Leidos Holdings, Inc. (LDOS): تحليل PESTLE [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت بحاجة إلى معرفة ما إذا كانت شركة Leidos Holdings, Inc. (LDOS) قادرة على تحقيق توجيهات الإيرادات لعام 2025 بشكل واضح 16.1 مليار دولار ل 16.5 مليار دولار، والإجابة لا تكمن فقط في ميزانيتهم العمومية، بل في القوى الكلية لتحليل PESTLE. والحقيقة هي أن ميزانيات الدفاع الأمريكية، والضغوط التضخمية على العقود ذات الأسعار الثابتة، والاندفاع القوي نحو الذكاء الاصطناعي التوليدي، هي المحددات الحقيقية لنجاحها على المدى القريب، لذلك دعونا نتجاوز الضوضاء ونرى التحولات السياسية والاقتصادية والتكنولوجية المحددة التي تتطلب اهتمامك الفوري.

شركة Leidos Holdings, Inc. (LDOS) - تحليل PESTLE: العوامل السياسية

تظل ميزانيات الدفاع والأمن الداخلي الأمريكية هي المحرك الرئيسي للإيرادات.

ترتبط الصحة المالية لشركة Leidos بشكل مباشر بدورة الميزانية الفيدرالية الأمريكية 87% من إيرادات الشركة تأتي من عقود الحكومة الأمريكية. ويعني هذا الاعتماد أن التأخير في الموافقة على الميزانية أو التغييرات في الاعتمادات يمثل مخاطرة تجارية مباشرة. بالنسبة للسنة المالية الكاملة 2025، تقوم Leidos بتوجيه إجمالي الإيرادات بين 17 مليار دولار و17.25 مليار دولاروهو رقم ضخم يدعمه إلى حد كبير الإنفاق الحكومي المستمر.

يعد طلب ميزانية تكنولوجيا المعلومات/أنشطة الفضاء الإلكتروني (IT/CA) التابع لوزارة الدفاع للسنة المالية 2025 مؤشرًا بالغ الأهمية، يبلغ إجماليه 64.1 مليار دولار. ويمثل هذا انخفاضًا طفيفًا بنسبة 1.2% عن تقديرات السنة المالية 2024، لكنه لا يزال يمثل سوقًا ضخمًا وثابتًا. ويعكس أكبر قطاع في الشركة، وهو الأمن القومي والرقمي، هذا التركيز 2.02 مليار دولار في إيرادات الربع الثالث من عام 2025 وحده، أ 8% زيادة على أساس سنوي. حكومة الولايات المتحدة هي العميل الوحيد والأكثر أهمية لشركة Leidos.

استمرار الدعم الحزبي للإنفاق على تكنولوجيا الأمن القومي، وخاصة الأمن السيبراني.

على الرغم من التقلبات العامة في الميزانية، هناك دعم سياسي قوي ومتسق لتحديث تكنولوجيا الأمن القومي، وهو ما يمثل حافزًا رئيسيًا لشركة Leidos. يخصص قانون تفويض الدفاع الوطني (NDAA) للسنة المالية 2025 تقريبًا 30 مليار دولار لجهود الأمن السيبراني العسكري على نطاق أوسع 895.2 مليار دولار الميزانية العسكرية. وهذا أمر واضح لمواصلة الاستثمار في الكفاءات الأساسية للشركة.

يبلغ إجمالي ميزانية الأمن السيبراني الفيدرالي في كل من القطاعين المدني والدفاع للسنة المالية 2025 على الأقل 20.4 مليار دولار. ميزانية الأمن السيبراني الخاصة بوزارة الدفاع للسنة المالية 2025 هي 7.4 مليار دولار، تركز على تطوير ونشر وتحديث الأدوات السيبرانية. هذا هو المكان الذي تتخذ فيه شركة Leidos خطوات استراتيجية، مثل الاستحواذ على Kudu Dynamics في مايو 2025 لتسريع قدراتها السيبرانية المدعومة بالذكاء الاصطناعي. ويتحول التركيز إلى التكنولوجيا المتقدمة والمصنفة؛ حسابات السيبرانية المصنفة الآن 23% من إجمالي ميزانية تكنولوجيا المعلومات بوزارة الدفاع للعام المالي 2025، ارتفاعًا من 22% في العام المالي 2024.

إن تغيير الأولويات في السياسة الخارجية للولايات المتحدة يمكن أن يغير بسرعة مجالات تركيز العقد.

تقود السياسة الخارجية الأميركية تحولاً استراتيجياً في الإنفاق الدفاعي، وتنقل الموارد بعيداً عن مكافحة الإرهاب ونحو منافسة القوى العظمى. وهذا يعني فرصًا جديدة في مجالات جغرافية وتكنولوجية محددة. وينصب التركيز الآن على ردع الخصوم المتقدمين، وخاصة في منطقة المحيط الهادئ.

هذا التحول قابل للقياس الكمي في الميزانية: من المقرر أن تتلقى مبادرة الردع في المحيط الهادئ (PDI) 9.8 مليار دولار في السنة المالية 2025، بزيادة من 9 مليارات دولار في العام السابق. وعلى العكس من ذلك، فإن تمويل مبادرة الدفاع الأوروبية (EDI) ينخفض إلى 2.9 مليار دولار في السنة المالية 2025، بانخفاض من 3.6 مليار دولار في السنة المالية 2024. وتتوافق شركة Leidos مع هذا المحور، حيث شهد قطاع أنظمة الدفاع لديها 11% زيادة الإيرادات إلى 582 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، مدفوعًا بالنمو في برامج الدفاع الجوي والمراقبة الرادارية المتكاملة.

فيما يلي حسابات سريعة حول التحولات الرئيسية في الإنفاق الدفاعي:

مبادرة	تمويل السنة المالية 2024 (بالمليارات)	تمويل السنة المالية 2025 (بالمليارات)	التغيير
مبادرة الردع في المحيط الهادئ (PDI)	$9.0	$9.8	+8.9%
مبادرة الدفاع الأوروبية (EDI)	$3.6	$2.9	-19.4%

لا تزال مخاطر إغلاق الحكومة تشكل تدفقات نقدية على المدى القريب وتأخيرًا في تجديد العقود.

لا يزال الخطر المتكرر المتمثل في إغلاق الحكومة الأمريكية يمثل رياحًا سياسية معاكسة كبيرة لجميع المتعاقدين الحكوميين. أدى الإغلاق الذي بدأ في 1 أكتوبر 2025 إلى خلق حالة من عدم اليقين الفوري بشأن المدفوعات المتوقعة وأبطأ قرارات العملاء بشأن محادثات العقود الجديدة.

ومع ذلك، تم تخفيف تعرض شركة Leidos لأن معظم برامجها تعتبر ذات مهام حرجة، مما يعني استمرار العمل حتى أثناء إيقاف التشغيل. ثقة إدارة الشركة عالية؛ على الرغم من إغلاق الربع الثالث من عام 2025، حافظت شركة Leidos على ثباتها فيما يتعلق بإيرادات العام بأكمله وتوجيهاتها النقدية، مما يؤكد مجددًا توجيهات التدفق النقدي التشغيلي بحوالي 1.65 مليار دولار. التدفق النقدي القوي للربع الثالث من عام 2025 من الأنشطة التشغيلية 711 مليون دولار يظهر المرونة. ما يخفيه هذا التقدير هو احتمال حدوث عبء إداري كبير وتأخير منح العقود إذا طال أمد الإغلاق على المدى القريب.

• عمليات الإغلاق تؤخر منح العقود الجديدة.
• يمكن أن تكون المدفوعات للمشاريع الجارية غير مؤكدة.
• تعمل حالة المهمة الحرجة على حماية معظم الإيرادات الحالية.

شركة Leidos Holdings, Inc. (LDOS) - تحليل PESTLE: العوامل الاقتصادية

وتؤدي الضغوط التضخمية إلى رفع تكاليف العمالة والمواد في العقود ذات الأسعار الثابتة.

أنت ترى نفس الشيء الذي أراه: التضخم ليس مجرد قضية استهلاكية؛ إنها رياح معاكسة كبيرة للمقاولين الحكوميين مثل شركة Leidos Holdings، Inc. والمشكلة الأساسية هي اعتماد الشركة على عقود الأسعار الثابتة (FFP)، والتي تحدد السعر للعميل ولكنها تترك المقاول عرضة لارتفاع التكاليف على مدى فترة العقد.

بصراحة، حتى مع وجود زيادات سنوية متواضعة في الأسعار في العطاءات، فإن وتيرة التضخم الحالية يمكن أن تأكل هوامش الربح بسرعة، مما قد يؤدي إلى انخفاض الأرباح أو حتى الخسائر.

لقد رأينا هذا الضغط واضحًا في الربع الثالث من العام المالي 2025 (الربع الثالث من العام المالي 2025). انخفض الهامش غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً لقطاع أنظمة الدفاع إلى 8.9%بانخفاض من 10.2% في الربع الثالث من العام المالي 2024. ويعزى ذلك بشكل مباشر إلى مزيج أعلى من المواد في مراحل الإنتاج المبكرة - وهو مثال ملموس على تضخم تكلفة المواد الذي يصل إلى النتيجة النهائية.

• المخاطر: تصبح العقود ذات الأسعار الثابتة أقل ربحية مع ارتفاع التكاليف.
• التأثير: ارتفاع تكاليف العمالة والمواد يؤدي إلى ضغط الهوامش.
• مثال: انخفض هامش أنظمة الدفاع غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بسبب مزيج المواد.

تؤثر سياسة أسعار الفائدة الفيدرالية على تكلفة رأس المال لمشاريع البنية التحتية واسعة النطاق.

تؤثر سياسة سعر الفائدة التي يتبعها الاحتياطي الفيدرالي بشكل مباشر على تكلفة رأس المال في Leidos (مدى تكلفة اقتراض الأموال). إن المعدلات المرتفعة تجعل تمويل الديون أكثر تكلفة، وهو عامل عند تقديم العطاءات أو تنفيذ مشاريع حكومية وبنية تحتية كبيرة متعددة السنوات تتطلب استثمارًا مقدمًا كبيرًا أو تكامل النظام.

اعتبارًا من 3 أكتوبر 2025، كان لدى Leidos إجمالي 4.7 مليار دولار في الديون، وبالتالي فإن التقلبات في أسعار الفائدة هي بالتأكيد مخاطر يجب إدارتها.

ولكي نكون منصفين، فإن الشركة تدير هذه الديون بنشاط. في الربع الثالث من العام المالي 25 وحده، قامت شركة Leidos بسداد دفعات أصل القرض لأجل بقيمة 450 مليون دولارمما يدل على الالتزام بتقليل التعرض لمصاريف الفائدة. ومع ذلك، تظل البيئة الاقتصادية العامة - بما في ذلك سياسة أسعار الفائدة - عاملاً رئيسياً في الجدوى المالية للبرامج الجديدة واسعة النطاق. تكلفة المال مهمة للمشاريع طويلة الأجل.

من المتوقع أن يتراوح توجيه إيرادات Leidos لعام 2025 بين 17.0 مليار دولار و17.25 مليار دولار.

على الرغم من الرياح الاقتصادية المعاكسة، حافظت شركة Leidos على توقعات قوية للسنة المالية الكاملة 2025، والتي تتحدث عن مرونة حكومتها الأساسية وأعمال الأمن القومي. بعد نتائج الربع الثالث من عام 2025، أكدت الشركة مجددًا توجيه إيرادات العام بأكمله إلى مجموعة من 17.0 مليار دولار ل 17.25 مليار دولار.

ويرتكز أداء الشركة على عدد كبير من الأعمال المتراكمة التي بلغت 47.7 مليار دولار اعتبارًا من 3 أكتوبر 2025، مع 9.1 مليار دولار من أن يجري تمويلها المتراكمة. وهذا يوفر رؤية كبيرة للإيرادات، حتى لو أدى إغلاق الحكومة إلى عدم اليقين على المدى القريب بشأن توقيت التدفق النقدي.

إليك الرياضيات السريعة حول أدائهم وتوقعاتهم الأخيرة:

متري	نتيجة الربع الثالث من السنة المالية 25	إرشادات السنة المالية 25 كاملة (أعيد التأكيد عليها في نوفمبر 2025)
الإيرادات	4.47 مليار دولار (بزيادة 7% على أساس سنوي)	17.0 مليار دولار ل 17.25 مليار دولار
هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدل	13.8%	عالية 13% النطاق (مرفوع)
ربحية السهم المخففة غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً	$3.05 (بزيادة 4% على أساس سنوي)	$11.45 ل $11.75 (مرفوعة)

يمكن أن يؤثر الدولار الأمريكي القوي على المبيعات الدولية والقدرة التنافسية في الأسواق العالمية.

في حين أن شركة Leidos هي في المقام الأول مقاول للحكومة الأمريكية، إلا أن الدولار الأمريكي القوي لا يزال يمثل خطرًا على الجميع تقريبًا 8% من إيراداتها الناتجة عن كيانات خارج الولايات المتحدة. عندما يكون الدولار قويًا، تصبح خدمات Leidos أكثر تكلفة بالنسبة للعملاء الدوليين الذين يدفعون بالعملات الأجنبية، مما قد يؤثر على القدرة التنافسية وحجم المبيعات.

تعتبر مخاطر تقلبات العملة مصدر قلق دائم. على سبيل المثال التجاري & شهد القطاع الدولي انخفاضًا طفيفًا في الإيرادات خلال الربع الثالث من عام 2025، مما يسلط الضوء على مدى تعرض القطاع لعوامل الاقتصاد الكلي، بما في ذلك قوة العملة وديناميكيات السوق الدولية.

ما يخفيه هذا التقدير هو أن غالبية العمل الدولي لشركة Leidos لا يزال مرتبطًا بحكومة الولايات المتحدة أو وكالات الدفاع/الاستخبارات المتحالفة معها، مما يخفف إلى حد ما من مخاطر العملة مقارنة بالمصدر التجاري البحت. ومع ذلك، فإن قوة الدولار تجعل عملية البيع أكثر صعوبة في الأسواق الدفاعية والمدنية غير الأمريكية. إن قاعدة الإيرادات خارج الولايات المتحدة صغيرة، ولكنها تمثل ناقلاً هاماً للنمو.

شركة Leidos Holdings, Inc. (LDOS) - تحليل PESTLE: العوامل الاجتماعية

ارتفاع الطلب على المواهب المتخصصة، خاصة في الذكاء الاصطناعي (AI) والتعلم الآلي (ML)

يعد السباق على المواهب المتخصصة في الذكاء الاصطناعي (AI) والتعلم الآلي (ML) أكبر نقطة ضغط على العمل الاجتماعي لشركة Leidos Holdings, Inc. في الوقت الحالي. لا يمكنك تنفيذ عقود حكومية عالية المخاطر بدون العقول المناسبة، والمنافسة شرسة. Leidos، مع قوة عاملة عالمية تبلغ تقريبًا 47,000 يركز الموظفون اعتبارًا من 4 يوليو 2025 بشدة على خط المواهب هذا.

لكي نكون منصفين، تمتلك شركة Leidos أساسًا تقنيًا قويًا: تقريبًا 37% من موظفيها حاصلون على درجات علمية في مجالات العلوم أو التكنولوجيا أو الهندسة أو الرياضيات (STEM)، وما يقرب من 24% لديهم درجات متقدمة. ومع ذلك، فإن الطلب على مهارات الذكاء الاصطناعي يتسارع بشكل أسرع من العرض. تشمل القدرات الأساسية للشركة الآن بشكل صريح مهمة موثوقة الذكاء الاصطناعيوهي إشارة واضحة إلى المكان الذي يجب أن يقع فيه التركيز على الموهبة.

فيما يلي الحساب السريع لالتزامهم: كان الاستحواذ على Kudu Dynamics في 23 مايو 2025 مقابل شراء أولي بقيمة 291 مليون دولار (صافي الأموال النقدية المكتسبة)، بمثابة إجراء مباشر لتسريع توسيع نطاق القدرات السيبرانية المدعومة بالذكاء الاصطناعي. وهذا استثمار ضخم، ويظهر أنه لا يمكنك توظيف هذه الموهبة فحسب؛ في بعض الأحيان، عليك شرائه. وهذا اتجاه حاسم لجميع شركات الخدمات الحكومية.

أصبح التركيز على التنوع والشمول الآن عاملاً رئيسياً في الفوز بالعقود الحكومية الكبرى

لم يعد التنوع والإنصاف والشمول (DEI) يمثل مشكلة سهلة تتعلق بالموارد البشرية؛ إنه متطلب عمل صعب، خاصة بالنسبة لشركة قامت بتوليده 87% من إيراداتها من عقود الحكومة الأمريكية للسنة المالية المنتهية في 3 يناير 2025. تستخدم الوكالات الحكومية بشكل متزايد مقاييس DEI كعامل في تقييم العقود، لذا فإن وجود استراتيجية قوية وواضحة أمر ضروري لتخفيف المخاطر وتأمين أعمال جديدة.

تركز Leidos بشكل نشط على استراتيجية DEI الخاصة بها على تحسين تمثيل المؤسسة وكبار القادة. لديهم مجلس دمج مؤسسي وبرنامج توجيه تنفيذي، حيث يكون معظم المشاركين من الإناث و/أو متنوعين عرقيًا، لتطوير الموظفين ذوي الإمكانات العالية والاحتفاظ بهم. بصراحة، إن القوى العاملة المتنوعة تجلب تفكيرًا متنوعًا، وهو بالضبط ما تحتاجه لحل المشكلات المعقدة المتعلقة بالأمن القومي والصحة.

إن التزام الشركة بالإبلاغ عن البيانات الديموغرافية للقوى العاملة لديها سنويًا، بما في ذلك تقارير EEO-1، يحملها المسؤولية أمام العملاء والمستثمرين. هذه الشفافية هي ميزة تنافسية الآن. للسياق، هنا لقطة من القوى العاملة لديهم profile اعتبارًا من 3 يناير 2025، والذي يشكل الأساس لأهداف الدمج المستمرة:

متري القوى العاملة	المبلغ/النسبة المئوية (بيانات السنة المالية 2025)	الأهمية
إجمالي الموظفين العالميين	تقريبا 48,000	قوة عاملة كبيرة وموزعة تتطلب تطبيق DEI متسقًا.
موظفو الولايات المتحدة	تقريبا 42,600	السوق الأولية للامتثال للعقود الحكومية.
الموظفون الحاصلون على درجات علمية في العلوم والتكنولوجيا والهندسة والرياضيات (STEM).	تقريبا 37%	خط أساس تقني عالٍ ولكن المنافسة شديدة على مهارات الذكاء الاصطناعي/التعلم الآلي.
الموظفون الحاصلون على تصاريح أمنية أمريكية	تقريبا 52%	عائق رئيسي أمام الدخول وأحد الأصول المهمة للعمل الحكومي.

تتطلب اتجاهات العمل عن بعد من شركة Leidos تكييف الأمان والبنية التحتية بما يتناسب مع القوى العاملة الموزعة

يعد التحول إلى العمل عن بعد والمختلط أمرًا دائمًا، وبالنسبة لمقاولي الدفاع، يمثل هذا الاتجاه تحديًا هائلاً للأمن والبنية التحتية. يجب أن تحافظ شركة Leidos على بروتوكولات أمان صارمة، مثل برنامج الأمن الصناعي الوطني (NISP)، عبر آلاف المكاتب المنزلية. يزداد خطر اختراق البيانات أو تسرب المعلومات السرية مع كل نقطة نهاية بعيدة جديدة.

تميل شركة Leidos بشكل واضح إلى هذا الاتجاه، حيث تقدم فرص عمل عن بعد وتدعم ترتيبات العمل المرنة. لديهم أيضًا مجموعة موارد الموظفين، CORE (التواصل التعاوني مع الموظفين البعيدين والمدمجين)، للاتصال ودعم موظفيهم الافتراضيين. لكن العمل الحقيقي يكمن في البنية التحتية.

تسلط عملية التسجيل في مزايا 2025 نفسها الضوء على التكيف الأمني: يتطلب الوصول عن بعد إلى نظام Workday رمزًا مميزًا نشطًا. توضح هذه الخطوة البسيطة الطبقة الضرورية من المصادقة متعددة العوامل وإدارة الوصول الآمن التي يجب عليهم تنفيذها عبر شبكتهم الموزعة بالكامل للوفاء بمعايير الأمان الحكومية.

يتزايد التدقيق العام بشأن خصوصية البيانات الحكومية والاستخدام الأخلاقي للتكنولوجيا

تعد ثقة الجمهور أحد الأصول غير القابلة للتفاوض بالنسبة لشركة Leidos، خاصة أنها تنشر تقنيات متقدمة مثل الذكاء الاصطناعي في مجالات حساسة مثل الدفاع والاستخبارات والصحة. سيتم تكثيف التدقيق في كيفية تعامل المقاولين الحكوميين مع مجموعات البيانات الضخمة ونشر الذكاء الاصطناعي في عام 2025.

على سبيل المثال، كانت شركة Leidos واحدة من 10 شركات استشارية بارزة قيد المراجعة من قبل إدارة الكفاءة الحكومية الجديدة (DOGE) في مارس 2025، والتي تدرس المليارات التي تم إنفاقها على الخدمات الاستشارية لتحليل القيمة المقدمة. ولا يقتصر هذا التدقيق على التكلفة فحسب؛ بل يتعلق الأمر بالحوكمة الأخلاقية والمساءلة.

يُظهر الجدل الدائر حول قانون فيدرالي شامل لخصوصية البيانات وأمنها في عام 2025، وطلب مكتب التحقيقات الفيدرالي (FBI) في نوفمبر 2025 للحصول على معلومات (RFI) بشأن الجيل التالي من خوارزميات المطابقة البيومترية، أن البيئة التنظيمية تتشدد حول التقنيات ذاتها التي تبيعها شركة Leidos. يجب على الشركة أن تعالج بشكل استباقي الآثار الأخلاقية لتقنيتها، خاصة بالنسبة لأنظمة مثل:

• القدرات السيبرانية المدعمة بالذكاء الاصطناعي لعملاء الدفاع.
• أدوات القياسات الحيوية وتحديد الهوية لإنفاذ القانون.
• حلول الرعاية الصحية للعملاء الفيدراليين مثل وزارة شؤون المحاربين القدامى (VA).

إذا فشلت شركة Leidos في إثبات الحوكمة الأخلاقية للذكاء الاصطناعي وخصوصية البيانات القوية، فإنها لا تخاطر بإلحاق الضرر بالسمعة فحسب، بل أيضًا بالتعليق أو الحرمان من العقود المستقبلية للحكومة الأمريكية.

Leidos Holdings, Inc. (LDOS) - تحليل PESTLE: العوامل التكنولوجية

أنت تنظر إلى المشهد التكنولوجي لشركة Leidos، والقصة بسيطة: إنهم يتحولون بنشاط من مقاول خدمات تكنولوجيا المعلومات إلى برنامج مهام وقوة تعتمد على الذكاء الاصطناعي. من المؤكد أن هذا التحول ليس رخيصًا، ولكنه ضروري لتأمين عقود الدفاع والوكالات المدنية ذات هامش الربح المرتفع، مما يدفع توقعاتهم المالية القوية لعام 2025.

دفعة قوية نحو الذكاء الاصطناعي التوليدي وتحليلات البيانات المتقدمة لتطبيقات الدفاع.

تقوم شركة Leidos باتخاذ خطوات ملموسة بملايين الدولارات لدمج الذكاء الاصطناعي (AI)، بما في ذلك الذكاء الاصطناعي التوليدي، مباشرة في خدماتها الحكومية الأساسية. هذه ليست مجرد زغب تسويقي؛ إنها ركيزة استراتيجية لخطة NorthStar 2030. على سبيل المثال، في مايو 2025، حصلوا على عقد بقيمة 205 ملايين دولار مع وكالة الحد من التهديدات الدفاعية (DTRA) لتحديث تكنولوجيا المعلومات، مع الإشارة بوضوح إلى أنهم سيستخدمون الذكاء الاصطناعي لأتمتة العمليات وإنشاء مؤسسة تعتمد على البيانات.

وتتجلى هذه الدفعة القوية أيضًا في عمليات الاستحواذ والبرامج المتخصصة التي يقومون بها. كان الاستحواذ في مايو 2025 على Kudu Dynamics، وهي شركة تصنيع الأدوات السيبرانية، مقابل شراء أولي بقيمة 291 مليون دولار، يهدف على وجه التحديد إلى تسريع توسيع نطاق Leidos للقدرات السيبرانية المدعومة بالذكاء الاصطناعي. كما يقومون أيضًا بتطوير أدوات الذكاء الاصطناعي لوكالة مشاريع الأبحاث الدفاعية المتقدمة (DARPA) بموجب عقد INGOTS بقيمة 8.8 مليون دولار لأتمتة الكشف عن نقاط الضعف في الأنظمة المتنقلة العسكرية، وهو استجابة مباشرة لميزانية البنتاغون للأمن السيبراني البالغة 14.5 مليار دولار.

فيما يلي نظرة سريعة على العقود المتعلقة بالذكاء الاصطناعي التي فازوا بها في عام 2025:

العقد/الاستحواذ	القيمة/التكلفة	العميل/الهدف	التركيز التكنولوجي الأساسي
تحديث تكنولوجيا المعلومات DTRA	205 مليون دولار (عقد لمدة 5 سنوات)	وكالة الحد من التهديدات الدفاعية (DTRA)	العمليات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي، الثقة المعدومة، السحابة الهجينة
اكتساب ديناميكيات كودو	291 مليون دولار (مقابل الشراء)	القدرة الداخلية	السيبرانية الهجومية/الدفاعية المدعومة بالذكاء الاصطناعي
خدمات DISA عبر المجال	35 مليون دولار (عقد لمدة 5 سنوات)	وكالة نظم المعلومات الدفاعية (DISA)	تحديث تبادل البيانات للمهام التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي

استثمار كبير في حلول الأمن السيبراني لحماية البنية التحتية الحيوية.

يعد الأمن السيبراني مجالًا عالي النمو وعالي الهامش بالنسبة لشركة Leidos، وقد وضعوا أنفسهم كشركة رائدة في تحول الحكومة إلى بنية الثقة المعدومة. ويدعم هذا النموذج، الذي يفترض أنه لا يوجد مستخدم أو جهاز جدير بالثقة بشكل افتراضي، ما يقرب من 80% من أولويات تحديث وزارة الدفاع.

يعد برنامجهم الأكبر، عقد خدمات المنطقة الدفاعية (DES) مع DISA، عبارة عن جهد ضخم مدته 10 سنوات بقيمة 11.5 مليار دولار لتعزيز البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات لـ 370.000 مستخدم. يتضمن العمل تنفيذ تفويضات Zero Trust والأتمتة القائمة على السحابة، مما يضمن تدفقات الإيرادات المتكررة لسنوات. بالإضافة إلى ذلك، يتضمن عقد DTRA على وجه التحديد توجيه الوكالة نحو وضع الأمن السيبراني Zero Trust، مما يوضح أن هذا هو إنجاز أساسي، وليس فكرة لاحقة.

تعد أبحاث الحوسبة الكمومية بمثابة خطر انقطاع طويل المدى وفرصة لخدمات التشفير.

إن صعود الحوسبة الكمومية هو سلاح ذو حدين: فهو يَعِد بمعالجة أسرع بشكل كبير، ولكنه يهدد أيضًا بكسر كل تشفير المفتاح العام الحالي. تدير شركة Leidos هذه المخاطر من خلال المشاركة النشطة في هذا المجال. لديهم قائد متخصص في تكنولوجيا الكم ومجلس الحوسبة الكمومية الذي يركز على التعديلات الأمنية للتحضير للتشفير بعد الكم.

الفرصة متاحة في مجال الاستشعار الكمي والاتصالات. في يونيو 2025، كانت شركة Leidos تعمل على تطوير تقنية ملاحة بديلة لوحدة الابتكار الدفاعي التي تستخدم الخصائص الكمومية للماس لإحباط تشويش نظام تحديد المواقع العالمي (GPS). وهذا النوع من الأبحاث المتخصصة والمتعمقة في مجال التكنولوجيا هو ما يبقيها ذات صلة بقطاع الدفاع، خاصة وأن الصناعة الكمومية من المتوقع أن تنمو إلى 65 مليار دولار بحلول عام 2030.

الحاجة إلى التحديث المستمر لأنظمة تكنولوجيا المعلومات القديمة للوكالات الفيدرالية والمدنية.

يعد اعتماد الحكومة الفيدرالية على Leidos لتحديث تكنولوجيا المعلومات محركًا ضخمًا ومستقرًا للإيرادات. من المتوقع أن تنمو ميزانية تحديث تكنولوجيا المعلومات في وزارة الدفاع بنسبة 6-8% سنويًا حتى عام 2027، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى أن الأنظمة القديمة لا تزال تمثل حوالي 60% من إنفاقها على تكنولوجيا المعلومات.

تفوز شركة Leidos بعقود كبيرة لتحل محل هذه الأنظمة القديمة. وفي الربع الثاني من عام 2025 وحده، حصلوا على أمر مهمة بقيمة 128 مليون دولار لتحديث القياسات الحيوية لمكتب التحقيقات الفيدرالي وعقد بقيمة 87 مليون دولار لتحديث تكنولوجيا المعلومات في الناتو. توفر هذه الحاجة المستمرة لاستبدال البنية التحتية المتقادمة خطًا موثوقًا ومتعدد السنوات من العمل، ولهذا السبب فإن إدارة Leidos واثقة جدًا من توجيه إيراداتها لعام 2025 بأكمله من 17.0 مليار دولار إلى 17.25 مليار دولار.

إن الحجم الهائل لأعمال التحديث هذه مذهل:

• قم بترحيل 100000 مستخدم إلى شبكة DoDNet الحديثة بحلول أواخر عام 2025 بموجب برنامج DISA DES.
• إصلاح أنظمة تكنولوجيا المعلومات التابعة لوكالة الحد من التهديدات الدفاعية بموجب العقد الذي تبلغ قيمته 205 ملايين دولار.
• تحديث الأدوات التي تنقل البيانات بين الشبكات السرية وغير السرية لـ DISA من خلال جائزة بقيمة 35 مليون دولار.

بلغ استثمار الشركة في الابتكار، والبحث والتطوير الممول من الشركة، 150 مليون دولار للسنة المالية 2024، وهو ما يمثل حوالي 0.9% من الإيرادات، مما يظهر التزامًا ثابتًا بتغذية محرك التحديث هذا. تحتاج إلى الاستمرار في إطعام الوحش.

الخطوة التالية: قم بمراجعة مخصصات الميزانية المحددة ضمن قطاع أنظمة الدفاع لتأكيد الزيادة السنوية في النفقات الرأسمالية ذات الصلة بالذكاء الاصطناعي لتخطيط عام 2026.

شركة Leidos Holdings, Inc. (LDOS) - تحليل PESTLE: العوامل القانونية

الامتثال الصارم للائحة الاستحواذ الفيدرالية (FAR) وملحق لائحة الاستحواذ الفيدرالية للدفاع (DFARS).

بالنسبة لشركة مثل Leidos، فإن الامتثال للائحة الاستحواذ الفيدرالية (FAR) وملحق لائحة الاستحواذ الفيدرالية للدفاع (DFARS) ليس مجرد مطلب قانوني؛ إنها الرخصة التجارية الأساسية. بالنظر إلى أن Leidos ولدت تقريبًا 87% من إيراداتها للسنة المالية المنتهية في 3 يناير 2025، من عقود الحكومة الأمريكية، فإن أي فشل في الامتثال يمثل تهديدًا وجوديًا.

تمثل بيئة التدقيق المستمرة مخاطرة. على سبيل المثال، تظل عمليات التدقيق التي تجريها وكالة تدقيق عقود الدفاع (DCAA) للتكاليف غير المباشرة مفتوحة للعام المالي 2022 والسنوات اللاحقة اعتبارًا من 3 يناير 2025. وهذا يعني أن جزءًا كبيرًا من الإيرادات السابقة لا يزال خاضعًا لتعديل نزولي محتمل، مما قد يؤثر سلبًا على الربحية المستقبلية إذا تجاوزت التعديلات النهائية التقديرات الحالية. يجب عليك التعامل مع الامتثال كمركز ربح، وليس مركز تكلفة.

لم تسفر مبادرة وزارة الكفاءة الحكومية (DOGE)، التي استهدفت إنفاق المقاولين الفيدراليين، إلا عن تأثير طفيف على Leidos في عام 2025، مما يدل على طبيعة المهمة الحرجة لمحفظتها. شهدت شركة Leidos تخفيض إلغاء العقد إلى مجرد $560,000 في أمر مهمة واحد لإدارة الضمان الاجتماعي، مبلغ ضئيل مقارنة بتوجيهات إيرادات الشركة لعام 2025 بالكامل البالغة 17.00 مليار دولار إلى 17.25 مليار دولار. هذه إشارة قوية لاستقرار العقد.

زيادة الرقابة التنظيمية على أمن البيانات وقوانين الإبلاغ عن الانتهاك، مثل CMMC (شهادة نموذج نضج الأمن السيبراني).

يعد إطار شهادة نموذج نضج الأمن السيبراني (CMMC) 2.0 عقبة قانونية حاسمة لأي مقاول في وزارة الدفاع (DoD)، بما في ذلك Leidos وسلسلة التوريد بأكملها. دخلت القاعدة النهائية حيز التنفيذ في ديسمبر 2024، مع بدء تقييمات الطرف الثالث في يناير 2025. انتهت العقود $15,000 التي تتضمن معلومات غير مصنفة خاضعة للرقابة (CUI) تتطلب الآن شهادة CMMC المستوى 2 على الأقل.

إن التكلفة المالية لهذا الالتزام كبيرة، حتى بالنسبة لشركة كبيرة وناضجة. بالنسبة لنظام أو منطقة واحدة، يمكن أن يتضمن الحصول على شهادة CMMC المستوى 2 رسوم تقييم تتراوح من 35000 دولار إلى 75000 دولار لتدقيق منظمة التقييم الخارجية المعتمدة (C3PAO). بالنسبة للبرامج الأكثر خطورة، فإن الامتثال من المستوى 3 - والذي يتطلب تقييمات مركز تقييم الأمن السيبراني للقاعدة الصناعية الدفاعية (DIBCAC) بقيادة الحكومة - يمكن أن يكلف مؤسسة واحدة ما بين 300000 دولار و 1000000 دولار +.

الخطر الأكبر هنا هو التقاضي بموجب قانون المطالبات الكاذبة (FCA)، حيث تواجه الشركات عقوبات بسبب ادعاءها الكاذب بالامتثال لـ CMMC. وقد تم بالفعل رفع ثلاث قضايا من هذا القبيل ضد شركات أخرى، مما يؤكد أن عدم الامتثال أصبح الآن خطر احتيال قانوني، وليس مجرد ثغرة أمنية.

تمثل نزاعات الملكية الفكرية خطرًا مستمرًا في قطاع تكنولوجيا المعلومات الحكومي التنافسي.

في قطاع تكنولوجيا المعلومات الحكومي عالي التقنية والتنافسي، تمثل نزاعات الملكية الفكرية مخاطر قانونية ثابتة وعالية المخاطر. تنص إفصاحات مخاطر Leidos للربع الثالث من عام 2025 بوضوح على التهديد برفع دعوى قضائية من أطراف ثالثة تزعم حدوث انتهاك أو اختلاس أو انتهاكات أخرى لحقوق الملكية الفكرية الخاصة بهم.

في حين لم يتم الإبلاغ عن حكم انتهاك كبير للملكية الفكرية ضد شركة Leidos في عام 2025، إلا أن البيانات المالية للشركة تظهر تكلفة إدارة هذه المخاطر. في الربع الثالث من العام المالي 2025، شهدت شركة Leidos أ 24 مليون دولار الزيادة في الاحتياطيات القانونية، وهو ما أرجعته الإدارة إلى الإدارة الحكيمة للتكاليف. وتوضح هذه الزيادة اتباع نهج استباقي في التعامل مع تكاليف التقاضي والتسوية المحتملة، سواء من الملكية الفكرية أو منازعات العقود أو غيرها من الحالات القانونية الطارئة. تم تجاوز إجمالي تعويضات براءات الاختراع الممنوحة في جميع القضايا الأمريكية في النصف الأول من عام 2025 1.91 مليار دولارمما يوضح حجم المخاطر في قطاع التكنولوجيا الأوسع.

إليك الحساب السريع: إن زيادة الاحتياطي البالغة 24 مليون دولار تمثل شريحة صغيرة من صافي دخل الشركة في الربع الثالث من عام 2025 369 مليون دولار، لكنها نفقات تشغيلية ضرورية.

يمكن لقوانين العمل الجديدة وجهود النقابات أن تؤثر على العقود الفيدرالية الكبيرة.

إن المشهد القانوني للعمل آخذ في التحول، وعلى الرغم من أن القوى العاملة في شركة ليدوس غير منتسبة إلى نقابات إلى حد كبير، إلا أن الخطر لا يزال قائما. الشركة لديها ما يقرب من 47,000 الموظفين العالميين، ولكن فقط حول 265 ويخضع الموظفون الممثلون في الولايات المتحدة للتغطية بموجب اتفاقية وطنية مع الرابطة الدولية للميكانيكيين وعمال الفضاء الجوي، والتي انتهت صلاحيتها في أبريل 2023. وتقلل هذه الكثافة النقابية المنخفضة من التهديد المباشر المتمثل في انقطاع العمل على نطاق واسع.

ومع ذلك، باعتبارها مقاولًا فيدراليًا رئيسيًا، تخضع Leidos للوائح صارمة للامتثال للعمل، بما في ذلك الأمر التنفيذي رقم 11246 بشأن تكافؤ فرص العمل. تم تسليط الضوء على خطر عدم الامتثال من خلال اتفاقية التوفيق السابقة لعام 2019 مع مكتب برامج الامتثال للعقود الفيدرالية (OFCCP) التابع لوزارة العمل فيما يتعلق بممارسات التعويض التمييزية المزعومة. يمكن أن يؤدي أي انتهاك مماثل في المستقبل إلى تعويضات مالية كبيرة أو الحرمان من منح العقود المستقبلية، مما يؤثر على إجمالي الأعمال المتراكمة 47.7 مليار دولار (اعتبارًا من 3 أكتوبر 2025).

يلخص الجدول أدناه المخاطر القانونية الرئيسية وتأثيراتها القابلة للقياس في سياق عام 2025:

العامل القانوني	2025 مقياس التأثير/المخاطر	بيانات قابلة للقياس الكمي
مخاطر الامتثال لـ FAR/DFARS	التعرض لعمليات التدقيق والعقوبات DCAA	87% من الإيرادات من عقود الحكومة الأمريكية (السنة المالية 2024). عمليات تدقيق DCAA مفتوحة للعام المالي 2022 والسنوات اللاحقة.
تكلفة الامتثال لـ CMMC 2.0	الاستثمار الإلزامي لعقود وزارة الدفاع > 15 ألف دولار	تكلفة تقييم المستوى 2 C3PAO: 35000 دولار إلى 75000 دولار لكل نظام. تكلفة المستوى 3: 300000 دولار إلى 1000000 دولار + لكل نظام.
نزاعات الملكية الفكرية	زيادة الاحتياطيات القانونية للطوارئ	24 مليون دولار زيادة الاحتياطيات القانونية في الربع الثالث من عام 2025.
قانون العمل/مخاطر النقابات	علاقات الموظفين والامتثال لـ OFCCP	تقريبا. 265 يمثل النقابات العمال الأمريكيين من أصل 47,000 الموظفين العالميين.

شركة Leidos Holdings, Inc. (LDOS) - تحليل PESTLE: العوامل البيئية

تزايد الطلب على التقارير البيئية والاجتماعية والإدارية (ESG) من العملاء الحكوميين.

قد تعتقد أن الضغط على المقاولين الفيدراليين مثل شركة Leidos Holdings, Inc. للإبلاغ عن البيئة والاجتماعية والحوكمة (ESG) هو تفويض واضح المعالم، ولكن بصراحة، إنها حقيبة مختلطة الآن في عام 2025. تم سحب القاعدة الأولية المقترحة التي كانت ستتطلب إفصاحات مناخية إلزامية (غازات الدفيئة أو انبعاثات الغازات الدفيئة) للمقاولين الفيدراليين في يناير 2025. لذلك، تم سحب التزام موحد على مستوى الحكومة بالكشف عن انبعاثات الغازات الدفيئة للفوز بالعقود. حاليا خارج الطاولة.

ومع ذلك، فإن الطلب الأساسي على الاستدامة لم يختف. تم تنفيذ القاعدة النهائية في مايو 2024 لتحديث لائحة الاستحواذ الفيدرالية (FAR)، والتي تتطلب الآن من الوكالات الفيدرالية شراء منتجات وخدمات مستدامة إلى أقصى حد ممكن عمليًا. وهذا يحول التركيز من ولاية الإفصاح إلى المتطلبات القائمة على المشتريات للحلول الأكثر مراعاة للبيئة. تم إعداد Leidos، وتقديم التقارير بما يتماشى مع معايير مبادرة إعداد التقارير العالمية (GRI) وإطار عمل مجلس معايير محاسبة الاستدامة (SASB).

إليك الرياضيات السريعة في مجال إعداد التقارير:

• القاعدة الإلزامية للإفصاح عن غازات الدفيئة (FAR): تم سحبها في يناير 2025.
• قاعدة المنتجات/الخدمات المستدامة (FAR): تم الانتهاء منها في مايو 2024.
• معيار التقارير الداخلية لشركة Leidos: متوافق مع GRI وSASB.

الضغط لتقليل البصمة الكربونية في مراكز البيانات وعمليات سلسلة التوريد.

إن الضغط من أجل الحد من البصمة الكربونية حقيقي للغاية، حتى بدون تفويض فيدرالي محدد بالإفصاح. إنه مدفوع بتوقعات المستثمرين والتزام Leidos الخاص بركيزة "تعزيز الاستدامة البيئية". لدى شركة Leidos هدف واضح وقابل للقياس: تقليل انبعاثات الغازات الدفيئة (GHG) بنسبة 25٪ بحلول عام 2030 مقارنة بخط الأساس لعام 2021.

باعتبارها مزودًا رئيسيًا لخدمات تكنولوجيا المعلومات والدفاع، يأتي جزء كبير من هذا التخفيض من تحسين بنيتها التحتية المادية والرقمية. إن استراتيجيتهم ملموسة، حيث تركز على العقارات والتكنولوجيا: توحيد مراكز البيانات، والترقية إلى معدات أكثر كفاءة في استخدام الطاقة، وترحيل الخدمات إلى السحابة. في عام 2023، أفادت شركة Leidos أن إجمالي انبعاثات النطاق 1 (المباشر) والنطاق 2 (غير المباشر من الطاقة المشتراة) كانت بالفعل أقل بنسبة 7.1% من خط الأساس لعام 2021، مما يدل على التقدم.

سلسلة التوريد هي العقبة الكبيرة التالية، خاصة وأن القاعدة المسحوبة كانت ستتطلب الإبلاغ عن انبعاثات النطاق 3 (سلسلة القيمة) لكبار المقاولين. تعالج شركة Leidos هذه المشكلة من خلال "جهود التعميم"، مما يعني أنها تتعاون بشكل نشط مع الموردين لتنفيذ التدابير الدائرية.

تخلق مبادرات تغير المناخ في الوكالات الفيدرالية فرصًا جديدة لعقود الاستشارات البيئية.

وهنا يتحول خطر التنظيم إلى فرصة لصحة شركة Leidos & القطاع المدني. لا تزال الوكالات الفيدرالية مكلفة بمعالجة تغير المناخ والامتثال البيئي، وهي بحاجة إلى مساعدة الخبراء للقيام بذلك. تتمتع شركة Leidos بإرث قوي، حيث تمكنت تاريخيًا من إدارة دعم بقيمة 1.25 مليار دولار أمريكي للعملاء عبر أسواق البيئة والطاقة، بما في ذلك تسع وكالات فيدرالية.

تتمثل الفرصة الواضحة على المدى القريب في منح العقد في سبتمبر 2025، حيث حصلت شركة Leidos على مكان في عقد محتمل بقيمة 100 مليون دولار أمريكي للتسليم غير المحدد/الكمية غير المحددة (IDIQ) مع مركز الهندسة المدنية التابع للقوات الجوية الأمريكية. هذا العقد مخصص خصيصًا لخدمات بيان الأثر البيئي وتقييمه، والذي يدعم بشكل مباشر امتثال القوات الجوية لقانون السياسة البيئية الوطنية (NEPA). بالإضافة إلى ذلك، جعلت Leidos "البنية التحتية للطاقة" إحدى الركائز الأساسية الخمس لاستراتيجية النمو NorthStar 2030، مما يشير بوضوح إلى الالتزام بهذا السوق.

منطقة الفرص البيئية	قدرة Leidos الأساسية	2025 إشارة السوق
الامتثال البيئي الفيدرالي (NEPA)	بيانات الأثر البيئي، خدمات التقييم	الحصول على مكان مضمون في عقد IDIQ التابع للقوات الجوية الأمريكية بقيمة 100 مليون دولار (سبتمبر 2025)
تحديث البنية التحتية للطاقة	التخطيط الرئيسي للطاقة، المساعدة الفنية، تكامل الأنظمة	تم تصنيفها كركيزة أساسية للنمو في NorthStar 2030
سجل تاريخي في توفير الطاقة	تسليم برنامج كفاءة الطاقة	توفير أكثر من 1.5 مليار دولار أمريكي في مجال كفاءة استخدام الطاقة (2001-2021)

الامتثال لمعايير كفاءة الطاقة للمباني الاتحادية والبنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات.

بينما تواجه الوكالات الفيدرالية معايير صارمة بشكل متزايد لكفاءة استخدام الطاقة، هناك تحذير رئيسي للتوقيت في عام 2025. تم تأجيل قاعدة الطاقة النظيفة (CER) التابعة لوزارة الطاقة (DOE)، والتي كانت تتطلب مباني فيدرالية جديدة وتجديدات رئيسية مصممة بعد 1 مايو 2025، لتحقيق تخفيض بنسبة 90٪ في استهلاك الطاقة المولدة بالوقود الأحفوري في الموقع مقارنة بخط الأساس لعام 2003، حتى 1 مايو 2026.

ما يخفيه هذا التقدير هو أن المتطلبات القانونية الأساسية لكفاءة الطاقة لا تزال موجودة، والتأخير لا يؤدي إلا إلى تغيير تاريخ الامتثال للمعيار الجديد الأكثر عدوانية. لا تزال الوكالات بحاجة إلى تلبية معايير الكفاءة الحالية، وشركة Leidos في وضع يمكنها من المساعدة. أنها توفر المساعدة الفنية، والقياس، والتخطيط الرئيسي للطاقة للوكالات الحكومية. بالنسبة للبنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات، فإن انتقالهم إلى دمج مراكز البيانات والهجرة السحابية يدعم بشكل مباشر الدفع الفيدرالي لمزيد من عمليات تكنولوجيا المعلومات الموفرة للطاقة، وهو مطلب ثابت بغض النظر عن تأخير قاعدة البناء.