Exploring Ambev S.A. (ABEV) Investor Profile: Wer kauft und warum?

Sie haben die Schlagzeilen gesehen: Ambev S.A. (ABEV) meldete gerade ein starkes drittes Quartal 2025 mit einem Nettogewinn von 4,745 Milliarden BRL, eine Zahl, die trotz Volumenproblemen echte Preissetzungsmacht zeigt, aber Sie fragen sich immer noch, wer diese Aktie definitiv kauft und warum der Markt diese Leistung nicht vollständig belohnt. Der Investor profile verändert sich und geht über das bloße Kernwertspiel hinaus, denn wir sehen 446 institutionelle Eigentümer, die über 1,59 Milliarden Aktien halten, und sie verfolgen nicht alle das Gleiche. Ehrlich gesagt ist die Geschichte so, dass sich immer noch Deep-Value-Fonds anhäufen, weil Morningstar angibt, dass die Aktie 32 % unter ihrem geschätzten fairen Wert von 3,40 US-Dollar pro Aktie gehandelt wird, und das Management sich der Aktionärsrendite verschrieben hat, was durch das im Oktober 2025 genehmigte Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 2,5 Milliarden BRL belegt wird. Wetten diese anspruchsvollen Käufer also auf eine Volumenerholung in Brasilien, oder kaufen sie einfach ein regionales Monopol mit einem starken Abschlag auf den inneren Wert (den tatsächlichen Wert)? Wert des Unternehmens)?

Wer investiert in Ambev S.A. (ABEV) und warum?

Sie möchten wissen, wer Ambev S.A. (ABEV) kauft und wie sein Plan aussieht. Die unmittelbare Schlussfolgerung ist, dass die Anlegerbasis von ABEV überwiegend aus institutionellen Anlegern besteht und in der Muttergesellschaft verankert ist. Der Reiz der Aktie liegt jedoch in ihrem zuverlässigen Cashflow aus einer dominanten lateinamerikanischen Marktposition sowie in einer soliden Dividende, die Value- und Income-Fonds anzieht.

Wichtige Anlegertypen: Der institutionelle Anker

Die Eigentümerstruktur von Ambev S.A. ist nicht beliebig; Es wird von einem einzigen strategischen Aktionär dominiert: Anheuser-Busch InBev SA/NV, das eine riesige hält 62.40% der Aktien des Unternehmens zum 1. September 2025. Es handelt sich hierbei um einen strategischen, langfristigen Block, nicht um eine Handelsposition. Der verbleibende Streubesitz wird größtenteils von institutionellen Anlegern gehalten 446 Gesamtzahl der institutionellen Eigentümer, die halten 1,59 Milliarden Aktien.

Die institutionelle Landschaft ist eine Mischung aus passiven Indexfonds und aktiven Managern. Zum Beispiel mögen große Spieler BlackRock, Inc. und Die Vanguard Group, Inc. halten 1.88% und 1.23%bzw. ab Ende 2025, was die Einbeziehung in große Schwellenländer- und globale Fonds widerspiegelt. Privatanleger halten den Rest, wahrscheinlich einen kleineren, aber immer noch bedeutenden Teil des Streubesitzes. Hedge-Fonds-Beteiligungen sind vorhanden, mit einer kleinen Anzahl von Long-/Short-Fonds unter den institutionellen Anlegern, aber sie sind nicht der Haupttreiber der langfristigen Kursentwicklung der Aktie. Es ist ein Unternehmen, in dem der größte Eigentümer den Ton angibt.

• Strategischer Eigentümer: Anheuser-Busch InBev (62.40%).
• Top institutionelle Inhaber: BlackRock, Vanguard, First Eagle Investment Management.
• Gesamtzahl der institutionellen Anteile: Über 1,59 Milliarden.

Investitionsmotivationen: Cashflow und Premiumisierung

Investoren fühlen sich aus drei Hauptgründen zu Ambev S.A. hingezogen: seiner Marktbeherrschung, seinem Wachstumskurs durch Premiumisierung und seinem Engagement für die Rendite der Aktionäre. Das Unternehmen ist unangefochtener Marktführer in wichtigen lateinamerikanischen Märkten, was einen Verteidigungsgraben darstellt (Wirtschaftsjargon bedeutet Wettbewerbsvorteil). Diese Dominanz führte zu einem 6.7% Anstieg des Nettoumsatzes im ersten Quartal 2025, getrieben durch die Konzentration auf margenstärkere Premium-/Super-Premium-Marken.

Die Dividende ist ein großer Anziehungspunkt für ertragsorientierte Fonds. Ambev S.A. gab insgesamt bekannt 4 Milliarden BRL in Dividenden, die bereits im Jahr 2025 angekündigt wurden, und bekräftigt damit sein Engagement, Bargeld an die Aktionäre zurückzuzahlen. Die Dividendenrendite war attraktiv und lag zwischen ca 3.75% zu 7.30% im Jahr 2025, abhängig vom Messdatum. Dies ist ein starkes Signal für Anleger, die stabile Erträge im defensiven Konsumsektor anstreben.

Hier ist die schnelle Rechnung: Der Nettogewinn des Unternehmens für die zwölf Monate bis zum 30. September 2025 betrug 2,828 Milliarden US-Dollar, ein 4.13% Die Dividendenzahlungen können im Jahresvergleich steigen, was eine solide Grundlage für diese Dividendenzahlungen darstellt. Sie kaufen eine robuste Maschine zur Geldgenerierung. Wenn Sie tiefer in die langfristige Vision des Unternehmens eintauchen möchten, können Sie sich diese ansehen Leitbild, Vision und Grundwerte von Ambev S.A. (ABEV).

Anlagestrategien: Wert, Ertrag und Engagement in Schwellenländern

Die vorherrschende Strategie unter ABEV-Investoren ist die langfristige Beteiligung, insbesondere bei den großen institutionellen und strategischen Aktionären. Sie beschäftigen im Wesentlichen a Value Investing Ansatz, ein marktbeherrschendes Unternehmen mit einer starken Bilanz und einem konsistenten Cashflow zu kaufen, auch wenn die Aktie nicht in jeder Hinsicht günstig ist.

Bei Investmentfonds und Pensionsfonds ist die Strategie oft anders Einkommensinvestition. Sie werden von der konstanten Dividendenrendite angezogen, die für den US-Markt relativ hoch ist. Die hohe Liquidität der Aktie – ein durchschnittliches tägliches Handelsvolumen von 30 Millionen Aktien – eignet sich auch für größere Fonds, die Positionen ein- und aussteigen müssen, ohne den Preis zu stark zu beeinflussen. Diese Liquidität unterstützt auch ein gewisses Maß an kurzfristigem Handel, aber das primäre institutionelle Geld konzentriert sich auf die langfristigen Fundamentaldaten.

Um fair zu sein, die Aktie 34.65% Der Anstieg im Jahr 2025, der auf robuste Q1-Ergebnisse und strategische Schritte zurückzuführen war, zog auch Momentum-Händler an, die nach kurzfristigen Gewinnen suchten. Die Kernthese bleibt jedoch in der Fähigkeit des Unternehmens verankert, seine Marktposition zu behaupten und seine Premiumisierungsstrategie fortzusetzen, um die Margenausweitung voranzutreiben.

Institutionelles Eigentum und Großaktionäre von Ambev S.A. (ABEV)

Sie schauen sich Ambev S.A. (ABEV) an, weil Sie wissen wollen, wer wirklich das Sagen hat und wie viel Überzeugung das große Geld hat. Die direkte Schlussfolgerung ist, dass die Eigentümerschaft von Ambev S.A. von der Muttergesellschaft, Anheuser-Busch InBev SA/NV, dominiert wird und eine erhebliche Minderheitsbeteiligung von einer vielfältigen Gruppe institutioneller Anleger gehalten wird, die derzeit ein gemischtes, aber leicht negatives Handelsverhalten aufweisen.

Die gesamte Investitionsthese beginnt hier mit dem kontrollierenden Aktionär und nicht mit dem öffentlichen Umlauf. Anheuser-Busch InBev SA/NV (AB InBev) hält den Löwenanteil und besitzt ca 63.08% der Aktien von Ambev S.A., was einer enormen Anzahl von 9.729.365.319 Aktien zum 1. September 2025 entspricht. Diese Mehrheitsbeteiligung bedeutet, dass die strategische Ausrichtung von AB InBev im Wesentlichen der Strategie von Ambev S.A. entspricht. Ehrlich gesagt sind die institutionellen Minderheitsinvestoren größtenteils mit von der Partie.

Top-institutionelle Anleger und ihre Anteile

Abgesehen von der Mehrheitsbeteiligung ist das verbleibende institutionelle Eigentum auf Hunderte von Fonds verteilt, obwohl nur eine Handvoll wirklich bedeutende Positionen innehat. Den jüngsten Einreichungen für das Geschäftsjahr 2025 zufolge sind die größten institutionellen Minderheitsinhaber die Mega-Asset-Manager und einige wenige fokussierte Investmentfirmen. Diese Liste schließt den Mehrheitsaktionär und die Fundacao Antonio e Helena Zerrenner aus, die als nicht beherrschendes Unternehmen einen bedeutenden Anteil von 10,44 % bzw. 1.609.987.301 Aktien hält.

Hier ist ein kurzer Blick auf die wichtigsten institutionellen Akteure im Börsengang von Mitte bis Ende 2025:

Es ist eine klassische Mischung aus aktiven (wie First Eagle) und passiven (wie BlackRock und Vanguard) Managern. Sie kaufen Ambev S.A. aufgrund seiner dominanten lateinamerikanischen Marktposition und seiner engen Integration mit dem weltgrößten Brauereiunternehmen. Sie kaufen eine lateinamerikanische Wachstumsstory mit der Stabilität einer globalen Muttergesellschaft.

Jüngste Veränderungen im institutionellen Eigentum

Die jüngsten Aktivitäten, die auf den Einreichungen für das dritte Quartal 2025 basieren, zeigen ein differenziertes Bild. Insgesamt verzeichnete der institutionelle Nettobesitz im letzten Quartal einen leichten Rückgang mit einer Nettoveränderung von -16,94 Millionen Aktien, was einem Rückgang der institutionellen Long-Positionen um -1,05 % entspricht. Dies deutet auf gewisse Gewinnmitnahmen oder eine Umschichtung weg von den Schwellenmärkten hin, es handelt sich jedoch nicht um einen panischen Ausverkauf.

Dennoch gibt es unter der Oberfläche eine große Abwanderung:

• Vanguard Group Inc. hat in einer kürzlich eingereichten Meldung (Datenpunkt vom 7. November 2025) etwa 18,8 % seiner Anteile verkauft.
• Auch JPMorgan Chase & Co. reduzierte im gleichen Zeitraum seinen Anteil deutlich um 28,6 %.
• Auf der anderen Seite erhöhen kleinere, aktivere Fonds ihre Einsätze: Marshall Wace LLP beispielsweise erhöhte seine Position im Berichtszeitraum August 2025 um satte 192,7 %.
• Auch die Bank of America Corp DE zeigte sich zuversichtlich und erhöhte ihre Position im August 2025 um 9,9 %.

Daraus lässt sich schließen, dass die passiven Mega-Fonds ihr Engagement möglicherweise leicht reduzieren – oft aufgrund einer Neuausrichtung des Index –, dass die aktiven Manager jedoch eine konkrete Chance sehen und möglicherweise auf eine Trendwende bei der Rentabilität oder im Segment der alkoholfreien Getränke des Unternehmens setzen. Das ist ein entscheidender Unterschied, wer kauft und warum.

Einfluss institutioneller Anleger auf Strategie und Aktienkurs

Die Rolle der institutionellen Minderheitsinvestoren in der Strategie von Ambev S.A. ist begrenzt, ihr Einfluss auf den Aktienkurs ist jedoch definitiv real. Das Unternehmen operiert unter einer kontrollierenden Aktionärsstruktur, was bedeutet, dass AB InBev die wichtigsten strategischen Schritte diktiert, wie die Kapitalallokation, die globale Markenintegration (z. B. Budweiser, Corona) und das gesamte Betriebsmodell.

Für die Minderheitsaktionäre liegt ihre Macht größtenteils im Aktienkurs selbst. Große institutionelle Käufe oder Verkäufe, selbst von einigen Millionen Aktien, können den Preis beeinflussen, insbesondere bei einer Aktie mit einem relativ geringen Publikumsverkehr im Vergleich zur Gesamtzahl der ausstehenden Aktien. Ihr Kauf bestätigt eine positive Stimmung hinsichtlich der Fähigkeit von Ambev S.A., seine Kernstrategien umzusetzen, wie die Aufrechterhaltung seines dominanten Marktanteils in Brasilien (oft über 60 % im Biersegment) und die Erweiterung seines Premium-Portfolios.

Der Grund, warum diese Fonds die Aktien halten, ist einfach: Es handelt sich um ein Unternehmen mit hohem Cashflow, einer starken Bilanz und der Ausschüttung stabiler Dividenden, was genau das ist, was sich ein langfristiger institutioneller Anleger wünscht. Die beobachteten Kauf- und Verkaufsmuster sind oft eine Reaktion auf kurzfristige Gewinnberichte oder makroökonomische Veränderungen in Lateinamerika und stellen keine grundsätzliche Herausforderung für das Unternehmen dar Leitbild, Vision und Grundwerte von Ambev S.A. (ABEV).

Wichtige Investoren und ihr Einfluss auf Ambev S.A. (ABEV)

Wenn Sie sich Ambev S.A. (ABEV) ansehen, ist der wichtigste Aspekt, dass es sich um einen Investor handelt profile ist in zwei unterschiedliche Lager gespalten: den mächtigen, kontrollierenden Kern und den aktiven, aber in der Minderheit befindlichen institutionellen Streubesitz. Die Kontrollgruppe unter der Leitung von Anheuser-Busch InBev (AB InBev) gibt die langfristige Strategie vor, daher sollten Sie Ihre Analyse weniger auf den Druck der Aktivisten und mehr auf Kapitalallokationsentscheidungen wie den jüngsten Rückkauf konzentrieren.

Die endgültige Ausrichtung des Unternehmens wird definitiv von seinem Mehrheitsaktionär AB InBev bestimmt, der über Tochtergesellschaften wie Interbrew International GmbH und Ambrew S.A.R.L. tätig ist. Diese Struktur bedeutet, dass eine erhebliche Mehrheit der Stimmrechte konzentriert ist. Zum 30. September 2025 hielt allein die Interbrew International GmbH 53.57% der ausstehenden Stammaktien (ON) und verfügen damit über eine klare Mehrheit.

Der andere wichtige Akteur in diesem Kontrollblock ist die Fundação Antonio e Helena Zerrenner Instituição Nacional de Beneficência (Fundação Zerrenner). Diese Stiftung, die medizinische und pädagogische Hilfe leistet, ist ein langjähriger Aktionär und Vertragspartei der Aktionärsvereinbarung mit den Unternehmen von AB InBev. Diese Vereinbarung regelt die Stimmabgabe über Stammaktien, sichert im Wesentlichen die strategische Kontrolle und macht jede feindliche Übernahme oder erhebliche Anfechtung durch Aktivisten nahezu unmöglich.

Der institutionelle Streubesitz: Wer kauft und verkauft?

Während die Kontrollgruppe die Makrostrategie festlegt, wird die tägliche Aktienkursbewegung von den großen institutionellen Anlegern beeinflusst, die die American Depositary Receipts (ADRs) halten. Dies sind die Fonds, die man von einem globalen Konsumgüterriesen erwarten würde, und sie kaufen ABEV aufgrund seines Engagements im lateinamerikanischen Markt und seines starken Cashflows.

Zu den größten institutionellen Inhabern von Ambev S.A. ADRs zählen Giganten wie BlackRock, Inc. und The Vanguard Group, Inc. sowie Spezialfonds wie First Eagle Investment Management, LLC und GQG Partners LLC. Diese Anleger sind im Allgemeinen passiv und konzentrieren sich auf langfristiges Wachstum und Dividenden. Ihr gemeinsames Handelsvolumen wirkt sich jedoch dennoch auf die Liquidität und die kurzfristige Stimmung der Aktie aus. Die aktuelle Marktkapitalisierung liegt bei ca 38,77 Milliarden US-Dollar Stand November 2025.

Hier ist die kurze Berechnung der wichtigsten institutionellen Schritte, die wir Ende 2025 erlebt haben:

• Vanguard Group Inc. reduzierte seinen Anteil um -18.8% Stand: 7. November 2025.
• Altrius Capital Management Inc. erhöhte seine Beteiligung um +1.5%.
• Cibc World Market Inc. war ein Nettokäufer und erhöhte seine Position um +5.0%.

Dies zeigt, dass selbst unter den großen Playern Unterschiede in den kurzfristigen Aussichten bestehen – einige nehmen nach der starken Performance der Aktie im Jahr 2025 Gewinne mit, während andere einen guten Einstiegspunkt sehen.

Jüngste Schritte und von Investoren ausgehende Chancen

Die konkretste Maßnahme, die durch die Fokussierung der Anleger auf die Kapitalrendite im Geschäftsjahr 2025 vorangetrieben wurde, war das Engagement des Unternehmens gegenüber den Aktionären. Ambev S.A. kündigte eine Gesamtdividende von an 6 Milliarden BRL für das Jahr. Darüber hinaus genehmigte der Vorstand ein neues Aktienrückkaufprogramm 2,5 Milliarden BRL im dritten Quartal 2025. Dies ist ein klares Signal an den Markt, dass das Management die Aktie als unterbewertet ansieht und sich für eine Steigerung des Gewinns pro Aktie (EPS) einsetzt. Es ist ein klassischer Schritt, um Langzeitinhaber zu belohnen.

Wir haben auch einige interne Transaktionen gesehen, wie die Lieferung von 33.615 gesperrte Aktien im Oktober 2025 zum Preis von 11,99 R$ pro Aktie, insgesamt ca 403.043,85 R$. Dabei handelt es sich um eine typische aktienbasierte Vergütung und nicht um ein wichtiges Marktsignal, aber es zeigt die interne Ausrichtung auf den Aktienkurs. Die zugrunde liegende Finanzkraft, die diese Schritte unterstützt, ist klar: Der Umsatz der letzten zwölf Monate, der am 30. September 2025 endete, betrug 90,47 Milliarden BRL, oben 9.79% Jahr für Jahr.

Beim Einfluss des Mehrheitsaktionärs geht es weniger um öffentliches Engagement als vielmehr um die strategische Ausrichtung. Sie konzentrieren sich auf betriebliche Effizienz und Marktbeherrschung, weshalb Ambev S.A. weiterhin in sein Premium-Portfolio und sein digitales Ökosystem wie die Zé Delivery-Plattform investiert. Wenn Sie tiefer in die strategische Blaupause hinter diesen Investitionsentscheidungen eintauchen möchten, können Sie sich das ansehen Leitbild, Vision und Grundwerte von Ambev S.A. (ABEV).

Marktauswirkungen und Anlegerstimmung

Sie schauen sich Ambev S.A. (ABEV) an und fragen sich, ob das große Geld noch im Spiel ist, und ehrlich gesagt ist die Antwort ein kompliziertes „Ja“ mit großer Vorsicht. Der Konsens der Wall-Street-Analysten lautet derzeit „Reduzieren“, aber die zugrunde liegende institutionelle Aktivität und die jüngsten Gewinne zeigen eine differenziertere Aussage. Dies ist ein klassisches Spiel mit Basiskonsumgütern – es geht um Stabilität, nicht um explosives Wachstum, aber selbst stabile Unternehmen sehen Verschiebungen bei wichtigen Beteiligungen.

Die Stimmung lässt sich am besten als vorsichtig neutral und tendenziell positiv auf operativer Basis beschreiben. Beispielsweise hat Zacks Research kürzlich Ambev S.A. von „Stark verkaufen“ auf „Halten“ hochgestuft und ihm am 12. November 2025 einen Zacks-Rang Nr. 2 (Kaufen) verliehen. Ein solcher Schritt zeigt eine verbesserte Marktwahrnehmung, auch wenn der Konsens der Analysten insgesamt konservativ bleibt. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens liegt bei rund 34,75 Milliarden US-Dollar, was auf eine bedeutende und stabile Präsenz im Getränkesektor hinweist.

Wer hat die Zügel in der Hand: Großaktionäre

Die Eigentümerstruktur von Ambev S.A. wird von der Muttergesellschaft Anheuser-Busch InBev SA/NV dominiert, die ihre Anteile über Tochtergesellschaften wie die Interbrew International GmbH hält. Zum 30. September 2025 kontrollierte die Interbrew International GmbH satte 53,57 % der ausstehenden Aktien. Diese Mehrheitsbeteiligung bedeutet, dass die strategische Ausrichtung weitgehend festgelegt ist, was die Auswirkungen kleinerer institutioneller Maßnahmen begrenzt, aber auch einen starken Anker für die Aktie darstellt.

Über den Mehrheitseigentümer hinaus sind die institutionellen Schwergewichte immer noch stark involviert, wenngleich sich ihre Positionen verschieben. Die Vanguard Group, Inc. und BlackRock, Inc. bleiben weiterhin führende institutionelle Anleger. Diese Präsenz ist ein Vertrauensbeweis in die langfristige Rentabilität des Kerngeschäfts von Ambev S.A., auch wenn es sich nicht um eine Wette mit hohem Wachstum handelt. Hier können Sie tiefer in die Unternehmensgeschichte und -struktur eintauchen: Ambev S.A. (ABEV): Geschichte, Eigentum, Mission, wie es funktioniert und Geld verdient.

• BlackRock, Inc. hielt 292.142.851 Aktien (1.89%) zum 29. September 2025.
• Die Vanguard Group, Inc. hielt 192.439.894 Aktien (1.25%) zum 29. September 2025.

Jüngste institutionelle Veränderungen und Marktreaktionen

Der Markt hat in diesem Jahr auf die operative Disziplin und die strategischen Manöver von Ambev S.A. reagiert. Die Aktie verzeichnete einen deutlichen Anstieg und stieg seit Jahresbeginn (Stand: 9. Juli 2025) um 34,65 %, was größtenteils auf die robusten Ergebnisse des ersten Quartals zurückzuführen ist. Das ist ein gewaltiger Schritt für einen Giganten der Basiskonsumgüter.

Ein genauerer Blick auf die jüngsten institutionellen Einreichungen zeigt jedoch, dass einige große Player Anfang November 2025 ihre Positionen reduzieren. Dabei handelt es sich nicht um Panikverkäufe, sondern um ein klares Zeichen für eine Neuausrichtung des Portfolios oder für Gewinnmitnahmen nach dem starken Anstieg. Hier ist die kurze Rechnung zu zwei großen Veränderungen:

Sie können sehen, dass die Vanguard Group Inc. einen großen Teil ihrer Anteile reduziert hat und JPMorgan Chase & Co. einen prozentual noch stärkeren Anteil vorgenommen hat. Dies zeigt mir, dass sich die Aktie zwar gut entwickelt hat, einige institutionelle Anleger jedoch Chips vom Tisch nehmen, was auf kurze Sicht definitiv ein Risiko darstellt, das es zu berücksichtigen gilt.

Analystenperspektiven zum Einfluss wichtiger Investoren

Analysten konzentrieren sich auf die Fähigkeit von Ambev S.A., ihre Ertragsmanagement- und Kostenkontrollstrategien in Gewinnwachstum umzuwandeln, was die institutionellen Anleger im Auge behalten. Die im Oktober veröffentlichten Finanzergebnisse für das dritte Quartal 2025 zeigten einen normalisierten Gewinnanstieg von 7,4 % und einen normalisierten EBITDA-Anstieg (Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) von 2,9 %, was eine deutliche Verbesserung der Effizienz darstellt.

Der „Reduce“-Konsens der Analysten mit einem durchschnittlichen Kursziel von 2,35 US-Dollar (Stand November 2025) deutet darauf hin, dass sie vom aktuellen Preis von etwa 2,56 US-Dollar nur begrenztes Aufwärtspotenzial sehen. Aber die Stärke der Ergebnisse für das dritte Quartal 2025 – der organische Nettoumsatz stieg um 1,2 % und der Nettoumsatz pro Hektoliter stieg um 7,4 % – ist es, was die langfristigen institutionellen Inhaber wie BlackRock, Inc. und The Vanguard Group, Inc. bestätigt.

Die wichtigste Erkenntnis hier ist, dass die großen institutionellen Anleger auf die betriebliche Widerstandsfähigkeit und Marktdominanz des Unternehmens setzen und nicht auf einen plötzlichen Wachstumsschub. Ihre Anwesenheit trägt zur Stabilisierung der Aktie bei, aber ihre jüngsten Verkaufsaktivitäten deuten darauf hin, dass das leichte Geld der Rallye im Jahr 2025 vorbei ist. Die Wertentwicklung der Aktie wird von Fundamentaldaten bestimmt: Der Umsatz der letzten zwölf Monate, der am 30. September 2025 endete, betrug 90,47 Mrd. BRL, was einer Steigerung von 9,79 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das ist die Zahl, die das Interesse der großen Fonds weckt.