Voya Financial, Inc. (VOYA): تحليل PESTLE [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تتطلع إلى فهم ما يحرك حقًا أسهم شركة Voya Financial, Inc.‎ وإستراتيجيتها في عام 2025، والحقيقة البسيطة هي أن المعركة الإستراتيجية يتم خوضها على جبهتين: الصعود المستمر لشركة Voya Financial, Inc. تكاليف الامتثال التنظيميوخاصة فيما يتعلق بالمعايير الائتمانية ورأس المال الهائل المطلوب للتكامل الذكاء الاصطناعي والمنصات الرقمية لدرء منافسي FinTech الأذكياء. في حين أن بيئة أسعار الفائدة المرتفعة المستمرة تعزز بشكل واضح عائدات دخل الاستثمار، فإن هذه الضغوط الخارجية تحدد المخاطر على المدى القريب profile. نحن نقوم بتحليل القوى السياسية والاقتصادية والاجتماعية والتكنولوجية والقانونية والبيئية حتى تتمكن من رسم إجراءات واضحة للتعامل مع المخاطر والفرص التي تواجهها Voya.

Voya Financial, Inc. (VOYA) - تحليل PESTLE: العوامل السياسية

أنت تدير شركة Voya Financial, Inc. في بيئة سياسية عالية المخاطر في الوقت الحالي، حيث لا يعد الامتثال التنظيمي مجرد مركز تكلفة - بل هو وظيفة حاسمة ومستمرة لإدارة المخاطر. والخلاصة الأساسية هي أن تركيز واشنطن على حماية المستهلك والاستقرار المالي يؤثر بشكل مباشر على تدفقات إيراداتك، لا سيما في قطاعات التقاعد والاستثمار.

زيادة التدقيق التنظيمي من هيئة الأوراق المالية والبورصات ووزارة العمل بشأن المعايير الائتمانية

ولا يزال الضغط من أجل وضع معيار ائتماني موحد (قاعدة تتطلب من العاملين في القطاع المالي العمل بما يحقق مصلحة عملائهم) يشكل نقطة ضغط سياسية رئيسية. تعمل كل من هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ووزارة العمل (DOL) على إبقاء الأمور مشتعلة، ويقع نموذج أعمال Voya Financial، الذي يشمل خدمات الوساطة المالية والاستشارات، في مرمى النيران تمامًا. هذا التدقيق ليس نظريا. انها مدعومة بسابقة.

للسياق، قامت شركة Voya Financial Advisors سابقًا بتسوية الرسوم مع هيئة الأوراق المالية والبورصة بسبب فشل الإفصاح والمشورة المضللة، ووافقت على دفع ما مجموعه 22.9 مليون دولار، والتي تضمنت 13.9 مليون دولار كتعويضات وفوائد للعملاء المتضررين، بالإضافة إلى غرامة مدنية قدرها 9 ملايين دولار. وتظهر هذه العقوبة أن تكلفة عدم الامتثال كبيرة. القاعدة النهائية لوزارة العمل بشأن واجبات الاستثمار الائتماني، والتي تتضمن لغة بشأن مراعاة العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) في قرارات الاستثمار، تضيف أيضًا تعقيدًا إلى عروض خطتك، على الرغم من الانتهاء من القاعدة في أواخر عام 2022. أنت بالتأكيد بحاجة إلى الحفاظ على تكاليف الامتثال مرتفعة وضيقة.

إليك الرياضيات السريعة حول المخاطر التنظيمية:

إمكانية سن تشريعات ضريبية جديدة تؤثر على حوافز مدخرات التقاعد

التشريع الضريبي هو سلاح ذو حدين بالنسبة لشركة Voya Financial. من ناحية، يمكن للحوافز الجديدة أن تدفع المزيد من الأصول إلى خطط التقاعد الخاصة بك؛ ومن ناحية أخرى، تتطلب القواعد المعقدة تحديثات مكلفة للنظام. يعد قانون SECURE 2.0 لعام 2022 هو المحرك الرئيسي هنا، وستدخل أحكامه إلى الكتب في عامي 2025 و2026، مما يفرض عليك اتخاذ إجراء فوري لتحديث إدارة الخطة.

وعلى وجه التحديد، فإن حدود المساهمة الاستدراكية الجديدة الأعلى للمشاركين الذين تتراوح أعمارهم بين 60 و63 عاما ستدخل حيز التنفيذ اعتبارا من عام 2025. وهذه فرصة واضحة لزيادة الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) من خلال تشجيع زيادة المدخرات بين ما قبل التقاعد. ومع ذلك، فإن مساهمة روث اللحاق بالركب الإلزامية لأصحاب الدخل المرتفع (أولئك الذين يكسبون أكثر من 145 ألف دولار، وفقا للتضخم) تشكل تحديا إداريا كبيرا، مع الشرط القانوني الإلزامي للسنوات الخاضعة للضريبة التي تبدأ بعد 31 ديسمبر 2025.

• الفرصة: زيادة المساهمة الاستدراكية للأعمار من 60 إلى 63 عامًا إلى 10000 دولار أو 150% من الحد القياسي للعمر 50+، بدءًا من عام 2025.
• المخاطر: يتطلب اللحاق الإلزامي ببرنامج Roth لأصحاب الدخل المرتفع إجراء تغييرات كبيرة في تصميم الخطة ونظام كشوف المرتبات بحلول نهاية عام 2025.

يؤثر عدم الاستقرار الجيوسياسي على تقلبات السوق ورغبة العملاء في المخاطرة

تترجم التوترات الجيوسياسية، خاصة حول التجارة والتعريفات الجمركية، بشكل مباشر إلى تقلبات السوق، مما يؤثر على رغبة العملاء في المخاطرة، وفي النهاية، على قطاعات إدارة الاستثمار والتقاعد في Voya Financial. وقد سلط بحثك الخاص الذي أجريته في مايو 2025 الضوء على هذا الأمر، حيث أظهر أن أكثر من ثلث الموظفين أبلغوا عن تأثير شديد على قدرتهم على الادخار للتقاعد بسبب التعريفات الجمركية وعدم اليقين الاقتصادي. يؤثر هذا بشكل مباشر على عملك لأن العملاء الخائفين غالبًا ما يقومون بالتخلص من مخاطر محافظهم الاستثمارية، مما يؤدي إلى انخفاض إيرادات الرسوم من مخصصات الاستثمار الأقل عدوانية.

أشارت شركة Voya Investment Management في توقعاتها لمنتصف عام 2025 إلى أن التعريفات الجديدة وعدم اليقين التجاري يلقيان بظلالهما على التوقعات الاقتصادية، مما يجعل التنبؤ أكثر صعوبة. عندما يكون العملاء غير متأكدين، فإنهم ينسحبون. كان ما يقرب من 40% من الموظفين الذين شملهم الاستطلاع الذي أجرته شركة Voya Financial في أوائل عام 2025 يؤجلون أو يفكرون في تأجيل تاريخ التقاعد المخطط له، وهو ما يعكس الافتقار العميق إلى الثقة المالية المرتبطة بعدم الاستقرار السياسي والاقتصادي. يمكن أن يؤدي سلوك العميل هذا إلى إبطاء النمو العضوي في قطاع التقاعد الخاص بك، وهو أمر بالغ الأهمية نظرًا لأن إجمالي أصول العملاء لديك بلغ 785 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025.

تؤثر مناقشات ميزانية الحكومة الأمريكية وسقف الديون على اليقين الاقتصادي على المدى الطويل

إن الدراما السياسية المتكررة حول ميزانية حكومة الولايات المتحدة وسقف الديون تخلق مخاطر نظامية لا تستطيع شركة Voya Financial تنويع مواردها بعيداً عنها. تؤثر سياسة حافة الهاوية السياسية بشكل مباشر على اليقين الاقتصادي طويل المدى الذي يعتمد عليه عملاؤك في التخطيط للتقاعد. وترسم توقعات مكتب الميزانية بالكونجرس اعتبارا من مارس/آذار 2025 صورة واضحة للتحدي المالي: فمن المتوقع أن يتجاوز الدين الفيدرالي الذي يحتفظ به عامة الناس ذروته التاريخية بحلول عام 2029، ليصل إلى 107% من الناتج المحلي الإجمالي. ومن المتوقع أن يؤدي هذا الدين المتزايد إلى تباطؤ النمو الاقتصادي ودفع مدفوعات الفائدة، وهو ما يؤثر بدوره على أداء الأصول ذات الدخل الثابت والسوق بشكل عام.

علاوة على ذلك، فإن خطر إغلاق الحكومة، مثل الذي ذكر في أواخر أكتوبر 2025، يوقف مؤقتًا إصدار المؤشرات الاقتصادية الرئيسية. بالنسبة لشركة إدارة الاستثمار، فإن فراغ البيانات يجعل اتخاذ قرارات الاستثمار المبنية على البيانات في الوقت المناسب أكثر صعوبة ويزيد من عدم السيولة في السوق وعدم اليقين. ويعزز تقرير مكتب محاسبة الحكومة الصادر في فبراير/شباط 2025 هذه المخاطر الطويلة الأجل، ويتوقع أن يصل الدين إلى أعلى مستوياته التاريخية عند 106% من الناتج المحلي الإجمالي بحلول عام 2027 إذا استمرت سياسات الإنفاق والإيرادات الحالية. ويشكل هذا الجمود السياسي تهديدا أساسيا لبيئة السوق المستقرة اللازمة لخلق الثروة على المدى الطويل.

Voya Financial, Inc. (VOYA) - تحليل PESTLE: العوامل الاقتصادية

بيئة مستدامة لأسعار الفائدة المرتفعة تعزز عائد دخل الاستثمار.

تعد بيئة المعدلات المرتفعة المستمرة، حتى مع بدء بنك الاحتياطي الفيدرالي في التخفيف، بمثابة رياح خلفية واضحة للشركات القائمة على الانتشار التابعة لشركة Voya Financial، Inc.، وخاصة في Wealth Solutions. تسمح المعدلات المرتفعة لشركة Voya بكسب المزيد من الأصول التي تدعم التزاماتها، مما يعزز دخل الاستثمار بشكل مباشر. بالنسبة للاثني عشر شهرًا اللاحقة (TTM) المنتهية في 31 مارس 2025، كان صافي الإيرادات من انتشار الاستثمار وإيرادات الاستثمار الأخرى في قطاع حلول الثروات قويًا. 937 مليون دولار.

ويظهر هذا التأثير الإيجابي أيضًا في محفظة الاستثمار البديل. وقدرت الشركة أن يكون دخل الاستثمار البديل قبل خصم الضرائب للربع الثاني من عام 2025 بين 45 مليون دولار و 55 مليون دولار، وهو ما يتوافق مع توقعاتها على المدى الطويل. إن قدرة الشركة على توليد هذا الدخل هي بالتأكيد قوة أساسية في بيئة ذات معدلات طبيعية.

تؤدي الضغوط التضخمية إلى زيادة تكاليف التشغيل، مما يؤثر على الهوامش.

بينما لا يزال التضخم ثابتًا، مع توقع أن يكون التضخم الأساسي قريبًا 3% حتى منتصف عام 2026، فإنه يفرض ضغوطًا تصاعدية على النفقات غير المتعلقة بالفائدة لشركة Voya، مثل التكنولوجيا والمواهب والتكاليف الإدارية العامة. لكي نكون منصفين، أظهرت شركة Voya انضباطًا ممتازًا في التكلفة يساعد على تعويض هذه الرياح المعاكسة الكلية. على سبيل المثال، توسع هامش التشغيل المعدل لقطاع التقاعد لـ TTM المنتهي في 30 يونيو 2025 فعليًا إلى 39.3%مقارنة بـ 37.1% في نفس الفترة من العام الماضي.

يشير هذا التوسع في الهامش، على الرغم من المناخ التضخمي، إلى أن شركة Voya تدير بنجاح قاعدة نفقاتها وتحقق أوجه التآزر من عمليات الاستحواذ الخاصة بها، مثل تكامل أعمال التقاعد OneAmerica. وهذه نقطة بالغة الأهمية: فالإدارة المنضبطة للإنفاق تحافظ على صحة المحصلة النهائية حتى مع ارتفاع الأسعار.

من المحتمل أن يؤدي تباطؤ النمو الاقتصادي إلى تقليل مساهمات خطة التقاعد الجديدة.

من المتوقع أن يتباطأ الاقتصاد الأمريكي، مع خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2025 إلى 1.7%و S&P Global تتوقع نموًا بنسبة 2٪. ومن الناحية النظرية، يمكن أن يؤدي هذا النمو البطيء إلى انخفاض نمو الأجور وانخفاض المساهمات الجديدة في خطط التقاعد. ومع ذلك، فإن الزخم التجاري لشركة Voya يخالف هذا الاتجاه حاليًا. نمت أصول عملاء قطاع التقاعد بشكل ملحوظ إلى 757 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2025.

بالإضافة إلى ذلك، فإن التركيز الاستراتيجي لشركة Voya على خطط حلول أصحاب العمل المتعددين (MES) يؤتي ثماره، مما يؤدي إلى 52% زيادة على أساس سنوي في المبيعات الممولة في النصف الأول من عام 2025. وهذه طفرة هائلة. وهذا يدل على أنه على الرغم من تباطؤ الاقتصاد الكلي، فإن الطلب على حلول التقاعد المبسطة والقابلة للتطوير لا يزال مرتفعا، خاصة بين الأسواق الناشئة والمتوسطة الحجم.

سوق عمل قوي في الولايات المتحدة يدعم المشاركة المستمرة في خطة المساهمة المحددة.

لا يزال سوق العمل في الولايات المتحدة قويًا، وهو حجر الأساس لأعمال المساهمة المحددة (DC) الأساسية لشركة Voya. ومن المتوقع أن يكون معدل البطالة في نهاية العام حوله 4.4%وهو مستوى منخفض تاريخياً ويدعم ارتفاع معدلات التوظيف. إن سوق العمل القوي يعني أن المزيد من الأشخاص لديهم وظائف، وأن المزيد من الأشخاص مؤهلون للمشاركة في خطط التقاعد التي يرعاها أصحاب العمل.

ارتفاع معدلات الوصول والمشاركة في خطط العاصمة عبر الصناعة الخاصة، مع 70% من عمال الصناعة الخاصة الذين لديهم إمكانية الوصول و 50% المشاركة اعتبارًا من مارس 2024، توفر قاعدة كبيرة ومستقرة لـ Voya. علاوة على ذلك، فإن الزيادة في حد التأجيل السنوي القياسي 401 (ك) لمن تقل أعمارهم عن 50 عامًا $23,500 في عام 2025 يمنح المشاركين قدرة أكبر على الادخار، مما يفيد بشكل مباشر أصول Voya الخاضعة للإدارة.

فيما يلي الحسابات السريعة حول المحركات الاقتصادية الرئيسية لـ Voya:

وما يخفيه هذا التقدير هو احتمال حدوث ركود مفاجئ أعمق، وهو ما من شأنه أن يقلل بشكل كبير من تشغيل العمالة، وبالتالي مساهمات خطة التقاعد، ولكن البيانات الحالية تشير إلى بيئة تشغيل بطيئة ومستقرة وبطيئة النمو.

Voya Financial, Inc. (VOYA) - تحليل PESTLE: العوامل الاجتماعية

تزايد الطلب على المشورة المالية الشخصية والرقمية أولاً بين العاملين الشباب.

ترى هذا التحول كل يوم: تتوقع الأجيال الشابة، وخاصة جيل الألفية والجيل Z، أن تكون خدماتهم المالية سلسة ومخصصة مثل تطبيقاتهم المفضلة. إنهم يريدون نصيحة رقمية أولاً، وليس مجرد موقع ويب ثابت. وتستفيد شركة Voya Financial من ذلك من خلال تطوير منصاتها الرقمية، مثل أداة myVoyage، التي تربط فوائد مكان العمل وتقدم إرشادات شخصية. وهذه فرصة واضحة، ولكنها تتطلب استثمارًا مستمرًا في التكنولوجيا.

تظهر الأرقام هذا التفضيل للأدوات الرقمية والتخصيص المدعوم من الإنسان. وجدت دراسة استقصائية مدعومة من شركة Voya في أواخر عام 2025 أن الثقة في اتخاذ قرارات المزايا ستزداد بالنسبة لما يقرب من نصف العمال الذين لديهم توصيات خاصة بالمزايا (49 بالمائة)، ولنحو 39 بالمائة مع الآلات الحاسبة التفاعلية. يعد هذا النهج المختلط - الأدوات الرقمية مع دعم المستشارين - أمرًا أساسيًا. بالنسبة لقطاع التقاعد في Voya، كان التركيز على التحسينات الإستراتيجية في الأدوات الرقمية والابتكار من أبرز الأحداث في النصف الأول من عام 2025، مما جعلها قادرة على الاستحواذ على هذا السوق الماهر بالتكنولوجيا.

يتقاضى المستشارون الآليون عمومًا رسومًا تبلغ حوالي 30 نقطة أساس في المتوسط، وهو أقل بكثير من خط الأساس النموذجي للمستشار البشري متكامل الخدمات. تعتبر فعالية التكلفة عامل جذب كبير للمستثمرين الشباب.

زيادة التركيز على برامج العافية المالية باعتبارها فائدة للموظفين.

بصراحة، أصبحت الضغوط المالية الآن مشكلة في مكان العمل، وأصحاب العمل يعرفون ذلك. إنهم يتبنون بشكل متزايد برامج العافية المالية لتعزيز الإنتاجية والاحتفاظ بها، وهي فرصة هائلة لمزايا الموظفين وقطاعات التقاعد في Voya. لا يمكن إنكار الارتباط النفسي الآن: فقد اتفق 63% من الأمريكيين في استطلاع أجرته شركة Voya في أكتوبر 2025 على أن استقرارهم المالي يؤثر بشكل مباشر على صحتهم العقلية، وهي زيادة ملحوظة من 57% قبل عامين فقط.

ويعني هذا التدقيق المالي المتزايد أن الموظفين يأخذون مراجعات مزاياهم على محمل الجد. وفي عام 2025، خطط 77% من الأميركيين العاملين لقضاء المزيد من الوقت في مراجعة انتخابات المزايا الخاصة بهم أثناء التسجيل السنوي لتعظيم دولاراتهم، ارتفاعاً من 69% في العام السابق. يمكنك رؤية التأثير المباشر على أعمال Voya: ارتفعت الأرباح التشغيلية المعدلة قبل الضريبة لقطاع مزايا الموظفين إلى 47 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، أي أكثر من ضعف مبلغ 23 مليون دولار الذي تم الإبلاغ عنه في فترة العام السابق. وهذا مؤشر قوي على أن أصحاب العمل يشترون المزيد من هذه الحلول.

• يؤثر الاستقرار المالي على الصحة العقلية لـ 63% من الأمريكيين.
• 77% من العاملين يخططون لقضاء المزيد من الوقت في مراجعة فوائد 2025.
• بلغت أرباح مزايا موظفي Voya للربع الثالث من عام 2025 47 مليون دولار.

التحول الديموغرافي لجيل طفرة المواليد ينتقل من مرحلة التراكم إلى مرحلة التراكم.

يعد جيل Baby Boomer أكبر حدث انتقال للثروة شهدناه على الإطلاق. وتشير التقديرات إلى أن عدد الأميركيين الذين سيبلغون سن 65 عاماً في عام 2025 أكبر من أي عام آخر في التاريخ، وقد تحولت الأولوية بالنسبة لهؤلاء الأفراد بشكل حاسم من تراكم الأصول إلى توليد دخل مستقر، أو التراكم. ولا يزال هذا الجيل يسيطر على ما يقدر بنحو 80% من إجمالي صافي الثروة في الولايات المتحدة، لذا فإن قراراتهم المتعلقة بالإنفاق والاستثمار تشكل قوة للاقتصاد الكلي.

ويخلق هذا التحول طلبًا كبيرًا على منتجات الدخل المضمون مثل المعاشات التقاعدية. كانت استجابة السوق فورية: ارتفعت مبيعات المعاشات التقاعدية في الولايات المتحدة إلى مستوى قياسي بلغ 223 مليار دولار في النصف الأول من عام 2025، حيث سعى المستهلكون والمستشارون إلى حلول دخل مضمونة. يتعرض قطاع التقاعد في Voya، الذي يقدم هذه المنتجات، بشكل مباشر لهذه الرياح الخلفية. ويبلغ متوسط ​​سن التقاعد المخطط له لجيل الطفرة السكانية الآن ما بين 65 و69 عامًا، مما يعني أنهم بحاجة إلى حلول تجسر مدرج التقاعد الأطول والأكثر تعقيدًا.

زيادة الوعي العام بالفجوات في مدخرات التقاعد ومخاطر طول العمر.

من المؤكد أن صورة التقاعد بالنسبة للعديد من الأميركيين تمثل تحديًا، وليست يقينًا. إن الوعي العام بفجوة مدخرات التقاعد - أي الفرق بين ما يملكه الناس وما يحتاجون إليه - مرتفع. وصل إجمالي أصول التقاعد في الولايات المتحدة إلى 45.8 تريليون دولار في الربع الثاني من عام 2025، لكن الثروة لا يتم توزيعها بالتساوي.

إليك الحساب السريع لهذه الفجوة: يبلغ متوسط ​​رصيد 401 (ك) للأشخاص الذين تبلغ أعمارهم 65 عامًا فما فوق حوالي 88488 دولارًا فقط اعتبارًا من أواخر عام 2025، ومع ذلك يشير الخبراء إلى أن الفرد يحتاج إلى حوالي 1.46 مليون دولار لتوليد دخل سنوي مريح قدره 60 ألف دولار عند التقاعد. ويترجم هذا النقص الهائل بشكل مباشر إلى القلق بشأن المخاطر المرتبطة بطول العمر (العيش لفترة أطول من أموال الفرد)، حيث يشعر 54% من المتقاعدين بالقلق إزاء هذا الأمر.

وما يخفيه هذا التقدير هو مشكلة الوصول: فقد وجدت دراسة أجريت في مارس/آذار 2025 أن 47% من العاملين في القطاع الخاص في الولايات المتحدة، أي ما مجموعه 59 مليون شخص، ما زالوا يفتقرون إلى إمكانية الوصول إلى خطة التقاعد التي يرعاها صاحب العمل. تعزز هذه المشكلة الهيكلية مهمة Voya الأساسية وتخلق سوقًا مستمرًا لحلولها التي تركز على مكان العمل.

Voya Financial, Inc. (VOYA) - تحليل PESTLE: العوامل التكنولوجية

الاعتماد السريع على الذكاء الاصطناعي (AI) للاكتتاب ومعالجة المطالبات

ولم يعد التحول إلى اتخاذ القرار القائم على البيانات اتجاها مستقبليا؛ إنها ضرورة حتمية لعام 2025، وتستجيب شركة Voya Financial, Inc.‎ بنشاط من خلال بناء قدراتها في مجال الذكاء الاصطناعي (AI). ترى ذلك بشكل أكثر وضوحًا في تطوير عملية حوكمة واستلام قوية لاختبار ونشر حلول الذكاء الاصطناعي التوليدي (GenAI). هذا لا يتعلق فقط بالكلمات الطنانة؛ يتعلق الأمر بإنشاء أساس متين لقدرات Voya AI المتقدمة التي من شأنها تحسين العمليات التجارية وتعزيز إدارة المخاطر في جميع المجالات.

إن الحاجة إلى ذلك ملموسة، خاصة في مجال الحلول الصحية. على سبيل المثال، كان متوسط مطالبة إيقاف الخسارة المسموح بها لرسوم أعلى 10 مطالبات لشركة Voya في عام 2024 مذهلاً $6,609,798، وارتفع تكرار المطالبة بنسبة 32.5 مقارنة بالفترة السابقة. ويعني هذا النوع من ضغط النفقات أن الذكاء الاصطناعي بحاجة إلى الانتقال إلى ما هو أبعد من التجريب والانتقال إلى التنفيذ المنظم لأتمتة سير العمل وتحسين دقة الاكتتاب. بصراحة، بدون الذكاء الاصطناعي، تصبح إدارة هذا النوع من تقلبات المطالبات عائقًا كبيرًا على صافي نتائج الاكتتاب، والتي تعطي Voya الأولوية لتحسينها بشكل كبير في عام 2025.

الحاجة إلى استثمار كبير في الأمن السيبراني لحماية بيانات العملاء

تعد حماية ما يقرب من 15.7 مليون عميل من الأفراد وأماكن العمل والمؤسسات التي تخدمها Voya أمرًا بالغ الأهمية، وتتطلب استثمارًا مستمرًا وكبيرًا في الأمن السيبراني. إن مشهد التهديدات يتغير بسرعة، لذا لا يمكنك أن تلعب دور الدفاع فحسب؛ عليك أن تطور الهندسة المعمارية الخاصة بك. وقد قامت شركة Voya بذلك من خلال تعزيز الإجراءات الأمنية لحماية بيانات العملاء، وتحديدًا التحرك نحو تطور انعدام الثقة في أمان الشبكة. وهذا يعني تنفيذ أدوات مثل Zscaler Private Access (ZPA)، التي توفر وصولاً وسيطًا إلى التطبيقات وتزيل الحاجة إلى الوصول المباشر إلى شبكة Voya الداخلية.

وهذا التركيز يؤتي ثماره في وضعهم الأمني. حصلت الشركة على أعلى مرتبة في BitSight Score، وهو مقياس الصناعة الرئيسي للأداء الأمني. بالإضافة إلى ذلك، أظهر الفريق مرونة تشغيلية من خلال الاستجابة بنجاح وفي الوقت المناسب لانقطاع خدمة CrowdStrike. وتشهد الصناعة ككل تدفقًا هائلاً لرأس المال إلى هذا المجال، حيث وصلت الاستثمارات في شركات الأمن السيبراني إلى 6.4 مليار دولار في النصف الأول من عام 2025 وحده، بزيادة قدرها 13٪ على أساس سنوي، لذلك تتنافس Voya على التكنولوجيا والمواهب عالية المستوى في سوق ساخنة.

توسيع المنصات الرقمية لتحسين تجربة المستشار والعملاء

لمواكبة توقعات العملاء، اتخذت Voya Financial خطوة مهمة في أكتوبر 2025 من خلال إطلاق منصة WealthPath الخاصة بها. تعد هذه المنصة تقدمًا كبيرًا لممثلي Voya Financial Advisors وعملائهم، وهي مصممة لتقديم إرشادات مالية متكاملة. إنها خطوة استراتيجية ذكية لأنها تعالج بشكل مباشر الطلب على نموذج خدمة أكثر شمولية.

تعمل المنصة، التي تم تطويرها بالتعاون مع Orion، على توحيد العديد من الوظائف المهمة للمستشارين:

• التخطيط المالي
• تنفيذ استراتيجية الاستثمار
• مراجعة المحفظة
• إدارة العلاقات

هذا النهج المتكامل هو بالتأكيد أداة للاحتفاظ. أبرز استطلاع Voya 2025 أن 48% من الأمريكيين العاملين هم أكثر عرضة للبقاء مع أصحاب العمل إذا عرض عليهم الوصول إلى مستشار مالي محترف. تم تصميم WealthPath لمساعدة المستشارين على استعادة عمليات الترحيل والتدفقات الخارجية، بالإضافة إلى إدارة الأصول غير المُدارة في حسابات التقاعد، وهو طريق واضح للنمو.

المنافسة من شركات التكنولوجيا المالية التي تقدم حلول ثروة آلية منخفضة التكلفة

وتشكل المنافسة من شركات التكنولوجيا المالية (FinTech) خطراً مادياً بالنسبة لشركة Voya، خاصة وأن الأجيال الجديدة من المستثمرين تطالب بحلول رقمية منخفضة التكلفة أولاً. من المتوقع أن ينمو سوق التكنولوجيا المالية العالمي من 280 مليار دولار في عام 2025 إلى 1.38 تريليون دولار بحلول عام 2034، وهو ما يمثل معدل نمو سنوي مركب يبلغ 19.4%. هذه موجة ضخمة من الاضطراب.

تعمل شركات التكنولوجيا المالية على جذب العملاء بعيدًا عن طريق وعدها برسوم منخفضة وحلول مبتكرة، مما يجبر الشركات التقليدية على التكيف بسرعة. ويتجلى التحدي بشكل خاص مع المستثمرين الشباب: 82% من جيل الألفية و88% من مستثمري الجيل Z يظهرون اهتمامًا بالمستشارين الآليين. ولكي نكون منصفين، فإن شركة Voya تتكيف، ولكن الحجم الهائل لاعتماد التكنولوجيا المالية على مستوى الصناعة يظهر أن الضغط مستمر.

فيما يلي الحسابات السريعة حول اعتماد FinTech في إدارة الثروات اعتبارًا من عام 2025:

تعد منصة Voya's WealthPath بمثابة إجراء مباشر ضد هذا الاتجاه، ولكن من المتوقع أن تصل صناعة تكنولوجيا الثروة بشكل عام إلى 12.07 مليار دولار بحلول عام 2030، وبالتالي فإن سباق الاستثمار لم ينته بعد. وتتمثل الخطوة التالية في التأكد من أن تجربة مستخدم النظام الأساسي الجديد تتفوق على التجربة المبسطة ومنخفضة الاحتكاك التي تقدمها شركات التكنولوجيا المالية الخالصة.

Voya Financial, Inc. (VOYA) - تحليل PESTLE: العوامل القانونية

أنت تبحث عن المخاطر القانونية الصعبة والقابلة للتنفيذ التي تواجهها شركة Voya Financial، وليس مجرد أحاديث تنظيمية مجردة. بالنسبة لشركة بحجم Voya، فإن المشهد القانوني عبارة عن شبكة من المعايير الائتمانية الفيدرالية، ومزيج من قواعد التأمين الحكومية، والتكلفة المتزايدة باستمرار للامتثال لخصوصية البيانات. يأتي التأثير المالي الأكثر إلحاحًا من إدارة قواعد المصلحة الفضلى على مستوى الدولة والتهديد المستمر بالتقاضي المتعلق بإريسا.

إليك الحساب السريع: كانت خسائر التشغيل المعدلة قبل خصم الضرائب لشركة Voya 80 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، ارتفاعًا من 59 مليون دولار في الفترة نفسها من العام السابق، ويرجع ذلك جزئيًا إلى ارتفاع المستحقات للتعويضات القائمة على الأداء، ولكن قطاع الشركات هذا يضم أيضًا نفقات قانونية وتكاليف امتثال كبيرة.

تكاليف الامتثال المستمرة المتعلقة بالقاعدة الائتمانية لوزارة العمل (DOL).

تستمر القاعدة الائتمانية لوزارة العمل (DOL)، والتي يشار إليها الآن باسم قاعدة ضمان التقاعد، في تشكيل قطاع حلول الثروة في Voya، ولكن نطاقها في حالة تغير مستمر بسبب التحديات القانونية. أدى حكم المحكمة الصادر في يوليو 2025 إلى تقليص تطبيق القاعدة إلى توصيات التمديد لمرة واحدة، مما يحد من وصولها إلى مشورة المعاملات. ومع ذلك، لا يزال عبء الامتثال الأساسي قائما، مما يفرض معيار المصلحة الفضلى للتخطيط المستمر للتقاعد وتقديم المشورة.

أصبحت تكلفة الامتثال الحقيقية الآن أقل ارتباطًا بالقواعد الفيدرالية وأكثر ارتباطًا بالاستجابة على مستوى الولاية. الكل 50 ولاية قامت شركة Voya بسن أو تنفيذ معايير المصلحة الفضلى للأقساط السنوية الخاصة بها اعتبارًا من أبريل 2025، والتي يجب على Voya الالتزام بها بغض النظر عن حالة القاعدة الفيدرالية. ويتطلب ذلك التدريب المستمر وتحديثات النظام والوثائق لإثبات الامتثال عبر معايير الدولة المتعددة والمختلفة قليلاً. بصراحة، إن إدارة خمسين نسخة مختلفة من معيار المصلحة الفضلى هو بالتأكيد أكثر تعقيدًا من قاعدة فيدرالية واحدة.

يتم تضمين النفقات الإدارية العامة للشؤون القانونية والامتثال في النفقات العامة لشركة Voya. على سبيل المثال، تم تقدير النفقات الإدارية العامة لبعض خطط المساهمات المحددة التي تديرها شركة Voya بمبلغ 0.22% للفترات في 3 مارس 2025 وبعده، والتي يغطي جزء منها الخدمات القانونية وخدمات حفظ السجلات.

تخلق لوائح التأمين على مستوى الدولة خليطًا من متطلبات التشغيل

تتعرض أعمال Voya's Health Solutions بشكل خاص إلى البيئة التنظيمية لكل دولة على حدة، والتي تؤثر على كل شيء بدءًا من تصميم المنتج وحتى التسعير. ويتزايد التركيز التنظيمي على حماية المستهلك والملاءة المالية عبر إدارات التأمين الحكومية.

من الأمثلة الملموسة على هذا الضغط التنظيمي وإجراءات Voya ما يتعلق بأعمال التأمين على إيقاف الخسارة. نظرًا لارتفاع تكاليف المطالبات والحاجة إلى تحسين الهوامش، ضاعفت Voya متوسط ​​زيادات أسعارها لتجديد تغطية إيقاف الخسارة في يناير 2025 مقارنة بالعام السابق. ويعد هذا رد فعل تجاري مباشر للحفاظ على الربحية داخل سوق التأمين الحكومي شديد التنظيم. بالإضافة إلى ذلك، يجب على Voya تتبع وتحديث عروضها بشكل فعال للعدد المتزايد من برامج الإعاقة التي تفرضها الدولة، والإجازة العائلية مدفوعة الأجر (PFL)، وبرامج الإجازة العائلية والطبية مدفوعة الأجر (PFML)، والتي تم تلخيصها للربع الثالث من عام 2025.

تزيد قوانين خصوصية البيانات (على سبيل المثال، توسيع CCPA) من تعقيد الامتثال

يتزايد التعقيد القانوني للتعامل مع بيانات العميل بشكل كبير، مدفوعًا بقوانين الولاية مثل قانون خصوصية المستهلك في كاليفورنيا (CCPA) وتوسيعه، قانون حقوق الخصوصية في كاليفورنيا (CPRA). إن عمليات الخدمات المالية لشركة Voya، والتي تتضمن جمع أرقام الضمان الاجتماعي وأرصدة الحسابات والمعلومات الصحية، تجعلها هدفًا رئيسيًا لتدقيق الامتثال للخصوصية.

العقوبات المالية لعدم الامتثال شديدة وسترتفع في عام 2025. بالنسبة لـ CCPA، زاد حد إجمالي الإيرادات السنوي للشركة المراد تغطيتها إلى $26,625,000، وزيادة الغرامات الإدارية على المخالفة المتعمدة إلى $7,988 لكل انتهاك، اعتبارًا من 1 يناير 2025. لدى Voya إشعار خصوصية تكميلي خاص بالدولة، تم تحديثه اعتبارًا من 1 سبتمبر 2025، وهو إشارة واضحة إلى العمل القانوني المكثف المطلوب للتنقل في بيئة البيانات متعددة الولايات هذه. يتعين على Voya أيضًا توخي الحذر بشأن التمييز بين بيع المعلومات الشخصية ومشاركتها، حيث توسع بعض قوانين الولاية تعريف المشاركة.

ترتبط مخاطر التقاضي بأداء الاستثمار والإفصاح عن الرسوم

تظل مخاطر التقاضي عاملاً ماديًا ثابتًا، لا سيما في دور Voya كحافظ سجلات خطة التقاعد ومستشار الاستثمار. يأتي التهديد الرئيسي من الدعاوى القضائية الجماعية المرفوعة بموجب قانون تأمين دخل التقاعد للموظفين لعام 1974 (ERISA)، بدعوى الرسوم المفرطة أو ضعف الأداء الاستثماري في خطط 401 (ك). وهذا خطر دائم على كبار حفظة السجلات.

تقر الإفصاحات المالية لشركة Voya بالحاجة إلى إدارة "التغييرات في بعض الاحتياطيات القانونية وغيرها من الاحتياطيات التي لا يتوقع تكرارها على نفس المستوى"، مما يشير إلى أن التسويات والمخصصات القانونية تمثل جزءًا منتظمًا من دورة الأعمال. في حين أن الدعوى القضائية المرفوعة عام 2023 ضد شركة Voya فيما يتعلق برسوم خطة 401(ك) الخاصة بها والمعاملات المحظورة شهدت قرارًا منقسمًا، مما سمح لبعض الادعاءات بالمضي قدمًا في المحاكمة، إلا أنها تؤكد الضعف المستمر تجاه هذه الأنواع من مطالبات إريسا. ويتطلب هذا الخطر موارد قانونية واكتوارية كبيرة للدفاع وإعداد الاحتياطيات.

الخطوة التالية: تحتاج الفرق القانونية وفرق الامتثال إلى صياغة تقويم امتثال عبر الولايات مدته 12 شهرًا لتتبع التواريخ الفعلية والفروق الدقيقة لجميع قواعد المصلحة الفضلى للمعاش السنوي الخمسين للولاية، وتعيين مالك واضح لكل ولاية قضائية بحلول نهاية الربع.

Voya Financial, Inc. (VOYA) – تحليل PESTLE: العوامل البيئية

تزايد الضغوط من قبل المستثمرين المؤسسيين للكشف عن المخاطر المالية المتعلقة بالمناخ.

من المؤكد أنكم ترون المستثمرين المؤسسيين، وخاصة صناديق التقاعد والأوقاف الكبيرة، يضغطون من أجل قدر أكبر من الشفافية بشأن مخاطر المناخ، وتستجيب شركة Voya Financial بتحليل ملموس.

تتمثل نقطة الضغط الأساسية في فهم كيفية تأثير المخاطر المادية (مثل الطقس القاسي) ومخاطر التحول (مثل تغييرات السياسة أو التحولات التكنولوجية) على محافظ الاستثمار والاكتتاب الخاصة بشركة Voya. ولمعالجة هذه المشكلة، أجرت شركة Voya تحليلًا نوعيًا لسيناريوهات المخاطر والفرص المتعلقة بالمناخ في 2024 عبر عملياتها، والاكتتاب، ومحفظة الحساب العام.

استخدم هذا التحليل أطر عمل راسخة، وتحديدًا المسارات الاجتماعية الاقتصادية المشتركة التابعة للهيئة الحكومية الدولية المعنية بتغير المناخ (IPCC) للمخاطر المادية وشبكة تخضير النظام المالي (NGFS) لمخاطر التحول. إنها خطوة ذكية واستباقية لقياس التعرض قبل أن تفرض الهيئات التنظيمية مثل هيئة الأوراق المالية والبورصات قواعد أكثر صرامة للإفصاح عن المناخ. عضوية Voya طويلة الأمد في مجموعات مثل مبادئ الأمم المتحدة للاستثمار المسؤول (PRI) منذ ذلك الحين 2017 ومجلس المستثمرين المؤسسيين منذ ذلك الحين 2019 ويظهر أنها تتماشى مع هذه المطالب المؤسسية.

زيادة التركيز على دمج العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) في المنتجات الاستثمارية.

لم يعد دمج العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة مجالًا مناسبًا لشركة Voya Investment Management (Voya IM)؛ إنها استراتيجية أساسية لتحسين مرونة المحفظة على المدى الطويل. الاعتقاد بسيط: إن الشركة التي تعاني من ممارسات بيئية أو إدارية سيئة تعتبر استثمارًا أكثر خطورة على المدى الطويل، لذا فإن دمج هذه العوامل يقلل من المخاطر ويساعد على توليد عوائد أكثر استقرارًا.

Voya IM، الذي يدير تقريبًا 366 مليار دولار في الأصول اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، تستخدم نهجًا متعدد الطبقات لتكامل الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة.

فيما يلي حسابات سريعة حول سبب أهمية ذلك: تنمو الأصول المدمجة مع المعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة بشكل أسرع من الصناديق التقليدية، وتحتاج Voya إلى الاستحواذ على تلك الحصة من السوق. يقومون بتصنيف حلول الاستدامة الخاصة بهم إلى ثلاثة مجالات رئيسية لتلبية احتياجات العملاء المتنوعة:

• استراتيجيات الدمج والتحسين.
• الاستراتيجيات المواضيعية (مثل الطاقة النظيفة).
• استراتيجيات التأثير (استهداف أهداف استدامة محددة).

الحاجة إلى تقديم تقرير عن البصمة الكربونية للمحفظة الاستثمارية.

بينما كانت شركة Voya شفافة فيما يتعلق بأثرها التشغيلي في تقليل استخدام الطاقة 70% منذ عام 2007 وشراء شهادات الطاقة المتجددة ل 190% لانبعاثات النطاق 2 لعام 2020 - يكمن التحدي الحقيقي في الإبلاغ عن الانبعاثات الممولة (النطاق 3) لمحفظة الاستثمار.

اعتبارًا من أواخر عام 2025، لا يتوفر بسهولة رقم إجمالي محدد ومعلن عنه للبصمة الكربونية لمحفظة استثمارات Voya IM بأكملها. وما يخفيه هذا التقدير هو مدى تعقيد جمع بيانات موثوقة عن الكربون عبر جميع فئات الأصول، وخاصة الاستثمارات الخاصة. ومع ذلك، فإن شركة Voya هي أحد الموقعين على مشروع الكشف عن الكربون (CDP) منذ ذلك الحين 2017 وعضو أصلي في RE100 منذ ذلك الحين 2015مما يشير إلى التزام قوي بالكشف عن الكهرباء المتجددة وتحقيقها بنسبة 100% في عملياتها الخاصة. البيئة التنظيمية، ولا سيما لائحة الإفصاح المالي المستدام للاتحاد الأوروبي (SFDR)، تجبر الصناعة بأكملها على تسريع عملية إعداد التقارير، لذلك يمكنك أن تتوقع أن تصبح هذه البيانات إلزامية قريبًا.

فرصة لإطلاق صناديق استثمارية جديدة مستدامة لتلبية طلب العملاء.

يعد طلب السوق على المنتجات المستدامة والمتوافقة مع المعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة فرصة واضحة لشركة Voya Financial. تعمل الشركة بنشاط على توسيع تشكيلة منتجاتها لتلبية هذا الطلب، كما يتضح من إطلاق أول ثلاثة صناديق متداولة في البورصة (ETFs) مُدارة بشكل نشط في أواخر عام 2018. 2025.

في حين أن صناديق الاستثمار المتداولة الأولية هذه تركز على الدخل الثابت (مثل Voya Ultra Short Income ETF و Voya Core Bond ETF)، فإن منصة ETF الجديدة الخاصة هذه، والتي تدير ما يقرب من 2.5 مليار دولار في إجمالي الأصول الخاضعة لإدارة مؤسسة التدريب الأوروبية، توفر البنية التحتية اللازمة لطرح صناديق مستدامة أو ذات طابع بيئي واجتماعي وحوكمة الشركات (ESG) بشكل سريع. تعد هذه الخطوة امتدادًا طبيعيًا لمنصة الدخل الثابت الخاصة بهم، والتي تديرها 43 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. ويعد إطلاق صناديق جديدة وسيلة منخفضة التكلفة للاستفادة من تحول رأس المال نحو الاستدامة.

هذا حل قابل للتطوير وسريع للعملاء.