Aufschlüsselung der finanziellen Lage der Americas Gold and Silver Corporation (USAS): Wichtige Erkenntnisse für Anleger

Sie blicken auf die Americas Gold and Silver Corporation (USAS) und sehen ein klassisches Bergbauparadoxon: phänomenales operatives Wachstum im Kampf gegen anhaltende Rentabilitätshürden. Die reinen Zahlen aus dem Bericht zum dritten Quartal 2025 erzählen eine doppelte Geschichte: Der Umsatz stieg auf ein beeindruckendes Niveau 30,96 Millionen US-Dollar, ein 38.6% Sprung von Jahr zu Jahr, angetrieben von einem bemerkenswerten 98% Anstieg der konsolidierten Silberproduktion auf 765.000 Unzen, dank Vermögenswerten wie dem Galena Complex. Aber hier ist die schnelle Rechnung: Das Unternehmen steckt immer noch tief in den roten Zahlen und verbucht einen Nettoverlust von 15,7 Millionen US-Dollar für das Quartal, das auf einen nachlaufenden Nettoverlust von zwölf Monaten folgt 61,30 Millionen US-Dollar Stand: 30. September 2025. Außerdem stiegen die Cash-Kosten pro Unze Silber in die Höhe $23.87, ein großer Sprung gegenüber dem Vorjahr, daher ist die strategische Umstellung auf höherwertiges Silber immer noch ein kostspieliger Übergang, selbst bei einem Barbestand von 61,7 Millionen US-Dollar gestärkt durch ein neues 100 Millionen Dollar Schuldenfazilität. Wir müssen aufschlüsseln, ob diese betriebliche Dynamik die steigenden Kosten und die aktuelle Situation definitiv übertreffen kann 59,72 Millionen US-Dollar Gesamtschuldenlast.

Umsatzanalyse

Sie müssen wissen, ob die Americas Gold and Silver Corporation (USAS) ihre betrieblichen Verbesserungen in echte Umsätze umsetzt, und die kurze Antwort lautet „Ja“, aber die Quelle dieser Einnahmen verändert sich schnell. Das Unternehmen meldete für das dritte Quartal 2025 einen konsolidierten Umsatz von 30,6 Millionen US-Dollar, was einer deutlichen Steigerung von 37 % gegenüber dem Vorjahresquartal gegenüber dem dritten Quartal 2024 entspricht. Dieses Umsatzwachstum ist auf jeden Fall ein positives Signal, das fast ausschließlich auf einen Anstieg der Silberproduktion und höhere realisierte Preise zurückzuführen ist.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2025 verzeichnete die Americas Gold and Silver Corporation (USAS) einen Gesamtumsatz von 81,07 Millionen US-Dollar und zeigte im Verlauf des Jahres einen deutlichen, wenn auch ungleichmäßigen Aufwärtstrend. Die Einnahmequellen des Unternehmens basieren im Wesentlichen auf dem Verkauf von Edel- und Basismetallkonzentraten aus seinen beiden Hauptgeschäftssegmenten: dem Galena-Komplex in den Vereinigten Staaten und den Cosalá-Betrieben in Mexiko. Die Haupteinnahmequelle ist Silber, ergänzt durch Nebenprodukte aus Zink, Blei und zunehmend auch Kupfer.

Hier ist die schnelle Berechnung des Wachstums im Jahresvergleich: Der Umsatzsprung von 37 % im dritten Quartal 2025 resultierte direkt aus einem bemerkenswerten Anstieg der konsolidierten Silberproduktion um 98 % im Jahresvergleich, die im Quartal 765.000 Unzen erreichte. Dieser Fokus auf Silber ist eine bewusste Strategie: Das Unternehmen strebt an, bis Ende 2025 über 80 % seines Umsatzes mit Silber zu erwirtschaften.

Die bedeutendste Änderung im Umsatzmix ist die strategische Neuausrichtung des Cosalá-Betriebs. Das Unternehmen stellt von der zink-bleihaltigen San Rafael-Mine auf das hochgradige Silber-Kupfer-Konzentrat-Projekt EC120 um. Diese Verschiebung zeigt sich bereits in den Zahlen und beweist, dass sich das Entwicklungskapital auszuzahlen beginnt.

Die Vorserienverkäufe des neuen EC120-Projekts sind der deutlichste Indikator für diese Veränderung der Einnahmequellen. Während dieser Übergang zunächst zu einem Umsatzrückgang im zweiten Quartal 2025 aufgrund einer geringeren Zink- und Bleiproduktion führte, unterstreichen die Zahlen für das dritte Quartal den neuen Fokus.

• Q1 2025: EC120 trug etwa 2,3 Millionen US-Dollar zum Nettoumsatz bei.
• Q2 2025: EC120 trug 8,3 Millionen US-Dollar zum Nettoumsatz bei.
• Q3 2025: EC120 trug starke 12,9 Millionen US-Dollar zum Nettoumsatz bei.

Dieser Hochlauf bedeutet, dass allein das EC120-Projekt im dritten Quartal 2025 über 42 % des gesamten Konzernumsatzes ausmachte, was den Umsatz des Unternehmens grundlegend veränderte profile von einer unedlen, metallreichen Mischung bis hin zu einem Silber-Kupfer-Fokus. Für einen umfassenden Überblick über die operativen Stärken und finanziellen Schwachstellen des Unternehmens können Sie die vollständige Analyse unter lesen Aufschlüsselung der finanziellen Lage der Americas Gold and Silver Corporation (USAS): Wichtige Erkenntnisse für Anleger.

Der Galena-Komplex in den USA ist ebenfalls ein wichtiger Treiber und lieferte im dritten Quartal 2025 etwa 440.000 Unzen Silber, was einem Anstieg von 36 % gegenüber dem dritten Quartal 2024 entspricht, was auf den besseren Zugang zu höherwertigem Erz zurückzuführen ist. Diese Leistung bei Silber in den beiden Minen ist die Grundlage für das starke Umsatzwachstum, auch wenn das Unternehmen die Komplexität seiner betrieblichen Übergänge bewältigt.

Rentabilitätskennzahlen

Sie suchen nach einem klaren Bild der finanziellen Lage der Americas Gold and Silver Corporation (USAS), und die neuesten Daten aus dem Geschäftsjahr 2025 erzählen die Geschichte bedeutender operativer Sanierungsbemühungen, die sich immer noch nur schwer in eine Rentabilität umsetzen lassen. Die Kernaussage ist, dass das Unternehmen trotz steigender Einnahmen aufgrund der höheren Silberproduktion weiterhin Verluste erwirtschaftet, was einen krassen Gegensatz zum breiteren Edelmetallsektor darstellt.

Für die letzten zwölf Monate (TTM), die am 30. September 2025 endeten, meldete Americas Gold and Silver Corporation einen konsolidierten Umsatz von ca 109,1 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen verzeichnete jedoch einen Nettoverlust von 61,3 Millionen US-Dollar für den gleichen Zeitraum. Dies führt direkt zu einer TTM-Nettogewinnmarge von -56,2 %. Das ist ein tiefes Loch, aus dem man herausklettern muss.

Hier ist die kurze Berechnung der vierteljährlichen Leistung für das dritte Quartal 2025, die einen frischen Einblick in die Margen bietet:

• Bruttogewinnspanne: -11,54 % (ein Bruttoverlust von ca 3,57 Millionen US-Dollar bei einem Umsatz von 30,96 Millionen US-Dollar).
• Betriebsgewinnspanne: -39,05 % (ein Betriebsverlust von ca 12,09 Millionen US-Dollar).
• Nettogewinnspanne: -59,93 % (ein Nettoverlust von 15,7 Millionen US-Dollar).

Die Tatsache, dass der Bruttogewinn negativ ist, bedeutet, dass die direkten Kosten des Abbaus und der Verarbeitung (Kosten der verkauften Waren) höher sind als die durch Verkäufe erzielten Einnahmen. Dies ist ein kritischer Indikator für betriebliche Ineffizienz, der behoben werden muss, bevor ein nennenswerter Nettogewinn erzielt werden kann.

Rentabilitätstrends und Branchenvergleich

Wenn man sich die Trends ansieht, sieht man ein Unternehmen im Wandel. Americas Gold and Silver Corporation war durchweg unrentabel und meldete für das Gesamtjahr einen Nettoverlust von 48,9 Millionen US-Dollar im Jahr 2024. Die negativen Margen im Jahr 2025 spiegeln den kapitalintensiven Charakter ihrer aktuellen Strategie wider, die die Revitalisierung des Galena-Komplexes und die Überführung des Cosalá-Betriebs in das höherwertige EC120-Projekt umfasst.

Der Kontrast zum Branchendurchschnitt ist frappierend. Der breitere Goldbergbausektor, der von Rekordmetallpreisen im Jahr 2025 profitiert, verzeichnet durchschnittliche Gewinnmargen von nahezu 40 %, wobei einige große Goldbergbauunternehmen Betriebsmargen von über 40 % prognostizieren. Die durchschnittliche Betriebsmarge der 301 größten Bergbauunternehmen liegt bei rund 21,31 %.

Fairerweise muss man sagen, dass es sich bei dem Unternehmen um einen Small-Cap-Produzenten handelt, der sich auf einen strategischen Wandel konzentriert, sodass ein direkter Vergleich mit Giganten wie Newmont nicht ganz eindeutig ist. Dennoch sind die negativen Margen ein deutliches Warnsignal, das Americas Gold and Silver Corporation von seinen profitablen Mitbewerbern unterscheidet.

Betriebseffizienz und Kostenmanagement

In der Geschichte der betrieblichen Effizienz liegt die Chance. Das Management konzentriert sich aktiv auf das Kostenmanagement, und Sie können die ersten Ergebnisse an den All-in Sustaining Costs (AISC) pro Silberunze ablesen, dem umfassendsten Maß für die tatsächlichen Produktionskosten eines Bergbauunternehmens. Hier ist die schnelle Rechnung zum Trend:

• Q1 2025 AISC: 35,67 $ pro Silberunze
• Q3 2025 AISC: 30,06 $ pro Silberunze

Dieser Rückgang um über 5,00 $ pro Unze in sechs Monaten ist definitiv ein positives Zeichen, getrieben durch die Umstellung auf höherwertiges Erz beim Projekt EC120 und Effizienzverbesserungen beim Galena-Komplex. Ziel ist es, die AISC deutlich zu senken, um von den hohen Silberpreisen zu profitieren. Wenn Sie tiefer in die operativen Hebel eintauchen möchten, können Sie den vollständigen Beitrag hier lesen: Aufschlüsselung der finanziellen Lage der Americas Gold and Silver Corporation (USAS): Wichtige Erkenntnisse für Anleger.

Das unmittelbare Risiko besteht darin, dass die Investitionen zur Erzielung dieser Effizienzsteigerungen die aktuellen Verluste verursachen. Der Aktionspunkt ist klar: Überwachen Sie die AISC und die Bruttomarge für das vierte Quartal 2025, um eine nachhaltige Bewegung in den positiven Bereich zu gewährleisten.

Schulden vs. Eigenkapitalstruktur

Sie sehen sich die Americas Gold and Silver Corporation (USAS) an und versuchen herauszufinden, ob ihr Wachstum auf einem soliden Fundament oder auf einem Haufen Schulden aufbaut. Die schnelle Antwort lautet: Sie haben sich im Jahr 2025 verschuldet, um eine umfassende Vermögenswende herbeizuführen und damit ihren Verschuldungsgrad über die Branchennorm hinaus zu steigern, jedoch mit einem klaren, strategischen Ziel.

Im September 2025 meldete die Americas Gold and Silver Corporation (USAS) eine Gesamtverschuldung von ca 59,7 Millionen US-Dollar. Der Großteil davon ist langfristig, mit ca 50,92 Millionen US-Dollar als langfristige Schulden eingestuft. Dabei handelt es sich nicht nur um passives Ausleihen; Es handelt sich um eine sehr bewusste Kapitalspritze zur Umsetzung ihrer Wachstumsstrategie, insbesondere im Galena Complex.

Hier ist die schnelle Berechnung ihrer Hebelwirkung: unter Verwendung ihrer Gesamtverschuldung von 59,7 Millionen US-Dollar und einem Gesamteigenkapital von 50,2 Millionen US-Dollarliegt das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D/E) des Unternehmens bei ungefähr 1.19.

Fairerweise muss man sagen, dass dieses Verhältnis deutlich höher ist als der typische Benchmark für die Branche. Das durchschnittliche D/E-Verhältnis für die Edelmetall- und Mineralienbranche liegt näher bei 0.8026 ab Anfang 2025. Dies deutet darauf hin, dass die Americas Gold and Silver Corporation (USAS) stärker auf Fremdfinanzierung angewiesen ist als ihre durchschnittliche Konkurrenz, was das finanzielle Risiko erhöht, aber es handelt sich um einen kalkulierten Schritt.

• Gesamtverschuldung (September 2025): 59,7 Millionen US-Dollar
• Langfristige Schulden: Ungefähr 50,92 Millionen US-Dollar
• Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital: 1.19
• Industrie-D/E-Standard: 0.8026

Der Anstieg der Verschuldung steht in direktem Zusammenhang mit einem großen Finanzierungsereignis in der ersten Hälfte des Jahres 2025. Im Juni 2025 schloss die Americas Gold and Silver Corporation (USAS) eine bedeutende vorrangig besicherte befristete Kreditfazilität in Höhe von 100 Millionen US-Dollar mit der SAF Group ab. Die erste Tranche von 50 Millionen US-Dollar wurde sofort zur Finanzierung von Investitionsausgaben für die Revitalisierung und Entwicklung des Galena-Komplexes bereitgestellt. Diese Schulden sind von strategischer Bedeutung und zielen darauf ab, die Produktionsraten zu steigern und die Stückkosten bei einem wichtigen Vermögenswert zu senken.

Ihr Finanzierungssaldo ist eine Mischung aus Schulden und Eigenkapital, aber der jüngste Vorstoß ist schuldenlastig. Sie entschieden sich für eine nicht verwässernde Kreditfazilität, um sich den Großteil der Finanzierung zu sichern, führten aber auch eine Eigenkapital-Privatplatzierung (einen Verkauf von Aktien direkt an einen ausgewählten Investor) über 11,5 Millionen US-Dollar bei Ocean Partners als Vorbedingung für den Schuldendeal durch. Dies ist eine clevere Möglichkeit, sowohl die große Kapitalspritze zu erhalten, die für einen mehrjährigen Wachstumsplan erforderlich ist, als auch eine kleine, strategische Kapitalerhöhung, die einen wichtigen Partner auf seinen langfristigen Erfolg ausrichtet. Wie das alles ins Gesamtbild passt, können Sie in unserer vollständigen Analyse sehen: Aufschlüsselung der finanziellen Lage der Americas Gold and Silver Corporation (USAS): Wichtige Erkenntnisse für Anleger.

Das Unternehmen nutzt auf jeden Fall Schulden, um seinen Übergang zu beschleunigen, mit dem Ziel, ihn zu überstehen 80% Bis Ende 2025 wird das Unternehmen seinen Umsatz mit Silber erzielen. Das Risiko ist klar – ein höheres D/E-Verhältnis bedeutet, dass ein Abschwung schwerer zu überstehen sein könnte –, aber die Chance besteht in einem schnelleren Weg, ein erstklassiger Silberproduzent zu werden.

Liquidität und Zahlungsfähigkeit

Sie müssen wissen, ob die Americas Gold and Silver Corporation (USAS) ihren kurzfristigen Verpflichtungen nachkommen kann, und die jüngsten Daten geben uns ein gemischtes, aber sich verbesserndes Bild. Die Liquiditätslage des Unternehmens ist zwar angespannt, hat aber im Jahr 2025 eine deutliche Trendwende erlebt, die größtenteils auf einen großen Finanzierungsschub zurückzuführen ist.

Die Standard-Liquiditätskennzahlen Current Ratio und Quick Ratio liegen immer noch unter der komfortablen Benchmark von 1,0, zeigen aber eine Verbesserung. Das aktuelle Verhältnis (kurzfristige Vermögenswerte dividiert durch kurzfristige Verbindlichkeiten) liegt nach den letzten zwölf Monaten (TTM)-Daten bei 0,91, was bedeutet, dass das Unternehmen für jeden Dollar an kurzfristigen Verbindlichkeiten 91 Cent an kurzfristigen Vermögenswerten hat. Das Quick Ratio (bei dem Lagerbestände, ein weniger liquider Vermögenswert für einen Bergmann, entfernt werden) ist mit 0,69 sogar noch enger. Dies zeigt uns, dass das Unternehmen definitiv auf den Verkauf von Lagerbeständen angewiesen ist, um seine unmittelbaren Rechnungen zu decken, was für einen wachstumsorientierten Bergmann üblich ist, aber ein im Auge zu behaltendes Risiko darstellt.

Hier ist die kurze Rechnung zur kurzfristigen Position:

• Aktuelles Verhältnis (TTM): 0.91
• Schnellverhältnis (TTM): 0.69

Die eigentliche Geschichte ist jedoch die Entwicklung des Betriebskapitals. Das Betriebskapital ist einfach das Umlaufvermögen abzüglich der kurzfristigen Verbindlichkeiten. Americas Gold and Silver Corporation (USAS) beendete das Jahr 2024 mit einem Betriebskapitaldefizit von ca 28,7 Millionen US-Dollar. Bis zum Ende des zweiten Quartals 2025 (30. Juni 2025) kam es dramatisch zu einem Betriebskapitalüberschuss von ca 10,383 Millionen US-Dollar, basierend auf dem Umlaufvermögen von 83,832 Millionen US-Dollar und kurzfristige Verbindlichkeiten von 73,449 Millionen US-Dollar. Das ist eine riesige, positive Veränderung von fast 39 Millionen US-Dollar in sechs Monaten.

Diese Verbesserung spiegelt sich direkt in der Kapitalflussrechnung wider. Im zweiten Quartal 2025 war der Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit (CFO) negativ bei -1,85 Millionen US-Dollar, und der Cashflow aus Investitionstätigkeit (CFI) war ebenfalls negativ -16,77 Millionen US-DollarDies spiegelt den kapitalintensiven Charakter ihrer Wachstumsstrategie wider, einschließlich der Entwicklung des EC120-Projekts. Das Unternehmen verbrennt also immer noch Geld für den Betrieb und die Investitionsausgaben.

Die Stärke kam aus der Finanzierung. Der Cashflow aus Finanzierungsaktivitäten (CFF) war mit ca. deutlich positiv 63,86 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2025. Diese massive Geldspritze stammte aus der Sicherung der ersten Tranche einer vorrangig besicherten Kreditfazilität in Höhe von 100 Millionen US-Dollar und einer Abnahmefinanzierung in Höhe von 11,5 Millionen US-Dollar. Dies ist die wichtigste Maßnahme, die ihren Barbestand gestärkt hat 61,7 Millionen US-Dollar am Ende des zweiten Quartals 2025.

Was diese Schätzung verbirgt, ist der spätere Bargeldeinsatz. Bis zum dritten Quartal 2025 (30. September 2025) war der konsolidierte Barmittelbestand auf gesunken 39 Millionen Dollar, ein Tropfen 23 Millionen Dollar, da das Unternehmen weiterhin Kapital in seine geplanten Wachstumsinitiativen investierte. Die Abhängigkeit von externer Finanzierung ist eine Stärke für die Wachstumsfinanzierung, stellt aber auch ein kurzfristiges Risiko dar, da sie die Verschuldung und Zinszahlungen erhöht. Die Liquiditätsstärke ist derzeit eine Funktion erfolgreicher Schulden- und Eigenkapitalaufnahmen und nicht eines selbsttragenden operativen Cashflows.

Um genauer zu erfahren, wer dieses Wachstum unterstützt, sollten Sie sich hier umsehen Investor der Exploring Americas Gold and Silver Corporation (USAS). Profile: Wer kauft und warum?

Bewertungsanalyse

Sie schauen sich die Americas Gold and Silver Corporation (USAS) an und versuchen herauszufinden, ob der jüngste Aktienanstieg gerechtfertigt ist. Die kurze Antwort lautet: Die Bewertungskennzahlen sind derzeit chaotisch, was typisch für einen wachstumsorientierten Bergmann in einer Übergangsphase ist, aber der Markt setzt eindeutig auf die zukünftige Rentabilität. Die Aktie verzeichnete innerhalb von 52 Wochen einen massiven Kursanstieg von über +267.67%Dennoch spiegeln die wichtigsten Kennzahlen der letzten zwölf Monate (TTM) immer noch eine Zeit des Nettoverlusts und hoher Investitionen wider.

Hier ist die kurze Berechnung der Kernbewertungskennzahlen mit Stand November 2025. Was diese Schätzung verbirgt, ist die Verlagerung von der Zink-/Blei- zur höherwertigen Silber-/Kupferproduktion, auf die sich die Anleger wirklich konzentrieren.

• Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV): Das TTM-KGV beträgt -13,4. Diese negative Zahl zeigt lediglich, dass das Unternehmen auf nachlaufender Basis nicht profitabel ist und einen TTM-Nettoverlust von rund -61,30 Millionen US-Dollar meldet. Das prognostizierte KGV liegt jedoch bei deutlich erfreulicheren 13,45, was darauf hindeutet, dass Analysten mit einer deutlichen Wende zu positiven Gewinnen rechnen.
• Preis-Buchwert-Verhältnis (P/B): Das KGV liegt bei hohen 19,70. Dies ist an sich schon ein Warnsignal, denn es bedeutet, dass der Aktienkurs fast das Zwanzigfache des Buchwerts des Unternehmens (Vermögenswerte minus Verbindlichkeiten) beträgt. Dies ist definitiv ein Signal dafür, dass die Bewertung vom potenziellen Wert ihrer Bodenressourcen und der zukünftigen Produktion abhängt und nicht vom aktuellen Bilanzkapital.
• Unternehmenswert-EBITDA (EV/EBITDA): Das TTM-EBITDA ist negativ, etwa -14,5 Millionen US-Dollar, was zu einem negativen TTM-EV/EBITDA von etwa -69,66 führt. Dies bestätigt, dass sich das Unternehmen immer noch in einem kapitalintensiven Entwicklungszyklus befindet. Die gute Nachricht ist, dass das bereinigte EBITDA für das dritte Quartal 2025 mit 1,9 Millionen US-Dollar tatsächlich ins Positive gedreht hat, eine enorme Verbesserung gegenüber dem Verlust des Vorjahres.

Aktientrends und Analystenansicht

Die Aktienkursentwicklung der letzten 12 Monate zeugt von einer dramatischen Trendwende. Der aktuelle Preis liegt zwischen einem 52-Wochen-Tief von 0,87 US-Dollar und einem Höchstwert von 5,12 US-Dollar und liegt mit rund 3,70 US-Dollar deutlich über dem Tiefststand. Dies spiegelt das Vertrauen der Anleger in die betrieblichen Verbesserungen im Galena-Komplex und den Übergang zum höherwertigen EC120-Projekt wider.

Bei Dividenden gibt es keine Ausschüttung, die Sie in Ihre Bewertung einbeziehen könnten. Die Americas Gold and Silver Corporation zahlt keine Dividende, mit einer TTM-Dividendenrendite von 0,00 %. Dies wird von einem Junior-Bergbauunternehmen erwartet, das sich darauf konzentriert, sein gesamtes Kapital wieder in Entwicklung und Wachstum zu investieren.

Der Konsens der Wall Street zu Americas Gold and Silver Corporation ist ein starker Kauf. Das durchschnittliche Kursziel der Analysten liegt bei etwa 4,08 US-Dollar, was auf einen leichten Anstieg gegenüber dem aktuellen Preis hindeutet, wobei das höchste Ziel bei 4,90 US-Dollar liegt. Dieser starke Konsens deutet darauf hin, dass Analysten glauben, dass das Unternehmen aufgrund seines Wachstumskurses und der erwarteten Rentabilität seiner auf Silber fokussierten Strategie derzeit unterbewertet ist.

Die Erkenntnis ist klar: Americas Gold and Silver Corporation ist im Grunde genommen eine Wachstumsgeschichte und derzeit kein Value-Unternehmen. Das hohe KGV und die negativen TTM-Gewinnkennzahlen sind eine Folge des aktuellen Entwicklungsstadiums und kein Zeichen einer schlechten langfristigen Gesundheit, insbesondere da das bereinigte EBITDA im dritten Quartal 2025 positiv ist. Wenn Sie tiefer in die betrieblichen Veränderungen eintauchen möchten, die dazu führen, lesen Sie den vollständigen Beitrag: Aufschlüsselung der finanziellen Lage der Americas Gold and Silver Corporation (USAS): Wichtige Erkenntnisse für Anleger.

Risikofaktoren

Sie blicken auf die Americas Gold and Silver Corporation (USAS) und sehen ein Bergbauunternehmen mit einem erheblichen Wachstum der Silberproduktion im Jahr 2025, aber die Finanzberichte erzählen die Geschichte einer Trendwende, die noch im Gange ist. Das Hauptrisiko liegt nicht in der Produktion, sondern im anhaltenden Kampf, den Umsatz in Gewinn umzuwandeln.

Das Unternehmen setzt definitiv seinen operativen Neuanfang um, aber die kurzfristige Finanzlage bleibt fragil. Hier ist die schnelle Rechnung: Im dritten Quartal 2025 meldete das Unternehmen einen Nettoverlust von 15,7 Millionen US-Dollar, nach einem Nettoverlust von 15,1 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2025. Diese anhaltende Unrentabilität ist das wichtigste interne Risiko, das Sie im Auge behalten müssen.

Operativer und finanzieller Gegenwind

Die größte Herausforderung ist die Kostenkontrolle. Während der konsolidierte Umsatz im dritten Quartal 2025 aufgrund eines Anstiegs der Silberproduktion um 98 % auf 30,96 Millionen US-Dollar anstieg, fressen die Kosten die Gewinne auf. Die operative Marge im dritten Quartal 2025 betrug negative -39,05 %, was ein klares Zeichen für betriebliche Ineffizienz ist. Genauer gesagt stiegen die Cashkosten pro Unze Silber im dritten Quartal 2025 deutlich auf 23,87 US-Dollar. Das ist ein enormer Sprung gegenüber dem Vorjahr und zeigt die hohen Kosten der aktuellen Revitalisierungsbemühungen.

Außerdem ist die Liquidität knapp. Die aktuelle Kennzahl, die die kurzfristige Liquidität (die Fähigkeit zur Deckung kurzfristiger Schulden) misst, lag einem aktuellen Bericht zufolge bei besorgniserregenden 0,86. Dies signalisiert Druck auf das Betriebskapital des Unternehmens, was bedeutet, dass für jeden Dollar an kurzfristigen Verbindlichkeiten weniger als ein Dollar an Umlaufvermögen zur Verfügung steht. Dies ist ein Hochrisikoszenario für ein kapitalintensives Unternehmen wie den Bergbau.

• Rentabilitätslücke: Trotz Umsatzwachstum bleiben die Nettoverluste bestehen.
• Steigende Kosten: Cash-Kosten pro Unze Silber bei 23,87 $ im dritten Quartal 2025.
• Liquiditätsbelastung: Ein aktuelles Verhältnis von 0,86 deutet auf kurzfristigen Finanzierungsdruck hin.

Externe und geopolitische Risiken

Über die internen Finanzkennzahlen hinaus ist das Unternehmen mit erheblichen externen Risiken konfrontiert, die in der Bergbauindustrie üblich sind, aber auch mit einigen spezifischen Risiken für seine Betriebsstandorte. Die Volatilität der Rohstoffpreise ist immer ein Faktor, aber für die Americas Gold and Silver Corporation ist das geopolitische Risiko, das mit ihren Cosalá-Betrieben in Sinaloa, Mexiko, verbunden ist, ein ständiger Überhang. Mögliche Sicherheitsprobleme oder regulatorische Änderungen in Mexiko können die Produktionszeitpläne und den Cashflow beeinträchtigen. Erfahren Sie mehr darüber, wer investiert und warum Investor der Exploring Americas Gold and Silver Corporation (USAS). Profile: Wer kauft und warum?

Schadensbegrenzung: Der Weg zur Rentabilität

Das Führungsteam sitzt nicht still. Ihre Strategie ist ein klarer, kapitalintensiver Vorstoß zur Senkung der Stückkosten. Im Juni 2025 sicherten sie sich eine vorrangig besicherte Kreditfazilität in Höhe von 100 Millionen US-Dollar, um die Entwicklung des Galena Complex in Idaho voranzutreiben. Dieses Kapital wird für die Implementierung effizienterer Abbaumethoden wie Langlochabbau verwendet, was die Produktivität verbessern und die hohen Cash-Kosten senken soll. Der andere wichtige Hebel ist der Übergang bei Cosalá zur hochgradigen Silber-Kupfer-Lagerstätte EC120, der voraussichtlich die Produktion steigern und die Gesamtkosten pro Unze senken wird. Wenn diese operative Umsetzung scheitert, verschärfen sich die finanziellen Risiken schnell. Der Markt wartet darauf, ob sich die erhöhten Investitionsausgaben in den nächsten Quartalen durch deutlich niedrigere All-in Sustaining Costs (AISC) auszahlen.

Wachstumschancen

Sie sehen sich die Americas Gold and Silver Corporation (USAS) an und sehen eine Trendwende, aber die eigentliche Frage ist, ob der im Jahr 2025 gelegte Grundstein für nachhaltiges Wachstum sorgen kann. Die Antwort lautet „Ja“, aber Sie müssen sich auf zwei wichtige operative Veränderungen und ein kritisches, strategisches Metall konzentrieren.

Die Strategie des Unternehmens ist klar: Übergang von einem Mischmetallproduzenten zu einem dominanten nordamerikanischen, auf Silber fokussierten Player mit dem Ziel „über“. 80% Bis Ende 2025 wird das Unternehmen seinen Umsatz mit Silber erzielen. Diese Entwicklung wird durch die Erschließung hochgradiger Silber-Kupfer-Lagerstätten vorangetrieben.

Hier ist die kurze Rechnung zu den kurzfristigen Finanzprognosen: Der Konsens der Analysten geht davon aus, dass die Einnahmen der Americas Gold and Silver Corporation für das Geschäftsjahr 2025 etwa bei etwa 100.000 USD liegen werden $109,125,000, was einer prognostizierten jährlichen Umsatzwachstumsrate von 37,83 % entspricht. Dennoch wird für das Unternehmen prognostiziert, dass es für das Jahr einen Nettoverlust ausweisen wird, wobei der durchschnittliche Gewinn auf einen Verlust von etwa -31.448.073 US-Dollar geschätzt wird. Was diese Schätzung verbirgt, sind die enormen Kapitaleinsatz- und Entwicklungskosten, die mit dieser Wachstumsphase verbunden sind.

Wichtige Wachstumstreiber und strategische Initiativen

Der Weg zur Rentabilität hängt von zwei wichtigen operativen Faktoren und einer strategischen Akquisition ab, die alle vollständig durch ein befristetes Darlehen in Höhe von 100 Millionen US-Dollar und eine überzeichnete Kapitalerhöhung in Höhe von 115 Millionen US-Dollar im Jahr 2025 finanziert wurden.

• EC120-Projekthochlauf: Der Cosalá-Betrieb in Mexiko stellt derzeit auf die höhergradige Silber-Kupfer-Mine EC120 um, die voraussichtlich bis Ende 2025 die kommerzielle Produktion erreichen wird. Die Vorproduktionsverkäufe aus diesem Projekt trugen bereits stark dazu bei 12,9 Millionen US-Dollar zum Umsatz im dritten Quartal 2025.
• Revitalisierung des Galena-Komplexes: In Idaho wird der Galena-Komplex einer umfassenden Überholung unterzogen, einschließlich der Umstellung auf die effizientere Langlochabbaumethode. Das langfristige Ziel besteht darin, die jährliche Silberproduktion von Galena wieder auf über 5 Millionen Unzen zu steigern. Die konsolidierte Silberproduktion stieg im dritten Quartal 2025 auf 765.000 Unzen, was einem Anstieg von 98 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und zeigt, dass die Strategie funktioniert.
• Erwerb der Crescent-Mine: Der strategische Erwerb der benachbarten Crescent-Silbermine für etwa 65 Millionen US-Dollar im November 2025 ist ein kluger Schachzug, der sofort hochwertiges Silbererz liefert, um die bestehende Mühlenkapazität bei Galena zu füllen.

Mehr über die langfristige Vision können Sie hier lesen: Leitbild, Vision und Grundwerte der Americas Gold and Silver Corporation (USAS).

Der Wettbewerbsvorteil von Antimon

Der einzigartige, definitiv überzeugende Wachstumswinkel ist Antimon. Americas Gold and Silver Corporation betreibt die einzige produzierende Antimonmine in den Vereinigten Staaten, ein Metall, das für die Landesverteidigung der USA von entscheidender Bedeutung ist und ein staatlich anerkanntes kritisches Mineral ist.

Dies ist ein großer Wettbewerbsvorteil, da China, der weltweit größte Produzent, seine Exporte eingeschränkt hat. Das Unternehmen hat sich mit Lot Sixteen zusammengetan, um die US-Regierung mit der Unterstützung für eine spezielle Antimonverarbeitungsanlage im Silver Valley in Idaho zu beauftragen. Entscheidend ist, dass eine neue Abnahmevereinbarung bedeutet, dass das Unternehmen ab 2026 für das Antimon in seinen Konzentraten bezahlt wird, das in der Vergangenheit ein Strafmetall oder ein nicht zahlbares Metall war. Dadurch wird eine Kostenstelle in eine neue Einnahmequelle verlagert.

Die Gesamtressourcenbasis des Unternehmens von über 150 Millionen Unzen Silber gibt ihm eine lange Zukunftsperspektive. Darüber hinaus stehen alle fünf abgebauten Metalle – Silber, Gold, Kupfer, Blei und Antimon – auf der US-Liste der kritischen Mineralien, was das Unternehmen als strategischen inländischen Lieferanten positioniert.

Hier ist eine Momentaufnahme des prognostizierten Wachstumsverlaufs basierend auf dem operativen Fortschritt im Jahr 2025:

Der nächste konkrete Schritt für Sie besteht darin, den Bericht für das vierte Quartal 2025 zu überwachen, um zu bestätigen, dass das EC120-Projekt die kommerzielle Produktion erreicht hat, da dies der unmittelbare Auslöser für die Ertragswende im Jahr 2026 sein wird.