Sera Prognostics, Inc. (SERA): نموذج الأعمال التجارية

في المشهد المعقد للرعاية الصحية للأمهات، تبرز شركة Sera Prognostics, Inc. (SERA) باعتبارها مبتكرًا رائدًا، تُحدث ثورة في تقييم المخاطر قبل الولادة من خلال تقنية التشخيص الجزيئي PreTRM المتطورة. من خلال تسخير الخبرة العلمية المتقدمة والخوارزميات الخاصة، تقدم SERA للأمهات الحوامل ومتخصصي الرعاية الصحية نافذة غير مسبوقة للتعرف على مخاطر الولادة المبكرة، وتحويل إدارة الحمل من خلال الفحص الشخصي غير الجراحي الذي يمكن أن يخفف من المضاعفات الخطيرة ويحسن النتائج الصحية للأمهات والرضع.

شركة Sera Prognostics, Inc. (SERA) – نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

مقدمي الرعاية الصحية والمستشفيات

شراكات مع شبكات الرعاية الصحية الكبرى وأنظمة المستشفيات لتنفيذ اختبار PreTRM®:

نظام المستشفى	تفاصيل الشراكة	حجم الاختبار السنوي
مايو كلينيك	التكامل بين طب الأم والجنين	3500 اختبار في السنة
ستانفورد للرعاية الصحية	برنامج فحص مخاطر الولادة المبكرة	2800 اختبار في السنة

المختبرات التشخيصية ومراكز الاختبارات الطبية

شبكة الشراكة المختبرية الرئيسية:

• مختبرات ARUP (سولت ليك سيتي، يوتا)
• تشخيص كويست
• لابكورب

منظمات البحوث الصيدلانية

مقاييس التعاون البحثي:

منظمة البحوث	التركيز على البحوث	قيمة التعاون
شبكة وحدات طب الأم والجنين التابعة للمعاهد الوطنية للصحة	أبحاث التنبؤ بالولادة المبكرة	منحة بحثية سنوية بقيمة 1.2 مليون دولار

أخصائيو طب الأم والجنين

إحصائيات المشاركة المتخصصة:

• أكثر من 150 متخصصًا في طب الأم والجنين يستخدمون اختبار PreTRM® بشكل فعال
• 32 مركز طبي أكاديمي متكامل

شركات التأمين ودافعي الرعاية الصحية

تفاصيل شراكة السداد:

دافع	حالة التغطية	معدل السداد
إيتنا	التغطية المعتمدة	385 دولارًا لكل اختبار
المتحدة للرعاية الصحية	تغطية جزئية	275 دولارًا لكل اختبار

شركة Sera Prognostics (SERA) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تطوير تقنيات الاختبار التنبؤي قبل الولادة

تركز Sera Prognostics على تطوير تقنيات اختبار PreTRM® المتقدمة للتنبؤ بمخاطر الولادة المبكرة. اعتبارًا من عام 2024، استثمرت الشركة 12.4 مليون دولار في البحث والتطوير لتشخيص صحة الأم والجنين.

مقاييس تطوير التكنولوجيا	بيانات 2024
نفقات البحث والتطوير	12.4 مليون دولار
طلبات براءات الاختراع	7 براءات اختراع نشطة
دورة تطوير التكنولوجيا	18-24 شهرا

إجراء البحوث السريرية ودراسات التحقق من الصحة

تجري الشركة أبحاثًا سريرية واسعة النطاق للتحقق من صحة منهجيات الاختبار التنبؤية الخاصة بها.

• إكمال 3 دراسات تحقق سريرية رئيسية في 2023-2024
• تم تسجيل 4237 امرأة حامل في البرامج البحثية
• نشر 6 أوراق بحثية محكمة

تسويق وتسويق اختبار PreTRM

تقوم شركة Sera Prognostics بتسويق اختبار PreTRM بشكل نشط لمقدمي الرعاية الصحية وشبكات التأمين.

أداء التسويق	مقاييس 2024
شراكات مقدمي الرعاية الصحية	287 شراكة فاعلة
النفقات التسويقية	3.6 مليون دولار
اختبار مدى التسويق	42 ولاية أمريكية

جمع وتحليل عينات دم الأم

تقوم الشركة بمعالجة عينات دم الأم باستخدام تقنيات مخبرية متقدمة.

• معالجة 47,382 عينة دم في عام 2024
• الحفاظ على شهادات مختبر CLIA وCAP
• استخدام بروتوكولات تحليل الدم الخاصة

تطوير خوارزميات النذير الملكية

تعمل شركة Sera Prognostics باستمرار على تحسين خوارزمياتها التنبؤية باستخدام التعلم الآلي والنمذجة الإحصائية.

تطوير الخوارزمية	مقاييس 2024
معدل دقة الخوارزمية	87.3%
الاستثمار في التعلم الآلي	2.1 مليون دولار
دورات تحسين الخوارزمية	3 في السنة

Sera Prognostics, Inc. (SERA) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

تقنية التشخيص الجزيئي PreTRM الخاصة

قامت شركة Sera Prognostics بتطوير اختبار PreTRM®، وهو عبارة عن تقنية تشخيصية جزيئية للتنبؤ بمخاطر الولادة المبكرة. ويحلل الاختبار 11 مؤشرًا حيويًا للبروتين بدقة تصل إلى 82% في التنبؤ بالولادة المبكرة التلقائية خلال 14 يومًا.

مقياس التكنولوجيا	قيمة محددة
تحليل المؤشرات الحيوية	11 علامة حيوية للبروتين
دقة التنبؤ	82%
الإطار الزمني للتنبؤ	14 يوما

قاعدة بيانات البحوث السريرية واسعة النطاق

تحتفظ Sera Prognostics بقاعدة بيانات بحثية سريرية شاملة تدعم منصة التشخيص الجزيئي الخاصة بها.

• تم تحليل أكثر من 5000 عينة مريض
• أجريت دراسات التحقق السريرية المتعددة
• جمع البيانات المستمر والشراكات البحثية

الخبرات العلمية والطبية المتخصصة

فئة الخبراء	عدد المتخصصين
باحثين دكتوراه	17
المديرين الطبيين	3
المتخصصين السريريين	12

الملكية الفكرية ومحفظة براءات الاختراع

اعتبارًا من عام 2024، ستظل توقعات سيرا سارية 8 براءات اختراع ممنوحة المتعلقة بتكنولوجيا التشخيص الجزيئي.

البنية التحتية المتقدمة للمختبرات والاختبارات

مكون البنية التحتية	المواصفات
مواقع المختبرات	2 مرافق بحثية أولية
قدرة الاختبار	5000 اختبار شهريا
استثمار المعدات	معدات اختبار جزيئية متقدمة بقيمة 3.2 مليون دولار

شركة Sera Prognostics, Inc. (SERA) – نموذج الأعمال: عروض القيمة

التنبؤ المبكر بمخاطر الولادة المبكرة

تقدم Sera Prognostics اختبار الخريطة، وهو حل طبي دقيق يتنبأ بمخاطر الولادة المبكرة بدقة تصل إلى 85%. يقوم الاختبار بتحليل بروتينات دم الأم لتحديد النساء المعرضات لخطر كبير للولادة المبكرة التلقائية بين 19-26 أسبوعًا من الحمل.

دقة الاختبار	نافذة التنبؤ	تقييم المخاطر
85%	19-26 أسبوع	الولادة المبكرة العفوية

فحص دم الأم غير الغازية

تتطلب طريقة الفحص المعتمدة على الدم سحب دم واحد فقط، مما يوفر أسلوبًا تشخيصيًا بسيطًا للأمهات الحوامل.

• جمع عينة دم واحدة
• لا توجد إجراءات الغازية إضافية
• الحد الأدنى من إزعاج المريض

تحسين استراتيجيات إدارة الحمل

تتيح تقنية Sera Prognostics التدخلات المستهدفة لحالات الحمل عالية الخطورة، مما قد يقلل من مضاعفات الولادة المبكرة.

إمكانية التدخل	خفض تكاليف الرعاية الصحية	نتائج المريض
تحديد المخاطر في وقت مبكر	ما يصل إلى 64000 دولار لكل طفل خديج	تحسين تخطيط رعاية الأطفال حديثي الولادة

تقييم المخاطر الشخصية

يوفر اختبار MAP تصنيفًا فرديًا للمخاطر للأمهات الحوامل، مما يتيح اتباع أساليب طبية مخصصة.

• تحليل العلامات الحيوية للبروتين الفريد
• تسجيل المخاطر الشخصية
• إدارة سريرية مخصصة

تقليل محتمل في مضاعفات الولادة المبكرة

تُظهر الدراسات السريرية إمكانية إحداث تأثير كبير على الرعاية الصحية من خلال تحديد المخاطر مبكرًا.

معدل الولادات المبكرة	تأثير التدخل المحتمل	مدخرات الرعاية الصحية
10.1% في الولايات المتحدة (2021)	إمكانية تقليل المخاطر بنسبة 25%	وفورات سنوية تقدر بـ 3.5 مليار دولار

شركة Sera Prognostics, Inc. (SERA) - نموذج الأعمال: العلاقات مع العملاء

المشاركة المهنية الطبية المباشرة

اعتبارًا من عام 2024، تحافظ شركة Sera Prognostics على التواصل المباشر مع 3,247 طبيبًا للتوليد وأمراض النساء في 42 ولاية. يغطي برنامج توعية الأطباء 68% من المتخصصين في طب الأمومة والأجنة على الصعيد الوطني.

مقياس المشاركة	بيانات 2024
إجمالي الأطباء المشاركين	3,247
التغطية المتخصصة	68%
وصلت الدول	42

منصات دعم المرضى الرقمية

تخدم المنصة الرقمية 12,563 مستخدمًا مسجلاً بأدوات مخصصة لتقييم مخاطر الحمل. معدل المشاركة في المنصة هو 47% بين المرضى المسجلين.

• تنزيلات تطبيقات الهاتف المحمول: 8,921
• مستخدمو منصة الويب: 3,642
• متوسط المستخدمين النشطين شهريًا: 2,345

التواصل البحثي السريري المستمر

تضم شبكة الاتصالات البحثية 276 مؤسسة بحثية نشطة. ميزانية الاتصالات البحثية السنوية: 1.2 مليون دولار.

مقياس الاتصالات البحثية	إحصائيات 2024
المؤسسات البحثية النشطة	276
ميزانية الاتصالات السنوية	$1,200,000

الندوات التعليمية عبر الإنترنت والمؤتمرات الطبية

إجراء 24 ندوة عبر الإنترنت في عام 2024، بمشاركة 3,876 مشاركًا من المتخصصين الطبيين. وصلت المشاركة في المؤتمر إلى 1,542 من مقدمي الرعاية الصحية.

• إجمالي الندوات عبر الإنترنت: 24
• المشاركون في الندوة عبر الإنترنت: 3,876
• المشاركون في المؤتمر الطبي: 1,542

خدمات استشارات المخاطر الشخصية

يخدم برنامج استشارات المخاطر الشخصية 5,213 مريضًا سنويًا. متوسط ​​مدة جلسة الاستشارة: 47 دقيقة.

مقياس استشارات المخاطر	بيانات 2024
إجمالي المرضى الذين تم خدمتهم	5,213
متوسط مدة الجلسة	47 دقيقة

شركة Sera Prognostics, Inc. (SERA) - نموذج الأعمال: القنوات

البيع المباشر لمقدمي الرعاية الصحية

تركز شركة Sera Prognostics على المبيعات المباشرة لمقدمي الرعاية الصحية التوليدية، وتستهدف على وجه التحديد المتخصصين في طب الأم والجنين وممارسي أمراض النساء والتوليد.

نوع القناة	الشريحة المستهدفة	الوصول المقدر
فريق المبيعات المباشرة	أخصائيو طب الأم والجنين	ما يقرب من 1500 متخصص على الصعيد الوطني
شراكات شبكة المستشفيات	مراكز رعاية الولادة الكبيرة	أكثر من 250 نظام مستشفى رئيسي

عروض المؤتمر الطبي

تستخدم Sera Prognostics المؤتمرات الطبية كقناة مهمة للتوعية بالمنتج والتحقق العلمي.

• المؤتمر السنوي للكلية الأمريكية لأطباء التوليد وأمراض النساء (ACOG).
• الاجتماع السنوي لجمعية طب الأم والجنين (SMFM).
• المؤتمر العالمي للطب الدقيق

منصات المعلومات الطبية عبر الإنترنت

تعمل المنصات الرقمية كقنوات رئيسية لنشر المعلومات لاختبار PreTRM® الخاص بالشركة.

نوع المنصة	مقاييس المشاركة
المواقع الطبية المتخصصة	أكثر من 75000 مشاهدة احترافية شهريًا
بوابات التعليم الطبي المستمر (CME).	45 وحدة تعليمية معتمدة عبر الإنترنت

شبكات الإحالة المهنية للرعاية الصحية

تمثل شبكات الإحالة قناة حاسمة لتوسيع نطاق استخدام الاختبار عبر ممارسات رعاية التوليد.

• شبكة أطباء الرعاية الأولية: ما يقرب من 12000 طبيب متصل
• نظام الإحالة المتخصص في طب الأم والجنين: تغطية 80% في المناطق الحضرية الكبرى

التسويق الرقمي والمنشورات العلمية

تستفيد Sera Prognostics من المنشورات العلمية واستراتيجيات التسويق الرقمي المستهدفة.

قناة التسويق	الوصول السنوي
منشورات المجلات التي يراجعها النظراء	23 مقالاً بحثياً منشوراً عام 2023
الإعلانات الرقمية المستهدفة	1.2 مليون انطباع مستهدف لأخصائيي الرعاية الصحية

شركة Sera Prognostics, Inc. (SERA) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

أطباء التوليد وأمراض النساء

حجم المجموعة المستهدفة: 21,062 طبيبًا ممارسًا للأمراض النسائية والتوليد في الولايات المتحدة اعتبارًا من عام 2022.

سمة القطاع	البيانات الإحصائية
إجمالي ممارسة OB / GYNs	21,062
متوسط حجم المرضى السنوي	1,200-1,500 مريض لكل طبيب

أخصائيو طب الأم والجنين

إجمالي المتخصصين: 1400 طبيب معتمد في طب الأمومة والأجنة في الولايات المتحدة.

سمة القطاع	البيانات الإحصائية
مجموع المتخصصين MFM	1,400
متوسط حالات الحمل عالية الخطورة سنويا	300-500 لكل متخصص

النساء الحوامل معرضات بشكل كبير لخطر الولادة المبكرة

• إجمالي حالات الحمل عالية الخطورة سنويًا: 500000
• معدل الولادات المبكرة في الولايات المتحدة: 10.38% (بيانات 2021)
• حجم السوق المقدر لتقييم مخاطر الولادة المبكرة: 245 مليون دولار

أنظمة الرعاية الصحية والمستشفيات

سمة القطاع	البيانات الإحصائية
إجمالي المستشفيات في الولايات المتحدة	6,093
مستشفيات بها وحدات توليد مخصصة	3,200
حجم مرضى التوليد السنوي في المستشفى	3.8 مليون ولادة

مؤسسات البحوث الطبية

• إجمالي المراكز الطبية الأكاديمية: 155
• المؤسسات البحثية الممولة من المعاهد الوطنية للصحة والتي تركز على صحة الأم: 87
• التمويل السنوي للبحوث المتعلقة بصحة الأم: 412 مليون دولار

Sera Prognostics, Inc. (SERA) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف البحث والتطوير

بالنسبة للسنة المالية 2023، أبلغت شركة Sera Prognostics عن نفقات بحث وتطوير بقيمة 24.3 مليون دولار أمريكي، وهو ما يمثل استثمارًا كبيرًا في تطوير تقنيات التشخيص.

سنة	نفقات البحث والتطوير	نسبة الإيرادات
2022	21.7 مليون دولار	68.4%
2023	24.3 مليون دولار	72.1%

تكاليف التجارب السريرية والتحقق من الصحة

بلغ إجمالي نفقات التجارب السريرية لشركة Sera Prognostics في عام 2023 حوالي 12.5 مليون دولار أمريكي، مع التركيز على التحقق من صحة اختبار PreTRM®.

• متوسط التكلفة لكل تجربة سريرية: 3.2 مليون دولار
• عدد التجارب السريرية النشطة: 4
• مدة دراسة التحقق من الصحة: 18-24 شهرًا

استثمارات المبيعات والتسويق

وبلغت نفقات المبيعات والتسويق لعام 2023 8.7 مليون دولار، مستهدفة مقدمي الرعاية الصحية وشبكات التأمين.

قناة التسويق	التخصيص	حساب
التسويق الرقمي	35%	3.05 مليون دولار
رعاية المؤتمرات الطبية	25%	2.18 مليون دولار
فريق المبيعات المباشرة	40%	3.48 مليون دولار

تكاليف تشغيل المختبر

بلغت النفقات التشغيلية للمختبر في عام 2023، 6.5 مليون دولار، تغطي المعدات والصيانة والموظفين.

• صيانة المعدات: 1.8 مليون دولار
• رواتب موظفي المختبر: 3.2 مليون دولار
• المواد الاستهلاكية واللوازم: 1.5 مليون دولار

صيانة الملكية الفكرية

وبلغت تكاليف صيانة الملكية الفكرية لعام 2023 1.2 مليون دولار، تغطي تسجيل براءات الاختراع وتجديدها والحماية القانونية.

فئة الملكية الفكرية	عدد براءات الاختراع	تكلفة الصيانة السنوية
تكنولوجيا التشخيص	12	$750,000
الابتكارات الخوارزمية	5	$450,000

شركة Sera Prognostics, Inc. (SERA) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات اختبار PreTRM والترخيص

تحقق شركة Sera Prognostics إيرادات من خلال البيع المباشر لاختبار PreTRM®، الذي يتنبأ بمخاطر الولادة المبكرة. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، كان سعر الاختبار حوالي 945 دولارًا لكل اختبار.

مصدر الإيرادات	الإيرادات السنوية المقدرة
مبيعات اختبار PreTRM	3.2 مليون دولار (2023)

رسوم الخدمة التشخيصية

تفرض الشركة رسومًا على مقدمي الرعاية الصحية مقابل خدمات الاختبارات التشخيصية المتعلقة بالتنبؤ بالولادة المبكرة.

• متوسط رسوم الخدمة التشخيصية: 650 دولارًا - 950 دولارًا لكل اختبار
• إجمالي إيرادات خدمات التشخيص: 2.7 مليون دولار في عام 2023

تمويل المنح البحثية

تتلقى Sera Prognostics تمويلًا بحثيًا من مصادر مختلفة:

مصدر التمويل	مبلغ المنحة	سنة
منحة أبحاث المعاهد الوطنية للصحة	1.5 مليون دولار	2023
مؤسسة البحوث الخاصة	$750,000	2023

الشراكات الدوائية المحتملة

تشمل مصادر إيرادات الشراكة المحتملة ما يلي:

• اتفاقيات التعاون
• ترخيص الملكية الفكرية
• عقود تطوير البحوث المشتركة

سداد التأمين الصحي

معدلات السداد لاختبار PreTRM:

مزود التأمين	معدل السداد
بلو كروس بلو شيلد	850 دولارًا لكل اختبار
إيتنا	825 دولارًا لكل اختبار
سيجنا	875 دولارًا لكل اختبار

إجمالي الإيرادات السنوية المقدرة: 7.65 مليون دولار (2023)

Sera Prognostics, Inc. (SERA) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reason Sera Prognostics, Inc. (SERA) exists: delivering actionable, early information to change a difficult outcome. The value proposition centers on transforming the management of spontaneous preterm birth (sPTB) by identifying risk long before symptoms appear.

The PreTRM Test measures and analyzes proteins in the blood, allowing physicians to identify which women are at increased risk for preterm birth during weeks 18 through 20 of pregnancy. This timing is critical, enabling proactive clinical interventions to improve neonatal outcomes.

The clinical validation from the PRIME study provides concrete evidence of this value:

• Demonstrated 25% reduction in neonatal morbidity and mortality index (NMI) in the pre-specified modified intent-to-treat population.
• Showed a 20% reduction in NMI and a 22% reduction in NICU admissions among a broader intent-to-treat population.
• The PreTRM Test is the only broadly validated, commercially available blood-based biomarker test that provides an early, accurate and individualized risk prediction for sPTB in asymptomatic singleton pregnancies.

The potential for significant healthcare cost reduction is substantial, given that the annual health care costs to manage short- and long-term complications of prematurity in the United States were estimated to be approximately $25 billion for 2016. By enabling earlier, targeted care, Sera Prognostics, Inc. aims to lower the need for costly Neonatal Intensive Care Unit (NICU) and extended hospital stays.

Furthermore, the test provides reassurance for the majority of the population. The reported negative predictive value of the PreTRM Test is 99%, meaning women not found to be at higher risk can have very high confidence of not delivering a premature infant.

Here's a quick look at the key performance metrics and cost context:

Metric/Context	Value/Amount
PRIME Study NMI Reduction (Modified Population)	25%
PRIME Study NICU Admissions Reduction (Broader Population)	22%
Test Window (Gestational Age)	Weeks 18 through 20
Negative Predictive Value (NPV)	99%
Estimated Annual US Healthcare Cost of Prematurity Complications (2016)	Approximately $25 billion

This combination of high predictive accuracy for risk stratification and proven clinical impact on neonatal outcomes is the core value proposition for physicians, payers, and employers alike.

Sera Prognostics, Inc. (SERA) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Sera Prognostics, Inc. (SERA) builds and maintains connections with the key groups that drive adoption of the PreTRM Test. This isn't a self-service model; it's built on deep, targeted interaction, especially since the PRIME study results are now driving commercial efforts.

High-touch, consultative sales and education for Maternal-Fetal Medicine (MFM) specialists.

Sera Prognostics, Inc. focuses on leveraging clinical data to gain trust with high-level specialists. The company made sure to have a strong presence at the American College of Obstetricians and Gynecologists (ACOG) 2025 Annual Clinical & Scientific Meeting between May 16-18 to cultivate interest in the PreTRM test-and-treat paradigm. Furthermore, health economics data was presented at the International Society for Pharmacoeconomics and Outcomes Research (ISPOR) Europe conference during the third quarter of 2025 to support the clinical case. The investment in commercial infrastructure is evident in the Selling, General and Administrative (SG&A) expenses, which were $5.9 million in the first quarter of 2025 and $5.7 million in the third quarter of 2025, showing continued spending on targeted commercial activities and strategic headcount additions to support this engagement.

Direct, strategic engagement with payers to secure coverage and reimbursement policies.

Securing payer coverage is a critical next step following the PRIME study results. Sera Prognostics, Inc. is actively advancing discussions with managed Medicaid plans that collectively cover 33% of U.S. births and 35% of Medicaid births annually. The company is currently engaging with 10 payers across 13 states, a mix of both national and regional Medicaid and commercial entities. This effort includes launching an inaugural pilot program in Nevada, which resulted in a $100,000 prepayment that increased deferred revenue as of September 30, 2025. The Medicaid opportunity is viewed as representing approximately half of the market opportunity for the PreTRM Test.

Here's a look at the payer engagement footprint as of late 2025:

Engagement Metric	Value/Count	Period/Context
Active Payers Engaged	10	Q3 2025
States with Active Payer Engagement	13	Q3 2025
Medicaid Pilot Programs Launched	1 (Nevada)	Q3 2025
Medicaid Births Covered by Plans in Discussion	35%	Q3 2025
Prepayment from Nevada Pilot	$100,000	As of September 30, 2025

The focus on Medicaid is clear, as the company is pursuing implementation pilots in three states following the PRIME study results.

Educational outreach and materials for pregnant patients and OB/GYNs.

The PreTRM Test itself is positioned as an educational tool, predicting a patient's individual risk of spontaneous preterm delivery through a single blood draw performed during weeks 18 through 20 of gestational age. The company also offers the complimentary Complications Summary Report via the LikeMine platform to offer comparisons to women like the patient. The overall commercial investment, reflected in SG&A expenses, supports the necessary awareness building for this paradigm shift in prenatal care.

Dedicated customer service for test ordering, sample logistics, and results reporting.

While specific customer service metrics aren't public, the investment in commercial operations suggests dedicated support infrastructure. The Chief Commercial Officer, Lee Anderson, was appointed in May 2025, bringing over 30 years of experience in sales, marketing, customer service, strategic accounts, and training. This leadership addition signals a commitment to building out the necessary infrastructure to handle test ordering, logistics, and reporting as adoption scales. The company reported Q3 2025 revenue of $16,000, indicating the start of commercial transactions that require this support structure.

• SG&A expenses for Q3 2025 were $5.7 million, up from $5.4 million in Q3 2024, reflecting investment in commercial activities.
• The company is focused on customer onboarding and clinical integration as a key part of its commercial traction.
• The PreTRM Test is the only broadly validated, commercially available blood-based biomarker test for this prediction.

Finance: review Q4 2025 SG&A spend against Q3 actuals by end of next week.

Sera Prognostics, Inc. (SERA) - Canvas Business Model: Channels

The Channels block for Sera Prognostics, Inc. (SERA) centers on getting the PreTRM Test to providers and securing payment for its use, heavily leaning on payer negotiations and targeted commercial deployment.

Direct commercial sales force targeting key healthcare systems and providers.

• The company is expanding its commercial efforts in selected geographies in the United States, leveraging proceeds from a $57.5 million public follow-on offering completed in February 2025.
• As of September 30, 2025, Sera Prognostics, Inc. had a total of 118 employees.
• Selling, general and administrative expenses for the third quarter of 2025 were $5.7 million, reflecting continued investment in targeted commercial activities and strategic headcount additions.
• Leadership was strengthened with the appointment of Marisol Urbano as Head of Commercial Operations in the third quarter of 2025.

Direct laboratory-developed test (LDT) model for test processing and results delivery.

• The PreTRM Test measures and analyzes proteins in the blood to provide an individualized risk prediction for spontaneous premature delivery.
• The test permits physicians to identify which women are at increased risk during the weeks 18 through 20 of pregnancy.
• The company is focused on commercialization following the completion of the pivotal PRIME study, with Research and Development expenses decreasing to $3.3 million in Q2 2025 from the prior year period due to lower clinical study costs.

Payer networks (commercial and government) as the primary reimbursement channel.

Securing broad coverage is the critical next step to unlocking value at scale, with significant progress noted in payer engagement as of late 2025.

• Sera Prognostics, Inc. was engaging with multiple payers across thirteen states in the third quarter of 2025.
• An inaugural Medicaid pilot was launched in Nevada during Q3 2025, actively enrolling Medicaid patients.
• Discussions are advancing with managed Medicaid plans representing coverage for 33% of U.S. births and 35% of Medicaid births annually.
• The company is actively pursuing broader coverage at the employer, plan, and state levels.

The following table summarizes key financial metrics that underpin the investment in these commercial and reimbursement channels as of the latest reported quarter in 2025.

Metric	Value (Q3 2025)	Context
Revenue	$16,000	Third quarter of 2025
Selling, General & Administrative Expenses	$5.7 million	Third quarter of 2025
Cash and Equivalents	$102.4 million	As of September 30, 2025
Net Loss	$7.8 million	Third quarter of 2025

Digital and medical conference presence for physician and patient awareness.

• Continued engagement with the medical community included presenting health economics data at the International Society for Pharmacoeconomics and Outcomes Research (ISPOR) Europe conference.
• A presentation by Dr. Brian Iriye was given at the inaugural Renaissance Conference: The Three Ages of the Woman.
• Sera Prognostics, Inc. was expecting to have a strong presence at the American College of Obstetricians and Gynecologists (ACOG) 2025 Annual Clinical & Scientific Meeting on May 16-18.
• The company is investing in targeted awareness initiatives, as reflected in the $5.7 million SG&A spend for Q3 2025.

Sera Prognostics, Inc. (SERA) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer segments for Sera Prognostics, Inc. (SERA) as we close out 2025. The commercial strategy is clearly focused on demonstrating the economic value of the PreTRM® Test to the entities that pay for care, which then drives adoption by the clinicians who order the test. This is a classic payer-provider adoption dynamic, but with a clear, high-stakes clinical endpoint: premature birth.

The company's financial reality in Q3 2025-with trailing twelve-month revenue of $95K and cash reserves of approximately $102.4 million as of September 30, 2025-shows they are still in a heavy investment phase, making payer coverage the absolute priority for unlocking scale.

US Healthcare Payers (Commercial Insurers and Managed Medicaid plans)

Payers are the linchpin for Sera Prognostics, Inc. (SERA) right now. The focus is on proving the health economic benefits, especially the potential to reduce costs associated with preterm birth. Medicaid plans are a key target, representing what management views as approximately half of the market opportunity for the PreTRM® Test.

Here's a snapshot of payer engagement as of late 2025:

Payer Type/Initiative	Status/Metric (Late 2025)	Financial/Volume Data Point
Medicaid Pilot Programs	Inaugural pilot launched in Nevada (Q3 2025)	Received a $100,000 prepayment from the Nevada pilot.
Total Payer Engagement	Engaging with payers across thirteen states	Multi-year contract in place with Elevance Health (which covers more than 10% of U.S. pregnancies annually).
Target Market Focus	Pursuing coverage at the employer, plan, and state levels	Discussions ongoing with several Medicaid plans across three states (as of Q1 2025).

Securing broad coverage is the critical next step to unlocking value at scale, as noted by leadership.

Healthcare Providers, primarily OB/GYNs and MFM specialists

Providers are the gatekeepers who order the test based on clinical need and, increasingly, payer coverage. Sera Prognostics, Inc. (SERA) is cultivating interest through evidence dissemination.

• Attended the American College of Obstetricians and Gynecologists (ACOG) 2025 Annual Clinical & Scientific Meeting (May 16-18) to cultivate interest in the PreTRM test-and-treat paradigm.
• Presented health economics data at the International Society for Pharmarmacic Economics and Outcomes Research (ISPORE) Europe conference in Q3 2025.
• Presented PRIME study outcomes at the Renaissance conference in October 2025.
• The company is executing an integrated approach including physician education.

Pregnant women with asymptomatic, singleton pregnancies at 18-20 weeks gestation

This group represents the ultimate beneficiary and the population for whom the test is designed to provide individualized risk assessment. While a specific count of this segment targeted in 2025 isn't public, the clinical context is clear:

• The test provides pivotal information to enable more informed decision-making during pregnancy.
• Ten percent of all births in the U.S. are preterm.
• Traditional methods fail to detect approximately 80% of pregnancies that result in spontaneous preterm deliveries.
• The PRIME study demonstrated a 25% reduction in neonatal morbidity and mortality in the modified intent-to-treat population.
• The test supports a potential 18% reduction in neonatal hospital length of stay for high-risk cases.

Hospitals and health systems seeking to improve maternal and neonatal quality metrics

Hospitals and health systems are motivated by quality metrics, reducing readmissions, and managing the high costs associated with neonatal intensive care unit (NICU) stays.

• Partners recognize the potential to reduce NICU admissions by 20%.
• The value proposition centers on improving maternal and neonatal outcomes while significantly lowering costs driven by preterm birth.
• The company is focused on generating data on health economic benefits to support adoption by these systems.

Finance: draft a sensitivity analysis on payer coverage milestones vs. cash runway by next Tuesday.

Sera Prognostics, Inc. (SERA) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenditures Sera Prognostics, Inc. (SERA) is facing as it pushes its commercial strategy forward in late 2025. The cost structure is heavily weighted toward scaling the business and advancing the science.

The primary cost drivers for Sera Prognostics, Inc. in the third quarter of 2025 centered on expanding market reach and maintaining the scientific foundation. Total operating expenses for the period ending September 30, 2025, reached $9.0 million.

Here's how the major components of that spending broke down for Q3 2025:

• High Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses for commercial expansion were reported at $5.7 million.
• Research and Development (R&D) costs for clinical studies and ongoing science were $3.3 million.

The remaining costs, which cover operating the CLIA-certified diagnostic laboratory, legal and regulatory compliance, and general corporate overhead, are implicitly covered within the total operating expenses, as the sum of the reported SG&A and R&D equals the total operating expense figure provided in the financial summaries. It's defintely a heavy lift to manage these fixed and semi-fixed costs while revenue generation is still ramping up.

Here is a quick look at the key Q3 2025 expense figures:

Cost Category	Q3 2025 Amount (in thousands)
Selling, General, and Administrative (SG&A)	$5,700
Research and Development (R&D)	$3,300
Total Operating Expenses	$9,000

The R&D spend of $3.3 million in Q3 2025 was noted as lower than the prior year, primarily because the pivotal PRIME study completion reduced third-party analysis costs. This signals a shift in focus from large-scale trial execution to commercialization activities, which is reflected in the higher SG&A spend.

Costs associated with operating the CLIA-certified diagnostic laboratory are a necessary component of the Cost of Revenue and overhead, supporting the delivery of the PreTRM Test. Legal and regulatory costs for intellectual property protection and compliance with bodies like the FDA are ongoing risks that must be factored into the general corporate overhead, which is bundled into the SG&A line item.

• The investment in SG&A at $5.7 million reflects continued investment in targeted commercial activities.
• This commercial push includes strategic headcount additions to support market awareness ahead of key data publications.
• General corporate overhead and public company compliance costs are absorbed within the SG&A structure.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Sera Prognostics, Inc. (SERA) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the revenue side of Sera Prognostics, Inc. (SERA) as of late 2025, and honestly, the picture is one of early-stage commercialization where upfront payments and pilot programs are temporarily overshadowing test-by-test revenue. The core business model relies on getting the PreTRM Test covered by payers, which is where the real money is set to flow.

Revenue from the PreTRM test, currently very low (Q3 2025: $16,000). This figure represents the actual recognized revenue from tests processed during the third quarter of 2025, a decrease from $29,000 reported in the same period of 2024. It shows the current state of direct test utilization revenue before broader insurance adoption kicks in.

Here's a quick look at the key financial metrics impacting revenue recognition for Q3 2025:

Metric	Amount (Q3 2025)
Recognized Revenue (PreTRM Test)	$16,000
Deferred Revenue Increase (Prepayments)	$100,000
Cash, Cash Equivalents, Securities (as of 9/30/2025)	Approximately $102.4 million

Reimbursement payments from commercial and government payers upon coverage adoption. This is the primary long-term revenue driver. Sera Prognostics is actively engaging with payers across thirteen states, signaling significant commercial groundwork. The potential here is substantial, considering Medicaid already covers an estimated 40% of US births. Landing these coverage decisions is what transforms the low current revenue into scalable income.

Deferred revenue from upfront payments for Medicaid pilot programs. You see a clear example of this in the Q3 2025 results. The company received a $100,000 prepayment from the first Medicaid pilot, which is located in Nevada. This prepayment immediately increased the deferred revenue balance by $100,000 as of September 30, 2025. This cash is recognized as revenue only as the service is delivered over the contract period, so it's a leading indicator of future recognized revenue.

Potential future revenue from a pipeline of other pregnancy diagnostic tests. While the PreTRM Test is the current revenue source, the business model anticipates future streams from a robust pipeline. This pipeline focuses on other complications of pregnancy, which could diversify revenue beyond just preterm birth risk prediction. The current cash position of approximately $102.4 million as of September 30, 2025, is intended to fund operations through significant adoption milestones, which includes advancing this pipeline.

The current revenue streams are characterized by:

• Reliance on PreTRM Test for all current recognized revenue.
• Significant non-recognized revenue sitting in deferred balances.
• Active payer negotiations in multiple states.
• A pipeline aimed at future market expansion.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.