Exploring N-able, Inc. (NABL) Investor Profile: Wer kauft und warum?

Sie schauen sich N-able, Inc. (NABL) an und stellen die richtige Frage: Wer kauft diese Aktie eigentlich und warum stürzen sie sich jetzt in die Aktie? Ehrlich gesagt, der Investor profile erzählt eine sehr klare Geschichte der institutionellen Überzeugung, nicht der Spekulation im Einzelhandel. Ende 2025 besitzen institutionelle Anleger – die großen Geldgeber – unglaubliche 98,37 % des Unternehmens, was definitiv ein starkes Signal im Bereich Cybersicherheit und Managed Service Provider (MSP) ist. Wir haben gerade gesehen, wie das Unternehmen im dritten Quartal 2025 einen Gesamtumsatz von 131,7 Millionen US-Dollar meldete, was einem Anstieg von 13,1 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, wobei die Umsatzprognose für das Gesamtjahr auf 507,7 bis 508,7 Millionen US-Dollar angehoben wurde. Darüber hinaus erreichte der jährliche wiederkehrende Umsatz (ARR) 528,1 Millionen US-Dollar, ein Plus von 14,2 % gegenüber dem Vorjahr, was zeigt, dass das Kerngeschäft an Fahrt gewinnt und nicht ins Stocken gerät. Wenn man also Schwergewichte wie Silver Lake Technology Management, L.L.C., Thoma Bravo, L.P. und sogar BlackRock, Inc. sieht, die erhebliche Anteile halten, und Institutionen, die im letzten Quartal netto mehr als 142 Millionen Aktien gekauft haben (184,2 Millionen gekauft gegenüber 41,4 Millionen verkauft), muss man sich fragen, was sie im langfristigen Cyber-Resilienz-Spiel sehen, das anderen möglicherweise entgeht. Wetten sie auf die Fähigkeit des Unternehmens, die bereinigte EBITDA-Marge von 31,4 % in einen nachhaltigen freien Cashflow umzuwandeln, oder stehen für diesen Akteur mit einer Marktkapitalisierung von 1,4 Milliarden US-Dollar größere strategische Schritte an?

Wer investiert in N-able, Inc. (NABL) und warum?

Sie sehen sich N-able, Inc. (NABL) an und das erste, was Sie wissen müssen, ist, dass es sich hierbei nicht um eine Aktie handelt, die vom Einzelhandel bestimmt wird. Es handelt sich um ein institutionelles und Private-Equity-Unternehmen. Der Investor profile wird von großen, anspruchsvollen Akteuren dominiert, was bedeutet, dass die Bewegungen der Aktie oft mit ihren strategischen Entscheidungen verknüpft sind und nicht nur mit dem täglichen Marktgeschehen.

Ende 2025 halten institutionelle Anleger und Hedgefonds die überwiegende Mehrheit der Aktien von N-able, Inc., wobei die institutionellen Eigentumszahlen kürzlich bei etwa 96.35% der ausstehenden Aktien. Diese hohe Konzentration bedeutet, dass einzelne Anleger (Privatanleger) nur einen minimalen direkten Einfluss auf den Aktienkurs haben und die eigentliche Macht bei einer Handvoll großer Unternehmen liegt. Dies ist definitiv ein Schlüsselfaktor, den es zu berücksichtigen gilt.

Die dominierenden Anlegertypen

Die Eigentümerstruktur von N-able, Inc. ist eine klare Spaltung zwischen zwei Hauptkräften: Private Equity und passives institutionelles Geld. Diese Struktur ist eine direkte Folge der Firmengeschichte, über die Sie mehr unter lesen können N-able, Inc. (NABL): Geschichte, Eigentum, Mission, wie es funktioniert und Geld verdient.

Die Top-Aktionäre sind nicht nur Investmentfonds; Sie sind die ursprünglichen Private-Equity-Geldgeber, was einen entscheidenden Unterschied darstellt:

• Private Equity/Insider-Eigentümer: Silver Lake Group, L.L.C. und Thoma Bravo, L.P. sind die beiden größten Aktionäre und halten beträchtliche Anteile, die sie sowohl als institutionelle als auch als Insider-Eigentümer klassifizieren. Silver Lake Group, L.L.C. Hält ungefähr 61,5 Millionen Aktien, und Thoma Bravo, L.P. hält ungefähr 50,1 Millionen Aktien, wodurch sie maßgebliche Kontrolle über die strategische Ausrichtung des Unternehmens haben.
• Passive institutionelle Anleger: Dabei handelt es sich um Giganten wie The Vanguard Group, Inc. und BlackRock, Inc., die Aktien hauptsächlich über Indexfonds und ETFs halten. Zum Beispiel hält The Vanguard Group, Inc. fest 10,1 Millionen Aktien, und BlackRock, Inc. hält sie 11,6 Millionen Aktien ab Mitte 2025. Sie sind langfristige Inhaber und kaufen den Markt, nicht unbedingt die Geschichte.
• Hedgefonds und aktive Manager: Unternehmen wie Sunriver Management LLC und Crescent Park Management L.P. haben ihre Positionen im Jahr 2025 aktiv aufgestockt und damit den Glauben an einen kurzfristigen Aufwärtstrend signalisiert, wobei Sunriver seinen Anteil um mehr als 10 % erhöht hat 1 Million Aktien im ersten Quartal 2025.

Investitionsmotivationen: Wachstum und Cyber-Resilienz

Investoren werden von N-able, Inc. wegen seiner Position im Managed Service Provider (MSP)-Markt angezogen, der kleine und mittlere Unternehmen (KMU) bedient. Die Investitionsthese konzentriert sich auf konsistente, vorhersehbare Abonnementeinnahmen und einen starken Vorstoß in den wachstumsstarken Bereich der Cybersicherheit.

Die Zahlen aus dem Geschäftsjahr 2025 verdeutlichen es:

• Vorhersehbares Umsatzwachstum: N-able, Inc. hat seine Gesamtumsatzprognose für das Gesamtjahr 2025 auf eine Spanne von ca. angehoben 507,7 Millionen US-Dollar bis 508,7 Millionen US-Dollar, was etwa darstellt 9% Wachstum im Jahresvergleich. Das ist eine solide, wenn auch nicht spektakuläre Umsatzentwicklung.
• Jährlich wiederkehrender Umsatz (ARR): Dies ist die Kennzahl, die aktive Anleger genau beobachten. Der ARR des Unternehmens wurde erreicht 528 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025, was gesund ist 14% Anstieg gegenüber dem Vorjahr. Dieses Wachstum bestätigt die Beständigkeit ihres Abonnementmodells.
• Rentabilitätsdisziplin: Auch bei Wachstumsinvestitionen ist das Unternehmen diszipliniert. Die Prognose für das bereinigte EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) für das Gesamtjahr 2025 wurde auf zwischen erhöht 148,2 Millionen US-Dollar und 149,2 Millionen US-Dollar, projiziert ein starkes 29% Marge.

Ehrlich gesagt, der größte Vorteil ist der strategische Fokus des Unternehmens auf integrierte Cloud- und Cybersicherheitslösungen, insbesondere nach der Übernahme von Adlumin, was seine erweiterten Erkennungs- und Reaktionsfähigkeiten (XDR) stärkt.

Strategien: Aktive Kontrolle trifft auf passives Halten

Die vorherrschenden Strategien sind eine Studie der Gegensätze: aktive Kontrolle durch die Private-Equity-Eigentümer und passives, langfristiges Halten durch die Indexfonds. Diese Dynamik schafft eine Untergrenze für die Aktie, begrenzt aber auch das unmittelbare Aufwärtspotenzial, bis die Private-Equity-Firmen über ihre Ausstiegsstrategie entscheiden.

Was diese Schätzung verbirgt, ist das Risiko von Insiderverkäufen, das im Jahr 2025 beobachtet wurde, selbst als institutionelle Anleger Aktien hinzufügten. Diese geteilte Stimmung – Insider verkaufen, während Institutionen kaufen – ist ein klassisches Signal dafür, dass erfahrene Anleger unterschiedliche Ansichten über den kurzfristigen Wert und die langfristige Wachstumsstory haben.

Ihre Vorgehensweise hier ist klar: Schauen Sie über die tägliche Volatilität hinaus und konzentrieren Sie sich auf die Kernkennzahlen ARR-Wachstum und Margenerweiterung. Wenn diese Zahlen weiterhin die Erwartungen übertreffen, wird das institutionelle Geld weiterhin fließen.

Institutionelles Eigentum und Großaktionäre von N-able, Inc. (NABL)

Sie schauen sich N-able, Inc. (NABL) an und fragen sich, wer die wahren Machtakteure sind – die Institutionen, deren Käufe und Verkäufe den Ausschlag geben. Ehrlich gesagt ist bei NABL nicht nur die institutionelle Präsenz von Bedeutung; es ist fast absolut. Ende 2025 besaßen institutionelle Anleger und Hedgefonds erstaunliche 98,37 % der Aktien des Unternehmens, was ihnen nahezu vollständige Kontrolle über den Streubesitz verschaffte.

Dieses Maß an Konzentration bedeutet, dass Sie ihre Bewegungen genau verfolgen müssen, da ihre Entscheidungen den Markt für NABL darstellen. Ein großer Kauf oder Verkauf ist nicht nur ein Signal; Es ist eine Marktveranstaltung. Es handelt sich um einen engen Float, daher ist jeder Trade wichtig.

Die besten institutionellen Investoren in N-able, Inc.

Die größten Aktionäre sind keine typischen Investmentfonds; Dabei handelt es sich in erster Linie um Private-Equity-Firmen, die an der Abspaltung des Unternehmens beteiligt waren, sowie um die riesigen passiven Indexfonds. Diese Firmen halten einen großen Teil der Aktien, was ihre langfristige strategische Investition in den Bereich IT-Management-Software widerspiegelt.

Die beiden größten Inhaber sind Silver Lake Technology Management, L.L.C. und Thoma Bravo, L.P., beide Private-Equity-Giganten. Dann gibt es noch die Indexfonds-Giganten wie BlackRock, Inc. und The Vanguard Group, Inc., die Aktien als Teil ihrer riesigen, regelbasierten Portfolios halten.

Hier ist eine Momentaufnahme der größten institutionellen Beteiligungen, deren Daten erst im dritten Quartal 2025 veröffentlicht wurden:

Hier ist die schnelle Rechnung: Allein die vier größten institutionellen Inhaber kontrollieren über 71 % des Unternehmens. Das ist eine erhebliche Kapitalkonzentration, Sie können also darauf wetten, dass sie einen direkten Draht zum Management von N-able, Inc. haben.

Jüngste Veränderungen im institutionellen Eigentum

Die Geschichte im Jahr 2025 war geprägt von selektiver Akkumulation, insbesondere aus kleineren, aktiveren Fonds. Während die größten Anteilseigner größtenteils unverändert bleiben, haben eine Reihe von Institutionen entweder neue Positionen eröffnet oder ihre Anteile erheblich erhöht, was ein wachsendes Vertrauen in den Wachstumskurs von N-able, Inc. auf dem Markt für Managed Service Provider (MSP) signalisiert.

Zu den bemerkenswerten Kaufaktivitäten in der ersten Hälfte des Geschäftsjahres 2025 gehörten:

• Sunriver Management LLC erhöhte seinen Anteil im ersten Quartal 2025 um 28,6 % und fügte über 1 Million Aktien hinzu.
• Crescent Park Management L.P. erhöhte seine Beteiligungen im ersten Quartal 2025 um 37,2 %.
• Penserra Capital Management LLC hat im zweiten Quartal 2025 eine neue Position im Wert von 9.332.000 US-Dollar eröffnet.
• Los Angeles Capital Management LLC kaufte im zweiten Quartal 2025 außerdem einen neuen Anteil von 43.813 Aktien.

Diese Anhäufung, insbesondere bei aktiven Managern wie Sunriver und Crescent Park, lässt darauf schließen, dass sie einen Wert darin sehen, dass sich das Unternehmen auf Cyber-Resilienz und seine End-to-End-Plattform konzentriert. Wie dies mit der langfristigen Vision des Unternehmens übereinstimmt, können Sie hier sehen Leitbild, Vision und Grundwerte von N-able, Inc. (NABL).

Auswirkungen auf Aktienkurs und Unternehmensstrategie

Die Dominanz des institutionellen Eigentums hat zwei Hauptauswirkungen, die Sie berücksichtigen sollten. Erstens haben die großen Private-Equity-Inhaber Silver Lake und Thoma Bravo auf strategischer Ebene eine bedeutende Stimme bei der Unternehmensführung. Sie sind nicht passiv; Sie sind strategische Eigentümer, die auf betriebliche Effizienz und Wachstum drängen, um ihren Exit-Wert zu maximieren.

Zweitens reagiert der Aktienkurs sehr empfindlich auf ihre Stimmung. Die positive Reaktion des Marktes auf die Ergebnisse von N-able, Inc. im dritten Quartal 2025 – wo sie die Prognosen übertrafen und die Prognose für das Gesamtjahr anhoben – ist ein direktes Ergebnis der institutionellen Zustimmung. Das Management geht nun davon aus, dass der Gesamtumsatz für das Gesamtjahr 2025 zwischen 507,7 und 508,7 Millionen US-Dollar liegen wird, mit einem bereinigten EBITDA zwischen 148,2 und 149,2 Millionen US-Dollar. Dieses „Beat-and-Raise“ ist ein zinsbullisches Signal, das die institutionelle These bestätigt, und das ist der Grund, warum Sie kurz darauf ein Analysten-Upgrade auf „Strong-Buy“ sahen.

Als nächsten Schritt sollten Sie die bevorstehenden 13F-Einreichungen für das dritte Quartal 2025 von großen Käufern wie Sunriver und Crescent Park im Auge behalten. Sehen Sie, ob sie sich nach den starken Q3-Ergebnissen verdoppelt haben. Finanzen: Prüfen Sie, ob die 13F-Einreichungen für das dritte Quartal bis Ende November vorliegen.

Wichtige Investoren und ihre Auswirkungen auf N-able, Inc. (NABL)

Sie schauen sich N-able, Inc. (NABL) an und fragen sich, wer die wichtigsten Finanzakteure sind – und was ihre Bewegungen über die Aktie aussagen. Die direkte Erkenntnis ist, dass N-able überwiegend von institutionellen Geldern kontrolliert wird und zwei strategische Finanzsponsoren, Silver Lake Group und Thoma Bravo, über ein kontrollierendes Aktienpaket verfügen, das die langfristige Ausrichtung des Unternehmens vorgibt.

Institutionelle Anleger und Hedgefonds besitzen unglaubliche 96,35 % der Aktien des Unternehmens, was ein klares Signal dafür ist, dass die Bewegung der Aktie von großem, hochentwickeltem Kapital und nicht von der Stimmung des Einzelhandels angetrieben wird. Diese hohe Konzentration bedeutet, dass Sie ihre Aktionen genau beobachten müssen, da ein einzelner großer Blockhandel den Aktienkurs definitiv beeinflussen kann.

Die strategischen Sponsoren: Silver Lake und Thoma Bravo

Der Investor profile von N-able, Inc. (NABL) ist einzigartig, weil zwei leistungsstarke Private-Equity-Unternehmen, Silver Lake Group, L.L.C. und Thoma Bravo, Llc bleiben die größten Anteilseigner. Dies sind keine passiven Anleger; Sie sind strategische Finanzsponsoren, deren Einfluss in der DNA des Unternehmens verankert ist und alles von M&A bis zur Kapitalstruktur steuert.

Hier ist die kurze Berechnung ihrer Mehrheitsanteile:

• Silver Lake Group, L.L.C. hält rund 32,99 % des Unternehmens, was etwa 61,47 Millionen Aktien entspricht.
• Thoma Bravo, Llc hält etwa 26,88 % des Unternehmens, was etwa 50,09 Millionen Aktien entspricht.

Ihr gemeinsamer Anteil von fast 60 % bedeutet, dass sie die Macht haben, größere Unternehmensmaßnahmen zu genehmigen oder abzulehnen, einschließlich eines Unternehmensverkaufs oder bedeutender Veränderungen im Vorstand. Ihr Hauptaugenmerk liegt auf der Maximierung des langfristigen Shareholder Value, was mit der aktuellen Strategie von N-able übereinstimmt, Cyber-Resilienz in großem Maßstab bereitzustellen und für das Gesamtjahr 2025 ein bereinigtes EBITDA von 148,2 bis 149,2 Millionen US-Dollar anzustreben.

Passive Giganten und aktuelle Investorenbewegungen

Neben den strategischen Sponsoren halten auch die weltweit größten passiven Investmentmanager bedeutende Anteile in Höhe von mehreren Milliarden Dollar an N-able, Inc. (NABL). Diese Firmen kaufen in erster Linie, um Indizes nachzubilden, aber ihre schiere Größe macht sie zu wichtigen Stakeholdern.

Die beiden bemerkenswertesten passiven Giganten sind:

• BlackRock, Inc.: Hält etwa 6,21 % mit etwa 11,57 Millionen Aktien.
• Vanguard Group Inc: Hält etwa 5,41 % mit etwa 10,07 Millionen Aktien.

Während BlackRock und Vanguard im Allgemeinen passiv sind, bietet ihre massive Kapitalbasis einen stabilen Boden für die Aktie und ihre Stimmen zu Governance-Angelegenheiten haben enormes Gewicht. Ihre Präsenz signalisiert, dass N-able, Inc. (NABL) eine Kernkomponente der breiteren Indizes für IT-Management und Cybersicherheitssektor ist. Wenn Sie die Kernstrategie des Unternehmens verstehen möchten, sollten Sie sich das ansehen Leitbild, Vision und Grundwerte von N-able, Inc. (NABL).

Kurzfristiger Handel: Was institutionelle Aktivitäten zeigen

Aktuelle Formular-13F-Einreichungen aus dem ersten und zweiten Quartal 2025 zeigen ein klares Muster, dass institutionelle Fonds neue Positionen eingehen und bestehende deutlich ausbauen, auch wenn einige Insider Aktien verkauften. Diese Kaufaktivität deutet auf ein wachsendes Vertrauen in die Fähigkeit des Unternehmens hin, seine angehobene Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2025 von 507,7 bis 508,7 Millionen US-Dollar umzusetzen.

Hier sind einige bemerkenswerte aktuelle Schritte:

Der Nettoeffekt besteht darin, dass institutionelle Käufe die Insiderverkäufe überwiegen, was kurzfristig ein positives Signal für die Aktie ist, insbesondere angesichts des starken Umsatzes des Unternehmens im dritten Quartal 2025 von 131,7 Millionen US-Dollar. Ihre Aufgabe besteht darin, die nächste Runde der 13F-Anmeldungen für das dritte Quartal zu verfolgen, um zu sehen, ob sich dieser Trend zur Akkumulation fortsetzt.

Marktauswirkungen und Anlegerstimmung

Der Investor profile denn N-able, Inc. (NABL) wird von einigen wenigen großen Private-Equity-Akteuren dominiert, was zu einer langfristigen, strategischen und definitiv konzentrierten Stimmung führt. Sie haben es nicht mit einer Aktie zu tun, die vom Einzelhandelslärm angetrieben wird; Fast alle Maßnahmen sind institutioneller Natur. Mit institutionellen Anlegern, die zwischen besitzen 96.35% und 98.37% Bei den Aktien des Unternehmens ist ihre kollektive Stimmung am wichtigsten.

Die vorherrschende Stimmung unter diesen Großaktionären lässt sich am besten als strategisch positiv oder zumindest engagiert beschreiben. Silver Lake Technology Management, L.L.C. und Thoma Bravo, L.P. halten massive, grundlegende Anteile-32.86% und 26.77% bzw. zum Stand der jüngsten Einreichungen. Ihre Eigentümerstruktur lässt darauf schließen, dass der Fokus eher auf betrieblichen Verbesserungen und langfristiger Wertschöpfung liegt als auf schnellem Handel, was typisch für Private-Equity-unterstützte Unternehmen ist. Die Tatsache, dass Unternehmen wie Sunriver Management LLC ihren Anteil um erhöht haben 39.7% im zweiten Quartal 2025 mit dem Erwerb eines weiteren 1.817.978 Aktien, zeigt, dass einige große Fonds immer noch an der Wachstumsstory interessiert sind. Das ist ein starker Vertrauensbeweis.

Hier ist eine Momentaufnahme der größten institutionellen Beteiligungen, die die Konzentration der Eigentümer unterstreicht:

Die jüngsten Marktreaktionen waren gemischt, weshalb Sie einen „Halten“-Konsens sehen. Als N-able, Inc. seine Ergebnisse für das zweite Quartal 2025 meldete, übertraf es die Erwartungen der Analysten mit einem Gewinn je Aktie von $0.11 im Vergleich zum Erwarteten $0.09, die Aktie schnellte in die Höhe 10.36% im vorbörslichen Handel. Das ist eine klare, positive Reaktion auf eine starke Umsetzung. Aber fairerweise muss man sagen, dass die Aktie gefallen ist -28.22% an einem einzigen Tag nach einer früheren Ergebnisveröffentlichung für das vierte Quartal 2024, was zeigt, wie schnell der Markt Fehlschläge oder enttäuschende Prognosen bestraft. Die Volatilität ist real, selbst bei hoher institutioneller Unterstützung.

Behalten Sie außerdem Insideraktivitäten im Auge. Während die institutionellen Käufe zunehmen, gab es einige Insiderverkäufe. Beispielsweise verkaufte EVP Michael I. Adler 31.728 Aktien für vorbei $244,000 im August 2025 und Regisseurin Ann Johnson verkauft 34.568 Aktien für vorbei $266,000 ungefähr zur gleichen Zeit. Dieser Verkauf ist, wenn auch geringfügig im Verhältnis zur Marktkapitalisierung von ca 1,40 Milliarden US-Dollar, ist ein Signal dafür, dass wichtige Unternehmensführer einige Chips vom Tisch nehmen.

Analystenperspektiven und Zukunftsaussichten

Wall-Street-Analysten sind derzeit verhalten und geben N-able, Inc. ein Konsensrating von „Halten“. Diese Bewertung setzt sich aus 6 Unternehmen zusammen, wobei 3 „Kaufen“ empfehlen, 2 „Halten“ empfehlen und 1 „Verkaufen“ empfiehlt. Das durchschnittliche 12-Monats-Kursziel liegt bei $9.31, was einen potenziellen Aufwärtstrend von etwa impliziert 29.61% vom aktuellen Preis von rund $7.19. Die Royal Bank of Canada ist optimistischer und erhöht ihr Kursziel auf $10.00 im November 2025. Das ist eine solide potenzielle Rendite.

Das Vertrauen der Analysten beruht, auch wenn der Konsens „Halten“ lautet, weitgehend auf der starken Prognose des Unternehmens für das Geschäftsjahr 2025. Sie führen ihre Arbeit mit Präzision aus, und genau das möchten Sie sehen. Hier ist eine kurze Übersicht darüber, was das Management erwartet:

• Gesamt-ARR: 530 bis 531 Millionen US-Dollar (10 % Wachstum im Vergleich zum Vorjahr)
• Gesamtumsatz: 507,7 Millionen US-Dollar bis 508,7 Millionen US-Dollar (9 % Wachstum im Jahresvergleich)
• Bereinigtes EBITDA: 148,2 Millionen US-Dollar bis 149,2 Millionen US-Dollar (ca. 29 % Marge)

Was diese Schätzung verbirgt, sind die anhaltenden Investitionen in Cybersicherheit und KI, die das Wachstum vorantreiben, aber auch Kapital verbrauchen. Das Management stützt sich eindeutig auf die starke Nachfrage nach Cybersicherheit und bezeichnet dies als einen Moment „steigender strategischer Relevanz“ für N-able, Inc. Die Ergebnisse für das dritte Quartal 2025 zeigten bereits eine starke Leistung mit einem Umsatz von 131,7 Millionen US-Dollar und eine Non-GAAP-Bruttomarge von 81.1%. Sie müssen die Stabilität der großen institutionellen Basis gegen die gemischten Signale von Insiderverkäufen und den jüngsten kurzfristigen Rückgang der Aktie abwägen.

Die klare Maßnahme besteht hier darin, tiefer in die Fundamentaldaten des Unternehmens einzutauchen, um zu sehen, ob das Wachstum die Bewertung rechtfertigt. Einen detaillierten Blick auf die Kernzahlen finden Sie unter Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit von N-able, Inc. (NABL): Wichtige Erkenntnisse für Investoren. Ihr nächster Schritt sollte darin bestehen, das Erwartete zu vergleichen 148,2 Millionen US-Dollar zu 149,2 Millionen US-Dollar im Vergleich zum bereinigten EBITDA mit ihren Investitionsplänen, um ein echtes Bild des freien Cashflows zu erhalten.