Voya Financial, Inc. (VOYA): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت بحاجة إلى تقييم واضح للميزة التنافسية لشركة Voya Financial, Inc.، خاصة وأن تركيزها على الشركات القائمة على الرسوم ورأس المال الخفيف يؤدي إلى تحقيق ربحية تشغيلية معدلة متوقعة لعام 2025 تبلغ حوالي $8.50. هذا أمر قوي، ولكن لا يمكنك تجاهل المعركة المستمرة من أجل صافي التدفقات الداخلة في قسم إدارة الاستثمار، حتى مع اقتراب الأصول المدارة 780 مليار دولار. القوة الأساسية هي هامش التشغيل العالي 35%- في قطاع التقاعد، ولكن التهديد الناجم عن التكنولوجيا المالية والتدفقات المتقلبة يعني أنه يجب على Voya تسريع الاعتماد الرقمي بشكل واضح. إذن، ما هي الفرص القابلة للتنفيذ التي يمكنهم اغتنامها، وما هي المخاطر على المدى القريب لهذه الربحية المذهلة؟ دعونا نتعمق في تحليل SWOT الكامل.

Voya Financial, Inc. (VOYA) - تحليل SWOT: نقاط القوة

مكانة قوية في السوق في خطط التقاعد الأمريكية

تعتبر شركة Voya Financial إحدى الشركات القوية في سوق التقاعد في الولايات المتحدة، ويشكل حجمها قوة هائلة. أنت لا تتعامل فقط مع لاعب متوسط ​​المستوى؛ أنت تنظر إلى أفضل خمسة مزودين لخطط التقاعد في البلاد. يتم تعزيز هذا الوضع في السوق من خلال الخدمة 9.7 مليون المشاركون في خطة التقاعد اعتبارًا من 30 يونيو 2025، والتي تتضمن الأصول المهمة الناتجة عن عملية الاستحواذ على OneAmerica.

تُترجم قاعدة المشاركين الضخمة هذه مباشرةً إلى دخل رسوم مرتفع يمكن التنبؤ به. بالإضافة إلى ذلك، يخدم Voya تقريبًا 45,000 أصحاب العمل في الولايات المتحدة، مما يمنحها اختراقًا عميقًا عبر النظام البيئي في مكان العمل يفيد النظام البيئي. يخلق هذا النوع من الوصول تأثيرًا قويًا على الشبكة، مما يجعل من الصعب جدًا على المنافسين الأصغر اللحاق بالركب.

• خدمة 9.7 مليون المشاركين (اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025).
• أعلى 5 مزود لخطط التقاعد في الولايات المتحدة.
• الزخم التجاري القوي يقود التدفقات الصافية.

نموذج أعمال رأس المال الخفيف بعد عمليات التخارج

نجحت الشركة في تنفيذ محور لنموذج أعمال خفيف رأس المال (مما يعني أنها تتطلب رأس مال تنظيمي أقل لدعم عملياتها)، إلى حد كبير عن طريق تجريد شركات التأمين على الحياة الفردية كثيفة رأس المال والمعاشات التقاعدية القديمة في عام 2021. وقد أدت هذه الخطوة الإستراتيجية إلى تقليل التعرض لمخاطر السوق ومخاطر أسعار الفائدة، مما أدى إلى تحرير رأس المال للانتشار في القطاعات القائمة على الرسوم ذات النمو الأعلى مثل التقاعد وإدارة الاستثمار.

إليك الحساب السريع لكفاءة رأس المال: تتوقع Voya أن تولد أكثر من ذلك 700 مليون دولار في رأس المال الزائد في السنة المالية 2025، وهو مؤشر واضح على نجاح النموذج. بالنسبة للمساهمين، يترجم هذا إلى عائد سنوي جذاب على حقوق المساهمين (ROE) يبلغ تقريبًا 16.02% اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، وهو رقم صحي يوضح الاستخدام الفعال لرأس مال المساهمين.

إدارة الاستثمار AUM توفير دخل ثابت من الرسوم

يعد قطاع إدارة الاستثمار في Voya مصدرًا مهمًا للإيرادات المستقرة القائمة على الرسوم. تجاوز إجمالي أصول العملاء عبر قطاعات التقاعد وإدارة الاستثمار علامة بارزة، متجاوزًا 1 تريليون دولار في الربع الثاني من عام 2025. وبشكل أكثر تحديداً، بلغ إجمالي أصول العملاء حتى 30 سبتمبر 2025 785 مليار دولار، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 29٪ على أساس سنوي.

هذا النمو مدفوع بأسواق رأس المال الإيجابية والأصول الكبيرة الناتجة عن عملية الاستحواذ على OneAmerica. أبلغ قطاع إدارة الاستثمار الأساسي نفسه عن أصول تحت الإدارة (AUM). 366 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. وتضمن قاعدة الأصول الضخمة والمتنوعة هذه تدفقًا ثابتًا لرسوم الإدارة، مما يعزل الأرباح إلى حد ما عن تقلبات الاكتتاب في أماكن أخرى من العمل.

هامش تشغيلي مرتفع في قطاع التقاعد

قطاع التقاعد هو محرك الربح للشركة، ويتميز بهامش تشغيل مرتفع ومتحسن. بالنسبة للأشهر الاثني عشر اللاحقة (TTM) المنتهية في 30 سبتمبر 2025، كان هامش التشغيل المعدل لقطاع التقاعد قويًا 39.8%. وهذا الرقم أعلى بكثير من الهدف البالغ 35% المذكور في المخطط التفصيلي ويعكس الكفاءة التشغيلية القوية.

ويأتي هذا التوسع في الهامش نتيجة لنمو صافي الإيرادات 14.9% بالنسبة لـ TTM المنتهية في 30 سبتمبر 2025 - وإدارة النفقات المنضبطة، بالإضافة إلى مساهمة الأرباح التراكمية من عملية الاستحواذ على OneAmerica. إن الهامش الذي يقترب من 40% في عملك الأساسي يعني أن لديك قوة تسعير هائلة وتحكمًا في التكاليف. يلخص هذا الجدول الأداء الأخير للقطاع:

Voya Financial, Inc. (VOYA) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

لا يزال صافي التدفقات لإدارة الاستثمار متقلبًا وحساسًا لأداء السوق.

يُظهر قطاع إدارة الاستثمار، على الرغم من الأداء القوي في بعض الفترات، تقلبًا واضحًا في صافي التدفقات (الأموال الواردة ناقص الأموال الخارجة) التي تتسم بحساسية عالية لأسواق رأس المال الأوسع. لقد رأيت هذا النمط بوضوح خلال أرباع عام 2025، حيث لم يتم الحفاظ على التدفقات القوية باستمرار.

على سبيل المثال، في الربع الأول من عام 2025، حققت إدارة الاستثمار تدفقات صافية قوية بلغت 7.7 مليار دولار، وهو ما يمثل معدل نمو عضوي بنسبة 2.5٪ لهذا الربع. ولكن ثبت صعوبة الحفاظ على هذا الزخم، حيث شهد الربع الثاني انخفاضًا حادًا إلى 1.8 مليار دولار فقط في صافي التدفقات الداخلة (نمو عضوي بنسبة 0.6٪ فقط). تحسنت الأمور قليلاً في الربع الثالث، حيث وصل صافي التدفقات إلى 3.9 مليار دولار، لكن التأرجح من ربع إلى ربع يمثل نقطة ضعف حقيقية.

فيما يلي الحسابات السريعة لتقلبات التدفق الفصلية في عام 2025 (باستثناء الشركات التي تم بيعها):

يعني هذا التقلب أن تدفق إيرادات Voya Financial القائم على الرسوم أقل قابلية للتنبؤ به مما تريد، مما يجعل من الصعب التنبؤ بالأرباح بشكل موثوق عندما تتغير معنويات السوق.

الاعتماد على البيئة التنظيمية وبيئة أسعار الفائدة الأمريكية لتحقيق الربحية الأساسية.

ترتبط الربحية الأساسية لشركة Voya Financial، لا سيما في قطاعي التقاعد وإدارة الاستثمار، ارتباطًا وثيقًا باستقرار واتجاه بيئة الاقتصاد الكلي في الولايات المتحدة. ويشكل هذا الاعتماد نقطة ضعف هيكلية لأنه يضع العوامل الرئيسية للأرباح خارج نطاق السيطرة المباشرة للإدارة.

تدرج الشركة بشكل صريح المخاطر مثل "أسعار الفائدة" و"المخاطر التنظيمية والقانونية" في بياناتها التطلعية. لذلك، عندما ينفذ الاحتياطي الفيدرالي تحولات في السياسة - مثل خفض أسعار الفائدة الذي شهدناه في الربع الثالث من عام 2025 - يكون له تأثير مباشر، وإن كان معقدًا، على المحفظة الاستثمارية للشركة والشركات القائمة على الانتشار. كما أن استمرار عدم اليقين بشأن سياسات الحكومة الأمريكية، مثل التعريفات الجمركية والتغييرات التنظيمية المحتملة، يجعل التنبؤ أكثر صعوبة بالنسبة لشركة تركز بشدة على السوق المحلية.

تشمل العوامل الخارجية الرئيسية التي تخلق المخاطر في عام 2025 ما يلي:

• التحولات في سياسة سعر الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، مما يؤثر على عوائد الاستثمار.
• التغييرات التنظيمية الجديدة أو المعلقة في الولايات المتحدة والتي يمكن أن تزيد من تكاليف الامتثال.
• - استمرار ارتفاع معدلات التضخم والضغوط المرتبطة بالتعريفات الجمركية على الاقتصاد.

إن أي تشديد غير متوقع للإطار التنظيمي أو أي تغيير مفاجئ ومستدام في منحنى سعر الفائدة يمكن أن يؤدي بسرعة إلى تآكل هوامش التشغيل الأساسية.

يعد التعرف على العلامة التجارية أقل مقارنة بنظيراتها من الخدمات المالية الأكبر والأكثر تنوعًا.

في حين أن Voya Financial تتمتع بمكانة قوية في مجالات محددة، خاصة في مجالات التقاعد وإدارة الأصول المؤسسية، فإن الاعتراف العام بعلامتها التجارية لدى مستثمري التجزئة وعامة الناس أقل من منافسيها الأكبر والأكثر تنوعًا. وهذا يجعل اكتساب العميل أكثر كثافة في رأس المال.

عندما تنظر إلى المشهد الطبيعي، تجد أن Voya تتنافس مع عمالقة يتمتعون بشهرة واسعة النطاق على مدار عقود. للسياق، تم تصنيف Voya Investment Management في المرتبة 48 من حيث أكبر مدير استثمار مؤسسي في يونيو 2025. قارن ذلك مع نظيراتها مثل MetLife Inc. وPrudential Financial Inc.، التي تعمل بقواعد إيرادات أكبر بكثير - على سبيل المثال، سجلت MetLife إيرادات تبلغ حوالي 71.0 مليار دولار في الفترة الأخيرة، مما يقزم إجمالي إيرادات Voya Financial للربع الثالث من عام 2025 البالغة 2.13 مليار دولار. هذا الحجم والفجوة في العلامة التجارية يجعل من الصعب التنافس على عملاء التجزئة الجدد والمواهب.

تتطلب البنية التحتية للتكنولوجيا استثمارات كبيرة ومستمرة لمطابقة منافسي التكنولوجيا المالية.

للتنافس بشكل فعال في سوق الخدمات المالية الحديثة، يجب على Voya Financial أن تضخ رأس المال باستمرار في البنية التحتية التكنولوجية الخاصة بها لمواكبة الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية والمنصات الرقمية لأقرانها الأكبر حجمًا. هذه نفقات مستمرة غير قابلة للتفاوض وتضغط على التدفق النقدي الحر.

لقد جعلت الشركة من "استثمارات النمو الاستراتيجي" أولوية، حيث خصصت ما يقرب من 200 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025 لاستحواذها على OneAmerica ومبادرات النمو الأخرى. ويتم توجيه جزء كبير من رأس المال هذا نحو القدرات الرقمية مثل منصة التوجيه المالي الشخصية، myVoyage، وأداة تبسيط المطالبات، Voya Claims 360.

ويكمن التحدي في أن هذه الاستثمارات دفاعية في الأساس، فهي ضرورية فقط للحفاظ على مركز تنافسي، وليس بالضرورة لخلق ميزة طويلة الأجل لا يمكن تعويضها. وإذا تباطأت وتيرة الاستثمار، فإن خطر التقادم التكنولوجي وتراجع تجربة العملاء يرتفع بشكل حاد.

Voya Financial, Inc. (VOYA) - تحليل SWOT: الفرص

قم بتوسيع مزايا الموظفين من خلال البيع المتبادل لعملاء خطة التقاعد الحاليين.

إن الفرصة الأكثر إلحاحًا والأكثر كفاءة في رأس المال هي تعميق العلاقة مع العملاء الحاليين من خلال البيع المتبادل لمحفظة مزايا الموظفين (الحلول الصحية سابقًا) في قاعدة التقاعد (حلول الثروة سابقًا). أنت تخدم بالفعل تقريبًا 45,000 أصحاب العمل في الولايات المتحدة وأكثر 9.7 مليون المشاركون في خطة التقاعد اعتبارًا من 30 يونيو 2025، وهي قناة توزيع ضخمة ومؤهلة مسبقًا.

فويا هو أعلى 3 مزود مجموعة للتأمين الصحي التكميلي، والذي يتضمن المنتجات ذات الطلب المرتفع مثل الأمراض الخطيرة والحوادث وتعويضات المستشفيات. تعد المنصة الرقمية myVoyage هي المفتاح لتحقيق ذلك، حيث إنها تربط مزايا الموظف وحسابات التقاعد، مما يجعل العرض الشامل سلسًا. تتعامل منصة إدارة Benefitfocus الخاصة بالشركة بالفعل بشكل مباشر مع تقريبًا 11.9 مليون الموظفون في الولايات المتحدة بصراحة، لديك العميل والمنتج والتكنولوجيا؛ الآن يتعلق الأمر بسرعة التنفيذ.

يعد هذا البيع المتبادل بالتأكيد محركًا للهامش. في حين شهد قطاع مزايا الموظفين انخفاضًا في الإيرادات خلال الأشهر الاثني عشر التالية المنتهية في 30 يونيو 2025، فإن التركيز على تحسين الهامش على نمو الأقساط يعني أن أي حجم جديد ومربح من عملاء التقاعد الحاليين سينخفض ​​مباشرة إلى النتيجة النهائية.

• تحويل عملاء التقاعد إلى عملاء مزايا الموظفين.
• استفد من myVoyage لتسليم المنتجات الرقمية المتكاملة.
• استهدف المنتجات الصحية التكميلية ذات هامش الربح المرتفع.

استفد من المنصات الرقمية للحصول على حصة سوقية لخطط التقاعد الصغيرة والمتوسطة الحجم.

إن سوق خطط التقاعد الصغيرة والمتوسطة الحجم مجزأة للغاية وجاهزة للحل الرقمي الأول القابل للتطوير، وقد اكتسبت Voya بالفعل قوة جذب هنا. أدت قوة الشركة في الأسواق الناشئة والمتوسطة الحجم إلى تحقيق نجاح كبير 52% زيادة على أساس سنوي في المبيعات الممولة ضمن أعمال خطة حلول أصحاب العمل المتعددة (MES) اعتبارًا من 30 يونيو 2025. وهذا رقم نمو ضخم يؤكد صحة الإستراتيجية.

أدى الاستحواذ الأخير على أعمال خطة التقاعد الخاصة بشركة OneAmerica Financial، والذي اكتمل في يناير 2025، إلى تعزيز الحجم على الفور، مما أدى إلى زيادة أصول عملاء المساهمة المحددة إلى 670 مليار دولار وزيادة عدد خطط التقاعد المقدمة إلى ما يقرب من 60,000. يسمح هذا النطاق المتزايد لشركة Voya بتقديم أسعار أكثر تنافسية ومجموعة أوسع من الخدمات، مثل خطط أصحاب العمل المتعددة (MEPs) وخطط أصحاب العمل المجمعة (PEPs)، والتي تعتبر مثالية للشركات الصغيرة التي تتطلع إلى تقليل الأعباء الإدارية والائتمانية. إن الاستثمار المستمر في أدوات الخدمة الذاتية الرقمية ومنصة WealthPath للمستشارين سيحافظ على استمرار زخم الاستحواذ.

عمليات الدمج والاستحواذ الإستراتيجية في إدارة الثروات أو فئات الأصول المتخصصة لتعزيز نمو الأصول المدارة.

وقد أشارت شركة Voya بوضوح إلى نيتها استخدام رأس المال الزائد لتحقيق النمو الاستراتيجي، وتظهر الأرقام نجاحها. كان الاستحواذ على OneAmerica بمثابة تغيير في قواعد اللعبة، حيث أدى إلى ارتفاع إجمالي أصول العملاء إلى أكثر من ذلك 1 تريليون دولار وأصول العميل الخاصة بقطاع التقاعد 757 مليار دولار اعتبارًا من 30 يونيو 2025، أ زيادة 30% سنة بعد سنة. هذه هي قوة عمليات الاندماج والاستحواذ الذكية.

تخطط الإدارة لنشر ما يصل إلى 75 مليون دولار من رأس المال الزائد في عام 2026 لتوسيع إدارة الثروات، مع التركيز على قدرة المستشارين والتكنولوجيا، بالإضافة إلى عمليات الاندماج والاستحواذ الانتقائية، لا سيما في عمليات التقاعد. لكن الفرصة الحقيقية تكمن في فئات الأصول المتخصصة. تعد الشراكة الإستراتيجية في يوليو 2025 مع Blue Owl Capital لجلب استثمارات الأسواق الخاصة إلى خطط المساهمة المحددة خطوة رائعة. يؤدي هذا التعاون على الفور إلى تمكين Voya من الاستحواذ على حصة من الطلب المتزايد على البدائل في حسابات التقاعد، والاستفادة من Blue Owl's Over 273 مليار دولار في الأصول تحت الإدارة. هكذا يمكنك التمييز في السوق المزدحمة.

استفد من التحول الديموغرافي الذي أدى إلى زيادة الطلب على نصائح وحلول التقاعد.

إن التحول الديموغرافي ليس موجة بطيئة؛ إنه تسونامي من المتقاعدين الباحثين عن المشورة. سجل 4.2 مليون سيصل الأمريكيون إلى سن التقاعد في عام 2025، وهو ما يمثل ذروة نافذة "ذروة 65". ارتفع عدد سكان الولايات المتحدة الذين تبلغ أعمارهم 65 عامًا فما فوق 3.1% ل 61.2 مليون بحلول عام 2025. هذه الفئة من كبار السن، وخاصة أولئك الذين تتراوح أعمارهم بين 70 و 84 عامًا والذين تتزايد أعدادهم بشكل كبير 50% بين عامي 2015 و2025، يحتاج إلى تخطيط معقد للدخل والرعاية الصحية وطول العمر.

الفرصة تكمن في الفجوة الهائلة في المشورة: ما يقرب من نصف الأمريكيين، على وجه التحديد 47%، ليس لديك خطة مالية مكتوبة، و 59% يعترفون بأنهم لا يعرفون ما الذي يجب عليهم فعله أيضًا للتحضير للتقاعد. إن تركيز Voya على الصحة المالية الشاملة، ودمج الصحة والثروة، يلبي هذه الحاجة بشكل مباشر. بالإضافة إلى ذلك، فإن "مساهمات اللحاق الفائقة" الجديدة تصل إلى $34,750 بالنسبة لأولئك الذين تتراوح أعمارهم بين 60 و63 عامًا، والذي تم تمكينه بواسطة SECURE 2.0، يعني أن المخاطر - والحاجة إلى التوجيه المهني - أعلى من أي وقت مضى. عليك أن تكون الشخص الذي يسد فجوة الثقة هذه في المرة القادمة 4.2 مليون المتقاعدين.

Voya Financial, Inc. (VOYA) - تحليل SWOT: التهديدات

إليك الحساب السريع: إذا حققت Voya أرباح التشغيل المعدلة المتوقعة لعام 2025 بحوالي 2025 $8.50وهذا نمو قوي، لكن ما يخفيه هذا التقدير هو المعركة المستمرة من أجل صافي التدفقات الداخلة في قسم إدارة الأصول. هذه هي نقطة الضغط الحقيقية. الشؤون المالية: مراقبة صافي التدفقات الشهرية لإدارة الاستثمار ووضع نموذج للتأثير على إيرادات الربع الأخير من عام 2025 بحلول يوم الجمعة.

يمكن أن يؤدي استمرار التضخم المرتفع أو الركود العميق إلى تقليل الأصول الخاضعة للإدارة وإيرادات الرسوم بشكل كبير

أكبر تهديد على المدى القريب ليس تباطؤ السوق، بل هو انكماش اقتصادي حاد وطويل الأمد يؤثر بشكل مباشر على قيم أصول العملاء ومعدلات المساهمة. لقد رأينا هذا الخطر يتجسد في أوائل عام 2025 عندما أدت تقلبات السوق، مدفوعة بالتوترات الجيوسياسية والسياسات التجارية، إلى خسارة حسابات التقاعد ما يقرب من 3 تريليون دولار من حيث القيمة، مع خطط 401 (ك) وحدها التي ترى 1.4 تريليون دولار تمحى من حساباتهم يؤدي هذا النوع من الخسارة إلى تقليص قاعدة الأصول التي يتم احتساب إيرادات رسوم Voya عليها بشكل مباشر.

علاوة على ذلك، فإن خطر الركود الفني حقيقي. أثار تقرير جيه بي مورجان في أوائل عام 2025 احتمالية حدوث ركود إلى 40 بالمائةوأشار بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا إلى انكماش في نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي بنسبة 20% -2.8 بالمئة للربع الأول من عام 2025. عندما يشعر الناس بالتوتر، فإنهم يبطئون الادخار. أظهر استطلاع أجرته Voya في مايو 2025 ما يقرب من 40% من المستجيبين تأخروا أو فكروا في تأخير تاريخ التقاعد المخطط له، وما يقرب من 30% النظر في إجراء تغييرات على خطة التقاعد التي يرعاها الموظف. هذا التحول في سلوك العميل - سحب المساهمات أو الانتقال إلى خيارات أقل رسومًا وأكثر أمانًا - يخلق رياحًا معاكسة ملموسة ضد صافي التدفقات لقطاعي التقاعد وإدارة الاستثمار.

منافسة شديدة من مديري الأصول الكبار ومقدمي صناديق المؤشرات منخفضة التكلفة

يبلغ إجمالي أصول عملاء Voya تقريبًا 757 مليار دولار اعتبارًا من 30 يونيو 2025، رغم أهميتها، إلا أنها تتضاءل أمام حجم عمالقة الصناعة. ويمثل هذا التفاوت في الحجم تحديًا مستمرًا للتسعير والتوزيع، لا سيما من الشركات التي تهيمن على مساحة صناديق المؤشرات منخفضة التكلفة (الإدارة السلبية)، والتي تستمر في اكتساب حصة سوقية من المديرين النشطين مثل Voya Investment Management.

يتيح لهم الحجم الهائل لأكبر المنافسين الحفاظ على ميزة كبيرة من حيث التكلفة وحضور في السوق، لا سيما في سوق حفظ السجلات الأساسي 401(ك) حيث تتنافس Voya بقوة. المنافسة هي سباق نحو القاع بشأن الرسوم، ويجب على Voya أن تثبت باستمرار قيمتها المقترحة للإدارة النشطة لتبرير الرسوم الأعلى. هذه معركة صعبة.

• بلاك روك: تتصدر القائمة كواحدة من أكبر شركات إدارة الأصول العالمية، مع أصول مدارة بالتريليونات.
• Vanguard Group, Inc.: تهيمن على سوق صناديق المؤشرات منخفضة التكلفة، مما يضع ضغطًا مستمرًا على رسوم الإدارة النشطة.
• Fidelity Investments: قوة رئيسية في مجال حفظ السجلات 401(k)، وتتنافس بشكل مباشر على أعمال خطة التقاعد الأساسية لشركة Voya.

يمكن أن تؤدي التغييرات التنظيمية، مثل القواعد الائتمانية الجديدة لوزارة العمل (DOL)، إلى زيادة تكاليف الامتثال

لا تزال القاعدة الائتمانية المتطورة لوزارة العمل (DOL)، والمعروفة رسميًا بقاعدة ضمان التقاعد، تشكل تهديدًا كبيرًا من حيث التكلفة والتشغيل. على الرغم من أن حكم المحكمة الصادر في يوليو/تموز 2025 أدى إلى تقليص نطاق توصيات التمديد لمرة واحدة، فإن القاعدة لا تزال توسع نطاق ما يشكل نصيحة استثمارية ائتمانية بموجب قانون ضمان دخل التقاعد للموظفين (ERISA)، وخاصة بالنسبة لشركات الخدمات المالية مثل Voya.

وتتمثل القضية الأساسية في معيار "المصلحة الفضلى" الجديد، والذي يتطلب إصلاحًا شاملاً لممارسات المبيعات، وهياكل التعويضات، وتكنولوجيا التوثيق. وبينما كانت شركة فويا تستعد، كانت تكلفة الامتثال باهظة. بالنسبة للشركات المماثلة في مجال التقاعد، توضح التكاليف المتوقعة حجم التهديد:

هذه التكاليف هيكلية ودائمة، وتضغط بشكل واضح على الهوامش في قطاعات حلول الثروات وإدارة الاستثمار، بغض النظر عن أداء السوق.

تشكل خروقات الأمن السيبراني خطرًا مستمرًا وعالي التأثير على ثقة العملاء وبياناتهم

ويشكل القطاع المالي هدفا رئيسيا، كما أن خطر حدوث اختراق كبير للأمن السيبراني مستمر. ويتوقع الخبراء أن الحوادث السيبرانية ستكلف الاقتصاد العالمي خسائر فادحة 10.5 تريليون دولار سنويًا بحلول عام 2025. بالنسبة لـ Voya، التي تصمد 1 تريليون دولار في إجمالي أصول العميل والشركة، قد تكون التداعيات المالية والسمعة الناجمة عن الانتهاك الكبير كارثية.

وهذا ليس خطرا نظريا. تم فرض رسوم على شركة Voya Financial Advisors Inc. من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في عام 2018 ودفعت رسومًا 1 مليون دولار عقوبة لتسوية التهم المتعلقة بإجراءات الأمن السيبراني الناقصة. وقد أدى هذا الاختراق إلى تعريض المعلومات الشخصية لآلاف العملاء للخطر. التهديد المستمر مدفوع بما يلي:

• تتطلب هجمات برامج الفدية دفع مبالغ كبيرة.
• عمليات التصيد الاحتيالي المتطورة التي تستهدف بيانات اعتماد العميل والموظفين.
• نقاط الضعف لدى البائعين الخارجيين في النظام البيئي المالي المعقد.

لا يؤدي الانتهاك إلى تكاليف مباشرة مثل الغرامات التنظيمية والمعالجة فحسب، بل يؤدي أيضًا إلى تآكل ثقة العميل التي تمثل حجر الأساس لأعمال التقاعد والاستثمار، مما يؤدي إلى صافي التدفقات الخارجية المحتملة وارتفاع تكلفة اكتساب العملاء.