 2025, placed it closer to $3.87 billion.

Direct sales channel for mutual funds (Investor Class shares).

Hennessy Advisors, Inc. supports a direct sales channel, which is specifically tied to the Investor Class shares of its mutual funds. This is a key differentiator in the channel structure because shareholder service fees are charged on Investor Class shares only. This direct access allows the firm to capture revenue streams that might otherwise go entirely to intermediaries. The firm's focus on superior service is intended to support retention across all channels, including direct investors.

The channel strategy is supported by the overall financial performance, which saw total revenue reach $35.54 million for the fiscal year ended September 30, 2025.

Metric	Value (As of FYE 9/30/2025 or Latest Available)	Change/Context
Total Revenue (FY 2025)	$35.54 million	Up 19.87% from $29.65 million in FY 2024
Net Income (FY 2025)	$9.96 million	Up 40.34% from $7.10 million in FY 2024
Average Assets Under Management (AUM)	$4.5 billion	Up 22% for the fiscal year
Total Assets Under Management (Year-End)	$4.2 billion	Down 9% from prior year-end
Funds Managed	17	16 mutual funds and one ETF
Quarterly Dividend Paid	$0.1375 per share	Annualized dividend of $0.55

Digital marketing and public relations campaigns.

The firm employs a comprehensive marketing strategy that explicitly includes public relations and digital marketing efforts. These activities are aimed at direct outreach to both financial advisors and retail investors, supporting organic growth. Management commentary following the fiscal 2025 results specifically pointed to effective distribution and marketing strategies as a driver for the increase in total assets under management, which was nearly 50% higher at one point during the year compared to the prior year-end, though the final year-end figure showed a decrease.

• The strategy supports organic growth alongside strategic acquisitions.
• Public relations include frequent media contributions from the Chairman and CEO.
• Digital marketing targets both advisor and retail segments.

NASDAQ Capital Market listing (HNNA) for corporate visibility.

The listing of Hennessy Advisors, Inc. common stock under the ticker HNNA on the NASDAQ-GM serves as a channel for corporate visibility and access to capital, which has historically supported the firm's acquisition-based growth model. As of early December 2025, the stock traded near $10.33 per share, with a reported market capitalization of approximately $80.45 million. The 52-week trading range for HNNA was between a low of $8.43 and a high of $13.88. Institutional investors held positions across 53 different entities filing with the SEC, indicating a level of market engagement.

The stock performance metrics as of late 2025 include:

• Market Cap: Approximately $80.45 million.
• P/E Ratio: 8.26.
• Annualized Dividend Yield: 5.32%.
• Debt-to-Equity Ratio: 0.41.

Finance: draft the Q1 2026 AUM projection based on the Q4 2025 run-rate by next Tuesday.

Hennessy Advisors, Inc. (HNNA) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Hennessy Advisors, Inc. serves to generate its advisory and shareholder service fees. The focus is definitely on getting product access through professional intermediaries, but the underlying assets come from distinct investor types.

Financial Advisors and Wealth Managers (primary distribution focus)

This group is the main conduit for assets into the Hennessy Funds. Hennessy Advisors maintains a substantial outreach effort directed here. The company operates a database of over 100,000 financial advisors. This segment is critical because they control the flow of assets, especially for the higher-tier share classes.

Retail Investors (holding Investor Class shares)

These are the individual investors accessing the Hennessy Mutual Funds, typically through the Investor Class shares. Assets in these shares incur a shareholder service fee, which is a direct revenue source. For the fiscal year ended September 30, 2025, shareholder service fees totaled $2.4 million. The average daily net assets (ADNA) for all Hennessy Funds in FY2025 was $4.5 billion.

Institutional Investors (holding Institutional Class shares)

This segment uses the Institutional Class shares, which are structured to be more cost-effective as they are not subject to the shareholder service fee that Investor Class shares carry. While the exact AUM split isn't explicitly provided, the focus on Institutional Class shares suggests a significant portion of the $4.2 billion total assets under management at the end of fiscal year 2025 is held here, especially by larger entities. As a point of reference, institutional investors and hedge funds owned about 10.31% of Hennessy Advisors, Inc. stock as of late 2025.

High-Net-Worth Individuals seeking separate account strategies

Hennessy Advisors, Inc. also serves this group directly through customized solutions. The firm delivers tailored portfolios to institutions and High-Net-Worth Individuals via its separate account platform. These strategies focus on generating income and total return using equity and fixed-income approaches.

Here's a quick look at the scale of the business supporting these segments as of the fiscal year end September 30, 2025:

Metric	Amount (FY2025)
Total Assets Under Management (AUM)	$4.2 billion
Average Daily Net Assets (ADNA)	$4.5 billion
Total Revenue	$35.5 million
Shareholder Service Fees (Retail Impact)	$2.4 million
Number of Funds Managed	17

The investment advisory fees are calculated based on the ADNA, ranging annually between 0.40% and 1.25%. For example, the Hennessy Cornerstone Mid Cap 30 Fund, which had $1.5 billion in ADNA for FY2025, carried an advisory rate of 0.74%.

The company's distribution strategy involves actively working with advisors who hold significant assets, specifically those with two or more Hennessy Funds or positions over $500,000.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Hennessy Advisors, Inc. (HNNA) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expenses that drive the operations for Hennessy Advisors, Inc. (HNNA) as of late 2025. For the fiscal year 2025, the Total Operating Expenses reached $22.4 million, which was a 7.8% increase from the prior year. This increase was primarily driven by two key areas we need to dissect.

The single largest cost component is personnel. The Compensation and Benefits expense for fiscal year 2025 was $10.6 million. This represented a 17.2% jump from fiscal year 2024, largely due to an increase in incentive-based compensation during 2025. As a percentage of total revenue, this cost settled at 29.9%.

Here's a breakdown of the major expense categories for fiscal year 2025, showing how the dollars flow out:

Expense Category	Fiscal Year 2025 Amount (USD)	Year-over-Year Change	Share of Total Operating Expenses (Approximate)
Compensation and Benefits Expense	$10.6 million	Increased 17.2%	47.3%
Sub-Advisory Fees Expense	$4.1 million	Decreased 0.5%	18.3%
Fund Distribution and Other Expenses	$1.0 million	Increased 25.9%	4.5%
Depreciation Expense	$0.3 million	Increased 18.9%	1.3%

When you look at expenses tied to the funds themselves, you see costs directly related to distribution and external management. Fund distribution and other expenses paid to financial institutions totaled $1.0 million for fiscal year 2025, up 25.9% from the prior year. This rise is directly linked to the increased average daily net assets of the Hennessy Mutual Funds during the year.

For the externally managed portions, Sub-advisory fees paid for externally managed funds amounted to $4.1 million in fiscal year 2025. This figure actually saw a slight decrease of 0.5% year-over-year, reflecting a decrease in average daily net assets for those specific sub-advised funds. To give you a concrete example of the fee structure, the advisory fee rate paid to the sub-advisor for the Hennessy Focus Fund is an annual rate of 0.29% of average daily net assets.

Beyond direct fund costs, you have the overhead supporting the entire operation. This includes regulatory compliance and administrative costs, which fall under the broader General and Administrative Expense line. For fiscal year 2025, General and Administrative Expense decreased by 2.8% compared to fiscal year 2024. This category covers necessary oversight, administrative functions, and ensuring adherence to the rules of the road. You also see Depreciation Expense, which was $0.3 million, up 18.9% due to new fixed asset purchases.

The cost structure is heavily weighted toward personnel, which is typical for an advisory firm, but the variable costs tied to assets under management (AUM) are also significant:

• Compensation and Benefits: $10.6 million.
• Sub-Advisory Fees: $4.1 million.
• Fund Distribution/Other Expenses: $1.0 million.
• These three categories alone account for approximately 71.6% of the $22.4 million in Total Operating Expenses.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Hennessy Advisors, Inc. (HNNA) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core engine of Hennessy Advisors, Inc. (HNNA), which is how they bring in the money to run the whole operation. For an asset manager, this is all about the fees charged on the assets they manage. It's a direct link between market performance, asset gathering, and the top line.

For the fiscal year ending September 30, 2025, Hennessy Advisors, Inc. reported a Total Revenue of $35.5 million. This represents a solid increase, showing that even with market dynamics, their fee structure is working effectively, especially given the reported average assets under management for the year.

The revenue mix is heavily weighted toward the primary service they offer. Here's the quick math on how that $35.5 million broke down:

• Investment Advisory Fees: $33.174 million.
• Shareholder Service Fees: $2.364 million.

Honestly, that means Investment Advisory Fees made up about 93.3% of the total revenue for fiscal year 2025. That concentration tells you where the real value capture is happening-managing the portfolios.

The fees themselves are asset-based, which is standard for this industry. What this estimate hides is the underlying asset base that generates these fees. For fiscal year 2025, the average assets under management, which is what these fees are calculated against, stood at $4.5 billion. That's the denominator in the fee calculation.

The specific fee rates Hennessy Advisors, Inc. collects from each Hennessy Fund vary, but they fall within a defined band. This variation is key to understanding the profitability of different product lines.

Here is a breakdown of the fee structure that drives those primary revenue streams:

Revenue Component	Fee Basis	Rate Range (Annual)	FY 2025 Contribution
Investment Advisory Fees	Average Daily Net Assets	0.40% to 1.25%	$33.174 million
Shareholder Service Fees	Average Daily Net Assets (Investor Class shares only)	Consistent Percentage (Not specified in range)	$2.364 million

You see that Shareholder Service Fees are specifically charged only on Investor Class shares. This is a common structure to cover administrative and distribution-related services for that share class, which is why it's a smaller, distinct piece of the revenue pie compared to the core advisory fees.

To be fair, the Investment Advisory Fee rate isn't one number; it's a spectrum. For example, one of their major funds, the Hennessy Cornerstone Mid Cap 30 Fund, had an annual rate of 0.74% of its average daily net assets for the year. Still, the overall range you need to track is that 0.40% to 1.25% bracket.

The relationship is direct: if average assets under management go up, revenue goes up, assuming fee rates stay put. Finance: draft a sensitivity analysis showing revenue impact for a 5% swing in ADNA for FY2026 by Friday.