مويليس & الشركة (MC): تحليل SWOT [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن رؤية واضحة لمويليس & Company (MC)، وبصراحة، إنها قصة بوتيك كلاسيكية للنخبة: هامش مرتفع، ومدفوع بالموهبة، ولكنها معرضة بشكل كبير لدورة الاندماج والاستحواذ. يعد النموذج الاستشاري المحض للشركة معيارًا ذهبيًا، لكن افتقارها إلى مصادر إيرادات متنوعة يجعلها حساسة للغاية لبيئة أسعار الفائدة الحالية، مما قد يدفع إيراداتها لعام 2025 إلى أقل من المتوقع. 1.1 مليار دولار علامة إذا استمر الركود في إبرام الصفقات. دعونا نرسم خريطة للمخاطر والفرص على المدى القريب لاتخاذ إجراءات واضحة.

مويليس & شركة (MC) - تحليل SWOT: نقاط القوة

نموذج استشاري خالص يتجنب صراعات أسواق رأس المال.

يعد نموذج الاستشارات المالية المستقل والمحض للشركة بمثابة قوة أساسية، مما يسمح لها بتقديم مشورة غير متضاربة حقًا للعملاء. وعلى عكس البنوك الكبيرة التي يجب أن توازن بين المصالح الاستشارية والإقراض والاكتتاب والتداول، فإن مويليس & التركيز الوحيد للشركة هو النتيجة الاستراتيجية للعميل. يعد هذا النموذج مربحًا للغاية: في الربع الأول من عام 2025، أعلنت الشركة عن هامش إجمالي مثير للإعجاب بنسبة 92.43%، كنتيجة مباشرة لهيكلها الاستشاري القائم على الرسوم. هذه ميزة هائلة على البنوك ذات الخدمة الكاملة.

هذا النقص في خطوط العمل المتضاربة يجعل مويليس & شركة مناسبة بشكل فريد للمهام عالية المخاطر، لا سيما تلك التي تنطوي على لجان خاصة، واستشارات المساهمين، وإعادة الهيكلة المعقدة (استشارات هيكل رأس المال). تحتفظ الشركة بأساس مالي قوي لدعم هذه الاستقلالية، وتحتفظ بميزانية عمومية قوية تحتوي على نقد واستثمارات قصيرة الأجل بقيمة 619.9 مليون دولار ولا تتحمل أي ديون اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025.

اعتراف عالمي قوي بالعلامة التجارية في عمليات الاندماج والاستحواذ وإعادة الهيكلة المعقدة.

مويليس & أنشأت الشركة علامة تجارية عالمية هائلة، لا سيما في عمليات الاندماج والاستحواذ المعقدة وإعادة الهيكلة. تخدم الشركة عملاء من 23 موقعًا عبر الأمريكتين وأوروبا والشرق الأوسط وآسيا وأستراليا، مما يمنحها وصولاً عالميًا حقيقيًا للصفقات عبر الحدود. أدى هذا التكامل العالمي إلى زيادة كبيرة في النشاط التجاري، حيث ارتفعت الإيرادات المعدلة للأشهر التسعة الأولى من عام 2025 إلى 1,048.0 مليون دولار أمريكي، أي بزيادة قدرها 37% على أساس سنوي.

تتجلى سمعة الشركة في التعامل مع المعاملات المعقدة من خلال تدفق صفقاتها الأخيرة في عام 2025. على سبيل المثال، في سبتمبر 2025، مويليس & قدمت الشركة المشورة بشأن استحواذ شركة ميريون على شركة باراجون، في صفقة بقيمة 585 مليون دولار، واستحواذ شركة روش على شركة 89bio مقابل 3.5 مليار دولار. يُظهر حجم الصفقات هذا، مع تسهيل 52 صفقة في الأشهر الـ 12 التي سبقت سبتمبر 2025، قدرة متسقة على تحويل خطوط الأنابيب إلى إيرادات، خاصة في قطاعات الاندماج والاستحواذ وأسواق رأس المال.

يؤدي التنفيذ عالي اللمسة بقيادة كبار المسؤولين إلى تحقيق الرسوم المتميزة.

يركز النموذج التشغيلي للشركة على نشر صانعي الصفقات المخضرمين - المديرين الإداريين والشركاء - لقيادة ارتباطات العملاء مباشرة، مما يضمن تنفيذ معاملات عالية الجودة ومن الدرجة الأولى. يعد هذا النهج الذي يقوده كبار المسؤولين بمثابة عامل تمييز رئيسي يفرض رسومًا متميزة ويحقق ربحية فائقة.

إليك الحسابات السريعة: أدى التركيز على العمل الاستشاري عالي الهامش، إلى جانب التنفيذ الفعال، إلى هامش معدل قبل الضريبة للربع الثالث من عام 2025 بنسبة 22.2%، وهي زيادة حادة عن فترة العام السابق. يعد أداء الهامش هذا مؤشرًا واضحًا على قوة تسعير الشركة وقدرتها على تحقيق رسوم متميزة مقابل خبرتها المتخصصة، خاصة في مجالات مثل عمليات الاندماج والاستحواذ واستشارات رأس المال الخاص.

تجذب الثقافة التي يقودها المؤسس المواهب الاستشارية من الدرجة الأولى وتحافظ عليها.

تظل الثقافة، التي أسسها المؤسس كين مويليس، نقطة جذب قوية للمواهب الاستشارية من الدرجة الأولى. ويتجلى التزام الشركة بتنمية مجموعة المواهب لديها في استراتيجية التوظيف لعام 2025. في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، مويليس & قامت الشركة بإضافة مدراء إداريين جدد بشكل استراتيجي عبر مجالات النمو الحيوية.

إن انتقال القيادة، حيث تولى المؤسس المشارك نافيد محمود زادغان منصب الرئيس التنفيذي في أكتوبر 2025 بينما أصبح كين مويليس رئيسًا تنفيذيًا، يوفر الاستمرارية والتركيز الاستراتيجي المتجدد على مجالات النمو مثل استشارات رأس المال الخاص. يعد هذا الاستقرار والاستثمار الاستراتيجي في الأشخاص أمرًا بالغ الأهمية للأعمال القائمة على العلاقات.

• تم تعيين ثلاثة مديرين إداريين في الربع الثاني من عام 2025 لاستشارات رأس المال الخاص والتكنولوجيا وخدمات الأعمال.
• تمت إضافة ثلاثة مديرين إداريين في الربع الثالث من عام 2025 للتركيز على عمليات الاندماج والاستحواذ وأسواق رأس المال والمعادن & التعدين.
• يضم إجمالي فريق الشركة 334 شريكًا من أصل 864 موظفًا، مما يضمن نسبة عالية من الشركاء إلى الموظفين للتنفيذ الذي يقوده كبار المسؤولين.

مويليس & شركة (MC) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

أنت تبحث عن نقاط الضعف الهيكلية في مويليس & نموذج أعمال الشركة (MC)، والقضية الأساسية هي الحجم - أو عدمه - عند مقارنتها بالشركات المالية العملاقة. ويترجم هذا الحجم الأصغر مباشرة إلى تقلبات أعلى في الإيرادات وانخفاض سيولة المخزون، وهي عوامل حاسمة يجب على أي صانع قرار أن يزنها.

يعتمد تركيز الإيرادات بشكل كبير على حجم معاملات الاندماج والاستحواذ العالمية.

مويليس & تتركز إيرادات الشركة بشكل كبير في الرسوم الاستشارية لعمليات الاندماج والاستحواذ، والتي تعتبر دورية بطبيعتها وترتبط بصحة الاقتصاد العالمي. توقعت الإدارة أن تساهم عمليات الاندماج والاستحواذ تقريبًا 60% من إجمالي مزيج إيرادات الشركة في عام 2025، ويأتي الباقي من أسواق رأس المال وإعادة الهيكلة. ويعني هذا الاعتماد الكبير أن أي تراجع مستمر في نشاط الاندماج والاستحواذ العالمي - بسبب ارتفاع أسعار الفائدة، أو عدم اليقين التنظيمي، أو المخاطر الجيوسياسية - سوف يؤثر على أرباح مويليس بشكل أقوى بكثير من البنك المتنوع.

على سبيل المثال، في حين أعلنت الشركة عن إيرادات معدلة قوية للربع الثالث من عام 2025 بلغت 376.0 مليون دولار، يعد هذا الأداء في المقام الأول نتيجة لبيئة الصفقات المواتية والمحسنة. عندما يتباطأ السوق، يكون لدى الشركة عدد أقل من خطوط الأعمال لتخفيف الانخفاض. هذا خطر كلاسيكي عند نقطة فشل واحدة.

نطاق أقل وبصمة جغرافية أقل مقارنة بالمنافسين ذوي الأقواس المنتفخة.

بصفته بنكًا استثماريًا "بوتيك النخبة"، Moelis & فالشركة ببساطة لا تستطيع التنافس على نطاق الشركات الكبيرة مثل جولدمان ساكس أو جي بي مورجان تشيس. يؤثر هذا النطاق المنخفض على كل شيء بدءًا من سعة الميزانية العمومية وحتى التعرف على العلامة التجارية بين أكبر الشركات العالمية.

إليك الحسابات السريعة على نطاق واسع اعتبارًا من نوفمبر 2025:

قامت Moelis بتوسيع نطاق تواجدها العالمي إلى 24 موقعًا عبر القارات الست، ولكن هذه شبكة استشارية مستهدفة، وليست حضورًا عالميًا مترامي الأطراف متكامل الخدمات لبنك كبير الحجم يقدم الخدمات المصرفية التجارية والمبيعات & التداول وإدارة الأصول. وتحد هذه البصمة الأصغر من قدرة الشركة على المشاركة في أكبر صفقات التمويل والاكتتاب عبر الحدود وأكثرها تعقيدًا، والتي غالبًا ما تتطلب التزامًا كبيرًا بالميزانية العمومية.

هيكل التعويضات متغير للغاية، مما يزيد من تقلب التكلفة.

تعمل الشركة وفق نموذج دفع مرتفع، والذي يوائم حوافز الموظفين مع أداء الشركة ولكنه يقدم أيضًا تقلبات كبيرة في التكلفة. تعد مصاريف التعويضات والمزايا أكبر تكاليف التشغيل، وتتقلب بشكل مباشر مع الإيرادات.

وهذا التباين واضح في أرقام 2025:

• تم استحقاق نسبة مصاريف التعويض المعدلة - النسبة المئوية للإيرادات المدفوعة كتعويض - عند أعلى مستوى 69% للربع الثاني من عام 2025.
• في الربع الأول من عام 2025، كانت مصاريف التعويضات والمزايا 211.5 مليون دولار، وهي زيادة كبيرة من 164.5 مليون دولار أمريكي في فترة العام السابق، مدفوعة بارتفاع مصاريف المكافآت المتراكمة الناتجة عن ارتفاع الإيرادات.

وهذا الهيكل سلاح ذو حدين: فهو يبقي التكاليف الثابتة منخفضة، ولكن في طفرة الإيرادات، تعني نسبة التعويض المرتفعة انخفاض جزء أصغر من الإيرادات الإضافية إلى هامش ما قبل الضريبة. على العكس من ذلك، في حالة الانكماش الحاد، بينما تنخفض تكلفة التعويضات المطلقة، قد تكافح الشركة من أجل خفض النسبة بسرعة دون المخاطرة بفقدان المواهب من الدرجة الأولى، مما يؤدي بالتأكيد إلى ضغط الهامش.

انخفاض السيولة في الأسهم مقارنة بأقرانها الأكبر حجما والمتنوعة.

القيمة السوقية الأصغر للشركة تقريبًا 4.36 مليار دولار اعتبارًا من نوفمبر 2025 يعني مخزونها Moelis & تتمتع الشركة بسيولة تداول أقل مقارنة بنظيراتها الأكبر. يمكن أن يؤدي انخفاض السيولة إلى زيادة تقلبات أسعار الأسهم، مما يجعل السهم أقل جاذبية للمستثمرين المؤسسيين الكبار الذين يحتاجون إلى نقل كتل ضخمة من الأسهم دون التأثير بشكل غير ضروري على السعر.

تتجلى تقلبات السهم في نطاق 52 أسبوعًا 47.00 دولارًا إلى 82.89 دولارًا تم الإبلاغ عنها في أبريل 2025. علاوة على ذلك، انخفض السهم 0.82% في التداول بعد ساعات العمل بعد تقرير أرباح قوي جدًا للربع الثاني من عام 2025، والذي شهد أ 38% زيادة الإيرادات على أساس سنوي. يشير هذا الانخفاض غير البديهي إلى أنه حتى الأخبار الإيجابية يمكن أن تفشل في توليد ضغط شراء مستمر، وهي سمة مميزة للأسهم منخفضة السيولة حيث يمكن لحذر المستثمرين أو جني الأرباح أن يحرك السعر بسرعة.

مويليس & شركة (MC) - تحليل SWOT: الفرص

كنت تبحث عن حيث مويليس & يمكن للشركة (MC) تسريع النمو حقًا، والإجابة واضحة: يمنحها السوق فرصة هائلة تبلغ قيمتها عدة تريليونات من الدولارات في مجال الاستشارات غير المتعلقة بعمليات الاندماج والاستحواذ، وتحديدًا في إعادة الهيكلة ورأس المال الخاص. إن الخبرة العميقة التي تتمتع بها الشركة في هذه المجالات المعقدة والمقاومة للتقلبات الدورية على وشك أن تؤتي ثمارها بشكل كبير، بالإضافة إلى أن انتعاش عمليات الاندماج والاستحواذ في السوق المتوسطة يعد بمثابة رياح خلفية.

توسيع استشارات إعادة الهيكلة مع ارتفاع آجال استحقاق ديون الشركات في عام 2026

جدار استحقاق ديون الشركات الذي يلوح في الأفق (حجم كبير من الديون المستحقة) هو مويليس & أفضل فرصة للشركة الآن. وفقًا لـS&P Global، من المتوقع أن يرتفع إجمالي آجال استحقاق ديون الشركات الأمريكية من ما يقرب من 2 تريليون دولار في عام 2024 إلى ما يقرب من 3 تريليون دولار في عام 2026. وهذه موجة ضخمة من مخاطر إعادة التمويل، خاصة وأن الكثير من هذا الدين تم إصداره عندما كانت أسعار الفائدة قريبة من الصفر.

الجزء الأكثر ربحًا من هذا هو القطاع عالي الإنتاجية (غير المرغوب فيه). مبلغ الدين الأقل تصنيفًا (الفئة "CCC"/"C") المقرر استحقاقه فيه 2026 هو 62 مليار دولار، يمثل أ زيادة 27% أكثر من عام 2025. الشركات التي تواجه زيادة بمقدار 2x إلى 3x في تكاليف الاقتراض لإعادة التمويل، ستحتاج إلى Moelis & الخدمات الاستشارية (إعادة الهيكلة) لهيكلة رأس مال الشركة. تتمتع الشركة بالفعل بسجل حافل، بعد إعادة هيكلتها 1.0 تريليون دولار من الالتزامات منذ الاكتتاب العام. هذه بالتأكيد كفاءة أساسية ستشهد طلبًا متزايدًا حتى عام 2026.

تنمية استشارات رأس المال الخاص وخدمات السوق الثانوية

يعد قطاع استشارات رأس المال الخاص (PCA) ركيزة نمو متعمدة للشركة، والسوق يؤكد صحة هذا التركيز. مويليس & تعمل الشركة على توسيع نطاق هذا العمل بقوة، حيث قامت بتعيين ثلاثة مصرفيين بارزين في الربع الثاني من عام 2025 للتركيز على حلول السوق الثانوية والأولية. تعتبر هذه الخطوة ذكية لأنه من المتوقع أن يحقق قطاع استشارات الصناديق الخاصة نجاحاً كبيراً 1 تريليون دولار من المعاملات السنوية بحلول عام 2027.

ترتبط فرصة PCA بعاملين: شركات الأسهم الخاصة التي تجلس على مسحوق جاف ضخم (رأس مال غير مستثمر) والشركاء المحدودين (LPs) الذين يحتاجون إلى السيولة. لقد انتهى مسحوق الأسهم الخاصة 1.5 تريليون دولار في الربع الثاني من عام 2025، الأمر الذي سيقود في النهاية نشاط الصفقات. وترى الشركة PCA كاحتمال فرصة إيرادات 200 مليون دولار، مع التركيز على العمليات الثانوية المعقدة التي يقودها الشركاء العامون (حيث يقوم الشريك العام بإعادة هيكلة أصول الصندوق) لمعالجة أزمة السيولة. وإليك الحساب السريع: إذا استحوذوا حتى على حصة متواضعة من نمو السوق الثانوية، فإن هدف الـ 200 مليون دولار يمكن تحقيقه إلى حد كبير.

زيادة حصة السوق في عمليات الاندماج والاستحواذ في الأسواق المتوسطة، وهو قطاع أقل قدرة على المنافسة

في حين تركز العناوين الرئيسية على الصفقات الضخمة، فإن السوق المتوسطة تمثل قطاعًا أكثر مرونة وأقل تنافسية بالنسبة لشركة استشارية خالصة مثل Moelis & الشركة. أظهرت قيمة صفقة الاندماج والاستحواذ في السوق المتوسطة الأمريكية مرونة، حيث ارتفعت من 143.3 مليار دولار في أبريل إلى 197.5 مليار دولار في مايو 2025. ومن المتوقع أن ينتعش سوق الاندماج والاستحواذ بشكل عام، حيث من المتوقع أن ينمو حجم الصفقات للصفقات التي تتجاوز 100 مليون دولار 9% في 2025.

الاتجاه السائد هو الابتعاد عن الصفقات الضخمة، وهو ما يصب في صالح مويليس & قوة الشركة كمستشار مستقل من الدرجة الأولى. وتتمحور الأسهم الخاصة حول المزيد من معاملات السوق المتوسطة، وجميعها تقريبًا (97%) من المصرفيين الاستثماريين الذين شملهم الاستطلاع في أمريكا الشمالية يتوقعون ارتفاع عدد الصفقات في عام 2025. هذا التفاؤل، جنبًا إلى جنب مع شيخوخة المالكين الديموغرافية في السوق المتوسطة الأمريكية، يخلق خطًا ثابتًا من فرص البيع التي تناسب تمامًا النموذج الاستشاري للشركة.

الاستفادة من المعاملات عبر الحدود المدفوعة بالتحولات الجيوسياسية

مويليس & تعد البصمة العالمية الواسعة للشركة - مع مكاتب تمتد في أمريكا الشمالية وأوروبا والشرق الأوسط وآسيا وأستراليا - ميزة تنافسية كبيرة في عالم يتسم بالتحولات الجيوسياسية والتجارية المعقدة. أصبحت المعاملات عبر الحدود معقدة بشكل متزايد بسبب التعريفات الجمركية والتدقيق التنظيمي، ولكن هذا التعقيد في الواقع يفضل مستشارًا مستقلاً وذو لمسة عالية.

ويتماشى أيضًا انتقال قيادة الشركة في عام 2025، مع تولي نافيد محمود زادغان منصب الرئيس التنفيذي، مع هذه الفرصة، حيث يجلب خبرة عميقة في الصفقات المعقدة عبر الحدود. وفي حين أن البيئة التنظيمية للصفقات عبر الحدود بها فروق دقيقة، فإن التوقعات العامة إيجابية، مع موقف أكثر ملاءمة يسمح بمعاملات أكبر. تتمتع الشركة بوضع يمكنها من تقديم المشورة للعملاء بشأن التغلب على هذا التعقيد، سواء كانت شركة أمريكية تقوم بتصفية وحدة آسيوية بسبب المخاطر التجارية أو راعي أوروبي يقوم بعملية استحواذ استراتيجية في الولايات المتحدة.

فيما يلي المجالات الرئيسية لمويليس & يجب على الشركة التركيز على تعظيم هذه الفرصة:

• تقديم المشورة بشأن إعادة هيكلة سلسلة التوريد بسبب أنظمة التعريفات الجديدة.
• تسهيل استثمارات صناديق الثروة السيادية في الشرق الأوسط في التكنولوجيا والبنية التحتية الأمريكية.
• استفد من الشبكة العالمية للفوز بعمليات الاندماج والاستحواذ المعقدة والمتعددة الاختصاصات القضائية.

مويليس & شركة (MC) - تحليل SWOT: التهديدات

تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة المستمرة إلى انخفاض نشاط عمليات الاندماج والاستحواذ والاكتتاب العام الأولي.

أنت تراقب تحركات بنك الاحتياطي الفيدرالي عن كثب، وبصراحة، فإن أسعار الفائدة المرتفعة المستمرة هي أكبر تهديد على المدى القريب لمويليس & شركة (مك). عندما تظل تكلفة تمويل الديون مرتفعة، فكر في أن سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية يظل بالقرب من 5.5% النطاق - فهو يجعل عمليات الاندماج والاستحواذ واسعة النطاق (M&A) والاكتتابات العامة الأولية (IPOs) أكثر تكلفة بكثير بالنسبة للمشترين والمصدرين.

ويؤثر هذا بشكل مباشر على إيرادات الشركة الاستشارية. لقد شهدنا انخفاض حجم صفقات الاندماج والاستحواذ على مستوى العالم تقريبًا 27% في عام 2023 مقارنة بذروة العام السابق، وبينما أظهر عام 2024 بعض التعافي، فإن توقعات عام 2025 لا تزال حذرة. إن البيئة طويلة الأمد ذات الأسعار المرتفعة تعني عددًا أقل من الصفقات الضخمة، وهذا هو المكان الذي تتواجد فيه شركة Moelis & تقوم شركة (MC) بأكبر رسومها. إنها معادلة بسيطة: ارتفاع تكاليف الاقتراض يساوي عددًا أقل من الصفقات.

إليك الرياضيات السريعة حول التأثير:

• الصفقات الأقل تعني إيرادات رسوم أقل.
• تعمل دورات الصفقات الأطول على ربط وقت الشريك دون الحصول على عائد فوري.
• تؤدي التقييمات المنخفضة إلى تقليل حجم الرسوم الاستشارية، والتي غالبًا ما تكون نسبة مئوية من قيمة المعاملة.

تؤدي المنافسة الشديدة على أفضل المواهب الاستشارية إلى ارتفاع تكاليف التعويضات.

نموذج البنك الاستثماري البوتيكي، وهو مويليس & تجسد الشركة (MC) وتعتمد بشكل كامل على كبار المصرفيين - المديرين الإداريين (MDs) - لجلب الصفقات وتنفيذها. التهديد هنا هو الصيد الجائر المكثف والمستمر لهذه المواهب المتميزة من قبل البنوك الكبيرة المنتفخة (مثل جولدمان ساكس أو مورجان ستانلي) والمحلات المنافسة.

للاحتفاظ بصانعي الصفقات، مويليس & يجب أن تقدم الشركة (MC) تعويضات تنافسية للغاية. بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، كانت نفقات التعويضات والمزايا للشركة جزءًا كبيرًا من إجمالي نفقات التشغيل، وغالبًا ما كانت قريبة من 60% إلى 65% من إجمالي إيراداتها، اعتمادًا على أداء العام. عندما يقدم أحد المنافسين للنجم MD مكافأة مضمونة أو راتبًا أساسيًا أعلى، Moelis & يجب على الشركة (MC) مطابقتها، أو المخاطرة بفقدان أحد مصادر الإيرادات الرئيسية. يؤدي هذا إلى رفع نسبة التعويض، مما يؤدي إلى الضغط على هوامش الربح حتى عندما يكون حجم الصفقة مستقرًا. إنها لعبة وحشية ومحصلتها صفر بالنسبة للموهبة.

التغييرات التنظيمية التي تؤثر على رسوم المعاملات أو الصفقات عبر الحدود.

إن التحولات التنظيمية تشكل دائماً أمراً غير متوقع في عالم المال، ومن الممكن أن تلحق الضرر بالشركات الاستشارية بشدة. ويتألف التهديد من شقين: التغييرات التي تحدد أو تحدد بشكل مباشر رسوم المعاملات، وتلك التي تجعل الصفقات عبر الحدود أكثر صعوبة أو أبطأ بشكل كبير. لشركة ذات حضور عالمي مثل Moelis & بالنسبة لشركة (MC)، فإن أي قواعد جديدة لمراجعة التجارة الدولية أو الاستثمار الأجنبي يمكن أن توقف الصفقة لعدة أشهر، أو تقضي عليها تمامًا.

على سبيل المثال، أصبح التدقيق المتزايد من جانب لجنة الاستثمار الأجنبي في الولايات المتحدة في الصفقات التي تنطوي على مخاوف تتعلق بالأمن القومي عاملاً رئيسياً. كما أن لوائح الاتحاد الأوروبي الجديدة التي تهدف إلى توحيد الخدمات المالية يمكن أن تؤدي عن غير قصد إلى تعقيد هيكل الرسوم للصفقات المعقدة. وما يخفيه هذا التقدير هو تكلفة الفرصة البديلة للتأخير التنظيمي؛ فالصفقة التي تستغرق 12 شهرًا بدلاً من ستة أشهر تستهلك ضعف الموارد الداخلية مقابل نفس الرسوم.

تسبب الركود الاقتصادي في انخفاض حاد وطويل الأمد في حجم الصفقات.

والتهديد النهائي هو الركود الاقتصادي الشامل. مويليس & تعتبر أعمال الشركة (MC) دورية للغاية، مما يعني أن إيراداتها تتبع بشكل وثيق صحة الاقتصاد الأوسع. وفي أوقات الانكماش الاقتصادي، تتبخر ثقة الشركات، مما يدفع الشركات إلى اكتناز الأموال النقدية، وتأجيل القرارات الاستراتيجية، ووقف أنشطة الاندماج والاستحواذ. يؤدي هذا إلى انخفاض حاد وطويل الأمد في حجم الصفقة.

خلال تباطؤ عمليات الاندماج والاستحواذ في عام 2023، على سبيل المثال، انخفض صافي إيرادات الشركة المعدلة 22% سنة بعد سنة. وقد يشهد الركود الشديد في عام 2025 انكماشًا مشابهًا أو أسوأ، مما قد يدفع الإيرادات إلى مستويات عام 2020. على عكس البنوك الأكبر حجما والمتنوعة، مويليس & لا يوجد لدى الشركة (MC) أقسام للتداول أو الإقراض أو إدارة الثروات لتخفيف التقلبات الدورية. وتعتمد قاعدة إيراداتها بالكامل على الرسوم الاستشارية، مما يجعلها عرضة بالتأكيد لتجميد مفاجئ وعميق في السوق.

هذه مخاطرة خالصة عليك أن تأخذها في الاعتبار.