Leidos Holdings, Inc. (LDOS): 5 FORCES-Analyse [Aktualisiert Nov. 2025]

Sie möchten gerade das Wettbewerbsumfeld für Leidos Holdings, Inc. abstecken, und ehrlich gesagt ist es von entscheidender Bedeutung, die Druckpunkte zu verstehen, wenn ein Unternehmen dazwischen projiziert 17,00 Milliarden US-Dollar und 17,25 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 Einnahmen, während man auf einem massiven Niveau sitzt 47,7 Milliarden US-Dollar Rückstand. Wir haben diesen Film schon einmal gesehen: Um den Verteidigungs- und Geheimdienstbereich zu dominieren, muss man gegen große Rivalen kämpfen und sich mit der enormen Nachfragemacht der Regierung auseinandersetzen, aber dieser Rückstand bietet einen ernsthaften Schutz. Um einen klaren, ungeschminkten Überblick darüber zu erhalten, wo der tatsächliche Einfluss liegt – von den Lieferantenkosten bis hin zur Bedrohung durch neue Technologieanbieter –, wollen wir genau aufschlüsseln, was uns Michael Porters Five Forces über die Marktposition von Leidos Holdings, Inc. Ende 2025 sagen.

Leidos Holdings, Inc. (LDOS) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Wenn man sich Leidos Holdings, Inc. (LDOS) ansieht, ist die Macht seiner Lieferanten ein ständiger Balanceakt gegenüber der enormen Größe des Unternehmens, insbesondere im Bereich der spezialisierten Verteidigungs- und Geheimdienstaufträge.

Lieferanten, die spezielle Komponenten oder Arbeitskräfte bereitstellen, haben aufgrund der Knappheit einen Einfluss. Dies wird deutlich, wenn man sich die Segmentleistung ansieht. Beispielsweise verzeichnete das Segment Verteidigungssysteme von Leidos Holdings, Inc. im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2025 einen Rückgang der Non-GAAP-Marge von 10,2 % im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2024 auf 8,9 %. Das Management führte an, dass dieser Rückgang auf einen „höheren Materialmix in frühen Produktionsphasen in mehreren Programmen“ zurückzuführen sei, was direkt auf einen erhöhten Kostendruck oder eine begrenzte Verfügbarkeit dieser spezifischen, wahrscheinlich proprietären Inputs hindeutet. Sie können sehen, wie wichtig bestimmte Eingaben sind, wenn sie sich direkt auf solche Rentabilitätskennzahlen auswirken.

Leidos steuert Risiken durch Diversifizierung der Lieferanten und langfristige Verträge. Das Unternehmen arbeitet aktiv an der Sicherung seiner Lieferkette, wie in einem kürzlich abgeschlossenen Vertrag gezeigt wird, in dem sich Leidos dazu verpflichtet, „die Lieferkette aktiv zu verwalten, um gefälschte Komponenten zu erkennen und alternative Lieferanten für veraltete Teile zu gewinnen“. Diese proaktive Haltung lässt darauf schließen, dass man sich der Abhängigkeiten von einer einzigen Quelle bewusst ist. Darüber hinaus unterstreicht der allgemeine Branchentrend für 2025, dass Programme zur Lieferantenvielfalt von entscheidender Bedeutung sind, um Risiken zu mindern und Kontinuität sicherzustellen, was Leidos wahrscheinlich in seine Beschaffungsstrategie einbetten wird.

Der Inflationsdruck auf den Arbeits- und Angebotsmärkten erhöht den Kostenhebel der Lieferanten. Leidos räumte diesen Gegenwind ein und stellte fest, dass der Inflationsdruck „durch geopolitische Turbulenzen und wirtschaftspolitische Maßnahmen verschärft wurde und auch weiterhin verschärft werden könnte“. Das Unternehmen erwähnte, dass sein Standardansatz, „bescheidene jährliche Preiserhöhungen in unsere Angebote für mehrjährige Arbeiten einzubeziehen“, sich als unzureichend erweisen könnte, um diese steigenden Kosten vollständig zu decken, was den Lieferanten eine stärkere Hand bei den Verhandlungen über neue oder neu bewertete Arbeiten verschafft.

Die Größe des Unternehmens und der prognostizierte Umsatz von 17,00 bis 17,25 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 bieten einen Gegenhebel. Ein so großes Unternehmen mit einer weltweiten Belegschaft von rund 47.000 Mitarbeitern hat natürlich bessere Konditionen als kleinere Player. Diese Größenordnung wird durch eine umfangreiche Vertragspipeline weiter untermauert. Hier ist ein kurzer Blick auf die Zahlen, die Leidos Holdings, Inc. ab Ende 2025 Verhandlungsstärke verleihen:

Dieser enorme Auftragsbestand, der einen sequenziellen Anstieg des finanzierten Auftragsbestands um 27 % bis zum dritten Quartal 2025 beinhaltete, gibt Leidos erhebliche Transparenz und Engagement für die zukünftige Arbeit, die es nutzen kann, um langfristig günstige Preise mit wichtigen Lieferanten zu sichern. Dennoch bleibt die Verwaltung der speziellen Eingaben für Programme wie das Indirect Fires Protection Capability Increment 2-System eine Schwachstelle, bei der die Macht der Anbieter definitiv höher ist.

Finanzen: Überprüfen Sie bis Freitag die Beschaffungsprognosen für das 4. Quartal anhand der Materialkostenabweichungen für das 3. Quartal.

Leidos Holdings, Inc. (LDOS) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Die US-Regierung, der Hauptkunde, verfügt zweifellos über eine immense Kaufkraft. Im Geschäftsjahr, das am 3. Januar 2025 endete, erwirtschaftete Leidos Holdings, Inc. 87 % seines Umsatzes mit Aufträgen der US-Regierung, entweder als Hauptauftragnehmer oder als Subunternehmer anderer Auftragnehmer, die für die US-Regierung arbeiten. Ungefähr 8 % der Einnahmen von Leidos Holdings, Inc. werden von Unternehmen außerhalb der Vereinigten Staaten erwirtschaftet.

Die Regierung kann Verträge aus Bequemlichkeit kündigen und so die Kontrolle über die Kunden erhöhen. Die Federal Acquisition Regulation (FAR) erlaubt der Regierung, die Ausführung von Arbeiten im Rahmen eines Vertrags ganz oder teilweise zu beenden, wenn der Vertragsbeamte feststellt, dass eine Kündigung im Interesse der Regierung liegt. Die meisten Verträge enthalten Kündigungsbedingungen, die es Leidos Holdings, Inc. aus Bequemlichkeitsgründen ermöglichen, alle oder einen Teil der angefallenen Kosten und Gebühren für vor einer solchen Kündigung durchgeführte Arbeiten zurückzufordern.

Hohe Umstellungskosten für geschäftskritische IT-Dienste schwächen die Macht der Kunden. Leidos Holdings, Inc. bietet Lösungen und Dienstleistungen, die eine adaptive Verteidigungsstrategie, proaktiven Bedrohungsschutz und eine belastbare Sicherheitslage im gesamten Cyber-Betrieb gewährleisten. Die Missionssoftwaresysteme des Unternehmens sind darauf ausgelegt, die Komplexität in Umgebungen zu bewältigen, die Sicherheit, Präzision, Geschwindigkeit und Skalierbarkeit erfordern.

Der Auftragsbestand von Leidos Holdings, Inc. in Höhe von 47,7 Milliarden US-Dollar zeigt das Engagement der Kunden für die zukünftige Arbeit ab dem dritten Quartal des Geschäftsjahres 2025, das am 3. Oktober 2025 endete. Dieser Gesamtauftragsbestand stieg im Jahresvergleich um 5 %.

Die Kundenmacht wird durch den spezialisierten, missionswesentlichen Charakter der Arbeit reduziert. Leidos Holdings, Inc. konzentriert sich auf die Bereitstellung von Funktionen in Bereichen wie Trusted Mission AI und Command & Kontrollsysteme (C2) und integrierte Sammelsysteme zur Erfüllung anspruchsvoller Anforderungen.

Hier ist ein Blick auf das Ausmaß des Kundenengagements, das sich im Rückstand widerspiegelt:

Das Unternehmen sicherte sich im dritten Quartal 2025 Nettobuchungen in Höhe von 5,9 Milliarden US-Dollar, was zu einem Book-to-Bill-Verhältnis von 1,3 für das Quartal führte. Der finanzierte Rückstand stieg zum 3. Oktober 2025 gegenüber dem Vorquartal um 27 %.

Der spezielle Charakter der Verträge schränkt die Hebelwirkung der Kunden durch die folgenden betrieblichen Highlights ein:

• Sicherte sich einen Siebenjahresvertrag über 2,2 Milliarden US-Dollar in der Geheimdienstgemeinschaft.
• Der Umsatz im dritten Quartal 2025 betrug 4,5 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 7 % im Vergleich zum Vorjahr.
• Das Segment Verteidigungssysteme meldete für das dritte Quartal 2025 einen Umsatzanstieg von 11 %.
• Das Unternehmen erhöhte seine Non-GAAP-EPS-Prognose für 2025 auf 11,45 bis 11,75 US-Dollar.
• Der verwässerte Non-GAAP-EPS im dritten Quartal 2025 betrug 3,05 US-Dollar.

Leidos Holdings, Inc. (LDOS) – Porters fünf Kräfte: Konkurrenzrivalität

Sie haben es mit einem Sektor zu tun, in dem die etablierten Unternehmen enorme Vorteile haben. Bei der Rivalität geht es also weniger um Preiskämpfe, sondern vielmehr darum, sich den nächsten Multi-Milliarden-Dollar-Preis zu sichern. Der Wettbewerb um Leidos Holdings, Inc. ist auf jeden Fall intensiv und sie treten gegen Giganten wie Booz Allen Hamilton und Lockheed Martin an.

Der Kampf dreht sich um Referenzen, die Sie nicht einfach reproduzieren können. Wir sprechen von fundiertem technischem Fachwissen, den richtigen Sicherheitsfreigaben für das Personal und einer überprüfbaren Erfolgsbilanz in der Vergangenheit bei sensiblen Programmen.

Der Markt selbst fühlt sich ausgereift an, was bedeutet, dass der Kampf um organisches Wachstum immer schärfer wird. Beispielsweise wurde erwartet, dass das gewichtete durchschnittliche jährliche Umsatzwachstum für den Verteidigungssektor im 4. Quartal 2024 auf 6,8 % bis 7,3 % sinken würde. Darüber hinaus weist der gesamte US-Verteidigungsmarkt eine prognostizierte durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) von 4,91 % bis 2033 auf, basierend auf einer Marktgröße von 625,62 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025.

Dennoch schneidet Leidos Holdings, Inc. in diesem Umfeld gut ab. Ihre Ergebnisse für das dritte Quartal 2025 zeigten einen Rekordumsatz von 4,5 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 7 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Darin enthalten war ein organisches Wachstum von 6 % für das Quartal.

Hier ist ein kurzer Blick auf die Größe der Spieler in dieser Rivalität anhand der aktuellsten verfügbaren vergleichbaren Datenpunkte:

Der Wettbewerb wird auch durch spezifische, risikoreiche Programme geprägt. Leidos kämpft hart um Möglichkeiten wie den Golden Dome-Raketenabwehrschild gegen Booz Allen Hamilton.

Die Art der Arbeit bestimmt die Wettbewerbsfaktoren:

• Technische Expertise in Bereichen wie KI und GenAI.
• Besitz der erforderlichen Sicherheitsfreigaben.
• Nachgewiesene Fähigkeit, termin- und kostengerecht zu liefern.
• Reputation und Ansehen bei wichtigen Regierungskunden.

Leidos erhöhte seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2025 auf 17,00 bis 17,25 Milliarden US-Dollar, gegenüber einem Umsatz von 16,7 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 24.

Leidos Holdings, Inc. (LDOS) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatz

Sie bewerten die Wettbewerbslandschaft für Leidos Holdings, Inc. (LDOS), während wir uns dem Jahr 2025 nähern, und die Bedrohung durch Ersatzstoffe ist angesichts der engen Bindung des Unternehmens an die Bundeskasse definitiv ein nuancierter Bereich.

Das Insourcing durch den Staat stellt nach wie vor einen anhaltenden Gegenwind dar, was bedeutet, dass sich der Staat dafür entscheiden könnte, Arbeiten intern auszuführen, anstatt sie an Dritte zu vergeben. Allerdings sorgten die in diesem Jahr ergriffenen Exekutivmaßnahmen für einen vorübergehenden Puffer. Präsident Trump unterzeichnete am 20. Januar 2025 eine Anordnung, mit der ein bundesstaatlicher Einstellungsstopp für Zivilisten eingeführt wurde, der bis verlängert wurde 15. Oktober 2025. Dieses Einfrieren wirkt sich zwar nicht auf die Aufgaben der nationalen Sicherheit oder der öffentlichen Sicherheit aus, hindert die Agenturen jedoch daran, viele offene Stellen zu besetzen, was die interne Kapazität zur Übernahme von Arbeiten, die zuvor von Auftragnehmern ausgeführt wurden, verlangsamen kann. Fairerweise muss man sagen, dass die Durchführungsverordnung den Agenturen ausdrücklich untersagt hat, Vertragsmaßnahmen zur Umgehung dieses Einfrierens zu nutzen, wodurch die unmittelbare Gefahr des Insourcings, das bestehende Verträge ersetzt, vorübergehend verringert wird.

Dennoch ist der Drang nach neuen, kostengünstigeren Lösungen von nicht-traditionellen Verteidigungsunternehmen ein echter, langfristiger Ersatzdruck. Das Verteidigungsministerium (DoD) versucht aktiv, seine Abhängigkeit von etablierten Akteuren auszugleichen. Während der Großteil der Vertragsgelder immer noch an traditionelle Verteidigungsunternehmen fließt, gibt es einen klaren politischen Vorstoß, nicht-traditionelle Unternehmen einzubeziehen, die mit weniger regulatorischen Hürden, wie etwa Kostenrechnungsstandards, konfrontiert sind. Diese Dynamik bedeutet, dass Leidos Holdings, Inc. bei bestimmten technologieorientierten Arbeiten mit Ersatzprodukten konfrontiert ist, die Lösungen potenziell schneller und mit geringerem regulatorischen Aufwand anbieten können.

Die Einführung von Commercial Off-the-Shelf (COTS)-Software stellt eine weitere Möglichkeit zur Substitution dar, insbesondere in den Bereichen IT und digitale Modernisierung, in die Leidos Holdings, Inc. stark investiert. Das Verteidigungsministerium erkannte die Notwendigkeit, die Einführung zu beschleunigen, indem es die 90-Tage-Software-Fast-Track-Initiative (SWFT) initiierte 24. April 2025, mit dem Ziel, Cybersicherheitsautorisierungen für eine schnelle Softwareeinführung zu beschleunigen. Dies signalisiert eine klare Präferenz für die Nutzung ausgereifter, kommerziell verfügbarer Technologie über lange, maßgeschneiderte Entwicklungszyklen. Der Markttrend deutet darauf hin, dass sich dies nur beschleunigen wird; So werden beispielsweise die US-amerikanischen A&D-Ausgaben für KI voraussichtlich höher ausfallen 3,5 Mal bis 2029 höher sein als 2025, was häufig COTS-nahe KI-Lösungen begünstigt.

Hier ist eine kurze Berechnung, wo Leidos Holdings, Inc. in diesem Umfeld steht und wie stark es auf den Regierungssektor angewiesen ist, der gleichzeitig versucht, die Personalengpässe zu modernisieren und zu bewältigen:

Was diese Schätzung verbirgt, ist die konkrete Vertragsart. Dennoch stellt die inhärente Komplexität von Verteidigungs- und Geheimdienstmissionen ein starkes Hindernis für die Substitution vieler Kernangebote von Leidos Holdings, Inc. dar. Der Bedarf an hoher Sicherheit, spezifischen Freigaben und der Integration in komplexe, oft veraltete Waffensysteme führt dazu, dass ein einfaches Standardprodukt für die kritischsten Aufgaben selten ausreicht. Während das Unternehmen beispielsweise im dritten Quartal 2025 einen leichten Umsatzrückgang in seinem Segment „Commercial & International“ verzeichnete, verzeichneten seine Segmente „Nationale Sicherheit & Digital“ und „Verteidigung“ dennoch ein Umsatzwachstum im Jahresvergleich. Dies deutet darauf hin, dass geschäftskritische Arbeit, die schwieriger zu ersetzen ist, nach wie vor der Haupttreiber ist.

Die Bedrohung ist daher zweigeteilt. IT-Aufgaben mit geringer Komplexität und hohem Volumen sind sehr anfällig für COTS-Ersetzung oder Insourcing, wenn der Einstellungsstopp aufgehoben wird. Allerdings ist die hochkomplexe, geheime Arbeit, die den Großteil des Umsatzes von Leidos Holdings, Inc. ausmacht – und das war 17,0 Milliarden US-Dollar zu 17,25 Milliarden US-Dollar in der Prognose für das Gesamtjahr 2025 – bleibt aufgrund der Missionsnotwendigkeit relativ isoliert.

Sie sollten sich darauf konzentrieren, wie schnell Leidos Holdings, Inc. seine an COTS angrenzenden Angebote anpassen kann, um den neuen Softwarepfaden des Verteidigungsministeriums gerecht zu werden. Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

Leidos Holdings, Inc. (LDOS) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Sie sehen die Hindernisse, die kleinere, weniger etablierte Unternehmen davon abhalten, in die risikoreiche Welt des Hauptgeschäfts von Leidos Holdings, Inc. einzusteigen. Ehrlich gesagt ist die Bedrohung durch neue Marktteilnehmer hier strukturell gering und basiert auf mehreren staatlichen Anforderungen und massivem Ausmaß.

Für fortschrittliche Verteidigungstechnologie sind extrem hohe Kapital- und Forschungs- und Entwicklungsinvestitionen erforderlich.

Die Entwicklung der nächsten Generation der Verteidigungs- und Nachrichtentechnologie erfordert umfangreiche Mittel für Forschung und Entwicklung. Die eigenen Forschungs- und Entwicklungskosten von Leidos Holdings, Inc. erreichten im Januar 2025 mit 150 Millionen US-Dollar für dieses Geschäftsjahr ihren Höhepunkt. Rückblickend auf die letzten fünf Geschäftsjahre, die im Januar endeten, betrugen die F&E-Ausgaben von Leidos Holdings, Inc. durchschnittlich 115,2 Millionen US-Dollar. Diese nachhaltige, hohe Investition stellt eine erhebliche Hürde für jedes Startup dar, das versucht, bei der Entwicklung proprietärer Technologien aufzuholen.

Erhebliche regulatorische Hürden und die Notwendigkeit hochrangiger Sicherheitsfreigaben sind große Hindernisse.

Die Zusammenarbeit mit der US-Regierung, auf die im am 3. Januar 2025 endenden Geschäftsjahr 87 % der Einnahmen von Leidos Holdings, Inc. entfielen, bedeutet, sich durch ein komplexes Netz von Vorschriften zurechtzufinden. Neue Marktteilnehmer müssen eine Facility Security Clearance (FCL) für den Umgang mit geheimen Verträgen einholen, ein Prozess, der Sponsoring erfordert und nicht spekulativ erlangt werden kann. Darüber hinaus muss das Personal individuelle Freigaben einholen, die vertraulich, geheim oder streng geheim sein können. Auch die Einhaltung von Rahmenwerken wie der Cybersecurity Maturity Model Certification (CMMC) erfordert eine erhebliche finanzielle Investition, allein um sich für die Vertragsberechtigung zu qualifizieren.

Neue Marktteilnehmer haben Schwierigkeiten, den Vertragsbestand und die Größe von Leidos in Höhe von 47,7 Milliarden US-Dollar zu erreichen.

Der schiere Umfang der bestehenden Verpflichtungen von Leidos Holdings, Inc. wirkt massiv abschreckend. Zum 3. Oktober 2025 belief sich der Gesamtauftragsbestand auf 47,7 Milliarden US-Dollar, wovon 9,1 Milliarden US-Dollar finanzierte Arbeiten waren. Ein neuer Marktteilnehmer würde Jahre, wenn nicht Jahrzehnte brauchen, um eine vergleichbare Umsatzbasis aufzubauen, insbesondere wenn Leidos Holdings, Inc. für das Gesamtjahr 2025 Umsätze zwischen 17,00 und 17,25 Milliarden US-Dollar prognostiziert.

Hier ist ein kurzer Blick auf den Skalenunterschied ab Ende 2025:

Jüngste strategische Akquisitionen wie Kudu Dynamics legen die Hürde für den Technologieeinstieg höher.

Leidos Holdings, Inc. erwirbt aktiv Kapazitäten, um Entwicklungszeiten zu übertreffen, was die Messlatte für organische Konkurrenten sofort höher legt. Beispielsweise war die Übernahme von Kudu Dynamics im Mai 2025 eine rund 300 Millionen US-Dollar teure Bartransaktion. Dieser Kauf zielte speziell auf die Beschleunigung der KI-gestützten Cyber-Fähigkeiten ab, ein Bereich, in dem Kudu Dynamics über Fachwissen in der Schwachstellenforschung und Exploit-Entwicklung verfügt. Die Integration dieser Technologie bedeutet, dass ein Neueinsteiger nun entweder gleichwertige KI-/Cyber-Fähigkeiten organisch entwickeln oder ein Zielunternehmen finden muss, das bereit ist, zu einem Preis zu verkaufen, der den Wert widerspiegelt, den Leidos Holdings, Inc. ihm bereits beigemessen hat.

Die Eintrittsbarrieren sind nicht nur finanzieller Natur; Sie sind tief in Sicherheitsprotokollen und etablierten Beziehungen verankert.

• Die Investitionen in fortschrittliche Verteidigungstechnologie sind erheblich.
• Sicherheitsüberprüfungen erfordern jahrelange persönliche und finanzielle Prüfungen.
• Für Facility Security Clearances (FCLs) ist eine staatliche Förderung erforderlich.
• Der bestehende Auftragsbestand repräsentiert jahrelang gesicherte Einnahmequellen.
• Akquisitionen wie Kudu Dynamics kosten etwa 300 Millionen Dollar.

Finanzen: Überprüfen Sie die erforderlichen Kapitalausgaben, um die CMMC Level 3-Konformität bis zum zweiten Quartal 2026 zu erfüllen.