Leidos Holdings, Inc. (LDOS): تحليل القوى الخمس [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تتطلع إلى رسم خريطة للتضاريس التنافسية لشركة Leidos Holdings, Inc. في الوقت الحالي، وبصراحة، يعد فهم نقاط الضغط أمرًا أساسيًا عندما تقوم الشركة بالتخطيط بين 17.00 مليار دولار و17.25 مليار دولار في عام 2025 الإيرادات في حين يجلس على نطاق واسع 47.7 مليار دولار تراكم. لقد شاهدنا هذا الفيلم من قبل: السيطرة على مجال الدفاع والاستخبارات تعني محاربة منافسين كبار والتغلب على قوة المشتري الحكومية الهائلة، لكن هذا التراكم يوفر عزلًا خطيرًا. للحصول على رؤية واضحة وصريحة حول أين يكمن النفوذ الحقيقي - من تكاليف الموردين إلى تهديد الداخلين الجدد إلى مجال التكنولوجيا - دعنا نحلل بالضبط ما تخبرنا به القوى الخمس لمايكل بورتر عن وضع شركة Leidos Holdings, Inc. في السوق اعتبارًا من أواخر عام 2025.

شركة Leidos Holdings, Inc. (LDOS) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للموردين

عندما تنظر إلى شركة Leidos Holdings, Inc. (LDOS)، ستجد أن القوة التي يتمتع بها موردوها تمثل موازنة مستمرة مع الحجم الهائل للشركة، خاصة في مجال التعاقدات الدفاعية والاستخباراتية المتخصصة.

يتمتع الموردون الذين يقدمون مكونات أو عمالة متخصصة بنفوذ بسبب الندرة. وهذا واضح عند النظر إلى أداء القطاع. على سبيل المثال، في الربع الثالث من العام المالي 2025، شهد قطاع أنظمة الدفاع في شركة Leidos Holdings, Inc. انخفاضًا في هامش الربح غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا إلى 8.9% من 10.2% في الربع الثالث من السنة المالية 24. أشارت الإدارة إلى أن هذا الانخفاض يرجع إلى "مزيج أعلى من المواد في مراحل الإنتاج المبكرة عبر العديد من البرامج"، مما يشير بشكل مباشر إلى زيادة ضغط التكلفة أو محدودية توافر تلك المدخلات المحددة، والتي من المحتمل أن تكون مملوكة. يمكنك معرفة مدى أهمية المدخلات المحددة عندما تؤثر بشكل مباشر على مقاييس الربحية من هذا القبيل.

تدير Leidos المخاطر من خلال متابعة تنويع الموردين والعقود طويلة الأجل. تعمل الشركة بنشاط على تأمين سلسلة التوريد الخاصة بها، كما هو موضح في العقد الأخير حيث التزمت شركة Leidos "بإدارة سلسلة التوريد بشكل فعال لاكتشاف المكونات المقلدة وتأمين الموردين البديلين للأجزاء المتقادمة". يشير هذا الموقف الاستباقي إلى الوعي بالتبعيات أحادية المصدر. علاوة على ذلك، يؤكد الاتجاه العام للصناعة لعام 2025 على أن برامج تنوع الموردين ضرورية لتخفيف المخاطر وضمان الاستمرارية، وهو ما من المحتمل أن تدمجه شركة Leidos في استراتيجية المشتريات الخاصة بها.

الضغوط التضخمية في أسواق العمل والعرض تزيد من رفع تكلفة الموردين. واعترف ليدوس بهذه الرياح المعاكسة، مشيراً إلى أن الضغوط التضخمية "كانت ويمكن أن تستمر في التفاقم بسبب الاضطرابات الجيوسياسية وإجراءات السياسة الاقتصادية". ذكرت الشركة أن نهجها القياسي المتمثل في تضمين "زيادات الأسعار السنوية المتواضعة في عطاءاتنا للعمل متعدد السنوات" قد لا يكون كافيًا لتغطية هذه التكاليف المتزايدة بالكامل، مما يمنح الموردين يدًا أقوى في المفاوضات بشأن العمل الجديد أو إعادة تسعيره.

يوفر حجم الشركة والإيرادات المتوقعة من 17.00 مليار دولار إلى 17.25 مليار دولار لعام 2025 نفوذًا مضادًا. إن شركة بهذا الحجم، مع قوة عاملة عالمية تبلغ حوالي 47000 موظف، تتطلب بطبيعة الحال شروطًا أفضل من الشركات الصغيرة. ويتم تعزيز هذا النطاق بشكل أكبر من خلال خط أنابيب كبير للتعاقد. فيما يلي نظرة سريعة على الأرقام التي تمنح شركة Leidos Holdings, Inc. القدرة على التفاوض اعتبارًا من أواخر عام 2025:

يمنح هذا العمل المتراكم الضخم، والذي تضمن زيادة متتابعة بنسبة 27% في الأعمال المتراكمة الممولة بحلول الربع الثالث من عام 2025، لشركة Leidos رؤية كبيرة والتزامًا بالعمل المستقبلي، وهو ما يمكنها استخدامه لتأمين الأسعار المناسبة مع الموردين الرئيسيين على المدى الطويل. ومع ذلك، تظل إدارة المدخلات المتخصصة لبرامج مثل نظام Indirect Fires Protection Capability Increment 2 نقطة ضعف حيث تكون قوة المورد أعلى بالتأكيد.

المالية: قم بمراجعة توقعات المشتريات للربع الرابع مقابل فروق تكلفة المواد للربع الثالث بحلول يوم الجمعة.

شركة Leidos Holdings, Inc. (LDOS) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء

وتمتلك حكومة الولايات المتحدة، العميل الرئيسي، قوة شرائية هائلة بالتأكيد. بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 3 يناير 2025، حققت شركة Leidos Holdings, Inc. 87% من إيراداتها من عقود الحكومة الأمريكية، إما كمقاول رئيسي أو مقاول من الباطن لمقاولين آخرين يعملون لصالح الحكومة الأمريكية. يتم تحقيق ما يقرب من 8% من إيرادات شركة Leidos Holdings, Inc. من قبل كيانات تقع خارج الولايات المتحدة.

يمكن للحكومة إنهاء العقود من أجل الملاءمة، مما يزيد من السيطرة على العملاء. تسمح لائحة الاستحواذ الفيدرالية (FAR) للحكومة بإنهاء أداء العمل بموجب عقد كليًا أو جزئيًا إذا قرر مسؤول التعاقد أن الإنهاء يصب في مصلحة الحكومة. تشتمل معظم العقود على شروط إلغاء تسمح لشركة Leidos Holdings, Inc. باسترداد كل أو جزء من التكاليف المتكبدة ورسوم العمل المنجز قبل هذا الإنهاء لتسهيل الأمر.

تؤدي تكاليف التحويل المرتفعة لخدمات تكنولوجيا المعلومات ذات المهام الحرجة إلى إضعاف قوة العملاء. توفر شركة Leidos Holdings, Inc. الحلول والخدمات التي تضمن استراتيجية دفاعية قابلة للتكيف، وحماية استباقية من التهديدات، ووضعًا أمنيًا مرنًا عبر العمليات السيبرانية كاملة النطاق. تم تصميم أنظمة برمجيات المهمة الخاصة بالشركة لإدارة التعقيد في البيئات التي تتطلب الأمان والدقة والسرعة والحجم.

تُظهر الأعمال المتراكمة لشركة Leidos Holdings, Inc. البالغة 47.7 مليار دولار التزام العملاء بالعمل المستقبلي اعتبارًا من الربع الثالث من السنة المالية 2025، والمنتهي في 3 أكتوبر 2025. وقد ارتفع إجمالي الأعمال المتراكمة بنسبة 5% على أساس سنوي.

يتم تقليل قوة العملاء بسبب طبيعة العمل المتخصصة والمهمة. تركز شركة Leidos Holdings, Inc. على تقديم القدرات في مجالات مثل Trusted Mission AI والقيادة & أنظمة التحكم (C2) وأنظمة التجميع المتكاملة لتلبية المتطلبات المطلوبة.

فيما يلي نظرة على حجم التزام العملاء المنعكس في الأعمال المتراكمة:

حصلت الشركة على 5.9 مليار دولار أمريكي من صافي الحجوزات خلال الربع الثالث من عام 2025، مما أدى إلى نسبة دفتر إلى فاتورة قدرها 1.3 لهذا الربع. ارتفع حجم الأعمال المتراكمة الممولة على وجه التحديد بنسبة 27% على التوالي اعتبارًا من 3 أكتوبر 2025.

إن الطبيعة المتخصصة للعقود تحد من نفوذ العملاء من خلال النقاط التشغيلية التالية:

• حصل على عقد بقيمة 2.2 مليار دولار لمدة سبع سنوات في مجتمع الاستخبارات.
• بلغت إيرادات الربع الثالث من عام 2025 4.5 مليار دولار، بزيادة 7٪ على أساس سنوي.
• حقق قطاع أنظمة الدفاع زيادة بنسبة 11٪ في الإيرادات للربع الثالث من عام 2025.
• رفعت الشركة إرشادات ربحية السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا لعام 2025 إلى ما بين 11.45 دولارًا و11.75 دولارًا.
• كان ربحية السهم المخففة غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً للربع الثالث من عام 2025 هي 3.05 دولار.

شركة Leidos Holdings, Inc. (LDOS) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

أنت تنظر إلى قطاع تكون فيه المزايا الحالية هائلة، لذا فإن التنافس لا يتعلق بحروب الأسعار بقدر ما يتعلق بالحصول على الجائزة التالية التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات. من المؤكد أن المنافسة على شركة Leidos Holdings, Inc. شديدة، حيث تضعها في مواجهة عمالقة مثل Booz Allen Hamilton وLockheed Martin.

تتمحور المعركة حول بيانات الاعتماد التي لا يمكنك تكرارها بسهولة. نحن نتحدث عن خبرة فنية عميقة، والتصاريح الأمنية المناسبة للموظفين، وسجل حافل يمكن التحقق منه للأداء السابق في البرامج الحساسة.

يبدو السوق نفسه ناضجًا، مما يعني أن معركة النمو العضوي تزداد حدة. على سبيل المثال، كان من المتوقع أن ينخفض ​​متوسط ​​نمو الإيرادات السنوية لقطاع الدفاع إلى ما بين 6.8% و7.3% في الربع الرابع من عام 2024. أيضًا، يتمتع سوق الدفاع الأمريكي بشكل عام بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) يبلغ 4.91٪ حتى عام 2033، بناءً على حجم سوق يبلغ 625.62 مليار دولار في عام 2025.

ومع ذلك، فإن شركة Leidos Holdings, Inc. تعمل بشكل جيد في هذه البيئة. أظهرت نتائج الربع الثالث من عام 2025 إيرادات قياسية بلغت 4.5 مليار دولار، مما يمثل زيادة بنسبة 7٪ على أساس سنوي. وشمل ذلك نموًا عضويًا بنسبة 6٪ لهذا الربع.

فيما يلي نظرة سريعة على حجم اللاعبين في هذا التنافس، باستخدام أحدث نقاط البيانات القابلة للمقارنة المتاحة:

وتتشكل المنافسة أيضًا من خلال برامج محددة عالية المخاطر. تتنافس شركة Leidos بشدة للحصول على فرص مثل درع الدفاع الصاروخي Golden Dome ضد Booz Allen Hamilton.

طبيعة العمل تحدد العوامل التنافسية:

• الخبرة التقنية في مجالات مثل الذكاء الاصطناعي وGenAI.
• حيازة التصاريح الأمنية اللازمة.
• أثبتت القدرة على التسليم في الوقت المحدد وبالتكلفة.
• السمعة والمكانة لدى العملاء الحكوميين الرئيسيين.

رفعت Leidos توجيه إيراداتها لعام 2025 بأكمله إلى ما بين 17.00 و17.25 مليار دولار أمريكي، ارتفاعًا من مبيعات السنة المالية 24 البالغة 16.7 مليار دولار أمريكي.

شركة Leidos Holdings, Inc. (LDOS) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

أنت تقوم بتقييم المشهد التنافسي لشركة Leidos Holdings, Inc. (LDOS) مع اقترابنا من عام 2025، والتهديد بالبدائل هو بالتأكيد منطقة دقيقة، نظرًا للعلاقات العميقة للشركة بالمحفظة الفيدرالية.

لا يزال الاستعانة بمصادر داخلية من قبل الحكومة يمثل رياحًا معاكسة مستمرة، مما يعني أن الحكومة يمكن أن تختار أداء العمل داخليًا بدلاً من التعاقد عليه مع الخارج. ومع ذلك، فإن الإجراءات التنفيذية التي تم اتخاذها هذا العام وفرت حاجزًا مؤقتًا. وقع الرئيس ترامب أمرًا في 20 يناير 2025، يقضي بتجميد توظيف المدنيين الفيدراليين، والذي تم تمديده حتى 15 أكتوبر 2025. هذا التجميد، على الرغم من أنه لا يؤثر على الأمن القومي أو أدوار السلامة العامة، فإنه يمنع الوكالات من ملء العديد من الوظائف الشاغرة، مما قد يؤدي إلى إبطاء القدرة الداخلية على القيام بالعمل الذي قام به المقاولون سابقًا. ولكي نكون منصفين، فقد منع الأمر التنفيذي الوكالات صراحةً من استخدام إجراءات التعاقد للتحايل على هذا التجميد، مما يقلل مؤقتًا من التهديد المباشر المتمثل في الاستعانة بمصادر داخلية لاستبدال العقود الحالية.

ومع ذلك، فإن الضغط من أجل حلول جديدة أقل تكلفة من قبل شركات الدفاع غير التقليدية يشكل ضغطا بديلا حقيقيا على المدى الطويل. تحاول وزارة الدفاع (DoD) جاهدة تحقيق التوازن في اعتمادها على اللاعبين الراسخين. وفي حين أن غالبية دولارات العقود لا تزال تتدفق إلى مقاولي الدفاع التقليديين، إلا أن هناك سياسة واضحة تدفع لجلب الشركات غير التقليدية التي تواجه عقبات تنظيمية أقل، مثل معايير محاسبة التكاليف. تعني هذه الديناميكية أنه بالنسبة لبعض الأعمال التي تركز على التكنولوجيا، تواجه شركة Leidos Holdings, Inc. بدائل يمكنها تقديم حلول بشكل أسرع وبتكلفة تنظيمية أقل.

يمثل اعتماد البرامج التجارية الجاهزة (COTS) وسيلة أخرى للاستبدال، خاصة في مجالات تكنولوجيا المعلومات والتحديث الرقمي حيث تستثمر شركة Leidos Holdings, Inc. بشكل كبير. أدركت وزارة الدفاع هذه الحاجة إلى تسريع عملية الاعتماد من خلال إطلاق مبادرة التتبع السريع للبرامج (SWFT) لمدة 90 يومًا على 24 أبريل 2025، بهدف تسريع تراخيص الأمن السيبراني لاعتماد البرامج بسرعة. يشير هذا إلى تفضيل واضح للاستفادة من التكنولوجيا الناضجة والمتاحة تجاريًا عبر دورات التطوير الطويلة والمصممة خصيصًا. ويشير اتجاه السوق إلى أن هذا سوف يتسارع؛ على سبيل المثال، من المتوقع أن يصل الإنفاق على البحث والتطوير في الولايات المتحدة إلى الذكاء الاصطناعي 3.5 مرات أعلى بحلول عام 2029 من مستويات 2025، وغالبًا ما تفضل حلول الذكاء الاصطناعي المجاورة لـ COTS.

فيما يلي عملية حسابية سريعة حول موقف شركة Leidos Holdings, Inc. في هذه البيئة، مما يوضح اعتمادها الكبير على القطاع الحكومي الذي يحاول في نفس الوقت تحديث وإدارة قيود القوى العاملة:

ما يخفيه هذا التقدير هو نوع العقد المحدد. ومع ذلك، فإن التعقيد المتأصل في مهام الدفاع والاستخبارات يمثل عائقًا قويًا أمام استبدال العديد من العروض الأساسية لشركة Leidos Holdings, Inc.. إن الحاجة إلى إجراءات أمنية مشددة، وتصاريح محددة، والتكامل في أنظمة الأسلحة المعقدة، والتي غالبًا ما تكون قديمة، تعني أن المنتج البسيط الجاهز نادرًا ما يكفي للمهام الأكثر أهمية. على سبيل المثال، في حين شهدت الشركة انخفاضًا طفيفًا في إيرادات قطاعها التجاري والدولي في الربع الثالث من عام 2025، إلا أن قطاعات الأمن القومي والرقمي والدفاع لا تزال تسجل نموًا في الإيرادات على أساس سنوي. ويشير هذا إلى أن العمل الحاسم للمهمة، والذي يصعب استبداله، يظل هو المحرك الأساسي.

وبالتالي فإن التهديد مقسم إلى قسمين. تكون مهام تكنولوجيا المعلومات منخفضة التعقيد وذات الحجم الكبير عرضة بشكل كبير لاستبدال COTS أو الاستعانة بمصادر داخلية في حالة رفع تجميد التوظيف. ومع ذلك، فإن العمل السري عالي التعقيد الذي يدعم الجزء الأكبر من إيرادات شركة Leidos Holdings, Inc. 17.0 مليار دولار ل 17.25 مليار دولار في توجيهات عام 2025 بأكمله - تظل معزولة نسبيًا بسبب ضرورة المهمة.

يجب عليك التركيز على مدى السرعة التي يمكن بها لشركة Leidos Holdings, Inc. أن تركز عروضها المجاورة لـ COTS لتلبية مسارات البرامج الجديدة لوزارة الدفاع. المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

شركة Leidos Holdings, Inc. (LDOS) - قوى بورتر الخمس: تهديد الوافدين الجدد

أنت تنظر إلى العوائق التي تمنع الشركات الصغيرة والأقل رسوخًا من القفز إلى عالم المخاطر العالية المتمثل في الأعمال الأساسية لشركة Leidos Holdings, Inc.. وبصراحة، فإن تهديد الوافدين الجدد إلى هنا منخفض من الناحية الهيكلية، ومبني على طبقات من المتطلبات الحكومية وعلى نطاق واسع.

هناك حاجة إلى رأس مال مرتفع للغاية والاستثمار في البحث والتطوير من أجل تكنولوجيا الدفاع المتقدمة.

يتطلب تطوير الجيل القادم من تكنولوجيا الدفاع والاستخبارات موارد مالية كبيرة للبحث والتطوير. بلغت نفقات البحث والتطوير الخاصة بشركة Leidos Holdings, Inc. ذروتها في يناير 2025 عند 150 مليون دولار لتلك السنة المالية. إذا نظرنا إلى الوراء على مدى السنوات المالية الخمس الماضية المنتهية في يناير، بلغ متوسط ​​نفقات البحث والتطوير لشركة Leidos Holdings, Inc. 115.2 مليون دولار. يخلق هذا الاستثمار المستدام ورفيع المستوى عقبة كبيرة أمام أي شركة ناشئة تحاول اللحاق بركب تطوير التكنولوجيا الخاصة.

تعتبر العقبات التنظيمية الكبيرة والحاجة إلى تصاريح أمنية رفيعة المستوى من العوائق الرئيسية.

إن العمل مع الحكومة الأمريكية، التي تمثل 87% من إيرادات شركة Leidos Holdings, Inc. للسنة المالية المنتهية في 3 يناير 2025، يعني التنقل في شبكة معقدة من اللوائح. يجب على الوافدين الجدد إنشاء تصريح أمني للمنشأة (FCL) للتعامل مع العقود السرية، وهي عملية تتطلب رعاية ولا يمكن الحصول عليها بالمضاربة. علاوة على ذلك، يجب على الموظفين الحصول على الموافقات الفردية، والتي يمكن أن تكون سرية أو سرية أو سرية للغاية. يتطلب الامتثال لأطر عمل مثل شهادة نموذج نضج الأمن السيبراني (CMMC) أيضًا استثمارًا ماليًا كبيرًا فقط للتأهل لأهلية العقد.

يكافح الوافدون الجدد لمطابقة العقود المتراكمة وحجم عقود Leidos البالغة 47.7 مليار دولار.

إن الحجم الهائل للالتزامات الحالية لشركة Leidos Holdings, Inc. يعمل بمثابة رادع هائل. اعتبارًا من 3 أكتوبر 2025، بلغ إجمالي العقود المتراكمة 47.7 مليار دولار، منها 9.1 مليار دولار تم تمويلها. سيحتاج الوافد الجديد إلى سنوات، إن لم يكن عقودًا، لبناء قاعدة إيرادات قابلة للمقارنة، خاصة عندما تتوقع شركة Leidos Holdings, Inc. إيرادات عام 2025 بأكمله تتراوح بين 17.00 مليار دولار و17.25 مليار دولار.

فيما يلي نظرة سريعة على فرق الحجم اعتبارًا من أواخر عام 2025:

عمليات الاستحواذ الإستراتيجية الأخيرة، مثل Kudu Dynamics، ترفع مستوى دخول التكنولوجيا.

تقوم شركة Leidos Holdings, Inc. بشراء القدرات اللازمة لتجاوز الجداول الزمنية للتطوير، مما يرفع على الفور مستوى المنافسين العضويين. على سبيل المثال، كان الاستحواذ على Kudu Dynamics في مايو 2025 بمثابة صفقة نقدية بقيمة 300 مليون دولار تقريبًا. كان هذا الشراء يهدف على وجه التحديد إلى تسريع القدرات السيبرانية المدعومة بالذكاء الاصطناعي، وهو مجال تتمتع فيه Kudu Dynamics بالخبرة في أبحاث الثغرات الأمنية وتطوير الاستغلال. ويعني تكامل هذه التكنولوجيا أنه يجب على الوافد الجديد الآن إما تطوير قدرات ذكاء اصطناعي/سيبرانية مكافئة بشكل عضوي أو العثور على شركة مستهدفة ترغب في البيع بسعر يعكس القيمة التي وضعتها شركة Leidos Holdings, Inc. عليها بالفعل.

إن العوائق التي تحول دون الدخول ليست مالية فحسب؛ فهي متجذرة بعمق في البروتوكولات الأمنية والعلاقات الراسخة.

• الإنفاق الرأسمالي على تكنولوجيا الدفاع المتقدمة كبير.
• تتطلب التصاريح الأمنية سنوات من التدقيق الشخصي والمالي.
• تتطلب التصاريح الأمنية للمرافق (FCLs) رعاية حكومية.
• يمثل العمل المتراكم الحالي سنوات من تدفقات الإيرادات المضمونة.
• عمليات الاستحواذ مثل Kudu Dynamics تكلف حولها 300 مليون دولار.

الشؤون المالية: قم بمراجعة النفقات الرأسمالية المطلوبة للوفاء بامتثال CMMC للمستوى 3 بحلول الربع الثاني من عام 2026.