Companhia Siderúrgica Nacional (SID): نموذج الأعمال التجارية

في عالم إنتاج الصلب الديناميكي، تقف شركة Companhia Siderúrgica Nacional (SID) كقوة صناعية هائلة، تتنقل بشكل استراتيجي في المناظر الطبيعية المعقدة للسوق من خلال نموذج الأعمال الذي تم تصميمه بدقة. من إقامة شراكات استراتيجية مع عمالقة الصناعة مثل Vale S.A. إلى تقديم حلول فولاذية عالية الجودة عبر الأسواق العالمية، يوضح النهج المبتكر الذي تتبعه SID كيف يمكن لشركة تصنيع الصلب البرازيلية تحويل المواد الخام إلى تميز صناعي قائم على القيمة، وتحقيق التوازن بين البراعة التكنولوجية والاستدامة ووضع السوق التنافسي.

Companhia Siderúrgica Nacional (SID) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شركة Vale S.A. لتوريد خام الحديد

تفاصيل الشراكة اعتبارًا من عام 2024:

مقياس الشراكة	بيانات محددة
حجم العرض السنوي لخام الحديد	3.2 مليون طن متري
قيمة العقد	1.8 مليار ريال برازيلي
مدة العرض	اتفاقية لمدة 5 سنوات

تبادل التكنولوجيا أرسيلورميتال

نطاق التعاون:

• نقل تكنولوجيا إنتاج الصلب
• مبادرات البحث والتطوير المشتركة
• تحسين عملية التصنيع المتقدمة

الاستثمار التكنولوجي	المبلغ
الإنفاق السنوي على البحث والتطوير	42 مليون ريال برازيلي
ميزانية نقل التكنولوجيا	18.5 مليون ريال برازيلي

شراكات النقل

التعاون الرئيسي في مجال النقل:

• MRS Logística الشريك اللوجستي الأساسي
• شبكة نقل البضائع بالسكك الحديدية

متري النقل	بيانات محددة
حجم الشحن السنوي	2.7 مليون طن متري
قيمة عقد النقل	620 مليون ريال برازيلي

شراكات المؤسسات المالية

التعاون في تمويل المشاريع:

• البنك الوطني للتنمية الاقتصادية والاجتماعية (BNDES)
• إيتاو يونيبانكو
• بانكو براديسكو

مقياس التمويل	المبلغ
إجمالي تمويل المشروع	1.5 مليار ريال برازيلي
متوسط سعر الفائدة	7.2%

شراكات تصنيع المعدات

التعاون في مجال التكنولوجيا والمعدات:

• سيمنز
• فويث
• ميتسو

استثمار المعدات	المبلغ
شراء المعدات السنوية	320 مليون ريال برازيلي
الاستثمار في ترقية التكنولوجيا	145 مليون ريال برازيلي

Companhia Siderúrgica Nacional (SID) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

إنتاج وتصنيع الصلب

الطاقة الإنتاجية السنوية للصلب: 6.26 مليون طن متري عام 2022

منشأة	الموقع	الطاقة الإنتاجية (طن متري/سنة)
مطحنة فولتا ريدوندا المتكاملة	ريو دي جانيرو، البرازيل	5.4 مليون
تعدين CSN	ميناس جيرايس، البرازيل	0.86 مليون

التعدين واستخراج المواد الخام

إجمالي إنتاج خام الحديد عام 2022: 16.1 مليون طن متري

• مواقع التعدين الرئيسية: ولاية ميناس جيرايس، البرازيل
• الاحتياطيات المعدنية المؤكدة والمحتملة: 1.76 مليار طن متري

بحث وتطوير منتجات الصلب

الاستثمار في البحث والتطوير في عام 2022: 126.3 مليون ريال برازيلي

مجالات التركيز على البحث والتطوير	عدد المشاريع النشطة
درجات الصلب المتقدمة	12
التصنيع المستدام	7

التصدير والتوزيع العالمي

عائدات التصدير في عام 2022: 7.8 مليار ريال برازيلي

• أسواق التصدير الرئيسية: الصين والولايات المتحدة والأرجنتين
• حجم الصادرات: 3.2 مليون طن متري من منتجات الصلب

عمليات الإنتاج المستدامة

هدف خفض انبعاثات ثاني أكسيد الكربون: 15% بحلول عام 2030

مبادرة الاستدامة	الوضع الحالي
برنامج كفاءة الطاقة	تم توفير الطاقة بنسبة 22%
إعادة تدوير المياه	65% من المياه الصناعية يتم إعادة تدويرها

Companhia Siderúrgica Nacional (SID) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

مرافق تصنيع الصلب المتقدمة

تقوم CSN بتشغيل مرافق إنتاج الصلب بالمواصفات التالية:

موقع المنشأة	القدرة الإنتاجية السنوية	قيمة الاستثمار
فولتا ريدوندا، ريو دي جانيرو	6 ملايين طن متري من الفولاذ	1.2 مليار ريال برازيلي
كونجونهاس، ميناس جيرايس	3.5 مليون طن متري من الفولاذ	750 مليون ريال برازيلي

احتياطيات كبيرة من خام الحديد

تشمل موارد خام الحديد لدى CSN ما يلي:

• إجمالي احتياطي خام الحديد: 1.5 مليار طن متري
• الاحتياطيات المؤكدة والمحتملة في ولاية ميناس جيرايس
• متوسط درجة خام الحديد: 64.2%

القوى العاملة الهندسية الماهرة

فئة الموظف	عدد الموظفين	متوسط الخبرة
إجمالي القوى العاملة	17.500 موظف	12.5 سنة
المتخصصين في الهندسة	2300 موظف	15 سنة

البنية التحتية التكنولوجية

تشمل القدرات التكنولوجية لـ CSN ما يلي:

• استثمار التحول الرقمي: 350 مليون ريال برازيلي في عام 2023
• مركز البحوث المعدنية المتقدمة
• نظام تخطيط موارد المؤسسات SAP

سمعة العلامة التجارية القوية

متري العلامة التجارية	القيمة
قيمة العلامة التجارية (2023)	2.8 مليار ريال برازيلي
حصة السوق في صناعة الصلب البرازيلية	22.5%
سنوات في العملية	81 سنة

Companhia Siderúrgica Nacional (SID) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

منتجات فولاذية عالية الجودة لصناعات متعددة

اعتبارًا من عام 2023، تنتج شركة Companhia Siderúrgica Nacional (SID) ما يقرب من 5.1 مليون طن من الفولاذ سنويًا عبر قطاعات صناعية متنوعة.

قطاع الصناعة	حجم منتج الصلب (طن)
السيارات	1.2 مليون
البناء	1.5 مليون
البنية التحتية	1.1 مليون
الآلات	0.8 مليون

أسعار تنافسية في الأسواق العالمية

تحتفظ SID بإستراتيجية تسعير تنافسية بمتوسط سعر بيع يبلغ 650 دولارًا للطن في الأسواق الدولية.

حلول فولاذية مخصصة لاحتياجات العملاء المحددة

• تقدم أكثر من 200 درجة فولاذية فريدة من نوعها
• قدرات إنتاجية مخصصة للمتطلبات الصناعية المتخصصة
• الدعم الهندسي لتطوير المنتجات

إنتاج مستدام ومسؤول بيئيًا

في عام 2023، استثمرت SID 128 مليون ريال برازيلي في مبادرات الاستدامة البيئية، مما أدى إلى تقليل انبعاثات الكربون بنسبة 22% مقارنة بخط الأساس لعام 2020.

المقياس البيئي	أداء 2023
خفض انبعاثات ثاني أكسيد الكربون	22%
استخدام الطاقة المتجددة	37%
استخدام المياه المعاد تدويرها	65%

جودة المنتج المتسقة والموثوقية

تحتفظ SID بمعايير مراقبة الجودة مع توافق المنتج بنسبة 99.7% وشهادة ISO 9001:2015 عبر منشآت التصنيع.

• لم يتم سحب أي منتج رئيسي خلال السنوات الثلاث الماضية
• متوسط معدل العيوب في المنتج: 0.3%
• نسبة رضا العملاء: 94.5%

Companhia Siderúrgica Nacional (SID) - نموذج الأعمال: علاقات العملاء

نموذج الشراكة الصناعية طويلة الأمد

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ CSN بشراكات استراتيجية مع 287 عميلًا صناعيًا في قطاعات السيارات والبناء والتصنيع. متوسط ​​مدة الشراكة هو 8.6 سنة.

شريحة العملاء	عدد الشركاء	متوسط مدة الشراكة
السيارات	124	9.2 سنة
البناء	93	7.5 سنة
التصنيع	70	8.1 سنة

الدعم الفني والاستشارات

توفر CSN دعمًا فنيًا مخصصًا مع 142 مهندسًا متخصصًا عبر مراكز خدمة العملاء المتعددة.

• متوسط زمن الاستجابة: 2.3 ساعة
• معدل رضا العملاء: 94.7%
• ساعات الاستشارة الفنية السنوية: 12,540

تطوير المنتجات المخصصة

في عام 2024، استثمرت CSN مبلغ 47.6 مليون ريال برازيلي في تطوير المنتجات المخصصة للعملاء الصناعيين الرئيسيين.

الصناعة	تم تطوير المنتجات المخصصة	الاستثمار (ريال برازيلي)
السيارات	23	22.3 مليون
البناء	15	14.8 مليون
التصنيع	12	10.5 مليون

منصات مشاركة العملاء الرقمية

تخدم منصات CSN الرقمية 412 عميلاً نشطًا من الشركات في عام 2024.

• مستخدمو المنصة الرقمية: 412 عميلاً من الشركات
• معدل معالجة الطلب عبر الإنترنت: 86%
• استثمار المنصة الرقمية: 8.2 مليون ريال برازيلي

مراجعات منتظمة للأداء والجودة

تجري CSN مراجعات أداء ربع سنوية مع 279 من العملاء الصناعيين الرئيسيين.

مراجعة التردد	تمت مراجعة العملاء	تتبع مقاييس الجودة
ربع سنوية	279	7 مؤشرات الأداء الرئيسية
نصف سنوية	187	5 مقاييس الجودة
سنوي	98	3 تقييمات شاملة

Companhia Siderúrgica Nacional (SID) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات المباشرة

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركة Companhia Siderúrgica Nacional بفريق مبيعات مباشر متخصص يضم 127 متخصصًا متخصصًا في مبيعات الصلب الصناعي والمنتجات المعدنية.

قسم فريق المبيعات	عدد الممثلين	متوسط حجم المبيعات السنوية
قطاع السيارات	38	453.000 طن متري
صناعة البناء	45	612.000 طن متري
مشاريع البنية التحتية	44	387.000 طن متري

منصات المبيعات عبر الإنترنت

تدير SID منصة مبيعات رقمية شاملة B2B بالمقاييس التالية:

• عدد زوار المنصة شهريًا: 78,500
• قيمة المعاملات السنوية عبر الإنترنت: 1.2 مليار ريال برازيلي
• معدل تحويل المبيعات الرقمية: 4.7%

صناعة المعارض التجارية والمعارض

المشاركة السنوية في الأحداث التجارية الدولية:

حدث	الموقع	الأعمال التجارية السنوية التي تم إنشاؤها
ميتالشو البرازيل	ساو باولو	247 عميلاً محتملاً
مؤتمر الصلب العالمي	دبي	189 يؤدي الدولية

شبكات التوزيع الدولية الاستراتيجية

تغطية شبكة التوزيع اعتبارًا من عام 2024:

• الدول المستفيدة: 22
• المستودعات الدولية: 14
• حجم المبيعات الدولية السنوية: 1.6 مليون طن متري

قنوات التسويق والاتصال الرقمي

القناة الرقمية	المتابعين/المشتركين	معدل المشاركة
ينكدين	87,400	3.2%
يوتيوب	42,700	2.8%
موقع الشركة	الزوار الشهري: 124,000	4.5%

Companhia Siderúrgica Nacional (SID) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

تصنيع السيارات

تقدم شركة Companhia Siderúrgica Nacional (SID) لمصنعي السيارات منتجات فولاذية متخصصة. وفي عام 2023، مثّل قطاع فولاذ السيارات 22.4% من إجمالي حجم مبيعات الشركة.

نوع العملاء السيارات	حصة السوق	استهلاك الصلب السنوي
مصنعي سيارات الركاب	14.7%	650.000 طن متري
مصنعي المركبات التجارية	7.7%	340.000 طن متري

صناعة البناء

توفر SID منتجات الصلب لتطبيقات البناء، وهو ما يمثل 35.6% من إجمالي حجم المبيعات في عام 2023.

• الفولاذ الإنشائي لأطر البناء
• حديد التسليح للهياكل الخرسانية
• سبائك الصلب المتخصصة في البناء

قطاع البناء	استهلاك الصلب السنوي	معدل النمو
البناء السكني	1.2 مليون طن متري	3.5%
البناء التجاري	780.000 طن متري	2.9%

تطوير البنية التحتية

مشاريع البنية التحتية تشكل 18.9% من شرائح عملاء SID عام 2023

نوع البنية التحتية	استهلاك الصلب	حجم المشروع
البنية التحتية للنقل	450.000 طن متري	62 مشروعا
الأشغال العامة	310.000 طن متري	45 مشروعا

قطاع الطاقة

وشكل العملاء المرتبطون بالطاقة 15.5% من حجم مبيعات SID في عام 2023.

• البنية التحتية لخطوط أنابيب النفط والغاز
• معدات الطاقة المتجددة
• هياكل نقل الطاقة

قطاع الطاقة الفرعي	الطلب السنوي على الصلب	اختراق السوق
النفط والغاز	280.000 طن متري	8.7%
الطاقة المتجددة	190.000 طن متري	6.8%

مصنعي الآلات الصناعية

ويمثل قطاع الآلات الصناعية 7.6% من إجمالي حجم مبيعات SID في عام 2023.

نوع الآلة	استهلاك الصلب	قاعدة العملاء
معدات التعدين	95.000 طن متري	38 مصنعا
الآلات الزراعية	65.000 طن متري	42 مصنعاً

Companhia Siderúrgica Nacional (SID) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

شراء المواد الخام

في عام 2023، بلغت تكاليف شراء المواد الخام لشركة SID حوالي 12.4 مليار ريال برازيلي. مصادر الشركة المواد الرئيسية بما في ذلك:

• خام الحديد من مناجمها الخاصة
• الفحم من الموردين الدوليين
• الحجر الجيري والمدخلات المعدنية الأخرى

فئة المواد الخام	التكلفة السنوية (ريال برازيلي)	النسبة المئوية لإجمالي المشتريات
خام الحديد	6,200,000,000	50%
الفحم	3,720,000,000	30%
المدخلات المعدنية الأخرى	2,480,000,000	20%

نفقات العمالة والقوى العاملة

وصل إجمالي تكاليف العمالة في عام 2023 إلى 2.8 مليار ريال برازيلي، ويغطي حوالي 14500 موظف.

فئة الموظف	عدد الموظفين	متوسط الراتب السنوي (ريال برازيلي)
عمال الإنتاج	10,200	120,000
الطاقم الفني	2,800	180,000
الإدارة	1,500	350,000

صيانة التكنولوجيا والمعدات

بلغت نفقات الصيانة السنوية في عام 2023 1.6 مليار ريال برازيلي، مع مجالات التركيز الرئيسية بما في ذلك:

• صيانة الفرن العالي
• معدات مطحنة الدرفلة
• البنية التحتية التكنولوجية

تكاليف الطاقة والمرافق

بلغ إجمالي نفقات الطاقة 1.2 مليار ريال برازيلي في عام 2023، موزعة على النحو التالي:

مصدر الطاقة	التكلفة السنوية (ريال برازيلي)	النسبة المئوية لإجمالي تكاليف الطاقة
كهرباء	720,000,000	60%
الغاز الطبيعي	360,000,000	30%
المرافق الأخرى	120,000,000	10%

استثمارات البحث والتطوير

بلغ الإنفاق على البحث والتطوير في عام 2023 320 مليون ريال برازيلي، وهو ما يمثل 1.8% من إجمالي الإيرادات.

• تكنولوجيا إنتاج الصلب
• تحسين العملية
• ابتكارات الاستدامة

Companhia Siderúrgica Nacional (SID) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات منتجات الصلب

في عام 2022، أعلنت شركة Companhia Siderúrgica Nacional (SID) عن إيرادات صافية قدرها 32.4 مليار ريال برازيلي من مبيعات منتجات الصلب. تشمل قطاعات منتجات الصلب الأساسية للشركة ما يلي:

فئة المنتج	الإيرادات (مليون ريال برازيلي)	النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات
الصلب المسطح	15,680	48.4%
الصلب الطويل	8,950	27.6%
المعادن	5,770	17.8%
التعدين	2,000	6.2%

إيرادات التصدير

بلغ إجمالي إيرادات التصدير لشركة SID في عام 2022 9.6 مليار ريال برازيلي، وهو ما يمثل 29.6٪ من إجمالي إيرادات الشركة. تشمل أسواق التصدير الرئيسية ما يلي:

• الولايات المتحدة: 3.2 مليار ريال برازيلي
• الصين: 2.4 مليار ريال برازيلي
• الاتحاد الأوروبي: 1.8 مليار ريال برازيلي
• دول أمريكا اللاتينية الأخرى: 2.2 مليار ريال برازيلي

تصنيع المعدات الصناعية

ساهم تصنيع المعدات الصناعية بمبلغ 1.2 مليار ريال برازيلي في إيرادات SID في عام 2022، مع التركيز على منتجات الصلب المتخصصة للبنية التحتية والتطبيقات الصناعية.

حلول الصلب ذات القيمة المضافة

حققت حلول الصلب ذات القيمة المضافة إيرادات بقيمة 3.6 مليار ريال برازيلي، بما في ذلك:

نوع الحل	الإيرادات (مليون ريال برازيلي)
فولاذ السيارات	1,540
حديد البناء	1,220
حلول قطاع الطاقة	840

الترخيص ونقل التكنولوجيا

وصلت إيرادات الترخيص ونقل التكنولوجيا إلى 280 مليون ريال برازيلي في عام 2022، مع شراكات تكنولوجية في:

• عمليات تصنيع الصلب
• التقنيات المعدنية المتقدمة
• حلول الاستدامة البيئية

Companhia Siderúrgica Nacional (SID) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core strengths Companhia Siderúrgica Nacional (SID) offers its customers, which are deeply rooted in its operational structure. These aren't just services; they are structural advantages that translate directly into reliability and cost-effectiveness for you.

Vertical Integration: Cost control from raw material to final product

Companhia Siderúrgica Nacional's fully integrated steel operation is a key value driver, giving it cost advantages that help deliver stronger profitability than many domestic and global peers. This integration means self-sufficiency in critical inputs like iron ore and energy, which acts as a natural hedge against raw material price volatility. For instance, the company's mining segment, which accounted for about 45% of EBITDA in recent years, secures the primary feedstock internally.

The benefit of this structure is clear in the cost base. Companhia Siderúrgica Nacional benefits from low tariff exposure because many of its raw material suppliers operate in the same country, and it pays salaries in BRL while selling a significant portion of products in U.S. dollars, potentially leading to decent margins.

Diversified product portfolio (flat steel, tin plate, cement, iron ore)

Companhia Siderúrgica Nacional operates across five main segments, ensuring a broad base of value delivery: Steel industry, Mining, Cement, Energy, and Logistics. This diversification smooths out cyclical risks inherent in any single commodity market. You see this balance in the revenue and profit contributions:

Segment/Metric	Latest Reported Figure	Context/Year
Trailing Twelve-Month Revenue	$7.96B	As of 30-Sep-2025
Total Consolidated EBITDA	2.6 billion BRL	Q2 2025
Consolidated EBITDA Margin	23.5%	Q2 2025
Steel Segment Net Revenue Share	50.0%	2023
Iron Ore Segment EBITDA Share	45%	Recent Fiscal Years
Cement Segment Record EBITDA	R$1,361 million	2024

The cement operation is a significant growth area, with a projection to invest up to R$ 5 billion in organic growth, targeting an addition of 8 million tons/year. That's serious capacity expansion.

High-margin products like galvanized and pre-painted steel

Within the core Steel segment, Companhia Siderúrgica Nacional maintains a strategic focus on high-value products to enhance margins, even when facing competitive pressures from imports, particularly from China. While specific revenue breakdowns for galvanized or pre-painted steel aren't explicitly detailed for 2025, the company's historical performance shows that its commercial approach helps sustain margins above peers. The steel segment contributed 52% of EBITDA in a recent historical period, underscoring the importance of its product mix strategy.

Reliable supply chain due to owned logistics infrastructure

The value proposition includes an efficient logistics chain, leveraging strategic stakes in infrastructure assets. This covers everything from mine to mill to port terminals, ensuring reliable product flow. The Logistics segment reported a Total Net Revenue of R$ 758 million in the fourth quarter of 2024, showing the scale of this operation. Furthermore, there is a projection that the Transnordestina railway could generate up to R$ 3.5 billion in EBITDA after its operations start, estimated by 2027. This infrastructure ownership is key to supply chain dependability.

Technical support and co-engineering via the Value Program

Companhia Siderúrgica Nacional actively engages customers through its "Value Program" (Programa Valor), which is designed to foster deep understanding of customer needs and promote product innovation. This isn't just sales support; it's technical partnership. The offering includes:

• Bringing Companhia Siderúrgica Nacional's technical staff closer to the customer base.
• Product Application Engineering supporting design and steel specification.
• Expertise in managing co-engineering projects for value creation.
• Use of latest generation tools, including numerical, experimental, and prototyping simulation.

This systematic methodology aims to develop solutions that fully meet specific customer needs, increasing competitiveness and loyalty. Honestly, that level of engineering involvement is a defintely strong differentiator.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Companhia Siderúrgica Nacional (SID) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Companhia Siderúrgica Nacional (SID) manages its connections across its diverse customer base, which spans from massive commodity buyers to specialized industrial clients. The approach definitely shifts based on the product line.

Dedicated account managers and technical assistance for B2B clients.

For the core steel and mining segments, the relationship is high-touch, especially for clients requiring specific product grades or long-term supply agreements. While specific account manager counts aren't public, the focus on high-value products in the steel segment suggests this personalized service is key to maintaining margins amidst import competition.

Digital self-service via B2B portal and WhatsApp for Cement sales.

The cement operation, which contributed 9.6 percent to EBITDA in Q1 2025 and saw significant growth in sales volumes in Q2 2025, relies on digital channels. The company has projected investments of up to R$ 5 billion for organic growth in cement, aiming to add 8 million tons/year, which necessitates scalable digital support like portals and WhatsApp for order processing and customer service.

Value Program for deep, collaborative product development.

This program targets strategic B2B partners, often in the steel segment, to co-develop materials. The company's strategic focus on high-value products in its steel segment to enhance margins is likely supported by such collaborative efforts, moving beyond simple transactional sales.

Transactional relationships for commodity iron ore exports.

The Mining segment is Companhia Siderúrgica Nacional's largest EBITDA contributor, at 46.6 percent in Q2 2025. These relationships are largely transactional, driven by global commodity prices. For instance, iron ore exports reached 10.765 million mt in Q2 2025, following a volume of 8.600 million mt in Q1 2025. The mining arm sells everything it produces.

Customized service for logistics clients via the Customers' Portal.

The Logistics segment, which accounted for 19.6 percent of EBITDA in Q2 2025, uses a dedicated portal for customized service. This segment saw an 8% growth in sales in Q2 2025, indicating that the portal supports complex, tailored service delivery for clients using Companhia Siderúrgica Nacional's railway and port terminal assets.

Here's a quick look at the scale of the segments driving these customer interactions, based on recent reported data:

Segment	Metric Type	Value (Latest Available)	Period/Context
Mining (Iron Ore Exports)	Export Volume	10.765 million mt	Q2 2025
Logistics	EBITDA Contribution	19.6 percent	Q2 2025
Cement	EBITDA	R$ 1,361 million	2024
Logistics	Sales Growth	8 percent	Q2 2025
Consolidated	Net Revenue	R$ 11,794 million	3Q25

The overall customer relationship strategy must balance the high-volume, price-sensitive nature of iron ore exports with the specialized needs of steel and cement buyers. The company's overall trailing twelve-month revenue as of September 30, 2025, was $7.96B.

The key relationship touchpoints for Companhia Siderúrgica Nacional are:

• Direct, dedicated support for B2B steel/mining contracts.
• Digital, self-service channels for high-volume Cement sales.
• Collaborative development via the Value Program.
• Arm's-length, volume-based contracts for iron ore exports.
• Portal-based customized management for Logistics services.

Finance: review the Q3 2025 customer payment terms against the R$ 56.3 billion adjusted nominal debt reported in September 2025 by next Tuesday.

Companhia Siderúrgica Nacional (SID) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Companhia Siderúrgica Nacional (SID) gets its products to market as of late 2025. It's a mix of direct, distributor, and international routes, all heavily supported by its own infrastructure.

For large industrial clients, which include automotive, construction, and packaging segments, the direct sales force is key. While specific direct sales force metrics aren't public, the overall commercial strategy is clearly driving volume. For instance, in the third quarter of 2025, Companhia Siderúrgica Nacional expanded sales by 4.4% compared to the previous quarter, showing the efficacy of its commercial approach in a pressured market.

The company uses independent distributors and service centers for domestic steel distribution. The domestic market remains a core focus, as seen by the 260,000 tons sold by overseas subsidiaries in the second quarter of 2025, which dwarfs the 3,000 tons sold directly via export in that same period.

Regarding export sales, Companhia Siderúrgica Nacional serves a global footprint, though the exact number of countries is not explicitly stated as 71 in the latest filings. However, the scale of international movement is clear. In the second quarter of 2025, iron ore exports specifically reached 10.765 million mt. The company's subsidiaries, like LLC and SWT, moved significant volumes internationally in 2Q25.

Owned logistics assets are a major channel advantage, integrating operations from mine to port. In the second quarter of 2025, the logistics segment, which includes participation in railways and port terminals, generated a net revenue of R$ 57.4 million, with an Adjusted EBITDA of R$ 6.4 million and an 11.1% margin. By the third quarter of 2025, the logistics segment achieved a record EBITDA of R$ 550 MM. The company is heavily invested in this area; for example, the Transnordestina railway project is projected to generate up to R$ 3.5 billion in EBITDA after its operations mature, estimated by 2027.

For the cement business, digital channels are a growing part of the mix. While the specific figure of 40% of Cement sales via a B2B platform isn't confirmed in the latest data, the segment itself is showing strong volume. In the first half of 2025, total cement sales in Brazil increased by 3.5% year-over-year, totaling 32.0 million tons. The third quarter of 2025 saw the second highest cement sales volume in Companhia Siderúrgica Nacional's history.

Here's a quick look at the logistics segment performance as a channel enabler:

Metric	Period	Value	Unit
Logistics Segment Net Revenue	2Q25	R$ 57.4 million	BRL
Logistics Segment Adjusted EBITDA	2Q25	R$ 6.4 million	BRL
Logistics Segment Adjusted EBITDA Margin	2Q25	11.1%	Percentage
Logistics Segment EBITDA (Record)	3Q25	R$ 550 MM	BRL
Iron Ore Exports Volume	2Q25	10.765 million mt	Tons

The company's sales distribution across its segments in 2Q25, excluding internal eliminations, shows the relative importance of the volume moved through these channels:

• Steel Production Contribution to EBITDA: 22.0 percent.
• Mining Contribution to EBITDA: 46.6 percent.
• Logistics Contribution to EBITDA: 19.6 percent.
• Cement Contribution to EBITDA: 9.6 percent.

The direct sales focus on large clients is supported by the end-use industries mentioned in historical context, which include distribution, packaging, automotive, home appliance, and construction.

Companhia Siderúrgica Nacional (SID) - Canvas Business Model: Customer Segments

Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) serves a diversified base of industrial and infrastructure clients, which is reflected in the revenue mix across its operating segments as of late 2025.

Large industrial manufacturers (automotive, home appliances).

Sales to the automotive industry remain a core focus for Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) flat and coated steel products. Management noted in late 2025 that sales to the agricultural machinery and automotive industries should continue to trend upward throughout 2025. Furthermore, the company is actively seeking trade protection measures, having already secured 40% provisional antidumping protection against imports of tinplate and chrome-coated sheets from China, products vital to the home appliance sector. Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) has an annual crude steel capacity of 5.6 million tons and a rolled product capacity of 5.1 million tons.

Civil construction and infrastructure companies (steel and cement).

The civil construction sector provides steady demand for both Companhia Siderúrgica Nacional (CSN)'s steel and its cement division. The cement segment showed volume growth of 4.6% in the third quarter of 2025, supported by higher realized prices. Executives indicated that civil construction sales have been solid and could see an uptick following the end of the rainy season in Brazil. The nine-month consolidated net revenue for Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) ending September 30, 2025, reached R$ 33.39 billion, with the cement business contributing to this top-line performance.

Global steel mills and traders (bulk iron ore export market).

The mining segment, primarily focused on iron ore export, is a major revenue driver. In the third quarter of 2025, Companhia Siderúrgica Nacional (CSN)'s mining revenues totaled R$4.42 billion, representing 33% of total Last Twelve Months (LTM) net revenues. Foreign volumes in the mining segment reached 11,419k tons in 3Q25, benefiting from favorable demand, particularly from China, which is noted as the largest world steel producer and a main consumer of Companhia Siderúrgica Nacional (CSN)'s iron ore. The realized unit net revenue for mining increased by 26.5% sequentially in 3Q25.

Packaging industry (tin mill products, where CSN has high market share).

Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) maintains a strong position in the packaging market through its tin mill products. The company has been working on antidumping complaints against imports, having already won provisional protection on tinplate from China. While historical data shows Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) accounted for approximately 98% of tin mill products sold in Brazil in 2004, the current focus is on protecting this high-margin product line against surging imports.

Domestic steel distributors and service centers.

The domestic market is critical, especially given import pressures. Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) has been strategically redirecting volumes from exports to the domestic market to sustain sales. Domestic market sales for steel products saw an 8% growth in one reported quarter, and a 16% increase in another, reflecting robust local industrial activity. The company is preparing further antidumping cases for all its other steel products to protect this segment.

Key operational metrics tied to customer segments in 3Q25 include:

Metric	Value	Segment Context
Steel EBITDA per Ton (3Q25)	R$405/t (or US$74/t)	Reflects pricing and cost realization across domestic/export steel sales.
Mining Sales Volume (3Q25)	12,396k tons	Driven by export demand, with foreign volumes at 11,419k tons.
Cement Sales Volume Growth (3Q25)	4.6%	Reflects demand from the civil construction segment.
Domestic Steel Market Sales Growth (YoY)	16% (in one reported quarter)	Shows strength in the distributor and service center channel.

Companhia Siderúrgica Nacional (CSN)'s customer base relies on its integrated structure, which includes self-sufficiency in energy and a well-developed logistics network from mine to port. The company's product mix is strategically focused on higher-margin items, such as:

• Tin plate
• Pre-painted steel
• Galvalume products
• Galvanized products

The overall financial health shows that for the nine months ending September 30, 2025, the company's total assets stood at R$ 100.83 billion, while borrowings and financing totaled R$ 52.15 billion.

Companhia Siderúrgica Nacional (SID) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses Companhia Siderúrgica Nacional (SID) faces to keep its integrated steel and mining machine running. Honestly, the structure is dominated by the sheer scale of its assets. This means high fixed costs are a given, stemming directly from running capital-intensive integrated steel and mining operations. Think about the massive blast furnaces and the mining fleet; those don't run cheap, regardless of immediate output.

The financial burden from this scale is clear when you look at the debt servicing. For the nine months ended September 30, 2025 (9M 2025), Companhia Siderúrgica Nacional posted significant net financial expenses of R$ 5.19 billion. That number is a direct consequence of the high leverage the company carries; total borrowings and financing stood at R$ 52.15 billion as of that same period. That's a huge drag on the bottom line before you even account for making steel or digging ore.

Investment spending, or CAPEX, is another major cost driver that signals future fixed cost commitments. Companhia Siderúrgica Nacional has projected its consolidated CAPEX to fall within the range of R$ 6.0 to R$ 7.0 billion for the period spanning 2025 through 2028. This heavy investment is split across segments, with the mining expansion project (Phase 1) alone having a revised CAPEX projection of R$ 13.2 billion for the 2025-2030 period. In the 9M 2025 period, investment cash outflows already reached R$ 4.62 billion.

Here's a quick look at some of the key financial metrics that define this cost environment as of late 2025:

Metric	Amount/Value	Period/Context
Net Financial Expenses	R$ 5.19 billion	9M 2025
Total Borrowings and Financing	R$ 52.15 billion	9M 2025
Consolidated CAPEX Projection Range	R$ 6.0 to R$ 7.0 billion	2025-2028
Investment Cash Outflows	R$ 4.62 billion	9M 2025
Net Cash from Operating Activities	Outflow of R$ 1.01 billion	9M 2025

Costs of Goods Sold (COGS) for the mining segment are heavily influenced by raw material sourcing. Companhia Siderúrgica Nacional projects its production volume and purchases of third-party iron ore for 2025 to be 42 Mton. To manage the cost of this input, the company projects its Mining C1 Cost (a measure of direct cash cost) for 2025 to be between US$21.5/ton and US$23.0/ton. The C1 cost for 1Q25 was reported at a more efficient $21/t.

When you look at operational inputs, labor and energy costs are always material for a company this size. While Companhia Siderúrgica Nacional benefits from some self-sufficiency, particularly in energy, external factors still pose risks. For instance, the availability and price of raw materials and increased fuel prices are explicitly listed as factors that could cause actual results to differ substantially from expectations. Energy costs, in general, remain a challenge for energy-intensive sectors like metals globally.

You should keep an eye on these key cost components:

• Debt Servicing: Driven by the R$ 52.15 billion in borrowings.
• Capital Deployment: The multi-year R$ 6.0 to R$ 7.0 billion CAPEX plan.
• Raw Material Cost: Managing the C1 cost, aiming for the US$21.5-23.0/ton target for 2025.
• Operational Inputs: Exposure to global fuel price volatility.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Companhia Siderúrgica Nacional (SID) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Companhia Siderúrgica Nacional (SID) brings in cash, which is key to understanding its financial health as a diversified industrial player. The company's revenue streams are built around its integrated operations spanning steel, mining, cement, and logistics.

For the nine months ended September 30, 2025, Companhia Siderúrgica Nacional (SID) reported a consolidated net revenue of R$ 33.39 billion. This figure shows growth compared to the R$ 31.66 billion reported in the same period of the prior year, reflecting the contribution from its varied segments.

The revenue generation is segmented across its main business lines. For instance, the third quarter of 2025 saw net sales revenues reach R$ 11.794 billion, a 6.6 percent increase over the previous quarter.

Here's a look at how the operational segments contribute to the top line, using the latest available volume and revenue data:

Revenue Stream Component	Latest Reported Metric/Volume	Period/Context
Consolidated Net Revenue	R$ 33.39 billion	Nine months ended September 30, 2025
Steel Sales Volume	1,058 thousand mt (4.4% increase)	Q3 2025
Iron Ore Sales Volume	Over 12 million tons shipped	Q3 2025
Cement Sales Volume	3,623 thousand tons	Q3 2025 (Second-highest in history)
Railway Logistics Net Revenue	R$ 800.5 million	Q2 2025
Multimodal Logistics Net Revenue	R$ 319.0 million	Q2 2025

The sale of steel products is a major component, serving both domestic and export markets. You can see the split in sales volumes for the third quarter of 2025:

• Domestic steel sales volume: decreased by 10 percent to 780,000 mt.
• Steel exports volume: declined by 7.6 percent to 277,000 mt.

Revenue from the Mining segment, which involves the sale of Iron Ore to global steel producers, is clearly a powerhouse. In Q3 2025, the segment shipped over 12 million tons. Specifically, iron ore exports saw a 5.9 percent increase, reaching 11.419 million mt in that quarter.

Companhia Siderúrgica Nacional (SID) is also a significant player in the construction materials space. CSN Cimentos is recognized as the second-largest cement producer in Brazil, following its acquisition of LafargeHolcim (Brasil) assets in 2022. The cement division posted its second-highest sales volume in company history in Q3 2025 at 3,623 thousand tons.

Finally, revenue from Logistics services is derived from railway and port operations. For the second quarter of 2025, the railway logistics arm brought in a Net Revenue of R$ 800.5 million, while the Multimodal Logistics segment reported a Net Revenue of R$ 319.0 million in the same period. Finance: draft 13-week cash view by Friday.