Avangrid, Inc. (AGR): 5 FORCES-Analyse [Aktualisiert Nov. 2025]

Als erfahrener Analyst, der sich zwei Jahrzehnte lang mit der Analyse der Risiken im Energiesektor beschäftigt hat, wissen Sie, dass ein Blick auf Avangrid, Inc. (AGR) die Betrachtung einer grundlegenden Spaltung bedeutet: das stabile, regulierte Netzwerkgeschäft im Vergleich zum volatilen, wachstumsstarken Segment der erneuerbaren Energien. Im Moment, Ende 2025, ist das Bild klar: Die Energieversorger profitieren von regulatorischen Mauern, die ihre 3,4 Millionen Kunden schützen, aber die erneuerbaren Energien, die über eine Kapazität von 10,5 GW verfügen, kämpfen mit intensiver Konkurrenz und Lieferkettenkosten, obwohl sich das Unternehmen zu einer Infrastrukturinvestition in Höhe von 18,5 Milliarden US-Dollar bis 2028 verpflichtet. Um wirklich zu verstehen, wo der Wert geschaffen – oder zerstört – wird, müssen Sie sehen, wie sich die Verhandlungsmacht von Lieferanten und Kunden verschiebt in diesen beiden unterschiedlichen Welten. Lesen Sie weiter, um die vollständige Aufschlüsselung der fünf Kräfte zu sehen.

Avangrid, Inc. (AGR) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Wenn man sich die Lieferantenlandschaft von Avangrid, Inc. (AGR) ansieht, ist sie definitiv gemischt, was typisch für einen großen Energieversorger und Entwickler erneuerbarer Energien ist. Welche Stromlieferanten Ihnen zur Verfügung stehen, hängt stark davon ab, was Sie kaufen. Wir müssen dies nach Segmenten aufschlüsseln, um die tatsächlichen Hebelpunkte zu erkennen.

Im Netzwerkbereich des Geschäfts, bei dem es um den Erhalt und Ausbau des Netzes geht, ist die Macht der Lieferanten im Allgemeinen geringer. Hier ist die schnelle Rechnung: Avangrid arbeitet mit über 7.000 Lieferanten in allen US-Bundesstaaten zusammen. Die schiere Menge an potenziellen Partnern verleiht Avangrid eine erhebliche Verhandlungsmacht für Routinematerialien und -dienstleistungen. Darüber hinaus ist Avangrids Engagement für die heimische Beschaffung klar; Die Ausgaben für US-Zulieferer beliefen sich im Jahr 2024 auf 4,3 Milliarden US-Dollar. Das ist ein enormes Engagement und bedeutet, dass die Lieferanten hochmotiviert sind, dieses Geschäft aufrechtzuerhalten, insbesondere da Avangrid aktiv eine Investition von 20 Milliarden US-Dollar in die US-amerikanische Stromnetzinfrastruktur bis 2030 plant.

Allerdings verschiebt sich die Macht dramatisch, wenn wir über spezialisierte High-Tech-Komponenten sprechen. Bei Dingen wie Windkraftanlagen oder großen, maßgeschneiderten Transformatoren schrumpft die Lieferantenbasis erheblich. Denken Sie an die Komplexität: Avangrid ist ein Pionier im Bereich Offshore-Windenergie, wie das Projekt Vineyard Wind 1, bei dem 13-MW-Turbinen zum Einsatz kommen. Es ist schwierig, Hersteller für diese riesigen, spezialisierten Vermögenswerte zu finden, da diese wenigen Schlüsselakteure einen großen Einfluss haben. Wir sehen dies sogar in der Gitterarbeit; Beispielsweise umfasste eine Investition in Ithaca, New York, 41 Millionen US-Dollar für Modernisierungen, insbesondere den Kauf und die Installation von zwei neuen Transformatoren allein in einem Umspannwerk. Wenn nur eine Handvoll Unternehmen diese entscheidenden Teile bauen können, erhöht sich ihre Verhandlungsmacht deutlich.

Die Wechselkosten für Avangrid, Inc. beim Umgang mit kritischen Infrastrukturlieferanten sind ein wesentlicher Faktor dafür, dass die Macht der Lieferanten in bestimmten Bereichen erhöht bleibt. Sobald Sie einen bestimmten Übertragungsleitungstyp oder ein einzigartiges Turbinenmodell in Ihr System integrieren – insbesondere bei 10,5 GW bestehender Lieferanten, die die Kapazität später ändern – bedeutet dies massive Störungen, Umgestaltungen und potenzielle regulatorische Probleme. Dieser Lock-in-Effekt ist real. Um dies zu bewältigen, treibt Avangrid seine Nachhaltigkeits- und Diversitätsziele voran, was ihm einen ganz anderen Einfluss verleiht:

Diesen Ausgabenhebel können Sie zu Ihrem Vorteil nutzen, er negiert jedoch nicht die Monopolmacht eines spezialisierten Turbinenherstellers. Dennoch versucht Avangrid aktiv, sein Risiko zu diversifizieren und Beziehungen aufzubauen. Sie haben im Jahr 2024 sechs geschätzte Lieferanten mit Auszeichnungen ausgezeichnet, die sich auf Bereiche wie Vielfalt, Nachhaltigkeit und Innovation konzentrieren und zeigen, dass sie hart daran arbeiten, ihre wichtigsten Partner einzubinden und ihre Standards einzuhalten. Es ist ein Balanceakt; Sie benötigen die Spezialausrüstung, können aber für alles andere Milliarden ausgeben.

Das Streben nach Nachhaltigkeit beeinflusst auch die Lieferantendynamik. Avangrid verfügt über ein Programm, mit dem Lieferanten dazu ermutigt werden, ihre eigenen Umweltpraktiken zu verbessern. Beispielsweise beteiligte sich ein Lieferant von Turbinen und Wartungsreparaturen am Avangrid-Programm und vereinbarte anschließend ein Treffen mit seiner Führungsebene, um die Verbesserung seiner Nachhaltigkeitsverfolgung zu besprechen. Dies zeigt, dass Avangrid seine Kaufkraft nutzt, um das Verhalten der Lieferanten zu beeinflussen, was eine Form der Macht über sie darstellt, selbst wenn der Lieferant ein Monopol auf das physische Produkt hat.

Sie können die Größe der erforderlichen Infrastrukturanbieter anhand ihrer betrieblichen Präsenz erkennen. Avangrid betreibt 80 Kraftwerke und verfügt über eine Entwicklungspipeline mit dem Ziel einer neuen Kapazität von etwa 27 GW. Diese zukünftige Nachfrage bedeutet, dass Lieferanten für alles, von Masten bis hin zu wichtigen Stromerzeugungskomponenten, weiterhin wichtige Partner bleiben, und Avangrid muss diese Beziehungen sorgfältig verwalten.

• Die Lieferantenmacht für standardisierte Networks-Wartungsteile ist gering.
• Die Lieferantenmacht für proprietäre Windkraftanlagentechnologie ist hoch.
• Die Ausgaben von Avangrid in Höhe von 4,3 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 schaffen eine erhebliche Hebelwirkung.
• Hohe Investitionen in die Infrastruktur bedeuten hohe Kosten für den Anbieterwechsel.
• Das Ausgabenziel für Lieferantenvielfalt beträgt 300 Millionen US-Dollar für 2025.

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Avangrid, Inc. (AGR) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Sie analysieren Avangrid, Inc. (AGR) und müssen die Kundenstromdynamik in seinen beiden Hauptsegmenten ermitteln: Netzwerke und erneuerbare Energien. Ehrlich gesagt verschiebt sich das Leistungsniveau dramatisch, je nachdem, welchen Hut der Kunde trägt.

Im Netzwerkgeschäft ist die Kundenmacht im Allgemeinen gering, da es sich um eine regulierte Monopolstruktur handelt. Avangrid besitzt und betreibt acht Strom- und Erdgasversorger und versorgt mehr als 3,4 Millionen Kunden in New York und Neuengland. Diese Privat- und kleinen Gewerbekunden sind gebunden; Sie können den Anbieter für grundlegende Übertragungs- und Verteilungsdienste nicht einfach wechseln. Dieses regulierte Umfeld begrenzt ihren direkten Verhandlungsspielraum, obwohl Regulierungsbehörden als mächtige Stellvertreter einspringen.

Die Macht der Regulierungsbehörden, die als Stellvertreter des Durchschnittskunden agieren, ist erheblich. Diese Provisionen kontrollieren die Tarife, die Avangrid berechnen kann. Zum Beispiel in einem Ende 2025 eingereichten Antrag für seine New Yorker Tochtergesellschaften, New York State Electric & Gas (NYSEG) forderte eine Erhöhung der Stromliefergebühren um 35 % und eine Erhöhung der gesamten Stromgebühren um 18,4 %. Die New York Public Service Commission (NYPSC) hat das letzte Wort und schneidet diese Anträge häufig ab. Beispielsweise genehmigte das PSC für das am 1. Mai 2025 beginnende Tarifjahr abgestufte Erhöhungen der Stromtarife in Höhe von 200,6 Millionen US-Dollar für NYSEG und 65,3 Millionen US-Dollar für Rochester Gas and Electric (RG&E), was deutlich weniger war, als NYSEG ursprünglich angestrebt hatte. Dieses Versehen hält die Kundenkosten auf jeden Fall unter Kontrolle, auch wenn es für Avangrid, Inc. (AGR) ein langsameres Umsatzwachstum bedeutet.

Wenn man nun auf die Seite der erneuerbaren Energien umschwenkt, ändert sich die Energiedynamik, insbesondere bei großen Unternehmenskäufern. Diese Kunden, wie große Technologieunternehmen, die riesige Rechenzentren bauen, haben hohe Umstellungskosten für die Energieversorgung, aber ein erhebliches Volumen, das sie bei Verhandlungen über langfristige Verträge nutzen können. Sie haben bei der Sicherung zukünftiger Kapazitäten für saubere Energie definitiv die Nase vorn.

Stromgroßhändler nutzen langfristige Stromabnahmeverträge (Power Purchase Agreements, PPAs), um Preise und Mengen zu sichern, was ihnen eine starke Verhandlungsmacht über die Erzeugungsanlagen von Avangrid verleiht. Hier ist ein kurzer Blick auf einige dieser großen PPA-Deals, die diesen Unternehmensvorteil verdeutlichen:

Die CPS Energy-Erweiterung ist ein großartiges Beispiel; Avangrid erweiterte den Vertrag von 160,8 MW auf 320 MW und zeigte damit seine Bereitschaft, den wachsenden Bedarf eines Großkunden zu erfüllen. Diese groß angelegten, mehrjährigen Verpflichtungen bedeuten, dass Avangrid, Inc. (AGR) zwar eine langfristige Umsatztransparenz sichert, die Preisbedingungen jedoch stark von der Größe des Käufers und dem Bedarf an bestimmten erneuerbaren Eigenschaften beeinflusst werden.

Insgesamt ist die Macht der Kunden gespalten. Sie sehen eine geringe Macht der Millionen firmeneigener Versorgungskunden, aber eine sehr hohe, direkte Verhandlungsmacht der wenigen, großen Unternehmenseinheiten, die die Nachfrage im Erneuerbare-Energien-Portfolio antreiben. Die Aufsichtsbehörden dienen als primäre Kontrolle auf Seiten der Versorgungskunden.

• Netzkunden: 3,4 Millionen bedient, Macht durch Monopolstatus begrenzt.
• Die Regulierungsaufsicht begrenzt Tariferhöhungen, wie aus den vom NYPSC genehmigten Umsatzanpassungen für 2025 hervorgeht.
• Große Unternehmenskäufer sichern sich PPAs für Kapazitäten wie 240 MW von Meta.
• Die PPA-Bedingungen sind langfristig, beispielsweise der 25-Jahres-Vertrag für das 120-MW-Tower-Solar-Projekt.

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Avangrid, Inc. (AGR) – Porters fünf Kräfte: Konkurrenzrivalität

Wenn Sie sich die Wettbewerbsposition von Avangrid, Inc. ansehen, ist das Bild eindeutig zwischen den beiden Hauptgeschäftsbereichen aufgeteilt. Im Segment Netzwerke wird die Konkurrenzdynamik strukturell durch Regulierung eingeschränkt.

• - Geringe Rivalität in den Netzwerken aufgrund geografischer, regulierter Monopole in Neuengland und New York.

Avangrid, Inc. besitzt und betreibt acht Strom- und Erdgasversorger und bedient über sein Netzwerk in New York und Neuengland mehr als 3,4 Millionen Kunden. Fairerweise muss man sagen, dass diese Struktur von Natur aus den direkten Wettbewerb bei der Leistungserbringung innerhalb dieser etablierten Gebiete einschränkt.

Die Seite der erneuerbaren Energien ist jedoch eine ganz andere Geschichte. Hier ist der Wettbewerb um neue Kapazitäten und Marktanteile zwischen den großen US-Produzenten hart. Avangrid, Inc. meldet derzeit eine installierte Energieerzeugungskapazität von 10,5 GW in seinem gesamten Portfolio.

Diese 10,5 GW verteilen sich auf 24 Bundesstaaten, wobei die regionale Aufteilung etwa 3,8 GW im Westen, 2,7 GW im Mittleren Westen, 2,2 GW in Texas und New Mexico und 1,7 GW im Osten ergibt. Dennoch verfolgt das Unternehmen eine ehrgeizige Wachstumsstrategie und verfügt über rund 27 GW neue Erzeugungskapazitäten in seiner Entwicklungspipeline.

• - Hohe Konkurrenz bei erneuerbaren Energien mit anderen großen US-Produzenten (10,5 GW Kapazität).

Der Wettbewerb verschärft sich definitiv, da die gesamte Branche darum kämpft, langfristige Abnahmeverträge abzuschließen. Dies gilt insbesondere angesichts des enormen Strombedarfs neuer Industrieanwender.

• – Der Wettbewerb verschärft sich, um der wachsenden Nachfrage von Rechenzentren und KI gerecht zu werden.

Mit Stand August 2025 verfügt Avangrid, Inc. über 10 Projekte, die mehr als 1,5 GW Energie speziell für Rechenzentren und Technologie-/KI-Führungskräfte bereitstellen. Darüber hinaus befinden sich derzeit fünf weitere Projekte des Unternehmens mit einer Gesamtleistung von fast 700 MW im Bau, um diesen dringenden Energiebedarf zu decken. Bereits im Februar 2025 hatte Avangrid, Inc. Partnerschaften bei acht aktuellen Projekten zur Stromversorgung von Rechenzentren angekündigt.

• - Die Rivalität konzentriert sich auf die Sicherung langfristiger Verträge und den Übertragungszugang.

Die Sicherung der physischen Mittel zur Übertragung dieser Macht ist ein entscheidendes Schlachtfeld. Avangrid, Inc. hat beispielsweise vom US-Energieministerium einen Kapazitätsvertrag über 425 Millionen US-Dollar für sein Aroostook Renewable Project erhalten. Diese Auszeichnung steht in direktem Zusammenhang mit dem Prozess der Maine Public Utilities Commission, bis zu 1.200 MW erneuerbare Energien an das Stromnetz von New England anzuschließen. Unabhängig davon wird erwartet, dass das New England Clean Energy Connect (NECEC)-Projekt den Stromverteilungskunden in Massachusetts einen Nettovorteil von etwa 3 Milliarden US-Dollar bringen wird.

Avangrid, Inc. (AGR) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatzspieler

Sie analysieren das Engagement von Avangrid, Inc. gegenüber Alternativen zu seinem Kerngeschäft im Versorgungs- und Erzeugungsbereich. Die Gefahr von Ersatzprodukten ist aufgrund der Einführung neuer Technologien auf jeden Fall vorhanden, sie ist jedoch nicht bei allen Kundenbedürfnissen einheitlich.

Die Bedrohung durch dezentrale Energieerzeugung (DG), wie Solaranlagen auf Dächern und Batteriespeicher, ist moderat und wächst. Beim Kapazitätszuwachs im Versorgungsmaßstab im Jahr 2025 werden Solar- und Batteriespeicher voraussichtlich dominieren und 81 % der erwarteten 63 GW an neuen Stromerzeugungskapazitäten im Versorgungsmaßstab ausmachen, die in diesem Jahr in den USA ans Netz gehen. Konkret gehen die Entwickler davon aus, dass im Jahr 2025 32,5 GW an Solaranlagen im Versorgungsmaßstab und ein Rekordwert von 18,2 GW an Batteriespeichern im Versorgungsmaßstab hinzukommen werden. Auf der dezentralen Seite soll die Kapazität kleiner Solaranlagen um 7 GW an Kapazität erweitert werden, sodass sich der gesamte dezentrale Solareinsatz bis Ende 2025 auf 60,6 GW belaufen wird.

Das Risiko, dass Mikronetze die traditionelle Versorgungsverteilung umgehen, nimmt aufgrund der Anforderungen an die Widerstandsfähigkeit zu. Der US-amerikanische Mikronetzmarkt wurde im Jahr 2024 auf 24,71 Milliarden US-Dollar geschätzt und soll bis 2034 mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 15,8 % wachsen. Darüber hinaus wird erwartet, dass die US-Mikronetzkapazität von 4,4 GW im Jahr 2022 auf 10 GW bis Ende 2025 ansteigt. Da das netzgebundene Segment 62 % des Umsatzanteils ausmachte Bis zum Jahr 2024 sind diese Systeme oft so konzipiert, dass sie in Koordination mit dem Hauptnetz arbeiten, sich jedoch davon isolieren lassen und lokale Lasten direkt durch die Versorgungsleistung ersetzen.

Für den Grundlaststrombedarf, insbesondere für große Industriekunden, bleibt die Bedrohung relativ gering, obwohl die Nachfrage stark wächst. Avangrid, Inc. sichert aktiv die Grundlastversorgung; Sein New England Clean Energy Connect (NECEC)-Projekt ist auf dem besten Weg, bis Ende 2025 1,2 GW Grundlast-Wasserkraft aus Québec zu liefern. Dies ergänzt Avangrids bestehende 10,5 GW installierte Kapazität in den gesamten USA. Der Stromabsatz im Industriesektor wird zwischen 2020 und 2026 voraussichtlich um 2,1 % pro Jahr wachsen Es wird erwartet, dass der US-Stromverbrauch im Jahr 2024 10 % des US-Stromverbrauchs bis 2030 übersteigt, was zu einem konstanten, unterbrechungsfreien Bedarf an zuverlässiger Energie führt, den die DG allein nur schwer decken kann [zitieren: 17 (aus vorheriger Suche)].

Mit Blick auf die Zukunft könnten neue Technologien wie Wasserstoff Erdgas ersetzen, das eine wichtige Brennstoffquelle für die bestehenden Erzeugungsanlagen von Avangrid darstellt. Derzeit ist der Einsatz von Wasserstoff im US-Energiesektor weder weit verbreitet noch wird er in getesteten Anlagen regelmäßig eingesetzt. Die Realität ist, dass über 95 % des weltweiten Wasserstoffs mithilfe von Erdgas durch Dampf-Methan-Reformierung (SMR) hergestellt werden. Der jährliche Energieausblick 2025 der EIA prognostiziert, dass in den meisten Szenarien bis 2050 weniger als 1 % des Wasserstoffs durch Elektrolyse (mit emissionsfreiem Strom) hergestellt werden, was bedeutet, dass aus Erdgas gewonnener Wasserstoff auf absehbare Zeit die dominierende Quelle bleiben wird.

Hier ist ein Vergleich der Wettbewerbslandschaftsfaktoren im Zusammenhang mit diesen Ersatzstoffen:

Die schiere Menge an Solar- und Speicheranlagen im Versorgungsmaßstab, die im Jahr 2025 ans Netz gehen, legt nahe, dass Avangrid, Inc. seine eigene saubere Stromerzeugung weiterhin aggressiv einsetzen muss, wie die 27-GW-Pipeline zeigt, um mit den bevorzugten Ersatztechnologien des Marktes zu konkurrieren.

Avangrid, Inc. (AGR) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Sie betrachten den Versorgungssektor, und ehrlich gesagt ist die Eintrittsbarriere für einen neuen Konkurrenten, der Avangrid, Inc. herausfordern will, enorm. Es geht nicht nur darum, Kapital zu haben; Es geht darum, über die Art von Kapital zu verfügen, die einem jahrzehntelangen regulatorischen Spießrutenlauf standhalten kann.

Die schiere Größe der erforderlichen Investitionen filtert fast jeden sofort heraus. Schauen Sie sich die angekündigte Zusage von Avangrid, Inc. an: einen 18,5-Milliarden-Dollar-Investitionsplan für die Strom- und Gasnetzinfrastruktur in den gesamten Vereinigten Staaten bis 2028. Dieses Ausmaß an vorab getätigtem, langfristigem Kapitaleinsatz wirkt massiv abschreckend. Zum Vergleich: Avangrid, Inc. verfügt in den Vereinigten Staaten bereits über Vermögenswerte in Höhe von etwa 50 Milliarden US-Dollar.

Regulatorische Hürden machen die Gründung eines Versorgungsunternehmens definitiv zu einem Albtraum. Die Prozesse sind langwierig, komplex und unterliegen einer intensiven öffentlichen und politischen Kontrolle. Denken Sie an die New England Clean Energy Connect (NECEC)-Linie, ein Projekt, das mit jahrelangen Rechtsstreitigkeiten und Genehmigungsverzögerungen konfrontiert war. Selbst nach der ersten Auswahl stiegen die Kosten aufgrund von Verzögerungen von geschätzten 950 Millionen US-Dollar auf 1,5 Milliarden US-Dollar. Das entspricht einer Kosteninflation von 50 % für ein einzelnes Großprojekt allein aufgrund des langwierigen Genehmigungsverfahrens. Neue Marktteilnehmer stehen vor genau derselben bürokratischen Hürde, die Projekte auf unbestimmte Zeit zum Stillstand bringen kann.

Incumbency bedeutet, Eigentümer der physischen Rohre und Leitungen zu sein, die die Kunden mit Strom versorgen. Avangrid, Inc. bedient über 3,4 Millionen Versorgungskunden in seinen Niederlassungen in New York und New England. Man kann nicht einfach über Nacht eine konkurrierende Übertragungsleitung bauen; Sie benötigen Wegerechte (ROWs) auf privaten und öffentlichen Grundstücken. Die Sicherung dieser ROWs ist unglaublich schwierig, wie die NECEC-Linie zeigt, die die Navigation des Landbesitzes durch die Landkreise Franklin und Somerset in Maine erforderte. Der etablierte Vorteil besteht darin, das bestehende Netzwerk zu besitzen, an das sich neue Marktteilnehmer anschließen oder mit dem sie konkurrieren müssten.

Die Schwierigkeit, Land und notwendige Genehmigungen für die Übertragungsinfrastruktur zu sichern, ist ein großer Graben. Das NECEC-Projekt, das 1.200 Megawatt Wasserkraft liefern soll, erforderte eine jahrelange Prüfung durch staatliche, bundesstaatliche und regionale Regulierungsbehörden. Der etablierte Betreiber Central Maine Power (eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von Avangrid, Inc.) arbeitete bei dem Angebot mit Hydro-Québec zusammen. Der Umfang des erforderlichen Landerwerbs und der Umweltminderung – beispielsweise die Erhaltung von mindestens 50.000 Acres – stellt für etablierte Unternehmen eine Hürde dar.

Hier ist ein kurzer Blick auf die Größe des Fußabdrucks des etablierten Betreibers im Vergleich zur Herausforderung eines neuen Marktteilnehmers:

Die regulatorischen und physischen Barrieren erzeugen ein Hochdruckumfeld für jeden potenziellen neuen Konkurrenten, der versucht, in den regulierten Versorgungsbereich einzudringen:

• Langwierige und jahrelange Genehmigungsverfahren.
• Es sind 18,5 Milliarden US-Dollar an Anfangskapital erforderlich.
• Sicherung von Landwegrechten über mehrere Gerichtsbarkeiten hinweg.
• Vorhandener Vorsprung bei der Erzeugungskapazität von 10,5 GW.
• Betreuung von über 3,4 Millionen Bestandskunden.

Wenn Sie darüber nachdenken, in diesen Markt einzusteigen, sollten Sie über die Bilanz verfügen, um einem mehrjährigen Regulierungskampf standzuhalten, der die Kosten eines Projekts in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar um 50 % in die Höhe treiben könnte.