NOV Inc. (نوفمبر): تحليل SWOT [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تنظر بوضوح إلى التناقض مع شركة NOV Inc. فهي تتمتع بمكانة مهيمن يمكن الدفاع عنها باعتبارها المورد الرئيسي لمعدات الحفر والإكمال، مدعومة بـ 3.1 مليار دولار الأعمال المتراكمة تدخل عام 2025. لكن هذه القوة يتم اختبارها باستمرار من خلال التقلبات الدورية القاسية لصناعة النفط والغاز، بالإضافة إلى التهديد طويل المدى المتمثل في تسارع تحول الطاقة. السؤال الحقيقي ليس جودة معداتهم، بل ما إذا كان انتقالهم إلى مناطق مثل الرياح البحرية يمكن أن يغير ذلك 1.5 مليار دولار + فرصة الإيرادات في قطاع منصات الحفر إلى النمو المستدام، حتى مع سعي المنافسين مثل شلمبرجير بقوة.

NOV Inc. (NOV) - تحليل SWOT: نقاط القوة

حصة سوقية رائدة في معدات الحفر والإكمال الحرجة

تحتل شركة NOV Inc. موقعًا رائدًا في العديد من فئات المنتجات المهمة، وهو ما يمثل خندقًا تنافسيًا كبيرًا. لا يتعلق الأمر فقط بوجود بصمة كبيرة؛ يتعلق الأمر بامتلاك التكنولوجيا الأساسية التي يعتمد عليها العملاء للحفر بشكل أكثر كفاءة. على سبيل المثال، استحوذت NOV Reed Hycalog على مكانة رائدة في السوق في مجال توريد لقم الثقب، أداة أساسية في عملية الحفر.

إن قيادة السوق هذه مدفوعة بالابتكار المستمر في التقنيات الخاصة. بالنسبة إلى الحفارين الذين يدفعون الخطوط الجانبية إلى مسافة ثلاثة وأربعة أميال في عمليات الصخر الزيتي، فإن محركات الحفر الجديدة في قاع البئر وأدوات تقليل الاحتكاك وأدوات تخفيف الاهتزاز الالتوائية من NOV تثبت أهميتها، مما يؤدي إلى مكاسب كبيرة في حصة السوق.

تعمل القاعدة المثبتة العالمية الكبيرة على زيادة إيرادات خدمات ما بعد البيع ذات هامش الربح المرتفع

إن الكمية الهائلة من معدات NOV التي تعمل بالفعل على مستوى العالم - بدءًا من الاختناقات ووحدات الفصل إلى أنظمة الحفر - تخلق تدفقًا هائلاً وعالي الهامش من الإيرادات من قطع الغيار والخدمات ما بعد البيع. تعمل هذه القاعدة المثبتة كمعاش سنوي طويل الأجل، مما يوفر تدفقًا نقديًا مستقرًا بغض النظر عن دورات مبيعات المعدات الجديدة قصيرة المدى.

في الربع الأول من عام 2025، شكلت مبيعات وخدمات ما بعد البيع 43 بالمائة من إيرادات قطاع معدات الطاقة. بالنسبة لعام 2024 بأكمله، حققت الشركة تدفقًا نقديًا مجانيًا بقيمة 953 مليون دولار أمريكي، مما أدى إلى تحويل 86 بالمائة من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) إلى نقد. وهذا معدل تحويل قوي. يسمح هذا التوليد النقدي القوي لشركة NOV بالاستثمار في التقنيات الجديدة وإعادة رأس المال باستمرار إلى المساهمين، بما في ذلك الالتزام بإعادة ما لا يقل عن 50 بالمائة من التدفق النقدي الحر الزائد في عام 2025.

من المتوقع أن تصل قيمة الأعمال المتراكمة القوية في تقنيات الحفر إلى 3.1 مليار دولار أمريكي مع دخول عام 2025

توفر أعمال المعدات الرأسمالية طويلة الدورة التابعة لشركة NOV رؤية قوية للإيرادات على المدى القريب، مما يحمي الشركة من تقلبات السوق المباشرة. انتهى إجمالي الطلبات المتراكمة لطلبات المعدات الرأسمالية في قطاع معدات الطاقة في عام 2024 بمبلغ كبير قدره 4.43 مليار دولار، بزيادة قدرها 7 بالمائة عن العام السابق.

على وجه التحديد، من المتوقع أن يدخل قطاع Rig Technologies، الذي يتعامل مع حزم وترقيات معدات الحفر واسعة النطاق، عام 2025 مع تراكم أعمال متراكمة تقترب من 3.1 مليار دولار. يساعد هذا الرقم، الذي يتضمن منصات البناء الجديدة والترقيات عالية القيمة مثل أنظمة منع الانفجار (BOP) بقدرة 20 ألف رطل لكل بوصة مربعة، على تأمين الإيرادات لسنوات. يعد هذا بالتأكيد نقطة قوة رئيسية، خاصة مع تدفق العقود ذات الهامش الأعلى من هذا العمل المتراكم، مما يساهم في توسيع هامش قطاع معدات الطاقة.

إيرادات متنوعة عبر ثلاثة قطاعات رئيسية: حفرة البئر، والإكمال & الإنتاج والتلاعب

يتنوع هيكل أعمال NOV عبر ثلاثة قطاعات أساسية، حيث يوازن بين الإيرادات المعتمدة على المواد الاستهلاكية ذات الدورة الأقصر والمشاريع ذات الدورة الأطول والتي تتطلب رأس مال كثيف. ويساعد هذا التقسيم على تخفيف المخاطر الناجمة عن أي تراجع في السوق.

بلغ إجمالي إيرادات الشركة لعام 2024 بأكمله 8.87 مليار دولار. يتم تقسيم هذه الإيرادات بشكل استراتيجي عبر قطاعاتها التشغيلية، مما يضمن التعرض لأجزاء مختلفة من سلسلة قيمة الطاقة. القطاعات هي:

• تقنيات حفر الآبار: يركز على معدات الحفر وأدوات قاع البئر والمواد الاستهلاكية - الأعمال ذات الدورة الأقصر والتحول الأسرع.
• حلول الإنجاز والإنتاج: توفر معدات لإكمال الآبار (مثل ضخ الضغط) والإنتاج (مثل الأنابيب المرنة تحت سطح البحر ومعدات المعالجة) - وهي مزيج من الدورة القصيرة والطويلة.
• تقنيات التلاعب: توفر حزم حفر واسعة النطاق وترقيات منصات الحفر - وهي أطول دورة أعمال وأعلى رأس مال.

فيما يلي حسابات سريعة حول كيفية مساهمة القطاعات في الأعمال في أحدث تفصيل متاح للعام بأكمله (2023)، مما يوضح هذا التنويع:

ويساعد التنويع عبر هذه القطاعات، بالإضافة إلى الطلب المتزايد على معدات الإنتاج البحرية ذات هامش الربح المرتفع، على تعويض النشاط الضعيف المتوقع في الصخر الزيتي في أمريكا الشمالية في عام 2025.

NOV Inc. (نوفمبر) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

نموذج أعمال دوري للغاية، يرتبط مباشرة بالنفقات الرأسمالية العالمية (CapEx) للنفط والغاز.

إن الأعمال الأساسية لشركة NOV معرضة بشكل واضح لدورة الازدهار والكساد في صناعة النفط والغاز العالمية، وهو ضعف هيكلي. وهذا يعني أن رؤية الإيرادات بما يتجاوز الأعمال المتراكمة الحالية تشكل دائمًا مصدر قلق، خاصة عندما يتراجع العملاء عن خطط الإنفاق.

تعتبر البيئة على المدى القريب هادئة، ويرجع ذلك أساسًا إلى تباطؤ النشاط في أمريكا الشمالية، والذي من المتوقع أن ينخفض ​​​​في محيط مزدوج الرقم لعام 2025 بأكمله. في حين أنه من المتوقع أن تظل الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) الموحدة للشركة مستقرة عند حوالي 1 مليار دولار أمريكي لكل من عامي 2025 و2026، فإن هذا الاستقرار يخفي تحولًا كبيرًا وصعبًا في مزيج الإيرادات، والاعتماد بشكل أكبر على المشاريع الدولية طويلة الدورة لتعويض الانخفاض المحلي. أنت تقوم أساسًا بتداول التدفق النقدي قصير الأجل في أمريكا الشمالية مقابل مخاطر المشروع الدولي طويلة الأجل.

تتطلب كثافة رأس المال العالية استثمارات كبيرة في التصنيع والمخزون.

إن طبيعة بناء معدات الحفر والإنتاج واسعة النطاق تعني أن NOV يتطلب استثمارًا رأسماليًا كبيرًا في مرافق التصنيع والاحتفاظ بمستويات عالية من المخزون. تعمل هذه الكثافة العالية لرأس المال على ربط الأموال النقدية التي يمكن إعادتها إلى المساهمين أو استخدامها في استثمارات أكثر مرونة.

ومع ذلك، فقد أظهرت الشركة تحسنا في الكفاءة. تحسنت كثافة رأس المال العامل (رأس المال العامل مطروحًا منه التزامات النقد والديون والإيجار كنسبة من الإيرادات السنوية) بمقدار 520 نقطة أساس على أساس سنوي إلى 30.7% في الربع الأول من عام 2025. ومع ذلك، لا يزال الحجم الهائل للاستثمار يمثل عائقًا معاكسًا:

• بلغ إجمالي النفقات الرأسمالية (CapEx) 351 مليون دولار في عام 2024.
• وصلت النفقات الرأسمالية إلى 274 مليون دولار خلال الربع الثالث من عام 2025.
• تنفذ الشركة برنامجًا للتحكم في التكاليف والكفاءة لتحقيق وفورات سنوية تزيد عن 100 مليون دولار بحلول نهاية عام 2026، مما يوضح حجم التكلفة الهيكلية التي يحاولون إزالتها.

هوامش أقل في قطاع Rig Technologies مقارنة بـ Wellbore في أوائل عام 2025.

بينما تعمل NOV على تحسين الربحية في جميع المجالات، فإن الهامش profile من قطاعها الذي يركز على المعدات الرأسمالية، تاريخيًا Rig Technologies، لا يزال يمثل نقطة ضعف عند مقارنتها بالقطاع الأقصر دورة والذي يعتمد على المنتج، تاريخيًا Wellbore Technologies. تقوم الشركة الآن بالإبلاغ عن هذه المعدات كمعدات الطاقة ومنتجات وخدمات الطاقة، على التوالي.

في الربع الأول من عام 2025، كانت هوامش القطاع ضيقة للغاية، لكن قطاع منتجات وخدمات الطاقة احتفظ بميزة طفيفة، مما يشير إلى أن أعمال المعدات كثيفة رأس المال (معدات الطاقة) لا تزال تكافح من أجل تحقيق ربحية فائقة على الرغم من وجود تراكم هائل.

الفرق صغير، لكنه يسلط الضوء على الضغط الهيكلي على هوامش قطاع معدات الطاقة مقارنة بطبيعة التدفق الأعلى لقطاع منتجات وخدمات الطاقة.

التعرض بشكل كبير لانتعاش السوق الخارجية البطيء والمرتفع التكلفة.

يتمتع NOV ببصمة كبيرة في السوق الخارجية، وهو ما يمثل نقطة ضعف لأن هذا القطاع يعمل بدورة أبطأ بكثير وأكثر كثافة في رأس المال من الحفر البري. ويستغرق التعافي وقتًا أطول مما توقعه الكثيرون.

من المتوقع أن تنتعش قرارات الاستثمار النهائية في الخارج (FIDs) بعد فترة هدوء في عام 2025، مع عدم توقع بدء عملية حفر ذات مغزى للاستكشاف والتطوير حتى أواخر عام 2026. وهذا يعني فترة طويلة من النشاط المكبوت وضعف الإيرادات في جزء رئيسي من الأعمال.

وينعكس عدم اليقين على المدى القريب في دفتر الطلبات:

• انهارت الطلبات الجديدة في الربع الثاني من عام 2025 إلى 420 مليون دولار، وهو انخفاض حاد بنسبة 57٪ على أساس سنوي.
• انخفضت نسبة الدفاتر إلى الفواتير بشكل حاد إلى 66% في الربع الثاني من عام 2025، بانخفاض من 177% في العام السابق، مما يشير إلى أن العملاء يؤجلون التزاماتهم أو يقلصونها.
• على الرغم من حجم الأعمال المتراكمة البالغة 4.30 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 30 يونيو 2025، يشير هذا الانخفاض في الطلبيات الجديدة إلى ضعف نمو إجمالي الإيرادات في الأرباع على المدى القريب.

لكي نكون منصفين، تم تقسيم إيرادات الشركة في الربع الثالث من عام 2025 بالتساوي بين العمليات البرية والخارجية بنسبة 50٪ لكل منهما، لكن التعافي البطيء للسوق الخارجية يمثل عائقًا واضحًا أمام آفاق النمو الفوري.

NOV Inc. (نوفمبر) - تحليل SWOT: الفرص

تزايد الطلب على أدوات الرقمنة والأتمتة لتحسين كفاءة الحفر.

أنت ترى دفعة واضحة عبر قطاع الطاقة لتحقيق المزيد من الأداء من كل دولار، وهنا تصبح مجموعة التشغيل الآلي لـ NOV فرصة كبيرة. إن الدافع نحو الاتساق والكفاءة يترجم مباشرة إلى الطلب على الأدوات الرقمية التي تقلل من الأخطاء البشرية والوقت غير المنتج (NPT). توفر منصة التشغيل الآلي المتكاملة الخاصة بـ NOV، والتي تجمع بين NOVOS™ (نظام التشغيل NOV) وخدمة التحسين eVolve™، للقائمين بالحفر نظامًا آليًا يضبط المعلمات في الوقت الفعلي.

هذه ليست مجرد نظرية. إنها تحقق نتائج ملموسة. على سبيل المثال، ساعد حل تجميع الحفرة السفلية المتكامل (BHA) من شركة NOV، والذي يتضمن لقم حفر عالية الأداء وتقنية القياس أثناء الحفر، إحدى شركات الخدمات على تسجيل معدل اختراق قياسي في حقل غير تقليدي في الشرق الأوسط بعد إكمال 24 بئراً. هذا هو نوع التمايز في الأداء الذي يفوز بعقود طويلة الأجل. كما أن التعاون مع SLB (شلمبرجير سابقًا) لدمج NOVOS™ مع حلول أتمتة الحفر الخاصة بها سيؤدي إلى تسريع اعتمادها في جميع أنحاء الصناعة. أفضل التقنيات لديك هي أفضل مندوب مبيعات لديك الآن.

التوسع في القطاعات غير النفطية والغاز مثل طاقة الرياح البحرية والطاقة الحرارية الأرضية.

لا يشكل تحول الطاقة تهديدًا لنوفمبر؛ إنه سوق جديد. وتستفيد الشركة بذكاء من خبرتها الهندسية العميقة في الخارج - والتي تم تطويرها على مدى عقود في مجال النفط والغاز - لتصبح لاعباً رئيسياً في مجال الطاقة المتجددة والبديلة المزدهر. هذه هي استراتيجية التنويع الحاسمة.

في مجال طاقة الرياح البحرية، انتقلت شركة NOV من مورد بسيط للمعدات إلى شريك متكامل في اتحادات تسليم المشاريع، وهو ما يتجسد في دورها في مشروع الرياح العائمة Cerulean Winds Aspen. وهذا يعني شريحة أكبر من سلسلة القيمة. ولنتأمل هنا الأرقام الصعبة: فقد تم تركيب ثلثي توربينات الرياح في بحر الشمال باستخدام سفينة رافعة مصممة في نوفمبر. بالنسبة لسوق الولايات المتحدة، تقوم شركة NOV بتزويد التصميم والمعدات لأول سفينة رفع لتركيب توربينات الرياح متوافقة مع قانون جونز في الولايات المتحدة لصالح شركة Dominion Energy. هذه ميزة هائلة للمحرك الأول في سوق محمية.

وبعيدًا عن طاقة الرياح، تقوم الشركة بتطبيق تكنولوجيا الحفر الخاصة بها على الطاقة الحرارية الأرضية، حيث تقدم لقم الثقب المتخصصة من سلسلة Phoenix وحلول الطاقة الحرارية الأرضية الموثوقة. كما أنهم يشاركون بنشاط في مشاريع احتجاز الكربون واستخدامه وتخزينه (CCUS)، وترجمة خبراتهم في الإنتاج تحت سطح البحر إلى تطبيقات جديدة منخفضة الكربون. هذا عمل ذكي: أعد استخدام كفاءتك الأساسية لسوق متنامية.

زيادة الإنفاق الدولي والخارجي، الذي يفضل محفظة المعدات المعقدة الخاصة بهم.

وفي حين أن النشاط البري في أمريكا الشمالية لا يزال ضعيفًا، فإن الفرصة الحقيقية تكمن في الأسواق الدولية والخارجية، حيث تعد معدات NOV المعقدة ذات الدورة الطويلة أمرًا ضروريًا. من المتوقع أن ينمو سوق الحفر البحري العالمي بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) بنسبة 8.22٪ ليصل إلى 80.64 مليار دولار بحلول عام 2033، ارتفاعًا من 36.60 مليار دولار في عام 2023. وهذه رياح خلفية واضحة لمعدات NOV عالية المواصفات.

ويفضل التحول في الإنفاق الرأسمالي (CapEx) الأحواض ذات الإمكانات العالية والمنخفضة التكلفة في مناطق مثل غرب إفريقيا والمياه العميقة في أمريكا اللاتينية، مما يدفع الطلب على الأنابيب المرنة تحت سطح البحر ومعدات إنتاج المياه العميقة من NOV. علاوة على ذلك، تعمل الشركة بنشاط على الاستحواذ على حصة السوق الدولية في حقول النفط الصخري غير التقليدية في مناطق مثل الأرجنتين والمملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة، حيث توفر معدات متخصصة مثل الأنابيب الملتفة ووحدات الأسلاك. ويساعد هذا التنويع الجغرافي في التخفيف من تقلبات سوق الأراضي في الولايات المتحدة.

تحويل التراكم القوي الحالي إلى 1.5 مليار دولار + في عام 2025، إيرادات قطاع التلاعب.

إن الفرصة الأكثر واقعية على المدى القريب هي ببساطة التنفيذ على الحجم الهائل من العمل المضمون. أنهى قطاع معدات الطاقة، والذي يتضمن قطاع منصات الحفر (أنظمة الحفر وما بعد البيع)، الربع الأول من عام 2025 بتراكم المعدات الرأسمالية بقيمة 4.41 مليار دولار. هذا التراكم ليس كبيرًا فحسب؛ إنه عمل ذو هامش أعلى، ولهذا السبب زاد هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للقطاع بمقدار 430 نقطة أساس على أساس سنوي في الربع الأول من عام 2025 إلى 14.4٪.

يوفر هذا العمل المتراكم القوي عالي الجودة رؤية ممتازة للإيرادات وهو المحرك للمساهمة المتوقعة لقطاع منصات الحفر. إليك الحساب السريع: تحويل دفتر الطلبات الحالي من شأنه أن يدفع مساهمة الإيرادات السنوية لقطاع منصات الحفر إلى ما يزيد عن 1.5 مليار دولار في عام 2025، وذلك بشكل أساسي من خلال تسليم حزم المعدات الرأسمالية الرئيسية وخدمات ما بعد البيع المرتبطة بها. ما يخفيه هذا التقدير هو التسعير المحسن والكفاءات التشغيلية التي أدخلتها شركة NOV على هذه المشاريع، مما يعني المزيد من الأرباح لكل دولار من الإيرادات. إن الإيرادات الثابتة الناتجة عن الأعمال المتراكمة تعوض ضعف مبيعات ما بعد البيع على المدى القريب، مما يحافظ على أداء هذا القطاع قويًا.

توضح نظرة على إيرادات قطاع معدات الطاقة للنصف الأول من عام 2025 قوة التحويل:

يعد التحويل المتراكم بالتأكيد محركًا رئيسيًا لتوسيع الهامش طوال الفترة المتبقية من عام 2025.

NOV Inc. (نوفمبر) - تحليل SWOT: التهديدات

قد يؤدي انخفاض أسعار النفط المستمر إلى خفض حاد في رأس المال الرأسمالي من قبل شركات الاستكشاف والإنتاج الكبرى

أنت تشاهد تقلبات أسعار النفط، وبصراحة، هذا هو أكبر صداع لك على المدى القريب. لقد تعلمت شركات الاستكشاف والإنتاج (E&P)، وهي عملائك الأساسيين، أن تكون أكثر انضباطًا بشكل واضح - فهي لم تعد تطارد كل ارتفاع في الأسعار بعد الآن. إن الانخفاض المستمر في أسعار النفط الخام إلى ما دون منتصف 60 دولارًا للبرميل من شأنه أن يؤدي على الفور إلى تخفيضات في الإنفاق الرأسمالي، مما يؤثر بشكل مباشر على الطلب على معدات وخدمات الحفر الجديدة.

وتظهر بيانات عام 2025 الحذر بالفعل. من المتوقع أن تكون النفقات الرأسمالية العالمية للاستكشاف والإنتاج ثابتة بشكل أساسي عند مستوى تقريبًا 424.8 مليار دولار، زيادة فقط 0.2% سنة بعد سنة. والأسوأ من ذلك بالنسبة لسوق أمريكا الشمالية الأساسي هو أنه من المتوقع أن ينخفض الإنفاق بنسبة 3.2%، مع توقع أن يخفض المستقلون والقطاع الخاص الأمريكيون إنفاقهم بمقدار ما 10%. وتتوقع وكالة الطاقة الدولية (IEA) أن ينخفض إجمالي النفقات الرأسمالية للنفط 6% في عام 2025، وهو أول انخفاض على أساس سنوي منذ عام 2020. وهذه إشارة واضحة للاستعداد لتأخير المشروع وتباطؤ تدفق الطلبات.

يمكن لسياسات التحول السريع في مجال الطاقة أن تقلل من الطلب على المدى الطويل

إن تحول الطاقة ليس مجرد كلمة طنانة؛ إنه تحول هائل ومكثف لرأس المال من شأنه أن يؤدي إلى تآكل الطلب على المدى الطويل على معدات الحفر التقليدية. المال يتحرك، وبسرعة. وفي عام 2025، من المتوقع أن يصل الاستثمار العالمي في الطاقة إلى مستوى قياسي 3.3 تريليون دولار، بذهول الثلثين من ذلك - أو تقريبًا 2.2 تريليون دولار- مخصصة للتكنولوجيات النظيفة مثل مصادر الطاقة المتجددة والشبكات والكهرباء. ومن المتوقع أن يحدث ذلك بحلول نهاية عام 2025 30% من الطاقة العالمية يمكن أن تأتي من مصادر الطاقة المتجددة مثل الرياح والطاقة الشمسية. هذه رياح معاكسة هيكلية لا يمكنك تجاهلها.

ويخلق هذا التحول قدرًا كبيرًا من عدم اليقين بالنسبة لمشاريع المياه العميقة المتعددة السنوات. إذا أصبحت مصادر الطاقة المتجددة أكثر تنافسية من حيث التكلفة وتم نشرها على نطاق واسع بشكل أسرع من المتوقع، فسيضطر عملاؤك في مجال الاستكشاف والإنتاج إلى موازنة فرصهم الاستثمارية الحالية مقابل المستقبل المحتمل حيث يكون الطلب على منتجاتهم أقل بكثير. وتترجم هذه المخاطر طويلة المدى إلى إحجام على المدى القريب عن توقيع عقود معدات ضخمة ومتعددة السنوات.

لا تزال اضطرابات سلسلة التوريد تضغط على الهوامش وتؤخر تسليم المعدات

لا تزال قضايا سلسلة التوريد، التي تفاقمت بسبب التوترات الجيوسياسية وزيادة الحمائية، تشكل تهديدًا تشغيليًا كبيرًا. وتؤدي هذه الاختناقات إلى تضخم التكاليف وتسبب التأخير، خاصة بالنسبة للمشاريع الرأسمالية الكبيرة. ترى هذا بشكل أكثر حدة في القطاع البحري، حيث لا تزال المعدات المتخصصة مثل سفن الإنتاج العائمة والتخزين والتفريغ (FPSOs) والمجموعات تحت سطح البحر ومنصات الحفر تواجه تأخيرات.

وبشكل أكثر تحديدًا، فإن التعريفات هي تكلفة مباشرة وقابلة للقياس تصل إلى صافي أرباحك. بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، ارتفعت نفقات التعريفة لشركة NOV Inc. إلى حوالي 20 مليون دولار، وتتوقع الإدارة أن يرتفع هذا إلى ما يقرب من 25 مليون دولار للربع الرابع من عام 2025. وإليك الحسابات السريعة حول كيفية تأثير ذلك على الربحية:

• يؤدي ارتفاع تكاليف المدخلات إلى تآكل الهوامش الإجمالية، حتى مع التنفيذ القوي.
• يؤدي التأخير في تسليم المعدات إلى دفع الاعتراف بالإيرادات إلى الفصول اللاحقة، مما يؤدي إلى تعطيل توقعات التدفق النقدي.
• تزيد الاختناقات في تصنيع المعدات المتخصصة من خطر اختيار العملاء لمنافسين ذوي فترات زمنية أقصر.

منافسة شديدة من المنافسين مثل شلمبرجير وهاليبرتون

تعمل شركة NOV Inc. في سوق خدمات حقول النفط المجزأ للغاية، لكنه يهيمن عليه. على الرغم من أن لديك مكانة قوية في مجال المعدات، إلا أن مجال الخدمات هو المكان الذي تتمتع فيه الشركات العملاقة - شلمبرجير المحدودة (SLB) وشركة هاليبرتون - بميزة واسعة النطاق وعروض أكثر تكاملاً. ويمكنهم تجميع الخدمات والمعدات بطرق تجعل من الصعب التنافس على السعر أو النطاق وحدهما.

ويسلط الحجم الهائل والفارق في الربحية الضوء على التهديد التنافسي. يعمل منافسوك على نطاق يسمح لهم بامتصاص صدمات السوق والاستثمار بكثافة أكبر في البحث والتطوير والتحول الرقمي، وهي عوامل فارقة رئيسية الآن. للحصول على السياق، انظر إلى فجوة الإيرادات والربحية باستخدام أحدث البيانات المتاحة:

على سبيل المثال، تعمل شركة بيكر هيوز بهامش صافي قدره 10.43%، أكثر من ضعف الهامش الصافي لشركة NOV Inc 4.36%. تعني فجوة الربحية أن المنافسين لديهم قوة مالية أكبر بكثير للتغلب على فترات الركود أو تقويض الأسعار للحصول على حصة سوقية في مجال الخدمات.