Paramount Global (PARAA): 5 FORCES-Analyse [Aktualisiert Nov. 2025]

Sie sehen gerade den Wettbewerbsvorteil von Paramount Global (oder dessen Fehlen), und ehrlich gesagt ist der Mediensektor Ende 2025 ein Druckkochtopf. Wir haben eine intensive Rivalität mit Giganten wie Netflix und Max, die Marktanteile vernichten – denken Sie daran, Paramount+ hat nur knapp gewonnen 1.3% des Fernsehkonsums im Februar 2025 – während Sie sich noch damit herumschlagen 11,78 Milliarden US-Dollar Nettoverschuldung zur Jahresmitte. Die jüngste Skydance-Konsolidierung war ein notwendiger Schritt zur Kostenkontrolle, aber da die Kosten für den Kundenwechsel nahe Null liegen und hochkarätige Talente 20 Millionen US-Dollar pro Projekt verlangen, zeigt das Fünf-Kräfte-System, dass ein Unternehmen an allen Fronten darum kämpft, dieses wichtige inländische Rentabilitätsziel für Paramount+ in diesem Jahr zu erreichen. Lesen Sie weiter, um genau zu erfahren, wo die Druckpunkte für diesen Mediengiganten liegen.

Paramount Global (PARAA) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Die Verhandlungsmacht der Lieferanten für Paramount Global ist erheblich, was vor allem auf die Knappheit und die hohen Kosten erstklassiger kreativer Talente und geistigen Eigentums zurückzuführen ist. Diese Kraft wird durch den stark konsolidierten Charakter der Repräsentationsbranche verstärkt.

Die Talentvertretungslandschaft wird von einigen wenigen großen Akteuren dominiert. Während die genaue Zahl der drei Agenturen, die 82 % der Hollywood-Talente kontrollieren, nicht bestätigt ist, konzentriert sich der Markt eindeutig auf Giganten wie Creative Artists Agency (CAA), William Morris Endeavour (WME) und United Talent Agency (UTA). Die Berühmtheit & Schätzungen zufolge wird die Sportagentenbranche in den USA im Jahr 2025 einen Umsatz von 16,9 Milliarden US-Dollar erreichen und in den letzten fünf Jahren mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 8,0 Prozent wachsen. Dies deutet darauf hin, dass die Gatekeeper von Talenten selbst ein hochwertiger, wachsender Sektor sind.

Die von Spitzentalenten geforderte Vergütung erhöht direkt die Produktionskosten von Paramount Global. Bei Direkt-Streaming-Projekten verdient ein hochkarätiger Schauspieler wie Mark Wahlberg schätzungsweise zwischen 20 und 25 Millionen US-Dollar pro Projekt. Für seltene, hochwertigeprofile Streaming-Arbeit können die Topstars zwischen 30 und 40 Millionen US-Dollar verdienen. Diese hohe Grundvergütung für Schlüsseltalente ist ein wesentlicher Kostentreiber.

Die Kosten für die Erstellung hochwertiger Premium-Inhalte bleiben extrem hoch, was einen direkten Kostendruck seitens der Inhaltsanbieter (Ersteller, Produzenten und Talente) darstellt. Während keine genauen durchschnittlichen Kosten pro Stunde ermittelt werden können, liefern spezifische Kosten für High-End-Serien pro Episode einen Kontext:

Um diesen Druck zu bewältigen, konzentriert sich Paramount Global auf die Kostenkontrolle, was sich im allgemeinen Branchentrend widerspiegelt. Es wird prognostiziert, dass die weltweiten Ausgaben für Inhalte im Jahr 2025 nur um geringfügige 0,4 Prozent auf 248 Milliarden US-Dollar steigen werden. Auf Streaming-Dienste, darunter Paramount+, entfallen voraussichtlich 95 Milliarden US-Dollar oder 39 Prozent der Gesamtausgaben. Dieses insgesamt flache Wachstumsumfeld deutet auf eine notwendige Kostenkontrolle in der gesamten Branche hin, die Paramount Global anstrebt, da es für Paramount+ im Jahr 2025 eine Ganzjahresrentabilität im Inland anstrebt.

Die jüngste Übernahme von Skydance Media, die am 7. August 2025 für 8 Milliarden US-Dollar abgeschlossen wurde, ist eine direkte Reaktion auf die Notwendigkeit, die Content-Pipeline zu konsolidieren und zu stärken und gleichzeitig die Kosten zu kontrollieren. Die Fusion führte zu einer Kapitalspritze in Höhe von 1,5 Milliarden US-Dollar in die Bilanz und versprach 2 Milliarden US-Dollar an jährlichen Kosteneinsparungen durch Umstrukturierungen und Entlassungen. Dieser Schritt zielt darauf ab, der neu gegründeten Paramount Skydance Corporation durch größere Größe und Effizienz mehr Einfluss gegenüber ihren eigenen Lieferanten zu verschaffen, insbesondere da Paramount+ im ersten Quartal 2025 weltweit 79 Millionen Abonnenten erreichte.

Die Leistungsfähigkeit dieser Lieferanten wird durch mehrere Schlüsselkennzahlen demonstriert:

• Die Durchschnittsvergütung für Schauspieler auf der A-Liste liegt im Bereich von 20 Millionen Dollar zu 25 Millionen Dollar pro Projekt für Streaming-Rollen.
• Die Berühmtheit & Der Umsatz der Sportagentenbranche wird voraussichtlich bei liegen 16,9 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025.
• Die Größe des Marktes für Casting-Agenturen wird auf geschätzt 1,7 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025.
• SAG-AFTRA stellt ungefähr dar 160.000 bis 170.000 professionelle Schauspieler ab 2025.
• Die Fusion selbst war eine 8-Milliarden-Dollar-Transaktion.

Paramount Global (PARAA) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Wenn man sich die Kundenmacht von Paramount Global anschaut, erkennt man sofort, dass der Verbraucher derzeit viele Karten in der Hand hat. Das ist die Realität der Streaming-Kriege: Die Umstellungskosten sind unglaublich niedrig. Sie sind für Paramount+ nicht an einen mehrjährigen Vertrag gebunden, wie Sie es vor Jahren vielleicht für ein Kabelpaket getan haben. Wenn der Inhalt nicht ankommt, brechen Sie den Vorgang ab und können in Sekundenschnelle wieder mit dem Surfen fortfahren. Ehrlich gesagt spiegelt der Markt diese Fluidität wider; Im Durchschnitt abonnieren US-Verbraucher etwa 3,5 Streaming-Dienste gleichzeitig, und einige Berichte deuten darauf hin, dass der durchschnittliche Haushalt für vier Dienste bezahlt, obwohl andere Datenpunkte zeigen, dass die durchschnittliche Anzahl kostenpflichtiger SVOD-Dienste pro Haushalt im zweiten Quartal 2025 leicht auf 4,1 gesunken ist.

Diese niedrige Ausstiegshürde bedeutet, dass Paramount Global hart um jeden Abonnenten kämpfen muss, was sich in den jüngsten Abonnentenbewegungen zeigt. Im zweiten Quartal 2025 hatte Paramount+ weltweit 77,7 Millionen Abonnenten. Diese Zahl ist zwar erheblich, spiegelt jedoch einen leichten sequenziellen Rückgang von 1,3 Millionen Abonnenten gegenüber dem ersten Quartal 2025 wider. Führungskräfte verwiesen direkt auf das Auslaufen eines internationalen Hard-Bundle-Deals als Hauptgrund für diesen Rückgang, was ein klares Beispiel dafür ist, dass sich die Wahlmöglichkeiten der Kunden – oder besser gesagt: das Auslaufen einer vorgefertigten Verpflichtung – auf den Umsatz auswirken.

Die Macht des Kunden liegt nicht nur in der Entscheidung, welches Abonnement er behalten möchte; Es geht auch darum, wofür sie im gesamten Medienökosystem ihre Zeit und ihr Geld investieren. Aus diesem Grund steht die traditionelle Seite des Geschäfts so unter Druck. Der anhaltende Trend zum Kabelabbau ist eine direkte Ausübung der Verhandlungsmacht der Kunden gegenüber dem alten Modell. Im zweiten Quartal 2025 gingen die Einnahmen aus traditionellen TV-Medien von Paramount Global im Jahresvergleich um 6 % zurück und beliefen sich auf 4,01 Milliarden US-Dollar. Dieser Rückgang ist darauf zurückzuführen, dass der Markt mit seinem Geldbeutel gegen die lineare Lieferung stimmt.

Sogar im Bereich der digitalen Werbung, wo Paramount Global zu wachsen versucht, bestimmt die Wahl des Kunden die Preisgestaltung. Die Direct-to-Consumer (DTC)-Werbeeinnahmen, zu denen Paramount+ und Pluto TV gehören, beliefen sich im zweiten Quartal 2025 auf 494 Millionen US-Dollar. Dies entspricht einem Rückgang von 4 % gegenüber dem Vorjahr. Der Grund dafür waren, wie das Management feststellte, niedrigere Kosten pro tausend Impressionen (CPMs) aufgrund des erhöhten Anzeigeninventarangebots im Connected TV, was bedeutet, dass Werbetreibende mehr Auswahlmöglichkeiten haben und niedrigere Preise verlangen können, was sich auf den Umsatz von Paramount Global auswirkt.

Allerdings verschiebt sich die Dynamik der Kundenmacht geringfügig, wenn es um die Legacy-Verteilungsebene geht. Während einzelne Verbraucher den Streaming-Dienst problemlos wechseln können, haben die großen Vertriebshändler – die Kabel- und Satellitenanbieter – immer noch erheblichen Einfluss auf den Zugang zu den linearen Vermögenswerten von Paramount Global. Wir sehen, wie sich dies bei den Beförderungsverhandlungen abspielt. Große Vertriebspartner erneuern ihre Verträge immer noch, auch wenn sie Abonnenten verlieren, aber sie nutzen diese Position jetzt, um günstigere Konditionen zu fordern, und drängen insbesondere auf die Aufnahme des Paramount+-Dienstes in ihre bestehenden Pakete. Dies zwingt Paramount Global dazu, den sinkenden Wert der linearen Beförderungsgebühren gegen die strategische Notwendigkeit einer breiten Verbreitung seines Flaggschiff-Streaming-Produkts auszugleichen.

Hier ist eine Zusammenfassung der wichtigsten finanziellen Belastungen, die durch die Wahlmöglichkeiten der Kunden im zweiten Quartal 2025 verursacht werden:

Die Möglichkeit für einen Zuschauer, problemlos zwischen den Diensten zu wechseln oder einen Dienst einfach abzubrechen, zwingt Paramount Global dazu, durch erfolgreiche Inhalte und wettbewerbsfähige Preisstrukturen ständig seinen Wert unter Beweis zu stellen. Finanzen: Überprüfen Sie die Abwanderungsprognosen für das dritte Quartal im Vergleich zum Verlust von 1,3 Millionen Abonnenten im zweiten Quartal bis nächsten Dienstag.

Paramount Global (PARAA) – Porters fünf Kräfte: Konkurrenzrivalität

Wenn Sie derzeit die Wettbewerbskonkurrenz für Paramount Global (PARAA) beurteilen, haben Sie es mit einem Schlachtfeld und nicht mit einem Marktplatz zu tun. Ehrlich gesagt ist die Intensität nicht in den Charts. Das Kernproblem hierbei ist, dass Paramount+ um Zweitligaspiele gegen Riesen kämpft. Die Rivalität ist äußerst intensiv, wobei Netflix, Disney+ und Warner Bros. Discovery (Max) die Nase vorn haben. Dabei geht es nicht nur um die Anzahl der Abonnenten; Es geht um den Anteil der Aufmerksamkeit, der heute beim Streaming die eigentliche Währung ist.

Die Zahlen von Anfang 2025 belegen dies wirklich. Paramount+ machte im Februar 2025 nur 1,3 % aller Fernsehzuschauer aus und liegt damit weit hinter Konkurrenten wie Netflix, Disney und Amazons Prime Video. Um Ihnen einen Überblick über die Gesamtlandschaft zu geben: Im Februar 2025 machte das gesamte Streaming 43,5 % der gesamten TV-Nutzung aus, während traditioneller Rundfunk und Kabel zusammen 44,4 % ausmachten. Selbst im Streaming-Paket konnte Max im März 2025 dank Hits wie „The White Lotus“ einen Anstieg der Zuschauerzahlen um 6 % gegenüber dem Vormonat verzeichnen. Die Top 10 der meistgesehenen Streaming-Titel im März 2025 verteilen sich auf sieben verschiedene Plattformen und zeigen, wie fragmentiert und wettbewerbsintensiv das Publikum ist.

Dennoch vollzieht Paramount Global einen entschlossenen Kurswechsel, und Sie können das finanzielle Engagement in den Ergebnissen des zweiten Quartals 2025 sehen. Das Unternehmen ist zum 30. Juni 2025 mit einer Nettoverschuldung von 11,78 Milliarden US-Dollar belastet, was bedeutet, dass jeder strategische Schritt schnell einen Cashflow generieren muss. Dennoch zeigt das Streaming-Segment Anklang. Der Streaming-Umsatz stieg im zweiten Quartal 2025 um 15 % auf 2,16 Milliarden US-Dollar, was eine deutliche Abkehr vom linearen Rückgang zeigt. Dieses Umsatzwachstum wurde durch einen Anstieg der Paramount+-Abonnementeinnahmen um 23 % im Jahresvergleich unterstützt. Das entscheidende finanzielle Ziel, das sich Paramount Global gesetzt hat, ist die Erzielung einer inländischen Rentabilität für Paramount+ im Jahr 2025; Das Management bekräftigte diese Erwartung und machte es zu einem entscheidenden Ziel für das Jahr.

Hier ist ein kurzer Blick auf die Segmentleistung im zweiten Quartal 2025, um zu zeigen, wo die Druckpunkte liegen:

Die Rivalität zeigt sich auch bei den Engagement-Kennzahlen, wo Paramount+ darum kämpft, die Zuschauer an den Bildschirm zu fesseln. Während die Plattform Abonnenten verlor, schaut die verbleibende Basis mehr zu. Sie können dies in den Engagement-Daten sehen:

• Die Wiedergabezeit von Paramount+ pro Abonnent stieg im zweiten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 11 %.
• Der weltweite durchschnittliche Umsatz pro Benutzer (ARPU) für Paramount+ stieg im zweiten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 9 %.
• Der Dienst beendete das zweite Quartal 2025 mit 77,7 Millionen globalen Abonnenten, was einem sequenziellen Rückgang von 1,3 Millionen Abonnenten entspricht, der größtenteils auf den Ablauf eines internationalen Pakets zurückzuführen ist.
• Das DTC-Segment verbesserte sein bereinigtes OIBDA im zweiten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 131 Millionen US-Dollar und entwickelte sich von einem Verlust zu einem Gewinn von 157 Millionen US-Dollar.

Der Druck, die inländische Rentabilität für das Gesamtjahr zu erzielen, ist immens, insbesondere angesichts der Schuldenlast von 11,78 Milliarden US-Dollar, die über der Bilanz hängt. Finanzen: Erstellen Sie bis Freitag die 13-Wochen-Cashflow-Ansicht, um den Fortschritt bei der Schuldentilgung zu verfolgen.

Paramount Global (PARAA) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatzkräfte

Sie betrachten die Landschaft der Aufmerksamkeit, und ehrlich gesagt ist sie in eine Million Teile fragmentiert, sodass die Premium-Inhalte von Paramount Global um jede Sekunde kämpfen. Die Bedrohung durch Ersatzspieler ist hier nicht nur ein weiterer Streamer; Es ist alles andere, was die Zeit und den Geldbeutel eines Zuschauers in Anspruch nimmt. Hier steigt der eigentliche Druck auf Ihre Abonnement-Video-on-Demand (SVOD) und Ihre Einnahmequellen für lineares Fernsehen.

User-Generated Content (UGC) bleibt ein riesiger Ersatz, vor allem über Plattformen wie YouTube. Mitte 2025 verzeichnete YouTube etwa 2,70 Milliarden aktive Nutzer pro Monat, Schätzungen gehen davon aus, dass die Zahl bis zum Jahresende auf 2,85 Milliarden ansteigen könnte. Dieses riesige, ständig verfügbare Ökosystem, das von YouTubern und Kurzinhalten angetrieben wird, spart direkt Zeit für professionell produzierte Premium-Programme, die von den Diensten von Paramount Global angeboten werden.

Der globale Gaming-Markt ist ein weiterer erheblicher Zeitfresser, der enorme Verbraucherausgaben nach sich zieht. Die Schätzungen zur Gesamtmarktgröße im Jahr 2025 variieren und zeigen das Ausmaß dieses Wettbewerbs. Beispielsweise geht eine Prognose davon aus, dass der Markt im Jahr 2025 bei 269,06 Milliarden US-Dollar liegen wird, während eine andere von eher 188,8 Milliarden US-Dollar ausgeht. Diese Ausgaben für interaktive Unterhaltung stellen Dollars und Stunden dar, die definitiv nicht für die Inhaltsbibliothek von Paramount Global aufgewendet werden.

Direkter Konkurrent im Videobereich ist Free Ad-Supported Streaming Television (FAST), ein leistungsstarker Ersatz, da es den Verbraucher im Voraus nichts kostet. Paramount Global besitzt Pluto TV, einen wichtigen Akteur in diesem Segment, der auf der Grundlage seiner letzten gemeldeten Zahlen weltweit über 80 Millionen monatlich aktive Nutzer meldet. Während dieser Besitz eine interne Absicherung darstellt, übt die Existenz einer großen, kostenlosen Alternative einen Abwärtsdruck auf die Zahlungsbereitschaft der Verbraucher für Paramount+-Abonnements aus.

Soziale Medien, insbesondere Kurzvideos, konkurrieren unermüdlich um die Aufmerksamkeit jüngerer Bevölkerungsgruppen. Die YouTube-Plattform verzeichnet täglich über 122 Millionen aktive Nutzer, wobei die Altersgruppe der 25- bis 34-Jährigen einen erheblichen Teil des Traffics ausmacht, je nach spezifischem Datensatz 28,42 % oder 21,7 %. Dieser ständige Strom mundgerechter Inhalte weckt bei den Nutzern die Erwartung einer sofortigen Befriedigung, was das Binge-Watching- oder Termin-Viewing-Modell des herkömmlichen und Premium-Streamings in Frage stellt.

Verbraucher leiden definitiv unter einer Abo-Müdigkeit, die es immer schwieriger macht, neue, langfristig zahlende Kunden zu gewinnen. Sie sehen, dass sich dieser Druck in den Ausgabegewohnheiten und Kündigungsabsichten auf breiter Front widerspiegelt. Dies ist ein klares Zeichen dafür, dass das wahrgenommene Wertversprechen einer intensiven Prüfung unterliegt.

• Der durchschnittliche US-Haushalt gibt ungefähr aus $69 pro Monat auf vier kostenpflichtigen Streaming-Diensten zusammen im Jahr 2025.
• 90% der Amerikaner mit SVOD-Diensten planen, aufgrund steigender Kosten zu kündigen.
• 41% der befragten Verbraucher geben an, dass die auf SVOD verfügbaren Inhalte ihren Preis nicht wert sind, ein Anstieg gegenüber 2024.
• 40% der Befragten weltweit haben Video-on-Demand-Dienste aus Kostengründen bereits gekündigt.

Der Markt zwingt zu einer Wahl: Entweder durch Bündelung einen überzeugenden Mehrwert bieten oder auf das werbefinanzierte Modell zurückgreifen, bei dem Paramount Global mit Pluto TV bereits Fuß gefasst hat. Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

Paramount Global (PARAA) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Sie betrachten die Eintrittsbarrieren für einen neuen Spieler, der Ende 2025 gegen Paramount Global antreten möchte. Ehrlich gesagt sind die Hürden immer noch enorm, aber die Technologie beginnt, die alten Gräben zu zerstören.

Die Anforderungen an das Anfangskapital stellen eine große Hürde dar; Die Content-Kosten von Paramount für 2023 wurden mit 7,2 Milliarden US-Dollar angegeben. Um dies im Vergleich zur Konkurrenz zu verdeutlichen: Paramount Globals Gesamtausgaben für Inhalte auf allen Plattformen beliefen sich im Jahr 2023 auf etwa 15,4 Milliarden US-Dollar, und für 2024 beliefen sich die prognostizierten Ausgaben des Unternehmens unter den sechs größten Medienausgaben auf 15,1 Milliarden US-Dollar. Diese Höhe der Vorab-Bargeldverpflichtung filtert die meisten potenziellen Marktteilnehmer sofort heraus.

Etablierte globale Vertriebsnetze (linear und Streaming) sind für Neueinsteiger schwer zu reproduzieren. Paramount Global betrieb im Jahr 2024 über 170 Netzwerke und erreichte rund 700 Millionen Abonnenten in 180 Ländern. Der Aufbau dieses physischen und digitalen Fußabdrucks von Grund auf ist ein jahrzehntelanges und milliardenschweres Unterfangen.

Das Unternehmen besitzt eine umfangreiche Bibliothek mit ikonischem geistigem Eigentum (IP) wie CBS und Nickelodeon. Diese Bibliothek ist eine Festung aus versunkenen Kosten und bewährtem Wert. Zum Zeitpunkt der Ankündigung der Skydance Media-Fusion im Jahr 2024 enthielt diese Bibliothek schätzungsweise 4.000 bis 4.500 Filme und 200.000 Fernsehepisoden. Diese Inhaltstiefe bietet eine konstante, kostengünstige Versorgung für Paramount+ und lineare Kanäle.

Neue Marktteilnehmer, die generative KI nutzen, könnten Content-Gräben aushöhlen und Produktionsbarrieren senken. Die Technologie schreitet schnell voran, was ein Risiko für etablierte IP-Schutzgräben darstellt. Der weltweite Markt für KI in Medien und Unterhaltung wurde im Jahr 2024 auf 25,98 Milliarden US-Dollar geschätzt und soll im Jahr 2025 auf 33,68 Milliarden US-Dollar anwachsen. Diese schnelle Investition signalisiert, dass KI-Tools die Kosten und den Zeitaufwand für die Generierung einiger Formen von Inhalten drastisch senken könnten, was es flinken, KI-nativen Wettbewerbern möglicherweise leichter machen würde, mit einem geringeren anfänglichen Content-Budget auf den Markt zu kommen.

Die Medienbranche konsolidiert sich, wobei die Zahl der Streaming-Plattformen bis 2025 voraussichtlich von 200 auf etwa 50 sinken wird. Das aktuelle Ökosystem ist immer noch stark fragmentiert, Berichten zufolge gibt es weltweit mehr als 200 Streaming-Plattformen, aber der Trend geht eindeutig zu weniger, aber größeren Akteuren. Diese Konsolidierung bedeutet, dass der Anfang zwar schwierig ist, es aber möglicherweise einfacher ist, die verbleibenden wenigen etablierten Akteure zu gewinnen oder mit ihnen zusammenzuarbeiten, als zu versuchen, einen Konkurrenten von Grund auf aufzubauen.

Hier ein kurzer Blick auf das Ausmaß der Hindernisse, von denen Paramount Global derzeit profitiert:

Dennoch entwickelt sich die Bedrohung weiter, was bedeutet, dass sich Neueinsteiger möglicherweise auf bestimmte Bereiche mit hoher Hebelwirkung konzentrieren:

• Konzentration auf Nischenvolumen mit KI-generierten Inhalten.
• Gezielte Verbreitung über Pakete großer Internetanbieter.
• Günstiger Erwerb kleinerer, spezialisierter Inhaltsbibliotheken.
• Nutzung neuer regulatorischer Rahmenbedingungen für Fusionen.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.