HSBC Holdings plc (HSBC): تحليل القوى الخمس [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن رؤية واضحة للمعركة التنافسية لبنك HSBC في الوقت الحالي، مع اقتراب نهاية عام 2025، لذلك دعونا ننتقل مباشرة إلى نقاط التوتر. بصراحة، إن المشهد العام أشبه بلعبة شد الحبل: فرغم أن قاعدة أصول البنك الضخمة التي تبلغ 3.234 مليار دولار و40 مليون عميل تشكل حاجزاً ضخماً ضد الداخلين الجدد، فإن الضغوط حقيقية. ونحن نرى منافسة شديدة من أقرانهم العالميين في المناطق ذات النمو البطيء، في حين تعمل البدائل الرقمية على تقليص معاملات التجزئة، حتى مع سيطرة بائعي التكنولوجيا المتخصصين على تكاليف التحويل المرتفعة، التي تصل في بعض الأحيان إلى 250 مليون دولار لتغييرات النظام الأساسية. دعنا نحدد بالضبط أين تكمن القوة - مع الموردين أو العملاء أو المنافسين أو القادمين الجدد - حتى تتمكن من رؤية المخاطر والفرص الإستراتيجية التي تحدد الخطوة التالية لـ HSBC.

HSBC Holdings plc (HSBC) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة مع الموردين

وتتركز القدرة التفاوضية لموردي شركة HSBC Holdings plc على موفري التكنولوجيا المتخصصين، والأهم من ذلك، على قاعدة المودعين الواسعة لديها. بالنسبة للتكنولوجيا، تعد تكاليف التحويل المرتبطة بالأنظمة الأساسية بمثابة رافعة رئيسية للبائعين. تقدير واحد لترحيل ترحيل النظام الأساسي يصل إلى 250 مليون دولار، مما يخلق جمودًا كبيرًا بمجرد اختيار المنصة.

الموردون الرئيسيون ليسوا فقط البائعين الذين يوفرون البنية التحتية؛ وتشمل أيضًا المودعين الذين تشكل أموالهم شريان الحياة لأنشطة البنك الإقراضية والاستثمارية. علاوة على ذلك، يعد شركاء التكنولوجيا المتخصصون ضروريين للحفاظ على الميزة التشغيلية لبنك HSBC. على سبيل المثال، شارك بنك HSBC مؤخرًا في تجربة رائدة على مستوى العالم مع آي بي إم، والاستفادة من الحوسبة الكمومية لتحقيق ما يصل إلى 34 بالمائة التحسن في التنبؤ باحتمالية تداول السندات في الأسواق خارج البورصة.

إن اعتماد HSBC على هؤلاء الشركاء الخارجيين كبير، وهو ما ينعكس في استراتيجيته الاستثمارية المستمرة. وبينما تم ذكر إنفاق سنوي محدد قدره 3.4 مليار دولار، فإن أحدث الأرقام المعلنة للبنك تظهر التزامًا واضحًا بالتكنولوجيا، مع خطة لزيادة الاستثمار في الرقمنة 21% من مصاريف التشغيل في عام 2025. ومن الطبيعي أن يؤدي حجم الإنفاق هذا إلى اعتماد كبير على البائعين عبر الخدمات السحابية ونشر الذكاء الاصطناعي.

تعتبر القوة التي يتمتع بها المودعون ديناميكية فريدة بالنسبة لبنك مثل HSBC. يتم التحكم في هذه القوة بشكل عام من خلال العلامة التجارية العالمية القوية والموثوقة للبنك، وهو طموح تم ذكره صراحة في تقريره المؤقت لعام 2025 ليصبح البنك الأكثر ثقة في العالم على مستوى العالم. ومع ذلك، لا يمكن تجاهل الحجم الهائل لهذه الأموال وتماسكها، كما يتضح من 4% النمو في صافي دخل الفوائد المصرفية (NII) في الربع الثالث من عام 2025 مدفوعًا بحجم الودائع.

كما أن قوة موردي رأس المال البشري، وخاصة الموظفين ذوي المهارات العالية، تستحق الاهتمام أيضًا. تحظى المواهب في مجال التحول الرقمي وإدارة الثروات بأهمية كبيرة في السوق الحالية، مما يؤثر بشكل مباشر على تكاليف التشغيل. يستخدم البنك التكنولوجيا بشكل نشط، مثل أكاديمية الذكاء الاصطناعي، لرفع مهارات القوى العاملة لديه، لكن المنافسة على الخبرة الخارجية لا تزال تمثل ضغطًا من حيث التكلفة.

فيما يلي تفاصيل فئات الموردين الرئيسية ونقاط البيانات المرتبطة بها:

تتم إدارة تأثير هؤلاء الموردين من خلال عدة إجراءات استراتيجية:

• ركز على الشراكات الإستراتيجية متعددة السنوات، مثل الحوسبة الكمومية التي تعمل معها آي بي إم.
• السعي بقوة لتحقيق وفورات في التكاليف من خلال التبسيط، بهدف تحقيق ما هو أبعد من ذلك 3% نمو التكلفة في عام 2025 مقارنة بعام 2024.
• الاستفادة من قوة العلامة التجارية للحفاظ على ولاء العملاء واستقرار الودائع.
• نشر مبادرات الذكاء الاصطناعي لتحسين إنتاجية التكنولوجيا الداخلية.

HSBC Holdings plc (HSBC) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء

أنت تقوم بتقييم المشهد التنافسي لشركة HSBC Holdings plc، ومن المؤكد أن القوة التي يتمتع بها العملاء هي عامل رئيسي يجب مراقبته. بالنسبة لقطاع البيع بالتجزئة، تعد حساسية الأسعار عاملاً حقيقيًا تحتاج إلى تصميمه.

يظهر عملاء التجزئة حساسية عالية للأسعار، حيث يقوم 62% منهم بمقارنة الرسوم عبر المؤسسات. وهذا يعني أنه بالنسبة لحسابات المعاملات الأساسية، فإن حاجز التبديل منخفض، مما يدفع بنك HSBC إلى الحفاظ على هيكل الرسوم الخاص به تنافسيًا، خاصة ضد المنافسين الرقميين أولاً. بصراحة، بالنسبة للفحص البسيط أو التوفير، فإن العميل له اليد العليا في السعر.

يمكن للعملاء التبديل بسهولة إلى حسابات بسيطة، والوصول إلى متوسط ​​3.5 مقدمي خدمات بديلين لكل سوق. إن سهولة الحركة هذه بالنسبة للمنتجات منخفضة التعقيد تعني أنه يجب على HSBC أن يعمل بجد على عمق العلاقات في أماكن أخرى. ومع ذلك، فإن الحجم الهائل للبنك يوفر ثقلاً موازناً.

إن قاعدة عملاء البنك الضخمة التي تضم أكثر من 40 مليون عميل تخفف من تأثير أي انشقاق صغير. يوفر هذا المقياس درجة من العزل عن الاستنزاف الطفيف للبيع بالتجزئة، لذلك لا ترى ذعرًا فوريًا من بعض الحسابات المفقودة.

الآن، انظر إلى الطرف الآخر من الطيف. يتمتع العملاء من الشركات الكبيرة وأصحاب الثروات العالية بنفوذ كبير بسبب حجم الأصول. ونحن نرى هذا ينعكس في حقيقة أن 62% من إيرادات بنك HSBC تأتي من عملاء بنوك في ولايات قضائية متعددة، مما يعني أن هذه الكيانات الكبيرة تنقل رؤوس أموال كبيرة على مستوى العالم، مما يمنحها القدرة على التفاوض بشأن مستويات التسعير والخدمة. وهنا تصبح شبكة HSBC العالمية ميزة ضرورية، وليست مجرد شيء من الجميل الحصول عليه.

بالنسبة للعلاقات الأكثر تعقيدًا، تظل تكاليف التحويل ثابتة. لا تزال تكاليف التحويل للقروض التجارية المعقدة مرتفعة، وغالبًا ما تتجاوز 5000 دولار أمريكي في الرسوم القانونية ورسوم التقييم. يساعد هذا الاحتكاك، المرتبط بالوثائق والضوابط التنظيمية وتكامل العلاقات، في الحفاظ على العلاقات التجارية الأكثر قيمة، على الأقل طوال مدة المنشأة الحالية.

فيما يلي نظرة سريعة على بعض أرقام عام 2025 ذات الصلة التي تؤثر على هذه الديناميكية:

يمكنك أن ترى التوتر: احتكاك منخفض للجماهير مقابل احتكاك مرتفع للحيتان. وبالتالي فإن القدرة التفاوضية للعملاء مجزأة بشكل كبير عبر قاعدة عملاء HSBC، وهو أمر نموذجي بالنسبة لبنك عالمي بهذا الحجم.

تبدو شرائح العملاء الرئيسية وقوتها النسبية كما يلي:

• عملاء التجزئة: قوة عالية على سعر المنتجات البسيطة.
• الشركات الصغيرة والمتوسطة (SMEs): قوة معتدلة، حساسة للسرعة.
• الشركات الكبيرة: قوة عالية بسبب حجم الأصول والاحتياجات العالمية.
• العملاء من ذوي الثروات العالية (HNW): طاقة عالية، وحساسية لجودة الخدمة المخصصة.

إذا استغرق تأهيل العملاء التجاريين أكثر من 14 يومًا، فسترتفع مخاطر الإيقاف، حتى مع ارتفاع تكاليف الخروج.

HSBC Holdings plc (HSBC) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

أنت تنظر إلى سوق حيث يقاتل اللاعبون الراسخون بشدة من أجل كل نقطة أساس للنمو، خاصة وأن الاقتصاد العالمي يستقر في إيقاع جديد، وربما أبطأ. من المؤكد أن التنافس على HSBC شديد، لا سيما في القطاعات التي لا ينفجر فيها النمو. فكر في الشركات العالمية العملاقة مثل سيتي، ويو بي إس، وستاندرد تشارترد؛ إنهم جميعًا يتنافسون على نفس العملاء ذوي القيمة العالية في الأسواق الناضجة، مما يؤدي بطبيعة الحال إلى انخفاض الهوامش.

إن المحور الاستراتيجي لبنك HSBC في آسيا والشرق الأوسط هو استجابة مباشرة لذلك، حيث يركز ساحة المعركة التنافسية بشكل مباشر على أسواق الثروات ذات النمو المرتفع. تظهر الأرقام مكان الحدث: نجح قطاع الثروات الدولية والخدمات المصرفية الممتازة (IWPB) في بنك HSBC في جذب 22 مليار دولار من صافي الأصول المستثمرة الجديدة في الربع الأول من عام 2025 وحده، مع تدفق 16 مليار دولار من آسيا. ولوضع هذا التركيز الإقليمي في منظوره الصحيح، فإن أكثر من 50% من أعمال بنك HSBC بالكامل تتركز الآن في آسيا. وتمتلك هونغ كونغ، وهي مركز رئيسي، أصول ثروة بقيمة 1.3 تريليون دولار، أي ما يقرب من 70٪ من إجمالي أصول الثروة الآسيوية لدى بنك HSBC.

وعلى الصعيد الداخلي، يكون الضغط من أجل الأداء مرتفعا، مما يزيد من حدة المنافسة الخارجية. يستهدف بنك HSBC تحقيق عائد في منتصف سن المراهقة أو أعلى على الأسهم الملموسة (RoTE) بحلول عام 2025، ولكل سنة حتى عام 2027، باستثناء العناصر البارزة. بالنسبة للنصف الأول من عام 2025، بلغ العائد على حقوق المساهمين السنوي 14.7%، أو أقوى بنسبة 18.2% عند استبعاد تلك العناصر البارزة. وهذا الهدف الداخلي يجبر البنك على التنافس بقوة على العائدات.

ونظرًا لأن العديد من المنتجات المصرفية الأساسية لا تزال متشابهة تمامًا في جميع المجالات، فإن المنافسة غالبًا ما تعتمد على السعر. ترى هذا الأمر في أسعار الفائدة المقدمة للمودعين أو الرسوم المفروضة على الخدمات. على سبيل المثال، يتوقع بنك HSBC أن يصل صافي دخل الفوائد المصرفية (NII) إلى حوالي 42 مليار دولار في عام 2025، على الرغم من أن أحد التوقعات يشير إلى أنه قد يتجاوز 43 مليار دولار. يتم اختبار تدفق الإيرادات هذا باستمرار من قبل المنافسين الراغبين في التسعير بقوة، خاصة في مجالات مثل تمويل التجارة الآسيوية حيث من المعروف أن البنوك المحلية تتنافس على الطرف الأدنى من نطاق الهامش.

ولمواجهة ضغط الهامش هذا وتمويل المحور الآسيوي، يسعى بنك HSBC بقوة إلى تحقيق ميزة التكلفة. إنهم ينفذون برنامجًا كبيرًا لخفض التكاليف يهدف إلى إنشاء هيكل أصغر حجمًا. إليك الرياضيات السريعة حول تلك المعركة الداخلية من أجل الكفاءة:

• وفورات التكلفة السنوية المستهدفة: 1.5 مليار دولار بحلول نهاية عام 2026.
• تخفيض التكاليف المتوقع لعام 2025: حوالي 0.3 مليار دولار.
• التكاليف الأولية المتوقعة للتنفيذ (التعويضات، وما إلى ذلك) خلال عامي 2025 و2026: 1.8 مليار دولار.

ومع ذلك، عندما تضع بنك HSBC في مواجهة منافسيه الرئيسيين من حيث التواجد في السوق والرؤية في أواخر عام 2025، فإنك ترى أين سيكون التنافس أكثر حدة:

تشير البيانات إلى أن بنك HSBC يحتفظ بحضور رائد لعلامته التجارية في بعض نماذج المحادثة، لكن المنافسة، وخاصة ستاندرد تشارترد وسيتي، تظل واضحة للغاية وذات صلة في الأسواق الآسيوية المهمة. الشؤون المالية: مسودة تحليل فروق النفقات للربع الثالث من عام 2025 بحلول يوم الثلاثاء المقبل.

HSBC Holdings plc (HSBC) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

أنت تنظر إلى المشهد المحيط بشركة HSBC Holdings plc، وبصراحة، فإن الحجم الهائل للبدائل غير المصرفية مذهل. التهديد بالبدائل ليس مجرد تهديد نظري؛ إنه يظهر في حجم المعاملات بتريليونات الدولارات ويختار مئات الملايين من المستخدمين مسارات مختلفة لأموالهم.

من المؤكد أن منصات الدفع الرقمية مثل Apple Pay تحل محل طرق المعاملات التقليدية. في عام 2025، قامت Apple Pay بمعالجة ما يقدر بـ 8.7 تريليون دولار في المعاملات العالمية، مع 2.9 تريليون دولار من ذلك يأتي من الولايات المتحدة وحدها. عالميًا، انتهى 5.2 مليار يستخدم الأشخاص المحافظ الرقمية، والتي تمثل أكثر من 60% من معاملات التجارة الإلكترونية العالمية. ويعني هذا التحول عددًا أقل من النقرات على البطاقة الفعلية أو الاعتماد على طرق البنوك التقليدية للمدفوعات اليومية.

وإليك كيف سيبدو استبدال الدفع عبر الإنترنت مقارنة باللاعبين الكبار في عام 2025:

بعد ذلك، نرى مقرضي التكنولوجيا المالية ومنصات نظير إلى نظير (P2P) يقدمون ائتمانًا متخصصًا، وغالبًا ما يكون منخفض التكلفة. تم تقييم سوق الإقراض العالمي للتكنولوجيا المالية بـ 590 مليار دولار في عام 2025. وهذا ليس تغييرًا بسيطًا؛ تم تجاوز القروض الناشئة عن التكنولوجيا المالية عالميًا 500 مليار دولار في الأرصدة القائمة بحلول منتصف عام 2025. بالنسبة لك، هذا يعني أن العملاء لديهم بدائل فعالة وسريعة لاحتياجاتهم الائتمانية التي كانت تستخدم في العادة كعلاقة مصرفية.

خذ بعين الاعتبار الاختراق في سوق الائتمان الأمريكية:

• يمثل الإقراض الرقمي حوالي 63% من القروض الشخصية في الولايات المتحدة في عام 2025.
• يقدر 55% من الشركات الصغيرة في المناطق المتقدمة حصلت على قروض عبر منصات التكنولوجيا المالية في عام 2025.
• كان قطاع الإقراض P2P نفسه يستحق أكثر من ذلك 19 مليار دولار في عام 2025.

يأتي التهديد الهيكلي طويل المدى من العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDCs). اعتبارًا من مايو 2025، انتهى 134 دولة، يمثل 98% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي، يقومون باستكشافها أو تنفيذها. بالفعل، 11 دولة أطلقت بالكامل عملة رقمية للبنك المركزي للبيع بالتجزئة، مع أخرى 44 تشغيل الطيارين. إذا اكتسبت العملة الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية قوة جذب باعتبارها مخزنًا مباشرًا للقيمة، فإنها تعمل على إلغاء الوساطة في تلقي الودائع الأساسية، والتي تعد شريان الحياة للخدمات المصرفية التجارية.

لقد رأينا بالفعل دليلًا مبكرًا على هذا التحول في الودائع:

بالنسبة لأعمال إدارة الثروات لدى HSBC، يعد مديرو الأصول وشركات التأمين بدائل مباشرة للمنتجات الاستثمارية. ترى نطاقًا واسعًا في مكان آخر. على سبيل المثال، أبلغت UBS Global Wealth Management عن أصول تحت الإدارة (AUM). 6.6 تريليون دولار أمريكي اعتبارًا من 30 يونيو 2025. أفاد بنك جي بي مورغان الخاص 4.3 تريليون دولار أمريكي عقدت AUM وشركة Goldman Sachs Private Wealth Management 3.3 تريليون دولار أمريكي AUM في نفس التاريخ. قامت شركة HSBC لإدارة الأصول بنفسها بإدارة إجمالي أصول 808 مليار دولار في نهاية يونيو 2025، مع شريحة البدائل الخاصة بها على وجه التحديد في حوالي 75 مليار دولار الأصول المُدارة.

تواجه الخدمات المصرفية التجارية والاستثمارية الأساسية للبنك بدائل مباشرة أقل من حيث نطاق الشبكة العالمية المتكاملة، لكن التركيز آخذ في التحول. يقوم بنك HSBC بنشاط بإعادة الهيكلة ودمج الخدمات المصرفية التجارية والاستثمارية في شركة واحدة & الوحدة المصرفية المؤسسية. تشير هذه الخطوة إلى الابتعاد عن عمليات الاندماج والاستحواذ الغربية وأسواق رأس المال للأسهم (ECM) للتركيز على أسواق رأس مال الديون، حيث يهدف بنك HSBC إلى أن يكون مركزًا قويًا، من خلال الاستفادة من ميزانيته العمومية الضخمة. إنهم يحاولون التفوق في المنافسة على قوة التمويل، وليس على نطاق الاستشارات في تلك الأسواق الغربية المحددة.

HSBC Holdings plc (HSBC) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الداخلين الجدد

أنت تقوم بتقييم المشهد التنافسي لشركة HSBC Holdings plc اعتبارًا من أواخر عام 2025، والتهديد من الداخلين الجدد هو مزيج معقد من الحواجز الهيكلية العالية والمنافسين الرقميين النشطين. بصراحة، يعمل الوزن الهائل للبنية التحتية والتنظيمات الراسخة بمثابة خندق ضخم، لكن اللاعبين الرقميين الأوائل يبتعدون عن الحواف.

فالحواجز التنظيمية، بما في ذلك متطلبات رأس المال وتكاليف الامتثال، مرتفعة للغاية. بالنسبة لكيان جديد لإطلاق بنك متكامل الخدمات، فإن عبء رأس المال كبير. على سبيل المثال، في حين يدير بنك HSBC نسبة الأسهم العادية من المستوى الأول (CET1) ضمن نطاق مستهدف يتراوح بين 14% إلى 14.5% لعام 2025، فإن تلبية الحد الأدنى من الرسوم التنظيمية المحددة بنسبة 8% من الأصول المرجحة بالمخاطر (RWAs) بموجب CRR II هو مجرد خط البداية. ولكي نكون منصفين، فإن التأثير المتوقع لإطار بازل 3.1 يشير إلى أن الداخلين الجدد في الولايات المتحدة قد يواجهون زيادة في رأس المال الأساسي (CET1) بنسبة 16% تقريبًا مقارنة بالمقرضين الحاليين، في حين قد تشهد الشركات البريطانية زيادة بنسبة 3% في المستوى الأول. من المؤكد أن هذه العقبة التنظيمية تمنع العديد من اللاعبين الصغار من الخروج من لعبة الخدمة الكاملة.

ويكافح الداخلون الجدد لتحقيق وفورات الحجم التي يتمتع بها بنك HSBC، الذي تبلغ أصوله 3.234 مليار دولار. ويترجم هذا النطاق مباشرة إلى انخفاض تكاليف التمويل والقدرة على استيعاب نفقات الامتثال عبر قاعدة تشغيلية ضخمة. إليك الحساب السريع: تم الإبلاغ عن إجمالي أصول HSBC في نهاية الربع الثالث من عام 2025 بقيمة 3,234.223 مليار دولار. وما يخفيه هذا الحجم هو التكلفة الثابتة الهائلة للحفاظ على البصمة العالمية، والتي لا يتعين على الداخلين الجدد أن يضاهوها في البداية.

يمكن للبنوك الرقمية فقط (البنوك الجديدة) دخول قطاعات التجزئة بنموذج تكلفة خدمة أقل. وهي تعمل بنسبة 100% عبر الإنترنت، وتتجنب النفقات العامة للفروع المادية، وهي ميزة هيكلية ضخمة. تشير التقارير إلى أن البنوك الجديدة يمكن أن تكون أسرع بما يصل إلى 4 مرات وأرخص بنسبة 60٪ في العمليات اليومية من البنوك التقليدية. ويعكس السوق هذه المرونة. ومن المتوقع أن يصل سوق الخدمات المصرفية الجديدة العالمي إلى 230.55 مليار دولار في عام 2025، ومن المتوقع أن يصل عدد مستخدمي البنوك الجديدة في الولايات المتحدة إلى 53.7 مليونًا. علاوة على ذلك، أفاد 68% من مستخدمي الخدمات المصرفية الرقمية أن تطبيقات البنوك الجديدة توفر أدوات فائقة لإعداد الميزانية والإدارة المالية مقارنة بالبنوك التقليدية.

تمتلك شركات التكنولوجيا الكبرى رأس المال وبيانات المستخدم اللازمة لدخول الخدمات المالية، لكنها تواجه التدقيق التنظيمي. وفي حين أنها تمتلك القوة المالية ــ حيث من المتوقع أن تجمع بعض شركات التكنولوجيا ما يصل إلى 1.5 تريليون دولار من الديون بحلول عام 2028 لتمويل التوسع في الذكاء الاصطناعي ــ فإنها يجب أن تبحر في نفس متاهة الترخيص والامتثال مثل أي بنك جديد آخر. ومع ذلك، فإن قواعد المستخدمين الحالية وقدراتها على تحليل البيانات تمثل تهديدًا كامنًا يمكن أن يتجسد بسرعة إذا تم مسح المسارات التنظيمية.

تشكل الشبكة العالمية التي أنشأها بنك HSBC والمنتشرة في 57 دولة حاجزًا ضخمًا يصعب تكراره. ويدعم هذا الحضور المادي والتشغيلي دوره كأكبر بنك تجاري في العالم، حيث يقوم بتسهيل ما يزيد عن 850 مليار دولار من التمويل التجاري سنويًا. وفي حين يعمل بنك HSBC على تقليص بصمته بشكل استراتيجي في بعض الأسواق ذات الهامش المنخفض، تظل هذه الشبكة عامل تمييز رئيسي ضد الداخلين الرقميين فقط الذين يفتقرون في كثير من الأحيان إلى البنية التحتية اللازمة عبر الحدود للخدمات المصرفية للشركات والمؤسسات المعقدة.

فيما يلي لمحة سريعة عن الحجم والبيئة التنظيمية التي تؤثر على الوافدين الجدد:

إن اختلاف هيكل التكلفة هو نقطة الضغط الأكثر إلحاحًا. تفوز البنوك الجديدة بتجربة المستخدم وشفافية التكلفة، حيث يصل بعضها مثل Revolut إلى 60 مليون مستخدم عالمي في عام 2025. بالنسبة لك، فإن الفكرة الرئيسية هي أنه في حين أن متطلبات رأس المال تمنع دخول البنوك على نطاق واسع، فإن قطاعات التجزئة والشركات الصغيرة والمتوسطة معرضة للمنافسين الأصليين رقميًا الذين لديهم تكاليف تشغيل أقل بشكل أساسي.

الشؤون المالية: قم بصياغة تحليل حساسية حول تأثير الانخفاض بنسبة 10% في هامش صافي الفائدة المصرفية للأفراد لدى HSBC بسبب ضغوط تسعير البنوك الجديدة بحلول يوم الثلاثاء المقبل.