Infosys Limited (INFY): تحليل PESTLE [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن تحليل واضح وقابل للتنفيذ للقوى الخارجية التي تشكل شركة Infosys Limited (INFY) في الوقت الحالي. والخلاصة المختصرة هي أن شركة إنفوسيس تتغلب على تباطؤ الإنفاق العالمي على تكنولوجيا المعلومات من خلال التركيز بقوة على الذكاء الاصطناعي التوليدي وصفقات التحول الرقمي واسعة النطاق، ولكن النمو على المدى القريب مقيد بعدم اليقين على مستوى الاقتصاد الكلي والمخاطر الجيوسياسية المستمرة، خاصة حول إصلاحات تأشيرة H-1B الأمريكية. بصراحة، إن مشهد 2025 لـ INFY هو موازنة عالية المخاطر بين الاتجاه الصعودي التكنولوجي الهائل والرياح السياسية والاقتصادية المعاكسة الصعبة بشكل واضح، لذلك نحن بحاجة إلى النظر إلى ما وراء العناوين الرئيسية ونرى كيف أن عوامل مثل ضغط قانون حماية البيانات الشخصية الرقمية في الهند (DPDP) وحرب المواهب للمهارات السحابية المتخصصة تغير نموذج التشغيل الخاص بهم.

شركة انفوسيس المحدودة (INFY) - تحليل PESTLE: العوامل السياسية

تعمل إصلاحات تأشيرة H-1B الأمريكية على زيادة تكاليف العمالة وتعقيد التسليم.

أنت تعرف التدريبات: سياسة الهجرة الأمريكية تمثل رياحًا معاكسة مستمرة لخدمات تكنولوجيا المعلومات العالمية، وقد أوصل عام 2025 هذا الضغط إلى ذروته. وتتمثل المشكلة الأساسية في تشديد برنامج تأشيرة H-1B، مما يزيد بشكل مباشر من تكلفة تسليم المشاريع في الموقع في أمريكا الشمالية.

ويتجلى التأثير المالي الأكثر إلحاحا في تكاليفنا التشغيلية. ارتفعت نفقات التعاقد من الباطن لشركة إنفوسيس - وهي خطوة ضرورية لتوظيف المواهب المحلية أو الاستعانة بمقاولين أمريكيين من طرف ثالث بدلاً من الموظفين الذين يعتمدون على تأشيرات الدخول - بشكل حاد. 11.5% سنة بعد سنة، تصل 8.7% من الإيرادات في فترة الربع الثاني من السنة المالية 25. ويتوقع المحللون الآن أن التأثير التراكمي لهذه التغييرات في السياسة يمكن أن يترجم إلى ارتفاع تكاليف الموظفين بنسبة 10-30% عبر قطاع تكنولوجيا المعلومات الهندي، اعتمادًا على كيفية إدارة الشركات لهذا التحول.

بالإضافة إلى ذلك، فإن الخطاب السياسي يترجم إلى مخاطر حقيقية في التنفيذ. واجهت شركة Infosys معدلات رفض H-1B التي ارتفعت إلى 59% في بعض الأحيان بالنسبة للطلبات الجديدة، وصلت حالات رفض التجديد إلى مستوى مرتفع 29%. هذا التقلب يجعل التخطيط لتوظيف المشروع والتزامات العملاء طويلة الأجل أكثر صعوبة. تعد الرسوم المقترحة البالغة 100 ألف دولار لطلبات H-1B الجديدة، والتي تم الإعلان عنها في سبتمبر 2025، إشارة واضحة إلى أن تكلفة النموذج في الموقع أصبحت باهظة بالنسبة للموظفين الجدد، وهو ما من شأنه تسريع التحول إلى نقل الأعمال إلى الخارج.

إليك الحساب السريع: إن دفع رسوم قدرها 100000 دولار أمريكي لموظف جديد يكسب 120000 دولار أمريكي سنويًا هو أمر غير موفق. لذلك، نحن ندور.

تعمل شركة Infosys على تخفيف هذه المخاطر من خلال توطين وزيادة عدد موظفيها المحليين، وهو ما كان قائمًا 23.6% في الربع الأول من السنة المالية 25. نحن ملتزمون أيضًا بالتوظيف 20.000 طازج في السنة المالية 2025-2026 لبناء مجموعات من المواهب الأقل اعتمادًا على الحركة عبر الحدود.

تؤدي التوترات الجيوسياسية إلى إبطاء عملية صنع القرار بالنسبة لكبار العملاء الأوروبيين والأمريكيين.

إن عدم الاستقرار العالمي لا يمنع العملاء من الإنفاق بشكل كامل، ولكنه يؤدي بالتأكيد إلى إبطاء عملية اتخاذ القرار. وتتسبب التوترات الجيوسياسية، وخاصة الصراعات المستمرة وما ينتج عنها من عدم اليقين في الاقتصاد الكلي في أمريكا الشمالية وأوروبا، في تأخير العملاء للتوقيع على المشاريع التقديرية الكبيرة ذات هامش الربح المرتفع. إنهم يعطون الأولوية لأعمال تكنولوجيا المعلومات الأساسية والموفرة للتكلفة على مبادرات التحول الجديدة.

وعلى الرغم من هذه الرياح المعاكسة الكلية، فقد أظهرت شركة إنفوسيس قدراً كبيراً من المرونة، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى تركيزها على الصفقات الكبيرة لتحسين التكلفة. وفي الربع الثاني من العام المالي 26، أعلنت الشركة عن صافي ربح موحد قدره 7,364.00 كرور روبية، أ 13.19% زيادة سنوية في الإيرادات 44,490.00 كرور روبية هندية، أعلى 8.55% سنة بعد سنة. كان إجمالي قيمة العقد (TCV) لصفقتنا الكبيرة في الربع الثاني من العام المالي 26 قويًا 3.1 مليار دولارمع 67% من أن يكون صافي العقود الجديدة. يعد هذا تصويتًا قويًا بالثقة في عرض القيمة الأساسية لدينا.

ينعكس الحذر في توجيهاتنا، التي قمنا بتضييق نطاقها ورفعها قليلاً لنمو إيرادات السنة المالية 26 إلى نطاق من 2-3% بالعملة الثابتة. وهذه نظرة واقعية نظرا لتردد العميل المستمر. بالنسبة للسياق، فإن تعرضنا لمناطق الصراع المباشر هو الحد الأدنى؛ على سبيل المثال، قمنا بنقل جميع الأعمال وموظفينا الذين يقل عددهم عن 100 موظف إلى خارج روسيا في عام 2022.

تدعم البيئة التنظيمية المستقرة في الهند استمرارية العمليات على المدى الطويل.

إن استقرار سوقنا المحلية يشكل ركيزة أساسية في بيئة عالمية مضطربة. الدعم السياسي الثابت الذي تقدمه الحكومة الهندية، بما في ذلك الموقف الترحيبي بشأنها 100% استثمار أجنبي مباشر والسياسة الوطنية لمنتجات البرمجيات (NPSP)، توفر قاعدة يمكن التنبؤ بها وداعمة لعملياتنا الضخمة.

ويترجم هذا الاستقرار إلى تدفق إيرادات محلية متنامية تعمل كتحوط ضد التباطؤ العالمي. وقد برز القطاع العام الهندي، على وجه الخصوص، كواحد من أسرع القطاعات نمواً في مجال خدمات تكنولوجيا المعلومات، حيث توسع بمعدل يقارب 8-10%، تقدم عقودًا مستقرة وطويلة الأجل للبنية التحتية العامة الرقمية. ورغم أنها لا تزال تشكل جزءًا صغيرًا من إجمالي إيراداتنا، فقد شكلت جغرافية الهند نموًا متزايدًا 3.1% من إيرادات إنفوسيس اعتبارًا من يونيو 2024.

علاوة على ذلك، فإن الدفع الذي تبذله الحكومة لإنشاء مراكز مالية وتقنية جديدة، مثل مدينة جوجارات المالية الدولية (GIFT City)، حيث أنشأت شركة إنفوسيس عملياتها، يقدم حوافز تنظيمية ومالية تعمل على تعزيز استمراريتنا التشغيلية ونموذج التسليم العالمي.

زيادة التدقيق في تدفق البيانات عبر الحدود والمخاوف المتعلقة بالأمن القومي.

تتفكك البيئة التنظيمية العالمية للبيانات بسرعة، مما يخلق طبقة جديدة من تكلفة الامتثال والتعقيد. المحرك الأساسي في سوقنا الأساسي هو قانون حماية البيانات الشخصية الرقمية الجديد (DPDP) لعام 2023 في الهند، مع إصدار مسودة قواعده في يناير 2025.

هذا القانون له نطاق يتجاوز الحدود الإقليمية، مما يعني أنه ينطبق على معالجة البيانات الشخصية لجميع المقيمين الهنود، حتى لو تمت المعالجة خارج الهند. وهذا يضع ضغطًا جديدًا كبيرًا على نموذج التسليم العالمي الخاص بنا، مما يتطلب منا إعادة هندسة تدفقات البيانات للعملاء في جميع أنحاء العالم لضمان الامتثال لمتطلبات الموافقة الصارمة وقواعد النقل عبر الحدود.

المخاطر المالية كبيرة. يمكن أن يؤدي عدم الامتثال لقانون DPDP إلى فرض عقوبات شديدة، حيث تصل غرامات انتهاكات البيانات إلى 250 كرور روبية (حوالي 30 مليون دولار أمريكي). يتطلب هذا النظام الجديد استثمارًا كبيرًا في مسؤولي حماية البيانات الجدد (DPOs)، وسجلات التدقيق، وآليات الموافقة المحدثة. يؤدي هذا الاتجاه العالمي لسيادة البيانات - بدءًا من اللائحة العامة لحماية البيانات في الاتحاد الأوروبي إلى سياسة DPDP في الهند - إلى زيادة تكاليف الامتثال الإجمالية والتعقيد التشغيلي لكل عميل مؤسسي نخدمه، وبالتالي، بالنسبة لنا كمزود الخدمة الخاص بهم.

Infosys Limited (INFY) - تحليل PESTLE: العوامل الاقتصادية

أنت تبحر الآن في بحر اقتصادي متلاطم الأمواج، حيث يكون حذر العملاء هو التيار السائد. الاستنتاج المباشر هو أنه على الرغم من أن إجمالي الإنفاق العالمي على تكنولوجيا المعلومات يبدو كبيرًا، إلا أن النمو الحقيقي لخدمات تكنولوجيا المعلومات التقليدية يتباطأ، ويتوقف دفاع الهامش الخاص بك على روبية ضعيفة وإدارة منضبطة لتكاليف المواهب.

من المتوقع أن يكون نمو الإنفاق العالمي على تكنولوجيا المعلومات معتدلاً، مما يؤدي إلى تباطؤ الموافقات على ميزانية العملاء.

إن الرقم الرئيسي للإنفاق على تكنولوجيا المعلومات في جميع أنحاء العالم في عام 2025 مثير للإعجاب، حيث تتوقع مؤسسة جارتنر أن يصل إلى إجمالي 5.43 تريليون دولار، بزيادة قدرها 7.9٪ عن عام 2024. ولكن هذا الرقم يميل بشدة نحو الأجهزة والبنية التحتية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. ما يهم بالنسبة لشركة Infosys Limited هو قطاع خدمات تكنولوجيا المعلومات، حيث يكون النمو أكثر اعتدالًا بشكل ملحوظ، ومن المتوقع أن يبلغ 4.4٪ فقط في تقدير واحد لشهر يوليو 2025، بانخفاض عن التوقعات السابقة.

ويعكس هذا التباطؤ "توقف عدم اليقين" الذي بدأ في الربع الثاني من عام 2025، حيث قام العملاء بتعليق صافي الإنفاق الجديد بشكل استراتيجي بسبب المخاطر الاقتصادية والجيوسياسية المتزايدة. هذا الحذر هو السبب في أن توجيهات إنفوسيس الخاصة للسنة المالية القادمة (السنة المالية 26) هي نمو متواضع في إيرادات العملة الثابتة بنسبة 0-3٪، وهي إشارة واضحة لتأخر اتخاذ القرار وبدء المشروع في السوق الأساسية. إنها حالة كلاسيكية حيث تتم الموافقة على الميزانيات للمشاريع الإستراتيجية ذات عائد الاستثمار المرتفع ولكن يتم إيقافها لكل شيء آخر.

فيما يلي الحسابات السريعة حول القطاعات الرئيسية التي تقود الإنفاق العالمي على تكنولوجيا المعلومات في عام 2025:

يؤثر تقلب سعر صرف الدولار الأمريكي/الروبية الهندية على تحقيق الإيرادات وهوامش التشغيل.

يظل تقلب سعر صرف الدولار الأمريكي إلى الروبية الهندية (USD/INR) عاملاً حاسماً بالنسبة لشركة Infosys Limited، حيث أن الغالبية العظمى من إيراداتك تكون بالدولار الأمريكي أو العملات الأجنبية الأخرى، في حين أن جزءًا كبيرًا من تكاليفك يكون بالروبية الهندية. يعد الدولار الأمريكي القوي بشكل عام بمثابة رياح داعمة للهوامش، وهذا بالضبط ما نراه في عام 2025.

تعرضت الروبية لضغوط، حيث وصلت إلى مستوى قياسي منخفض عند 88.50 روبية هندية لكل دولار أمريكي في أوائل سبتمبر 2025. اعتبارًا من أواخر عام 2025، يتم تداول سعر الصرف بالقرب من 88.0 روبية هندية، مع توقعات نهاية العام تتراوح بين 88 روبية هندية و89.5 روبية هندية. يعد هذا الانخفاض في قيمة الروبية بنسبة تزيد عن 3٪ منذ بداية العام حتى تاريخه في عام 2025 بمثابة حافز كبير لصرف العملات الأجنبية. لكي نكون منصفين، يساعد هذا التأثير في تعويض تضخم التكاليف المحلية وكان عاملاً في نجاح Infosys في توسيع هامش التشغيل إلى 21.1% في السنة المالية 25.

وتضغط أسعار الفائدة المرتفعة على تمويل العملاء، مما يؤدي إلى تأخير مشاريع الإنفاق الرأسمالي الكبيرة.

إن استمرار ارتفاع أسعار الفائدة في الأسواق الرئيسية مثل الولايات المتحدة وأوروبا له تأثير مباشر ومخيف على رغبة عملائك في إعطاء الضوء الأخضر لمشاريع الإنفاق الرأسمالي الكبيرة ومتعددة السنوات (CapEx). ارتفاع تكاليف الاقتراض يعني أن عقبة معدل العائد الداخلي (IRR) لأي مشروع تكنولوجيا معلومات ممول بالديون أصبحت الآن أعلى بكثير. ولهذا السبب ترى تأخيرًا في اتخاذ القرار وإلغاء المشاريع، خاصة في الإنفاق غير الضروري أو التقديري.

ومع ذلك، فإن ما يخفيه هذا التقدير هو بيئة CapEx الضخمة ذات السرعة المزدوجة:

• المشاريع المتأخرة: تتأثر الطلبيات في القطاعات التقليدية مثل الخدمات اللوجستية والتصنيع بالبيئة الكلية.
• المشاريع المتسارعة: تتزايد النفقات الرأسمالية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. إن الولايات المتحدة في خضم دورة كبرى من النفقات الرأسمالية، حيث تشير التقديرات إلى أن الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي سيساهم بنحو 1% من النمو الاقتصادي للبلاد في عام 2025.

لذلك، في حين أن أسعار الفائدة المرتفعة تؤخر المدرسة القديمة لرأس المال الرأسمالي، فإن طفرة الذكاء الاصطناعي تعمل على خلق فئة جديدة وعاجلة من رأس المال الرأسمالي التي تتمتع شركة إنفوسيس المحدودة بوضع جيد يسمح لها بالاستحواذ عليها، وخاصة في قطاع الخدمات المالية القوي.

تؤدي بيئة الأجور التضخمية في مراكز التسليم الرئيسية إلى ارتفاع تكاليف المواهب.

تكلفة المواهب الماهرة في الموارد الأساسية لديك آخذة في الارتفاع، مما يضع ضغطًا مستمرًا على هوامش التشغيل. لا يزال قطاع تكنولوجيا المعلومات الهندي قادرًا على المنافسة، وعلى الرغم من أن الزيادات الإجمالية في الرواتب أكثر حذرًا مما كانت عليه في السنوات السابقة، إلا أنها لا تزال كبيرة.

ومن المتوقع أن يصل متوسط ​​الزيادة في الرواتب في الهند إلى 9.5% في عام 2025، وهو ما يمثل عائقًا كبيرًا من حيث التكلفة. بالنسبة لصناعة خدمات تكنولوجيا المعلومات على وجه التحديد، من المتوقع أن يتراوح متوسط ​​زيادات الرواتب بين 4٪ إلى 8.5٪ للسنة المالية. أنت ترى تشعبًا واضحًا في السوق:

• قد يرى الطلاب الجدد تعديلات متواضعة في نطاق 2-4%.
• وتشهد المهارات المتخصصة في مجالات مثل الذكاء الاصطناعي والأمن السيبراني زيادات بنسبة 10-12%.

وهذا يعني أن تكلفة اكتساب المواهب المتخصصة عالية القيمة والاحتفاظ بها ترتفع بشكل أسرع من متوسط ​​تكلفة الموظف. يجب أن تواصل شركة Infosys Limited تركيزها على الكفاءة التشغيلية، مثل مبادرات "Project Maximus"، للحفاظ على هامش التشغيل للسنة المالية 25 بنسبة 21.1% مقابل هذا التضخم المستمر في الأجور.

شركة Infosys المحدودة (INFY) - تحليل PESTLE: العوامل الاجتماعية

حرب المواهب للمهارات المتخصصة في الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية تزيد من معدلات الاستقالات ومتطلبات الرواتب.

نشهد الآن أشد حرب للمواهب خلال عقد من الزمن، وتركز بشكل محدد على المهارات المتخصصة مثل الذكاء الاصطناعي والهندسة السحابية. شركة Infosys تشعر بالتأكيد بالضغط للحفاظ على خبرائها ذوي القيمة العالية، وهذا يعني دفع رواتب أعلى. بلغ معدل الاستقالات الطوعية (خلال الاثني عشر شهراً الماضية) 14.1٪ بحلول نهاية السنة المالية 2025 (الربع الرابع من السنة المالية 25)، وهو تحدٍ مستمر يؤثر مباشرة على استمرارية المشاريع وهوامش التسليم. وبصراحة، هذا الرقم يمثل تكلفة ممارسة الأعمال في مجال التحول الرقمي في الوقت الحالي.

لمواجهة ذلك، قامت شركة إنفوسيس بإطلاق تعديلات كبيرة في التعويضات. نفذت الشركة زيادة رواتب على مرحلتين، مع سريان الجزء الثاني اعتبارًا من 1 أبريل 2025. متوسط زيادة الرواتب لمعظم الموظفين يتراوح بين 5-8%، لكن أصحاب الأداء المتميز، وهم الذين يمتلكون مهارات حاسمة في الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية، يحصلون على زيادات تتراوح بين 10-12%. بالإضافة إلى ذلك، كان متوسط صرف مكافأة الأداء للموظفين المؤهلين من المستوى المتوسط إلى المبتدئ قويًا بنسبة 90% للربع الثاني من السنة المالية 2025، مما يشير إلى الالتزام بمكافأة الأداء واستقرار القوى العاملة.

إليك الحساب السريع لمعركة الاحتفاظ بالمواهب:

أصبحت نماذج العمل عن بُعد والهجين الآن معيارًا، مما يتطلب استراتيجيات إدارة جديدة.

لم يعد نموذج العمل الهجين تجربة؛ بل أصبح إجراءً تشغيلياً قياسيًا، ولكن شركة إنفوسيس تشدد الإجراءات لضمان عدم التأثير على التعاون. واعتبارًا من 10 مارس 2025، نفذت الشركة سياسة منقحة تلزم الموظفين بالمستوى الوظيفي 5 (JL5) وما دونه بالعمل من المكتب لمدة لا تقل عن 10 أيام في الشهر. يأتي هذا التغيير استجابة مباشرة للحاجة إلى تحسين التعاون وجهًا لوجه، وبناء الفريق، ونقل المعرفة، خاصةً للموظفين الصغار.

ومع ذلك، تركز الشركة أيضًا على رفاهية الموظفين في هذا الإعداد الجديد. في حوالي يوليو 2025، أطلقت شركة Infosys حملة داخلية لمتابعة العمل الإضافي المفرط والحد منه بشكل نشط، وحث الموظفين على الالتزام بمعدل 9.15 ساعات في اليوم لمدة خمسة أيام في الأسبوع. ويظهر هذا تحديًا مزدوجًا للإدارة: التوازن بين الحاجة إلى التواجد في المكتب وخطر الإرهاق في عالم يدعم العمل عن بُعد. إدارة هذا التوازن أمر أساسي للحفاظ على إجمالي عدد الموظفين، الذي بلغ 317,788 موظفًا في الربع الثاني من السنة المالية 25، منتجين ومندمجين.

ازدياد طلب العملاء على الامتثال لمعايير البيئة والمجتمع والحوكمة (ESG) في سلسلة التوريد.

الطلب من العملاء على الامتثال البيئي والاجتماعي وحوكمة الشركات (ESG) القابل للتحقق أصبح الآن عاملاً رئيسياً في تأمين العقود الكبيرة، خاصة من العملاء الأوروبيين والخدمات المالية العالمية. لم يعد مجرد ميزة إضافية؛ بل أصبح شرطاً أساسياً للعديد من الصفقات. كما أن الهيئات التنظيمية تضغط بقوة، حيث تقود لائحة الكشف عن التمويل المستدام للاتحاد الأوروبي (SFDR) وقواعد الإفصاح المناخي للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) إلى تقديم تقارير إلزامية حول البصمة الكربونية، والمصادر الأخلاقية، ومؤشرات التنوع بحلول عام 2025.

تستفيد شركة إنفوسيس من سجلها القوي في ESG كميزة تنافسية. فقد كانت الشركة محايدة للكربون للسنة السادسة على التوالي في السنة المالية 25 وتهدف إلى أن تكون إيجابية مناخياً بحلول عام 2030. هذا الالتزام الداخلي يترجم مباشرة إلى عرض خدمات، حيث تساعد إنفوسيس العملاء على دمج عوامل ESG في سلاسل التوريد وعملياتهم لتلبية هذه المطالب التنظيمية ومطالب أصحاب المصلحة الجديدة.

• حققت الحياد الكربوني للعام السادس على التوالي في العام المالي 25.
• ملتزمة بأن تكون إيجابية مناخياً بحلول عام 2030.
• وصلت المبادرات الرقمية لتطوير المهارات إلى 13.3 مليون شخص (وهي مقياس اجتماعي رئيسي).
• تم الاعتراف بها ضمن قائمة أكثر الشركات أخلاقية في العالم للعام الخامس على التوالي.

التركيز على التوظيف المحلي في الولايات المتحدة وأوروبا لتخفيف مخاطر التأشيرات وتحسين قرب الشركة من العملاء.

المخاطر السياسية والقانونية المرتبطة بتأشيرات العمل، وخاصة تأشيرة H-1B الأمريكية، تدفع شركة إنفوسيس نحو استراتيجية التوطين. هذا التركيز على التوظيف المحلي في الأسواق الرئيسية مثل الولايات المتحدة وأوروبا يهدف إلى التخفيف من مخاطر اللوائح المتعلقة بالتأشيرات وتحسين قرب الشركة من العملاء، وهو أمر بالغ الأهمية لمشاريع التحول الرقمي المكثفة التفاعل.

الاتجاه العام بين شركات تكنولوجيا المعلومات الهندية هو تخفيض في طلبات تأشيرات H-1B الجديدة، مما يعكس هذا التحول الاستراتيجي. لشركة إنفوسيس التزام طويل الأمد بهذا، حيث وفرت 13,000 وظيفة في الولايات المتحدة منذ عام 2017 وسبق أن التزمت بتوفير 12,000 وظيفة أمريكية إضافية بحلول عام 2022. بينما لم يتم الكشف عن أرقام التوظيف المحلية بالضبط للعام المالي 25، فإن الاستراتيجية واضحة: بناء قاعدة قوية من المواهب المحلية. ويتم تأكيد هذا النهج من خلال اعتراف الشركة بها كـ 'أفضل صاحب عمل عالمي 2025' عبر أربع مناطق، بما في ذلك الأمريكتين وأوروبا، مما يعكس ممارسات الموارد البشرية المحلية الخاصة بها. الهدف بسيط: أن تكون صاحب عمل محلي، وليس مجرد مزود خدمات عالمي.

شركة إنفوسيس المحدودة (INFY) - تحليل PESTLE: العوامل التكنولوجية

الذكاء الاصطناعي التوليدي هو أكبر مُعطّل، مما يتطلب إعادة تأهيل واسعة النطاق وخلق خدمات جديدة.

الذكاء الاصطناعي التوليدي (Gen AI) هو أكثر المحركات التكنولوجية اضطرابًا في الوقت الحالي، وهو يجبر صناعة خدمات تكنولوجيا المعلومات بأكملها على إعادة تصميم نموذج تقديم خدماتها. بالنسبة لشركة إنفوسيس، يعني هذا استثمارًا ضخمًا وفوريًا في كل من إنشاء الخدمات الجديدة وإعادة تأهيل الموظفين. بصراحة، إذا لم تتحرك بسرعة هنا، ستفقد العقد القادم من إنفاق العملاء.

لقد قامت الشركة بتحركها من خلال استراتيجية 'الذكاء الاصطناعي أولاً'، المرتكزة على منصتها المملوكة، توباز. والدليل يكمن في الأرقام: أكملت إنفوسيس أكثر من 400 مشروع للذكاء الاصطناعي التوليدي في السنة المالية 2025 (FY25)، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 75% مقارنة بالعام السابق. هذه المشاريع تحقق بالفعل نتائج ملموسة، حيث يؤدي تكامل الذكاء الاصطناعي إلى زيادات في الإنتاجية تتراوح بين 5% إلى 15% في الوظائف الأساسية مثل تطوير البرمجيات. وهذا يمثل رافعة هامّة للهامش.

لدعم هذا التحول، نفذت الشركة مبادرة مهمة لإعادة تأهيل الموظفين. بحلول نهاية السنة المالية 25، كانت شركة Infosys قد قامت بتدريب أكثر من 270,000 موظف ليكونوا 'واعين للذكاء الاصطناعي' من خلال برامج رقمية واسعة. هذه الجهود تضمن أن غالبية موظفيهم مجهزون للعمل بفعالية مع تقنيات الذكاء الاصطناعي، وهو أمر لا يمكن التنازل عنه لتحقيق النمو المستقبلي.

تسارع اعتماد الحوسبة السحابية في المؤسسات يزيد الطلب على خدمات الهجرة والتحديث.

اعتماد الحوسبة السحابية في المؤسسات لم يعد مجرد اتجاه؛ إنه نموذج التشغيل الافتراضي، ويزيد من الطلب على خدمات الهجرة المعقدة وتحديث التطبيقات. العملاء يتجاوزون مرحلة النقل والتحويل الأولية ويحتاجون الآن إلى المساعدة في التحول العميق المبني للسحابة.

تستفيد شركة إنفوسيس من هذا من خلال عرضها السحابي، إنفوسيس كوبالت، والذي يُعد مركزياً في تأمين صفقات التحول الرقمي الكبيرة وطويلة الأمد. وصلت القيمة الإجمالية لعقود الشركة من الصفقات الكبيرة في السنة المالية 25 إلى 11.6 مليار دولار قوية، حيث جاء 56% من هذه القيمة من صفقات جديدة صافية. هذا الرقم للقيمة الإجمالية للعقد يُعد مقياسًا ملموسًا للطلب على خدمات التحديث.

هذا التركيز وضع إنفوسيس في موقع الريادة في السوق، كما يتضح من اعترافها في الربع الأول من عام 2025 باعتبارها رائدة في تحديث التطبيقات وخدمات السحابة المتعددة المدارة من قبل The Forrester Wave™. هذه القدرة حيوية لأنها تمكن إنفوسيس من دمج أدوات الذكاء الاصطناعي والأتمتة الخاصة بها مباشرة في البنية التحتية السحابية الجديدة للعميل، مما يخلق علاقة أكثر تماسكًا وقيمة أعلى.

الإنفاق على الأمن السيبراني أمر لا يمكن التفاوض حوله، مما يغذي النمو في خدمات الأمن المُدارة.

زيادة تعقيد التهديدات السيبرانية، جنبًا إلى جنب مع تعقيد بيئات السحابة المتعددة، جعلت الإنفاق المرتفع على الأمن السيبراني بندًا دائمًا في ميزانية كل إدارة عليا. هذا ليس إنفاقًا اختياريًا؛ إنه تكلفة ممارسة الأعمال، ويعد رياحًا مؤيدة كبيرة لخدمات الأمن المدارة لشركة إنفوسيس.

لتعزيز قدراتها وانتشارها الجغرافي في هذا المجال عالي النمو، وقعت إنفوسيس اتفاقية نهائية في السنة المالية 25 للاستحواذ على شركة الأمن السيبراني الأسترالية المتخصصة، ثي ميسينغ لينك. ومن المتوقع أن يتم إغلاق هذه الخطوة الاستراتيجية، التي تهدف إلى تعزيز وجود إنفوسيس في السوق الأسترالية سريعة النمو وتعزيز حلولها السيبرانية المتكاملة، في الربع الأول من السنة المالية 2026 (المنتهية في 30 يونيو 2025).

يضع هذا الاستحواذ، جنبًا إلى جنب مع عروضهم الأمنية الحالية، شركة إنفوسيس في موقع يمكنها من الاستحواذ على جزء أكبر من سوق خدمات الأمن المُدارة، الذي يشهد نموًا مستمرًا مع سعي الشركات لتفويض وظائف مركز عمليات الأمن (SOC) الخاصة بها. وإليكم الحساب السريع: المزيد من التحول الرقمي يعني مساحة هجوم أكبر، مما يعني مزيدًا من الإنفاق على الدفاع.

يجب على إنفوسيس توسيع نطاق منصاتها المملوكة مثل Topaz بسرعة للحفاظ على القدرة التنافسية.

في المشهد الجديد لخدمات تكنولوجيا المعلومات، تعد المنصات المملوكة المفتاح للتمييز وحماية الهوامش. وتستند الميزة التنافسية الأساسية لشركة إنفوسيس إلى التبني السريع والواسع النطاق لمنصة Topaz الخاصة بها، وهي مجموعة متكاملة من الخدمات المدعومة بالذكاء الاصطناعي التوليدي والوكلي.

توباز هو أكثر من مجرد أداة؛ إنه نظام بيئي كامل مصمم لتسريع تبني الذكاء الاصطناعي للعملاء. يحتوي على مخزون ضخم من الموارد، وهو ما يتيح لشركة إنفوسيس تنفيذ المشاريع بسرعة وعلى نطاق واسع. هذه هي الطريقة التي تميز بها نفسك عن المنافسين الذين يعتمدون فقط على نماذج الذكاء الاصطناعي التابعة لأطراف ثالثة.

حجم هذه المنصة مثير للإعجاب ويعكس استثمارًا استراتيجيًا كبيرًا:

• الموارد الذكية: يحتوي توباز على أكثر من 12,000 مورد ذكي.
• النماذج المدربة مسبقًا: يشمل أكثر من 150 نموذج ذكاء اصطناعي مدرب مسبقًا.
• حلول الذكاء الاصطناعي الوكلي: قامت إنفوسيس بنشر أكثر من 200 حل ذكاء اصطناعي وكيل، وهي برامج مستقلة تنفذ مهامًا معقدة مع تدخل بشري ضئيل.

ارتباط توسع Topaz مباشر بإيرادات الشركة لعام المالية 25 والتي تبلغ 19.28 مليار دولار لأنه يساعد في تأمين العقود عالية القيمة، مثل تلك مع عملاء مثل Spark New Zealand و E.ON، الذين يستخدمون Topaz لتبسيط سير العمل الرقمي وخلق بيئات عمل مدعومة بالذكاء الاصطناعي. المالية: متابعة المساهمة في الإيرادات المتعلقة بـ Topaz ربعياً لتعقب نجاح توسع المنصة.

شركة Infosys Limited (INFY) - تحليل PESTLE: العوامل القانونية

الامتثال لقانون حماية البيانات الشخصية الرقمية في الهند (DPDP) يعد مشروعًا كبيرًا.

تفعيل قانون حماية البيانات الشخصية الرقمية في الهند (DPDP) من خلال القواعد النهائية لـ DPDP لعام 2025، التي صدرت في نوفمبر 2025، هو مشروع قانوني هائل لشركة Infosys Limited. هذا ليس مجرد حل تقني؛ بل هو تحول جوهري في كيفية تعامل الشركة مع البيانات الشخصية للمواطنين الهنود، المعروفة باسم Data Principals.

تجب على شركة إنفيسيس، بصفتها وصيًا هامًا على البيانات، أن تتنقل الآن في خريطة امتثال معقدة، والتي تشمل تعيين مسؤول حماية البيانات (DPO) مقره في الهند. المخاطر مرتفعة للغاية: فالفشل في منع خرق البيانات الشخصية يمكن أن يؤدي إلى عقوبة قصوى تصل إلى 250 كرور روبية هندية (حوالي 30 مليون دولار أمريكي حتى أواخر عام 2025). الانتهاكات الصغيرة تحمل غرامات تصل إلى 25 كرور روبية. لدى إنفيسيس نافذة انتقالية مدتها 18 شهرًا لتوافق أنظمتها، لكن الوقت ينفد، وتكلفة هذا التحديث كبيرة، وتشمل تكنولوجيا المعلومات، والشؤون القانونية، والموارد البشرية. بصراحة، هذا هو أكبر تغيير تنظيمي على الصعيد المحلي خلال عقد من الزمن.

الالتزام الصارم باللائحة العامة لحماية البيانات (GDPR) في الاتحاد الأوروبي يظل من التكاليف التشغيلية الأساسية.

أنت تعرف بالفعل أن اللائحة العامة لحماية البيانات (GDPR) للاتحاد الأوروبي غير قابلة للتفاوض بالنسبة لشركة عالمية مثل إنفوسيس، التي تحقق جزءًا كبيرًا من إيراداتها من العملاء الأوروبيين. هذه ليست تكلفة لمرة واحدة؛ بل هي نفقات تشغيلية مستمرة لرسم خرائط البيانات وأدوات الأمان والاستشارات القانونية.

بالنسبة لمنظمة متعددة الجنسيات كبيرة جدًا، فإن الإنفاق السنوي على الامتثال ضخم. بينما شهدت شركات تكنولوجيا المعلومات الصغيرة انخفاضًا في الأرباح بنسبة 12.1% عند بدء تطبيق GDPR، لا تزال الشركات الكبيرة مثل إنفوسيس تواجه تكاليف كبيرة مستمرة. تشير بيانات PwC إلى أن 88% من الشركات العالمية تنفق أكثر من مليون دولار سنويًا على الامتثال لـ GDPR، و40% تنفق أكثر من 10 ملايين دولار. وتظل الغرامة القصوى لعدم الامتثال مذهلة عند 20 مليون يورو أو 4% من الإيرادات السنوية العالمية، أيهما أعلى، وهو رقم يبقي كل مدير تنفيذي مستيقظًا في الليل.

زيادة التركيز العالمي على حماية الملكية الفكرية في نماذج الذكاء الاصطناعي والبرمجيات.

بينما تحوّل شركة إنفوسيس بشكل كبير نحو الحلول القائمة على المنصات والمدفوعة بالذكاء الاصطناعي - وهو عامل نمو رئيسي - ارتفعت المخاطر القانونية المتعلقة بالملكية الفكرية بشكل كبير. الولايات المتحدة، التي تشكل أكثر من 50٪ من إيرادات الشركة، هي أكبر أسواقها وهي أيضًا المنطقة القضائية الأعلى خطورة من حيث الملكية الفكرية. هذا التحول من الاستعانة بمصادر خارجية بسيطة إلى خدمات تعتمد على الملكية الفكرية يغيّر من طبيعة المخاطر. profile.

التقاضي في الولايات المتحدة عقابي، مع مبالغ مالية قد تصل لمئات الملايين من الدولارات بسبب إمكانية تطبيق العقوبات الثلاثية. بخلاف الدعاوى الخارجية، أصبح حماية الملكية الفكرية داخليًا أيضًا من المخاطر المتزايدة؛ على سبيل المثال، قدمت شركة كوغنيزانت إشعارات قانونية لكل من إنفوسيس وويبروا في عام 2024 بسبب الادعاءات بسوء استخدام الأسرار التجارية الحساسة واستقطاب المواهب الاستراتيجية. باختصار، أصبحت الملكية الفكرية ساحة المعركة الجديدة لحصة السوق.

تؤثر قوانين العمل الأكثر صرامة في الأسواق الرئيسية على هيكلة العقود واستحقاقات الموظفين.

أكبر تهديد تشريعي فوري وشديد لنموذج أعمال شركة إنفوسيس يأتي من الولايات المتحدة، المصدر الرئيسي لأرباحها. مشروع قانون وقف النقل الدولي للعمالة (HIRE) لعام 2025، الذي تم تقديمه في مجلس الشيوخ الأمريكي في أكتوبر 2025، يُعد نقطة تحول إذا تم إقراره.

يقترح هذا القانون فرض ضريبة بنسبة 25٪ على المدفوعات التي تقوم بها الشركات الأمريكية للشركات الأجنبية مقابل الأعمال المستعان بها من الخارج، ويُلغي الوضع الضريبي القابل للخصم لهذه المدفوعات. وإليكم الحسابات السريعة: يحذر المحللون من أن هذه الضريبة الجديدة، إلى جانب فقدان الخصومات، قد تزيد من نفقات الاستعانة بمصادر خارجية للعملاء الأمريكيين بنسبة تقارب 46٪. وبالنظر إلى أن قطاع خدمات تكنولوجيا المعلومات الهندي، الذي تبلغ قيمته 283 مليار دولار، يحقق أكثر من 60٪ من أرباحه من الولايات المتحدة، فإن هذه السياسة ستمحو بشكل أساسي ميزة التكلفة للتسليم من الخارج، مما يضطر إلى إعادة تقييم كاملة لأسعار العقود ونماذج التسليم.

• سيقوم قانون HIRE بفرض ضريبة بنسبة 25٪ على المدفوعات المتعلقة بالخدمات المستعان بها من الخارج.
• يزيل هذا الإجراء حالة الاستفادة الضريبية لهذه المدفوعات، مما يزيد من التكلفة الفعلية.
• يوفر السوق الأمريكي أكثر من 50% من إجمالي إيرادات شركة إنفوسيس.

يجب على الشركة بالتأكيد تسريع جهودها لتوظيف العمالة المحلية في الولايات المتحدة وأوروبا للتخفيف من مخاطر القوى العاملة الناتجة عن التوترات الجيوسياسية.

شركة إنفوسيس المحدودة (INFY) - تحليل PESTLE: العوامل البيئية

الضغط من المستثمرين والعملاء للوفاء بأهداف صافي الانبعاثات الصفريّة بحلول عام 2040.

الضغط السوقي لتحقيق صافي الانبعاثات الصفريّة شديد بالتأكيد، لكن شركة إنفوسيس المحدودة تجاوزت بالفعل هذا الهدف. بينما تستهدف العديد من الشركات صافي الانبعاثات الصفريّة بحلول عام 2040، كانت إنفوسيس محايدة للكربون لمدة ستة أعوام متتالية اعتبارًا من السنة المالية 2025، وقد حققت هذا الإنجاز في عام 2020. وطموحهم الحالي هو أن يصبحوا إيجابيين مناخياً بحلول عام 2030، مما يعني أنهم ينوون امتصاص المزيد من الكربون من الغلاف الجوي مقارنة بما يطلقون.

هذا الهدف العدواني هو استجابة مباشرة لتزايد مطالب أصحاب المصلحة. بصراحة، العملاء والمستثمرون يطالبون بأكثر من الامتثال فقط؛ إنهم يريدون القيادة. تحدد رؤية الشركة المحدثة للاستدامة لعام 2030، والمنعشة في 2025، أهدافًا واضحة وجريئة مقارنة بخط الأساس لعام 2020.

إليك الحساب السريع لتقدمهم الداخلي حتى السنة المالية 25:

• تقليل الانبعاثات المطلقة من نطاقي 1 و2 بنسبة 90% بحلول عام 2030.
• تقليل الانبعاثات المطلقة من نطاق 3 (سلسلة القيمة) بنسبة 40% بحلول عام 2030.
• تحقيق انخفاض بنسبة 71% في انبعاثات الغازات الدفيئة من نطاقي 1 و2 مقارنة بخط الأساس لعام 2020 حتى السنة المالية 25.
• تحقيق انخفاض بنسبة 24.1% في الانبعاثات المطلقة من نطاق 3 مقارنة بخط الأساس لعام 2020 حتى السنة المالية 25.

الإفصاحات المالية المتعلقة بالمناخ الإلزامية (مثل قواعد هيئة الأوراق المالية الأمريكية) تزيد من عبء التقارير.

المشهد التنظيمي يتغير من التقارير الطوعية إلى الإفصاح الإلزامي، مما يخلق عبئًا كبيرًا على الامتثال وإدارة البيانات. بينما قواعد الإفصاح المتعلقة بالمناخ من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) والتي كان من الممكن أن تؤثر على شركة إنفوسيس باعتبارها مسجلاً أجنبيًا، تخضع حاليًا لتعليق طوعي حتى أواخر 2025، إلا أن الضغط من السلطات القضائية الأخرى لا يزال حقيقيًا جدًا.

يجب على إنفوسيس التنقل بين مجموعة متفرقة من المتطلبات العالمية، مما يتطلب إطارًا قويًا لجمع البيانات وضمانها. على سبيل المثال، تتوافق تقاريرهم للعام المالي 25 مع معايير GRI ومعايير SASB وتدمج توصيات فرقة العمل المعنية بالإفصاح المالي المتعلق بالمناخ (TCFD).

الخطر الحقيقي ليس فقط في الإفصاح نفسه، بل في احتمال التعرض لدعاوى بشأن التضليل البيئي إذا لم تكن البيانات دقيقة. تحتاج إلى الاستعداد للمعيار العالمي الحتمي، حتى لو كانت قواعد SEC معلقة.

المخاطر التشغيلية الناجمة عن الأحداث الجوية القاسية التي تؤثر على وقت تشغيل مركز البيانات ومركز التسليم.

تمثل المخاطر المناخية المادية تهديدًا ماليًا على المدى القريب، خاصة بالنسبة لشركة تعتمد بشكل كبير على بنيتها التحتية المادية في المناطق المعرضة للمناخ. أبرز تقرير صدر في يوليو 2025 عن مبادرة التبعية المتبادلة (XDI) أن أكثر من 12% من مراكز البيانات في الهند معرضة بالفعل لخطر كبير من الأضرار المادية الناجمة عن مخاطر تغير المناخ بحلول عام 2050.

تم تصنيف مراكز البيانات الرئيسية الخمسة في الهند - بما في ذلك بنغالورو وتشيناي ومومباي، حيث تمتلك شركة إنفوسيس عمليات كبيرة - بين أكثر 100 موقع عرضة للخطر في العالم. وهذا يعني ارتفاع تكاليف التشغيل بسبب الحرارة الشديدة التي تتطلب المزيد من التبريد، بالإضافة إلى خطر انقطاع الخدمة بسبب الفيضانات أو الأعاصير.

تعمل شركة Infosys على تخفيف هذه المشكلة من خلال جهود التكيف الكبيرة في حرمها الجامعي:

• تراقب 37.5 مليون قدم مربع من المساحات المكتبية عبر مركز القيادة.
• تدير 40 بحيرة في الحرم الجامعي، تحتوي على 430 مليون لتر من مياه الأمطار.
• تبلغ مساحتها 29.7 مليون قدم مربع من أعلى المساحات الخضراء المعتمدة.

التركيز على خدمات "تكنولوجيا المعلومات الخضراء" لمساعدة العملاء على تحسين البصمة الكربونية الخاصة بهم.

ويشكل التحدي البيئي أيضًا فرصة تجارية هائلة. تعمل شركة Infosys بنشاط على تحويل خبرتها الداخلية في مجال الاستدامة إلى تدفق إيرادات يواجه العملاء، وهي خطوة ذكية. تم تصميم خدمات "تكنولوجيا المعلومات الخضراء" الخاصة بهم لمساعدة العملاء على تقليل انبعاثات النطاق 3 الخاصة بهم (انبعاثات سلسلة القيمة) من خلال تحسين مجموعة التكنولوجيا الخاصة بهم.

تكتسب هذه الإستراتيجية المزيد من الاهتمام: فقد انخرط أكثر من 98% من عملاء Infosys في عروضها البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG)، مما يدل على وجود طلب واضح في السوق. تتجاوز الخدمات عمليات تدقيق الطاقة البسيطة.

تشمل العروض الأساسية ما يلي:

• نموذج تسليم تكنولوجيا المعلومات المستدام: إنشاء مساحات عمل وعمليات تسليم موفرة للطاقة.
• ترشيد محفظة التطبيقات: ترحيل أعباء العمل إلى السحابة وإعادة هيكلة التطبيقات لتقليل استخدام الطاقة.
• معايير الترميز الأخضر: دمج كفاءة الطاقة مباشرة في تطوير البرمجيات.

هذا ليس مجردا. إنهم يقدمون مساعدة ملموسة، مثل دعم أحد متاجر بيع المواد الغذائية الأيرلندية الرائدة من خلال إستراتيجية البيانات المتوافقة مع CSRD ومحاسبة الغازات الدفيئة (GHG). يعد خط الخدمة هذا بمثابة تمييز حاسم ومحرك واضح للنمو مع تشديد الإبلاغ عن الانبعاثات العالمية.