Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit von Friedman Industries, Incorporated (FRD): Wichtige Erkenntnisse für Investoren

Sie haben definitiv Recht, wenn Sie innehalten, wenn Sie sich zum ersten Mal die vollständigen Daten für das Geschäftsjahr 2025 von Friedman Industries, Incorporated ansehen. Die Schlagzeilen waren hart und zeigten, dass der Nettogewinn von 17,3 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2024 auf nur noch 17,3 Millionen US-Dollar einbrach 6,1 Millionen US-Dollar auf 444,6 Millionen US-Dollar im Umsatz für das Geschäftsjahr 2025, ein klares Zeichen für den Preisdruck auf dem Stahlmarkt. Aber das sind alte Nachrichten; Die wahre Geschichte ist die kurzfristige Dynamik, daher müssen Sie sich das erste Halbjahr des Geschäftsjahres 2026 ansehen. Das Unternehmen verzeichnete gerade im zweiten Quartal (das am 30. September 2025 endete) eine deutliche Trendwende mit einem Umsatz von 152,38 Millionen US-Dollar und Nettoeinkommen von 2,24 Millionen US-Dollar, was beweist, dass ihre Strategie des Einsatzes von Hedging (Risikomanagement mit Finanzinstrumenten wie Futures) dazu beiträgt, Preisvolatilität auszugleichen. Sie beschäftigen sich auch damit 0,9 Millionen US-Dollar in diesem Quartal sind einmalige Kosten aus der Übernahme von Century Metals & Supplies angefallen, das Management rechnet jedoch mit besseren Margen und schloss das Geschäftsjahr 2025 mit einem starken Ergebnis ab 128,1 Millionen US-Dollar im Betriebskapital (das Geld, das für den laufenden Betrieb zur Verfügung steht). Dieses Unternehmen ist darauf ausgelegt, von Preiszyklen zu profitieren.

Umsatzanalyse

Sie müssen wissen, woher das Geld von Friedman Industries, Incorporated (FRD) tatsächlich kommt, und die Daten für das Geschäftsjahr 2025 zeigen eine klare Darstellung der Segmentdominanz und der Preisvolatilität. Die direkte Schlussfolgerung ist, dass der Umsatz im gesamten Geschäftsjahr zwar zurückging, im letzten Quartal jedoch eine deutliche Trendwende zu verzeichnen war, die fast ausschließlich auf das Flat-Roll-Segment und strategische Akquisitionen zurückzuführen ist.

Für das am 31. März 2025 endende Geschäftsjahr meldete Friedman Industries, Incorporated einen Gesamtjahresumsatz von ca 444,6 Millionen US-Dollar. Diese Zahl stellt im Jahresvergleich einen bemerkenswerten Umsatzrückgang von ca. dar 13.9% im Vergleich zum 516,3 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2024 verzeichnet. Das ist ein erheblicher Rückgang, der jedoch größtenteils auf die schwierige Entwicklung der Stahlpreise in den ersten drei Quartalen des Jahres zurückzuführen war.

Friedman Industries, Incorporated ist mit zwei Haupteinnahmequellen tätig: dem Flat-Roll-Segment und dem Tubular-Segment. Das Flat-Roll-Segment, zu dem auch die Coilverarbeitung gehört, ist das unangefochtene Schwergewicht und stellt durchweg den überwiegenden Teil des Umsatzes. Ehrlich gesagt ist es das einzige Segment, das wirklich den Ausschlag für den Umsatz des Unternehmens gibt.

• Flat-Roll: Coilverarbeitung und -verkauf.
• Rohr: Herstellung und Vertrieb von Rohren.

Der Segmentbeitrag für das im März 2025 endende Geschäftsjahr verdeutlicht dieses Ungleichgewicht. Das Segment Coil (Flat-Roll) machte etwa 90,92 % des gesamten Jahresumsatzes aus, während das Segment Tubular nur etwa 9,08 % beisteuerte. Diese Konzentration bedeutet, dass Sie der Dynamik des Flachstahlmarktes große Aufmerksamkeit schenken sollten, da sie der wichtigste Risiko- und Chancentreiber ist.

Hier ist die kurze Berechnung der beiden Segmente für das gesamte Geschäftsjahr und das letzte Quartal (2. Quartal 2025, endete am 30. September 2025):

Was diese Schätzung verbirgt, ist die erhebliche kurzfristige Dynamik. Während die jährliche Zahl zurückging, stieg der Umsatz im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 (Q2 2025 in den Suchergebnissen) auf 152,4 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 43 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dieser jüngste Anstieg wurde durch einen Anstieg der Stahlpreise um 35 % im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025 verstärkt, der nach einem schwierigen Jahresstart zu einer Verbesserung der Margen beitrug. Auch die volle Kapazitätsauslastung des neuen Werks in Sinton, Texas, und die erfolgreiche Integration der Übernahme von Century Metals & Supplies sind eindeutige Rückenwinde, die das Produktportfolio und die geografische Reichweite erweitern. Um fair zu sein, wird die Gesamtstrategie des Unternehmens hier detailliert beschrieben: Leitbild, Vision und Grundwerte von Friedman Industries, Incorporated (FRD).

Die wichtigste Maßnahme für Sie besteht darin, den durchschnittlichen Verkaufspreis pro Tonne im Flat-Roll-Segment zu überwachen. Im zweiten Quartal 2025 stieg dieser Preis im Jahresvergleich von etwa 858 US-Dollar pro Tonne auf etwa 963 US-Dollar pro Tonne, was definitiv ein positives Zeichen für die Margenausweitung ist.

Rentabilitätskennzahlen

Sie möchten wissen, ob Friedman Industries, Incorporated (FRD) effizient Geld verdient, und die kurze Antwort für das Geschäftsjahr 2025 lautet: Ihre Margen sind hauchdünn, insbesondere im Vergleich zur breiteren Branche. Dem Unternehmen gelang es, im am 31. März 2025 endenden Geschäftsjahr einen Nettoumsatz von 6,1 Millionen US-Dollar bei einem Umsatz von 444,6 Millionen US-Dollar zu erwirtschaften, was einen erheblichen Rückgang gegenüber dem Vorjahr darstellt. Das ist der Schlüssel zum Erfolg.

Hier ist die schnelle Berechnung der Kernrentabilitätskennzahlen (Margen), indem die Kosten der verkauften Waren (COGS) und alle anderen Gemeinkosten mit den erzielten Einnahmen verglichen werden. Dies zeigt uns, wie viel Gewinn aus jedem Dollar Umsatz herausgeholt wird.

• Bruttogewinnspanne: 5.00%
• Nettogewinnspanne: 1.37%

Eine Bruttogewinnmarge von 5,00 % bedeutet, dass von jedem Dollar Umsatz nur noch fünf Cent Gewinn übrig bleiben, nachdem die Stahl- und direkten Produktionskosten (Kosten der verkauften Waren von 422,35 Millionen US-Dollar) bezahlt wurden. Dies ist definitiv eine schwierige Situation für einen Metallverarbeiter. Zum Vergleich: Die durchschnittliche Bruttomarge von Primary Metal Industries lag im Jahr 2024 bei rund 17,2 %, was zeigt, dass FRD im Rohkostenmanagement oder in der Preissetzungsmacht erheblich im Nachteil ist.

Betriebseffizienz: Der Kosten-zu-Gewinn-Druck

Die wahre Geschichte der betrieblichen Effizienz liegt in der Lücke zwischen Bruttogewinn und Nettogewinn. Der Bruttogewinn des Unternehmens für das Geschäftsjahr 2025 betrug 22,25 Millionen US-Dollar. Nach Abzug aller Vertriebs-, allgemeinen und Verwaltungskosten (VVG-Kosten), Zinsen und Steuern belief sich der Nettogewinn auf nur 6,1 Millionen US-Dollar. Das bedeutet, dass etwa 16,15 Millionen US-Dollar an Betriebs- und Nichtbetriebskosten fast 73 % des Bruttogewinns schmälerten.

Während der Betriebsgewinn für das Gesamtjahr in den zusammenfassenden Ergebnissen nicht explizit aufgeführt wird, deutet dieser massive Kostenaufwand auf eine hohe Betriebskostenbasis oder einen einmaligen nicht operativen Einbruch hin. Die branchendurchschnittliche Betriebsmarge (Umsatzrendite) für Primary Metal Industries lag im Jahr 2024 bei 8,1 %, was deutlich höher ist als die implizite Betriebsmarge von FRD, was darauf hindeutet, dass das Kostenmanagement einen großen Gegenwind darstellt.

Sie benötigen eine konzertierte Anstrengung zur Reduzierung der VVG-Kosten oder eine erhebliche Steigerung der Bruttomarge, um die Betriebsrentabilität auf das Niveau der Mitbewerber zu bringen. Dass die neue Anlage in Sinton, Texas, ihre volle Kapazität erreicht, ist ein positives Betriebssignal, da der CEO anmerkte, dass sie von allen Anlagen die höchste Gewinnmarge beisteuerte, ihre volle Auswirkung jedoch immer noch von der Kostenstruktur des Unternehmens absorbiert wird.

Rentabilitätstrends und kurzfristige Risiken

Die Entwicklung der Profitabilität gibt Anlass zu großer Sorge. Die Nettogewinnmarge von 1,37 % im Geschäftsjahr 2025 ist ein deutlicher Rückgang gegenüber der Vorjahresleistung. Im Geschäftsjahr 2024 meldete Friedman Industries, Incorporated einen Nettogewinn von 17,3 Millionen US-Dollar bei einem Umsatz von 516,3 Millionen US-Dollar, was einer gesünderen Nettogewinnmarge von 3,35 % entspricht.

Der Rückgang des Nettogewinns um 59 % im Jahresvergleich trotz stabiler Verkaufsmengen verdeutlicht die Volatilität, die dem Stahlverarbeitungsgeschäft innewohnt. Diese Volatilität hängt direkt mit den schwankenden Stahlpreisen zusammen, die das Unternehmen durch Absicherung (eine Finanzstrategie zum Risikoausgleich) zu bewältigen versucht. Die Herausforderung ist klar:

• Preisvolatilität: Die Stahlpreise stiegen im vierten Quartal 2025 um 35 %, was den Margen zugute kam, doch die ersten drei Quartale waren mit einem schwierigen Margenumfeld konfrontiert.
• Margenkomprimierung: Die Nettogewinnmarge von 1,37 % liegt weit unter dem Durchschnitt der Primärmetallindustrie von 4,7 % im Jahr 2024.
• Umsetzbare Erkenntnisse: Achten Sie in den kommenden Quartalen auf Margenstabilität, da das Management darauf hingewiesen hat, dass nach den schwierigen ersten drei Quartalen des Geschäftsjahres 2025 mit verbesserten Margen zu rechnen ist.

Der Fokus muss in Zukunft auf der Aufrechterhaltung der Margenverbesserung liegen, die im letzten Quartal des Geschäftsjahres 2025 zu verzeichnen war. Für einen tieferen Einblick in die langfristige Strategie des Unternehmens, die diese operativen Entscheidungen leitet, können Sie die grundlegenden Dokumente hier einsehen: Leitbild, Vision und Grundwerte von Friedman Industries, Incorporated (FRD).

Schulden vs. Eigenkapitalstruktur

Wenn man sich anschaut, wie Friedman Industries, Incorporated (FRD) seine Geschäftstätigkeit und sein Wachstum finanziert, ergibt sich ein Bild einer wohlüberlegten, konservativen Hebelwirkung. Für ein kapitalintensives Unternehmen wie die Stahlverarbeitung ist ein niedriges Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D/E) ein Zeichen finanzieller Stärke, und Friedman Industries, Incorporated erfüllt hier definitiv die Erwartungen.

Das Unternehmen greift hauptsächlich auf Eigenkapitalfinanzierungen zurück und ist daher im Vergleich zu seinen Mitbewerbern kaum auf Fremdfinanzierung angewiesen. Zum 30. September 2025 meldete das Unternehmen ein Eigenkapital von 139,3 Millionen US-Dollar. Die gesamte verzinsliche Verschuldung, die den Kern ihrer Verschuldung darstellt, ist eine Mischung aus revolvierendem Kredit und einer kürzlich erfolgten Übernahmeanleihe.

Hier ist die kurze Berechnung ihrer Hebelwirkung:

• Gesamteigenkapital (30. September 2025): 139,3 Millionen US-Dollar
• ABL-Fazilitätssaldo (kurzfristige/revolvierende Schulden, 30. September 2025): Ungefähr 83,5 Millionen US-Dollar
• Anmerkung des Verkäufers (Langfristige Schulden, August 2025): 3,5 Millionen Dollar

Unter Verwendung der aktuellsten, spezifischen Zahlen für verzinsliche Schulden und Eigenkapital liegt das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital für Friedman Industries, Incorporated bei etwa 0,62 (87,0 Mio. USD / 139,3 Mio. USD). Das ist eine sehr gesunde Zahl.

Debt-to-Equity: Ein konservativer Vorteil

Ein D/E-Verhältnis von 0,62 bedeutet, dass das Unternehmen für jeden Dollar Eigenkapital etwa 62 Cent Schulden hat. Dies ist deutlich niedriger als der breitere Durchschnitt des Grundstoffsektors, der oft bei etwa 1,40 (oder 140 %) liegt. Selbst im Vergleich zu großen US-amerikanischen Stahlkonkurrenten, deren D/E-Verhältnisse häufig im Bereich von 0,37 bis 0,42 liegen, behält Friedman Industries, Incorporated ein überschaubares, wenn auch etwas höheres Maß an Verschuldung bei, insbesondere nach den jüngsten Aktivitäten.

Das niedrige D/E-Verhältnis ist ein wichtiger Indikator für die Bilanzstabilität und gibt dem Unternehmen einen großen Puffer, um zyklische Abschwünge im Stahlmarkt aufzufangen. Dies bedeutet auch, dass sie über beträchtliche Kapazitäten verfügen, neue Schulden für strategisches Wachstum aufzunehmen, wie die jüngste Übernahme, ohne ihre finanzielle Gesundheit zu belasten.

Aktuelle Finanzierungs- und strategische Schritte

Die jüngste Verschuldungsaktivität des Unternehmens steht in direktem Zusammenhang mit seiner Wachstumsstrategie, die eine gute Nutzung der Hebelwirkung darstellt. Im August 2025 schloss Friedman Industries, Incorporated die Übernahme von Century Metals & Supplies ab. Diese Transaktion beinhaltete die Ausgabe einer Verkäuferschuldverschreibung in Höhe von 3,5 Millionen US-Dollar, was eine überschaubare langfristige Schuld darstellt.

Noch wichtiger ist, dass sie ihre Asset-Based Lending (ABL)-Fazilität erneuert haben, die ihre wichtigste kurzfristige Liquiditätsquelle darstellt. Zum 30. September 2025 betrug der Restbetrag dieses revolvierenden Kredits etwa 83,5 Millionen US-Dollar bei einem geltenden Zinssatz von 5,8 %. Diese Einrichtung ist von entscheidender Bedeutung für die Verwaltung des Betriebskapitals – den Kauf von Rohstahlspulen und die Finanzierung des Lagerbestands – in einem Rohstoffunternehmen. Diese Refinanzierung im August 2025 festigte ihre kurzfristige Liquidität und verschaffte ihnen eine starke Kapitalbasis für zukünftige Wachstumsinitiativen, über die Sie im folgenden mehr erfahren können Leitbild, Vision und Grundwerte von Friedman Industries, Incorporated (FRD).

Das Unternehmen balanciert eindeutig zwischen seinem Bedarf an Betriebskapital und dem Wunsch, eine starke Eigenkapitalbasis aufrechtzuerhalten. Es handelt sich um einen risikoarmen Ansatz, der der langfristigen Stabilität Vorrang vor einer aggressiven, schuldengetriebenen Expansion einräumt. Sie sollten den ABL-Saldo im Auge behalten, da dieser mit den Stahlpreisen schwanken kann, aber die Gesamtstruktur ist solide.

Liquidität und Zahlungsfähigkeit

Sie müssen wissen, ob Friedman Industries, Incorporated (FRD) über genügend Bargeld verfügt, um seine kurzfristigen Verpflichtungen zu decken, und ehrlich gesagt ist das Bild etwas gemischt, was in der zyklischen Stahlindustrie üblich ist. Die Gesamtliquiditätsposition des Unternehmens sieht auf dem Papier sehr gut aus, aber ein genauerer Blick auf die Kapitalflussrechnung zeigt einige Druckpunkte, die Sie im Auge behalten sollten. Ihre Fähigkeit, kurzfristige Schulden zu begleichen, ist definitiv vorhanden, aber sie nutzen die Finanzierung zur Deckung von Betriebs- und Investitionsausgaben.

Die Standardmaße der Liquidität – die Current Ratio und die Quick Ratio – zeigen unmittelbare Stärke. Zum Ende des Geschäftsjahres 2025 (GJ 2025), Friedman Industries, Incorporated's Aktuelles Verhältnis stand bei ca 3.9. Das bedeutet, dass das Unternehmen pro 1,00 US-Dollar an kurzfristigen Verbindlichkeiten 3,90 US-Dollar an kurzfristigen Vermögenswerten hat, was ausgezeichnet ist. Noch besser, die Schnelles Verhältnis (oder Acid-Test-Ratio), das Lagerbestände – oft den am wenigsten liquiden kurzfristigen Vermögenswert – ausschließt, war solide 1.34 für den Zeitraum bis März 2025. Alles über 1,0 ist im Allgemeinen gut; Diese Zahl deutet darauf hin, dass sie alle unmittelbaren Schulden begleichen können, selbst wenn sie nicht ein einziges Stück Stahlbestände schnell verkaufen könnten.

• Aktuelles Verhältnis: 3.9 (Starke kurzfristige Abdeckung).
• Schnelles Verhältnis: 1.34 (Solide Zahlungsfähigkeit ohne Verkauf von Lagerbeständen).
• Betriebskapital: Ungefähr 107 Millionen Dollar (Q3 GJ 2025).

Betriebskapital- und Cashflow-Trends

Der Betriebskapitalsaldo betrug ca 107 Millionen Dollar zum Ende des dritten Quartals des Geschäftsjahres 2025 (31. Dezember 2024), was einen gesunden Puffer widerspiegelt. Ein Blick auf die Kapitalflussrechnung zeigt jedoch, wohin das Geld tatsächlich fließt. Für das gesamte Geschäftsjahr 2025 meldete das Unternehmen einen negativen Wert Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit (OCF) von -4,41 Millionen US-Dollar. Dies ist ein kritischer Punkt: Die Kerngeschäftsaktivitäten generierten nicht genügend Barmittel, um sich über das gesamte Jahr zu behaupten, obwohl sie einen positiven OCF von rund 1,5 Mio. meldeten 2,7 Millionen US-Dollar im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2025. Dennoch ist die jährliche Zahl diejenige, die für das Gesamtbild am wichtigsten ist.

Hier ist die kurze Berechnung des Cashflows für das Gesamtjahr:

Der negative OCF plus der -3,43 Millionen US-Dollar verwendet für Investitionsaktivitäten (ICF) bedeutete, dass sich Friedman Industries, Incorporated darauf verlassen musste Finanzierungsaktivitäten (+6,09 Millionen US-Dollar) um den Fehlbetrag zu decken und Investitionsausgaben zu finanzieren. Dies ist ein klassisches Zeichen dafür, dass ein Unternehmen eine schwierige Situation bewältigt und seine Geschäftstätigkeit und sein Wachstum mit externem Kapital finanziert. Aus diesem Grund war auch der Free Cash Flow (FCF) negativ -9,41 Millionen US-Dollar für das Jahr. Ein Unternehmen kann nicht dauerhaft einen negativen FCF aufrechterhalten.

Kurzfristige Liquiditätsbedenken und -stärken

Die Hauptstärke des Unternehmens ist der Zugang zu Kapital und seine Bilanzstruktur. Friedman Industries, Incorporated hat ein Vermögensbasierte Kreditfazilität in Höhe von 150 Millionen US-Dollar (ABL-Fazilität) die im Mai 2026 fällig wird und durch Unternehmensvermögen besichert ist. Diese Fazilität und ihr aktueller Bargeldbestand sollten ausreichen, um den erwarteten Bargeldbedarf für die nächsten 12 Monate zu decken. Auch die Verschuldung des Unternehmens wurde im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2025 um 9 % reduziert, was eine verbesserte Finanzdisziplin zeigt.

Besorgniserregend ist jedoch die Entwicklung der liquiden Mittel in der Bilanz. Das Verhältnis von Bargeld zum Gesamtkapital erreichte ein 5-Jahres-Tief von 0.8% im März 2025, nach einem Höchststand von 28,4 % im Jahr 2021. Dies zeigt, dass die Liquiditätsquoten aufgrund von Lagerbeständen und Forderungen zwar hoch sind, das tatsächliche Liquiditätspolster jedoch schrumpft. Die hohe Quick Ratio ist eine Stärke, aber der negative OCF ist ein klares Risiko. Wenn Sie tiefer in das Gesamtbild eintauchen möchten, können Sie den vollständigen Beitrag lesen: Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit von Friedman Industries, Incorporated (FRD): Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

Finanzen: Beobachten Sie den OCF-Trend in den nächsten beiden Quartalen genau.

Bewertungsanalyse

Sie schauen sich Friedman Industries, Incorporated (FRD) an und fragen sich, ob der jüngste Aktienanstieg dazu geführt hat, dass das Unternehmen seinen fairen Wert überschritten hat. Die schnelle Antwort, die auf einer Mischung aus traditionellen Kennzahlen und wachstumsorientierten Modellen basiert, lautet, dass die Aktie trotz ihrer starken 12-Monats-Performance derzeit unterbewertet erscheint. Eine einfache Peter-Lynch-Fair-Value-Berechnung lässt beispielsweise einen fairen Preis von 30,26 US-Dollar ab Mitte November 2025 vermuten, was einen erheblichen Aufwärtstrend gegenüber dem aktuellen Marktpreis von rund 22,62 US-Dollar darstellt.

Wichtige Bewertungskennzahlen: Ein gemischtes Signal

Wenn wir uns die Kernbewertungskennzahlen – die klassischen Instrumente der Branche – ansehen, bietet Friedman Industries, Incorporated ein differenziertes Bild. Sein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), das den aktuellen Aktienkurs mit dem Gewinn je Aktie vergleicht, lag im November 2025 bei rund 18,85. Dies entspricht dem breiteren Markt oder liegt leicht darunter, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen auf Gewinnbasis nicht stark überkauft ist. Ehrlich gesagt, für ein Unternehmen, dessen Gewinne in letzter Zeit schwanken, ist dieses KGV auf jeden Fall etwas, das man im Auge behalten sollte.

Hier ist die kurze Berechnung der anderen Schlüsselkennzahlen aus den Daten für das Geschäftsjahr 2025:

• Kurs-Buchwert-Verhältnis (KGV): Mit 0,81 ist dies eine überzeugende Zahl. Ein KGV unter 1,0 bedeutet, dass Sie das Unternehmen im Wesentlichen für weniger als den Nettowert seiner Vermögenswerte (Buchwert) in der Bilanz kaufen.
• Unternehmenswert-EBITDA (EV/EBITDA): Dieses Verhältnis, das den Gesamtwert des Unternehmens (Enterprise Value) im Vergleich zu seiner operativen Rentabilität (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) misst, liegt bei 11,04. Dies ist ein angemessener Wert für den Industriesektor und kein Anzeichen für eine extreme Prämie.

Aktienkursdynamik und Dividendengesundheit

Die jüngste Performance der Aktie war stark. In den letzten 12 Monaten verzeichnete der Aktienkurs einen bemerkenswerten Anstieg von 45,06 % und bewegte sich von einem 52-Wochen-Tief von 12,24 US-Dollar auf einen Höchststand von 23,50 US-Dollar im November 2025. Diese Art von Dynamik ist großartig, aber sie macht Anleger oft vor einem möglichen Höchststand nervös.

Dennoch ist das Dividendenbild gesund. Die jährliche Dividende beträgt 0,16 US-Dollar pro Aktie, was zu einer bescheidenen Dividendenrendite von etwa 0,80 % führt. Noch wichtiger ist, dass die Payout Ratio – der Prozentsatz des Gewinns, der als Dividende ausgezahlt wird – mit rund 9,81 % sehr niedrig ist. Dies zeigt Ihnen, dass die Dividende äußerst nachhaltig ist und dem Unternehmen ausreichend Spielraum gibt, in das Unternehmen zu reinvestieren oder die Ausschüttung später zu erhöhen. Das ist ein Zeichen des Vertrauens des Managements und der finanziellen Umsicht.

Konsens der Analysten und nächste Schritte

Der Wall-Street-Konsens für Friedman Industries, Incorporated lautet derzeit „Halten“. Dies ist häufig auf die zyklische Natur der Stahlindustrie und den jüngsten Anstieg des Aktienkurses zurückzuführen, weshalb Analysten bei diesen Niveaus vorsichtig sind, eine starke Kaufempfehlung zu geben. Fairerweise muss man sagen, dass ein Analyst die Aktie im August 2025 auf „Stark kaufen“ hochgestuft hat, aber das Gesamtbild ist von verhaltener Vorsicht geprägt. Das KGV ist ein starkes Argument für Wert, aber das KGV deutet darauf hin, dass der Markt kurzfristig eine gewisse Ertragsstabilität einpreist.

Ihr nächster Schritt sollte darin bestehen, sich mit der Qualität dieser Erträge und der Wettbewerbsposition des Unternehmens zu befassen. Sie können damit beginnen, mehr über das institutionelle Interesse am Unternehmen zu lesen: Erkundung des Investors von Friedman Industries, Incorporated (FRD). Profile: Wer kauft und warum?

Risikofaktoren

Sie sehen sich Friedman Industries, Incorporated (FRD) an und sehen ein Unternehmen, das das Geschäftsjahr 2025 mit einem starken Umsatzvolumen, aber einem deutlichen Rückgang des Nettogewinns abschloss. Dieser Rückgang von etwa 17,3 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2024 auf nur 6,1 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2025 zeigt Ihnen, dass die Kernrisiken real sind und sich auf Marktvolatilität und operative Umsetzung konzentrieren.

Externe und Branchenrisiken: Die Achterbahnfahrt der Stahlpreise

Das größte externe Risiko für Friedman Industries, Incorporated (FRD) sind die starken Schwankungen der Rohstoffpreise. Die Betriebsergebnisse hängen grundsätzlich vom Stahlpreis ab, der bekanntermaßen volatil ist. Dies ist ein klassisches zyklisches Branchenrisiko. Während das Unternehmen beispielsweise im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025 einen Anstieg der Stahlpreise um 35 % verzeichnete, was sich positiv auf die Margen auswirkte, zeigen die Gesamtergebnisse des Geschäftsjahres, dass der durchschnittliche Verkaufspreis für seine Produkte im Vergleich zum Vorjahr gesunken ist.

Diese Marktlage ist ein ständiger Gegenwind, aber FRD hat einen klaren Abhilfeplan: Absicherung. Zur Steuerung dieses Risikos nutzen sie derivative Instrumente, insbesondere Warmwalz-Coil-Futures und -Swaps. Diese Strategie erwies sich im Geschäftsjahr 2025 definitiv als wirksam und führte zu einem Absicherungsgewinn von insgesamt etwa 7,6 Millionen US-Dollar. Dieser Gewinn trug dazu bei, die Ergebnisse in einem schwierigen Preisumfeld zu stabilisieren.

• Exposition gegenüber Rohstoffpreisen: Die Volatilität der Stahlpreise wirkt sich direkt auf den Nettogewinn aus.
• Angebotskonzentration: Abhängigkeit von einer begrenzten Anzahl von Flachwalzen- und Rohrlieferanten.

Operative und strategische Risiken: Ausführung und Integration

Wenn man die interne Seite betrachtet, erfordern zwei Schlüsselbereiche Ihre Aufmerksamkeit: Betrieb und Strategie. Aus betrieblicher Sicht ist jedes Fertigungsunternehmen dem Risiko von Ausfallzeiten ausgesetzt. Friedman Industries, Incorporated (FRD) stellte fest, dass Geräteausfallzeiten voraussichtlich zu einem etwas geringeren Umsatzvolumen im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026 führen würden. Dies ist ein kurzfristiges Risiko, das sich direkt auf den Umsatz auswirkt. Außerdem ist das Unternehmen mit einer Konzentration des Versorgungsrisikos konfrontiert. Der Verlust eines ihrer wenigen Flachwalzen- oder Rohrlieferanten könnte ihre Fähigkeit, Kunden zu bedienen, erheblich beeinträchtigen.

Aus strategischer Sicht birgt die jüngste Übernahme von Century Metals & Supplies, die am 29. August 2025 abgeschlossen wurde, ein Integrationsrisiko. Jedes Mal, wenn Sie ein Unternehmen kaufen, setzen Sie auf einen reibungslosen Übergang von Systemen, Kultur und Lieferketten. Dieser Prozess erfordert eine erhebliche Aufsicht. Außerdem hat die Übernahme finanzielle Auswirkungen, womit wir bei der Bilanz wären. Für einen tieferen Einblick in die langfristige Ausrichtung des Unternehmens sollten Sie sich das ansehen Leitbild, Vision und Grundwerte von Friedman Industries, Incorporated (FRD).

Finanzielle Risiken: Erhöhte Verschuldung und Lagerbestände

Die Bilanz zeigt einen deutlichen Anstieg des finanziellen Risikos, der größtenteils mit der Akquisition zusammenhängt. Die Gesamtverbindlichkeiten sind gestiegen, hauptsächlich aufgrund der verstärkten Nutzung der Asset-Based Lending (ABL)-Fazilität. Zum Quartal 30. September 2025 stieg die Inanspruchnahme der ABL-Fazilität auf 83,5 Millionen US-Dollar, gegenüber 47,7 Millionen US-Dollar am Ende des Geschäftsjahres 2025. Hier ist die kurze Rechnung: Mehr Schulden bedeuten höhere Zinsaufwendungen, die sich im bisherigen Jahresverlauf für das Geschäftsjahr 2026 auf 1,4 Millionen US-Dollar beliefen.

Ein weiteres finanzielles Risiko ist der starke Lageraufbau. Der Lagerbestand stieg zum 30. September 2025 auf 161,6 Millionen US-Dollar, gegenüber 113,7 Millionen US-Dollar am Ende des Geschäftsjahres 2025, wobei allein der Flat-Roll-Lagerbestand 140,7 Millionen US-Dollar des Gesamtbestands im September 2025 ausmachte. Dies ist ein zweischneidiges Schwert: Es unterstützt ein höheres Verkaufsvolumen, aber ein plötzlicher Rückgang der Stahlpreise könnte eine schmerzhafte Abschreibung dieses Lagerwerts erzwingen. Sie müssen das Verhältnis von Lagerbestand zu Umsatz genau beobachten.

Wachstumschancen

Sie sind auf der Suche nach einem klaren Plan, wie sich Friedman Industries, Incorporated (FRD) von hier aus entwickeln wird, insbesondere nach einem soliden Geschäftsjahr 2025. Die direkte Erkenntnis ist folgende: Das Unternehmen wandelt sich von einem reinen Stahlverarbeiter zu einem diversifizierteren Anbieter von Metalllösungen, und das ist ein kraftvoller Schritt. Ihr Wachstum hängt nicht nur vom zyklischen Stahlmarkt, sondern auch von den jüngsten strategischen Akquisitionen und der unermüdlichen betrieblichen Effizienz ab.

Für das Geschäftsjahr 2025 meldete Friedman Industries, Incorporated einen Umsatz von ca 444,6 Millionen US-Dollar und Nettogewinn von ca 6,1 Millionen US-Dollar. Das ist die Grundlinie. Die eigentliche Wachstumsgeschichte beginnt im Geschäftsjahr 2026, angetrieben durch eine große Produktinnovation: Akquisitionen.

Akquisitionsbedingte Marktexpansion

Der größte kurzfristige Katalysator ist die im August 2025 abgeschlossene Übernahme von Century Metals & Supplies. Dabei handelte es sich nicht nur um Kaufvolumen; Dabei handelte es sich um eine strategische Erweiterung des Produktportfolios um Nichteisenmaterialien, die zur Diversifizierung des Umsatzes weg von reiner Stahlvolatilität beiträgt. Darüber hinaus erweiterte es sofort seine geografische Präsenz und verschaffte ihm eine stärkere Präsenz im Südosten der USA und ein neues Tor zum lateinamerikanischen Markt.

Dies ist definitiv ein Game-Changer für ihre Größe. Die Auswirkungen waren unmittelbar: Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 (endet am 30. September 2025) stiegen die Umsätze sprunghaft an 152,4 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 43 % im Vergleich zum Vorjahr.

• Diversifizieren Sie das Produkt mit Nichteisenmaterialien.
• Expansion in den Südosten der USA und Lateinamerika.
• Fügen Sie Funktionen zum Schneiden und Bearbeiten von Coils hinzu.

Kurzfristige Umsatz- und Gewinnschätzungen

Der Ausblick des Managements für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 ist ein starker Indikator für eine anhaltende Dynamik. Sie gehen davon aus, dass das Verkaufsvolumen trotz der typischen Feiertagsabschwächung auf dem Rekordniveau des zweiten Quartals bleiben wird, da die neuen Kapazitäten aus der Übernahme von Century Metals diese ausgleichen werden.

Noch wichtiger ist, dass sie von einer leichten Verbesserung der Margen im Vergleich zum Vorquartal ausgehen. Dieses Margenwachstum ist von entscheidender Bedeutung und wird voraussichtlich durch die erwarteten Preissteigerungen bei Metallen vorangetrieben. Hier ist die kurze Rechnung zum Flat-Roll-Segment im zweiten Quartal 2026: Es hat generiert 143,3 Millionen US-Dollar Dies spiegelt einen Anstieg der verkauften Tonnen um 31 % und einen Anstieg der durchschnittlichen Verkaufspreise um 12 % wider. Das ist Preissetzungsmacht.

Dauerhafte Wettbewerbsvorteile

Friedman Industries, Incorporated bewegt sich nicht nur im Stahlkreislauf; sie haben strukturelle Vorteile. Ihr zentraler Wettbewerbsvorteil liegt in der betrieblichen Effizienz und einem disziplinierten Ansatz bei der Kapitalallokation.

Sie haben eine bemerkenswerte Fähigkeit bewiesen, die Margen durch Kostenoptimierung zu steigern. Im ersten Quartal 2026 erreichten sie beispielsweise a 5,8 Prozentpunkte Verbesserung der Bruttomarge für ihr Flachrollensegment durch Reduzierung der Kosten der verkauften Materialien im Verhältnis zum Umsatz. Darüber hinaus erreichte ihr neuestes Werk in Sinton, Texas, im Geschäftsjahr 2025 die volle Kapazität, was eine margenstarke Betriebsbasis bietet. Schließlich sind ihre finanziellen Absicherungsmöglichkeiten ein großes Unterscheidungsmerkmal auf einem volatilen Rohstoffmarkt. Es gelang ihnen, einen Sicherungsgewinn von insgesamt ca 7,6 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2025, was ihnen half, die Preisvolatilität zu überwinden und profitable Ergebnisse zu steigern.

Erfahren Sie mehr darüber, wer auf diese Trendwende setzt Erkundung des Investors von Friedman Industries, Incorporated (FRD). Profile: Wer kauft und warum?