باراماونت جلوبال (PARAA): تحليل القوات الخمس [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى الخندق التنافسي لشركة Paramount Global (أو عدم وجوده) في الوقت الحالي، وبصراحة، فإن قطاع الإعلام في أواخر عام 2025 سيكون بمثابة طنجرة ضغط. لدينا منافسة شديدة مع عمالقة مثل Netflix وMax الذين يتناولون حصصًا في السوق، وتذكر أن Paramount+ استحوذت فقط على 1.3% من مشاهدة التلفزيون في فبراير 2025 - بينما لا تزال تتصارع مع ذلك 11.78 مليار دولار صافي الديون كما في منتصف العام. كان دمج Skydance الأخير خطوة ضرورية للتحكم في التكاليف، ولكن مع اقتراب تكاليف تبديل العملاء من الصفر ومطالبة المواهب المتميزة بمبلغ 20 مليون دولار لكل مشروع، يكشف إطار القوى الخمس عن شركة تقاتل على كل الجبهات لتحقيق هدف الربحية المحلي الحاسم لـ Paramount+ هذا العام. استمر في القراءة لترى بالضبط أين توجد نقاط الضغط بالنسبة لعملاق الإعلام هذا.

باراماونت جلوبال (PARAA) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للموردين

تعتبر القدرة التفاوضية لموردي شركة Paramount Global كبيرة، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى ندرة المواهب الإبداعية المتميزة والملكية الفكرية وارتفاع تكلفتها. يتم تضخيم هذه القوة من خلال الطبيعة الموحدة للغاية لصناعة التمثيل.

يهيمن عدد قليل من اللاعبين الرئيسيين على مشهد تمثيل المواهب. في حين أن الرقم المحدد لثلاث وكالات تتحكم في 82% من مواهب هوليوود لم يتم تأكيده، إلا أن السوق يتركز بشكل واضح بين الشركات العملاقة مثل وكالة الفنانين المبدعين (CAA)، وويليام موريس إنديفور (WME)، ووكالة المواهب المتحدة (UTA). المشاهير & من المتوقع أن تصل إيرادات صناعة الوكلاء الرياضيين في الولايات المتحدة إلى 16.9 مليار دولار أمريكي في عام 2025، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 8.0 بالمائة (CAGR) على مدى السنوات الخمس الماضية. ويشير هذا إلى أن حراس المواهب هم أنفسهم قطاع ذو قيمة عالية ومتنامي.

إن التعويض الذي تطالب به المواهب المتميزة يؤدي بشكل مباشر إلى تضخيم نفقات إنتاج شركة Paramount Global. بالنسبة للمشاريع المباشرة، من المتوقع أن يكسب ممثل من الدرجة الأولى مثل مارك والبيرج ما بين 20 مليون دولار و 25 مليون دولار لكل مشروع. لحالات نادرة وعاليةprofile أعمال البث المباشر، يمكن أن يحصل كبار النجوم على ما يتراوح بين 30 مليون دولار و40 مليون دولار. يعد هذا التعويض الأساسي المرتفع للمواهب الرئيسية محركًا رئيسيًا للتكلفة.

تظل تكلفة إنشاء محتوى متميز وعالي الجودة مرتفعة للغاية، وهو ما يمثل ضغط تكلفة مباشر من موردي المحتوى (المبدعين والمنتجين والمواهب). على الرغم من عدم تحديد متوسط التكلفة الدقيقة لكل ساعة، فإن تكاليف المسلسلات المتطورة المحددة لكل حلقة توفر السياق:

لإدارة هذا الضغط، تركز شركة Paramount Global على التحكم في التكاليف، وهو ما ينعكس في الاتجاه الأوسع للصناعة. ومن المتوقع أن يرتفع الإنفاق العالمي على المحتوى بنسبة هامشية تبلغ 0.4% في عام 2025، ليصل إلى 248 مليار دولار. ومن المتوقع أن تمثل خدمات البث، بما في ذلك Paramount +، 95 مليار دولار من هذا الإنفاق، أو 39 بالمائة من الإجمالي. تشير بيئة النمو الثابت الشاملة هذه إلى ضرورة التحكم في التكاليف عبر الصناعة، وهو ما تهدف إليه شركة باراماونت جلوبال لأنها تسعى إلى تحقيق الربحية المحلية لعام كامل لشركة باراماونت + في عام 2025.

يعد الاستحواذ الأخير على Skydance Media، والذي تم إغلاقه في 7 أغسطس 2025، مقابل 8 مليارات دولار، استجابة مباشرة للحاجة إلى دمج وتعزيز خط أنابيب المحتوى مع إدارة التكاليف. أدى الاندماج إلى ضخ 1.5 مليار دولار من رأس المال إلى الميزانية العمومية ووعد بتوفير 2 مليار دولار في التكاليف السنوية من خلال إعادة الهيكلة وتسريح العمال. تهدف هذه الخطوة إلى منح شركة Paramount Skydance Corporation التي تم تشكيلها حديثًا مزيدًا من النفوذ ضد مورديها من خلال زيادة الحجم والكفاءة، خاصة مع وصول Paramount + إلى 79 مليون مشترك عالمي في الربع الأول من عام 2025.

وتظهر قوة هؤلاء الموردين من خلال عدة مقاييس رئيسية:

• متوسطات تعويض الممثل في القائمة A في نطاق 20 مليون دولار ل 25 مليون دولار لكل مشروع لتدفق الأدوار.
• المشاهير & من المتوقع أن تصل إيرادات صناعة الوكلاء الرياضيين إلى 16.9 مليار دولار في عام 2025.
• يقدر حجم سوق صناعة وكالات الصب بـ 1.7 مليار دولار في عام 2025.
• يمثل SAG-AFTRA تقريبًا 160,000 إلى 170,000 الممثلين المحترفين اعتبارًا من عام 2025.
• وكان الاندماج نفسه عبارة عن صفقة بقيمة 8 مليارات دولار.

باراماونت جلوبال (PARAA) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء

عندما تنظر إلى قوة عملاء شركة Paramount Global، فإن النتيجة المباشرة هي أن المستهلك يمتلك الكثير من البطاقات في الوقت الحالي. هذه هي حقيقة حروب البث: تكاليف التحويل منخفضة بشكل لا يصدق. أنت لست مقيدًا بعقد متعدد السنوات لـ Paramount+ مثلما كان الحال بالنسبة لحزمة الكابلات منذ سنوات. إذا لم يتم الوصول إلى المحتوى، يمكنك الإلغاء، وستعود إلى التصفح في ثوانٍ. بصراحة، يعكس السوق هذه السيولة. في المتوسط، يشترك المستهلكون الأمريكيون في حوالي 3.5 من خدمات البث في وقت واحد، وتشير بعض التقارير إلى أن متوسط الأسر تدفع مقابل أربع خدمات، على الرغم من أن نقاط البيانات الأخرى تظهر أن متوسط عدد خدمات SVOD المدفوعة لكل أسرة انخفض قليلاً إلى 4.1 في الربع الثاني من عام 2025.

ويعني هذا الحاجز المنخفض للخروج أن على شركة Paramount Global أن تكافح بشدة من أجل كل مشترك، وهو ما يتضح في تحركات المشتركين الأخيرة. اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025، بلغ عدد مشتركي Paramount+ 77.7 مليون مشترك على مستوى العالم. يعكس هذا الرقم، على الرغم من أهميته، انخفاضًا تسلسليًا طفيفًا قدره 1.3 مليون مشترك مقارنة بالربع الأول من عام 2025. وأشار المسؤولون التنفيذيون مباشرةً إلى انتهاء صلاحية صفقة الحزمة الصلبة الدولية باعتبارها المحرك الرئيسي لهذا الانخفاض، وهو مثال واضح على اختيار العميل - أو بالأحرى، انتهاء صلاحية الالتزام المعبأ مسبقًا - مما يؤثر على الخط الأعلى.

لا تقتصر قوة العميل على اختيار الاشتراك الذي يريد الاحتفاظ به فحسب؛ يتعلق الأمر أيضًا بالمكان الذي يقضون فيه وقتهم وأموالهم عبر النظام البيئي الإعلامي بأكمله. ولهذا السبب يتعرض الجانب التقليدي للعمل لمثل هذا الضغط. إن الاتجاه المستمر لقطع الأسلاك هو ممارسة مباشرة لقدرة العملاء على المساومة ضد النموذج القديم. بالنسبة للربع الثاني من عام 2025، انخفضت إيرادات الوسائط التلفزيونية التقليدية لشركة Paramount Global بنسبة 6٪ على أساس سنوي، لتصل إلى 4.01 مليار دولار. هذا الانخفاض هو تصويت السوق بمحفظته ضد التسليم الخطي.

حتى على جبهة الإعلان الرقمي، حيث تحاول شركة Paramount Global النمو، فإن اختيار العملاء هو الذي يحدد الأسعار. بلغت إيرادات الإعلانات المباشرة للمستهلك (DTC)، والتي تشمل Paramount + وPluto TV، 494 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025. ويمثل هذا الرقم انخفاضًا بنسبة 4٪ عن العام السابق. كان السبب، كما لاحظت الإدارة، هو انخفاض التكلفة لكل ألف ظهور (CPMs) بسبب زيادة عرض المخزون الإعلاني عبر التلفزيون المتصل، مما يعني أن المعلنين لديهم المزيد من الخيارات ويمكنهم المطالبة بأسعار أقل، الأمر الذي يمتد إلى السطر الأعلى لشركة Paramount Global.

ومع ذلك، تتغير ديناميكية قوة العميل قليلاً عند التعامل مع طبقة التوزيع القديمة. في حين يمكن للمستهلكين الأفراد تبديل خدمات البث بسهولة، فإن الموزعين الكبار - مزودي خدمات الكابلات والأقمار الصناعية - ما زالوا يتمتعون بنفوذ كبير على الوصول إلى الأصول الخطية لشركة باراماونت جلوبال. نرى هذا الأمر في مفاوضات النقل. لا يزال الموزعون الرئيسيون، حتى مع التخلص من المشتركين، يجددون الاتفاقيات، لكنهم الآن يستفيدون من هذا الموقف للمطالبة بشروط أكثر ملاءمة، وعلى وجه التحديد الضغط من أجل إدراج خدمة Paramount + ضمن حزمهم الحالية. وهذا يجبر شركة باراماونت جلوبال على الموازنة بين انخفاض قيمة رسوم النقل الخطي والحاجة الإستراتيجية للتوزيع الواسع النطاق لمنتج البث الرئيسي الخاص بها.

فيما يلي ملخص للضغوط المالية الرئيسية الناجمة عن اختيار العملاء في الربع الثاني من عام 2025:

إن قدرة المشاهد على التنقل بسهولة بين الخدمات، أو ببساطة إلغاء إحدى الخدمات، تجبر شركة Paramount Global على إثبات القيمة باستمرار من خلال المحتوى الناجح وهياكل التسعير التنافسية. الشؤون المالية: قم بمراجعة توقعات التراجع في الربع الثالث مقابل خسارة المشتركين في الربع الثاني البالغة 1.3 مليون بحلول يوم الثلاثاء المقبل.

باراماونت جلوبال (PARAA) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

أنت تنظر إلى ساحة معركة، وليس إلى سوق، عند تقييم المنافسة التنافسية لشركة Paramount Global (PARAA) في الوقت الحالي. بصراحة، الشدة خارج المخططات. المشكلة الأساسية هنا هي أن Paramount + تقاتل من أجل قصاصات ضد العمالقة. التنافس شديد للغاية مع Netflix وDisney+ وWarner Bros. Discovery (Max) التي تتصدر المنافسة. لا يتعلق الأمر فقط بأعداد المشتركين؛ يتعلق الأمر بحصة الاهتمام، وهي العملة الحقيقية في البث اليوم.

الأرقام من أوائل عام 2025 تقود هذا الأمر حقًا. استحوذت شركة Paramount+ على 1.3% فقط من إجمالي مشاهدات التلفزيون في فبراير 2025، مما جعلها متأخرة كثيرًا عن المنافسين مثل Netflix وDisney وAmazon’s Prime Video. لإعطائك سياقًا حول المشهد العام، استحوذ إجمالي البث على 43.5% من إجمالي استخدام التلفزيون في فبراير 2025، في حين استحوذ البث التقليدي والكابل معًا على 44.4%. حتى ضمن حزمة البث المباشر، حقق Max زيادة بنسبة 6% على أساس شهري في نسبة المشاهدة في مارس 2025، وذلك بفضل نجاحات مثل The White Lotus. تم توزيع أفضل 10 عناوين بث مباشر الأكثر مشاهدة في مارس 2025 عبر سبع منصات مختلفة، مما يوضح مدى انقسام الجمهور وتنافسيته.

ومع ذلك، فإن شركة باراماونت جلوبال تقوم بمحور حاسم، ويمكنك رؤية الالتزام المالي في نتائج الربع الثاني من عام 2025. وتتحمل الشركة 11.78 مليار دولار من صافي الديون اعتبارًا من 30 يونيو 2025، مما يعني أن كل خطوة استراتيجية تحتاج إلى توليد تدفق نقدي بسرعة. ومع ذلك، فإن قطاع البث يظهر قوة جذب. نمت إيرادات البث المباشر بنسبة 15% لتصل إلى 2.16 مليار دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2025، مما يُظهر تحولًا قويًا بعيدًا عن الانخفاض الخطي. وقد تم دعم هذا النمو في الإيرادات من خلال زيادة بنسبة 23% في إيرادات اشتراكات Paramount+ على أساس سنوي. الهدف المالي الحاسم الذي حددته شركة باراماونت جلوبال هو تحقيق الربحية المحلية لشركة باراماونت + في عام 2025؛ كررت الإدارة هذا التوقع، مما جعله هدفًا حاسمًا لهذا العام.

فيما يلي نظرة سريعة على أداء قطاع الربع الثاني من عام 2025 لإظهار نقاط الضغط:

ويدور التنافس أيضًا في مقاييس المشاركة، حيث تكافح شركة Paramount+ لإبقاء المشاهدين ملتصقين بالشاشة. وبينما فقدت المنصة عدد المشتركين، فإن القاعدة المتبقية تشاهد المزيد. يمكنك رؤية ذلك في بيانات المشاركة:

• زاد وقت مشاهدة Paramount+ لكل مشترك بنسبة 11% على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2025.
• ارتفع متوسط الإيرادات العالمية لكل مستخدم (ARPU) لـ Paramount+ بنسبة 9% على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2025.
• انتهت الخدمة في الربع الثاني من عام 2025 مع 77.7 مليون مشترك عالمي، وهو انخفاض متسلسل قدره 1.3 مليون مشترك، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انتهاء صلاحية الحزمة الدولية.
• قام قطاع DTC بتحسين OIBDA المعدل بمقدار 131 مليون دولار على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2025، لينتقل من الخسارة إلى ربح قدره 157 مليون دولار.

إن الضغط لتحقيق الربحية المحلية للعام بأكمله هائل، خاصة مع عبء الديون البالغ 11.78 مليار دولار المعلق على الميزانية العمومية. الشؤون المالية: قم بصياغة عرض التدفق النقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة لتتبع التقدم المحرز مقابل خدمة الديون تلك.

باراماونت جلوبال (PARAA) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

أنت تنظر إلى مشهد الاهتمام، وبصراحة، إنه مجزأ إلى مليون قطعة، مما يجعل محتوى Paramount Global المتميز يقاتل من أجل كل ثانية. التهديد بالبدائل هنا ليس مجرد لاعب آخر؛ إنه كل شيء آخر يستحوذ على وقت المشاهد ومحفظته. هذا هو المكان الذي يتصاعد فيه الضغط الحقيقي على اشتراك الفيديو عند الطلب (SVOD) وتدفقات إيرادات التلفزيون الخطية.

يظل المحتوى الذي ينشئه المستخدم (UGC) بديلاً هائلاً، وذلك عبر منصات مثل YouTube في المقام الأول. اعتبارًا من منتصف عام 2025، يضم موقع YouTube ما يقرب من 2.70 مليار مستخدم نشط شهريًا، مع توقعات تشير إلى أنه قد يصل إلى 2.85 مليار بحلول نهاية العام. يعمل هذا النظام البيئي الضخم الذي يعمل دائمًا، والذي يغذيه المبدعون والمحتوى القصير، على استنزاف الوقت مباشرةً بعيدًا عن البرامج المتميزة المنتجة بشكل احترافي والتي تقدمها خدمات Paramount Global.

يعد سوق الألعاب العالمي بمثابة مصدر آخر كبير للوقت، حيث يجذب إنفاقًا استهلاكيًا هائلاً. تختلف تقديرات الحجم الإجمالي للسوق في عام 2025، مما يوضح حجم هذه المنافسة. على سبيل المثال، تشير إحدى التوقعات إلى أن السوق تبلغ 269.06 مليار دولار لعام 2025، في حين تشير توقعات أخرى إلى رقم أقرب إلى 188.8 مليار دولار. يمثل هذا الإنفاق على الترفيه التفاعلي دولارات وساعات لا يتم إنفاقها نهائيًا على مكتبة المحتوى الخاصة بشركة Paramount Global.

يتنافس بشكل مباشر في مجال الفيديو برنامج البث التلفزيوني المجاني المدعوم بالإعلانات (FAST)، وهو بديل قوي لأنه لا يكلف المستهلك شيئًا مقدمًا. تمتلك شركة Paramount Global تلفزيون Pluto، الذي يعد لاعبًا رئيسيًا في هذا القطاع، حيث أبلغ عن أكثر من 80 مليون مستخدم نشط شهريًا على مستوى العالم بناءً على آخر الأرقام المعلنة. وفي حين توفر هذه الملكية تحوطًا داخليًا، فإن وجود بديل كبير ومجاني يضع ضغوطًا تنازلية على رغبة المستهلكين في الدفع مقابل اشتراكات Paramount+.

تتنافس وسائل التواصل الاجتماعي، وخاصة مقاطع الفيديو القصيرة، بلا هوادة لجذب انتباه الفئات السكانية الأصغر سنا. ترى منصة يوتيوب أكثر من 122 مليون مستخدم نشط يوميًا، وتمثل الفئة العمرية 25-34 جزءًا كبيرًا من حركة المرور، بأرقام مثل 28.42% أو 21.7% اعتمادًا على مجموعة البيانات المحددة. يعمل هذا التدفق المستمر للمحتوى الصغير الحجم على تدريب المستخدمين على توقع الإشباع الفوري، وهو ما يتحدى نموذج المشاهدة المفرطة أو عرض المواعيد للبث التقليدي والمتميز.

من المؤكد أن المستهلكين يعانون من إرهاق الاشتراك، مما يجعل اكتساب عملاء جدد على المدى الطويل أمرًا صعبًا بشكل متزايد. ترى هذا الضغط ينعكس في عادات الإنفاق ونوايا الإلغاء في جميع المجالات. إنها علامة واضحة على أن عرض القيمة المدركة يخضع لتدقيق مكثف.

• تنفق الأسرة الأمريكية المتوسطة تقريبًا $69 شهريًا على أربع خدمات بث مدفوعة مجتمعة في عام 2025.
• 90% من الأمريكيين الذين لديهم خدمات SVOD يخططون للإلغاء بسبب ارتفاع التكاليف.
• 41% من المستهلكين الذين شملهم الاستطلاع ذكروا أن المحتوى المتاح على SVOD لا يستحق الثمن، وهي زيادة عن عام 2024.
• 40% من المشاركين على مستوى العالم قاموا بالفعل بإلغاء خدمات الفيديو عند الطلب بسبب التكلفة.

يفرض السوق خيارًا: إما تقديم قيمة مقنعة من خلال التجميع أو الاعتماد على النموذج المدعوم بالإعلانات حيث تمتلك شركة Paramount Global بالفعل موطئ قدم مع Pluto TV. المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

باراماونت جلوبال (PARAA) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الداخلين الجدد

أنت تنظر إلى العوائق التي تحول دون دخول لاعب جديد يحاول التغلب على Paramount Global في أواخر عام 2025. بصراحة، لا تزال العقبات هائلة، لكن التكنولوجيا بدأت في التخلص من الخنادق القديمة.

متطلبات رأس المال الأولية تشكل عائقا كبيرا. تم تحديد تكاليف محتوى باراماونت لعام 2023 بمبلغ 7.2 مليار دولار. ولوضع ذلك في الاعتبار مقابل المنافسة، تم الإبلاغ عن إجمالي إنفاق باراماونت جلوبال على المحتوى عبر جميع المنصات بحوالي 15.4 مليار دولار أمريكي في عام 2023، وبالنسبة لعام 2024، بلغ الإنفاق المتوقع للشركة 15.1 مليار دولار أمريكي بين أكبر ستة منفقين على الوسائط. يقوم هذا المستوى من الالتزام النقدي المسبق بتصفية معظم الداخلين المحتملين على الفور.

يصعب على القادمين الجدد تكرار شبكات التوزيع العالمية القائمة (الخطية والمتدفقة). قامت شركة Paramount Global، اعتبارًا من عام 2024، بتشغيل أكثر من 170 شبكة ووصلت إلى ما يقرب من 700 مليون مشترك في 180 دولة. إن بناء تلك البصمة المادية والرقمية من الصفر هو مشروع يستغرق عدة عقود ويكلف مليارات الدولارات.

تمتلك الشركة مكتبة واسعة من الملكية الفكرية الشهيرة (IP) مثل CBS وNickelodeon. هذه المكتبة هي حصن من التكاليف الغارقة والقيمة المثبتة. بحلول وقت إعلان اندماج Skydance Media في عام 2024، قُدرت أن هذه المكتبة تحتوي على 4000 إلى 4500 فيلم و200000 حلقة تلفزيونية. يوفر عمق المحتوى هذا عرضًا ثابتًا ومنخفض التكلفة لقنوات Paramount+ والقنوات الخطية.

يمكن للوافدين الجدد الذين يستفيدون من الذكاء الاصطناعي التوليدي أن يؤدي إلى تآكل خنادق المحتوى، وخفض حواجز الإنتاج. فالتكنولوجيا تتقدم بسرعة، وهو ما يشكل خطرا على خنادق الملكية الفكرية القائمة. قُدرت السوق العالمية للذكاء الاصطناعي في وسائل الإعلام والترفيه بنحو 25.98 مليار دولار في عام 2024، ومن المتوقع أن تنمو إلى 33.68 مليار دولار في عام 2025. ويشير هذا الاستثمار السريع إلى أن أدوات الذكاء الاصطناعي يمكن أن تقلل بشكل كبير من التكلفة والوقت اللازمين لإنشاء بعض أشكال المحتوى، مما قد يسهل على المنافسين الأذكياء والذكاء الاصطناعي إطلاقها بميزانية محتوى أولية أقل.

وتتعزز صناعة الإعلام، حيث من المتوقع أن تنخفض منصات البث من 200 إلى حوالي 50 بحلول عام 2025. ولا يزال النظام البيئي الحالي مجزأ إلى حد كبير، حيث تشير التقارير إلى وجود أكثر من 200 منصة للبث على مستوى العالم، ولكن الاتجاه واضح نحو عدد أقل وأكبر من اللاعبين. ويعني هذا الدمج أنه على الرغم من صعوبة البدء، إلا أن الاستحواذ على اللاعبين القلائل المتبقين أو الشراكة معهم قد يكون أسهل من محاولة بناء منافس من الصفر.

فيما يلي نظرة سريعة على حجم العوائق التي تستفيد منها شركة Paramount Global حاليًا:

ومع ذلك، فإن التهديد آخذ في التطور، مما يعني أن الوافدين الجدد قد يركزون على مجالات محددة عالية النفوذ:

• التركيز على حجم المحتوى المتخصص الذي تم إنشاؤه بواسطة الذكاء الاصطناعي.
• استهداف التوزيع عبر حزم مزودي الإنترنت الرئيسيين.
• الحصول على مكتبات محتوى أصغر حجمًا ومتخصصة بسعر رخيص.
• الاستفادة من البيئات التنظيمية الجديدة لعمليات الاندماج.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.