Exploring NOW Inc. (DNOW) Investor Profile: Wer kauft und warum?

Sie schauen sich NOW Inc. (DNOW) an und versuchen herauszufinden, wer die Aktie wirklich antreibt, oder? Dies ist eine entscheidende Frage, insbesondere wenn das Unternehmen gerade erst Anfang November 2025 seinen Zusammenschluss mit MRC Global abgeschlossen hat, ein Deal im Wert von etwa 1,5 Milliarden US-Dollar, was die industrielle Vertriebslandschaft grundlegend umgestaltet. Die einfache Antwort lautet: Dies ist ein institutionelles Spiel, bei dem Hedgefonds und andere Großinvestoren einen atemberaubenden Anteil besitzen 97.63% der Aktie. Denken Sie darüber nach: Fast jede Aktie wird von einem professionellen Vermögensverwalter kontrolliert, nicht von einem Kleinanleger.

Diese hohe Konzentration bedeutet, dass Sie über die Schlagzeilen hinausblicken und die institutionelle Überzeugung – oder deren Fehlen – verstehen müssen, die dazu geführt hat 324,26 Millionen US-Dollar an institutionellen Zuflüssen in den letzten zwölf Monaten. Warum halten sich Firmen wie Vanguard Group Inc. zurück? 11,7 Millionen Aktien, und was sehen sie in einem Unternehmen, das gerade einen Jahresüberschuss von 2025 gemeldet hat? 72 Millionen Dollar auf 1,861 Milliarden US-Dollar im Umsatz? Setzen diese großen Käufer auf die Synergie der MRC Global-Übernahme oder gibt es ein tieferes Wertversprechen in der Energie- und Industrielieferkette, das dem Markt definitiv fehlt? Lassen Sie uns die Hauptakteure, ihre jüngsten Schritte und was uns ihre Kaufmuster über die kurzfristige Entwicklung von DNOW verraten, aufschlüsseln.

Wer investiert in NOW Inc. (DNOW) und warum?

Der Investor profile for NOW Inc. (DNOW) ist überwiegend institutionell tätig, was bedeutet, dass große Vermögensverwalter und nicht einzelne Einzelhändler den Kursverlauf der Aktie bestimmen. Ende 2025 befinden sich satte 97,63 % der Aktien des Unternehmens im Besitz von Institutionen, was ein wichtiges Signal dafür ist, dass es sich um eine Aktie handelt, die in erster Linie aufgrund ihrer industriellen Fundamentaldaten und ihres strategischen Wachstums geschätzt wird und nicht wegen kurzfristiger Spekulationen der Massen. Ehrlich gesagt bedeutet dieses Maß an institutioneller Kontrolle, dass Sie bei DNOW wie ein Portfoliomanager und nicht wie ein Daytrader denken müssen.

Diese hohe Konzentration bedeutet, dass die Aktie weniger anfällig für die emotionalen Schwankungen des Einzelhandelsmarktes ist, aber sehr empfindlich auf groß angelegte Portfolioumschichtungen und Indexfondsströme reagiert. Der Einzelhandelseigentum ist in jeder Hinsicht vernachlässigbar und wird mit nahezu 0,00 % angegeben.

Wichtige Anlegertypen: Die institutionellen Giganten

Wenn Sie einen Blick in das Aktionärsregister werfen, sehen Sie die Titanen der Vermögensverwaltung. Sie kaufen DNOW nicht für einen schnellen Wechsel; Sie kaufen es, weil es ein notwendiger Bestandteil ihrer riesigen Indexfonds und passiv verwalteten Portfolios ist. Dies ist das Fundament der Eigentümerstruktur von DNOW.

Die besten institutionellen Anleger sind genau die, die man erwarten würde, denn sie fungieren als Gründungsinvestoren:

• BlackRock, Inc.: Hält einen erheblichen Anteil von etwa 17,61 % der ausgegebenen Aktien.
• Die Vanguard Group, Inc.: Besitzt rund 10,96 % des Unternehmens.
• Dimensional Fund Advisors LP: Ein wichtiger quantitativer Akteur, der etwa 5,99 % der Aktien hält.

Bei diesen großen Firmen handelt es sich größtenteils um passive Anleger, das heißt, sie besitzen DNOW, weil es ein Bestandteil der Russell- oder S&P SmallCap-Indizes ist, die sie verfolgen. Ihre Motivation ist einfach: Sie müssen es besitzen. Dennoch sorgt die schiere Größe ihrer Bestände für Stabilität. Neben diesen Indexgiganten gibt es aktive institutionelle Manager und Hedgefonds wie Renaissance Technologies LLC, die etwa 3,45 % halten, was darauf hindeutet, dass eine Mischung aus langfristigen und quantitativen Strategien im Spiel ist.

Investitionsmotivationen: Wachstum, Synergie und eine saubere Bilanz

Investoren fühlen sich aus drei konkreten, kurzfristigen Gründen zu DNOW hingezogen, und keiner davon beinhaltet eine Dividende – weil das Unternehmen keine zahlt. Der Fokus liegt ausschließlich auf Kapitalzuwachs durch strategische Umsetzung und eine solide Finanzlage.

Hier ist die kurze Berechnung ihrer Anziehungskraft:

• Strategisches Wachstum und Synergien: Der derzeit größte Treiber ist die angekündigte Fusion aller Aktien zur Übernahme von MRC Global im Wert von rund 1,5 Milliarden US-Dollar. Dieser Schritt, der voraussichtlich im vierten Quartal 2025 abgeschlossen sein wird, ist eine klare Wette auf Marktkonsolidierung und zukünftige Kostensynergien. Investoren kaufen sich in das nach der Fusion größere und diversifiziertere Vertriebsunternehmen ein.
• Betriebsleistung: Das Unternehmen liefert. Sie meldeten für das dritte Quartal 2025 einen Umsatz von 634 Millionen US-Dollar und einen Nettogewinn von 25 Millionen US-Dollar. Das Management prognostiziert für 2025 das „beste Gesamtjahresergebnis aller Zeiten“, gemessen an den Gesamt-EBITDA-Ergebnissen. Das ist definitiv eine Wachstumsgeschichte.
• Finanzielle Widerstandsfähigkeit (Wertversprechen): DNOW hat eine bemerkenswert saubere Bilanz. Zum 30. September 2025 verfügten sie über Bargeld in Höhe von 266 Millionen US-Dollar und meldeten vor allem keine langfristigen Schulden. Diese finanzielle Gesundheit bietet eine hohe Sicherheitsmarge (ein zentrales Value-Investing-Prinzip) und die Flexibilität, die Fusion mit MRC Global durchzuführen und für das Gesamtjahr 2025 einen freien Cashflow von 150 Millionen US-Dollar anzustreben.

Für einen tieferen Einblick in die Art und Weise, wie sie diese finanzielle Gesundheit aufrechterhalten, sollten Sie einen Blick darauf werfen Breaking Down NOW Inc. (DNOW) Finanzielle Gesundheit: Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

Anlagestrategien: langfristig vs. quantitativ

Die Aufschlüsselung der Eigentumsverhältnisse zeigt, dass zwei Hauptstrategien am Werk sind, jede mit einem unterschiedlichen Zeithorizont:

Der Großteil des institutionellen Geldes befindet sich in der langfristigen Holding. Diese Strategie wird von Indexfonds und großen Investmentfonds praktiziert. Sie kaufen und halten DNOW über Jahre hinweg und betrachten es als langfristiges zyklisches Spiel auf den Energie- und Industriesektor. Sie setzen auf die Fähigkeit des Unternehmens, Rohstoffzyklen zu meistern und gestärkt daraus hervorzugehen, insbesondere nach der großen Übernahme.

Dann gibt es noch die quantitativen und kurzfristigen Handelsstrategien, die typischerweise von Hedgefonds eingesetzt werden. Diese Fonds, wie Renaissance Technologies, verwenden oft komplexe Modelle, um auf kurzfristige Preisbewegungen, Dynamik oder technische Faktoren zu handeln. Ihre Anwesenheit weist darauf hin, dass die DNOW-Aktie über genügend Liquidität und Volatilität verfügt, um trotz ihres hohen institutionellen Anteils ein brauchbares Handelsinstrument zu sein.

Die folgende Tabelle fasst die wichtigsten Datenpunkte zusammen, die diese Strategien beeinflussen:

Die Schlussfolgerung ist, dass DNOW eine wachstumsorientierte Industrieaktie mit einer Value-Investor-Bilanz ist und ihre Kursbewegungen von den strategischen Entscheidungen einer Handvoll großer, anspruchsvoller institutioneller Akteure bestimmt werden.

Institutionelles Eigentum und Hauptaktionäre von NOW Inc. (DNOW)

Wenn Sie sich NOW Inc. (DNOW) ansehen, haben Sie es definitiv mit einer Aktie zu tun, bei der institutionelle Gelder den Ton angeben. Das schiere Volumen des institutionellen Eigentums – Ende 2025 lag es bei rund 98 % der ausstehenden Aktien – bedeutet, dass die großen Player wie BlackRock und Vanguard die Haupttreiber für die langfristige Entwicklung der Aktie und die Unternehmensführung sind. Fairerweise muss man sagen, dass Einzelanleger diesen Giganten auf den Fersen sind.

Diese hohe Konzentration an institutionellem Kapital ist typisch für ein Unternehmen im Energie- und Industrievertriebsbereich, insbesondere für eines, das kürzlich einen wichtigen strategischen Schritt wie den Zusammenschluss mit MRC Global Inc. abgeschlossen hat. Institutionelle Anleger sorgen für ein gewisses Maß an Stabilität, aber auch für die Forderung nach konsistenter Leistung, die das Management erfüllen muss. Das ist der Kompromiss.

Top-institutionelle Anleger und ihre Anteile

Die Top-Aktionäre von DNOW sind die Namen, die Sie im S&P 500 sehen, hauptsächlich passive Indexfonds und große Vermögensverwalter. Sie halten diese Positionen nicht nur zum aktiven Handel, sondern weil DNOW Bestandteil verschiedener Indizes und Exchange Traded Funds (ETFs) ist. Hier ist ein kurzer Überblick über die größten Anteilseigner und ihre gemeldeten Aktienzahlen aus den Daten für das Geschäftsjahr 2025:

• BlackRock, Inc.: Hält den größten Anteil mit etwa 18,86 Millionen Aktien, was etwa 17,61 % des Unternehmens entspricht.
• The Vanguard Group, Inc.: Knapp dahinter liegt das Unternehmen mit rund 11,74 Millionen Aktien oder 10,96 % der Anteile.
• Dimensional Fund Advisors LP: Verwaltet einen bedeutenden Bestand von rund 6,41 Millionen Aktien, was 5,99 % des Aktienbestands entspricht.

Wenn Sie sehen, dass BlackRock und Vanguard zusammen mehr als ein Viertel des Unternehmens halten, wissen Sie, dass ihre Investmentthese – die oft mit der langfristigen Gesundheit des Energie- und Industriesektors verknüpft ist – die vorherrschende Markteinschätzung ist. Für einen tieferen Einblick in die Fundamentaldaten, die diesen Bewertungen zugrunde liegen, sollten Sie sich hier umsehen Breaking Down NOW Inc. (DNOW) Finanzielle Gesundheit: Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

Jüngste Veränderungen: Wer kauft und wer trimmt?

Die institutionelle Landschaft ist nicht statisch; Es ist ein ständiger Wechsel von Portfolio-Neuausrichtungen und strategischen Wetten. Wenn wir uns die jüngsten 13F-Anmeldungen von Ende 2025 ansehen, sehen wir eine faszinierende Mischung aus Überzeugung und Vorsicht. Während die institutionelle Beteiligung insgesamt hoch bleibt, machen einige kleinere, aktivere Fonds große prozentuale Veränderungen, während die Giganten ihre passiven Allokationen größtenteils stabil halten.

Hier ist die kurze Berechnung einiger bemerkenswerter vierteljährlicher Änderungen, die im November 2025 gemeldet wurden:

Aus dieser Tabelle geht hervor, dass der größte passive Inhaber, Vanguard, im Wesentlichen unverändert bleibt, während kleinere Manager wie Hillsdale und Denali ihre Positionen aggressiv ausbauen. Ein Anstieg von +151,0 % durch Denali Advisors ist ein klares Signal für eine neue, überzeugende Wert- oder Wachstumsthese, die wahrscheinlich durch die starken Ergebnisse des Unternehmens im dritten Quartal 2025 beflügelt wird, die ein EBITDA von 51 Millionen US-Dollar auswiesen.

Der Einfluss institutioneller Dominanz auf Strategie und Preis

Die Dominanz institutioneller Anleger hat direkte und spürbare Auswirkungen auf den Aktienkurs und die strategische Ausrichtung von DNOW. Diese großen Aktionäre fungierten als stabilisierende Kraft, nachdem der Umsatz des Unternehmens im dritten Quartal 2025 in Höhe von 634 Millionen US-Dollar leicht hinter dem Konsens zurückblieb und einen größeren Ausverkauf verhinderte. Sie verankern die Aktie in der Nähe ihres konsensmäßigen fairen Werts, weshalb der Kurs trotz verbesserter Gewinne häufig unter den Zielen der Analysten liegt.

Noch wichtiger ist, dass die institutionelle Unterstützung für die endgültige Fusionsvereinbarung mit MRC Global Inc., einer reinen Aktientransaktion im Wert von etwa 1,5 Milliarden US-Dollar, von entscheidender Bedeutung war. Ein Deal dieser Größenordnung, der die Marktposition von DNOW grundlegend verändert, erfordert die überwältigende Zustimmung der Aktionäre. Die Zustimmung der institutionellen Basis signalisiert Vertrauen in die langfristige Vision des Managements für eine kombinierte industrielle Infrastrukturorganisation. Sie gehen davon aus, dass diese Kombination in den kommenden Jahren einen erheblichen Wert freisetzen wird, der ihre aktuellen Bestände rechtfertigt.

Der Handlungspunkt für Sie ist also klar: Beobachten Sie den institutionellen Fluss. Wenn die großen Eigentümer anfangen, in großen Mengen zu verkaufen, ist das ein Warnsignal. Wenn sie standhaft bleiben, unterstützen sie die strategische Wende, einschließlich der jüngsten Fusion, und das ist ein starker Vertrauensbeweis.

Wichtige Investoren und ihr Einfluss auf NOW Inc. (DNOW)

Sie schauen sich NOW Inc. (DNOW) an und möchten wissen, wessen Geld die Aktie und die Strategie wirklich antreibt. Die direkte Erkenntnis ist, dass DNOW überwiegend ein institutionelles Unternehmen ist, was bedeutet, dass die großen Index- und Investmentfonds die langfristige Richtung vorgeben, insbesondere im Hinblick auf die massive Fusion von MRC Global.

Institutionelle Anleger – man denke an Pensionsfonds und Vermögensverwalter – besitzen unglaubliche 97,63 % der DNOW-Aktien, was bedeutet, dass ihre kollektive Stimme die einzige ist, die bei strategischen Entscheidungen wie der kürzlich erfolgten vollständigen Aktienübernahme von MRC Global wirklich zählt.

Die dominanten institutionellen Eigentümer

Der Investor profile denn DNOW ist kopflastig mit den weltweit größten passiven Vermögensverwaltern vertreten. Dabei handelt es sich nicht um aktivistische Hedgefonds, die eine schnelle Auflösung anstreben; Sie sind Langzeitinhaber, deren schiere Größe ihnen einen immensen, stillen Einfluss verleiht. Ihr Ziel ist in der Regel ein stabiles, gut gesteuertes Wachstum, weshalb sie in diesem Jahr den wichtigen strategischen Schwenk des Unternehmens unterstützten.

Hier ist ein kurzer Überblick über die größten institutionellen Inhaber und ihre Positionen zum Zeitpunkt der letzten Einreichungen im November 2025:

Allein die Positionen Vanguard und Blackrock machen fast 30 % des Unternehmens aus. Das ist definitiv ein mächtiger Wählerblock.

Einfluss der Investoren: Die MRC Global Merger

Das deutlichste Beispiel für den Einfluss von Investoren im Jahr 2025 ist die bevorstehende Übernahme von MRC Global, eine reine Aktientransaktion im Wert von etwa 1,5 Milliarden US-Dollar. Dieser Schritt, der zwei globale Anbieter von Industrielösungen vereint, wurde von beiden Vorständen einstimmig angenommen und erhielt die Zustimmung der Aktionäre, was bedeutet, dass die großen institutionellen Eigentümer grünes Licht gegeben haben.

Diese Art der Unterstützung signalisiert, dass die Großinvestoren die langfristige Vision des Managements unterstützen: die Schaffung eines erstklassigen, stärker diversifizierten Anbieters von Energie- und Industrielösungen. Sie tauschen im Wesentlichen ein reines Modell gegen ein auf Skaleneffekte ausgerichtetes Modell ein, das innerhalb von drei Jahren voraussichtlich etwa 70 Millionen US-Dollar an jährlichen Kostensynergien generieren wird.

• Bei passiven Fonds kommt es auf die Größe an.
• Durch den Zusammenschluss entsteht ein langlebigeres Unternehmen.

Diese strategische Maßnahme, die von den Großaktionären unterstützt wird, ist eine direkte Reaktion auf die Marktbedingungen und ein Vorstoß für eine größere operative Hebelwirkung, die laut CEO dazu beigetragen hat, den höchsten Umsatz seit dem vierten Quartal 2019 zu erzielen.

Jüngste Kapitalallokationsbewegungen

Über die Fusion hinaus haben institutionelle Anleger auch Einfluss auf die Kapitalallokation (wie das Unternehmen seine Barmittel verwendet). Im Laufe des Jahres 2025 hat DNOW aktiv Kapital an die Aktionäre zurückgegeben, ein Schritt, der die großen Fonds bei Laune hält und finanzielle Stärke signalisiert.

Beispielsweise hat das Unternehmen im Rahmen seines neuen Aktienrückkaufprogramms im Wert von 160 Millionen US-Dollar seit Jahresbeginn bis zum zweiten Quartal 2025 Stammaktien im Wert von 27 Millionen US-Dollar zurückgekauft.

Hier ist die schnelle Rechnung: Mit einem Barbestand von 266 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025 und null langfristigen Schulden verfügt das Unternehmen über eine sehr saubere Bilanz. Diese Finanzdisziplin, gepaart mit einem prognostizierten freien Cashflow für das Gesamtjahr 2025, der sich 150 Millionen US-Dollar nähern könnte, ist genau das, was die großen, auf Stabilität ausgerichteten Fonds wie Vanguard und Blackrock anstreben.

Das fortgesetzte Rückkaufprogramm und die strategische Fusion zeigen, dass das Management einen Plan umsetzt, bei dem Bilanzstärke und langfristiges Wachstum durch Größe im Vordergrund stehen, was genau den Anforderungen der institutionellen Eigentümerbasis entspricht. Wenn Sie tiefer in die strategischen Überlegungen eintauchen möchten, können Sie sich das ansehen Leitbild, Vision und Grundwerte von NOW Inc. (DNOW).

Marktauswirkungen und Anlegerstimmung

Sie schauen gerade auf NOW Inc. (DNOW) und sehen einen Widerspruch: starke Fundamentaldaten, aber ein Aktienkurs, der volatil war. Die unmittelbare Schlussfolgerung ist, dass die Großaktionäre nach wie vor eine positive Grundstimmung haben, die vor allem auf die bevorstehende Übernahme von MRC Global Inc. zurückzuführen ist, auch wenn die kurzfristige Marktreaktion vorsichtig war und die Aktie auf ein aktuelles 52-Wochen-Tief drückte.

Institutionelle Anleger und Hedgefonds besitzen unglaubliche 97,63 % der DNOW-Aktien, was zeigt, dass hier das große Geld fest verankert ist. Dieses hohe Maß an institutionellem Eigentum signalisiert Vertrauen in die langfristige Wertentwicklung, auch wenn der jüngste Handel auf eine abwartende Haltung schließen lässt, während der Markt die Fusion und die allgemeine Volatilität im Energiesektor verdaut. Das langfristige Bild ist definitiv gut, mit einer Gesamtrendite von 156 % in den letzten fünf Jahren.

Hier ist die kurze Rechnung zur aktuellen Situation: Trotz eines Aktiengewinns von 5,6 % seit Jahresbeginn Anfang November 2025 verzeichnete die Aktie im Vergleich zum Vormonat einen Rückgang von 12,6 %, was die Anleger daran erinnert, dass sich die Dynamik abgekühlt hat. Mitte November 2025 wurde die Aktie nur noch bei 12,01 $ gehandelt und erreichte damit ein neues 52-Wochen-Tief.

• Der institutionelle Besitz liegt bei nahezu 98 %.
• Die kurzfristige Stimmung ist vorsichtig, was sich im jüngsten Kursrückgang widerspiegelt.
• Die langfristigen Aussichten sind positiv und basieren auf strategischem Wachstum.

Jüngste Marktreaktionen auf Eigentümerwechsel

Die Reaktion des Marktes auf den wichtigsten strategischen Schritt von DNOW – die Übernahme aller Aktien von MRC Global Inc. im Wert von etwa 1,5 Milliarden US-Dollar – war gemischt. Obwohl der Deal transformativ ist, hat die Reaktion der Aktie auf die Ergebnisse des dritten Quartals 2025 im November 2025 diese kurzfristige Skepsis deutlich gemacht. Das Unternehmen meldete einen verwässerten Non-GAAP-Gewinn pro Aktie (EPS) von 0,26 US-Dollar, der den Analystenkonsens von 0,24 US-Dollar übertraf, der Umsatz lag jedoch mit 634 Millionen US-Dollar leicht unter den Prognosen.

Dieser gemischte Bericht trug zu einem anfänglichen Kursrückgang von 7,72 % vor dem Börsengang bei. Dennoch bedeutet das hohe institutionelle Interesse, dass kleine Fonds wie Parkside Financial Bank & Trust und CSM Advisors LLC in letzter Zeit zwar ihre Anteile erhöht haben, die allgemeine Preisentwicklung jedoch stark von groß angelegten Portfolio-Neugewichtungen und makroökonomischen Energietrends beeinflusst wird und nicht nur vom vierteljährlichen Trend. CSM Advisors LLC beispielsweise erwarb im zweiten Quartal einen neuen Anteil von 321.721 Aktien im Wert von rund 4,77 Millionen US-Dollar.

Analystenperspektiven: Warum der „Halten“-Konsens?

Wall-Street-Analysten haben für NOW Inc. (DNOW) ein Konsensrating von „Halten“, basierend auf einer Mischung aus „Kaufen“- und „Halten“-Ratings. Das durchschnittliche 12-Monats-Kursziel wird im Allgemeinen zwischen 17,00 und 18,00 US-Dollar angegeben, was auf einen deutlichen Anstieg gegenüber dem aktuellen Handelspreis hindeutet. Die unterste Prognose liegt bei 16,00 $, die höchste bei 18,00 $.

Der Kern der Analystenperspektive liegt im strategischen Wert der MRC Global-Fusion, die voraussichtlich im vierten Quartal 2025 abgeschlossen sein wird. Dieser Deal wird voraussichtlich innerhalb von drei Jahren jährliche Kostensynergien (Betriebseinsparungen) in Höhe von etwa 70 Millionen US-Dollar bringen. Diese Skala ist das „Warum“ für den langfristigen Aufwärtstrend, aber die unmittelbare „Halten“-Einstufung spiegelt das Integrationsrisiko und makroökonomische Gegenwinde wider, wie etwa die anhaltende Schwäche der US-Bohrinselaktivitäten.

Die finanzielle Gesundheit des Unternehmens bildet eine solide Grundlage für diese Strategie: Zum 30. September 2025 verfügt es über keine Schulden und 266 Millionen US-Dollar an Barmitteln, was ihm Flexibilität für die Integration und für sein bekräftigtes Ziel eines freien Cashflows von 150 Millionen US-Dollar für das Gesamtjahr 2025 gibt. Weitere Einzelheiten zu dieser finanziellen Belastbarkeit finden Sie in Breaking Down NOW Inc. (DNOW) Finanzielle Gesundheit: Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

Hier ist eine Momentaufnahme der Leistung des Unternehmens seit Jahresbeginn, die den langfristigen Optimismus des Analysten untermauert:

Was diese Schätzung verbirgt, ist das Potenzial, dass fusionsbedingte Kosten die Ergebnisse des vierten Quartals 2025 vorübergehend dämpfen könnten, weshalb sich der Markt etwas zurückhält. Dennoch ist der zugrunde liegende Gewinnanstieg unbestreitbar.

Nächster Schritt für Sie: Überprüfen Sie den geplanten Synergie-Zeitplan für die Fusion mit MRC Global. Finanzen: Modellieren Sie die Auswirkungen der Synergien in Höhe von 70 Millionen US-Dollar auf das EBITDA 2026 bis zum Monatsende.