مارش & شركات McLennan, Inc. (MMC): تحليل PESTLE [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تحاول معرفة ما إذا كان مارش & تعتبر شركة McLennan Companies, Inc. (MMC) رهانًا قويًا، وهذا يعني النظر إلى ما هو أبعد من الميزانية العمومية ورؤية قوى العالم الحقيقي المؤثرة. بصراحة، MMC هي بالتأكيد قوة قوية، ومن المتوقع أن تنتشر 23.5 مليار دولار في الإيرادات للسنة المالية 2025، لكن هذا الانتشار العالمي يعني أنهم يبحرون في حقل ألغام من المخاطر السياسية والاقتصادية، من التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين إلى التضخم العالمي المستمر. نحن بحاجة إلى أن نرى كيف سيستخدمون الذكاء الاصطناعي الذي يشبه الحافة التقنية في معالجة المطالبات - لتعويض تكاليف الامتثال المتزايدة من قوانين خصوصية البيانات الأكثر صرامة والمسؤولية الهائلة الناجمة عن مطالبات الكوارث الناجمة عن المناخ. والسؤال الأساسي هو ما إذا كان نموها العضوي قادراً على تجاوز الاحتكاك الناتج عن التدقيق التنظيمي العالمي والحرب من أجل المواهب في المجالات التي يرتفع فيها الطلب.

مارش & شركات ماكلينان (MMC) - تحليل PESTLE: العوامل السياسية

زيادة التدقيق التنظيمي العالمي على المخاطر النظامية في الخدمات المالية

أنت تعمل في عالم حيث تتطلع الجهات التنظيمية بشكل واضح إلى المخاطر النظامية، خاصة بعد بعض الصدمات العالمية الأخيرة. بالنسبة لمارش & شركة McLennan Companies, Inc. (MMC)، يعني ذلك المزيد من الضغط على مخاطرها & قطاع خدمات التأمين (مارش وجاي كاربنتر) لإدارة الامتثال ورأس المال لعملائه.

وتتمثل أكبر الرياح السياسية التنظيمية المعاكسة في الضغط من أجل الشفافية الضريبية والمالية العالمية، مثل تنفيذ الإطار الضريبي الدولي لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية. بالإضافة إلى ذلك، فإن التركيز المتزايد على المخاطر المالية المرتبطة بالمناخ يفرض إفصاحات جديدة والتزامات امتثال، خاصة مع لوائح الاتحاد الأوروبي الجديدة التي تخلق تحديات تشغيلية للعملاء متعددي الجنسيات. يعد هذا التعقيد في الواقع محركًا لنمو الأذرع الاستشارية لشركة MMC، ولكنه يزيد من المخاطر بالنسبة لعملائك.

الصدق، عدم اليقين التنظيمي هو وظيفة بدوام كامل الآن.

يؤثر عدم الاستقرار الجيوسياسي (على سبيل المثال، التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين) على عمليات العملاء متعددي الجنسيات

لم يعد عدم الاستقرار الجيوسياسي مجرد عنوان رئيسي؛ إنها تكلفة مباشرة لعملائك متعددي الجنسيات. تعد إعادة تصعيد الصراع التجاري بين الولايات المتحدة والصين في عام 2025 مثالًا رئيسيًا على ذلك، مما يعرض المؤسسات لخطر أكبر للفشل الحاد في سلسلة التوريد. بحلول أواخر أكتوبر 2025، تم رفع إجمالي معدل التعريفات الجمركية على العديد من المنتجات الصينية افتراضيًا إلى 155% بسبب التعريفات الأمريكية الجديدة.

يجبر هذا التقلب الشركات على إعادة التفكير بشكل كامل في سلسلة التوريد واستراتيجيات الاستثمار الخاصة بها، الأمر الذي يدفع الطلب بشكل مباشر على خدمات مارش لاستشارات المخاطر السياسية والمخاطر. تتغلب العمليات الدولية لشركة MMC على هذا التعقيد، ومع ذلك لا تزال تسجل نموًا قويًا في الإيرادات الأساسية بنسبة 7٪ للأشهر الستة الأولى من عام 2025، بما في ذلك 4٪ في منطقة آسيا والمحيط الهادئ. وهذا يُظهر مرونة الشركة، ولكنه يُظهر أيضًا الحجم الهائل من النصائح المتعلقة بالمخاطر التي يتم طلبها.

فيما يلي نظرة سريعة على كيفية تعرض البصمة العالمية لـ MMC لهذه التحولات:

تركيز الحكومة على الإنفاق على البنية التحتية يؤدي إلى زيادة الطلب على استشارات مخاطر المشاريع

تعطي الحكومات على مستوى العالم الأولوية لمشاريع البنية التحتية الضخمة لتحفيز النمو الاقتصادي، وهذه فرصة واضحة لشركتي MMC Marsh وOliver Wyman. يعتمد تطوير البنية التحتية بشكل كبير على الإنفاق العام، وهذا يخلق حاجة كبيرة لإدارة مخاطر المشاريع، والتأمين، والاستشارات التمويلية.

على سبيل المثال، في الشرق الأوسط، من المقرر أن تخصص ميزانية دبي لعام 2026 48% من نفقاتها لمشاريع البنية التحتية والبناء. وعلى نحو مماثل، من المتوقع أن تنمو صناعة البناء والتشييد في الهند بنسبة 6.2% بالقيمة الحقيقية في عام 2025، مدعومة إلى حد كبير باستثمارات الطاقة والبنية التحتية. ويترجم هذا مباشرة إلى الطلب على مجموعة مارش المتخصصة في البناء وخبرة أوليفر وايمان في الشراكات بين القطاعين العام والخاص ومخاطر تمويل المشاريع. أنت بحاجة إلى تزويد فرق المخاطر بمشروعك بالموظفين في تلك المناطق ذات النمو المرتفع.

تغيرات السياسة الضريبية في الأسواق الرئيسية تؤثر على النتائج النهائية لعملاء الشركات

يعد المشهد الضريبي في الولايات المتحدة في حالة من الفوضى في الوقت الحالي، مع انتهاء صلاحية الأحكام الرئيسية لقانون تخفيض الضرائب والوظائف لعام 2017 (TCJA). إن عدم اليقين وحده يدفع العملاء إلى البحث عن خدمات استشارات ضريبية من شركات مثل MMC. على سبيل المثال، أدى الإقرار الافتراضي لقانون المصالحة لعام 2025 في يوليو/تموز 2025 إلى استعادة النفقات بنسبة 100% (خفض قيمة المكافأة) وجعل تخفيضات أسعار الفائدة الفردية دائمة، وهو ما يعد فوزا كبيرا لتخطيط الإنفاق الرأسمالي للشركات.

ولكن لا تزال هناك تحولات ضريبية دولية كبيرة. بالنسبة للعملاء متعددي الجنسيات، من المقرر أن يرتفع معدل الضريبة الفعلي بموجب قواعد الدخل المنخفض غير الملموس العالمي (GILTI) من 10.5% إلى 13.125%. ويفرض هذا النوع من التغيير إعادة هيكلة فورية ومعقدة للشركات ذات العائدات الأجنبية الكبيرة، مما يخلق حاجة مباشرة إلى خدمات الاستشارات الضريبية والمالية التي تقدمها شركة ميرسر وأوليفر وايمان. ويتراوح الجدل السياسي حول مقترحات معدل الضريبة على الشركات من التخفيض إلى 15% إلى زيادتها إلى 28%، وهو ما يعني أن عملاء الشركات لا يستطيعون التخطيط لتحقيق أرباح مستقرة.

• مراقبة معدل الضريبة على الشركات الأمريكية: نسبة 21% الحالية قيد المناقشة لتشريع عام 2025.
• نصيحة بشأن GILTI: زيادة السعر من 10.5% إلى 13.125% تتطلب اتخاذ إجراء فوري من جانب العميل.
• الاستفادة من النفقات: إن استعادة النفقات بنسبة 100% تفضل العملاء ذوي رأس المال المكثف.

الخطوة التالية: استشارات المخاطر: صياغة استشارة للعملاء بشأن سيناريوهات تصاعد التعريفات الجمركية بين الولايات المتحدة والصين في الربع الأخير من عام 2025 وتأثيرها على تأمين سلسلة التوريد بحلول يوم الجمعة.

مارش & شركات ماكلينان (MMC) - تحليل PESTLE: العوامل الاقتصادية

أنت تبحث عن صورة واضحة لكيفية تشكيل الاقتصاد العالمي لمارش & المسار المالي لشركة McLennan Companies, Inc. (MMC) في عام 2025، وبصراحة، إنها قصة قوتين متميزتين: ضغط التكلفة والطلب المرن. إن البيئة الاقتصادية معقدة، وتتميز بالتضخم العنيد وأسعار الفائدة المتقلبة، ولكن حالة عدم اليقين التي يخلقها ذلك تؤدي إلى زيادة حاجة العملاء القوية إلى خدمات MMC الأساسية - المخاطر والمشورة الإستراتيجية.

إليك الحسابات السريعة: يتوقع المحللون أن تكون إيرادات MMC لعام 2025 موجودة 26.453 مليار دولار، مما يعكس توقعات نمو أساسية (عضوية) قوية بأرقام فردية متوسطة، وهو دليل على مرونة نموذج أعمالهم حتى في بيئة مليئة بالتحديات.

يؤدي التضخم العالمي المستمر إلى ارتفاع تكاليف التشغيل، وكذلك أقساط التأمين.

التضخم العالمي، مع تراجعه من ذروته في عام 2024 عند 4.5% إلى توقعات بحوالي 4.5% 3.4% في عام 2025، لا يزال يمثل عائقًا كبيرًا لتكاليف التشغيل. نرى هذا مباشرة في خط نفقات شركة MMC: بلغت نفقات التشغيل الخاصة بها للأشهر الاثني عشر المنتهية في 30 سبتمبر 2025 20.307 مليار دولار، بمناسبة 11.78% زيادة على أساس سنوي.

ويؤدي هذا التضخم المستمر في التكاليف، وخاصة في التعويضات والمزايا، إلى الضغط على زخم الهامش. ومع ذلك، فإن التضخم سلاح ذو حدين بالنسبة لوسيط التأمين. يؤدي ارتفاع تكاليف المواد، خاصة من التعريفات، إلى تضخم التكلفة الإجمالية للمخاطر، الأمر الذي يؤدي بدوره إلى ارتفاع أقساط التأمين - وهو رافعة إيرادات رئيسية لقطاع خدمات المخاطر والتأمين في MMC (مارش وجاي كاربنتر).

وهناك قضية أكثر خطورة تتمثل في التضخم الاجتماعي ـ التكاليف المتزايدة للتقاضي وقرارات هيئة المحلفين الضخمة، أو "الأحكام النووية". ولم تعد هذه مشكلة أميركية فحسب؛ إنها تتجاوز الحدود، مما يؤدي إلى زيادة التدقيق في شركات التأمين والمساهمة في ارتفاع التكاليف والشروط الأكثر صرامة لبرامج التأمين للشركات على مستوى العالم.

يؤثر تقلب أسعار الفائدة على نشاط الاندماج والاستحواذ في الشركات، وهو محرك رئيسي لإيرادات الاستشارات.

وقد أدى التقلب المستمر في أسعار الفائدة طويلة الأجل إلى إضعاف عمليات اندماج الشركات بشكل مباشر & نشاط عمليات الاستحواذ (M&A)، الذي يعد مصدرًا رئيسيًا للإيرادات القائمة على المشاريع لقطاع الاستشارات في MMC (Mercer وOliver Wyman). وتؤدي المعدلات المرتفعة إلى زيادة تكلفة صفقات التمويل، مما يقلل بدوره من شهية المستثمرين ويوسع عدم تطابق التقييم بين المشترين والبائعين.

وانخفضت أحجام عمليات الاندماج والاستحواذ العالمية بنسبة 9% في النصف الأول من عام 2025 مقارنة بالفترة نفسها من عام 2024، ومن المتوقع أن ينخفض ​​إجمالي حجم الصفقات لهذا العام إلى أقل من 45 ألف صفقة خلال عقد من الزمن. ولهذا التباطؤ تأثير ملموس على الجانب الاستشاري. على سبيل المثال، في الربع الثاني من عام 2025، شهد قطاع الوظائف في شركة ميرسر انكماشًا بنسبة 5% في الإيرادات الأساسية، مدفوعًا في المقام الأول بهذا الضعف في الطلب على الاستشارات القائمة على المشاريع، خاصة في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة.

ومن المتوقع حدوث انتعاش عندما تستقر بيئة الاقتصاد الكلي، ولكن إبرام الصفقات يظل انتقائيا إلى حد كبير. هذه رياح معاكسة لأوليفر وايمان في الوقت الحالي.

الطلب القوي على خدمات إدارة المخاطر بسبب تزايد عدم اليقين الاقتصادي.

إن حالة عدم اليقين الاقتصادي المتزايدة الناجمة عن التوترات الجيوسياسية والنزاعات التجارية والتضخم غير المتكافئ هي في الواقع فرصة أساسية لشركة MMC. يقوم العملاء من الشركات الكبيرة بتحويل تركيزهم من شراء التأمين البسيط إلى البحث عن دعم استراتيجي لإدارة المخاطر، ورفع مستوى خدمات هندسة المخاطر إلى مستوى الاهتمام على مستوى مجلس الإدارة.

يتجلى هذا الطلب القوي في أداء قطاع خدمات المخاطر والتأمين، الذي سجل إيرادات بقيمة 4.6 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2025، محققًا نموًا أساسيًا في الإيرادات بنسبة 4٪ على الرغم من انخفاض أسعار الممتلكات والحوادث (P&C) في العديد من الخطوط. الطلب قوي بشكل خاص في المجالات المتخصصة حيث يكون عدم اليقين أعلى:

• الطاقة المتجددة ومخاطر البناء.
• تغطية إدارة الأزمات والعنف السياسي.
• عدد الضحايا الزائد، حيث من المتوقع أن يستمر السعر في النمو.

تستفيد الشركة بشكل فعال من هذا الطلب، ولهذا السبب تظل الإدارة واثقة من تحقيق نمو في الإيرادات الأساسية بنسبة متوسطة من رقم واحد لعام 2025 بأكمله.

مارش & شركات ماكلينان (MMC) - تحليل PESTLE: العوامل الاجتماعية

أنت تنظر إلى المشهد الاجتماعي لمارش & McLennan Companies, Inc. (MMC) في عام 2025، والنتيجة واضحة: التحولات المجتمعية تغذي بشكل مباشر محرك النمو في قطاع الاستشارات، وخاصة Mercer وOliver Wyman. وتكمن أكبر الفرص - والمخاطر - في ندرة رأس المال البشري المتخصص والطلب العالمي على مكان عمل أكثر مرونة وإنصافا.

حرب من أجل المواهب في المجالات ذات الطلب المرتفع مثل الأمن السيبراني ونمذجة المخاطر المناخية.

يعد النقص العالمي في المواهب في المجالات المتخصصة للغاية بمثابة قوة دافعة هائلة للأذرع الاستشارية لشركة MMC، ولكنه يمثل أيضًا خطرًا داخليًا. بالنسبة لعملائنا، لا تزال فجوة القوى العاملة في مجال الأمن السيبراني على مستوى العالم مذهلة حيث تبلغ 4.8 مليون محترف، وفي الولايات المتحدة وحدها، نواجه عجزًا يبلغ حوالي 700000 وظيفة شاغرة اعتبارًا من نوفمبر 2025. وهذا تعرض أمني كبير، ويدفع الشركات إلى دفع مبالغ كبيرة مقابل الخبرة الخارجية من شركات مثل Oliver Wyman.

إليك الحساب السريع: مع جدول زمني للتوظيف مدته خمسة أشهر، تقدر تكلفة دور واحد شاغر في مجال الأمن السيبراني بمبلغ 216000 دولار. وهذا يجعل شراء الخدمات الاستشارية حلاً فوريًا أكثر من محاولة التوظيف. وبالمثل، فإن الطلب على نمذجة المخاطر المناخية آخذ في الارتفاع. وجد استطلاع التكيف مع المناخ لعام 2025 الذي أجرته MMC أن 78% من المنظمات واجهت تأثيرات مرتبطة بالمناخ، وأبلغ 74% عن خسائر، ومع ذلك فإن 38% منها فقط تجري تقييمات مفصلة للمخاطر. تلك الفجوة – الفرق بين المشكلة والقدرة الداخلية للعميل – هي المكان الذي تجني فيه MMC أموالها.

تزايد طلب العملاء على الاستشارات وإعداد التقارير المتعلقة بالتنوع والإنصاف والشمول (DEI).

لم يعد طلب العملاء على التنوع والإنصاف والشمول (DEI) يمثل مشكلة سهلة تتعلق بالموارد البشرية؛ إنها ضرورة عمل صعبة يقودها المستثمرون والمنظمون. يقدر إجمالي حجم سوق استشارات DEI العالمية بنحو 1.9 مليار دولار في عام 2025، ومن المتوقع أن ينمو بمعدل نمو سنوي مركب قدره 10.2% حتى عام 2034. ويعد معدل النمو هذا إشارة بالتأكيد.

وتتمتع شركة ميرسر بوضع جيد يسمح لها بالاستحواذ على هذا السوق، خاصة وأن 49% فقط من الشركات لديها حاليًا خطة تنوع استراتيجية فعلية، مما يخلق حاجة كبيرة للتخطيط الاستراتيجي والقياس والتنفيذ. يتصاعد الضغط من أصحاب المصلحة لإعداد التقارير غير المالية، بما في ذلك مقاييس DEI، مما يجعل نهج Mercer القائم على البيانات ضروريًا للعملاء الذين يتنقلون في بيئة إعداد التقارير المعقدة هذه.

نماذج العمل المتغيرة (الهجينة / البعيدة) تزيد من الطلب على استشارات مزايا الموظفين.

لقد أدى التحول إلى نماذج العمل المختلطة وعن بعد إلى تغيير جذري في ما يتوقعه الموظفون من المزايا التي يحصلون عليها، مما أدى إلى زيادة الطلب على الخدمات الاستشارية التي تقدمها Mercer Marsh Benefities. يتغير عالم العمل بشكل أسرع من أي وقت مضى. يوضح تقرير Mercer Marsh Benefities 2025 Health on Demand أن نسبة الموظفين الذين يشعرون بصحة جيدة جسديًا وعقليًا انخفضت من 82% في عام 2023 إلى 74% في عام 2025. ويترجم هذا الانخفاض في الرفاهية بشكل مباشر إلى الحاجة إلى فوائد أكثر شمولاً ومرونة.

يشعر 59% فقط من الموظفين أن المزايا الحالية التي يحصلون عليها تلبي احتياجاتهم، وهو انفصال هائل يجب على أصحاب العمل إصلاحه للاحتفاظ بالمواهب. إن قوة التخصيص هائلة: 78% من الموظفين الذين يمكنهم تخصيص مزاياهم يشعرون باهتمام أصحاب العمل بهم، مقارنة بـ 29% فقط من أولئك الذين لا يستطيعون ذلك. يعد هذا التركيز على الحزم الصحية المخصصة لكل شخص والتي تغطي الرفاهية الجسدية والعقلية والمالية، هو المحرك الرئيسي للنمو العضوي لقطاع الاستشارات، والذي بلغ 4٪ في الربع الثاني من عام 2025.

زيادة تركيز الجمهور والمستثمرين على مبادرات المسؤولية الاجتماعية للشركات.

يتم تكثيف التدقيق العام والمستثمر بشأن المسؤولية الاجتماعية للشركات (CSR) والأداء البيئي والاجتماعي والحوكمة (ESG)، مما يضع MMC كشركة رائدة ومستشارة في هذا المجال. لدى MMC التزام واضح ومعلن علنًا بالهدف على المدى القريب لتقليل انبعاثات الغازات الدفيئة (GHG) للنطاقين 1 و2 بنسبة 50% بحلول عام 2030 مقارنة بسنة الأساس 2019. يوضح هذا الهدف الداخلي مصداقية الشركة عند تقديم المشورة للعملاء.

وتلتزم الشركة أيضًا بخفض انبعاثات الغازات الدفيئة للنطاق 3 من السلع والخدمات المشتراة، والسلع الرأسمالية، وسفر الأعمال بنسبة 55% لكل مليون دولار أمريكي من أرباح التشغيل خلال نفس الإطار الزمني. يوفر هذا التركيز على "S" في ESG لمارش وجاي كاربنتر ميزة تنافسية، حيث يحتاج العملاء بشكل متزايد إلى شركاء يمكنهم مساعدتهم في التغلب على مخاطر رأس المال الاجتماعي والبشري المرتبطة بعملياتهم وسلاسل التوريد الخاصة بهم.

• تقليل النطاق 1 & 2 انبعاثات الغازات الدفيئة بنسبة 50% بحلول عام 2030 من مستويات 2019.
• تقليل انبعاثات الغازات الدفيئة للنطاق 3 بنسبة 55% لكل مليون دولار من الربح التشغيلي.
• التخفيض المستهدف في انبعاثات الكربون 15% أقل من مستويات 2019 بحلول 2025.

الخطوة التالية: Oliver Wyman/Mercer: قم بتطوير عرض تقديمي من صفحة واحدة بحلول يوم الجمعة لرسم خريطة لحجم سوق استشارات DEI البالغة 1.9 مليار دولار أمريكي لانتصارات عملاء محددين في الربع الثالث من عام 2025.

مارش & شركات ماكلينان (MMC) - تحليل PESTLE: العوامل التكنولوجية

أنت تنظر إلى مارش & (MMC) ورؤية شركة تعمل بقوة على رقمنة أعمالها الأساسية للحفاظ على مكانتها الرائدة في السوق. الموضوع التكنولوجي الرئيسي لـ MMC في عام 2025 هو التحول الاستراتيجي للاستفادة من الذكاء الاصطناعي ومركزية البيانات لتحقيق الكفاءة، الأمر الذي يخلق في الوقت نفسه مخاطر هائلة على الأمن السيبراني. تستخدم الشركة استثماراتها في الاستحواذ البالغة 9.4 مليار دولار في عام 2024 لبناء النطاق، وهو الأساس لاستراتيجية المنصة الرقمية الخاصة بها.

بصراحة، لا يقتصر الاستثمار في التكنولوجيا على الأدوات الجديدة فحسب؛ يتعلق الأمر بإصلاح شامل لنموذج التشغيل للضغط على الكفاءات لإعادة الاستثمار. هذه خطوة قوية.

الاعتماد السريع للذكاء الاصطناعي (AI) لمعالجة المطالبات ونمذجة المخاطر.

تعمل MMC على جعل الذكاء الاصطناعي (AI) مكونًا أساسيًا لنموذج التشغيل المستقبلي الخاص بها، حيث تركز استثماراتها في الذكاء الاصطناعي والتحليلات ضمن وحدة الأعمال وخدمات العملاء (BCS) الجديدة، والتي تم الإعلان عنها في أكتوبر 2025 وتصبح سارية في يناير 2026. تم تصميم هذه الوحدة لإنشاء نظام بيئي موحد للبيانات والتكنولوجيا لتعزيز نتائج العملاء ودفع التميز التشغيلي. وتتوقع الشركة إعادة استثمار جزء من المدخرات المستهدفة البالغة 400 مليون دولار من برنامج "Thrive" الذي يمتد لثلاث سنوات في المواهب والتكنولوجيا، وعلى وجه التحديد توسيع نطاق نشر الذكاء الاصطناعي.

ومن الناحية العملية، يعني هذا أن الذكاء الاصطناعي يتحرك إلى ما هو أبعد من الأتمتة البسيطة. بالنسبة لوكالة مارش ماكلينان (MMA)، يتم استخدام الذكاء الاصطناعي بالفعل لأتمتة معالجة المطالبات، بما في ذلك استخراج البيانات والتحقق من صحتها واتخاذ القرار، وهو ما يوفر الكثير من الوقت. بالإضافة إلى ذلك، فإن استخدام النمذجة التنبؤية والذكاء الاصطناعي التوليدي (Gen AI) يساعد مارش على:

• تعزيز تقييم المخاطر ودقة تسعير السياسات.
• تحديد أخطاء المطالبات وتصحيحها لتوفير أموال العميل.
• تطوير أطر المخاطر الخاصة بحوكمة الذكاء الاصطناعي العام.
• كشف الاحتيال في الوقت الحقيقي، والحماية من الخسائر المالية المكلفة.

الحاجة إلى استثمارات كبيرة في الأمن السيبراني لحماية مجموعات بيانات العملاء الضخمة.

يؤدي التحول الرقمي ونموذج التشغيل الجديد القائم على الذكاء الاصطناعي إلى زيادة كبيرة في تعرض شركة MMC للمخاطر الإلكترونية، وهو مصدر قلق كبير لقادة السوق المتوسطة (75% منهم يعبرون عن قلقهم الشديد أو الشديد). باعتبارها وسيطًا ومستشارًا عالميًا، تمتلك MMC مجموعات ضخمة وحساسة من بيانات العملاء، مما يجعلها هدفًا رئيسيًا. يتم تضخيم التهديد من قبل مجرمي الإنترنت باستخدام أدوات متقدمة مثل التزييف العميق الناتج عن الذكاء الاصطناعي.

تعمل MMC بنشاط على تحديد هذه المخاطر والتخفيف منها، ولا سيما من خلال مركز استخبارات المخاطر السيبرانية التابع لها. وكشف تحليلهم، بالشراكة مع دراغوس، أن التهديدات السيبرانية للتكنولوجيا التشغيلية (OT) وحدها تشكل مخاطر مالية سنوية تقدر بنحو 329.5 مليار دولار على مستوى العالم (استنادًا إلى سيناريو ذيل 1:250) في تقريرهم لعام 2025. وتظهر رؤى الشركة أن خطة الاستجابة الشاملة للحوادث، خاصة فيما يتعلق بالتكنولوجيا التشغيلية، يمكن أن تقلل من المخاطر السيبرانية بنسبة الخمس تقريبًا (18.46%).

التحول الرقمي لمنصات الوساطة لتعزيز تجربة العميل وكفاءته.

يعد إنشاء وحدة خدمات الأعمال والعملاء (BCS) بمثابة إضفاء الطابع الرسمي على استراتيجية التحول الرقمي لشركة MMC، والتي تهدف إلى توحيد التكنولوجيا والبيانات والعمليات. والهدف هو تعزيز الكفاءات التي تسمح بإعادة الاستثمار في النمو، وهو جزء أساسي من برنامج "Thrive" الذي يستهدف توفير 400 مليون دولار على مدى ثلاث سنوات.

يتم دعم هذا الدفع نحو الكفاءة والتوسع بشكل كبير من خلال أنشطة الاندماج والاستحواذ. في عام 2024، استثمرت MMC 9.4 مليار دولار في عمليات الاستحواذ لإضافة الحجم والقدرات، بما في ذلك الاستحواذ على McGriff، الذي أضاف قوة عاملة تبلغ 15000 وحوالي 5 مليار دولار من الإيرادات إلى وكالة Marsh McLennan (MMA). تعمل استراتيجية النمو غير العضوي هذه على تسريع وصول المنصة الرقمية إلى السوق المتوسطة، وهي منطقة نمو رئيسية.

شراكات InsurTech تعطل قنوات توزيع التأمين التقليدية.

في حين أن MMC ليست شركة ناشئة تقليدية في مجال InsurTech (تكنولوجيا التأمين)، فإن استراتيجيتها تتضمن إما الحصول على قدرات شبيهة بـ InsurTech أو تشكيل شراكات استراتيجية تركز على التكنولوجيا والتي تعطل نموذج الوسيط التقليدي. يعد الاستحواذ على شركات متخصصة، مثل Acumenins في يناير 2025، وسيلة لاكتساب الخبرة المتخصصة والنطاق الرقمي بسرعة.

الشراكة غير التقليدية البارزة هي العمل المجاني الذي قامت به MMC مع الحكومة الأوكرانية، والذي تم الإعلان عنه في عام 2025، لتصميم وتنفيذ منصة بيانات المخاطر. هذه المنصة عبارة عن حل تكنولوجي خالص يهدف إلى مساعدة شركات التأمين العالمية على تقييم مخاطر الحرب والتأمين عليها بثقة أكبر، وذلك باستخدام البيانات والتكنولوجيا بشكل فعال لإطلاق العنان لقدرات التأمين التجاري في سوق عالية المخاطر حيث فشلت طرق التوزيع التقليدية.

مارش & شركات ماكلينان (MMC) - تحليل PESTLE: العوامل القانونية

البيئة القانونية لمارش & يتم تعريف شركة McLennan Companies, Inc. (MMC) في عام 2025 من خلال زيادة كبيرة ومكلفة في التدقيق التنظيمي العالمي، لا سيما فيما يتعلق بخصوصية البيانات والمعايير الائتمانية. لا يقتصر الأمر على تجنب الغرامات فحسب؛ يتعلق الأمر بإدارة التحول الأساسي في المساءلة الذي يؤثر على كل شيء بدءًا من استراتيجية الاندماج والاستحواذ وحتى تقديم خدمة العملاء.

تعمل لوائح خصوصية البيانات الأكثر صرامة (مثل اللائحة العامة لحماية البيانات (GDPR) وقانون خصوصية المستهلك في كاليفورنيا (CCPA) على زيادة تكاليف الامتثال على مستوى العالم.

أصبح التعامل مع بيانات العملاء والموظفين مخاطرة قانونية ومالية هائلة. تفرض اللوائح العالمية مثل اللائحة العامة لحماية البيانات (GDPR) للاتحاد الأوروبي وقانون خصوصية المستهلك في كاليفورنيا (CCPA) إصلاحًا شاملاً لإدارة البيانات. بالنسبة لمؤسسة ضخمة مثل MMC، يمكن أن تتجاوز تكاليف الامتثال وحدها بسهولة $10,000,000 سنويًا، دون احتساب تكلفة الإصلاح بعد الانتهاك.

بيئة العقوبة أصبحت وحشية. اعتبارًا من يناير 2025، بلغ الإجمالي التراكمي لغرامات اللائحة العامة لحماية البيانات (GDPR) تقريبًا 5.88 مليار يورو. بالإضافة إلى ذلك، فإننا نشهد انفتاح جبهات جديدة، مثل قانون الذكاء الاصطناعي للاتحاد الأوروبي الذي من المقرر أن يدخل حيز التنفيذ في 2 أغسطس 2025، والذي يحمل غرامات محتملة تصل إلى 35 مليون يورو أو 7% من حجم التداول العالمي لعدم الإمتثال. عليك بالتأكيد أن تكون استباقيًا هنا.

كما أن مخاطر التقاضي من الحوادث الماضية لا تزال مستمرة. على سبيل المثال، دعوى قضائية جماعية مقترحة ضد مارش & تم تقديم شركة McLennan Companies, Inc. بشأن اختراق البيانات في عام 2021، والذي كشف المعلومات الشخصية لأكثر من 7000 شخص، في مايو 2025، مما يوضح أن المعارك القانونية المتعلقة بالانتهاك يمكن أن تستمر لسنوات وتستهلك موارد كبيرة.

زيادة مخاطر التقاضي الناجمة عن مطالبات الكوارث المعقدة والواسعة النطاق.

يؤدي تواتر وشدة مطالبات الكوارث واسعة النطاق (Cat) إلى زيادة مخاطر التقاضي، وبالتالي تكاليف التأمين ضد المسؤولية للعملاء، والتي يجب على ذراع الوساطة المالية لشركة مارش أن تتعامل معها. الرئيس التنفيذي لشركة مارش & أشارت شركة McLennan Companies, Inc. في مكالمة هاتفية للربع الثاني من عام 2025 إلى أن التقاضي المفرط يفرض ضريبة على الاقتصاد الأمريكي.

ويغذي هذا ظهور ما يسمى "الأحكام النووية" - التي تتجاوز جوائز هيئة المحلفين 100 مليون دولار- التي نمت بها 400% على مدى العقد الماضي. يؤثر هذا الاتجاه بشكل مباشر على سوق إعادة التأمين، حيث يعمل جاي كاربنتر. في الربع الثاني من عام 2025، ارتفعت معدلات الإصابات العالمية بنسبة 4%لكن معدلات الضحايا الزائدة في الولايات المتحدة، والتي تغطي أكبر المخاطر، ارتفعت بنسبة 100% 18%. وهذا هو جوهر المشكلة: تكلفة المخاطر القانونية تتسارع في الولايات المتحدة أكثر من أي مكان آخر.

الدافع الأساسي هو التأثير المالي للأحداث الكبرى. وسجلت الإدارة الوطنية للغلاف الجوي للمحيطات (NOAA). 27 مليار دولار في أحداث الطقس في عام 2024 وحده، وهو ما يُترجم إلى حجم هائل من المطالبات المعقدة وعالية المخاطر التي يمكن أن تتحول بسهولة إلى دعاوى قضائية.

• ارتفعت معدلات الضحايا الزائدة في الولايات المتحدة 18% في الربع الثاني من عام 2025.
• ارتفعت الأحكام النووية (> 100 مليون دولار). 400% على مدى العقد الماضي.
• إجمالي أحداث الطقس المسجلة في NOAA لعام 2024 27 مليار دولار.

مراجعات مكافحة الاحتكار لتوحيد الصناعة على نطاق واسع، مما قد يحد من النمو عبر عمليات الاندماج والاستحواذ.

مارش & تعتمد استراتيجية النمو لشركة McLennan Companies, Inc. بشكل كبير على عمليات الدمج والاستحواذ الإستراتيجية (M&A)، خاصة بالنسبة لقطاع وكالة Marsh McLennan (MMA). حققت الشركة أكبر سنة استحواذ لها في عام 2024، حيث بلغ إجمالي قيم الصفقات تقريبًا 27 مليار دولار. ومع ذلك، فإن البيئة التنظيمية الحالية، وخاصة في الولايات المتحدة، تراقب بشدة عملية توحيد الصناعة.

لقد خفضت إرشادات الاندماج لعام 2023 عتبات عمليات الاندماج الافتراضية المانعة للمنافسة، مما يعني أن المزيد من الصفقات ستواجه مراجعات أعمق وأطول لمكافحة الاحتكار. بالنسبة لصفقة كبيرة مثل الاستحواذ على شركة McGriff Insurance Services, LLC في عام 2024 7.75 مليار دولارومع ذلك، فإن الحاجة إلى تضمين أحكام محددة لتحويل مخاطر مكافحة الاحتكار في اتفاقية الاندماج تعد إشارة واضحة على ارتفاع المخاطر التنظيمية. يمكن أن يؤدي هذا التدقيق إلى إبطاء أو حتى منع عمليات الاستحواذ المتراكمة، مما يجبر MMC إما على الانسحاب أو تصفية الأصول لإرضاء المنظمين، وبالتالي الحد من رافعة النمو الرئيسية.

تطوير المعايير القانونية للواجب الائتماني في خدمات الاستشارات الاستثمارية.

يواجه قطاع ميرسر تغييرات قانونية كبيرة فيما يتعلق بخدمات الاستشارات الاستثمارية، وخاصة فيما يتعلق بخطط التقاعد. تعمل قاعدة ضمان التقاعد الجديدة الصادرة عن وزارة العمل الأمريكية (DOL) (قاعدة المشورة الاستثمارية الائتمانية)، والتي أصبحت سارية في سبتمبر 2024، على توسيع نطاق تعريف المشورة الاستثمارية الائتمانية بشكل كبير بموجب قانون ضمان دخل التقاعد للموظفين (ERISA).

من المقرر أن تدخل متطلبات أكثر تحديدًا حيز التنفيذ في أواخر عام 2025، مما يتطلب قيام المزيد من المتخصصين الماليين بإعطاء الأولوية بشكل قانوني لمصلحة العميل. وهذا يعني أن شركة Mercer يجب أن تكون دقيقة بشأن تجنب تضارب المصالح وضمان "أفضل تنفيذ" للمعاملات. أيضًا، أدى قرار المحكمة العليا الصادر في مايو 2025، قضية كانينغهام ضد جامعة كورنيل، إلى زيادة مخاطر التقاضي من خلال جعل جميع مؤتمنين خطة التقاعد تقريبًا عرضة للمقاضاة بسبب معاملة محظورة، وتحويل عبء الإثبات إلى الوكيل لإظهار تطبيق الإعفاء. سيؤدي هذا بالتأكيد إلى زيادة تكاليف الدفاع للصناعة بأكملها.

مارش & شركات ماكلينان (MMC) - تحليل PESTLE: العوامل البيئية

زيادة طلب العملاء على التقارير والخدمات الاستشارية البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG).

إن التحول من الإفصاح الطوعي إلى الامتثال الإلزامي، خاصة مع لوائح مثل توجيهات الاتحاد الأوروبي بشأن تقارير استدامة الشركات (CSRD)، يخلق فرصة هائلة لتحقيق الإيرادات لشركة مارش. & شركات ماكلينان (MMC). هذا ليس مجرد تمرين للامتثال؛ إنها ضرورة استراتيجية للعملاء.

من المتوقع أن تبلغ قيمة السوق العالمية للتقارير والاستشارات البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) 8.735 مليار دولار أمريكي في السنة المالية 2025، ارتفاعًا من 8.131 مليار دولار أمريكي في عام 2024. ومن المتوقع أن ينمو هذا السوق بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) يبلغ 25٪ من عام 2025 إلى عام 2032، مما يوضح لك سرعة هذا الاتجاه. بصراحة، تجاهل هذا الطلب من شأنه أن يترك المال على الطاولة.

ضغط المستثمر هو المحرك الرئيسي الآخر. ومن المتوقع أن تصل الاستثمارات المؤسسية التي تركز على الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة إلى مبلغ مذهل يبلغ 53 تريليون دولار بحلول نهاية عام 2025، وهو ما يمثل ثلث إجمالي الأصول العالمية الخاضعة للإدارة. وهذا يعني أن العملاء يحتاجون إلى مساعدة MMC لربط أداء الاستدامة الخاص بهم بنتائجهم المالية. تجمع الشركات الأربع التابعة لشركة MMC بشكل فعال بين استشارات المخاطر والاستراتيجية التقليدية والتخصص في الاستدامة لتلبية هذا الطلب. على سبيل المثال، يتعاون أوليفر وايمان ومارش لمساعدة عملاء مثل أحد البنوك في هونج كونج على إجراء نماذج شاملة للمخاطر لخطط التحول إلى الصفر.

يؤدي تغير المناخ إلى ارتفاع وتيرة وشدة مطالبات الكوارث الطبيعية.

لم يعد تغير المناخ يشكل خطرا طويل الأجل؛ إنها حقيقة مالية على المدى القريب تؤدي إلى زيادة تكرار وشدة مطالبات الكوارث الطبيعية (Nat Cat)، والتي تؤثر بشكل مباشر على قطاع خدمات المخاطر والتأمين الأساسي في MMC. إن خسائر التأمين ضد الكوارث الطبيعية في طريقها بالفعل لتجاوز أرقام السنوات السابقة في عام 2025.

العواقب المالية واضحة: فقد وجد استطلاع مارش للتكيف مع المناخ لعام 2025 أن 78% من المؤسسات واجهت تأثيرات مرتبطة بالمناخ، وأبلغ 74% منها عن خسائر أو تعطل في الأصول المادية بسبب الطقس القاسي. بالنسبة لعملائنا، وهذا يترجم إلى ارتفاع تكاليف التأمين. وارتفعت أقساط التأمين على العقارات التجارية بنسبة 11% في المتوسط ​​في عام 2023، ولكن في المناطق المعرضة للعواصف مثل ساحل الخليج وفلوريدا، وصلت هذه الزيادة إلى 50%. هذه قفزة كبيرة.

تم وضع أعمال Guy Carpenter التابعة لشركة MMC لمساعدة العملاء على إدارة هذا التقلب من خلال تطوير استراتيجيات متقدمة للمخاطر وإعادة التأمين ورأس المال. إنهم لاعبون رئيسيون في سوق سندات الكوارث، حيث يساعدون في تأمين تغطية إعادة التأمين ضد الفيضانات لبرامج مثل البرنامج الوطني للتأمين ضد الفيضانات (NFIP) التابع للوكالة الفيدرالية لإدارة الطوارئ الأمريكية (FEMA). تقوم مارش أيضًا بإرسال متخصصين لمساعدة العملاء في المطالبات المعقدة في أعقاب الكوارث الكبرى، مثل الفيضانات الشديدة التي شهدتها إسبانيا ودبي والبرازيل.

دور MMC كمستشار رئيسي في مساعدة العملاء على الانتقال إلى عمليات الكربون الصافي الصفري.

يمثل التحول إلى اقتصاد منخفض الكربون فرصة استشارية ضخمة تمتد لعدة عقود لشركة MMC، لا سيما من خلال قطاعات Mercer وOliver Wyman. إنهم لا يقدمون المشورة بشأن المخاطر فحسب؛ إنهم يساعدون في إعادة هيكلة العمليات التجارية واستراتيجية القوى العاملة للعملاء بشكل أساسي.

يشمل هذا العمل عدة مجالات مهمة:

• الإستراتيجية والمخاطر: يستخدم أوليفر وايمان ومارش خبرتهما في مجال الاستدامة وإدارة المخاطر لمساعدة العملاء على وضع وتنفيذ استراتيجيات التحول منخفضة الكربون.
• الطاقة المتجددة: مارش للطاقة العالمية & تمتلك Power Group ممارسة عالمية متكاملة للطاقة المتجددة لدعم التحول إلى اقتصاد منخفض الكربون.
• تنمية القوى العاملة: تقود Mercer مشاريع تركز على الوظائف والمهارات الناشئة في مجالات الاستدامة والاقتصاد الأخضر، وهو أمر حيوي للعملاء الذين يحتاجون إلى إعادة مهارات القوى العاملة لديهم لتحقيق صافي صفر.

إنها بالتأكيد فئة خدمات ذات هامش ربح مرتفع، لأنها تجمع بين الاستشارات المالية والتشغيلية والاستدامة. إنها لعبة تحويل كاملة الخدمات.

الضغط من المستثمرين والجهات التنظيمية للكشف عن البصمة الكربونية التشغيلية الخاصة بها وإدارتها.

باعتبارها مستشارًا رائدًا في مجال مخاطر المناخ، تواجه MMC تدقيقًا مكثفًا لممارسة ما تدعو إليه. ويأتي هذا الضغط من كل من المستثمرين والجهات التنظيمية التي تطالب بالإفصاح الشفاف واتخاذ إجراءات ملموسة بشأن بصمتها الكربونية.

لقد وضعت MMC أهدافًا واضحة ومعتمدة من مبادرة الأهداف المستندة إلى العلوم (SBTi): الالتزام بالوصول إلى صافي انبعاثات غازات الدفيئة (GHG) عبر سلسلة القيمة بحلول عام 2050. وعلى الفور، تلتزم الشركة بخفض انبعاثات النطاقين 1 و2 المطلقة لغازات الدفيئة بنسبة 50% بحلول عام 2030 من خط الأساس لعام 2019.

تُظهر البيانات البيئية للشركة لعام 2024، وهي أحدث بيانات متاحة لتحليل السنة المالية 2025، تقدمًا كبيرًا:

إليك الحساب السريع: التخفيض الإجمالي بنسبة 67.5% في انبعاثات النطاق 1 و2 من عام 2019 إلى عام 2024 يعني أن MMC قد تجاوزت بالفعل بشكل كبير هدفها الأولي المتمثل في خفض 15% بحلول نهاية عام 2025. ويساعد هذا الأداء القوي في الحفاظ على مصداقيتها كشركة CarbonNeutral®، وهي شهادة حصلت عليها للعام الرابع على التوالي في عام 2024. الحد الأقصى لهذه البيانات هو انبعاثات النطاق 3، والتي تمثل الجزء الأكبر من ولا تزال سلسلة القيمة مجال تركيز رئيسي للتقارير المستقبلية.