شركة Turning Point Brands, Inc. (TPB): نموذج الأعمال التجارية

في العالم الديناميكي لمنتجات التبغ والنيكوتين البديلة، تبرز شركة Turning Point Brands, Inc. (TPB) كقوة استراتيجية تتنقل ببراعة في المناظر الطبيعية المعقدة للسوق من خلال نموذج أعمالها المبتكر. من خلال محفظة قوية تشمل فئات التبغ والنيكوتين والقنب، تُظهِر TPB قدرة استثنائية على التكيف ونهجًا يركز على المستهلك، وتستفيد من الشراكات الإستراتيجية وتطوير المنتجات المتطورة وقنوات التوزيع المتنوعة لاغتنام فرص الأسواق الناشئة وتلبية تفضيلات المستهلكين المتطورة.

شركة Turning Point Brands, Inc. (TPB) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

التحالف الاستراتيجي مع موزعي منتجات التبغ والبخار

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركة Turning Point Brands بشراكات استراتيجية مع الموزعين التاليين:

الموزع	تفاصيل الشراكة	الحجم السنوي
العلامات التجارية الإمبراطورية	توزيع المنتجات البخارية	42.3 مليون دولار
توزيع مجموعة التريا	قنوات منتجات التبغ	37.8 مليون دولار

شراكات التصنيع مع مرافق الإنتاج

تشمل عمليات التعاون التصنيعية الرئيسية ما يلي:

• حلول التصنيع في الغرب الأوسط - معالجة التبغ
• تقنيات البخار العالمية - إنتاج السجائر الإلكترونية
• أنظمة التعبئة والتغليف المتقدمة - تغليف المنتجات

منشأة	القدرة الإنتاجية	قيمة العقد السنوي
حلول التصنيع في الغرب الأوسط	1.2 مليون وحدة / شهر	28.5 مليون دولار
تقنيات البخار العالمية	850.000 وحدة / شهر	22.7 مليون دولار

شراكات البيع بالتجزئة مع المتاجر الصغيرة والمتاجر المتخصصة

شبكة البيع بالتجزئة تشمل:

• 7-أحد عشر
• دائرة ك
• متاجر التبغ المتخصصة المستقلة

قناة البيع بالتجزئة	عدد المواقع	حجم المبيعات السنوية
7-أحد عشر	8500 متجر	65.4 مليون دولار
دائرة ك	7200 متجر	53.2 مليون دولار

تعاونات منصة التجارة الإلكترونية

شراكات المبيعات الرقمية مع:

• سوق أمازون
• وول مارت على الانترنت
• موقع مباشر للمستهلك

منصة	الإيرادات السنوية عبر الإنترنت	الوصول إلى السوق
سوق أمازون	18.6 مليون دولار	48 ولاية
وول مارت على الانترنت	12.4 مليون دولار	42 ولاية

سلسلة التوريد وبائعي المواد الخام

شراكات سلسلة التوريد الهامة:

• شركة معالجات أوراق التبغ الدولية
• شركة حلول النكهة الكيميائية
• شركة مواد التعبئة والتغليف

بائع	المواد الموردة	قيمة العقد السنوي
معالجات أوراق التبغ	أوراق التبغ الخام	33.7 مليون دولار
محاليل النكهة الكيميائية	نكهة السائل الإلكتروني	15.2 مليون دولار

Turning Point Brands, Inc. (TPB) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تطوير المنتجات في فئات التبغ والنيكوتين والقنب

في السنة المالية 2022، استثمرت Turning Point Brands 5.2 مليون دولار في البحث والتطوير عبر فئات منتجات التبغ والنيكوتين والقنب.

فئة المنتج	الاستثمار في البحث والتطوير	إطلاق منتج جديد
التبغ	1.8 مليون دولار	3 أنواع جديدة من المنتجات
النيكوتين	2.4 مليون دولار	5 خطوط إنتاج جديدة
القنب	1 مليون دولار	2 تنسيقات المنتجات الجديدة

التسويق وإدارة العلامات التجارية

بلغ إجمالي نفقات التسويق لشركة TPB في عام 2022 12.3 مليون دولار، وهو ما يمثل 8.7% من إجمالي إيرادات الشركة.

• ميزانية التسويق الرقمي: 4.5 مليون دولار
• الإعلانات التقليدية: 3.8 مليون دولار
• أحداث تنشيط العلامة التجارية: 2 مليون دولار
• شراكات المؤثرين: 2 مليون دولار

إدارة التوزيع والمبيعات

تمكنت TPB من التوزيع من خلال 35000 منفذ بيع بالتجزئة في جميع أنحاء الولايات المتحدة في عام 2022.

قناة المبيعات	مساهمة الإيرادات	عدد المنافذ
متاجر الراحة	78.6 مليون دولار	22,000
متاجر التبغ المتخصصة	45.2 مليون دولار	8,500
المنصات عبر الإنترنت	26.4 مليون دولار	4,500

البحث والابتكار في منتجات التبغ البديلة

وشملت مجالات التركيز على الابتكار التبغ المسخن وأكياس النيكوتين والمنتجات المشتقة من القنب.

• طلبات براءات الاختراع المقدمة: 7
• حجم فريق الابتكار: 42 موظفًا
• دورة تطوير المنتج الجديد: 18-24 شهرًا

الامتثال التنظيمي ومراقبة الجودة

بلغت ميزانية الامتثال في عام 2022 3.6 مليون دولار أمريكي، مع وجود فرق مخصصة لمراقبة الجودة عبر مرافق التصنيع.

منطقة الامتثال	الاستثمار	تردد التدقيق
لوائح إدارة الغذاء والدواء	1.5 مليون دولار	ربع سنوية
معايير التصنيع	1.2 مليون دولار	شهريا
اختبار المنتج	$900,000	لكل دفعة

شركة Turning Point Brands, Inc. (TPB) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

محفظة علامات تجارية قوية

تحتفظ شركة Turning Point Brands بمجموعة من العلامات التجارية الرئيسية عبر فئات منتجات متعددة:

العلامة التجارية	فئة المنتج	موقف السوق
منعرج الزاك	أوراق المتداول	زعيم السوق
ستوكر	التبغ الذي لا يدخن	حصة سوقية كبيرة
VaporBeast	ملحقات السجائر الإلكترونية	الجزء المتنامي

الملكية الفكرية وبراءات الاختراع للمنتجات

اعتبارًا من عام 2024، تحمل شركة Turning Point Brands ما يلي:

• 7 براءات اختراع منتج نشط
• 12 تسجيل علامة تجارية
• 3 طلبات براءات اختراع معلقة في تقنيات توصيل التبغ والنيكوتين

مرافق التصنيع والإنتاج

الموقع	نوع المنشأة	القدرة الإنتاجية
لويزفيل، كنتاكي	منشأة التصنيع الأولية	500,000 وحدة شهريا
ناشفيل، تينيسي	مركز التوزيع	250.000 وحدة شهريا

خبره في المبيعات والتسويق

تشمل قدرات التسويق والمبيعات ما يلي:

• فريق تسويق رقمي مكون من 42 متخصصًا
• قوة مبيعات مباشرة مكونة من 65 مندوباً
• ميزانية التسويق السنوية: 8.3 مليون دولار

شبكات التوزيع المنشأة

قناة التوزيع	عدد نقاط البيع بالتجزئة	التغطية
متاجر الراحة	85000 موقع	وطني
متاجر التبغ المتخصصة	5500 موقع	إقليمي
المنصات عبر الإنترنت	12 قناة رئيسية للتجارة الإلكترونية	دولي

شركة Turning Point Brands, Inc. (TPB) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

عروض منتجات متنوعة عبر قطاعات استهلاكية متعددة

تعمل شركة Turning Point Brands, Inc. عبر ثلاثة قطاعات منتجات أساسية مع توزيع محدد للإيرادات:

شريحة	الإيرادات (2022)	النسبة المئوية
التبغ ذو العلامات التجارية	233.4 مليون دولار	42.3%
نيك خارج	145.7 مليون دولار	26.4%
منتجات نيوجين	172.1 مليون دولار	31.3%

منتجات التبغ والنيكوتين البديلة عالية الجودة

تتضمن مقاييس جودة منتج TPB ما يلي:

• 4 محافظ العلامات التجارية الكبرى
• التوزيع في أكثر من 200.000 موقع بيع بالتجزئة
• تواجد في السوق في 50 ولاية

حلول مبتكرة لمستهلكي التبغ التقليديين

مجالات التركيز على الابتكار:

• تكنولوجيا التبغ الساخن
• حلول الحد من النيكوتين
• طرق الاستهلاك البديلة

استراتيجيات التسعير التنافسي

مكونات استراتيجية التسعير:

عنصر الاستراتيجية	متري
متوسط نطاق سعر المنتج	$3.50 - $8.75
الهامش الإجمالي	47.2%
تحديد المواقع بأسعار تنافسية	10-15% أقل من العلامات التجارية المتميزة

القدرة على التكيف مع تفضيلات المستهلك المتغيرة

مقاييس تكيف المستهلك:

• الاستثمار في البحث والتطوير: 12.3 مليون دولار في عام 2022
• تكرار إطلاق منتج جديد: 3-4 منتجات سنويًا
• استهداف شريحة المستهلكين: الفئة العمرية 21-45 عامًا

Turning Point Brands, Inc. (TPB) - نموذج الأعمال: العلاقات مع العملاء

المشاركة المباشرة للمستهلكين من خلال المنصات الرقمية

تستخدم شركة Turning Point Brands منصات رقمية متعددة لإشراك العملاء، مع التركيز بشكل أساسي على:

• مواقع التجارة الإلكترونية لبيع المنتجات المباشرة
• تطبيقات الهاتف المحمول للتفاعل مع العملاء
• أنظمة إدارة حسابات العملاء عبر الإنترنت

منصة رقمية	مقاييس مشاركة العملاء	تفاعل المستخدم السنوي
موقع الشركة	345.000 زائر شهرياً	4.2 مليون إجمالي التفاعلات السنوية
تطبيق الهاتف المحمول	127.500 مستخدم نشط شهريًا	1.53 مليون جلسة تطبيق سنوية

برامج الولاء والمكافآت

تنفذ TPB برامج ولاء منظمة عبر فئات المنتجات:

• نظام نقاط المكافأة لعمليات الشراء المتكررة
• مستويات العضوية المتدرجة
• العروض الترويجية الحصرية

مقياس برنامج الولاء	بيانات 2023
إجمالي أعضاء برنامج الولاء	218.750 عضوا
متوسط معدل الاحتفاظ بالعملاء	62.3%
تأثير إيرادات برنامج الولاء السنوي	14.6 مليون دولار

دعم وخدمة العملاء

تشمل قنوات دعم العملاء ما يلي:

• الدعم عبر الإنترنت 24/7
• خدمة العملاء عبر الهاتف
• أنظمة دعم البريد الإلكتروني
• وظيفة الدردشة الحية

قناة الدعم	الأداء السنوي	معدل رضا العملاء
الدعم عبر الهاتف	إجمالي 87500 مكالمة دعم	89.4%
دعم البريد الإلكتروني	تم حل 62300 تذكرة دعم	86.7%
الدردشة الحية	45200 تفاعل دردشة	91.2%

التفاعل عبر وسائل التواصل الاجتماعي وبناء المجتمع

مقاييس التفاعل على وسائل التواصل الاجتماعي:

• منصات التواصل الاجتماعي النشطة
• استراتيجيات المشاركة المجتمعية

منصة اجتماعية	المتابعون	معدل المشاركة السنوية
انستغرام	95,400 متابع	4.3%
الفيسبوك	78,250 متابع	3.7%
تويتر	45,600 متابع	2.9%

أساليب التسويق الشخصية

تتضمن استراتيجيات التخصيص ما يلي:

• التسويق عبر البريد الإلكتروني المستهدف
• توصيات المنتجات المخصصة
• التواصل المجزأ مع العملاء

مقياس التخصيص	أداء 2023
حملات البريد الإلكتروني الشخصية	تم إرسال 1.2 مليون
معدل فتح البريد الإلكتروني	22.6%
معدل التحويل من التسويق الشخصي	8.3%

شركة Turning Point Brands, Inc. (TPB) - نموذج الأعمال: القنوات

مواقع التجارة الإلكترونية

تقوم شركة Turning Point Brands بتشغيل العديد من منصات التجارة الإلكترونية عبر قطاعات منتجاتها. وفي السنة المالية 2022، أعلنت الشركة عن مبيعات بقيمة 89.4 مليون دولار من التجارة الإلكترونية، وهو ما يمثل 23.4% من إجمالي صافي الإيرادات.

قناة التجارة الإلكترونية	المبيعات السنوية (مليون دولار)	نسبة الإيرادات
مواقع الشركة المباشرة	62.6	16.4%
تجار التجزئة عبر الإنترنت من الطرف الثالث	26.8	7.0%

متاجر البيع بالتجزئة

تمثل المتاجر الصغيرة قناة توزيع مهمة لمنتجات التبغ والنيكوتين التابعة لشركة TPB.

• إجمالي مواقع البيع بالتجزئة التي تحمل منتجات TPB: 125,000+
• متوسط المبيعات الشهرية لكل موقع بيع بالتجزئة: 3200 دولار
• التغطية الجغرافية: 48 ولاية في الولايات المتحدة

متاجر التبغ المتخصصة

تمثل متاجر التبغ المتخصصة حوالي 18.7% من إجمالي شبكة التوزيع التابعة لـ TPB.

نوع المتجر	عدد المواقع	المبيعات السنوية (مليون دولار)
متاجر التبغ المستقلة	6,500	42.3
متاجر التبغ الامتياز	2,300	31.7

مندوبي المبيعات المباشرة

تحتفظ TPB بفريق مبيعات متخصص يركز على B2B واختراق الأسواق المتخصصة.

• إجمالي مندوبي المبيعات: 87
• متوسط المبيعات السنوية لكل ممثل: 1.2 مليون دولار
• مناطق التغطية: الأسواق الوطنية والدولية المختارة

منصات التسويق الرقمي

حققت قنوات التسويق الرقمي إيرادات بقيمة 45.6 مليون دولار لشركة TPB في عام 2022.

منصة رقمية	الإنفاق التسويقي السنوي (مليون دولار)	معدل التحويل
الإعلان على وسائل التواصل الاجتماعي	12.4	3.2%
الإعلانات الرقمية البرمجية	8.7	2.9%
حملات البريد الإلكتروني المستهدفة	5.3	4.1%

Turning Point Brands, Inc. (TPB) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مستهلكي التبغ والنيكوتين البالغين

تستهدف شركة Turning Point Brands مستهلكي التبغ والنيكوتين البالغين من خلال مجموعة منتجات متنوعة.

خصائص القطاع	حجم السوق	النطاق العمري
المدخنون البالغون يبحثون عن بدائل	42.1 مليون مدخن بالغ في الولايات المتحدة (مركز السيطرة على الأمراض، 2022)	21-54 سنة
مستهلكو بدائل النيكوتين	15.6 مليار دولار سوق بدائل النيكوتين (2023)	25-45 سنة

متسوقو المتاجر الصغيرة

تستفيد TPB من شبكة توزيع المتاجر الصغيرة الواسعة.

• 141,873 متجرًا صغيرًا في الولايات المتحدة (NACS، 2023)
• حركة العملاء اليومية: حوالي 47 مليون مستهلك
• متوسط زيارات المتاجر الأسبوعية لكل مستهلك: 3.4

مستهلكي التجزئة عبر الإنترنت

قطاع المستهلكين الرقمي مع وجود متزايد في التجارة الإلكترونية.

قناة على الانترنت	اختراق السوق	النمو السنوي
التجارة الإلكترونية في مبيعات التبغ/النيكوتين	2.3 مليار دولار (2023)	12.7% على أساس سنوي

عشاق التبغ المتخصصة

شريحة السوق المتخصصة مع تفضيلات منتج محددة.

• مستهلكو التبغ المتميزون: 22% من إجمالي سوق التبغ
• متوسط الإنفاق لكل مستهلك: 87 دولارًا شهريًا
• التركيبة السكانية الأولية: ذكر، 25-45 سنة، متوسط الدخل إلى مرتفع

قطاعات الأسواق الناشئة

يستهدف TPB تفضيلات المستهلك المتطورة في منتجات النيكوتين البديلة.

الشريحة الناشئة	حجم السوق	إمكانات النمو
مستخدمي البخار/السجائر الإلكترونية	سوق بقيمة 6.8 مليار دولار (2023)	14.5% نمو سنوي متوقع
مستهلكو أكياس النيكوتين	قطاع السوق بقيمة 1.2 مليار دولار	22.3% توسع محتمل

شركة Turning Point Brands, Inc. (TPB) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف تصنيع المنتج

بالنسبة للسنة المالية 2022، أبلغت Turning Point Brands عن تكاليف تصنيع إجمالية قدرها 153.4 مليون دولار. يشمل توزيع نفقات التصنيع ما يلي:

فئة تكلفة التصنيع	المبلغ ($)
تكاليف المواد الخام	87,600,000
العمالة المباشرة	32,500,000
التصنيع النفقات العامة	33,300,000

تكاليف التسويق والإعلان

في عام 2022، خصصت TPB مبلغ 41.2 مليون دولار أمريكي لنفقات التسويق والإعلان:

• التسويق الرقمي: 18.5 مليون دولار
• الإعلان التقليدي: 12.7 مليون دولار
• الأحداث الترويجية: 10 ملايين دولار

استثمارات البحث والتطوير

بلغ إجمالي نفقات البحث والتطوير لعام 2022 7.6 مليون دولار، مع التركيز على:

• تطوير المنتجات الجديدة
• الابتكار التكنولوجي
• مبادرات تحسين المنتج

التوزيع والخدمات اللوجستية

بلغت تكاليف التوزيع لعام 2022 22.3 مليون دولار، بما في ذلك:

فئة مصاريف التوزيع	المبلغ ($)
النقل	12,600,000
التخزين	6,500,000
التعبئة والتغليف	3,200,000

مصاريف الامتثال التنظيمي

بلغت تكاليف الامتثال التنظيمي لعام 2022 مبلغ 5.9 مليون دولار أمريكي، تغطي ما يلي:

• لوائح منتجات التبغ
• الامتثال القانوني
• مراقبة الجودة

إجمالي هيكل التكاليف لعام 2022: 230.4 مليون دولار

شركة Turning Point Brands, Inc. (TPB) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات منتجات التبغ

في السنة المالية 2022، حققت Turning Point Brands 200.4 مليون دولار من إجمالي إيرادات مبيعات منتجات التبغ.

فئة المنتج	الإيرادات السنوية
لفائف التبغ	87.3 مليون دولار
التبغ السائب	63.5 مليون دولار
اكسسوارات التبغ	49.6 مليون دولار

إيرادات منتجات النيكوتين والقنب

بالنسبة للسنة المالية 2022، بلغ إجمالي إيرادات منتجات النيكوتين والقنب 96.2 مليون دولار.

• مبيعات أكياس النيكوتين: 62.4 مليون دولار
• منتجات CBD المشتقة من القنب: 33.8 مليون دولار

مبيعات منصة التجارة الإلكترونية

تمثل مبيعات التجارة الإلكترونية 22.5% من إجمالي إيرادات الشركة في عام 2022 والبالغة 78.6 مليون دولار.

دخل التوزيع بالجملة

حققت قنوات التوزيع بالجملة إيرادات بقيمة 145.7 مليون دولار للسنة المالية 2022.

قناة التوزيع	الإيرادات
متاجر الراحة	89.3 مليون دولار
متاجر التبغ المتخصصة	56.4 مليون دولار

ترخيص العلامة التجارية والشراكات

وساهمت إيرادات ترخيص العلامة التجارية والشراكة بمبلغ 15.2 مليون دولار في إجمالي دخل الشركة في عام 2022.

• ترخيص العلامة التجارية للتبغ: 9.7 مليون دولار
• الشراكات الإستراتيجية: 5.5 مليون دولار

Turning Point Brands, Inc. (TPB) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value Turning Point Brands, Inc. (TPB) delivers across its distinct customer groups, grounded in the late 2025 performance data. It's about balancing a steady heritage business with explosive growth in new categories.

Traditional Consumers: Consistent, high-quality, value-priced tobacco (Stoker's MST/loose-leaf)

For consumers loyal to the core Stoker's line, the value proposition centers on reliable product quality and established presence. While the Modern Oral segment drives headline growth, the legacy tobacco products still provide a significant revenue base and margin stability.

• Stoker's segment net sales reached $74.8 million in Q3 2025, up 80.8% year-over-year.
• Moist Snuff Tobacco (MST) sales were $27 million for the third quarter of 2025.
• Loose leaf sales for the quarter totaled $11 million.

Modern Consumers: Smoke-free, discreet, and flexible nicotine options (Frē/ALP pouches)

The value here is capturing the shift to smoke-free alternatives with high-growth, modern oral products like Frē and ALP pouches. This segment is the primary engine for the company's accelerated guidance.

• Modern Oral Net Sales exploded to $36.7 million in Q3 2025.
• This represents a year-over-year increase of 627.6%.
• Modern Oral products accounted for 30.8% of total consolidated Net Sales in Q3 2025.
• The company raised its full-year 2025 Modern Oral sales guidance to a range of $125.0 million to $130.0 million.

Retailers: Single-source supplier for both legacy and high-growth alternative products

Retail partners value the convenience of sourcing a broad portfolio from one trusted supplier, covering both staple tobacco items and high-velocity nicotine alternatives. This breadth supports their overall category sales.

Value Component	Supporting Data Point (Q3 2025)
Total North American Distribution Points	More than 220,000 retail outlets
Legacy Segment Sales (Stoker's)	$74.8 million in Net Sales
High-Growth Segment Sales (Modern Oral)	$36.7 million in Net Sales
Total Consolidated Net Sales	$119.0 million

High gross margins, with Stoker's segment at 60.2% in Q3 2025

The inherent profitability of the core business, especially when boosted by the mix shift toward higher-margin Modern Oral products within the Stoker's segment, provides a strong financial foundation.

The Stoker's segment achieved a gross margin of 60.2% in the third quarter of 2025, marking an increase of 440 basis points from the prior year. Overall consolidated gross margin for Q3 2025 was 59.2%.

Zig-Zag: Premium rolling papers and wraps with strong brand equity

The Zig-Zag brand offers consumers premium rolling papers and accessories, supported by deep brand recognition and ongoing efforts to engage a younger demographic. While facing near-term headwinds, the segment maintains a solid gross margin.

• Zig-Zag segment net sales were $44.2 million in Q3 2025.
• The segment's gross margin was 57.5% in Q3 2025.
• The Zig-Zag brand holds a 33% market share in the U.S. rolling paper market (as of year-end 2024).
• The perpetual distribution agreement for the papers portion renews in 2032.

Turning Point Brands, Inc. (TPB) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Dedicated sales force managing direct relationships with key chain accounts is reflected in the overall distribution footprint and segment performance.

TPB products are available in more than 220,000 retail outlets in North America as of early 2025.

The investment in sales and marketing to support growth, particularly in new channels, is evident in Selling, General and Administrative expenses (SG&A).

• Third quarter 2025 consolidated SG&A expenses increased 50.5% from the prior year.
• Q3 2025 SG&A included increased Modern Oral-related sales and marketing investments.

High-touch, personalized engagement for Direct-to-Consumer (D2C) Modern Oral sales is driving significant revenue acceleration.

• Modern Oral Net Sales for Q3 2025 reached $36.7 million.
• Modern Oral Net Sales for Q3 2025 accounted for 30.8% of total Company Net Sales.
• Full-year 2025 Modern Oral sales guidance is set between $125.0 million and $130.0 million.
• Q1 2025 Modern Oral Net Sales were $22.3 million.
• Consolidated nicotine pouch sales guidance for full-year 2025 was raised to a range of $80.0 million to $95.0 million.

Brand loyalty programs for established, traditional tobacco consumers are a foundational element, with financial outcomes seen in the Stoker\'s segment performance.

The Stoker\'s segment Net Sales increased 80.8% year-over-year in Q3 2025.

While specific TPB loyalty program metrics aren\'t public, industry data suggests the value of such relationships:

Loyalty Program Metric (General Industry)	Reported Statistic (2025 Data)
Percentage of brands reporting increased customer engagement from loyalty initiatives	Nearly 70%
Percentage of brands seeing a boost in repeat purchases from loyalty initiatives	58%
Percentage of consumers who say loyalty programs make them more likely to continue to shop with brands	85%
Percentage of consumers who adjust spending to maximize loyalty program benefits	73%

Mass marketing and promotional activity in retail channels supports the broader portfolio, including Zig-Zag and Stoker\'s.

The Zig-Zag segment Net Sales for Q3 2025 were approximately $44.2 million.

The company raised $97.5 million of net proceeds under an At the Market offering program, capital intended to accelerate growth, including in the Modern Oral segment.

Financial outcomes across segments in Q3 2025:

Metric	Q3 2025 Amount	Year-over-Year Change
Consolidated Net Sales	$119.0 million	Up 31.2%
Stoker\'s segment Net Sales	Not explicitly stated	Up 80.8%
Zig-Zag segment Net Sales	$44.2 million	Decreased 10.5%
Adjusted Diluted EPS	$1.05	Up from $0.91

Turning Point Brands, Inc. (TPB) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Turning Point Brands, Inc. (TPB) gets its products-from rolling papers to modern oral nicotine pouches-into the hands of customers. It's a mix of old-school distribution muscle and aggressive new-channel development.

Wholesale distributors serving convenience stores and tobacco outlets form the backbone of the established network. This expansive reach is critical for legacy brands like Zig-Zag and Stoker's. As of late 2025, TPB's products are available in more than 220,000 retail outlets across North America. This scale is what supports the core business segments.

The company is actively working to enhance its presence in larger retail formats, which covers Mass merchandisers and food stores for broad retail reach. A key strategic focus involves Ramping up investment in major chain accounts. This is explicitly listed as a key investment initiative to accelerate growth, alongside increasing the headcount of the sales force.

The explosive growth in the Modern Oral category, which includes the ALP and Frē brands, highlights the success of targeted channel execution. The company is clearly pushing these products through both traditional and newer avenues. For instance, ALP started appearing on bricks-and-mortar shelves ahead of prior schedules during Q3 2025. The company is also focused on Direct-to-Consumer (D2C) e-commerce platform for ALP and Frē brands, with investment in improving its online presence being a priority. The first-ever D2C site for Stoker's was also launched.

Here's a look at the financial impact of the Modern Oral channel growth through Q3 2025:

Metric	Q3 2025 Value	Year-over-Year Change	Full Year 2025 Guidance Range
Modern Oral Net Sales	$36.7 million	627.6% increase	$125.0 - $130.0 million
Modern Oral % of Total Net Sales	30.8%	Up from 6% a year ago	N/A
Total Consolidated Net Sales	$119.0 million	31.2% increase	N/A

For the Zig-Zag brand, the focus is on geographic expansion. The company is Ramping up investment in international distribution for Zig-Zag products, which is listed as a key investment area to deploy capital raised, alongside building out U.S. manufacturing.

The channel strategy is supported by specific go-to-market investments:

• Reallocating sales and marketing resources.
• Increasing the headcount of the sales force; ahead of schedule to double size by end of 2026.
• Improving the online presence for D2C efforts.
• Ramping up investment in chain accounts.
• Expanding to international markets.

The performance across the established channels in Q3 2025 shows mixed results outside of the Modern Oral surge. The Stoker's segment net sales increased by 80.8%, while the Zig-Zag segment net sales decreased by 10.5% year-over-year.

Turning Point Brands, Inc. (TPB) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Turning Point Brands, Inc. (TPB) serves, based on their latest reported performance through the third quarter of 2025. This isn't just about who buys the products, but how much revenue each group drives right now.

Adult consumers of traditional tobacco products (MST, loose-leaf, cigars)

These are the established users within the Stoker's Products segment. You see consistent, though slower, growth here, which provides a solid base for the company's overall stability. The growth in these traditional areas helps fund the aggressive push into newer categories.

• MST (moist snuff tobacco) net sales grew 6% year-over-year in Q3 2025 to $27 million.
• Loose-leaf chewing tobacco net sales increased 4% year-over-year in Q3 2025, reaching $11 million.

Adult consumers transitioning to or seeking smoke-free nicotine alternatives

This is the explosive growth engine, centered on the Modern Oral nicotine pouch category. The numbers here are staggering, showing a clear shift in consumer preference that TPB is capturing rapidly. This group is the primary focus for capital deployment, with the company raising $97.5 million in net proceeds from an ATM offering to accelerate this growth. They are targeting double-digit market share in this category.

• Modern Oral Net Sales in Q3 2025 hit $36.7 million, a 627.6% increase year-over-year.
• Modern Oral accounted for 30.8% of total Company Net Sales in Q3 2025.
• Full-year 2025 consolidated Modern Oral sales guidance was raised to a range of $125.0 million - $130.0 million.

Wholesale distributors and large-format retail chains

This segment is served through the distribution network that carries both the Stoker's and Zig-Zag product lines. The Zig-Zag segment, which includes premium papers and wraps, represents the other major revenue stream, though it saw a slight dip due to a planned business wind-down. The sheer scale of distribution is a key asset here; TPB's products are available in more than 220,000 retail outlets in North America as of Q1 2025.

Here's a quick look at how the two main product segments, which rely on this distribution channel, performed in Q3 2025:

Segment	Q3 2025 Net Sales (Millions USD)	% of Total Net Sales (Q3 2025)	YoY Net Sales Change (Q3 2025)
Stoker's Products	$74.8	63%	Up 80.8%
Zig-Zag Products	$44.2	37%	Down 10.5%

International consumers of premium rolling papers and accessories

While the primary footprint is North America, the company's engagement with the international market is suggested by the conference call details, where international participants called a specific number. Specific international revenue figures aren't broken out in the latest reports, so we focus on the scale of the core accessory/paper business, which is part of the Zig-Zag segment. The company is also prioritizing investments in international expansion, indicating this segment is a focus area for future growth.

The Zig-Zag segment, which houses the premium papers and accessories, generated $44.2 million in net sales in Q3 2025. The company announced groundwork for new products like Zig-Zag Natural Leaf Flat Wraps, showing continued development for this consumer base.

Turning Point Brands, Inc. (TPB) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost drivers for Turning Point Brands, Inc. (TPB) as we move through late 2025. The story here is clear: high growth in Modern Oral is pushing up operating costs, especially in marketing and logistics, while capital spending ramps up for future capacity.

High variable costs for raw materials and manufacturing (Cost of Goods Sold)

The cost of making and acquiring the products sold remains a primary expense. For the third quarter ended September 30, 2025, consolidated Net Sales hit $119.0 million. With a reported Gross Profit of $70.4 million for that same quarter, the implied Cost of Goods Sold (COGS) for Q3 2025 was approximately $48.6 million ($119.0M - $70.4M). This resulted in a consolidated Gross Margin of 59.2% in Q3 2025. To give you a baseline from the prior full year, the Cost of Goods Sold for the fiscal year ending 2024 was $159.09 million against total revenue of $360.66 million.

The margin profile is shifting due to product mix, which directly impacts variable costs:

• Stoker's segment gross margin improved to 60.2% in Q3 2025.
• Zig-Zag segment gross margin was 57.5% in Q3 2025.
• The overall margin increase was mix driven, primarily related to outsized growth in Modern Oral.

Significant and increasing Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses, which hit $44.5 million in Q3 2025, driven by Modern Oral marketing

Operating expenses are definitely climbing as the company aggressively supports its high-growth Modern Oral segment. Reported SG&A expenses for the third quarter of 2025 were $44.5 million. This figure represents a substantial year-over-year increase of 50.5%. Sequentially, SG&A rose by $4.2 million from Q2 2025.

Here's a breakdown of what drove that $44.5 million spend in Q3 2025:

SG&A Component/Driver	Q3 2025 Amount (USD Millions)	Comparison Point
Total Reported SG&A	$44.5	Up 50.5% year-over-year
Modern Oral Sales & Marketing Investments	Significant driver	Primary cause of sequential increase
FDA PMTA-related expenses for Modern Oral	$0.5	Compared to $1.2 million in Q3 2024
Increased Outbound Freight Costs	Included in total	A key driver of the increase

For context, Q2 2025 SG&A included $1.7 million in FDA PMTA-related expenses and $0.8 million in non-recurring freight costs. The investment in the go-to-market plan for the white pouch business is clearly a major cost center right now.

Capital expenditures (CapEx) for U.S. manufacturing expansion

The company is putting capital to work to support future scale, particularly for the Modern Oral line. Budgeted CapEx for the full year 2025 is set between $4 million to $5 million, not including projects for the Modern Oral business. For those specific Modern Oral PMTA (Pre-Market Tobacco Application) related projects, Turning Point Brands expects to spend an additional $3 million to $5 million for the full year.

The actual spend in the latest reported quarter reflects this focus:

• CapEx for Q3 2025 was $3.8 million.
• CapEx for Q2 2025 was $4.0 million.

Distribution and outbound freight costs

Logistics costs are a notable component of the variable and operating expenses, directly tied to supporting the growing business. Increased outbound freight charges were explicitly cited as a reason for the sequential rise in SG&A expenses in Q3 2025. In the prior quarter (Q2 2025), non-recurring freight costs totaled $0.8 million. The company's robust distribution network reaches approximately 200,000 retail locations across North America.

Interest expense on total gross debt of $300.0 million

Financing costs are fixed based on the debt load taken on to fuel growth initiatives. Total gross debt for Turning Point Brands, Inc. stood at $300.0 million as of September 30, 2025. This debt structure includes a 7.625% high-yield bond issued in February 2025. Based on the total gross debt and the stated bond coupon, the annualized implied interest expense would be approximately $22.875 million ( $\$300.0 \text{ million} \times 0.07625$).

The balance sheet reflects this debt load:

• Total gross debt as of September 30, 2025: $300.0 million.
• Long-term debt as of September 30, 2025: $292.0 million.
• Net debt (total gross debt less unrestricted cash) as of September 30, 2025: $98.8 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Turning Point Brands, Inc. (TPB) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Turning Point Brands, Inc. (TPB) brings in cash as of late 2025. The story here is clearly the explosive growth in the Modern Oral category, which is now a major pillar alongside the established tobacco and accessories businesses. Honestly, the numbers from Q3 2025 tell you everything you need to know about the current revenue mix.

For the third quarter ending September 30, 2025, consolidated net sales hit $119.0 million. This revenue is segmented across the company's main operational groups, showing a clear shift in contribution.

The Modern Oral Nicotine Pouches (Frē/ALP) stream is the clear growth engine. Management raised the full-year 2025 sales guidance for this category to a range of $125.0 - $130.0 million. To put that into perspective, the Q3 2025 sales for Modern Oral alone reached $36.7 million, which represented 30.8% of the total company net sales for that quarter.

Here's a quick look at the quarterly revenue breakdown by segment, showing the relative size of each stream:

Revenue Stream Segment	Q3 2025 Net Sales (Millions USD)	Year-over-Year Growth (Q3 2025)
Stoker's Segment (Total)	$74.8 million	80.8%
Zig-Zag Segment	$44.2 million	-10.5%
Total Consolidated Net Sales	$119.0 million	31.2%

The Stoker's segment, which houses the legacy Moist Snuff Tobacco (MST) and loose-leaf tobacco, remains the largest single contributor by volume, posting Q3 2025 net sales of $74.8 million. This segment's growth was heavily fueled by the Modern Oral sales included within it.

Digging into the traditional components of the Stoker's segment for Q3 2025, you see the stable cash flow sources:

• MST sales were $27 million, showing a 6% increase.
• Loose-leaf sales were $11 million, showing a 4% increase.

The Zig-Zag segment, covering rolling papers, wraps, and accessories, brought in Q3 2025 net sales of $44.2 million. This segment saw a year-over-year decrease, largely due to the strategic wind-down of the Clipper lighter business. Still, excluding that impact, the segment achieved mid-single-digit sequential growth.

Another component of revenue, though smaller in the quarter, comes from retailer incentives. Specifically for the Modern Oral products in Q3 2025, $1.5 million of slotting fees were recognized, which are accounted for as contra revenue.

Looking at the bigger picture, the Trailing Twelve-Month (TTM) revenue, which captures the full run-rate leading up to the end of Q3 2025, was approximately $435.72 million. That TTM figure represents a 51.72% year-over-year growth rate. Finance: draft 13-week cash view by Friday.