Vertex, Inc. (VERX): تحليل القوى الخمس [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى مسار شركة Vertex، Inc. للأمام، مع العلم أنه حتى قوة تكنولوجيا الضرائب ترشدك \745.7 مليون دولار إلى \749.7 مليون دولار في عام 2025، لا تزال الإيرادات تواجه احتكاكًا في العالم الحقيقي. بصراحة، يعد البحث في إطار القوى الخمس لمايكل بورتر أمرًا بالغ الأهمية في الوقت الحالي، خاصة بعد رؤية صافي دخلهم المتوافق مع المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا ينخفض إلى مجرد \ 4.0 مليون دولار وفي الربع الثالث من عام 2025؛ هذا الضغط الهامشي يحكي قصة. نحن بحاجة إلى أن نرى بالضبط أين يكمن النفوذ – هل يضغط عليهم الموردون مثل SAP، أم أن التنافس مع أفالارا وطومسون رويترز يؤدي بالتأكيد إلى إشعال حروب التسعير؟ أدناه، نقوم بتحليل ديناميكيات القوة عبر الموردين والعملاء والمنافسين والبدائل والداخلين الجدد، مما يتيح لك الرؤية الواضحة والصريحة التي تحتاجها لإجراء مكالمتك التالية.

Vertex, Inc. (VERX) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة مع الموردين

أنت تقوم بتقييم مشهد الموردين لشركة Vertex, Inc.، وهي عبارة عن حقيبة مختلطة من الاعتماد والتحكم. وتتوقف قوة الموردين في هذا السياق إلى حد كبير على ما إذا كانوا يقدمون مكونًا موحدًا أو خدمة خاصة عالية التخصص لا تستطيع شركة Vertex محاكاتها بسهولة.

من المؤكد أن شركاء ERP الرئيسيين مثل SAP وOracle يتمتعون بنفوذ كبير على Vertex, Inc. وهذا ليس جديدًا؛ هذه العلاقات عميقة وطويلة الأمد، مما يخلق تبعية هيكلية. لقد أبرمت Vertex شراكة مع SAP لأكثر من 25 عامًا ومع Oracle لأكثر من 30 عامًا. وللحفاظ على أهميتها المؤسسية، يجب على Vertex مواءمة عروضها باستمرار مع الأنظمة الأساسية لهذه الشركات العملاقة. على سبيل المثال، تم الآن اعتماد Vertex Accelerator+ for SAP ERP على SAP S/4HANA Cloud، الإصدار الخاص، وتم دمج سلسلة Vertex O لـ SAP S/4HANA في منصة تكنولوجيا الأعمال. علاوة على ذلك، تم اختيار Vertex لتكون المورد الرئيسي لشركة Oracle لاختبار عمليات التكامل الضريبي ودعم العمليات الضريبية العالمية الخاصة بشركة Oracle. يشير هذا التكامل العميق إلى أنه إذا قامت SAP أو Oracle بتغيير الوصول إلى النظام الأساسي أو شروطه بشكل كبير، فإن Vertex ستواجه مخاطر كبيرة لترحيل العملاء، مما يمنح هؤلاء الموردين وزنًا تفاوضيًا كبيرًا.

ومن ناحية أخرى، يتم التعامل مع مدخلات التكنولوجيا الأساسية، مثل البنية التحتية السحابية من مقدمي الخدمات مثل Amazon Web Services (AWS) أو Microsoft Azure، إلى حد كبير كسلعة. في حين أن اعتماد Vertex على السحابة يتجلى بوضوح من خلال ارتفاع إيراداتها السحابية بنسبة 29.6% على أساس سنوي في الربع الأول من عام 2025 و29.9% في الربع الثاني من عام 2025، إلا أن سوق الخدمات السحابية واسعة النطاق يتسم بالمنافسة. تتوقع Vertex نموًا بنسبة 28% في إيرادات السحابة لعام 2025 بأكمله. ويحد هذا التسليع من القوة الفردية لأي مزود سحابي منفرد، مما يسمح لـ Vertex بالتركيز على تحسين التكلفة والأداء عبر خيارات البنية التحتية الخاصة بها.

إن العامل الأكثر أهمية في تخفيف قوة الموردين هو المحتوى الضريبي المتخصص الخاص بشركة Vertex. هذا هو عرض القيمة الأساسية. يتم دعم برنامج Vertex بأكثر من 300 مليون قاعدة ضريبية فعالة تعتمد على البيانات ويدعم الامتثال الضريبي غير المباشر في أكثر من 19000 ولاية قضائية حول العالم. قاعدة المعرفة العميقة والمحدثة باستمرار هذه ليست شيئًا يمكن لمورد خارجي توفيره بسهولة، مما يؤدي إلى تحييد قوة المورد في مجال المحتوى بشكل فعال. في الواقع، تواصل Vertex توسيع هذا الخندق، بإضافة أكثر من 300 فئة جديدة للمعادن والمعادن والبناء وأتمتة إعفاءات ضريبة المبيعات في تحديث يونيو 2025.

ويساعد استثمار Vertex الاستراتيجي في الذكاء الاصطناعي (AI) أيضًا على تقليل الاعتماد على أبحاث الطرف الثالث & التطوير (البحث والتطوير) من أجل الابتكار. قامت الشركة باستثمار أقلية بقيمة 15 مليون دولار في كينتسوجي، وحصلت على حصة ملكية تبلغ 10٪. ويقترن ذلك بالالتزام بإنفاق ما بين 10 إلى 12 مليون دولار على تقنيات الذكاء الاصطناعي خلال عام 2025، باستخدام الملكية الفكرية لشركة كينتسوجي لتسريع خارطة الطريق الخاصة بها. هذا التركيز الداخلي على أتمتة الامتثال المستندة إلى الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك تقديم Vertex Copilot، يقلل الحاجة إلى ترخيص قدرات الذكاء الاصطناعي المكافئة، والتي قد تكون عالية التكلفة، من دور البحث والتطوير الخارجية.

وأخيرًا، يؤدي الاتساع الهائل للنظام البيئي لشركة Vertex إلى إنشاء تكاليف تحويل عالية لشركة Vertex نفسها عند التعامل مع عملائها، ولكنه يشير أيضًا إلى عمق موردي التكامل لديها. في حين أن العدد الدقيق لأكثر من 150 منصة مذكورة في المخطط التفصيلي لم يتم تأكيده بشكل صريح في الإيداعات الأخيرة، فإن اتصال الشركة الراسخ مع اللاعبين الرئيسيين مثل SAP وOracle وCoupa وShopify يعني أن اقتحام محرك الضرائب سيتطلب إعادة إنشاء اتصالات معقدة ومعتمدة عبر مجموعة واسعة من التكنولوجيا. تخدم Vertex أكثر من 4000 مؤسسة، بما في ذلك أكثر من 60% من Fortune 500، مما يعني أن جهود التكامل كبيرة بالنسبة لقاعدة عملائها، مما يربط Vertex بشكل غير مباشر بشركاء التكامل الخاصين بها.

فيما يلي نظرة سريعة على الحجم ومقاييس الاستثمار ذات الصلة بديناميكيات الموردين:

إن الرافعة المالية التي تحتفظ بها شركات تخطيط موارد المؤسسات (ERP) العملاقة هي الخطر الرئيسي على المدى القريب هنا؛ تحتاج إلى مراقبة استراتيجيات الهجرة السحابية الخاصة بهم عن كثب. إذا استغرق الإعداد أكثر من 14 يومًا، فستزيد مخاطر الإيقاف.

Vertex, Inc. (VERX) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة لدى العملاء

أنت تنظر إلى جانب العميل من معادلة Vertex, Inc. (VERX)، وبصراحة، ديناميكية القوة هنا هي لعبة شد الحبل الكلاسيكية. إنها ليست مسألة من جانب واحد. إنه توازن بين تكاليف التحويل المرتفعة التي تنشئها والحجم الهائل للعملاء الذين تخدمهم. بالنسبة لأكبر اللاعبين، فإن قدرتهم التفاوضية مرتفعة بالتأكيد.

النظر في قائمة العملاء. نحن نعرف ذلك أكثر من نصف شركات فورتشن 500 في العالم الاعتماد على Vertex في تكنولوجيا إدارة الضرائب الخاصة بهم. عندما يكون لديك هذا العدد الكبير من الشركات العملاقة التي تستخدم نظامك، فإن كل واحد منهم يمثل مصدرًا كبيرًا للإيرادات، وتزداد قدرتهم على التفاوض على الشروط أو طلب الامتيازات. لم يمثل أي عميل واحد أكثر من 10% من إيرادات Vertex للسنوات المنتهية في 31 ديسمبر 2023 و2022 و2021، مما يشير إلى وجود قاعدة متنوعة، لكن التركيز في المستوى الأعلى لا يزال يمنح تلك الكيانات الكبيرة نفوذًا.

ومع ذلك، فإن ثبات العلاقة هو ما يبقي تلك القوة تحت السيطرة. تعد تكاليف التحويل مرتفعة نظرًا لأن حلول Vertex الخاصة بتحديد الضرائب والامتثال وإعداد التقارير أصبحت جزءًا لا يتجزأ من تطبيقات الأعمال الأساسية للعميل، مثل أنظمة تخطيط موارد المؤسسات (ERP) الخاصة بهم. إن تمزيق النظام الذي يدير الامتثال العالمي للضرائب غير المباشرة يعد مهمة ضخمة ومحفوفة بالمخاطر لأي شركة كبيرة. ومع ذلك، فإن درجة الالتصاق ليست مطلقة، وتظهر الأرقام بعض الضغط.

انظر إلى مقاييس الاحتفاظ بالربع الثالث من عام 2025. وجاء صافي الاحتفاظ بالإيرادات (NRR) عند 107%. وهذا رقم قوي، يوضح أن العملاء الحاليين، بشكل عام، أنفقوا مع Vertex أكثر من أولئك الذين غادروا أو خفضوا تصنيفهم. لكنها ليست نتيجة مثالية، وهي عبارة عن انخفاض متسلسل من 108% في الربع الثاني من عام 2025 و111% في الربع الثالث من عام 2024. ويشير هذا إلى أنه بينما يحدث التوسع، فإن التأثير الصافي معتدل.

وإليك نظرة سريعة على كيفية اتجاه هذا الاحتفاظ:

ظل إجمالي الاحتفاظ بالإيرادات (GRR) ثابتًا عند 95% عبر هذه الفترات. إن نسبة إجمالي العائد الإجمالي البالغة 95% تعني فقدان 5% من قاعدة إيرادات الفترة السابقة، وهو المكان الذي تتجلى فيه قوة العميل.

لقد كانت الإدارة واضحة بشأن مصدر هذا الاضطراب. لقد لاحظوا باستمرار معدل دوران معتدل للعملاء عند الحد المنخفض جدًا لقاعدة عملائهم. لقد رأيت أيضًا بعض التأثيرات المادية الناتجة عن تقديم عملاء محددين من المؤسسات لطلبات الإفلاس، وهو ما تعتبره الإدارة غير عادي وأقل دلالة على عدم الرضا النظامي عن المنتج. ومع ذلك، تظل الحقيقة هي أن الاضطراب موجود، وبالنسبة للعملاء الصغار، قد تكون تكلفة الحل الذي يقدمه المنافس أقل صعوبة، مما يمنحهم المزيد من المرونة في التفاوض.

التهديد النهائي، الذي يبقي الضغط على Vertex، هو قدرة العميل على المضي قدمًا بمفرده. بالنسبة للمؤسسات الكبيرة، وخاصة تلك التي لديها حلول معقدة محلية للامتثال للضرائب غير المباشرة، هناك دائمًا تهديد كامن يتمثل في تطوير محرك ضرائب داخلي لتخطيط موارد المؤسسات (ERP) أو تعزيزه بشكل كبير. إذا رأى أحد العملاء الرئيسيين أن تكلفة الاشتراك بالإضافة إلى الموارد الداخلية المطلوبة تتجاوز القيمة، أو إذا قدم أحد المنافسين نموذجًا قائمًا على المعاملات بتكلفة أقل بشكل مقنع، فإن هذا التهديد يصبح بمثابة نفوذ حقيقي في مناقشات التجديد. إذا استغرق الإعداد أكثر من 14 يومًا، فستزيد مخاطر الإيقاف.

Vertex، Inc. (VERX) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

أنت تقوم بتحليل التنافس التنافسي لشركة Vertex, Inc. (VERX) في أواخر عام 2025، وبصراحة، المشهد ليس هادئًا على الإطلاق. إن الضغط الذي يمارسه اللاعبون الراسخون كبير، مما يجعل التفوق المستمر للمنتج ضرورة وليس ترفًا.

إن المنافسة التنافسية عالية، مدفوعة بوجود عمالقة راسخين مثل أفالارا وطومسون رويترز (ONESOURCE). تاريخيًا، كان يُنظر إلى شركة Vertex, Inc. على أنها الشركة الرائدة في مجال المؤسسات، في حين استهدفت شركة Avalara السوق المتوسطة من خلال نهج السحابة أولاً. الآن، أصبحت الخطوط غير واضحة، وكلاهما يتقاتلان من أجل الحصول على حصة عبر الطيف. على سبيل المثال، في عام 2022، تم الاستحواذ على شركة Avalara بقيمة مؤسسية تبلغ 8.4 مليار دولار، مما يوضح تقييم السوق لهذه المساحة، حتى لو كانت شركة Vertex, Inc. تعلن الآن عن حقائق مالية مختلفة.

فالسوق نفسها مجزأة، الأمر الذي يزيد من حدة النضال من أجل التمييز. تغطي مجموعة منتجات Vertex, Inc.‎ المجالات الرئيسية بما في ذلك تحديد ضريبة المبيعات/الاستخدام، والامتثال لضريبة القيمة المضافة، ومساحة الفواتير الإلكترونية ذات الأهمية المتزايدة. ويعني هذا الاتساع أنهم يتنافسون على جبهات متعددة في وقت واحد.

تشير النتائج المالية للربع الثالث من عام 2025 بوضوح إلى هذا الضغط التنافسي على الربحية. انخفض صافي دخل شركة Vertex, Inc. مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا إلى 4.0 مليون دولار أمريكي للربع الثالث من عام 2025، وهو انخفاض ملحوظ من 7.2 مليون دولار أمريكي في نفس الفترة من العام الماضي. يشير ضغط الهامش هذا إلى أن قوة التسعير تتآكل، أو أن تكلفة اكتساب العملاء وخدمتهم في هذه البيئة التنافسية ترتفع بشكل أسرع مما يمكن أن يعوضه نمو الإيرادات.

غالبًا ما يستفيد المنافسون من نماذج النشر المختلفة، الأمر الذي يجبر شركة Vertex, Inc. على تبرير بنيتها باستمرار. غالبًا ما يتم إبراز Avalara بسبب نموذج SaaS النقي متعدد المستأجرين، والذي يتناقض مع القوة التاريخية لشركة Vertex, Inc. في حلول المؤسسات المعقدة والمتكاملة. ويعني هذا الاختلاف في النهج أن العملاء يختارون بناءً على تفضيلات النشر بقدر ما يعتمدون على مجموعة الميزات.

للحفاظ على الميزة، مطلوب الابتكار المستمر بالتأكيد. إن السوق يتطلب ذلك، وتشير النتائج المالية إلى أن التخلف عن الابتكار يمكن أن يترجم بسرعة إلى ضغط الهامش. تدرك شركة Vertex, Inc. بوضوح أنها تمضي قدمًا في مجالات مثل أتمتة الضرائب المعتمدة على الذكاء الاصطناعي للبقاء في الطليعة.

فيما يلي نظرة سريعة على بعض المقاييس التشغيلية الرئيسية من الربع الثالث من عام 2025 والتي تحدد البيئة التنافسية:

حتى مع النمو القوي في الإيرادات، فإن الديناميكيات التنافسية واضحة في أرقام الاحتفاظ، والتي تعد مؤشرات رئيسية لرضا العملاء مقابل عروض المنافسين:

• بلغ صافي الإيرادات المحتفظ بها (NRR) 107% في الربع الثالث من عام 2025، بانخفاض من 111% في 30 سبتمبر 2024.
• بلغ إجمالي الاحتفاظ بالإيرادات (GRR) 95%، بما يتوافق مع 30 سبتمبر 2024 و30 يونيو 2025.
• انخفض الدخل من العمليات إلى 4.3 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025، بانخفاض من 4.9 مليون دولار أمريكي في نفس الفترة من العام السابق.

ويشير الانخفاض في صافي معدل العائد الصافي، حتى مع بقائه أعلى من 100%، جنبًا إلى جنب مع الانخفاض الحاد في صافي الدخل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، بشكل مباشر إلى شدة التنافس الذي يفرض التسعير أو مقايضات الاستثمار.

Vertex, Inc. (VERX) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

أنت تنظر إلى المشهد الذي يمكن أن تحل فيه الحلول الأخرى محل العرض الأساسي لشركة Vertex, Inc. لأتمتة الضرائب غير المباشرة. هذا التهديد حقيقي، خاصة وأن سوق تخطيط موارد المؤسسات (ERP) الأوسع يواصل توسعه الهائل.

تُعد الخدمات الضريبية التي يتم الاستعانة بمصادر خارجية من شركات المحاسبة الأربع الكبرى بديلاً مباشرًا للامتثال، خاصة بالنسبة للاحتياجات المعقدة والحساسة. كان من المتوقع أن يصل سوق خدمات التعهيد الضريبي العالمي إلى 1.25 مليار دولار أمريكي في عام 2025. وتقدم شركات مثل PwC وEY، وهي جزء من الشركات الأربع الكبرى، حلول التعهيد الشاملة هذه، بما في ذلك الخدمات الاستشارية الضريبية.

تشكل الحلول المصممة خصيصًا ضمن أنظمة تخطيط موارد المؤسسات الكبيرة (ERP) تهديدًا لأنها تهدف إلى الامتثال الأصلي والمتكامل. قُدر الحجم الإجمالي لسوق برمجيات تخطيط موارد المؤسسات (ERP) بنحو 71.62 مليار دولار أمريكي في عام 2025. واستحوذت النماذج السحابية على 55.73% من حصة سوق تخطيط موارد المؤسسات (ERP) في عام 2024، مما يظهر اتجاهًا واضحًا نحو منصات متكاملة وحديثة قد تقلل من الحاجة الملحوظة لمحرك منفصل ومتخصص.

تظل العمليات اليدوية، رغم عدم كفاءتها، خيارًا للشركات الصغيرة والأقل تعقيدًا، على الرغم من أن البيانات تشير إلى أن هذا أصبح أكثر خطورة. ومع ذلك، أبلغت شركة Vertex, Inc. عن 408 تغييرًا في معدل ضريبة المبيعات ومعدلات جديدة تم إصدارها حتى 30 يونيو 2025 - بزيادة قدرها 24٪ مقارنة بالنصف الأول من عام 2024.

إن التعقيد الذي تتسم به أكثر من 19000 سلطة قضائية ضريبية في الولايات المتحدة يحد من جدوى البدائل البسيطة. لإعطائك فكرة عن مدى تعقيد العبء الضريبي، فإن الولايات الخمس التي لديها أعلى متوسط ​​لمعدلات ضريبة المبيعات الحكومية والمحلية المجمعة في منتصف عام 2025 شملت لويزيانا بنسبة 10.11 في المائة وتينيسي بنسبة 9.61 في المائة.

يمكن لموردي تخطيط موارد المؤسسات (ERP) الذين يقومون بتعزيز وحدات الضرائب المحلية الخاصة بهم تقليل الحاجة إلى محرك متخصص. وقد بلغت قيمة سوق برامج إدارة الضرائب نفسها 20.6 مليار دولار أمريكي في عام 2025، مما يُظهر مساحة تنافسية كبيرة حيث يقوم مقدمو خدمات تخطيط موارد المؤسسات (ERP) بتعزيز قدراتهم المدمجة.

فيما يلي نظرة سريعة على حجم الأسواق المشاركة في تهديد الاستبدال هذا:

إن معدل التغيير المتزايد يجبر الشركات على إعادة تقييم استراتيجية الامتثال الخاصة بها، الأمر الذي يمكن أن يدفعها نحو بديل الخدمة الكاملة أو أداة متخصصة أكثر قوة مثل Vertex, Inc.. ضع في اعتبارك نقاط البيانات المحددة هذه التي توضح ضغط الامتثال:

• التغييرات في معدل ضريبة المبيعات المبلغ عنها في النصف الأول من عام 2025: 408
• الزيادة السنوية في تغيرات الأسعار (النصف الأول من عام 2025 مقابل النصف الأول من عام 2024): 24%
• متوسط معدل ضريبة المبيعات الحكومية/المحلية المجمعة في لويزيانا (الأعلى): 10.11 بالمئة
• معدل النمو السنوي المتوقع لخدمات الاستعانة بمصادر خارجية للضرائب (2025-2033): 11.5%
• معدل نمو سنوي مركب لسوق برمجيات تخطيط موارد المؤسسات (2024-2025): 10.7%

إذا استغرق الإعداد ما يزيد عن 14 يومًا للحصول على حل جديد، فسترتفع مخاطر الإيقاف، خاصة بالنسبة للعملاء الصغار الذين قد يختارون خيارات الاستعانة بمصادر خارجية أبسط، وإن كانت أقل دقة. المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

Vertex, Inc. (VERX) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الوافدين الجدد

أنت تنظر إلى العوائق التي تحول دون الدخول في مجال برامج الامتثال الضريبي، وبصراحة، تبدو صورة شركة Vertex, Inc. (VERX) قوية جدًا. إن التهديد المتمثل في ظهور شركة ناشئة جديدة ذات تمويل جيد وسرقة حصة كبيرة من السوق على الفور هو تهديد منخفض. هذا ليس سوقًا حيث يمكن لتطبيق ذكي أن يعطل الأمور بين عشية وضحاها؛ إنها حصن مبني على البيانات وتاريخ الامتثال وترسيخ النظام العميق.

ويشكل النطاق التشغيلي الهائل المطلوب للمنافسة عقبة هائلة. ويواجه الوافدون الجدد مهمة شاقة تتمثل في بناء وصيانة البنية التحتية للبيانات اللازمة لتتبع ما تديره شركة Vertex, Inc. (VERX) بالفعل. نحن نتحدث عن الحاجة إلى الحفاظ على أكثر من 700 مليون قاعدة ضريبية على مستوى العالم، وهي عقبة بيانات تستغرق عقودًا واستثمارات ضخمة لإزالتها.

ربما يكون خندق التكامل حول شركة Vertex, Inc. (VERX) هو الرادع الأكثر أهمية. لا تستطيع الشركات الناشئة إطلاق منتج مستقل فحسب؛ يجب عليهم الاتصال بسلاسة بأنظمة تخطيط موارد المؤسسات (ERP) حيث تدير أكبر الشركات في العالم عملياتها المالية. لقد أمضت شركة Vertex, Inc. (VERX) سنوات في تعزيز هذه العلاقات، مما يجعل من المستحيل تقريبًا على الوافد الجديد تكرار تلك الثقة المتأصلة.

تعد مخاطر الامتثال التنظيمي والمسؤولية المرتبطة بها من العوائق الرئيسية لأي لاعب جديد. إذا أخطأت شركة ناشئة في حساب الضرائب لشركة متعددة الجنسيات، فقد يكون الضرر المالي والضرر الذي يلحق بسمعتها قاتلاً. يقوم عملاء Vertex, Inc. (VERX) بمعالجة أحجام هائلة من المعاملات، مثل أكثر من 150 مليون معاملة شهريًا على Oracle Cloud Infrastructure في فترة سبعة أشهر لبعض العملاء المتكاملين. ومن الصعب مضاهاة هذا المستوى من الدقة المؤكدة في ظل التدقيق التدقيقي.

إن رأس المال المطلوب حتى لمحاولة بناء محرك ضريبي عالمي تنافسي كبير. (VERX) خذ بعين الاعتبار حجم العمليات المالية الخاصة بشركة Vertex, Inc. (VERX) كبديل للاستثمار اللازم للمنافسة: فقد وجهت الشركة إيرادات للعام 2025 بأكمله تتراوح بين 760 مليون دولار و768 مليون دولار، مع هدف الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 161 مليون دولار و165 مليون دولار. ويحتاج الوافد الجديد إلى رأس مال مماثل للبحث والتطوير والبنية الأساسية العالمية فقط من أجل الوصول إلى التكافؤ.

إن تعقيد البيانات الأساسية بحد ذاته يخلق حاجزًا كبيرًا. انظر إلى وتيرة التغيير التي تتبعها شركة Vertex, Inc. (VERX):

• تم الإبلاغ عن 408 تغييرًا في معدلات ضريبة المبيعات والمعدلات الجديدة حتى 30 يونيو 2025.
• ويمثل هذا زيادة بنسبة 24٪ في تغيرات الأسعار مقارنة بالنصف الأول من عام 2024.
• يمتد دعم التحقق من صحة معرف ضريبة القيمة المضافة عبر أكثر من 67 دولة.

إنه سباق مستمر للمواكبة، وهذا السباق يتطلب استثمارًا عميقًا ومستمرًا.