Leitbild, Vision, & Grundwerte von MFA Financial, Inc. (MFA)

Sie schauen sich MFA Financial, Inc. (MFA) an, um zu verstehen, ob ihre Grundprinzipien – Leitbild, Vision und Grundwerte – tatsächlich mit ihrer finanziellen Leistung übereinstimmen, insbesondere da sie für das dritte Quartal 2025 einen Gewinn pro Aktie (EPS) von gerade einmal $0.20, es fehlt die Konsensschätzung. Mit einem Gesamtvermögen von 12,1 Milliarden US-Dollar Stand: 30. September 2025, und eine atemberaubende jährliche Dividendenrendite von ca 15.6%Die Kernfrage lautet: Führen die angegebenen Werte zu nachhaltigen Erträgen oder handelt es sich lediglich um eine risikoreiche Auszahlung? Wissen Sie genau, wie ihr Fokus auf die Generierung ausschüttungsfähiger Erträge mit einer Ausschüttungsquote korrespondiert, die Bedenken hinsichtlich der Dividendennachhaltigkeit signalisiert, und was bedeutet das für Ihr Kapital? Wir müssen das erklärte Ethos des Unternehmens – die Schaffung von Shareholder Value – direkt mit den Umsätzen im dritten Quartal vergleichen 101,03 Millionen US-Dollar um das wirkliche Bild zu sehen.

MFA Financial, Inc. (MFA) Overview

Sie benötigen ein klares Bild des Kerngeschäfts von MFA Financial, Inc. (MFA) und seines Finanzmotors. Hier ist die direkte Erkenntnis: MFA ist ein intern verwalteter Real Estate Investment Trust (REIT), der sich auf Hypothekenkredite für Wohnimmobilien konzentriert und dessen Hauptziel darin besteht, durch ausschüttbare Erträge und eine starke Vermögensentwicklung einen Mehrwert für die Aktionäre zu schaffen.

MFA nahm seine Geschäftstätigkeit bereits im April 1998 auf und etablierte sich als spezialisiertes Finanzunternehmen. Die Strategie ist unkompliziert: Investieren Sie selektiv in Wohnhypotheken, einschließlich Wohnhypothekendarlehen und Residential Mortgage-Backed Securities (RMBS). Darüber hinaus ist das Unternehmen über seine hundertprozentige Tochtergesellschaft Lima One Capital ein wichtiger Kreditgeber und Dienstleister für Geschäftskredite für Immobilieninvestoren. Seit seinem Börsengang (IPO) hat MFA erhebliches Kapital an die Aktionäre zurückgegeben und ausgeschüttet 4,8 Milliarden US-Dollar in Dividenden.

Der Schwerpunkt des Unternehmens liegt auf den Grundlagen der Hypothekarkredite für Wohnimmobilien, was sich in einem klaren Geschäftsziel niederschlägt: ausschüttbare Erträge zu generieren und die Wertentwicklung der Vermögenswerte direkt mit der Kreditqualität zu verknüpfen. Dies ist keine vage Mission; es ist ein konkreter finanzieller Auftrag. Hier ist die schnelle Rechnung: Zum 30. September 2025 befand sich das Wohninvestitionsportfolio von MFA auf einem soliden Niveau 11,2 Milliarden US-Dollar.

• Investiert in Hypothekendarlehen für Wohnimmobilien und RMBS.
• Lima One vergibt Geschäftskredite.
• Hauptziel: Shareholder Value liefern.
• Portfoliogröße: 11,2 Milliarden US-Dollar ab Q3 2025.

Neueste finanzielle Leistung und Portfoliowachstum

Ein Blick auf die neuesten Finanzberichte zeigt, dass der strategische Fokus von MFA auf Wohnkredite zu einem erheblichen Portfoliowachstum führt, selbst in einem schwierigen Zinsumfeld. Für das dritte Quartal, das am 30. September 2025 endete, meldete das Unternehmen einen GAAP-Nettogewinn von 37,3 Millionen US-Dollar, oder $0.36 pro Stammaktie. Der ausschüttbare Gewinn, eine nicht GAAP-konforme Finanzkennzahl, die die für Dividenden verfügbaren Barmittel anzeigt, belief sich auf 21,0 Millionen US-Dollar.

Der Umsatz oder Nettozinsertrag für das dritte Quartal 2025 betrug 56,8 Millionen US-Dollar, und der Umsatz der letzten 12 Monate belief sich zu diesem Zeitpunkt auf ca 250 Millionen Dollar. Aber die wahre Geschichte ist der Vermögenserwerb. MFA hat durch die Übernahme erhebliche Fortschritte gemacht 1,2 Milliarden US-Dollar in Wohnhypothekenvermögen während des Quartals. Dies zeigt, dass das Management definitiv Kapital einsetzt.

Ein wichtiger Wachstumsbereich sind nicht qualifizierte Hypothekendarlehen (Non-QM) – Darlehen für Kreditnehmer, die nicht den Standardrichtlinien der Agenturen entsprechen. Die Summe der Akquisitionen von Nicht-QM-Darlehen 452,8 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025, wodurch dieses Portfolio auf erweitert wird 5,1 Milliarden US-Dollar. Darüber hinaus finanzierte Lima One Capital, der Kreditzweig für Geschäftszwecke, neue Kredite mit einem maximalen Vergabevolumen von 260 Millionen Dollar im Quartal, was den Wert dieses Segments beweist.

Die Position von MFA Financial als Branchenführer

MFA Financial, Inc. wird stets als führendes Spezialfinanzierungsunternehmen auf dem Markt für Wohnhypotheken anerkannt. Seine lange Geschichte als börsennotierter REIT, gepaart mit seinem aktiven und anspruchsvollen Investmentmanagement, zeichnet es aus. Die Fähigkeit des Unternehmens, sein Anlageportfolio strategisch zu erweitern und um mehr als 100 % zu vergrößern 400 Millionen Dollar Allein im dritten Quartal 2025 stellt das Unternehmen seine Führungsstärke und operative Stärke in einem komplexen Markt unter Beweis.

Der doppelte Fokus auf den Erwerb bewährter Wohnhypothekenanlagen und die Vergabe neuer, hochrentierlicher Geschäftskredite durch Lima One Capital ist eine leistungsstarke Kombination. Es handelt sich um einen intelligenten, diversifizierten Ansatz, der es ihnen ermöglicht, Renditen in verschiedenen Teilen des Ökosystems der Immobilienfinanzierung zu erzielen. Wie sich diese Strategie auswirkt, lässt sich an den Zahlen ablesen, weshalb das Unternehmen über ein stabiles finanzielles Fundament mit einem wirtschaftlichen Buchwert von verfügt $13.69 pro Aktie am Ende des dritten Quartals 2025.

Um die Mechanismen hinter diesem Erfolg wirklich zu verstehen und zu verstehen, wie MFA für zukünftige Erträge aufgestellt ist, müssen Sie sich eingehender mit der Bilanz und dem Risikomanagement befassen. Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit von MFA Financial, Inc. (MFA): Wichtige Erkenntnisse für Anleger

Leitbild von MFA Financial, Inc. (MFA).

Sie suchen nach dem Fundament der Strategie von MFA Financial, Inc. (MFA) – dem Leitbild –, weil es Ihnen sagt, wo und warum das Unternehmen sein Kapital anlegt. Das Hauptgeschäftsziel des Unternehmens ist klar: Mehrwert für die Aktionäre durch die Generierung ausschüttungsfähiger Erträge und durch Vermögenswertentwicklung, die mit den Fundamentaldaten der Wohnhypothekenkredite verknüpft ist. Dies ist nicht nur ein Firmenslogan; Es ist der operative Leitfaden für die Verwaltung ihres Gesamtvermögens von 12,1 Milliarden US-Dollar zum 30. September 2025.

Für einen Real Estate Investment Trust (REIT) wie MFA ist diese Mission von entscheidender Bedeutung. Es verlangt einen Fokus auf Anlagequalität und einen konsistenten Cashflow, was sich direkt auf ihre Dividendenpolitik auswirkt. Sie müssen mindestens 90 % ihres steuerpflichtigen Einkommens an die Aktionäre ausschütten, um ihren REIT-Status aufrechtzuerhalten, sodass die Mission als festes, nicht verhandelbares finanzielles Ziel fungiert. Sie können sehen, wie dieses Ziel ihr gesamtes Geschäftsmodell bestimmt, von der Vermögensauswahl bis zum Risikomanagement. Wer tiefer in die Struktur eintauchen möchte, kann hier vorbeischauen MFA Financial, Inc. (MFA): Geschichte, Eigentum, Mission, wie es funktioniert und Geld verdient.

Kernkomponente 1: Optimierung der Hypothekeninvestitionen für Wohnimmobilien

Der erste Kernbestandteil der MFA-Strategie ist die präzise, fremdfinanzierte Investition in Wohnhypothekenanlagen. Dies ist der Motor der gesamten Operation. Sie kaufen nicht nur Hypotheken; Sie zielen auf eine Mischung aus kreditsensitiven und zinssensitiven Vermögenswerten ab, um ein robustes Portfolio aufrechtzuerhalten und so durch Marktzyklen zu navigieren.

Allein im dritten Quartal 2025 erwarb MFA Wohnhypotheken im Wert von 1,2 Milliarden US-Dollar und demonstrierte damit seinen aktiven, opportunistischen Ansatz für das Portfoliowachstum. Ihr Anlageauftrag ist breit gefächert und umfasst Wohnimmobilien-Gesamtkredite (wie gekaufte notleidende und notleidende Kredite) sowie Residential Mortgage-Backed Securities (MBS). Durch diese Diversifizierung steuern sie gleichzeitig das Kreditrisiko (das Risiko, dass ein Kreditnehmer nicht zahlt) und das Zinsrisiko. Es ist ein ständiger Balanceakt. Die reale Auswirkung besteht darin, dass sie den Erwerb von Wohneigentum für nicht-traditionelle Kreditnehmer – wie Selbstständige – erleichtern, die oft keine Kredite über staatlich geförderte Einrichtungen erhalten können.

• Erwerben Sie diversifizierte Wohnhypothekenanlagen.
• Verwalten Sie Kredit- und Zinsrisiken aktiv.
• Unterstützen Sie nicht-traditionelle Kreditnehmer auf dem US-Immobilienmarkt.

Kernkomponente 2: Steigerung des ausschüttbaren Einkommens und des Shareholder Value

Die zweite Komponente ist das direkte finanzielle Ergebnis der Mission: die Generierung ausschüttungsfähiger Erträge (eine nicht GAAP-konforme Finanzkennzahl) zur Maximierung des Shareholder Value. Dies ist die ultimative Kennzahl für einen REIT. Ziel ist es, einen Spread zu generieren – die Differenz zwischen der Rendite ihrer Anlagen und ihren Finanzierungskosten – und diesen als Dividende weiterzugeben.

Im dritten Quartal 2025 meldete MFA einen ausschüttungsfähigen Gewinn von 21,0 Millionen US-Dollar oder 0,20 US-Dollar pro Stammaktie, was direkt die vierteljährliche Bardividende von 0,36 US-Dollar pro Stammaktie unterstützte. Dies ist der Proof-of-Concept für ihre gesamte Anlagethese. Hier ist die schnelle Rechnung: Durch die Erwirtschaftung eines GAAP-Nettogewinns von 37,3 Millionen US-Dollar im selben Quartal können sie ihre Ausschüttungen decken und für zukünftiges Wachstum reinvestieren. Sie können auf eine lange Erfolgsgeschichte zurückblicken und haben seit ihrem Börsengang Stammdividenden in Höhe von über 5,0 Milliarden US-Dollar ausgeschüttet.

Kernkomponente 3: Förderung von Humankapital und verantwortungsvollem Handeln

Die dritte Komponente, die zwar nicht immer in den Schlagzeilen steht, ist die operative und ethische Grundlage: Exzellenz im Humankapital (ihrer Mitarbeiter) und verantwortungsvolle Abläufe. Ohne ein erstklassiges Team und einen starken Governance-Rahmen können Sie eine komplexe Leveraged-Investment-Strategie nicht umsetzen. Das soziale Engagement von MFA gilt ihrem „wertvollsten Kapital – dem Humankapital, das in unserem außergewöhnlichen Team von Fachleuten verkörpert ist“.

Dieses Engagement zeigt sich in konkreten Taten, nicht nur in Worten. Beispielsweise sind 50 % ihrer unabhängigen Vorstandsmitglieder Frauen und die Vorstandsvorsitzende ist eine Frau, weshalb sie vom 50/50 Women on Boards Gender Diversity Directory anerkannt wurden. Darüber hinaus wurden sie 2021 auf der Grundlage einer anonymen Mitarbeiterbefragung als „Great Place to Work“ zertifiziert. Dieser Fokus auf ein stabiles, vielfältiges und gut unterstütztes Team ist definitiv ein langfristiger Risikominderer. Eine starke Führung und ein talentiertes Team ermöglichen es ihnen, komplexe Verbriefungen durchzuführen, wie zum Beispiel die 20. Nicht-QM-Kreditverbriefung, die sie im Oktober 2025 abgeschlossen haben.

Vision Statement von MFA Financial, Inc. (MFA).

Sie suchen nach den Grundüberzeugungen, die die Strategie von MFA Financial, Inc. (MFA) vorantreiben, und die direkte Schlussfolgerung ist, dass sich ihre Vision darauf konzentriert, ein flexibler, spezialisierter Kapitalgeber auf dem Wohnhypothekenmarkt zu sein, der durch ein starkes Engagement für finanzielle Inklusion und Humankapital verankert ist. Dieser Ansatz ermöglichte es ihnen, den Aktionären im dritten Quartal 2025 trotz der Marktvolatilität eine wirtschaftliche Gesamtrendite von 2,6 % zu liefern.

Als erfahrener Analyst sehe ich ihre Vision weniger als eine hochtrabende Aussage, sondern vielmehr als einen operativen Auftrag, der sich auf drei klare strategische Säulen konzentriert. Dies ist ein trendbewusster, realistischer Ansatz: Ordnen Sie Ihre Vision dem zu, was Sie tatsächlich tun und worin Sie gut sind. Ehrlich gesagt, darauf kommt es in der Bilanz an.

Säule eins: Führende Spezialisierung auf Wohnhypotheken

Die Hauptaufgabe von MFA besteht darin, ein führendes Spezialfinanzierungsunternehmen zu sein. Das bedeutet, dass sie nicht jedem Vermögenswert nachjagen, sondern sich gezielt auf Hypothekendarlehen für Wohnimmobilien, Mortgage-Backed Securities (MBS) für Wohnimmobilien und andere Immobilienwerte konzentrieren. Diese Spezialisierung ist ihr Wettbewerbsvorteil und ermöglicht es ihnen, sich in den komplexen kredit- und zinssensitiven Merkmalen dieser Märkte zurechtzufinden. Ihre Gesamtvermögenswerte beliefen sich zum 30. September 2025 auf beachtliche 12,1 Milliarden US-Dollar, was das Ausmaß dieses Engagements zeigt.

Die kurzfristige Chance liegt auf der Hand: Profitieren Sie von nicht qualifizierten Hypothekendarlehen (Non-QM). Allein im dritten Quartal 2025 erwarb MFA Wohnhypotheken im Wert von 1,2 Milliarden US-Dollar, was ihr Portfolio erheblich erweiterte, und verbriefte Non-QM-Darlehen im Wert von 721 Millionen US-Dollar. Diese Verbriefung (Zusammenlegung und Verkauf von Krediten an Investoren) ist die Art und Weise, wie sie Kapital recyceln und so ihren Motor am Laufen halten. Es handelt sich um eine intelligente, gezielte Kapitaleinsatzstrategie.

• Erwerben Sie renditestarke Wohnkredite.
• Verbriefen Sie nicht behördliche Vermögenswerte zur Liquiditätsgewinnung.
• Behalten Sie einen GAAP-Buchwert von 13,13 US-Dollar pro Aktie bei.

Säule zwei: Förderung der finanziellen Inklusion durch Nischenkredite

Ein wesentlicher Bestandteil des sozialen Engagements von MFA, das einen zentralen Wert darstellt, ist ihre Rolle bei der Unterstützung des US-Immobilienmarkts durch die Bereitstellung von Kapital für Kreditnehmer, die von traditionellen staatlich geförderten Unternehmen (GSEs) unterversorgt sind. Das ist nicht nur Altruismus; Es ist eine profitable Nische. Sie richten sich an selbstständige oder geschäftlich tätige Kreditnehmer, die einfach keinen Zugang zu herkömmlichen Hypothekenprogrammen haben.

Über ihre Tochtergesellschaft Lima One Capital vergeben und verwalten sie Geschäftskredite für Immobilieninvestoren und diversifizieren so ihre Einnahmequellen weiter. Was diese Schätzung jedoch verbirgt, ist das inhärente Kreditrisiko dieser nicht-traditionellen Kredite, weshalb ihr GAAP-Nettogewinn im dritten Quartal 2025 von 37,3 Millionen US-Dollar trotz Kreditverlusten aus Altkrediten erzielt wurde. Mit diesem Risiko muss man aggressiv umgehen. Wenn Sie einen tieferen Einblick in die Stakeholder erhalten möchten, die diese Strategie vorantreiben, sollten Sie dies tun Erkundung des Investors von MFA Financial, Inc. (MFA). Profile: Wer kauft und warum?

Säule drei: Wertschätzung von Humankapital und Vielfalt

MFA betrachtet sein Humankapital – sein Team aus Fachleuten – als sein wertvollstes Kapital, einen klaren Kernwert, der sich in einer greifbaren Unternehmensführung niederschlägt. Dies ist nicht nur ein Poster an der Wand; Es ist ein messbares Engagement für Vielfalt und Inklusion. Die schnelle Rechnung ist einfach: Ein vielfältiges Team führt oft zu einem besseren Risikomanagement und strategischem Denken.

Das Unternehmen wurde für seine Bemühungen gewürdigt, unter anderem durch die Aufnahme in den Bloomberg Gender Equality Index (GEI) und das 50/50 Women on Boards Gender Diversity Directory. 50 % der unabhängigen Vorstandsmitglieder sind Frauen, und die Vorstandsvorsitzende ist eine Frau. Dieser Fokus auf eine integrative Kultur und Talentpipeline ist definitiv ein langfristiger Wettbewerbsvorteil und nicht nur ein Compliance-Kontrollkästchen. Es hilft ihnen, die besten Talente anzuziehen, was für ein spezialisiertes Finanzunternehmen, bei dem Fachwissen entscheidend ist, von entscheidender Bedeutung ist. Ihr Umsatz von 101,03 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025 hängt direkt von der guten Leistung ihres spezialisierten Teams ab.

MFA Financial, Inc. (MFA) Grundwerte

Sie suchen nach dem Fundament der Strategie von MFA Financial, Inc. und werden ehrlich gesagt keine einzige Plakette mit drei Schlagworten finden. Was Sie finden, sind ihre Kernwerte in der Praxis – ein klares, datengesteuertes Bekenntnis zu Finanzdisziplin, verantwortungsvoller Kreditvergabe und Humankapital. Das ist kein Unternehmensgeschwafel; Es ist eine Karte dafür, wie sie in einem volatilen Markt Kapital allokieren und Risiken verwalten.

Ich habe zwei Jahrzehnte damit verbracht, solche Unternehmen zu analysieren, und was zählt, ist der Nachweis der Werte. Für MFA liegt dieser Beweis in den Zahlen für das dritte Quartal 2025 und ihrem langfristigen Marktansatz. Wir sprechen von einer Strategie, die einen aggressiven Vermögenserwerb mit einer sorgfältigen Risikominderung in Einklang bringt. Sie können sich das Gesamtbild ihres Marktes ansehen Erkundung des Investors von MFA Financial, Inc. (MFA). Profile: Wer kauft und warum?

Shareholder Value und Finanzdisziplin

Die Bereitstellung eines konsistenten Shareholder Value ist der ultimative Maßstab für ein Finanzunternehmen. Für MFA Financial, Inc. bedeutet dies einen disziplinierten Kapitaleinsatz und ein robustes Risikomanagement. Es geht darum, ausschüttungsfähige Erträge (den für Dividenden verfügbaren Cashflow) zu erwirtschaften und gleichzeitig die Bilanz zu schützen. Hier ist die schnelle Rechnung: Das Unternehmen erzielte im dritten Quartal 2025 einen GAAP-Nettogewinn von 37,3 Millionen US-Dollar, was 0,36 US-Dollar pro Stammaktie entspricht.

Der Kernwert hier ist die Verpflichtung zum Endergebnis, die durch eine stetige Dividende untermauert wird. Als Ausdruck dieser Verpflichtung zahlten sie im Oktober 2025 eine reguläre Bardividende von 0,36 US-Dollar pro Stammaktie. Darüber hinaus ist ihr Fokus auf das Risiko klar: Sie haben im dritten Quartal 2025 netto 284,1 Millionen US-Dollar an neuen Zinsabsicherungen hinzugefügt, was die geschätzte effektive Nettoduration ihres Anlageportfolios zum 30. September 2025 auf 0,98 reduzierte. Das ist intelligenter Bilanzschutz.

• Die Gesamtwirtschaftsrendite im dritten Quartal 2025 betrug 2,6 %.
• Die uneingeschränkt verfügbaren Barmittel schlossen das Quartal mit 305,2 Millionen US-Dollar ab.
• Der Regress-Leverage lag zum Quartalsende bei 1,9x.

Verantwortungsvolle Unterstützung des Wohnungsmarktes

Die Investitionstätigkeit von MFA Financial basiert definitiv auf der Unterstützung des breiteren US-Immobilienmarkts, insbesondere in Segmenten, die traditionelle Kreditgeber oft übersehen – ein klarer Wert der finanziellen Inklusion. Ihr Geschäftsmodell basiert auf dem Erwerb von Wohnhypotheken, ihr Schwerpunkt liegt jedoch stark auf nicht qualifizierten Hypothekendarlehen (Non-QM) und Geschäftsdarlehen.

Dieses Engagement bedeutet, dass sie den Erwerb von Wohneigentum und Immobilieninvestitionen für selbstständige Kreditnehmer oder Kreditnehmer mit geschäftlichen Zwecken erleichtern, die keinen Zugang zu den Programmen staatlich geförderter Unternehmen der USA haben. Das Portfoliowachstum im Jahr 2025 zeigt diesen Fokus: Ihr Wohninvestitionsportfolio wuchs zum 30. September 2025 auf 11,2 Milliarden US-Dollar. Ein erheblicher Teil davon, 5,1 Milliarden US-Dollar, ist ihr Non-QM-Portfolio, das im dritten Quartal 2025 durch Neuakquisitionen in Höhe von 452,8 Millionen US-Dollar wuchs.

Sie zeigen auch ein Engagement für die Qualität der Vermögenswerte in diesem Bereich. Die Ausfallrate ihres Wohnbaukreditportfolios über 60 Tage sank tatsächlich auf 6,8 % am 30. September 2025, verglichen mit 7,3 % am Ende des zweiten Quartals. Dies zeigt, dass sie nach nicht-traditionellen Vermögenswerten mit höherer Rendite streben und gleichzeitig die Kreditdisziplin wahren können.

Engagement für Humankapital und Vielfalt

Das größte Kapital eines Unternehmens sind seine Mitarbeiter, und MFA Financial stellt diesen Wert durch sein Engagement für einen vielfältigen, integrativen Arbeitsplatz unter Beweis. Dabei handelt es sich nicht nur um eine Compliance-Übung; Es handelt sich um einen strategischen Schritt, um eine breitere Perspektive auf der Führungsebene zu gewährleisten, die sich direkt auf die Qualität der Entscheidungsfindung auswirkt.

Der konkrete Beweis liegt in ihrer Governance und der Zusammensetzung ihrer Belegschaft. 50 % der unabhängigen Vorstandsmitglieder sind Frauen, und die Vorstandsvorsitzende ist eine Frau. Darüber hinaus machen Frauen 33 % der Gesamtbelegschaft aus. Für diese Bemühungen wurden sie auch gewürdigt, unter anderem durch die Aufnahme in den Bloomberg Gender Equality Index (GEI) in den vergangenen Jahren. Zu diesem Fokus auf Humankapital gehört auch die konkrete Mitarbeiterförderung:

• Bieten Sie bezahlten Urlaub für ehrenamtliche Initiativen Ihrer Mitarbeiter an.
• Stellen Sie einen 401(k)-Plan mit einer Unternehmensübereinstimmung bereit.
• Unterstützen Sie Organisationen wie WIN (Women in Need) und die Samuel Waxman Cancer Research Foundation.

Dies alles deutet auf ein Unternehmen hin, das versteht, dass eine starke finanzielle Leistung untrennbar mit einer starken, vielfältigen Kultur verbunden ist. Finanzen: Überprüfen Sie Q3 2025 10-Q auf weitere Details zur Nicht-QM-Verbriefung bis Freitag.