Desglosando la salud financiera de Friedman Industries, Incorporated (FRD): ideas clave para los inversores

Definitivamente tiene razón al hacer una pausa cuando mira por primera vez los datos completos del año fiscal 2025 de Friedman Industries, Incorporated. Las cifras de los titulares fueron duras, ya que mostraron que las ganancias netas se desplomaron de 17,3 millones de dólares en el año fiscal 2024 a solo 6,1 millones de dólares en $444,6 millones en las ventas para el año fiscal 2025, una clara señal de las presiones sobre los precios en el mercado del acero. Pero esas son viejas noticias; la verdadera historia es el impulso a corto plazo, por lo que es necesario analizar el primer semestre del año fiscal 2026. La compañía acaba de registrar un fuerte cambio para el segundo trimestre (finalizado el 30 de septiembre de 2025), con ventas de $152,38 millones y el ingreso neto de 2,24 millones de dólares, lo que demuestra que su estrategia de utilizar cobertura (gestión de riesgos con instrumentos financieros como futuros) está funcionando para suavizar la volatilidad de los precios. También están absorbiendo sobre 0,9 millones de dólares en costos no recurrentes de la adquisición de Century Metals & Supplies en ese trimestre, pero la gerencia proyecta mejores márgenes en el futuro, además terminaron el año fiscal 2025 con una sólida 128,1 millones de dólares en capital de trabajo (el dinero disponible para ejecutar las operaciones diarias). Esta empresa está diseñada para capitalizar los ciclos de precios.

Análisis de ingresos

Es necesario saber de dónde proviene realmente el dinero de Friedman Industries, Incorporated (FRD), y los datos del año fiscal 2025 muestran una historia clara de dominio del segmento y volatilidad de precios. La conclusión directa es que, si bien los ingresos del año fiscal completo disminuyeron, el trimestre más reciente muestra una fuerte reversión, impulsada casi en su totalidad por el segmento Flat-Roll y adquisiciones estratégicas.

Para el año fiscal finalizado el 31 de marzo de 2025, Friedman Industries, Incorporated informó ventas anuales totales de aproximadamente $444,6 millones. Esta cifra representa una notable disminución de ingresos año tras año de aproximadamente 13.9% comparado con el 516,3 millones de dólares registrado en el año fiscal 2024. Se trata de una caída significativa, pero se debió en gran medida a las desafiantes tendencias de los precios del acero durante los primeros tres trimestres del año.

Friedman Industries, Incorporated opera con dos fuentes principales de ingresos: el segmento de rollos planos y el segmento tubular. El segmento de rollos planos, que incluye el procesamiento de bobinas, es el peso pesado indiscutible y impulsa constantemente la gran mayoría de las ventas. Honestamente, es el único segmento que realmente mueve la aguja para la línea superior de la compañía.

• Flat-Roll: Procesamiento y venta de bobinas.
• Tubulares: Fabricación y venta de tuberías.

La contribución del segmento para el año fiscal que finaliza en marzo de 2025 pone de relieve este desequilibrio. El segmento de bobinas (rollos planos) representó aproximadamente el 90,92 % de los ingresos anuales totales, mientras que el segmento tubular contribuyó solo con alrededor del 9,08 %. Esta concentración significa que se debe prestar mucha atención a la dinámica del mercado de acero laminado plano, ya que son el principal factor de riesgo y oportunidad.

A continuación se muestran los cálculos rápidos de los dos segmentos para el año fiscal completo y el trimestre más reciente (segundo trimestre de 2025, finalizado el 30 de septiembre de 2025):

Lo que oculta esta estimación es el importante impulso a corto plazo. Si bien la cifra anual disminuyó, en el segundo trimestre del año fiscal 2026 (segundo trimestre de 2025 en los resultados de búsqueda) las ventas aumentaron a 152,4 millones de dólares, un aumento del 43 % año tras año. Este reciente aumento se vio impulsado por un aumento del 35% en los precios del acero durante el cuarto trimestre del año fiscal 2025, lo que ayudó a mejorar los márgenes después de un comienzo de año difícil. Además, el hecho de que la nueva instalación de Sinton, Texas alcance su capacidad total y la integración exitosa de la adquisición de Century Metals & Supplies son claros vientos de cola, que amplían la cartera de productos y el alcance geográfico. Para ser justos, la estrategia general de la empresa se detalla aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Friedman Industries, Incorporated (FRD).

La acción clave para usted es monitorear el precio de venta promedio por tonelada del segmento Flat-Roll. En el segundo trimestre de 2025, ese precio aumentó de aproximadamente $858 por tonelada a aproximadamente $963 por tonelada año tras año, lo que definitivamente es una señal positiva para la expansión del margen.

Métricas de rentabilidad

Quiere saber si Friedman Industries, Incorporated (FRD) está ganando dinero de manera eficiente, y la respuesta corta para el año fiscal 2025 es: sus márgenes son muy reducidos, especialmente cuando se los compara con la industria en general. La compañía logró obtener $6,1 millones netos sobre ventas de $444,6 millones para el año que finalizó el 31 de marzo de 2025, lo que representa una caída significativa con respecto al año anterior. Esa es la conclusión clave.

A continuación se presentan los cálculos rápidos sobre los índices de rentabilidad básicos (márgenes), comparando el costo de los bienes vendidos (COGS) y todos los demás gastos generales con los ingresos generados. Esto nos muestra cuántas ganancias se obtienen de cada dólar de ventas.

• Margen de beneficio bruto: 5.00%
• Margen de beneficio neto: 1.37%

Un margen de beneficio bruto del 5,00% significa que sólo quedan cinco centavos de beneficio por cada dólar de ventas después de pagar el acero y los costos directos de producción (costo de los bienes vendidos de $422,35 millones). Definitivamente, este es un punto difícil para un procesador de metales. A modo de comparación, el margen bruto promedio de las industrias de metales primarios en 2024 fue de alrededor del 17,2%, lo que muestra que FRD está operando con una desventaja sustancial en la gestión de costos de materias primas o en el poder de fijación de precios.

Eficiencia operativa: la reducción del costo-beneficio

La verdadera historia de la eficiencia operativa radica en la brecha entre el beneficio bruto y el beneficio neto. La ganancia bruta de la empresa para el año fiscal 2025 fue de 22,25 millones de dólares. Después de restar todos los gastos de venta, generales y administrativos (SG&A), intereses e impuestos, los ingresos netos terminaron en solo $ 6,1 millones. Esto significa que aproximadamente $16,15 millones en costos operativos y no operativos erosionaron casi el 73% de la ganancia bruta.

Si bien la ganancia operativa de todo el año no se detalla explícitamente en el resumen de resultados, este consumo masivo de costos apunta a una base de gastos operativos alta o un impacto no operativo único. El margen operativo (retorno de las ventas) promedio de la industria para las industrias de metales primarios fue del 8,1 % en 2024, lo que es significativamente más alto que el margen operativo implícito de FRD, lo que sugiere que la gestión de costos es un obstáculo importante.

Es necesario ver un esfuerzo concertado para reducir los gastos de venta, generales y administrativos o un aumento sustancial en el margen bruto para alinear la rentabilidad operativa con la de sus pares. El hecho de que la nueva instalación de Sinton, Texas, alcance su capacidad total, es una señal operativa positiva, ya que el director ejecutivo señaló que contribuyó con el margen de beneficio más alto entre todas las instalaciones, pero su impacto total aún está siendo absorbido por la estructura de costos corporativos.

Tendencias de rentabilidad y riesgos a corto plazo

La tendencia de la rentabilidad es una preocupación importante. El margen de beneficio neto del 1,37 % en el año fiscal 2025 supone una fuerte caída con respecto al rendimiento del año anterior. En el año fiscal 2024, Friedman Industries, Incorporated reportó ganancias netas de $17,3 millones sobre ventas de $516,3 millones, lo que se traduce en un margen de beneficio neto más saludable del 3,35%.

La caída del 59% en la utilidad neta año tras año, a pesar del volumen de ventas constante, resalta la volatilidad inherente al negocio de procesamiento de acero. Esta volatilidad está directamente relacionada con la fluctuación de los precios del acero, que la empresa intenta gestionar con cobertura (una estrategia financiera para compensar el riesgo). El desafío es claro:

• Volatilidad de precios: Los precios del acero aumentaron un 35% en el cuarto trimestre de 2025, lo que ayudó a los márgenes, pero los primeros tres trimestres enfrentaron un entorno de márgenes difícil.
• Compresión de margen: El margen de beneficio neto del 1,37% está muy por debajo del promedio de las industrias de metales primarios del 4,7% en 2024.
• Información procesable: Esté atento a la estabilidad de los márgenes en los próximos trimestres, ya que la administración indicó que se anticipan mejores márgenes luego de los difíciles primeros tres trimestres del año fiscal 2025.

El enfoque en el futuro debe estar en mantener la mejora del margen observada en el último trimestre del año fiscal 2025. Para una mirada más profunda a la estrategia a largo plazo de la compañía que guía estas decisiones operativas, puede revisar sus documentos fundamentales aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Friedman Industries, Incorporated (FRD).

Estructura de deuda versus capital

Cuando se analiza cómo Friedman Industries, Incorporated (FRD) financia sus operaciones y su crecimiento, el panorama es de apalancamiento reflexivo y conservador. Para un negocio intensivo en capital como el procesamiento de acero, una relación deuda-capital (D/E) baja es un signo de solidez financiera, y Friedman Industries, Incorporated definitivamente cumple con esto.

La empresa utiliza principalmente financiación de capital, manteniendo baja su dependencia de financiación externa en comparación con sus pares. Al 30 de septiembre de 2025, la empresa reportó un capital contable de $139,3 millones. La deuda total que devenga intereses, que es el núcleo de su apalancamiento, es una combinación de crédito renovable y una nota de adquisición reciente.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su apalancamiento:

• Capital contable total (30 de septiembre de 2025): 139,3 millones de dólares
• Saldo de la línea ABL (deuda a corto plazo/renovable, 30 de septiembre de 2025): Aproximadamente 83,5 millones de dólares
• Nota del vendedor (deuda a largo plazo, agosto de 2025): 3,5 millones de dólares

Utilizando las cifras específicas más actuales de deuda que devenga intereses y capital, la relación deuda-capital de Friedman Industries, Incorporated se sitúa en torno a 0,62 (87,0 millones de dólares/139,3 millones de dólares). Ese es un número muy saludable.

Relación deuda-capital: una ventaja conservadora

Una relación D/E de 0,62 significa que por cada dólar de capital social, la empresa tiene alrededor de 62 centavos de deuda. Esto es significativamente más bajo que el promedio más amplio del sector de Materiales Básicos, que a menudo ronda el 1,40 (o 140%). Incluso en comparación con sus principales pares siderúrgicos estadounidenses, cuyas relaciones D/E suelen estar en el rango de 0,37 a 0,42, Friedman Industries, Incorporated mantiene un nivel de apalancamiento manejable, aunque ligeramente superior, especialmente después de la actividad reciente.

El bajo ratio D/E es un indicador clave de la estabilidad del balance, dando a la empresa un gran colchón para absorber las desaceleraciones cíclicas en el mercado del acero. También significa que tienen una capacidad considerable para asumir nueva deuda para un crecimiento estratégico, como la reciente adquisición, sin poner a prueba su salud financiera.

Financiamiento reciente y movimientos estratégicos

La reciente actividad de deuda de la compañía está directamente ligada a su estrategia de crecimiento, lo cual es un buen uso del apalancamiento. En agosto de 2025, Friedman Industries, Incorporated completó la adquisición de Century Metals & Supplies. Esta transacción implicó la emisión de un pagaré de vendedor de 3,5 millones de dólares, que es una deuda manejable a largo plazo.

Más importante aún, renovaron su servicio de préstamos basados ​​en activos (ABL), que es su principal fuente de liquidez a corto plazo. Al 30 de septiembre de 2025, el saldo de este crédito renovable era de aproximadamente $83,5 millones a una tasa de interés aplicable del 5,8%. Esta instalación es crucial para gestionar el capital de trabajo (comprar bobinas de acero en bruto y financiar el inventario) en un negocio de productos básicos. Esta refinanciación de agosto de 2025 solidificó su liquidez a corto plazo, brindándoles una base de capital sólida para futuras iniciativas de crecimiento, sobre las cuales puede obtener más información en el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Friedman Industries, Incorporated (FRD).

La empresa está claramente equilibrando su necesidad de deuda de capital de trabajo con el deseo de mantener una base de capital sólida. Es un enfoque de bajo riesgo que prioriza la estabilidad a largo plazo sobre una expansión agresiva impulsada por la deuda. Se debe controlar el saldo del ABL, ya que puede fluctuar con los precios del acero, pero la estructura general es sólida.

Liquidez y Solvencia

Necesita saber si Friedman Industries, Incorporated (FRD) tiene el efectivo para cubrir sus obligaciones a corto plazo y, sinceramente, el panorama es un poco heterogéneo, lo cual es común en la industria del acero cíclica. La posición general de liquidez de la empresa parece muy sólida sobre el papel, pero un análisis más profundo del estado de flujo de efectivo muestra algunos puntos de presión que se deben tener en cuenta. Definitivamente tienen capacidad para hacer frente a deudas a corto plazo, pero están utilizando el financiamiento para cubrir operaciones y gastos de capital.

Las medidas estándar de liquidez (el índice actual y el índice rápido) muestran una fortaleza inmediata. A partir del final del año fiscal 2025 (FY 2025), Friedman Industries, Incorporated Relación actual se situó en aproximadamente 3.9. Esto significa que la empresa tiene $3,90 en activos corrientes por cada $1,00 en pasivos corrientes, lo cual es excelente. Aún mejor, el relación rápida (o índice de prueba ácida), que excluye el inventario, a menudo el activo corriente menos líquido, fue un sólido 1.34 para el período que finaliza en marzo de 2025. Cualquier valor superior a 1,0 es generalmente bueno; esta cifra sugiere que pueden cubrir todas sus deudas inmediatas incluso si no pudieran vender rápidamente ni una sola pieza de inventario de acero.

• Relación actual: 3.9 (Fuerte cobertura a corto plazo).
• Relación rápida: 1.34 (Sólida capacidad de pago sin vender inventario).
• Capital de Trabajo: Aproximadamente $107 millones (Tercer trimestre del año fiscal 2025).

Tendencias del capital de trabajo y del flujo de caja

El saldo del capital de trabajo fue de aproximadamente $107 millones al final del tercer trimestre del año fiscal 2025 (31 de diciembre de 2024), lo que refleja un colchón saludable. Sin embargo, observar el estado de flujo de efectivo revela hacia dónde se mueve realmente el dinero. Para todo el año fiscal 2025, la compañía informó un resultado negativo. Flujo de efectivo de actividades operativas (OCF) de -4,41 millones de dólares. Este es un punto crítico: las actividades comerciales principales no generaron suficiente efectivo para sostenerse durante todo el año, aunque sí reportaron un OCF positivo de aproximadamente 2,7 millones de dólares en el tercer trimestre del año fiscal 2025. Aún así, la cifra anual es la que más importa para el panorama general.

Aquí están los cálculos rápidos sobre el flujo de caja de todo el año:

El OCF negativo, más el -3,43 millones de dólares usado para Actividades de inversión (ICF), significó que Friedman Industries, Incorporated tuviera que depender de Actividades de Financiamiento (+$6,09 millones) para cubrir el déficit y financiar gastos de capital. Esta es una señal clásica de una empresa que gestiona una situación difícil, financiando operaciones y crecimiento con capital externo. Es por eso que el flujo de caja libre (FCF) también fue negativo en -9,41 millones de dólares para el año. Una empresa no puede mantener un FCF negativo para siempre.

Preocupaciones y fortalezas sobre la liquidez a corto plazo

La principal fortaleza es el acceso de la empresa al capital y la estructura de su balance. Friedman Industries, Incorporated tiene una Línea de crédito basada en activos por valor de 150 millones de dólares (línea ABL) el cual vence en mayo de 2026 y está garantizado por activos de la empresa. Este servicio, más su situación actual de efectivo, debería ser suficiente para financiar las necesidades de efectivo previstas para los próximos 12 meses. La deuda de la empresa también se redujo en un 9% durante el tercer trimestre del año fiscal 2025, lo que muestra una mejor disciplina financiera.

La preocupación, sin embargo, es la tendencia del efectivo en el balance. La relación entre efectivo y capital total alcanzó su nivel más bajo en cinco años: 0.8% en marzo de 2025, frente a un máximo del 28,4% en 2021. Esto indica que, si bien los índices de liquidez son altos debido al inventario y las cuentas por cobrar, el colchón de efectivo real se está reduciendo. El alto Quick Ratio es una fortaleza, pero el OCF negativo es un riesgo claro. Si desea profundizar en la imagen completa, puede leer la publicación completa: Desglosando la salud financiera de Friedman Industries, Incorporated (FRD): ideas clave para los inversores.

Finanzas: Siga de cerca la tendencia del OCF en los próximos dos trimestres.

Análisis de valoración

Estás mirando a Friedman Industries, Incorporated (FRD) y te preguntas si el reciente aumento de las acciones las ha llevado más allá de su valor razonable. La respuesta rápida, basada en una combinación de métricas tradicionales y modelos centrados en el crecimiento, es que la acción parece infravalorada en este momento, a pesar de su sólida racha de 12 meses. Un simple cálculo del valor razonable de Peter Lynch, por ejemplo, sugiere un precio justo de 30,26 dólares a mediados de noviembre de 2025, lo que supone una ventaja significativa con respecto al precio de mercado reciente de alrededor de 22,62 dólares.

Ratios de valoración clave: una señal mixta

Cuando analizamos los índices de valoración básicos (las herramientas clásicas del sector), Friedman Industries, Incorporated presenta un panorama matizado. Su relación precio-beneficio (P/E), que compara el precio actual de las acciones con sus ganancias por acción, se ha mantenido en torno a 18,85 en noviembre de 2025. Esto está en línea con el mercado en general o ligeramente por debajo de él, lo que sugiere que no está excesivamente sobrecomprado en términos de ganancias. Honestamente, para una empresa que ha mostrado recientemente volatilidad en sus ganancias, este P/E es definitivamente algo a tener en cuenta.

Aquí están los cálculos rápidos sobre las otras métricas clave de los datos del año fiscal 2025:

• Relación precio-libro (P/B): En 0,81, este es un número convincente. Un P/B inferior a 1,0 significa que básicamente está comprando la empresa por menos del valor neto de sus activos (valor contable) en el balance.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): Este ratio, que mide el valor total de la empresa (valor empresarial) frente a su rentabilidad operativa (beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización), se sitúa en 11,04. Se trata de un múltiplo razonable para el sector industrial y no indica una prima extrema.

Impulso del precio de las acciones y salud de los dividendos

El desempeño reciente de la acción ha sido sólido. En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha experimentado un aumento notable del 45,06 %, pasando de un mínimo de 52 semanas de 12,24 dólares a un máximo de 23,50 dólares en noviembre de 2025. Este tipo de impulso es fantástico, pero es lo que a menudo pone nerviosos a los inversores ante un posible pico.

Aún así, el panorama de los dividendos es saludable. El dividendo anualizado es de 0,16 dólares por acción, lo que da como resultado una rentabilidad por dividendo modesta de alrededor del 0,80%. Más importante aún, el Payout Ratio (el porcentaje de ganancias pagadas como dividendos) es muy bajo, alrededor del 9,81%. Esto le indica que el dividendo es extremadamente sostenible, lo que le da a la empresa mucho espacio para reinvertir en el negocio o aumentar el pago más adelante. Ésa es una señal de confianza en la gestión y prudencia fiscal.

Consenso de analistas y próximos pasos

El consenso de Wall Street sobre Friedman Industries, Incorporated es actualmente una calificación de Mantener. Esto suele deberse a la naturaleza cíclica de la industria del acero y al reciente aumento del precio de las acciones, lo que hace que los analistas sean cautelosos a la hora de recomendar una fuerte "compra" en estos niveles. Para ser justos, un analista mejoró la acción a 'Compra fuerte' en agosto de 2025, pero el panorama general es de cautela mesurada. La relación P/B es un fuerte argumento a favor del valor, pero la P/E sugiere que el mercado está descontando cierta estabilidad de las ganancias a corto plazo.

El siguiente paso debería ser profundizar en la calidad de esas ganancias y la posición competitiva de la empresa. Puedes empezar leyendo más sobre el interés institucional en la empresa: Explorando el inversor Friedman Industries, Incorporated (FRD) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Factores de riesgo

Está mirando a Friedman Industries, Incorporated (FRD) y ve una empresa que cerró el año fiscal 2025 con un fuerte volumen de ventas pero una caída significativa en las ganancias netas. Esa caída de aproximadamente USD 17,3 millones en el año fiscal 2024 a solo USD 6,1 millones en el año fiscal 2025 indica que los riesgos principales son reales y se centran en la volatilidad del mercado y la ejecución operativa.

Riesgos externos y de la industria: la montaña rusa del precio del acero

El mayor riesgo externo para Friedman Industries, Incorporated (FRD) es la brusca oscilación en los precios de las materias primas. Los resultados operativos están fundamentalmente ligados al precio del acero, que es notoriamente volátil. Este es un riesgo cíclico clásico de la industria. Por ejemplo, si bien la empresa experimentó un aumento del 35 % en los precios del acero durante el cuarto trimestre del año fiscal 2025, lo que ayudó a los márgenes, los resultados generales del año fiscal muestran que el precio de venta promedio de sus productos disminuyó en comparación con el año anterior.

Esta condición del mercado es un obstáculo constante, pero FRD tiene un plan de mitigación claro: la cobertura. Utilizan instrumentos derivados, específicamente swaps y futuros sobre bobinas laminadas en caliente, para gestionar esta exposición. Esta estrategia fue definitivamente efectiva en el año fiscal 2025, generando una ganancia de cobertura total de aproximadamente $7,6 millones. Esa ganancia ayudó a estabilizar los resultados en un entorno de precios difícil.

• Exposición a los precios de las materias primas: La volatilidad de los precios del acero impacta directamente las ganancias netas.
• Concentración de la oferta: Dependencia de un número limitado de proveedores de rollos planos y tubulares.

Riesgos Operativos y Estratégicos: Ejecución e Integración

Mirando el lado interno, dos áreas clave exigen su atención: operaciones y estrategia. En el frente operativo, cualquier empresa de fabricación enfrenta el riesgo de sufrir tiempos de inactividad. Friedman Industries, Incorporated (FRD) señaló que se esperaba que el tiempo de inactividad de los equipos provocara un volumen de ventas ligeramente menor para el primer trimestre del año fiscal 2026. Este es un riesgo a corto plazo que afecta directamente a los ingresos. Además, la empresa enfrenta una concentración del riesgo de suministro; perder a uno de sus limitados proveedores de rollos planos o tubulares podría perjudicar materialmente su capacidad de atender a los clientes.

Estratégicamente, la reciente adquisición de Century Metals & Supplies, completada el 29 de agosto de 2025, introduce un riesgo de integración. Cada vez que compras una empresa, estás apostando a una transición fluida de sistemas, cultura y cadenas de suministro. Este proceso requiere una supervisión significativa. Además, la adquisición tiene implicaciones financieras, lo que nos lleva al balance. Para profundizar en la dirección a largo plazo de la empresa, debe consultar el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Friedman Industries, Incorporated (FRD).

Riesgos financieros: mayor apalancamiento e inventario

El balance muestra un claro aumento del riesgo financiero, en gran medida ligado a la adquisición. Los pasivos totales han aumentado, principalmente debido al mayor uso del servicio de préstamos basados ​​en activos (ABL). A partir del trimestre del 30 de septiembre de 2025, el retiro de la línea de ABL aumentó a $83,5 millones, frente a $47,7 millones al final del año fiscal 2025. Aquí está la matemática rápida: más deuda significa mayores gastos por intereses, que totalizaron $1,4 millones en lo que va del año fiscal 2026.

Otro riesgo financiero es la fuerte acumulación de inventarios. El inventario aumentó a $161,6 millones al 30 de septiembre de 2025, frente a $113,7 millones al final del año fiscal 2025, y el inventario plano por sí solo representó $140,7 millones del total de septiembre de 2025. Se trata de un arma de doble filo: respalda un mayor volumen de ventas, pero una caída repentina de los precios del acero podría obligar a una dolorosa depreciación del valor de ese inventario. Es necesario vigilar de cerca la relación inventario-ventas.

Oportunidades de crecimiento

Está buscando un mapa claro de hacia dónde se dirige Friedman Industries, Incorporated (FRD) a partir de aquí, especialmente después de un sólido año fiscal 2025. La conclusión directa es la siguiente: la empresa está pasando de ser un procesador de acero puro a un proveedor de soluciones metálicas más diversificadas, y ese es un movimiento poderoso. Su crecimiento depende de recientes adquisiciones estratégicas y de una incesante eficiencia operativa, no sólo del mercado cíclico del acero.

Para el año fiscal 2025, Friedman Industries, Incorporated reportó ventas de aproximadamente $444,6 millones y ganancias netas de aproximadamente 6,1 millones de dólares. Esa es la base. La verdadera historia del crecimiento comienza en el año fiscal 2026, impulsada por una importante innovación de producto: la adquisición.

Expansión del mercado impulsada por adquisiciones

El mayor catalizador a corto plazo es la adquisición de Century Metals & Supplies, completada en agosto de 2025. No se trataba solo de volumen de compras; fue una expansión estratégica de su cartera de productos para incluir materiales no ferrosos, lo que ayuda a diversificar los ingresos lejos de la pura volatilidad del acero. Además, inmediatamente amplió su presencia geográfica, dándoles una presencia más fuerte en el sureste de EE. UU. y una nueva puerta de entrada al mercado latinoamericano.

Definitivamente, esto es un cambio de juego para su escala. El impacto fue inmediato: las ventas del segundo trimestre del año fiscal 2026 (finalizado el 30 de septiembre de 2025) aumentaron a 152,4 millones de dólares, un aumento interanual del 43%.

• Diversificar producto con materiales no ferrosos.
• Expandirse al sureste de EE. UU. y América Latina.
• Agregue capacidades de procesamiento y corte de bobinas.

Estimaciones de ingresos y ganancias a corto plazo

Las perspectivas de la administración para el tercer trimestre del año fiscal 2026 son un fuerte indicador de un impulso sostenido. Proyectan que el volumen de ventas se mantendrá consistente con los niveles récord del segundo trimestre, incluso con la típica desaceleración navideña, porque la nueva capacidad de la adquisición de Century Metals lo compensará.

Más importante aún, anticipan una modesta mejora en los márgenes trimestre tras trimestre. Este crecimiento del margen es crucial y se espera que sea impulsado por los aumentos previstos en los precios de los metales. Aquí están los cálculos rápidos sobre el segmento de rollos planos del segundo trimestre de 2026: generó 143,3 millones de dólares en ingresos, lo que refleja un aumento del 31% en toneladas vendidas y un aumento del 12% en los precios de venta promedio. Eso es poder de fijación de precios.

Ventajas competitivas duraderas

Friedman Industries, Incorporated no se limita a montar en una bicicleta de acero; Tienen ventajas estructurales. Su principal ventaja competitiva es la eficiencia operativa y un enfoque disciplinado en la asignación de capital.

Han demostrado una notable capacidad para ampliar los márgenes mediante la optimización de costes. Por ejemplo, en el primer trimestre de 2026, lograron un 5,8 puntos porcentuales mejora en el margen bruto para su segmento de rollos planos al reducir el costo de los materiales vendidos como porcentaje de los ingresos. Además, su instalación más nueva en Sinton, Texas, alcanzó su capacidad total en el año fiscal 2025, lo que proporciona una base de operaciones de alto margen. Por último, sus capacidades de cobertura financiera son un gran diferenciador en un mercado de materias primas volátil. Reconocieron con éxito una ganancia de cobertura total de aproximadamente 7,6 millones de dólares en el año fiscal 2025, lo que les ayudó a superar la volatilidad de los precios y ampliar los resultados rentables.

Puede obtener más información sobre quién apuesta en esta historia de cambio visitando Explorando el inversor Friedman Industries, Incorporated (FRD) Profile: ¿Quién compra y por qué?