Paramount Global (PARAA): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

تتنقل شركة Paramount Global (PARAA) في مرحلة انتقالية عالية المخاطر: والخبر السار هو أن قطاع البث المباشر إلى المستهلك (DTC) قد وصل أخيرًا إلى OIBDA المعدل 157 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025، مما يشير إلى الربحية، بالإضافة إلى أن اندماج Skydance من شأنه أن يعزز المحتوى الأصلي. لكن لا يمكنك تجاهل عبء صافي الديون الثقيل 11.78 مليار دولار وحقيقة أن إيرادات وسائل الإعلام التلفزيونية التقليدية انخفضت إلى 4.01 مليار دولار في نفس الربع. يجب على الشركة تنفيذ التكامل بشكل واضح أثناء محاربة المنافسين مثل Netflix وDisney+؛ إنها مسيرة على حبل مشدود بين المستقبل الرقمي المربح والماضي الخطي المتدهور بسرعة.

باراماونت جلوبال (PARAA) – تحليل SWOT: نقاط القوة

معلم الربحية المباشر إلى المستهلك (DTC).

تريد أن ترى طريقًا واضحًا لتحقيق الربحية من البث المباشر، وشركة Paramount Global تحقق ذلك أخيرًا. حقق قسم البث المباشر للمستهلك (DTC)، الذي يشمل Paramount+ وPluto TV، نقطة تحول مالية مهمة في السنة المالية 2025. وبشكل محدد، حقق قسم DTC دخلًا تشغيليًا معدلًا قبل الاستهلاك والإطفاء (OIBDA) - وهو مقياس رئيسي للأداء التشغيلي - بلغ 157 مليون دولار في الربع الثاني من 2025. هذا يمثل تحسنًا كبيرًا، مما يظهر أن تركيز الشركة على إدارة التكاليف وارتفاع متوسط ​​الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) يعمل بشكل جيد. بصراحة، رؤية رقم OIBDA إيجابي هنا يقلل بشكل كبير من المخاطر على الأعمال بأكملها.

قاعدة مشتركين عالمية ضخمة ومتنامية

جوهر قوة البث هو الحجم. لقد أثبتت الخدمة الرئيسية، Paramount+، نفسها كمنصة عالمية رفيعة المستوى، مما يمنح الشركة قاعدة إيرادات متكررة ضخمة. واعتبارًا من الربع الثالث من 2025، كان لدى المنصة قاعدة مشتركين عالمية تبلغ حوالي 79.1 مليون. هذا الحجم الكبير أمر بالغ الأهمية لتوزيع تكاليف إنتاج المحتوى وجذب المعلنين من الطراز الأول. بالإضافة إلى ذلك، في الربع الثالث من عام 2025، نما إيراد Paramount+ بمعدل 24% على أساس سنوي، وهو ما يُعد تسارعًا صحيًا.

إليك نظرة سريعة على زخم قطاع DTC:

• المشتركين العالميين في Paramount+ (الربع الثالث من 2025): 79.1 مليون
• نمو الإيرادات في DTC (الربع الثالث من 2025): 17% على أساس سنوي
• نمو إيرادات Paramount+ (الربع الثالث من 2025): 24% على أساس سنوي

مكتبة ضخمة من العلامات التجارية الأيقونية متعددة الأجيال

تمتلك Paramount Global واحدة من أعمق وأغلى مكتبات المحتوى في الصناعة، مما يشكل حاجزًا تنافسيًا هائلًا (ميزة تنافسية مستدامة). هذا ليس محتوى قديمًا فحسب؛ بل هو مصدر دائم للملكية الفكرية الجديدة والمرغوبة بشدة التي تغذي كلًا من الأعمال التلفزيونية التقليدية ومنصات البث. لا تحتاج إلى إنفاق مليارات الدولارات لإنشاء شهرة للعلامة التجارية من الصفر.

تشمل هذه الحافظة من الكيانات الأساسية:

• CBS: شبكة بث رائدة تتمتع بتغطية واسعة النطاق للأحداث الرياضية والأخبار الحية.
• ام تي في: علامة تجارية عالمية لثقافة الشباب.
• نيكلوديون: قوة في برمجة الأطفال.
• صور باراماونت: أحد أشهر استوديوهات الأفلام في هوليود.

الهيمنة في البث التلفزيوني التقليدي

في حين أن المحادثة الإعلامية تدور حول البث المباشر، لا يمكنك تجاهل البقرة الحلوب التي تمثل شبكة CBS. على الرغم من قطع البث على مستوى الصناعة، فإن شبكة CBS تستعد لأن تكون الشبكة الأكثر مشاهدة في أوقات الذروة في الولايات المتحدة. الموسم الـ17 على التوالي. يعد هذا النوع من نسبة المشاهدة الثابتة والمرتفعة أحد الأصول القوية بشكل واضح، مما يؤدي إلى زيادة كبيرة في إيرادات الإعلانات ورسوم الشركات التابعة. على سبيل المثال، بلغ متوسط مباراة بطولة آسيا على شبكة سي بي إس في يناير 2025 57.4 مليون مشاهد، محققًا رقمًا قياسيًا للاتحاد الآسيوي. توفر هذه القوة الخطية الاستقرار المالي لتمويل الانتقال إلى البث المباشر.

استراتيجية فعالة لمحتوى الدخل المزدوج

لقد أتقنت الشركة استراتيجية محتوى مزدوج الدخل، مما يعني الاستفادة من الامتيازات الكبرى عبر كل من الإصدارات المسرحية والبث المباشر. هذه طريقة ذكية لتحقيق أقصى قدر من العائدات على الاستثمار في المحتوى. يُحدث الإصدار المسرحي ضجة عالمية، مما يدفع المشتركين بعد ذلك إلى Paramount+ لنافذة البث. في الربع الثاني من عام 2025، قفزت الإيرادات المسرحية لقطاع الترفيه المصور 84% عامًا بعد عام، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أفلام مثل Mission: Impossible - The Final Reckoning. لا يحقق نجاح الفيلم هذا إيرادات شباك التذاكر فحسب، بل يعمل أيضًا كمحرك ترويجي ضخم لخدمة البث المباشر، مما يدل على تآزر واضح بين الاستوديو ومنصة DTC.

باراماونت جلوبال (PARAA) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

عبء صافي الدين الكبير

لا يمكنك التحدث عن شركة Paramount Global دون التطرق إلى الميزانية العمومية. الشركة تتحمل مستوى كبيرًا من الديون، مما يحد من مرونتها الاستراتيجية ورأس المال المتاح للانتقال اللازم إلى البث الرقمي. حتى نهاية الربع الثاني من عام 2025 (Q2 2025)، بلغ إجمالي الدين مبلغًا كبيرًا قدره 11.78 مليار دولار. هذا الرقم، على الرغم من انخفاضه قليلاً مقارنة بالفترات السابقة، لا يزال مصدر قلق كبير للمستثمرين، خصوصًا أن الشركة تتعامل مع سباق تسلح محتوى عالي التكلفة. بصراحة، عبء الدين الكبير يجعل كل قرار استراتيجي أكثر خطورة.

الاندماج المعلق مع Skydance Media يهدف جزئيًا إلى ضخ رأس مال جديد لإدارة هذا الدين، ولكن حتى يتم إغلاقه، فإن دفعات الفوائد ومخاطر إعادة التمويل تشكل عبئًا على التدفق النقدي الحر. إليك الحساب السريع لحجم الدين:

تراجع إيرادات وسائل الإعلام التلفزيونية التقليدية

الأعمال الأساسية - التلفزيون الخطي - تتقلص بسرعة، ويُعد هذا التراجع ضعفًا كبيرًا. شهد قطاع الوسائط التلفزيونية التقليدية، الذي يشمل CBS والشبكات الكابلية مثل MTV وComedy Central، انخفاضًا في الإيرادات بنسبة 6٪ على أساس سنوي في الربع الثاني من 2025. وقد حقق هذا القطاع 4.01 مليار دولار خلال الربع، لكن هذا التآكل المستمر هو العقبة الرئيسية أمام نمو الشركة الإجمالي. هنا كان المال موجودًا، وهو يتلاشى الآن.

التراجع له أثر مزدوج، فهو يؤثر على كل من إيرادات الإعلانات والإيرادات التابعة. فقدت إيرادات إعلانات وسائل الإعلام التلفزيونية 4٪، وانخفضت الإيرادات التابعة بنسبة 7٪ على أساس سنوي، مما يعكس إلى حد كبير تسارع اتجاه قطع الاشتراك في السوق الأمريكية. لا تزال الشبكات التقليدية تعتبر مصدرًا كبيرًا للنقد، لكنها تنتج أقل مع كل ربع.

الحد الأدنى من إجمالي نمو الإيرادات

على الرغم من النمو القوي في قطاع البث المباشر للمستهلك (DTC)، فإن إجمالي إيرادات الشركة بالكاد يحرك الإبرة. بلغ إجمالي إيرادات Paramount Global في الربع الثاني من عام 2025 6.85 مليار دولار، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 1٪ فقط على أساس سنوي. يُظهر هذا النمو الضئيل أن مكاسب البث تعوض إلى حد كبير الخسائر الناجمة عن أعمال التلفزيون التقليدية، ولا تؤدي بعد إلى التوسع الحقيقي.

لكي نكون منصفين، ارتفعت إيرادات قطاع DTC بنسبة 15٪ لتصل إلى 2.16 مليار دولار، لكن هذا لا يزال يمثل حوالي ثلث إجمالي الإيرادات فقط. تخوض الشركة سباقًا حيث يكون محرك النمو (DTC) صغيرًا جدًا بحيث لا يمكنه تجاوز الأعمال القديمة المتقلصة (TV Media). وهذا يجعل من الصعب بالتأكيد إقناع السوق.

يستمر رفض المشتركين في التلفزيون الخطي في تآكل إيرادات الشركات التابعة والاشتراكات

المشكلة الهيكلية بسيطة: عدد أقل من الناس يدفعون مقابل حزم الكابلات، وبالتالي تحصل شركة باراماونت جلوبال على أموال أقل من الموزعين. هذه هي ظاهرة "قطع الاتصال"، وهي تؤثر بشكل مباشر على إيرادات الشركات التابعة والاشتراكات ذات الهامش المرتفع من قطاع الإعلام التلفزيوني. انخفضت إيرادات الشركات التابعة بنسبة 7٪ في الربع الثاني من عام 2025.

حتى الجانب المتدفق ليس محصنًا ضد الاضطراب. خسرت شركة Paramount+ 1.3 مليون مشترك عالمي في الربع الثاني من عام 2025، منهية الربع بـ 77.7 مليون مشترك، مما يسلط الضوء على هشاشة الاحتفاظ بالمستخدمين في سوق مشبعة. وما يخفيه هذا التقدير هو التكلفة العالية لاكتساب هؤلاء المشتركين والاحتفاظ بهم في المقام الأول.

• انخفضت إيرادات الشركات التابعة 7% على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2025.
• باراماونت + خسر 1.3 مليون المشتركين في الربع الثاني من عام 2025.
• انخفضت إيرادات الإعلانات التلفزيونية الخطية 4% بسبب تراجع نسبة المشاهدة.

لا تزال تكاليف إنتاج وتوزيع المحتوى المرتفعة تضغط على الهوامش الإجمالية

يتطلب نموذج الأعمال إنفاقًا هائلاً للتنافس مع عمالقة مثل Netflix وDisney. يتعين على شركة باراماونت جلوبال تمويل كل من قنواتها التلفزيونية القديمة وخدمة البث المتنامية، باراماونت +، وهو ما يعني هيكل مزدوج التكلفة. تشير نتائج البحث إلى "استمرار ارتفاع تكاليف التشغيل، خاصة في إنتاج المحتوى وتوزيعه مما يؤدي إلى ارتفاع النفقات الإجمالية." تكلفة إنشاء "حجم الزيارات الأصلية" لزيادة اشتراكات البث هائلة.

بينما تقوم الشركة بتنفيذ تدابير لتوفير التكاليف - حيث تم تنفيذ ما يزيد عن 800 مليون دولار من وفورات تكاليف معدل التشغيل السنوي على النفقات غير المتعلقة بالمحتوى - يجب أن يظل إنفاق المحتوى نفسه مرتفعًا ليظل ملائمًا. تحسن الدخل التشغيلي المعدل لقطاع DTC قبل الاستهلاك والإطفاء (OIBDA) بشكل ملحوظ إلى 157 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025، لكن تكاليف المحتوى الإجمالية لا تزال تشكل ضغطًا كبيرًا على هوامش الشركات. يتعين عليك إنفاق المليارات لكسب المليارات، لكن التأخر الزمني في الربحية يمثل نقطة ضعف حقيقية.

باراماونت جلوبال (PARAA) - تحليل SWOT: الفرص

Skydance Merger (تم إغلاقه في أغسطس 2025) يعزز خط أنابيب المحتوى

يعد الإغلاق الناجح لدمج Skydance Media في 7 أغسطس 2025 بمثابة فرصة كبيرة وفورية لتحويل Paramount Global بشكل فعال إلى Paramount، إحدى شركات Skydance. هذه الصفقة التي بلغت قيمتها المؤسسية حوالي 28 مليار دولار، يضخ على الفور قيادة إبداعية جديدة ومحرك إنتاج مثبتًا في الأعمال الأساسية. تركز الإدارة الجديدة، بقيادة الرئيس التنفيذي ديفيد إليسون، على تحديث إنشاء المحتوى وتقديمه، مما يعني تعزيزًا كبيرًا لخط المحتوى الأصلي. يعد هذا أمرًا بالغ الأهمية لتمييز Paramount+ في سوق البث المباشر المزدحم، خاصة من خلال تسريع إنتاج الأفلام والمسلسلات عالية الجودة والمحفزة للامتياز، مما يساعد على اكتساب مشتركين جدد وتقليل الاضطراب.

الربحية المتوقعة لعام 2025 بالكامل للبث المباشر إلى المستهلك (DTC)

إن الفرصة الأكثر وضوحًا على المدى القريب هي تحقيق ربحية العام بأكمله لأعمال البث المباشر إلى المستهلك (DTC)، وهو الهدف الذي أطلقت عليه الشركة مرارًا وتكرارًا اسم "نجم الشمال". ومن المتوقع أن يتم الوصول إلى هذا الإنجاز في عام 2025، أي قبل عام من العديد من المنافسين. المسار المالي واضح: في الربع الأول من عام 2025 وحده، زادت إيرادات قطاع DTC بنسبة 9٪ على أساس سنوي إلى 2.04 مليار دولار. والأهم من ذلك، تحسنت خسارة الدخل التشغيلي المعدل قبل الاستهلاك والإطفاء (OIBDA) بمقدار كبير قدره 177 مليون دولار على أساس سنوي، مما قلص الخسارة إلى 109 ملايين دولار فقط في الربع الأول من عام 2025. وهذه إشارة قوية بشكل واضح على أن انضباط التكلفة ونمو الإيرادات يتقاربان أخيرًا.

فيما يلي الحسابات السريعة حول الصحة المالية المحسنة لقطاع DTC:

إمكانية إجراء عملية استحواذ كبيرة وتحويلية مثل Warner Bros. Discovery

يعج السوق بشأن عملية استحواذ محتملة وتحويلية، مع كون شركة Warner Bros. Discovery (WBD) هي الهدف الأساسي اعتبارًا من أواخر عام 2025. هذه مسرحية واسعة النطاق. يقال إن شركة Paramount Skydance تقوم بإعداد عرض يمكن أن تصل قيمته إلى 71 مليار دولار لعملية WBD بأكملها. وبينما رفض مجلس إدارة WBD عرضًا سابقًا بقيمة 23.50 دولارًا للسهم، إلا أن الأساس المنطقي الاستراتيجي للاندماج لا يمكن إنكاره. سيؤدي دمج الشركتين على الفور إلى إنشاء قوة إعلامية قادرة على التنافس حقًا مع Netflix وDisney.

سيحصل الكيان المدمج على نطاق واسع وملكية فكرية من خلال:

• الجمع بين قواعد المشتركين في HBO Max وParamount+.
• الحصول على IP مميز مثل DC Studios وCNN ومكتبة أفلام Warner Bros.
• زيادة حصة السوق المسرحية في أمريكا الشمالية إلى ما يقدر بـ 32%.

إعادة التركيز على التوسع العالمي واستراتيجية المحتوى

ولا يزال التوسع العالمي يمثل فرصة أساسية، لكن الاستراتيجية تتحول لتصبح أكثر كفاءة في رأس المال. وصلت شركة Paramount+ إلى 79 مليون مشترك عالمي في الربع الأول من عام 2025، مما يدل على زخم دولي قوي، لا سيما في الأسواق ذات النمو المرتفع مثل أمريكا اللاتينية وآسيا. وكانت الخطة الأصلية هي التكليف بإصدار 150 نسخة أصلية دولية بحلول عام 2025، مع الاستفادة من بصمة الإنتاج العالمية التي تغطي أكثر من 20 دولة. ومع ذلك، فإن التركيز الجديد أصبح أقل على الحجم الهائل للمحتوى المترجم وأكثر على الاستفادة من القوة الأساسية للشركة: أفلام هوليوود.

تدرك الإدارة الجديدة أن المشتركين الدوليين يقضون ما يقرب من 90% من وقتهم في مشاهدة أفلام هوليود العالمية. لذا، فإن الفرصة تكمن في إبطاء الإنفاق على المحتوى المحلي والتسويق، والاعتماد بدلاً من ذلك بشكل كبير على قائمة CBS، وأفلام Paramount+ الأصلية، وأفلام Paramount. يدور هذا المحور حول دفع النمو الدولي المربح، وليس فقط أعداد المشتركين، وهي خطوة ذكية وواقعية.

يوفر تلفزيون بلوتو محركًا استراتيجيًا للنمو

تُعد خدمة Pluto TV، وهي خدمة البث التلفزيوني المجانية (FAST) المدعومة بالإعلانات، محرك نمو استراتيجي بالغ الأهمية. إنها نقطة دخول منخفضة التكلفة للمستهلكين وفرصة إعلانية ذات هامش مرتفع للشركة. يتسارع سوق FAST، مدعومًا بارتفاع أسعار اشتراكات الفيديو حسب الطلب (SVOD)، مما يجعل عرض القيمة لتلفزيون Pluto أقوى من أي وقت مضى. في الربع الأول من عام 2025، ارتفعت ساعات المشاهدة العالمية عبر كل من Paramount+ وPluto TV بنسبة 31% على أساس سنوي. تعد المنصة محركًا رئيسيًا لنمو إيرادات DTC الإجمالي. في حين لم يتم توزيع إيرادات عام 2025 المحددة لـ Pluto TV وحدها، فإن إجمالي إيرادات إعلانات DTC يعد مكونًا رئيسيًا. يتوقع المحللون أن يرتفع عدد المشاهدين شهريًا في الولايات المتحدة لخدمات FAST مثل Pluto TV إلى 103.5 مليون بحلول عام 2029، مع توقع أن تصل إيرادات الإعلانات لهذه الفئة إلى 611.5 مليون دولار بحلول عام 2027. وتعد هذه الخدمة بمثابة تحوط واضح ضد إرهاق الاشتراك وطريقة قوية لتحقيق الدخل من مكتبة المحتوى الواسعة.

باراماونت جلوبال (PARAA) – تحليل SWOT: التهديدات

منافسة شرسة من منافسي البث المباشر ذوي رأس المال الجيد مثل Netflix وDisney+

أنت في حرب محتوى عالية المخاطر، ومنافسوك يعملون ببساطة على نطاق مختلف. تحتفظ Netflix، الشركة الرائدة في السوق، بصدارة هائلة مع ما يزيد عن 300 مليون المشتركون العالميون اعتبارًا من تقديرات أواخر عام 2024 وأوائل عام 2025، وقد حققوا أرباحًا كبيرة قدرها 2.55 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025. كما أن Disney+ وHulu رائعتان أيضًا، حيث يصل مجموعهما إلى حوالي 100% 196 مليون الاشتراكات بحلول الربع الثالث من عام 2025، مع نمو أرباح البث المجمعة بنسبة 39% إلى 352 مليون دولار في ذلك الربع. وهذا يعني أن لديهم رأس مال أكبر بكثير لإنفاقه على المحتوى والتسويق مقارنةً بشركة Paramount Global، التي أنهت الربع الثاني من عام 2025 بـ 77.7 مليون مشتركين باراماونت+. إن المعركة من أجل حصة المحفظة المنزلية هي معركة وحشية، والجيوب العميقة لهؤلاء المنافسين تسمح لهم برفع تكاليف المحتوى وتقديم أسعار أكثر قوة للحزم.

استمرار الليونة في الإعلانات التلفزيونية التقليدية والسوق المتناثرة

لا يزال التراجع الهيكلي للتلفزيون الخطي يشكل عائقًا كبيرًا، ولا يزال يولد نصيب الأسد من إيراداتك القديمة. في الربع الثاني من عام 2025، انخفضت إيرادات إعلانات الوسائط التلفزيونية 6% سنة بعد سنة إلى 1.87 مليار دولار. يرجع هذا الانخفاض إلى الضعف المستمر في السوق المتناثرة - حيث يشتري المعلنون المخزون بالقرب من تاريخ البث - والضغط المستمر لقطع الأسلاك. حتى إعلاناتك المباشرة إلى المستهلك (DTC)، والتي تتضمن Paramount+ وPluto TV، شهدت نجاحًا كبيرًا. 4% رفض ل 494 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض التكلفة لكل ألف ظهور (التكلفة لكل ألف ظهور، أو التكلفة لكل ألف ظهور) مع نمو مخزون إعلانات التلفزيون المتصل (CTV) واشتداد المنافسة. ومن المتوقع أن يواجه التلفزيون الخطي أ 3.4% الانخفاض في عام 2025، وبالتالي فإن هذا الضغط لن يتراجع.

لا تزال هناك مخاطرة بتوقف المشتركين عن العمل؛ خسرت +Paramount 1.3 مليون مشترك في الربع الثاني من عام 2025 بسبب انتهاء صلاحية الحزمة

يمثل استنزاف المشتركين (التخلي) تهديدًا مستمرًا في عالم البث المباشر. في حين تعمل شركة Paramount+ على تنمية متوسط ​​الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) من خلال ارتفاع الأسعار، إلا أن المنصة لا تزال تفقد صافيًا من 1.3 مليون المشتركون العالميون في الربع الثاني من عام 2025، وينتهي الربع بـ 77.7 مليون المجموع. ويرجع ذلك في المقام الأول إلى انتهاء الصلاحية المتوقع لحزمة التوزيع الدولية منخفضة الإيرادات. والخبر السار هو أن معدل التراجع الأساسي قد تحسن بمقدار 70 نقطة أساس، ولكن اختفاء كتلة كبيرة من المشتركين بسبب انتهاء صلاحية صفقة واحدة يظهر هشاشة قاعدتك العالمية. أنت بحاجة إلى تحويل هؤلاء المستخدمين ذوي متوسط ​​العائد لكل مستخدم (ARPU) إلى عملاء ملتزمين ويدفعون بشكل مباشر، وهذا أمر صعب.

يتحول الجمهور الأصغر سنًا بسرعة إلى المحتوى الرقمي والقصير

يتحول اقتصاد الاهتمام بعيدًا عن الأفلام والمسلسلات الطويلة نحو المحتوى صغير الحجم، وهذا يهدد بشكل أساسي نموذج عملك الأساسي. تظهر البيانات ذلك أكثر من 70% يقضي أفراد الجيل Z أكثر من ثلاث ساعات يوميًا في مشاهدة مقاطع الفيديو عبر الإنترنت، و 92% يشاهد أفراد الجيل Z وجيل الألفية محتوى فيديو قصيرًا في بعض الأحيان على الأقل. لا يقتصر هذا الاتجاه على الترفيه فقط؛ 57% يفضل جيل Z مقاطع الفيديو القصيرة على التنسيقات الأخرى للتعرف على المنتجات. هذا التحول قابل للقياس الكمي: من المتوقع أن يرتفع الإنفاق على إعلانات الفيديو القصيرة 100 مليار دولار بحلول عام 2025، مما يوضح أين تتدفق أموال الإعلانات. يجب أن يكافح المحتوى المتميز الطويل الخاص بك لجذب الانتباه من خلال تدفق مستمر ومجاني للمحتوى من TikTok وYouTube Shorts وInstagram Reels.

• 92% من الجيل Z وجيل الألفية يشاهدون مقاطع فيديو قصيرة.
• ينفق الجيل Z أكثر من 3 ساعات يوميا مشاهدة مقاطع الفيديو عبر الإنترنت.
• من المتوقع أن يصل الإنفاق على إعلانات الفيديو القصيرة إلى 100 مليار دولار في عام 2025.

يجب أن تنفذ الإدارة الجديدة تكامل Skydance وتآزر التكلفة

المعلقة 8.4 مليار دولار يعد الاندماج مع Skydance Media، المتوقع إغلاقه في أغسطس 2025، مشروعًا ضخمًا يحمل مجموعة مخاطر التنفيذ الخاصة به. يجب على فريق الإدارة الجديد دمج الشركتين بنجاح، وتحقيق التآزر المتوقع في التكلفة، والاستفادة من الوعد 1.5 مليار دولار حقن السيولة. في حين أن الشركة قد حققت بالفعل أكثر من ذلك 800 مليون دولار في معدل التشغيل السنوي وفورات النفقات غير المتعلقة بالمحتوى على مدار الأرباع الأربعة الماضية، تضيف صفقة Skydance طبقة من التعقيد ومخاطر التكامل الثقافي. إذا توقف التكامل أو فشل خط أنابيب المحتوى من Skydance في تحقيق النتائج ذات الهامش المرتفع المتوقعة، فسوف تتبخر الفوائد المالية بسرعة. السوق يراقب عن كثب. إن تنفيذ هذا الاندماج هو الإجراء الوحيد الأكثر أهمية على المدى القريب. الشؤون المالية: تتبع تكاليف تكامل Skydance مقابل المدخرات المتوقعة أسبوعيًا.