Exploring Fossil Group, Inc. (FOSL) Investor Profile: Wer kauft und warum?

Sie schauen sich Fossil Group, Inc. (FOSL) an und sehen ein klassisches Value-Trap-Signal: Der Bericht für das dritte Quartal 2025 zeigte einen Nettoverlust von 39,9 Millionen US-Dollar oder 0,76 US-Dollar pro verwässerter Aktie, aber die Aktie zieht immer noch erhebliches institutionelles Geld an. Wie lässt sich diese Leistung mit der Tatsache in Einklang bringen, dass institutionelle Anleger etwa 61,14 % des Unternehmens besitzen? Ehrlich gesagt sieht es nach einer riskanten Wette auf eine Trendwende aus, zumal das Management für das gesamte Geschäftsjahr 2025 Einsparungen bei den VVG-Kosten in Höhe von 100 Millionen US-Dollar anstrebt und eine ausgeglichene bis leicht positive bereinigte Betriebsmarge anstrebt. Wir sehen, dass Hedgefonds wie QUINN OPPORTUNITY PARTNERS LLC mit massiven Käufen einsteigen – ein Unternehmen hat im dritten Quartal 460.000 Aktien hinzugefügt, eine erstaunliche Steigerung von 4465,6 % – und der CEO selbst, Franco Fogliato, hat diesen November gerade 200.000 Aktien für 360.000,00 US-Dollar gekauft. Das Smart Money signalisiert definitiv den Glauben an die Bilanztransformation, aber reicht das aus, um den für 2025 erwarteten Nettoumsatzrückgang im mittleren Zehnerbereich zu überwinden? Wer sind diese Käufer, was sehen sie im Kerngeschäft Uhren und Lederwaren, das dem Markt fehlt, und handelt es sich hier um ein Spiel mit tiefgreifenden Werten oder nur um spekulatives Gerede? Lassen Sie uns den wahren Investor aufschlüsseln profile um zu sehen, ob dieses Risiko die potenzielle Belohnung wert ist.

Wer investiert in Fossil Group, Inc. (FOSL) und warum?

Die Investorenbasis der Fossil Group, Inc. (FOSL) ist ein klares Spiegelbild einer wertsteigernden und risikoreichen Trendwende. Man sieht eine Mischung aus spezialisierten Hedgefonds, die auf eine erfolgreiche Restrukturierung setzen, und passiven Indexfonds, die lediglich dem Markt folgen. Der Hauptgrund für den Kauf ist derzeit nicht das Wachstum, sondern die Hoffnung, dass das derzeitige Managementteam seinen Plan zur Stabilisierung des Unternehmens umsetzen und operative Verbesserungen in einen viel höheren Aktienkurs umsetzen kann.

Ehrlich gesagt ist dies keine Aktie für einen unerfahrenen Anleger; Es ist für diejenigen gedacht, die besondere Situationen verstehen und eine hohe Toleranz gegenüber Volatilität haben. Die Ergebnisse des dritten Quartals 2025 zeigten beispielsweise einen Nettoverlust von 39,9 Millionen US-DollarDas ist definitiv eine schwer zu schluckende Pille, aber die zugrunde liegende operative Erzählung ist es, die das Interesse der Turnaround-Investoren aufrechterhält.

Wichtige Anlegertypen: Eine Mischung aus Aktivisten- und Passivgeldern

Eigentum der Fossil Group, Inc profile wird von zwei unterschiedlichen Gruppen dominiert: institutionellen Anlegern und einer kleinen, aber lautstarken Gruppe von Insidern. Institutionelle Eigentümer, zu denen Investmentfonds, Pensionsfonds und Hedgefonds gehören, halten die Mehrheit der Anteile. Zum Ende des dritten Quartals 2025 waren es vorbei 100 institutionelle Eigentümer.

Es gibt die großen, passiven Vermögensverwalter wie Vanguard Group Inc. und BlackRock, Inc., die Aktien hauptsächlich deshalb halten, weil Fossil Group, Inc. Teil der Small-Cap-Indizes ist, die ihre Fonds abbilden. Ihre Investition ist mechanisch. Aber die eigentliche Aktion liegt bei den Spezialfonds, die eine große Chance sehen. Erwähnenswert ist außerdem das Insider-Vertrauen: CEO Franco Fogliato hat kürzlich gekauft 200,000 Aktien, ein starker Vertrauensbeweis für den Turnaround-Plan.

Investitionsmotivationen: Wetten auf den Turnaround

Investoren werden von Fossil Group, Inc. aus drei Hauptgründen angezogen, die sich alle auf die mehrjährige Turnaround-Strategie des Unternehmens konzentrieren. Das erste ist das Deep-Value-Proposition. Da die Aktie nur noch einen Bruchteil ihrer historischen Höchststände notiert, lautet die These, dass jede nachhaltige Rückkehr in die Gewinnzone zu einer massiven Neubewertung des Aktienkurses führen wird. Hier ist die schnelle Rechnung: Wenn das Unternehmen seine Prognose für das Gesamtjahr 2025 einer ausgeglichenen bis leicht positiven bereinigten Betriebsmarge erreichen kann, bestätigt dies die Kostensenkungsbemühungen.

Zweitens ist die erfolgreiche Bilanzrestrukturierung ein gewaltiges Risikominderungsereignis. Durch den Abschluss eines Schuldscheinwechsels, der die Fälligkeit der Schulden bis 2029 verlängert und ungefähr absichert 32,5 Millionen US-Dollar Mit neuem Kapital hat sich das Unternehmen Zeit für die Umsetzung verschafft. Drittens führt die Fokussierung auf die betriebliche Effizienz auch bei rückläufigen Umsätzen zu Ergebnissen bei der Marge. Das Unternehmen ist auf dem besten Weg, im Gesamtjahr VVG-Einsparungen (Verkauf, Allgemeines und Verwaltung) in Höhe von zu erzielen 100 Millionen Dollar, was sich direkt auf das Endergebnis auswirkt. Wenn Sie tiefer in die Zahlen eintauchen möchten, sollten Sie lesen Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit von Fossil Group, Inc. (FOSL): Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

• Risikoreduzierte Bilanz: Laufzeit der Schulden bis 2029 verlängert.
• Operativer Hebel: Die Bruttomarge im zweiten Quartal 2025 stieg auf 57.5%.
• Kernproduktstärke: Traditionelle Uhrenverkäufe zeigen ermutigende Trends.

Anlagestrategien: Wert, besondere Situationen und Arbitrage

Die Strategien der Großinvestoren sind hochspezialisiert und spiegeln den Sonderstatus der Aktie wider. Sie sehen eine klare Spaltung zwischen langfristig orientierten Value-Investoren und kurzfristig orientierten, ereignisorientierten Akteuren.

Die Deep-Value-Fonds wie Miller Value Partners verfolgen eine klassische Value-Investing-Strategie: Sie kaufen eine grundsätzlich solide Marke zu einem Notpreis und glauben, dass der Markt das Unternehmen für vorübergehende Probleme übermäßig bestraft. Sie sind langfristige Inhaber und gehen davon aus, dass sich der Turnaround über mehrere Jahre hinweg vollziehen wird. Dann gibt es die Hedgefonds und quantitativen Unternehmen wie Walleye Capital LLC und Jane Street Group, LLC, die aktiver sind. Ihre Strategie ist oft ereignisgesteuerter oder kurzfristiger Handel und nutzt die Volatilität im Zusammenhang mit Gewinnberichten, Ankündigungen zur Umschuldung oder sogar Gerüchten über einen möglichen Börsengang einer Tochtergesellschaft. Sie streben nach schnellen Schritten, nicht nach einem jahrzehntelangen Festhalten. Was diese Schätzung verbirgt, ist das erhebliche Short-Interesse, das die Volatilität erhöht, da Händler gegen den Erfolg der Trendwende wetten.

Institutionelles Eigentum und Großaktionäre der Fossil Group, Inc. (FOSL)

Wenn Sie sich Fossil Group, Inc. (FOSL) ansehen, müssen Sie zunächst wissen, dass institutionelle Gelder immer noch einen erheblichen Anteil haben, aber das Bild ist gemischt. Ab dem dritten Quartal des Geschäftsjahres 2025 besitzen institutionelle Anleger zusammen etwa 1,5 Millionen US-Dollar 48.92% der ausstehenden Aktien des Unternehmens. Das ist ein erheblicher Teil, aber die eigentliche Geschichte liegt darin, wer kauft und wer verkauft, was viel über die Sicht des Marktes auf die anhaltende Trendwende verrät.

Die Gesamtzahl der gehaltenen institutionellen Aktien liegt bei über 28,5 Millionen. Dabei handelt es sich nicht um passive Beteiligungen; Sie repräsentieren große Finanzakteure, die auf oder gegen die Fähigkeit des Unternehmens, seine Strategie umzusetzen, wetten. Die größten Anteilseigner sind in der Regel Hedgefonds und große Vermögensverwalter mit jeweils unterschiedlichen Anlagethesen.

Hier ist eine Momentaufnahme der wichtigsten institutionellen Anleger basierend auf ihren jüngsten 13F-Anmeldungen für das am 30. September 2025 endende Quartal, die die Positionen der großen Gelder zeigt:

Die Vanguard Group, Inc. ist hier wie in den meisten börsennotierten Unternehmen ein wichtiger Akteur, und sogar BlackRock, Inc. hält eine Position 847,749 Aktien zum 30. September 2025. Es ist eine klassische Mischung aus passiven Indexfonds und aktiven Hedgefonds, die alle das gleiche beobachten Fossil Group, Inc. (FOSL): Geschichte, Eigentum, Mission, wie es funktioniert und Geld verdient Geschichte entfalten.

Jüngste Veränderungen: Wer erhöht und verringert seine Einsätze?

Die wirkliche Erkenntnis liegt nicht nur in der Höhe des Einsatzes, sondern auch in der Richtung, in die es geht. Im dritten Quartal 2025 war die institutionelle Eigentümerlandschaft für Fossil Group, Inc. definitiv dynamisch und spiegelte eine tiefe Spaltung der Anlegerstimmung wider. Einige große Namen kürzen ihr Engagement, andere stocken jedoch aggressiv auf und betrachten die Aktie als eine Anlage mit hohem Wertpotenzial.

Sie sehen bei einigen der größten Anleger ein klares Risiko-Aversion-Signal. Beispielsweise reduzierte Nantahala Capital Management, LLC, der größte institutionelle Inhaber, seine Position um 26.5%, weiterverkauft 1,3 Millionen Aktien im Quartal. Auch Miller Value Partners, LLC reduzierte seinen Anteil um 4.13%. Dieser Verkaufsdruck durch Großaktionäre kann den Aktienkurs stark belasten, insbesondere bei Unternehmen mit geringerer Marktkapitalisierung.

Doch hier wird es interessant: Die Käufer springen ein. Die Vanguard Group Inc. steigerte ihre Position um 4.93%, addieren 109,000 Aktien. Noch bemerkenswerter ist Two Sigma Investments, LP, das seinen Anteil massiv erhöhte 36.1%, Erwerb über 251,000 Aktien. Dies deutet darauf hin, dass eine Kohorte von Anlegern glaubt, dass die Aktie ihren Tiefpunkt erreicht hat und dass der Turnaround-Plan des Unternehmens an Fahrt gewinnt. Es ist ein Tauziehen zwischen denen, die das Risiko im Altgeschäft sehen, und denen, die den Nutzen in der Umstrukturierung sehen.

Der Einfluss institutioneller Anleger auf die Strategie von FOSL

Institutionelle Anleger sind nicht nur passive Aktionäre; Ihr gemeinsames Handeln und ihr Einfluss sind gerade jetzt von entscheidender Bedeutung für den Aktienkurs und die Unternehmensstrategie von Fossil Group, Inc. Wenn Institutionen fast die Hälfte der Aktien halten, ist ihr Vertrauen – oder mangelndes Vertrauen – ein direkter Einfluss auf die Unternehmensbewertung.

Die gemischte Aktivität im dritten Quartal 2025 ist eine direkte Reaktion auf die Finanzplanung und den operativen Turnaround des Unternehmens. Der erfolgreiche Abschluss der Anleiherestrukturierung im November 2025, die die Laufzeit der Schulden bis 2029 verlängerte und einbrachte 32,5 Millionen US-Dollar in neuem Kapital war ein wichtiger Meilenstein. Die Käufer, wie Two Sigma und Vanguard, unterstützen im Wesentlichen diese Bilanzstärke und wetten darauf, dass das Unternehmen genug Zeit gewonnen hat, um seinen Plan umzusetzen, sich wieder auf sein Kerngeschäft zu konzentrieren und seine Kostenstruktur anzupassen.

Umgekehrt reagieren die Verkäufer wahrscheinlich auf die anhaltenden operativen Herausforderungen, wie den Umsatzrückgang im dritten Quartal 2025 7% und der negative freie Cashflow von 21,3 Millionen US-Dollar für das Quartal. Die Rolle der institutionellen Anleger besteht darin, als Governance-Kontrolle zu fungieren und implizit Druck auf das Management auszuüben, die versprochenen Kosteneinsparungen zu erzielen, die erwartet werden 100 Millionen Dollar bei den Vertriebs-, allgemeinen und Verwaltungskosten (VVG-Kosten) im Jahr 2025. Ihr Kauf und Verkauf erzeugt die Volatilität, aber ihr kollektives Eigentum zwingt das Management dazu, sich an das Turnaround-Skript zu halten. Der Aktienkurs, der am 14. November 2025 1,90 US-Dollar pro Aktie betrug, spiegelt den hohen Risiko- und Ertragscharakter dieser institutionellen Wette wider.

Wichtige Investoren und ihre Auswirkungen auf Fossil Group, Inc. (FOSL)

Der Investor profile für Fossil Group, Inc. (FOSL) ist ein klassisches Schlachtfeld zwischen langfristigen institutionellen Anlegern, wertorientierten Fonds und Insidern, die auf eine Trendwende wetten, insbesondere nach der jüngsten Bilanzumstrukturierung. Sie sehen eine Mischung aus Überzeugung und Vorsicht, institutionelle Anleger halten dagegen 46.10% der Aktie, während Insider einen erheblichen Teil halten 43.82%, wodurch es sich um eine hochkonzentrierte Eigentümerstruktur handelt.

Der Kern der Investitionsthese ist derzeit die Fähigkeit des Unternehmens, seinen Turnaround-Plan umzusetzen, weshalb die jüngsten Insiderkäufe und die Umschuldung so wichtig sind. Ehrlich gesagt geht es bei der Aktienbewegung derzeit weniger um die Quartalsumsätze – und das war der Fall 270,2 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025, 6,1 % weniger als im Vorjahr – und mehr über das Vertrauen in die Fähigkeit des Managements, die Kapitalstruktur zu verbessern.

Die institutionellen Giganten und ihre Schritte im dritten Quartal 2025

Zu den größten institutionellen Anlegern zählen in erster Linie passive und quantitative Fonds, aber auch aktive Manager, die erhebliche Investitionen tätigen. Diese großen Positionen stabilisieren die Aktie, ihre Bewegungen können jedoch auch auf Veränderungen in der Marktstimmung hinweisen. Zum Beispiel hielt BlackRock, Inc 847.749 Aktien zum Ende des dritten Quartals 2025 ein relativ geringer Anstieg von 8.215 Aktien gegenüber dem Vorquartal.

Die eigentliche Aktion liegt bei den aktiven Managern und Hedgefonds. Nantahala Capital Management, LLC beispielsweise bleibt ein führender institutioneller Inhaber, hat jedoch seinen Anteil um reduziert 1.346.646 Aktien (-26,5 %) im dritten Quartal 2025, ein klares Zeichen für Risikoabbau oder Gewinnmitnahmen. Im Gegensatz dazu sahen wir aggressive neue Wetten wie Quinn Opportunity Partners LLC, die zulegten 460.000 Aktien, ein Anstieg von über 4.465 % im selben Quartal, was auf ein Deep-Value-Spiel der Aktie hindeutet.

• Vanguard Group Inc. gehalten 2.325.204 Aktien, im Wert von ca $5,976,000 ab Q3 2025.
• Miller Value Partners, LLC behielt einen bedeutenden Anteil an 3.326.395 Aktien.
• Two Sigma Investments, LP steigerte seine Position um 36.0%, halten 948.114 Aktien.

Die Kartsotis-Familie und Insider-Überzeugung

Man kann nicht über die Eigentümerschaft der Fossil Group, Inc. sprechen, ohne die Gründer zu erwähnen. Tom Kartsotis ist der größte Einzelaktionär 12,30 Millionen Aktien, was darstellt 22.51% des Unternehmens. Dieses Maß an Gründerbeteiligung ist ein zweischneidiges Schwert: Es sorgt für Stabilität und eine langfristige Vision, kann aber auch dazu führen, dass das Unternehmen weniger empfänglich für den Druck von Aktivisten von außen ist, oder für das, was wir als Schedule 13D-Einreichung bezeichnen (ein Investor, der mehr als 5 % besitzt und beabsichtigt, Einfluss auf das Management zu nehmen).

In einem starken Vertrauensbeweis tätigte CEO Franco Fogliato im November 2025 einen bedeutenden Kauf auf dem freien Markt und erwarb 200.000 Aktien für einen Gesamtwert von $360,000.00. Auch Chief Commercial Officer Joe T. Martin kaufte 56.180 Aktien für etwa $100,000.40. Diese Insiderkäufe, insbesondere nach dem Ergebnisausfall im dritten Quartal 2025, führten zu einem steilen Aktienrückgang von über 17%, ist ein starkes Signal dafür, dass das Management glaubt, dass die Aktie unterbewertet ist und die Umstrukturierung funktioniert.

Einfluss der Investoren: Der Umschuldungs-Pivot

Der spürbarste Einfluss vom Schuldenmarkt kam im November 2025 mit der erfolgreichen Bilanztransformation. Das Unternehmen sicherte sich ein neues 150 Millionen Dollar Eine vermögensbasierte revolvierende Kreditfazilität und eine Verlängerung der Schuldenlaufzeiten bis 2029. Dieser Schritt, der die Zustimmung der Gläubiger durch eine Plansitzung am 6. November 2025 erforderte, war eine direkte Reaktion auf das Bedürfnis des Marktes nach finanzieller Stabilität und Starthilfe. Hier ist die schnelle Rechnung: Der Betriebsverlust für das dritte Quartal 2025 betrug 21,7 Millionen US-DollarDaher ist die Sicherstellung einer langfristigen Finanzierung definitiv die Priorität, um betriebliche Verluste ohne den unmittelbaren Druck einer drohenden Verschuldung auszugleichen.

Was diese Schätzung verbirgt, ist die potenzielle Verwässerung durch die angekündigte Eigenkapitalverteilungsvereinbarung, die bis zu erhöht werden soll 50 Millionen Dollar, was dem Unternehmen Kapitalflexibilität verschafft, aber den Aktienkurs unter Druck setzen könnte. Der Markt akzeptiert das Narrativ, dass die Bruttomarge gestiegen sei 490 Basispunkte zu 57.5% im zweiten Quartal 2025 – und Kostensenkungen werden sich letztendlich in nachhaltigen Gewinnen niederschlagen. Hier können Sie tiefer in die Betriebskennzahlen und die finanzielle Gesundheit des Unternehmens eintauchen: Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit von Fossil Group, Inc. (FOSL): Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

Marktauswirkungen und Anlegerstimmung

Sie schauen sich Fossil Group, Inc. (FOSL) an und versuchen herauszufinden, ob sich das große Geld einkauft oder auf den Ausstieg zusteuert. Ehrlich gesagt ist die Stimmung unter den Großaktionären derzeit eine heikle Mischung aus vorsichtigem Optimismus und tiefer Skepsis. Es handelt sich um ein klassisches Turnaround-Spiel, bei dem institutionelle Anleger uneinig sind, ob das Risiko den potenziellen Gewinn wert ist.

Institutionelle Anleger – die großen Fonds wie BlackRock, Inc. und Ameriprise Financial Inc. – besitzen einen erheblichen Teil, etwa 61.14% der Aktien des Unternehmens zum Ende des dritten Geschäftsquartals 2025. Doch wenn man sich die Unterlagen für das dritte Quartal 2025 genauer ansieht, erkennt man ein Tauziehen: 49 institutionelle Anleger stockten ihre Positionen auf, 25 reduzierten sie jedoch.

Hier ist die kurze Berechnung der wichtigsten institutionellen Schritte im dritten Quartal 2025, die die Divergenz zeigt:

• Nantahala Capital Management, LLC, ein Top-Inhaber, reduzierte seinen Anteil erheblich und entfernte 1.346.646 Aktien aus seinem Portfolio.
• Vanguard Group Inc. steigerte seine Position um 4,9 % und hält nun 2.325.204 Aktien im Wert von ca $5,976,000.
• QUINN OPPORTUNITY PARTNERS LLC zeigte äußerste Überzeugung und fügte 460.000 Aktien hinzu, was einem massiven Anstieg von über 4.465 % entspricht.

Das bedeutet, dass es für jeden Anleger, der auf den Restrukturierungsplan setzt, einen anderen gibt, der Gewinne mitnimmt oder Verluste reduziert. Es ist eine polarisierende Aktie.

Aktuelle Marktreaktionen und Insider-Vertrauen

Die Reaktion des Aktienmarktes auf die Nachrichten von Fossil Group, Inc. war äußerst volatil, was typisch für ein Unternehmen ist, das eine umfassende Bilanzumstrukturierung durchläuft. Das haben wir im Oktober und November 2025 deutlich gesehen.

Im Oktober stieg der Aktienkurs aufgrund von Gerüchten über einen möglichen Börsengang der indischen Aktivitäten des Unternehmens um unglaubliche 41,5 %, brach jedoch am nächsten Tag um 29,6 % ein, als das Unternehmen den Plan ablehnte. Das ist eine wilde Fahrt. Der Mitte November veröffentlichte Ergebnisbericht für das 3. Quartal 2025 zeigte kürzlich einen Umsatz von 270,2 Millionen US-Dollar – ein Rekordwert –, aber einen bereinigten Verlust pro Aktie von (0,63 US-Dollar) und verfehlte damit die Konsensschätzung von (0,36 US-Dollar). Der Markt bestrafte dieses Versäumnis mit einem Kursrückgang von über 17 %.

Dennoch gibt es ein starkes Signal von den Leuten, die das Geschäft am besten kennen: den Insidern. CEO Franco Fogliato kaufte am 18. November 2025 200.000 Aktien für 360.000 US-Dollar, und Chief Commercial Officer Joe T. Martin kaufte 56.180 Aktien für etwa 100.000 US-Dollar. Dieser Insiderkauf ist ein klarer Vertrauensbeweis und führte unmittelbar nach der Nachricht zu einem Anstieg des nachbörslichen Handels der Aktie um 6 %. Sie können nicht ignorieren, dass das Management sein eigenes Geld aufs Spiel setzt.

Analystenperspektiven zum Turnaround

Wall-Street-Analysten blicken über die kurzfristigen Gewinnausfälle hinaus und konzentrieren sich auf die Kern-Turnaround-Strategie und die jüngste Umschuldung. Ihr Konsens ist im Allgemeinen ein „Halten“-Rating, allerdings mit erheblichem Aufwärtspotenzial, wenn der Plan funktioniert.

Das durchschnittliche 12-Monats-Preisziel liegt bei etwa 5,00 $. Wenn man bedenkt, dass der Aktienkurs zuletzt bei rund 2,41 US-Dollar lag, bedeutet dies ein potenzielles Aufwärtspotenzial von über 100 %. Ein Unternehmen, Maxim Group, gab im Juli 2025 sogar ein „Kaufen“-Rating ab, und ein anderer Analyst hat ein „Starker Kauf“ mit einem Ziel von 6,50 US-Dollar.

Die wichtigste Erkenntnis hierbei ist die Bilanzarbeit. Fossil Group, Inc. hat seine vorrangigen unbesicherten Schuldverschreibungen erfolgreich umstrukturiert, die früheste Fälligkeit der Schulden bis Januar 2029 verlängert und 32,5 Millionen US-Dollar an neuen Mitteln gesichert. Dadurch gewinnen sie Zeit – eine entscheidende Ressource für jede Abwicklung. Was diese Schätzung jedoch verbirgt, ist die Tatsache, dass diese Umstrukturierung die jährlichen Zinskosten erhöhen und den Druck auf die ohnehin schwachen Cashflows erhöhen wird. Für einen tieferen Einblick in die Finanzdaten sollten Sie lesen Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit von Fossil Group, Inc. (FOSL): Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

Die Analystenmeinung lässt sich wie folgt zusammenfassen:

Die Chance ist also klar, aber auch das Risiko. Der nächste konkrete Schritt für Sie besteht darin, die Entwicklung der Bruttomarge des Unternehmens im vierten Quartal 2025 zu überwachen, da Analysten davon ausgehen, dass der Druck durch diese hohen Mindestlizenzgebühren im nächsten Geschäftsjahr erheblich zurückgehen wird.