NMI Holdings, Inc. (NMIH): نموذج الأعمال التجارية

في المشهد المعقد للتأمين على الرهن العقاري، تبرز شركة NMI Holdings, Inc. (NMIH) كقوة استراتيجية، حيث تعمل على تغيير الطريقة التي يتنقل بها المقرضون والمقترضون في عالم تمويل المنازل المعقد. من خلال تقديم حلول مبتكرة للحماية من المخاطر، تتيح NMIH الإقراض بدفعة مقدمة منخفضة وتمكين مشتري المنازل لأول مرة مع توفير الأمان المالي المهم لمستثمري الرهن العقاري. يكشف نموذج الأعمال الفريد الخاص بهم عن نهج متطور يوازن بين الإدارة الشاملة للمخاطر والابتكار التكنولوجي والاستراتيجيات التي تركز على العملاء، مما يضعهم كلاعب محوري في النظام البيئي للتأمين على الرهن العقاري.

NMI Holdings, Inc. (NMIH) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

مقرضي الرهن العقاري والبنوك

تتعاون NMI Holdings مع العديد من مقرضي الرهن العقاري والبنوك، بما في ذلك:

نوع الشريك	عدد الشراكات	الوصول إلى السوق
البنوك الوطنية	12	48 ولاية
البنوك الإقليمية	37	25 ولاية
بنوك المجتمع	89	16 ولاية

مقدمي التأمين على الرهن العقاري

تشمل الشراكات الإستراتيجية مع شبكات التأمين على الرهن العقاري ما يلي:

• تأمين الرهن العقاري جينوورث
• مجموعة آرك كابيتال
• شركة إم جي آي سي للاستثمار

جمعيات صناعة العقارات

جمعية	حالة العضوية	مستوى التعاون
جمعية المصرفيين للرهن العقاري	عضو نشط	الشريك الاستراتيجي
الرابطة الوطنية للوسطاء العقاريين	عضو منتسب	تعاونية

بائعي التكنولوجيا والبرمجيات

تشمل الشراكات التكنولوجية الرئيسية ما يلي:

• إيلي ماي (منصة Encompass)
• بلاك نايت للخدمات المالية
• CoreLogic

شركات استشارات الخدمات المالية

شركة استشارية	نطاق الخدمة	مدة المشاركة
ديلويت	إدارة المخاطر	مستمرة منذ عام 2018
برايس ووترهاوس كوبرز	الإستراتيجية المالية	عقد متعدد السنوات

NMI Holdings, Inc. (NMIH) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

الاكتتاب في تأمين الرهن العقاري

تقوم NMI Holdings بتأمين تأمين الرهن العقاري مع التركيز على تخفيف المخاطر. وفي عام 2023، أفادت الشركة بما يلي:

• إجمالي التأمين المعمول به: 324.4 مليار دولار
• تأمين جديد مكتوب: 56.1 مليار دولار
• معدل الثبات: 71%

مقياس الاكتتاب	2023 القيمة
تغطية التأمين الأساسي	324.4 مليار دولار
التأمين الجديد مكتوب	56.1 مليار دولار
معدل الثبات	71%

تقييم المخاطر وإدارتها

تستخدم NMI Holdings استراتيجيات متطورة لإدارة المخاطر:

• نسبة الخسارة عام 2023: 7.4%
• نسبة رأس المال على أساس المخاطر: 28.3%
• معدل التأخر في السداد: 1.9%

معالجة المطالبات

مقاييس إدارة المطالبات لعام 2023:

• إجمالي المطالبات التي تمت معالجتها: 12,345
• متوسط وقت حل المطالبات: 45 يومًا
• دقة دفع المطالبات: 99.2%

تطوير المنتج

استثمارات ابتكار المنتجات:

• نفقات البحث والتطوير: 8.2 مليون دولار
• إطلاق منتجات جديدة: 3 منتجات للتأمين على الرهن العقاري
• استثمارات تعزيز المنصة الرقمية: 5.6 مليون دولار

خدمة العملاء والدعم

مقاييس مشاركة العملاء:

• درجة رضا العملاء: 87%
• متوسط زمن الاستجابة: 2.3 ساعة
• قنوات الدعم الرقمي: 4 منصات

NMI Holdings, Inc. (NMIH) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

رأس المال المالي والاحتياطيات

اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023، ذكرت شركة NMI Holdings, Inc.:

المقياس المالي	المبلغ
إجمالي الأصول	1.68 مليار دولار
إجمالي حقوق المساهمين	1.12 مليار دولار
النقد والأوراق المالية الاستثمارية	1.42 مليار دولار

خوارزميات تقييم المخاطر الخاصة

وتشمل القدرات التكنولوجية الرئيسية ما يلي:

• أنظمة النمذجة التنبؤية المتقدمة
• منصات تقييم المخاطر القائمة على التعلم الآلي
• خوارزميات تكامل البيانات في الوقت الحقيقي

فرق الاكتتاب والاكتوارية الماهرة

تكوين القوى العاملة المتعلقة بالكفاءات الأساسية:

الفئة المهنية	عدد الموظفين
متخصصون في الاكتتاب	127
المهنيين الاكتواريين	62

البنية التحتية التكنولوجية المتقدمة

أبرز معالم الاستثمار التكنولوجي:

• أنظمة إدارة المخاطر القائمة على السحابة
• منصات الاكتتاب الآلي
• آليات حماية الأمن السيبراني

تصنيفات ائتمانية قوية واستقرار مالي

وكالة التصنيف الائتماني	التقييم	التوقعات
صباحا الأفضل	أ-	مستقر
قياسي & الفقراء	بي بي بي	مستقر

NMI Holdings, Inc. (NMIH) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

الحماية من مخاطر التعثر في الرهن العقاري للمقرضين

توفر NMI Holdings تأمينًا على الرهن العقاري يحمي المقرضين من الخسائر المالية المحتملة الناجمة عن تخلف المقترض عن السداد. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023، كان لدى الشركة:

متري	القيمة
رصيد المجمع المؤمن عليه	259.3 مليار دولار
التأمين الجديد ساري المفعول	16.5 مليار دولار
نسبة المخاطر إلى رأس المال	15.7:1

تمكين الإقراض المنزلي ذو الدفعة الأولى المنخفضة

تدعم الشركة خيارات الرهن العقاري ذات الدفعة الأولى المنخفضة من خلال منتجات التأمين الخاصة بها.

• الحد الأدنى لتغطية الدفعة الأولى: من 3% إلى 5%
• نسب القرض إلى القيمة المدعومة: تصل إلى 97%
• متوسط حجم القرض المؤمن عليه: 330,000 دولار

تسهيل ملكية المنزل للمقترضين

تتيح NMI Holdings ملكية المنازل من خلال توفير حلول التأمين على الرهن العقاري التي تقلل من مخاطر المقرض.

شريحة المقترض	اختراق السوق
مشتري المنازل لأول مرة	42% من القروض المؤمنة
المقترضون من ذوي الدخل المنخفض إلى المتوسط	35% من المحفظة المؤمن عليها

حلول تأمين الرهن العقاري الشاملة

تقدم الشركة منتجات تأمين متنوعة مصممة خصيصًا لسيناريوهات الإقراض المختلفة.

• التأمين على الرهن العقاري القياسي
• تغطية القروض ذات الرصيد العالي
• دعم برنامج الإسكان الميسر

الأمن المالي لمستثمري الرهن العقاري

توفر NMI Holdings الحماية المالية لمستثمري الرهن العقاري من خلال آليات تأمين قوية.

المقياس المالي	أداء 2023
صافي الأقساط المكتوبة	411.5 مليون دولار
المطالبات المدفوعة	87.3 مليون دولار
نسبة الخسارة	22.4%

NMI Holdings, Inc. (NMIH) - نموذج الأعمال: علاقات العملاء

المبيعات المباشرة وإدارة الحسابات

تم إنشاء NMI Holdings 413.6 مليون دولار في إجمالي الإيرادات للعام المالي 2022. وتحتفظ الشركة بفريق مبيعات متخصص ما يقرب من 250 متخصصًا في المبيعات المباشرة تركز على علاقات التأمين على الرهن العقاري.

قناة المبيعات	مقاييس المشاركة
حجم فريق المبيعات المباشرة	250 محترفا
تغطية المبيعات السنوية	أكثر من 40 مقرضي الرهن العقاري على الصعيد الوطني
متوسط التفاعل مع إدارة الحساب	المراجعات الإستراتيجية ربع السنوية

منصات دعم العملاء عبر الإنترنت

توفر NMI Holdings قنوات دعم العملاء الرقمية معدل حل المطالبات الرقمية بنسبة 99.7%.

• الوصول إلى البوابة الإلكترونية على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع
• نظام معالجة المطالبات في الوقت الحقيقي
• واجهة العملاء المستجيبة للهاتف المحمول

عروض منتجات التأمين المخصصة

تقدم الشركة 5 خطوط إنتاج متميزة للتأمين على الرهن العقاري مع خيارات التخصيص لملفات تعريف المخاطر المختلفة.

فئة المنتج	مستوى التخصيص
منتجات MI القياسية	3 تكوينات أساسية
منتجات المخاطر المتخصصة	2 تكوينات متقدمة

تقييم المخاطر المنتظمة والتواصل

تجري NMI Holdings إعادة تقييم المخاطر ربع السنوية مع متوسط زمن التنفيذ 48 ساعة.

نهج الشراكة طويلة الأجل

تحتفظ الشركة ب معدل الاحتفاظ بالعملاء 87% عبر محفظتها للتأمين على الرهن العقاري.

مقياس الشراكة	الأداء
متوسط مدة العلاقة مع العميل	7.2 سنة
تقييم رضا العملاء	4.6/5

NMI Holdings, Inc. (NMIH) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات المباشرة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ NMI Holdings بفريق مبيعات مباشر مخصص مكون من 87 متخصصًا يركزون على توزيع التأمين على الرهن العقاري.

متري فريق المبيعات	بيانات 2023
إجمالي مندوبي المبيعات	87
متوسط مناطق المبيعات المغطاة	12 ولاية لكل ممثل
توليد إيرادات فريق المبيعات السنوية	42.3 مليون دولار

المنصات والمواقع الرقمية

تستخدم NMI Holdings قنوات رقمية متعددة لمشاركة العملاء وتقديم الخدمات.

• الموقع الرئيسي: www.nationalmi.com
• منصة توليد الاقتباس عبر الإنترنت
• تكامل نظام إنشاء القروض الرقمية

شبكات وسطاء الرهن العقاري

تتعاون NMI Holdings مع 3412 شبكة نشطة لوسطاء الرهن العقاري على مستوى البلاد.

متري شبكة الوسيط	بيانات 2023
إجمالي شبكات الوسيط النشطة	3,412
متوسط حجم الشبكة	47 وسيطًا لكل شبكة
معدل اختراق الشبكة	68.3%

إحالات المستشار المالي

تحتفظ NMI Holdings بعلاقات مع 1,256 شركة استشارية مالية لإحالات التأمين على الرهن العقاري.

المؤتمرات والفعاليات الصناعية

في عام 2023، شاركت NMI Holdings في 24 مؤتمرًا وحدثًا صناعيًا.

مقياس المشاركة في المؤتمر	بيانات 2023
إجمالي المؤتمرات التي حضرها	24
متوسط حضور الحدث	378 مشاركا
توليد العملاء المحتملين لكل حدث	47 جهة اتصال تجارية محتملة

NMI Holdings, Inc. (NMIH) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مقرضي الرهن العقاري السكني

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تخدم NMI Holdings ما يقرب من 250 من مقرضي الرهن العقاري السكني على مستوى البلاد. ويقدر إجمالي حجم سوق الإقراض العقاري بنحو 5200 مؤسسة.

نوع المُقرض	اختراق السوق	الحجم السنوي
البنوك الوطنية	38%	145 مليار دولار
البنوك الإقليمية	27%	103 مليار دولار
مقرضو الرهن العقاري المستقلون	35%	134 مليار دولار

البنوك والاتحادات الائتمانية

توفر NMI Holdings تأمين الرهن العقاري لـ 340 بنكًا واتحادًا ائتمانيًا اعتبارًا من عام 2023، وهو ما يمثل 22% من إجمالي سوق المؤسسات المالية.

• يمثل أفضل 50 بنكًا 65% من قاعدة عملاء بنك NMI
• متوسط قيمة الصفقة: 2.3 مليون دولار للرهن العقاري الواحد
• إجمالي المحفظة المؤمن عليها: 18.4 مليار دولار

مشتري المنازل لأول مرة

ويشكل مشتري المنازل لأول مرة 47% من شريحة عملاء NMI Holdings، بمتوسط مبلغ قرض قدره 348000 دولار في عام 2023.

ديموغرافية المشتري	النسبة المئوية	متوسط درجة الائتمان
جيل الألفية	62%	695
الجنرال ز	18%	680
التركيبة السكانية الأخرى	20%	710

المطورين العقاريين

تدعم NMI Holdings 127 شركة تطوير عقاري في 38 ولاية، بمحفظة تطوير إجمالية تبلغ 6.2 مليار دولار في عام 2023.

شركات الاستثمار العقاري

تخدم الشركة 85 شركة استثمار في الرهن العقاري، بمحفظة استثمارية إجمالية تبلغ 4.7 مليار دولار في الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري.

نوع شركة الاستثمار	عدد الشركات	إجمالي الاستثمار
الأسهم الخاصة	42	2.3 مليار دولار
المستثمرون المؤسسيون	29	1.8 مليار دولار
شركات ريت	14	600 مليون دولار

NMI Holdings, Inc. (NMIH) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف الاكتتاب والمطالبات

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت NMI Holdings عن إجمالي نفقات الاكتتاب بقيمة 297.3 مليون دولار. وبلغت التكاليف المتعلقة بالمطالبات حوالي 184.6 مليون دولار.

فئة النفقات	المبلغ (مليون دولار)
إجمالي مصاريف الاكتتاب	297.3
التكاليف المتعلقة بالمطالبات	184.6

صيانة التكنولوجيا والبنية التحتية

استثمرت NMI Holdings 42.5 مليون دولار في البنية التحتية التكنولوجية والصيانة في عام 2023.

• تكاليف تطوير البرمجيات: 18.2 مليون دولار
• تحديث البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات: 14.7 مليون دولار
• استثمارات الأمن السيبراني: 9.6 مليون دولار

تعويض الموظف

بلغ إجمالي تعويضات الموظفين لعام 2023 156.8 مليون دولار.

مكون التعويض	المبلغ (مليون دولار)
الرواتب الأساسية	98.4
مكافآت الأداء	35.2
التعويض على أساس الأسهم	23.2

تكاليف الامتثال التنظيمي

وبلغ إجمالي نفقات الامتثال التنظيمي 23.7 مليون دولار في عام 2023.

• الموظفون القانونيون والامتثال: 12.3 مليون دولار
• التدقيق الخارجي والاستشارات: 6.9 مليون دولار
• أنظمة إعداد التقارير التنظيمية: 4.5 مليون دولار

نفقات التسويق والمبيعات

بلغت تكاليف التسويق والمبيعات لعام 2023 67.4 مليون دولار.

فئة نفقات التسويق	المبلغ (مليون دولار)
التسويق الرقمي	24.6
الإعلان التقليدي	15.8
تعويضات فريق المبيعات	27.0

NMI Holdings, Inc. (NMIH) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

أقساط التأمين على الرهن العقاري

أفادت شركة NMI Holdings أنه بالنسبة للسنة المالية 2023 410.2 مليون دولار في صافي الأقساط المكتسبة. يشمل هيكل أقساط تأمين الرهن العقاري للشركة ما يلي:

نوع ممتاز	متوسط السعر	الإيرادات السنوية
قسط واحد	38-50 نقطة أساس	185.6 مليون دولار
القسط الشهري	25-40 نقطة أساس	224.6 مليون دولار

نماذج التسعير على أساس المخاطر

تستخدم NMI Holdings تسعيرًا متطورًا قائمًا على المخاطر مع الخصائص التالية:

• نطاق نسبة القرض إلى القيمة: 80-97%
• تجزئة درجة الائتمان: 620-780 درجة فيكو
• تباين الأقساط على أساس المخاطر: 25-75 نقطة أساس

رسوم السياسة المتكررة

إجمالي رسوم البوليصة المتكررة لعام 2023 42.3 مليون دولار، مع التوزيع على النحو التالي:

فئة الرسوم	الإيرادات السنوية
رسوم إدارة السياسة	22.1 مليون دولار
رسوم معالجة التجديد	20.2 مليون دولار

آليات استرداد المطالبات

تم إنشاء استرداد المطالبات لعام 2023 18.7 مليون دولار في الإيرادات القابلة للاسترداد:

• المبالغ المستردة من الحلول: 12.4 مليون دولار
• المبالغ المستردة من الإنقاذ: 6.3 مليون دولار

دخل الاستثمار من الاحتياطيات

وصلت إيرادات الاستثمار من الاحتياطيات 87.5 مليون دولار في عام 2023، بالمخصصات التالية:

فئة الاستثمار	الدخل السنوي
الأوراق المالية ذات الدخل الثابت	62.3 مليون دولار
الاستثمارات قصيرة الأجل	25.2 مليون دولار

NMI Holdings, Inc. (NMIH) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why lenders choose NMI Holdings, Inc. (NMIH) for their mortgage insurance needs as of late 2025. It's about enabling business while managing risk effectively.

Enables lenders to originate low-down-payment mortgages (LTV > 80%). NMI Holdings, Inc. is the parent company of National Mortgage Insurance Corporation (National MI), a U.S.-based, private mortgage insurance company whose purpose is enabling low down payment borrowers to realize home ownership. This core function is supported by a significant and growing book of business.

The scale of the credit risk assumed is substantial, reflecting the volume of these enabling transactions:

• Primary insurance-in-force at the end of the third quarter of 2025 was $218.4 billion.
• Primary risk-in-force at the end of the third quarter of 2025 was $58.5 billion.
• This portfolio grew from $210.2 billion in primary insurance-in-force at the end of the fourth quarter of 2024.

Provides comprehensive credit risk protection against borrower default. The value proposition here is the protection offered to lenders and investors, backed by a strong balance sheet and disciplined underwriting. The company's underwriting profitability is reflected in its loss ratios, though they have trended up from historic lows.

Here's a look at the portfolio quality and claims experience through the first three quarters of 2025:

Metric	Q3 2025 Value	Q1 2025 Value	Comparison Context
Loss Ratio	12.3%	3.0%	Q3 2024 Loss Ratio was 7.2%.
Net Premiums Earned	$151.3 million	$149.4 million	Q3 2024 Net Premiums Earned was $143.3 million.
Insurance Claims and Claim Expenses	$18.6 million	$4.5 million	Q2 2025 Claims were $13.4 million.

The company maintains substantial reinsurance protection, which is part of its risk management strategy. Furthermore, its financial strength supports absorbing potential losses within its earnings.

Offers competitive, granular pricing via Rate GPS for well-qualified borrowers. The Rate GPS risk-based pricing platform uses risk intelligence based on individual loan characteristics to deliver more competitive rates. This is designed to help lenders gain more business from well-qualified homebuyers.

The platform assesses factors like credit scores, loan-to-value ratios, and debt-to-income ratios to precisely calculate the appropriate mortgage insurance rates. At its introduction, Rate GPS represented an estimated overall rate reduction of less than 10% based on the company's mix of business at that time.

Delivers a fast, seamless digital experience through API integration. NMI Holdings supports its lender customers through its IT platform, which is intended to deliver a smooth and seamless pricing process. The company serves a broad base of lenders, indicating wide adoption of its operational tools.

The customer footprint as of late 2025 includes:

• Master policies issued with 2,172 customers as of September 30, 2025.
• This base includes national and regional mortgage banks, credit unions, and other non-bank lenders.

Supports affordable homeownership for first-time and low-equity buyers. This is the overarching goal achieved by enabling the low-down-payment mortgages mentioned earlier. The company's commitment to technological advancements in underwriting and automation supports operational efficiency, which in turn supports competitive pricing that aids affordability.

Key operational efficiency metrics from recent quarters underscore the platform's financial health, which underpins its ability to offer value:

• The Expense Ratio for Q3 2025 was 19.3%.
• The Expense Ratio for Q1 2025 was 20.2%.
• The Net Margin for the most recent reported quarter was 55.02%.

The stock price as of mid-November 2025 was $37.22, with a market capitalization of approximately $2.88 billion as of early December 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

NMI Holdings, Inc. (NMIH) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how NMI Holdings, Inc. (NMIH) keeps its lender customers engaged and supported throughout late 2025. The approach centers on high-touch personalized service backed by scalable technology.

The dedicated nationwide Sales Advisor team is a core component, designed to offer personalized support directly to originators. While the exact headcount for this team isn't public, NMI Holdings, Inc. supports its operations with a total workforce of 228 total employees as of late 2025. This team is supported by resources like the Sales Advisor Locator tool available on the company website, helping connect partners with local representation.

For quick issue resolution, the award-winning National MI Solution Center is the primary escalation point. Management consistently highlights a strong customer franchise, which speaks to the effectiveness of this support structure in maintaining high portfolio quality. The company emphasizes delivering outstanding service to our lender customers.

Self-service is powered by technology, which helps manage the day-to-day interactions efficiently. This includes proprietary tools like Rate GPS, which is NMI Holdings, Inc.'s risk-based pricing tool for mortgage insurance rates. The success of the overall servicing and relationship model is reflected in the portfolio performance metrics through the third quarter of 2025:

Metric	Value (As of Q3 2025)	Unit
Primary Insurance-in-Force	$218.4 billion	Balance
New Insurance Written (NIW) Volume	$13 billion	Volume (Q3 2025)
Total Revenue	$178.7 million	Amount (Q3 2025)
12-Month Persistency	83.9%	Rate
Return on Equity (GAAP)	15.6%	Rate (Q3 2025)

Ease of use for partners is supported by clear and concise underwriting guidelines. NMI Holdings, Inc. makes these available through dedicated Underwriting Resources, including specific Underwriting Guidelines PDFs and checklists. This clarity helps reduce friction in the loan origination process.

Proactive communication is maintained through several channels. This includes regular updates via bulletins, such as the Current Bulletins section, and ongoing education through National MI University. The university offers training resources covering more than just industry topics, including access to E-Learning & Podcasts. This focus on education helps keep the lender base informed on best practices and product changes.

The relationship strategy is also evident in the consistent portfolio retention:

• 12-month persistency stood at 84.1% in Q2 2025.
• 12-month persistency was 83.9% in Q3 2025.
• Book value per share excluding unrealized gains/losses grew 16% year-over-year as of Q3 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

NMI Holdings, Inc. (NMIH) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how NMI Holdings, Inc. (NMIH) gets its private mortgage insurance services into the hands of lenders and, ultimately, borrowers, as of late 2025. This is all about the plumbing connecting their risk management to the origination process. The company posted total revenue of $692.21M over the last twelve months ending September 30, 2025, with the third quarter alone bringing in $178.68M. This operational scale supports the various distribution methods we see here.

Direct integration via API with lender Loan Origination Systems

Direct API integration is key for speed in the mortgage space. This channel allows NMI Holdings, Inc. (NMIH)'s services to be embedded right where the loan is being built. While the exact number of active lender Loan Origination Systems (LOS) integrated with the NMIH API as of late 2025 isn't public, the company's Q1 2025 net income reached $102.6 million, showing the efficiency of these digital pipelines. The goal is to make the mortgage insurance quoting and ordering process feel native to the lender's workflow.

Proprietary web and mobile application (Rate GPS) for instant quotes

The Rate GPS platform, available via web and mobile app, is a direct-to-user channel for instant, granular risk-based premium quotes. This tool was introduced back in 2018, and by late 2025, it remains a core offering for lenders needing quick estimates. The technology assesses factors like credit scores and loan-to-value ratios to align rates closely with individual loan risks. Based on its initial rollout data, Rate GPS represented an estimated overall rate reduction of less than 10% for the business mix at that time.

Direct sales force covering national and regional accounts

NMI Holdings, Inc. (NMIH) maintains a direct sales presence to manage relationships with larger national and regional mortgage banks, money center banks, and credit unions. With a total employee count reported at 230, this team is responsible for securing and maintaining these significant accounts. This human touch complements the digital channels, especially for complex servicing agreements or large-volume partners.

Integration with third-party pricing engines (PPEs) for rate delivery

To maximize reach, NMI Holdings, Inc. (NMIH) connects through established third-party pricing engines (PPEs). For example, the company has an integration with PMI Rate Pro, which began back in 2020. This PPE uses a single API solution to deliver quotes from multiple mortgage insurance providers. This channel ensures NMI Holdings, Inc. (NMIH) is present wherever a lender uses a preferred, multi-carrier pricing tool, rather than just their proprietary system.

Here's a look at the key integration points and the financial context surrounding this distribution strategy as of the latest available 2025 data:

Channel Type	Integration Example/Note	Financial Context (Late 2025)
Direct API	Lender Loan Origination Systems (LOS)	LTM Revenue: $692.21M
Proprietary App	Rate GPS (Web/Mobile)	Q1 2025 Net Income: $102.6 million
Direct Sales	National & Regional Account Management	Total Employees: 230
Third-Party PPE	PMI Rate Pro (Integration since 2020)	FY 2025 Consensus EPS Forecast: $4.89

Direct communication with servicers for policy updates and claims

This final channel focuses on post-origination service delivery. NMI Holdings, Inc. (NMIH) communicates directly with mortgage loan servicers to handle ongoing policy maintenance, premium collection, and claims processing. The primary insurance-in-force at the end of Q1 2025 stood at $211.3 billion, representing the total book of business that this servicing communication channel must support. This back-end integration is critical for maintaining the quality of the insured portfolio.

The company relies on a mix of these methods to serve its diverse customer base, which includes:

• National mortgage banks
• Regional mortgage banks
• Money center banks
• Credit unions
• Community banks
• Builder-owned mortgage lenders
• Internet-sourced lenders

NMI Holdings, Inc. (NMIH) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're hiring before product-market fit... well, NMI Holdings, Inc. (NMIH) is well past that stage, serving a broad spectrum of the U.S. mortgage origination market as of late 2025.

NMI Holdings, Inc. (NMIH) protects lenders and investors against losses when homebuyers default on their mortgage loans. The total book of business they insure, the primary insurance-in-force, stood at $218.4 billion at the end of the third quarter of 2025.

The company's customer base is diverse, designed to capture risk across various origination channels. The key groups NMI Holdings, Inc. (NMIH) serves include:

• National and regional mortgage banks.
• Money center banks and large credit unions.
• Community banks and smaller mortgage lenders.
• Internet-sourced and non-bank mortgage originators.
• Mortgage loan investors seeking credit enhancement (Pool MI).

NMI Holdings, Inc. (NMIH) attracts these segments by offering mortgage insurance, reinsurance on loans, and outsourced loan review services to mortgage loan originators. The company explicitly states it aims to attract and retain a diverse customer base, including the largest mortgage originators.

The financial scale supporting these customer relationships as of the third quarter of 2025 shows the magnitude of the business:

Financial Metric	Amount (Q3 2025)
Primary Insurance-in-Force	$218.4 billion
Net Premiums Earned	$151.3 million
Total Revenue (Quarterly)	$178.7 million
Trailing Twelve Month Revenue	$692.21 million
Book Value per Share (excl. unrealized gains/losses)	$33.32

The Internet-sourced and non-bank originators represent a significant portion of the modern mortgage ecosystem, and NMI Holdings, Inc. (NMIH) targets these players alongside traditional institutions. The business model is structured to support these originators with resources and training, such as National MI University.

For mortgage loan investors, the Pool MI offering provides credit enhancement on portions of the unpaid principal balance of covered mortgages. This addresses the need for risk transfer solutions across the portfolio. The company's overall performance, with a Q3 2025 net income of $96.0 million, underpins the stability offered to these investors.

The customer segments are the source of the company's top line. For the quarter ending September 30, 2025, NMI Holdings, Inc. (NMIH) generated $178.7 million in total revenue. That's a solid number for a specialty insurance player. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

NMI Holdings, Inc. (NMIH) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core costs that drive NMI Holdings, Inc.'s operations as of late 2025. These are the outflows necessary to keep the mortgage insurance engine running and protect the portfolio.

The most direct cost related to risk realization is Insurance claims and claim expenses. For the third quarter of 2025, NMI Holdings, Inc. reported these expenses as $18.6 million. This compares to $13.4 million in the second quarter of 2025. This resulted in a loss ratio of 12.3% for Q3 2025.

The day-to-day running of the business falls under Underwriting and operating expenses. This figure totaled $29.2 million in Q3 2025. Management highlighted that this contributed to a record low expense ratio of 19.3% for the quarter, showing good operating leverage.

Here's a quick look at those key quarterly expense figures:

Cost Component	Q3 2025 Amount (Millions USD)	Comparison to Q2 2025 (Millions USD)
Insurance claims and claim expenses	$18.6	$13.4
Underwriting and operating expenses	$29.2	$29.5

For risk management, NMI Holdings, Inc. uses Reinsurance costs to transfer risk and achieve capital relief. While a specific dollar amount for reinsurance costs separate from the operating expenses isn't explicitly broken out in the latest reports, the company confirmed it secured reinsurance coverage for its 2025 and 2026 production. The management noted that the reinsurance market showed robust conditions with the best pricing achieved year-to-date in Q3 2025.

Costs associated with the digital platform and core operations are embedded within the operating expenses, but we can look at related balance sheet items. For instance, Technology development and maintenance costs for the digital platform are reflected in the Software and equipment, net line item. As of March 31, 2025, this asset value stood at $24,960 thousand.

The General and administrative costs, including employee compensation, are part of the $29.2 million in Underwriting and operating expenses for Q3 2025. These costs cover the personnel and overhead needed to manage the high-quality insured portfolio, which stood at a record $218.4 billion in primary insurance-in-force at the end of Q3 2025.

You should keep an eye on the loss ratio trend; it moved up to 12.3% in Q3 2025 from 9.0% in Q2 2025. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

NMI Holdings, Inc. (NMIH) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core income drivers for NMI Holdings, Inc. as of late 2025. The business model is heavily reliant on its primary insurance operations, but the investment side is definitely contributing significantly to the top line.

The main engine for NMI Holdings, Inc. revenue comes from the premiums collected on its mortgage insurance portfolio. For the third quarter of 2025, the net premiums earned on these policies totaled $151.3 million. This figure represents the core, recurring income from the insurance float they manage.

The second major component is the investment income generated from managing that insurance float and the company's capital base. For Q3 2025, this stream delivered $26.8 million. That's a healthy contribution, showing the effectiveness of their investment strategy on their substantial assets.

NMI Holdings, Inc. also has a smaller, defintely ancillary stream from outsourced loan review services provided to mortgage loan originators. While the specific dollar amount for this segment in Q3 2025 wasn't broken out separately in the headline results, it contributes to the overall revenue picture alongside the primary insurance and investment income.

Here's a quick look at how the main components stacked up for the third quarter of 2025:

Revenue Component	Q3 2025 Amount (USD Millions)
Net Premiums Earned	151.3
Net Investment Income	26.8
Ancillary/Other Revenue (Implied)	20.6
Total Revenue	178.7

The total revenue for Q3 2025 was $178.7 million. If you look at the math, $178.7 million total revenue minus $151.3 million in premiums and $26.8 million in investment income leaves about $0.6 million for other sources, including those outsourced services, which confirms it's a minor part of the total.

Looking ahead, the market is pricing in continued profitability based on this revenue strength. The expected full-year 2025 diluted EPS is around $4.95 per share. This projection relies on NMI Holdings, Inc. maintaining its disciplined underwriting and continuing to benefit from its investment portfolio performance.

You can see the key revenue drivers below:

• Net Premiums Earned: $151.3 million (Q3 2025)
• Net Investment Income: $26.8 million (Q3 2025)
• Total Revenue: $178.7 million (Q3 2025)
• Projected Full-Year 2025 Diluted EPS: $4.95

Finance: draft 13-week cash view by Friday.