UBS Group AG (UBS): تحليل القوى الخمس [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تنظر الآن إلى الواقع الجديد للكيان المندمج، عملاق الأصول بقيمة 6.2 تريليون دولار الذي غير خريطة البنوك الأوروبية بشكل جذري. بصراحة، دمج كريدي سويس لم يجعل يو بي إس أكبر فحسب؛ بل قلب كل قوة من القوى الخمس لبورتر، مما خلق مجموعة فريدة من المخاطر والمزايا التي تحتاج إلى رسم خريطة لها الآن. بينما يبدو السوق المحلي السويسري هادئًا، فإن المنافسة العالمية الشديدة، خاصة مع البنوك الكبرى الأمريكية، والتكلفة العالية للموهبة المتخصصة—مثل الضغط المحتمل لزيادة رأس المال البنيوي CET1 بقيمة 24 مليار دولار—تعني أن هذا الهيمنة ليست مضمونة. نحتاج إلى الغوص في كيفية تأثير قوة العملاء، ومتطلبات الموردين لأفضل مديري الثروات، والتهديد من البدائل الرقمية على تحركه القادم، لذا دعونا نفصل القوى أدناه.

مجموعة يو بي إس إيه جي (UBS) - القوى الخمس لبورتر: قوة التفاوض لدى الموردين

تتشكل القدرة التفاوضية لموردي UBS Group AG على ندرة رأس المال البشري المتخصص، والطبيعة الحرجة لمقدمي التكنولوجيا الأساسية، والتأثير المهيب للهيئات التنظيمية التي تعمل كمحدد أساسي لتكلفة المدخلات.

يمكن للمواهب المتخصصة للغاية، وخاصة في إدارة الثروات، أن تطالب بتعويضات متميزة.

• مستوى تعويضات جديد للمستشارين الأمريكيين الذين يولدون أكثر من 20 مليون دولار في الإيرادات السنوية، مع دفع UBS 60 في المائة من الأعمال التي تم إنشاؤها.
• أدت التغييرات السابقة في خطة التعويضات في عام 2025 إلى تجاوز توقعات الاستنزاف 10%، أو حتى 600 المستشارين الماليين في الولايات المتحدة.
• وتشهد منطقة الأمريكتين أعلى نسبة من التكلفة إلى الإيرادات داخل وحدة إدارة الثروات العالمية.

يتمتع بائعو التكنولوجيا بالقوة اللازمة للأنظمة الأساسية اللازمة لدمج عمليات Credit Suisse.

يمكن للجهات التنظيمية زيادة متطلبات رأس المال، مما يجعل رأس المال مدخلاً أكثر تكلفة (على سبيل المثال، زيادة محتملة في رأس مال CET1 بقيمة 24 مليار دولار).

• يشير اقتراح الحكومة السويسرية إلى أن نسبة CET1 الخاصة بـ UBS قد تحتاج إلى الارتفاع 14.3% (الربع الأول من عام 2025) إلى ما يصل إلى 17%.
• ويقدر بنك UBS أن التغييرات المقترحة ستتطلب الاحتفاظ بها تقريبًا 24 مليار دولار في إضافية رأس المال CET1.
• هذا 24 مليار دولار هو بالإضافة إلى 18 مليار دولار يتطلب رأس مال CET1 الإضافي الاستحواذ بعد Credit Suisse.
• الحد الأدنى من الحد الأدنى المقترح لنسبة CET1 هو 12.5%-13%.
• كان سعر الفائدة الافتراضي لجوائز DCCP المقومة بالدولار الأمريكي الممنوحة في عام 2025 هو 7.05%.

المواهب في البنوك الاستثمارية متنقلة وغالبًا ما تُستقطب من قبل المنافسين الأمريكيين من فئة البِلدج برَاكِت.

• أدى استحواذ يو بي إس على كريدي سويس إلى أكبر حدث لإعادة توزيع المواهب في تاريخ البنوك الاستثمارية الحديث خلال النصف الأول من العام. 2025.
• تحليل النصف الأول 2025 شمل التنقلات أكثر من 600 حركات فردية مؤكدة عبر جميع مستويات الشركات في صناعة البنوك الاستثمارية الأمريكية.

مجموعة يو بي إس (UBS) - قوى بورتر الخمسة: قوة تفاوض العملاء

أنت تنظر إلى القوة التي يملكها العملاء على مجموعة يو بي إس، وبصراحة، إنها مزيج حسب شريحة العملاء التي تفحصها. بالنسبة لأغنى الأفراد، فإن القوة كبيرة، مدفوعة بحجم أصولهم الكبير والمخاطر المحتملة الناتجة عن التركيز.

يمكن للعملاء ذوي الثروة الصافية الفائقة نقل رؤوس أموالهم الكبيرة بسهولة، ما يجعلهم يطالبون بأسعار مصممة خصيصًا لهم. وقد قد أبرزت عملية الدمج نفسها هذه الحساسية؛ فعلى سبيل المثال، تأخر نقل مجموعة من عملاء كريدي سويس ذوي الثروة الفائقة إلى منصات يو بي إس لعدة أشهر، وتم تأجيل موجة إلى الربع الأول من عام 2026 من هدفها السابق في سبتمبر، مما يشير إلى أن الاحتكاك التشغيلي يمكن أن يختبر ولاء العملاء على الفور. تتطلب هذه المجموعة هياكل رسوم مخصصة، وأي تقصير في الخدمة يُدارك بسرعة يمنحهم القدرة على البحث عن بدائل.

يقوم العملاء المؤسساتيون السويسريون بتنويع استثماراتهم إلى البنوك الأجنبية مثل سيتي وبي إن بي باريبا بسبب مخاطر التركيز. وأشار الرئيس المشارك لإدارة الثروات العالمية في يو بي إس إلى أن تنويع الاستثمارات سيكون أمراً محورياً للعملاء في ظل التوترات السياسية وعدم الاستقرار الاقتصادي. هذا الشعور، إلى جانب النقاش الجاري حول المتطلبات المحتملة لرأس المال السويسري الجديد - والتي قد تجبر يو بي إس على الاحتفاظ بمبلغ إضافي قدره 26 مليار دولار كجزء من رأس المال الأساسي CET1 في البنك الأم - يخلق بيئة قد يدفع فيها العملاء المحليون الكبار للسعي بنشاط لنشر مخاطرهم خارج النظام السويسري للحفاظ على الأمان الملموس والشروط التنافسية.

تكاليف التحويل المنخفضة لخدمات البنوك التجارية الأساسية تزيد من حساسية العملاء تجاه الأسعار. بينما أعلنت UBS عن إيرادات قوية بلغت 12.20 مليار دولار للربع المنتهي في 29 أكتوبر، إلا أن شريحة السوق الجماهيري تكون دائمًا عرضة للفروق الطفيفة في الرسوم أو العروض الرقمية الأفضل من المنافسين، حيث أن صعوبة نقل حساب جاري أو قرض عقاري أساسي منخفضة نسبيًا مقارنة بنقل إدارة ثروة بملايين الدولارات.

تظهر تدفقات رأس المال إلى الأعمال الأساسية لجمع الأصول جاذبية قوية للعملاء، لكن هذه التدفقات يمكن أن تنعكس بسرعة إذا تراجعت الثقة. أظهرت وحدة إدارة الثروات العالمية زخمًا كبيرًا، حيث جذبت تدفقات كبيرة، وهو مقياس رئيسي لتقييم التمسك بالعملاء.

قوة هؤلاء العملاء مرتبطة مباشرة بالاستقرار الملحوظ ومستوى الخدمة لمجموعة UBS AG. إذا كنت تدير علاقة مع شركة كبيرة، فأنت بالتأكيد تتابع العناوين التنظيمية بنفس حرصك على تقارير الأداء.

• عملاء الثروات الفائقة يطالبون بتسعير مخصص.
• الشركات السويسرية قلقة بشأن مخاطر التركيز.
• يواجه عملاء التجزئة القليل من العوائق عند تبديل الخدمات الأساسية.
• جذبت إدارة الثروات العالمية 32 مليار دولار كأصول جديدة صافية في الربع الأول 2025.

المالية: إعداد مسودة رؤية نقدية لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

UBS Group AG (UBS) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

أنت تنظر إلى المشهد التنافسي لمجموعة UBS Group AG في الوقت الحالي، وبصراحة، التنافس هو قصة سوقين: المعركة العالمية المكثفة مع الشركات الأمريكية العملاقة، والمكانة الفريدة والفريدة تقريبًا التي تشغلها في وطنك في سويسرا. إن الضغوط التي يمارسها المنافسون مثل جيه بي مورجان تشيس وجولدمان ساكس شديدة، خاصة عندما يتم جني الأموال الكبيرة من الخدمات المصرفية الاستثمارية وإدارة الأصول.

وفي الولايات المتحدة، حيث تحاول سد فجوة الربحية، تظهر الأرقام بوضوح حجم التحدي. على سبيل المثال، حققت وحدة الثروة الخاصة بك في الأمريكتين هامش ربح بنسبة 13.8٪ في الربع الثالث من عام 2025. وهذا أمر قوي، لكنه يظل بعيدًا عن ما نشرته شركة Morgan Stanley Wealth Management، والذي كان 30٪ لنفس الفترة. علاوة على ذلك، فأنت تدير عملية أصغر حجمًا هناك؛ يبلغ عدد مستشاري UBS أقل من 6000، وهو أقل من نصف عدد أقرانهم مثل مورجان ستانلي أو قسم الثروة العالمية التابع لبنك أوف أمريكا، والذي يضم ما يقرب من 15000 مستشار. ومع ذلك، أظهر بنك الاستثمار الخاص بك قوة، حيث سجل زيادة في الإيرادات بنسبة 23٪ في الربع الثالث من عام 2025، على الرغم من انخفاض إيرادات أسواق رأس المال في الربع الرابع من عام 2024 بنسبة 6٪ بينما شهد المنافسون الأمريكيون زيادات تصل إلى 120٪.

التنافس لا يقتصر فقط على الإيرادات؛ يتعلق الأمر بالحجم والكفاءة. لقد ركزت الليزر على الانضباط في التكلفة للمنافسة. لقد حققت بالفعل 10 مليارات دولار من التخفيضات التراكمية في التكلفة الإجمالية بحلول نهاية عام 2025، لتصل إلى هذا الإنجاز قبل ربع الهدف المحدد وهو 13 مليار دولار في نهاية عام 2026. وهذا يعني أنك قد حصلت بالفعل على حوالي 77 بالمائة من إجمالي المدخرات المخطط لها. إن احتواء التكلفة هذا، الذي يحافظ على نمو التكلفة عند 2-3%، يتناقض بشكل حاد مع الزيادات التي تتراوح بين 5-10% بين أقرانك في الولايات المتحدة، وهو بالتأكيد وسيلة تنافسية يمكنك الاستفادة منها في التسعير.

فيما يلي نظرة سريعة على كيفية مقارنة بعض المقاييس الرئيسية مع المنافسين الرئيسيين في الولايات المتحدة، بناءً على البيانات الحديثة:

الآن، دعونا نتحدث عن سويسرا. لقد أدى استحواذكم على Credit Suisse إلى تغيير جذري في الهيكل التنافسي المحلي. لقد قمت بالفعل بإنشاء وضع شبه احتكاري، لكن هذه السلطة تأتي مع إشراف تنظيمي مكثف. لقد نجحت في ترحيل أكثر من 0.7 مليون حساب عميل في سويسرا، وتهدف إلى إنهاء جميع عمليات نقل مركز الحجز السويسري بحلول نهاية الربع الأول من عام 2026. ولإظهار التزامك بالسوق المحلية، فقد أكدت مجددًا دعمك للإقراض، حيث منحت أو جددت 40 مليار فرنك من القروض خلال الربع الثالث من عام 2025، مع الحفاظ على نسبة القروض إلى الودائع بنسبة 83 بالمائة.

التنافس في السوق المحلية لا يتعلق بحروب الأسعار بقدر ما يتعلق بالتنفيذ والاستقرار، خاصة في ضوء التاريخ الحديث. الثقة هي العملة المتداولة هنا، وموقع رأس المال القوي الخاص بك يساعد في تأمين هذه الثقة. لقد أبلغت عن نسبة قوية لرأس مال CET1 تبلغ 14.8 بالمائة في الربع الثالث من عام 2025، وهي إشارة واضحة على الاستقرار وسط تعقيدات التكامل.

إن مجالات التركيز التي تحدد التنافس، وخاصة فيما يتعلق بالاحتفاظ بالعملاء والنمو، واضحة:

• الوصول إلى صافي الأصول الجديدة لإدارة الثروات العالمية 32 مليار دولار في الربع الأول من عام 2025.
• شهدت إدارة الأصول 7 مليارات دولار في صافي الأموال الجديدة في الربع الأول من عام 2025.
• بلغ صافي الربح في الربع الثالث من عام 2025 2.5 مليار دولار، بارتفاع حاد على أساس سنوي.
• ارتفع دخل إدارة الثروات بنسبة 5.5% ليصل إلى 6.5 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025.
• وانخفضت الأصول المرجحة بالمخاطر للمحفظة غير الأساسية والإرثية (NCL) إلى 30.7 مليار دولار بنهاية أكتوبر 2025.

ستكون أعمال التكامل المتبقية، مثل الـ 500 مليون دولار الأخيرة من إجمالي 14 مليار دولار من إنفاق التكامل المتوقع في عام 2026، أساسية لتحقيق مكاسب الكفاءة بشكل كامل والتي ستساعدك على المنافسة عالميًا. المالية: وضع اللمسات الأخيرة على توقعات تضافر التكاليف لعام 2026 بحلول نهاية العام.

UBS Group AG (UBS) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

تحل المنصات الرقمية منخفضة التكلفة والمستشارون الآليون محل الخدمات الاستشارية التقليدية للأثرياء. تتجاوز أصول صناعة المستشار الآلي الآن 1 تريليون دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الأول من عام 2025. بالنسبة للعديد من المستثمرين، التكلفة هي عامل الجذب الرئيسي؛ كان متوسط ​​الرسوم الاستشارية للمستشارين الآليين في عام 2024 هو 0.25 بالمائة، وهو ما يمثل حوالي ربع النسبة النموذجية البالغة 1 بالمائة التي يتقاضاها المستشارون التقليديون. تعمل UBS Group AG نفسها على إيقاف منصة Advice Advantage الخاصة بها. ومع ذلك، فإن النماذج الهجينة، التي تجمع بين إنشاء المحافظ الآلية والدعم البشري، تهيمن على السوق، حيث تستحوذ على ما يقرب من 64٪ من إيرادات الاستشارات الروبوتية العالمية اعتبارا من عام 2023. ويظهر المستثمرون الأصغر سنا والمتمرسون في مجال التكنولوجيا تفضيلا قويا للخيارات الرقمية؛ أشارت دراسة أجريت عام 2024 إلى أن ما يقرب من 82% من مستثمري الألفية يفضلون نماذج المشورة الهجينة أو الرقمية فقط. من المتوقع أن يسجل قطاع المستشارين الآليين النقي أعلى معدل نمو سنوي مركب (CAGR) في المستقبل.

تتجاوز صناديق الائتمان الخاصة والإقراض المباشر خدمات بنك الاستثمار لتمويل الشركات. وقد تحول هذا القطاع إلى مركز أسواق رأس المال في عام 2025. ومن المتوقع أن تتجاوز الأصول الائتمانية الخاصة 1.7 تريليون دولار في جميع أنحاء العالم هذا العام، بعد أن توسعت إلى ما يقرب من 1.5 تريليون دولار في بداية عام 2024، ارتفاعا من 1 تريليون دولار في عام 2020. وتشير التوقعات إلى أن هذا السوق يمكن أن يصل إلى 3.5 تريليون دولار بحلول عام 2028. وتقدر بالفعل قيمة سوق التمويل القائم على الأصول، وهي المنطقة التي يتوسع فيها الائتمان الخاص، بنحو 5 تريليون دولار. تتعاون البنوك بشكل متزايد مع صناديق الائتمان الخاصة، مثل برنامج الإقراض المباشر بقيمة 25 مليار دولار الذي أعلن عنه سيتي وأبولو في أواخر عام 2024.

تعد منتجات الاستثمار السلبي (ETFs) بديلاً قويًا لإدارة الأصول النشطة ذات الرسوم المرتفعة. وصلت صناعة صناديق الاستثمار المتداولة المُدارة بشكل نشط عالميًا إلى مستوى قياسي قدره 1.82 تريليون دولار من الأصول في نهاية أكتوبر 2025. بلغ صافي التدفقات الداخلة من بداية العام حتى تاريخه لصناديق الاستثمار المتداولة المُدارة بشكل نشط رقمًا قياسيًا قدره 523.51 مليار دولار في عام 2025، بزيادة قدرها 55.2٪ عن 287.05 مليار دولار في عام 2024. وفي الولايات المتحدة، استحوذت صناديق الاستثمار المتداولة النشطة على ما يقرب من نصف إجمالي التدفقات الداخلة خلال عام 2024. الابتكار قوي، تشكل استراتيجيات صناديق الاستثمار المتداولة النشطة 60% من جميع عمليات إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في الأشهر الأولى من عام 2025.

توفر المكاتب العائلية والمكاتب متعددة العائلات بديلاً غير مصرفي مخصصًا للغاية لعملاء UHNW. يعد التحول بعيدًا عن البنوك الخاصة التقليدية أمرًا ملحوظًا، حيث ذكر أحد رواد الصناعة أنهم لم يروا مطلقًا أي عميل ينتقل من مكتب عائلي إلى أحد البنوك منذ 30 عامًا. وتتوقع شركة ديلويت أن ترتفع الأصول التي تديرها المكاتب العائلية من 3.1 تريليون دولار في عام 2024 إلى 5.4 تريليون دولار بحلول عام 2030. وقد استطلع تقرير مكتب العائلات العالمي لعام 2025 الصادر عن UBS 317 مكتبًا عائليًا، حيث أبلغ عن متوسط ​​أصول تحت الإدارة (AUM) يبلغ 1.1 مليار دولار أمريكي. ومن المتوقع أن ينمو سوق الأصول الخاضعة للإدارة في المكاتب العائلية بشكل عام من 4.0 تريليون دولار في عام 2023 إلى 7.3 تريليون دولار بحلول عام 2033.

فيما يلي نظرة سريعة على حجم مجموعات الأصول البديلة هذه مقارنة بسياق السوق الأوسع:

يتجلى الضغط التنافسي من هذه البدائل في عدة طرق بالنسبة لمجموعة UBS Group AG:

• يبلغ متوسط رسوم المستشار الآلي 0.25% مقابل 1% نموذجيًا للمشورة التقليدية.
• بلغ صافي التدفقات النشطة لصناديق الاستثمار المتداولة منذ بداية العام حتى عام 2025 523.51 مليار دولار.
• من المتوقع أن يصل عدد المكاتب العائلية الواحدة إلى 8,030 مكتبًا على مستوى العالم في عام 2024، ومن المتوقع أن يصل إلى 10,720 بحلول عام 2030.
• ومن المتوقع أن يصل الائتمان الخاص إلى 2.6 تريليون دولار بحلول عام 2029.

UBS Group AG (UBS) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الداخلين الجدد

أنت تنظر إلى المشهد التنافسي لمجموعة UBS Group AG اعتبارًا من أواخر عام 2025، والتهديد من الداخلين الجدد لا يتعلق بسرب مفاجئ من الشركات الناشئة؛ يتعلق الأمر بالحواجز الهيكلية العالية التي يتم اختبارها من خلال التحولات التنظيمية واللاعبين العالميين الراسخين.

تخلق متطلبات رأس المال المرتفعة والعقبات التنظيمية عائقًا كبيرًا أمام دخول البنوك الجديدة.

يتطلب إنشاء بنك في سويسرا اجتياز قواعد رأس المال الصارمة، والتي تكون بمثابة خندق أولي ضخم. تقوم هيئة الإشراف على السوق المالية السويسرية (FINMA) بفرض المتطلبات بناءً على الأنشطة المقصودة للبنك. على سبيل المثال، يجب على البنوك غير النظامية أن تحتفظ بحد أدنى من رأس المال التنظيمي يبلغ 8% من أصولها المرجحة بالمخاطر (RWA)، مع الاحتفاظ بنسبة 4.5% كرأس مال عادي من المستوى الأول (CET1). علاوة على ذلك، من المقرر أن تدخل معايير بازل 3 النهائية حيز التنفيذ في الأول من يناير 2025، مما يجعل حسابات رأس المال أكثر حساسية للمخاطر. إن الحجم الهائل لرأس المال اللازم للتنافس ضد كيان مثل UBS Group AG، الذي تمكن من إدارة أصول مستثمرة بقيمة 6.1 تريليون دولار اعتبارًا من الربع الأخير من عام 2024، أمر شاق. ولوضع الضغوط التنظيمية في السياق، فإن التغييرات المقترحة قد تجبر بنك UBS على الاحتفاظ بمبلغ إضافي يقدر بنحو 24 مليار دولار في رأس مال CET1، منفصلاً عن الزيادة البالغة 18 مليار دولار المرتبطة بالاستحواذ على Credit Suisse، بإجمالي ما يقرب من 42 مليار دولار من رأس المال الإضافي بموجب المقترحات الأكثر صرامة.

يتم تشديد البيئة التنظيمية بشكل خاص حول الكيانات الكبيرة:

• وتشير التعديلات المقترحة لعام 2025 إلى أنه يجب على البنوك ذات الأهمية النظامية توفير دعم رأس المال الكامل للشركات التابعة الأجنبية.
• في السابق، كانت المشاركات الأجنبية تتطلب فقط حوالي 60% من دعم رأس المال المستمر.
• وكانت الخسارة البالغة 10 مليارات دولار في المشاركات الأجنبية تعني في السابق عجزًا قدره 5.5 مليار دولار من رأس المال الأساسي على مستوى الشركة الأم.

تتوسع البنوك الأجنبية (مثل بنك أوف أمريكا ودويتشه بنك) في سويسرا لملء الفراغ المصرفي للشركات.

أدى انهيار بنك Credit Suisse وامتصاصه لاحقًا في عام 2023 إلى خلق فجوة واضحة في النظام البيئي للخدمات المصرفية للشركات بالنسبة للشركات السويسرية الصغيرة والمتوسطة الحجم. وتتحرك البنوك العالمية بقوة للاستحواذ على هذه الحصة السوقية. على سبيل المثال، قام بنك أوف أميركا بمضاعفة فريق العمل المصرفي السويسري لديه، ويحتفظ بفريق متعدد الجنسيات يضم أكثر من 60 موظفاً في سويسرا. وعلى نحو مماثل، عمل دويتشه بنك على تعميق جهوده، حيث يعمل ذراعه المصرفية للشركات السويسرية على توظيف 50 شخصا وزيادة عدد موظفيه بنسبة 10% منذ بداية عام 2023. وبينما يدخل هؤلاء اللاعبون الراسخون، فإنهم لا يزالون بعيدين عن تحدي الهيمنة الشاملة لبنك يو بي إس على السوق.

فيما يلي لمحة سريعة عن جهود التوسع التي يبذلها المنافسون العالميون في مجال الشركات السويسرية:

يشكل عمالقة التكنولوجيا (Big Tech) تهديدًا كامنًا من خلال احتمالية إدخال المدفوعات والإقراض الاستهلاكي، والاستفادة من البيانات والحجم.

إن التهديد الذي تمثله شركات التكنولوجيا الكبرى أقل إلحاحا في مجال الخدمات المصرفية العالمية الأساسية ولكنه حقيقي للغاية في المجالات المجاورة ذات الحجم الكبير مثل المدفوعات والإقراض. من المتوقع أن يشهد سوق التكنولوجيا المالية الأوروبي نفسه نموًا كبيرًا، ومن المتوقع أن يرتفع من 85.52 مليار دولار في عام 2025 إلى 171.38 مليار دولار بحلول عام 2030، بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) يبلغ 14.92%. ويغذي هذا النمو اعتماد المستهلك. على سبيل المثال، شهدت المملكة المتحدة اعتماد التكنولوجيا المالية بنسبة 71% بحلول عام 2019. وقدرت قيمة صناعة التكنولوجيا المالية العالمية بأكثر من 226 مليار دولار في عام 2023. وفي مجال المدفوعات، تفرض لائحة المدفوعات الفورية للاتحاد الأوروبي، والتي تسري على مراحل حتى أكتوبر 2025، إجراء تحويلات باليورو في الوقت الفعلي دون أي تكلفة إضافية. تعمل هذه الدفعة التنظيمية على خلق بيئة حيث يمكن لشركات التكنولوجيا الكبرى، بقواعد المستخدمين الضخمة وقدرات البيانات، دمج خدمات مثل الشراء الآن أو الدفع لاحقًا (BNPL) أو إقراض المستهلك مباشرة في التطبيقات اليومية، والاستفادة من الذكاء الاصطناعي من أجل التخصيص المفرط.

إن الحاجة إلى النطاق العالمي والثقة في إدارة الثروات تشكل عائقاً رئيسياً لا يستطيع الوافدون الجدد التغلب عليه بسهولة.

في حين أن الوافدين الجدد يمكنهم استهداف مجالات محددة، فإن تحدي UBS في أعماله الأساسية لإدارة الثروات العالمية يتطلب ثقة هائلة وراسخة وانتشار عالمي. يعمل UBS في أكثر من 50 سوقًا على مستوى العالم. ويفتقر الوافدون الجدد إلى رأس مال السمعة الطويل الأجل اللازم لإدارة انتقال الثروة الهائل المتوقع بين الأجيال ــ وهو تحويل يقدر بنحو 83 تريليون دولار على مدى السنوات العشرين إلى الخمس والعشرين المقبلة. أظهرت أرقام UBS للربع الأول من عام 2025 عائدًا أساسيًا على رأس مال CET1 بنسبة 11.3٪، مقابل نسبة مستهدفة تبلغ 12.5٪ إلى 13٪. هذا المستوى من الاستقرار والحجم هو ما يبحث عنه العملاء عند تكليفهم بمبالغ ضخمة. إن الحجم الهائل للميزانية العمومية للشركة وتاريخها، حتى بعد اندماج Credit Suisse، يوفر مستوى من الأمان المتصور لا يمكن لكيان جديد غير مثبت أن يكرره بسرعة. يتعلق الأمر بأسهم العلامة التجارية التي تم بناؤها على مدى عقود، وليس فقط الأداء المالي الحالي.