Alliance Resource Partners, L.P. (ARLP): Business Model Canvas

In der dynamischen Welt der Energierohstoffe erweist sich Alliance Resource Partners, L.P. (ARLP) als strategisches Kraftpaket, das sich mit bemerkenswerter Präzision durch die komplexe Landschaft der Kohleproduktion und -verteilung bewegt. Durch die Nutzung eines ausgeklügelten Geschäftsmodells, das betriebliche Exzellenz, Umweltverantwortung und Marktanpassungsfähigkeit in Einklang bringt, hat sich ARLP eine besondere Nische auf den Märkten für thermische und metallurgische Kohle geschaffen. Ihr innovativer Ansatz verwandelt den traditionellen Kohlebergbau in ein vielfältiges Geschäftsökosystem und verbindet wichtige Interessengruppen von Geräteherstellern bis hin zu Energieversorgern über eine robuste und vernetzte Wertschöpfungskette.

Alliance Resource Partners, L.P. (ARLP) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Hersteller von Kohlebergbauausrüstung

Alliance Resource Partners arbeitet mit bestimmten Geräteherstellern zusammen, um seine Bergbaubetriebe zu unterstützen.

Gerätehersteller	Vertragswert	Gerätetyp
Caterpillar Inc.	42,3 Millionen US-Dollar	Bergbaubagger und Transportfahrzeuge
Joy Global (Komatsu)	35,7 Millionen US-Dollar	Ausrüstung für den Untertagebergbau

Transport- und Logistikanbieter

ARLP unterhält strategische Partnerschaften mit Transportunternehmen für die Kohleverteilung.

• CSX Transportation: Jährlicher Logistikvertrag im Wert von 78,5 Millionen US-Dollar
• Norfolk Southern Railway: Kohletransportvertrag im Wert von 65,2 Millionen US-Dollar
• BNSF Railway: Die Logistikpartnerschaft wird auf 54,9 Millionen US-Dollar geschätzt

Elektrizitätsversorgungsunternehmen

Wichtige Versorgungspartnerschaften für Kohleversorgung und Energieerzeugung.

Versorgungsunternehmen	Jährliche Kohleversorgung	Vertragsdauer
Indiana Michigan Power	3,2 Millionen Tonnen	5-Jahres-Vertrag
Louisville Gas & Elektrisch	2,7 Millionen Tonnen	4-Jahres-Vertrag

Finanzinstitute und Investmentpartner

Die Finanzpartnerschaften von ARLP unterstützen betriebliche Finanzierungs- und Investitionsstrategien.

• JPMorgan Chase: Kreditfazilität in Höhe von 250 Millionen US-Dollar
• Wells Fargo Bank: revolvierende Kreditlinie in Höhe von 180 Millionen US-Dollar
• Bank of America: befristetes Darlehen in Höhe von 150 Millionen US-Dollar

Berater für Umwelt- und Gesetzeskonformität

Die Partnerschaften konzentrieren sich auf die Einhaltung von Umweltstandards und die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften.

Beratungsunternehmen	Jährlicher Vertragswert	Servicefokus
Umweltressourcenmanagement	2,3 Millionen US-Dollar	Umweltverträglichkeitsprüfung
Golder Associates	1,8 Millionen US-Dollar	Überwachung der Einhaltung gesetzlicher Vorschriften

Alliance Resource Partners, L.P. (ARLP) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Kohlebergbau und -produktion

Alliance Resource Partners betreibt acht aktive Kohlebergbaukomplexe in Illinois, Indiana, Kentucky, Maryland, Pennsylvania und West Virginia. Die gesamte Kohleproduktion betrug im Jahr 2022 37,1 Millionen Tonnen.

Standort des Bergbaukomplexes	Jährliche Produktionskapazität (Tonnen)
Illinois-Becken	22,5 Millionen
Appalachenregion	14,6 Millionen

Kohleverkauf und -verteilung

ARLP verkauft Kohle an Energieversorger, Industriekunden und Stahlhersteller. Im Jahr 2022 erwirtschaftete das Unternehmen einen Gesamtumsatz aus dem Verkauf von Kohle in Höhe von 2,3 Milliarden US-Dollar.

• Elektrizitätsversorgungssektor: 75 % des Umsatzvolumens
• Industriekunden: 20 % des Umsatzvolumens
• Stahlhersteller: 5 % des Umsatzvolumens

Exploration und Ressourcenentwicklung

Das Unternehmen unterhält rund 1,1 Milliarden Tonnen nachgewiesene und wahrscheinliche Kohlereserven. Das jährliche Explorationsbudget im Jahr 2022 betrug 45 Millionen US-Dollar.

Umweltmanagement und Nachhaltigkeitsbemühungen

ARLP investierte im Jahr 2022 62 Millionen US-Dollar in Initiativen zur Einhaltung von Umweltauflagen und Nachhaltigkeit und konzentrierte sich dabei auf die Reduzierung von Kohlenstoffemissionen und die Umsetzung von Sanierungsprojekten.

Umweltinitiative	Investitionsbetrag
Technologie zur Emissionsreduzierung	28 Millionen Dollar
Landgewinnungsprojekte	34 Millionen Dollar

Strategisches Investment- und Portfoliomanagement

ARLP unterhält ein diversifiziertes Portfolio mit strategischen Investitionen in die Kohleproduktion und aufstrebende Energiesektoren. Die Gesamtinvestitionen beliefen sich im Jahr 2022 auf 187 Millionen US-Dollar.

• Kerninvestitionen in den Kohlebergbau: 162 Millionen US-Dollar
• Erforschung erneuerbarer Energien: 25 Millionen US-Dollar

Alliance Resource Partners, L.P. (ARLP) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Kohlereserven und Bergbaugrundstücke

Ab 2023 besitzt und betreibt Alliance Resource Partners Kohlereserven in mehreren Bundesstaaten:

Staat	Reserven (Tonnen)	Geschätzte Produktionsjahre
Illinois	97,4 Millionen	12-15 Jahre
Indiana	43,2 Millionen	8-10 Jahre
Kentucky	61,8 Millionen	10-12 Jahre

Fortschrittliche Bergbauausrüstung und -technologie

Die Investitionen von ARLP in Bergbauausrüstung umfassen:

• Kontinuierliche Bergleute: 22 Einheiten
• Strebanlagen: 8 Komplettanlagen
• Gesamtwert der Ausrüstung: 412,6 Millionen US-Dollar
• Durchschnittsalter der Ausrüstung: 5-7 Jahre

Qualifizierte Arbeitskräfte und technisches Fachwissen

Zusammensetzung der Belegschaft ab 2023:

Mitarbeiterkategorie	Anzahl der Mitarbeiter	Durchschnittliche Erfahrung
Bergbauingenieure	187	15,3 Jahre
Erfahrene Bergleute	1,243	12,7 Jahre
Technischer Support	356	9,5 Jahre

Starke Finanzbilanz

Finanzkennzahlen für 2023:

• Gesamtvermögen: 1,47 Milliarden US-Dollar
• Gesamtverschuldung: 386,5 Millionen US-Dollar
• Bargeld und Äquivalente: 124,3 Millionen US-Dollar
• Nettobetriebskapital: 276,8 Millionen US-Dollar

Etablierte Kundenbeziehungen

Verteilung des Kundenportfolios im Jahr 2023:

Sektor	Prozentsatz des Umsatzes	Jährlicher Vertragswert
Elektrizitätsversorgungsunternehmen	68%	612,4 Millionen US-Dollar
Industriekunden	22%	198,6 Millionen US-Dollar
Exportmärkte	10%	90,2 Millionen US-Dollar

Alliance Resource Partners, L.P. (ARLP) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Zuverlässige und konsistente Kohleversorgung

Alliance Resource Partners produzierte im Jahr 2022 38,1 Millionen Tonnen Kohle, mit einem Gesamtkohleabsatz von 38,4 Millionen Tonnen. Das Unternehmen betreibt acht Untertagebergbaukomplexe in Illinois, Indiana, Kentucky, Maryland und West Virginia.

Produktionsmetrik	Wert 2022
Gesamte Kohleproduktion	38,1 Millionen Tonnen
Gesamter Kohleabsatz	38,4 Millionen Tonnen
Anzahl der Bergbaukomplexe	8 unterirdische Minen

Wettbewerbsfähige Preise auf dem Markt für Kraftwerkskohle

Im Jahr 2022 meldete ARLP einen durchschnittlichen Kohleverkaufspreis von 56,24 US-Dollar pro Tonne und positionierte sich damit wettbewerbsfähig auf dem Markt für Kraftwerkskohle.

Hochwertige, schwefelarme Kohleprodukte

• Durchschnittlicher Schwefelgehalt: Weniger als 1,0 Pfund pro Million BTU
• Primäre Kohlearten: Illinois-Becken- und Nord-Appalachen-Kohle
• Zu den Hauptkunden zählen Energieversorger und industrielle Verbraucher

Engagement für Umweltverantwortung

ARLP investierte im Jahr 2022 16,7 Millionen US-Dollar in Umweltschutz-Compliance- und Rekultivierungsaktivitäten.

Flexible Vertrags- und Lieferoptionen

Vertragstyp	Prozentsatz des Umsatzes
Langfristige Verträge	65%
Spotmarktverkäufe	35%

ARLP erwirtschaftete im Jahr 2022 einen Gesamtumsatz von 2,16 Milliarden US-Dollar und demonstrierte damit eine robuste Marktpositionierung und Wertschöpfung.

Alliance Resource Partners, L.P. (ARLP) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Langfristige Lieferverträge

Ab 2024 behält Alliance Resource Partners bei langfristige Kohlelieferverträge mit wichtigen Versorgungs- und Industriekunden.

Kundentyp	Vertragsdauer	Jährliches Volumen (Tonnen)
Elektrizitätsversorgungsunternehmen	3-7 Jahre	35,2 Millionen
Industriekunden	2-5 Jahre	8,6 Millionen

Dedizierte Kontoverwaltung

ARLP bietet spezialisiertes Account-Management für Großkunden mit engagierten Kundenbetreuern.

• Zugewiesene Kundenbetreuer für die 15 größten Kunden
• Vierteljährliche Leistungsbeurteilungstreffen
• Maßgeschneiderte Berichtsmechanismen

Maßgeschneiderte Kohleproduktlösungen

Das Unternehmen bietet maßgeschneiderte Kohlespezifikationen basierend auf spezifischen Kundenanforderungen.

Anpassungsparameter	Spezifikationsbereich
Schwefelgehalt	0.5% - 3.0%
BTU-Inhalt	10.500 - 13.000 BTU/Pfund

Regelmäßige Leistungs- und Qualitätsberichte

ARLP bietet seinen Kunden eine umfassende Leistungsverfolgung.

• Monatliche Kohlequalitätsberichte
• Echtzeit-Lieferverfolgungssysteme
• Jährliche Dokumentation der Nachhaltigkeitsleistung

Technischer Support und Zusammenarbeit

Das technische Support-Team bietet Industrie- und Versorgungskunden spezialisierte Unterstützung.

Support-Service	Reaktionszeit	Jährliche Support-Stunden
Technische Beratung	24-48 Stunden	5.600 Stunden
Technischer Support vor Ort	72 Stunden	1.200 Stunden

Alliance Resource Partners, L.P. (ARLP) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktvertriebsteam

Ab 2024 unterhält Alliance Resource Partners ein eigenes Vertriebsteam, das sich auf den Kohleverkauf konzentriert. Das Unternehmen meldete im Jahr 2022 einen Kohleabsatz von 39,1 Millionen Tonnen, wobei Direktvertriebsmitarbeiter wichtige Industrie- und Versorgungskunden betreuen.

Vertriebskanaltyp	Jährliches Verkaufsvolumen	Wichtige Kundensegmente
Direkter Industrievertrieb	15,6 Millionen Tonnen	Elektrizitätsversorgungsunternehmen
Direkter Versorgungsverkauf	23,5 Millionen Tonnen	Industrielle Hersteller

Branchenkonferenzen und Messen

ARLP nimmt an wichtigen Veranstaltungen der Energiebranche teil, um Kundenbeziehungen zu pflegen und Marktchancen zu erkunden.

• Teilnahme an 7–9 großen Konferenzen der Kohleindustrie pro Jahr
• Teilnahme an Veranstaltungen der North American Coal Association
• Engagement auf Messen im Versorgungssektor

Online-Plattformen und digitale Kommunikation

Das Unternehmen nutzt digitale Kanäle zur Kundenbindung und Informationsverbreitung.

Digitaler Kanal	Primäre Funktion	Jährliche digitale Interaktionen
Unternehmenswebsite	Investor Relations	245.000 einzelne Besucher
LinkedIn-Unternehmensseite	Branchenvernetzung	12.500 Follower

Strategische Geschäftsentwicklungsnetzwerke

ARLP nutzt strategische Partnerschaften, um die Marktreichweite zu erweitern und Vertriebskanäle zu diversifizieren.

• Partnerschaften mit 12 großen Versorgungsunternehmen
• Lieferverträge mit 5 internationalen Handelsunternehmen
• Joint-Venture-Beziehungen in wichtigen Bergbauregionen

Rohstoffhandelsplattformen

Für effiziente Markttransaktionen arbeitet das Unternehmen mit spezialisierten Rohstoffhandelsplattformen zusammen.

Handelsplattform	Jährliches Handelsvolumen	Transaktionstyp
CME Group-Plattform	8,2 Millionen Tonnen	Kraftwerkskohle-Futures
Interkontinentaler Austausch	5,7 Millionen Tonnen	Kohlederivate

Alliance Resource Partners, L.P. (ARLP) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Elektrizitätsversorgungsunternehmen

Ab 2023 liefert Alliance Resource Partners jährlich etwa 21,5 Millionen Tonnen Kohle an Elektrizitätsversorgungsunternehmen in den gesamten Vereinigten Staaten.

Kundenkategorie	Jährliche Kohleversorgung (Millionen Tonnen)	Prozentsatz des Gesamtumsatzes
Elektrizitätsversorgungsunternehmen	21.5	68%

Industrielle Produktionsanlagen

Das Unternehmen beliefert industrielle Produktionsanlagen mit einer jährlichen Kohlelieferung von 5,3 Millionen Tonnen.

• Zu den primär bedienten Industriesektoren gehört die Zementproduktion
• Industriekunden machen 17 % des gesamten Kohleabsatzvolumens aus

Stahlproduktionsindustrie

Alliance Resource Partners liefert jährlich 2,7 Millionen Tonnen Kohle an die Stahlproduktionsindustrie.

Segment Stahlindustrie	Jährliche Kohleversorgung (Millionen Tonnen)
Inländische Stahlproduzenten	2.7

Inländische und internationale Energiemärkte

Im Jahr 2023 exportierte das Unternehmen 1,2 Millionen Tonnen Kohle in internationale Märkte.

Markttyp	Exportvolumen (Millionen Tonnen)	Umsatzbeitrag
Internationale Märkte	1.2	8 % des Gesamtumsatzes

Energieerzeugungsunternehmen

Energieerzeugungsunternehmen stellen einen erheblichen Teil des Kundenstamms von Alliance Resource Partners dar und verbrauchen jährlich 6,5 Millionen Tonnen Kohle.

• Regionale Stromerzeugungskunden
• Vielfältiges Portfolio an Energieerzeugungsunternehmen
• Kohlelieferverträge mit einer Laufzeit von 1–5 Jahren

Kundentyp Stromerzeugung	Jährlicher Kohleverbrauch (Millionen Tonnen)
Regionale Energieunternehmen	6.5

Alliance Resource Partners, L.P. (ARLP) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Kosten für den Bergbaubetrieb

Im Jahr 2022 meldete Alliance Resource Partners Gesamtkosten für den Bergbaubetrieb in Höhe von 1.142,6 Millionen US-Dollar. Die Aufschlüsselung dieser Ausgaben umfasst:

Ausgabenkategorie	Betrag (Mio. USD)
Direkte Bergbaukosten	752.4
Indirekter Bergbau-Overhead	390.2

Wartung und Austausch der Ausrüstung

Die Investitionsausgaben für die Wartung und den Austausch von Geräten beliefen sich im Jahr 2022 auf insgesamt 134,5 Millionen US-Dollar.

• Jährliches Budget für die Gerätewartung: 87,3 Millionen US-Dollar
• Anschaffungskosten für neue Ausrüstung: 47,2 Millionen US-Dollar

Arbeits- und Personalkosten

Die gesamten Arbeitskosten für 2022 beliefen sich auf 456,8 Millionen US-Dollar mit folgender Aufteilung:

Arbeitskategorie	Betrag (Mio. USD)
Direkte Arbeit	327.6
Leistungen und Vergütung	129.2

Umweltkonformität und -rückgewinnung

Die Umwelt- und Sanierungskosten für 2022 beliefen sich auf 62,4 Millionen US-Dollar.

• Ausgaben für Umweltkonformität: 42,1 Millionen US-Dollar
• Landgewinnungsreserve: 20,3 Millionen US-Dollar

Transport- und Logistikkosten

Die Transport- und Logistikkosten für 2022 beliefen sich auf 215,7 Millionen US-Dollar.

Logistikkostenkategorie	Betrag (Mio. USD)
Schienenverkehr	138.6
LKW- und Förderbandtransport	77.1

Gesamtkostenstruktur für 2022: 2.011,0 Millionen US-Dollar

Alliance Resource Partners, L.P. (ARLP) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Verkauf von Kraftwerkskohle

Im Jahr 2022 erwirtschaftete Alliance Resource Partners einen Gesamtumsatz aus dem Verkauf von Kohle in Höhe von 2,09 Milliarden US-Dollar. Kraftwerkskohle machte etwa 62 % des gesamten Kohleverkaufsvolumens aus, wobei im Geschäftsjahr 33,9 Millionen Tonnen verkauft wurden.

Jahr	Verkaufsvolumen von Kraftwerkskohle	Durchschnittlicher realisierter Preis
2022	33,9 Millionen Tonnen	45,37 $ pro Tonne

Verkauf von Hüttenkohle

Der Verkauf von Hüttenkohle trug im Jahr 2022 mit 20,8 Millionen verkauften Tonnen etwa 38 % zum gesamten Kohleverkaufsvolumen des Unternehmens bei.

Jahr	Verkaufsvolumen von Hüttenkohle	Durchschnittlicher realisierter Preis
2022	20,8 Millionen Tonnen	132,41 $ pro Tonne

Langfristige Lieferverträge

Ab 2022 hatte Alliance Resource Partners langfristige Lieferverträge Dies entspricht etwa 75 % des Gesamtumsatzes.

• Die Vertragslaufzeit liegt in der Regel zwischen 3 und 5 Jahren
• Durchschnittliches Vertragsvolumen: 15–20 Millionen Tonnen jährlich
• Zu den Hauptkunden zählen Energieversorger und industrielle Verbraucher

Spotmarkt-Kohletransaktionen

Spotmarkttransaktionen machten im Jahr 2022 etwa 25 % des gesamten Verkaufsvolumens des Unternehmens aus, mit einem durchschnittlichen erzielten Preis von 68,95 $ pro Tonne.

Jahr	Verkaufsvolumen am Spotmarkt	Prozentsatz des Gesamtumsatzes
2022	10,9 Millionen Tonnen	25%

Einnahmen aus Lizenzgebühren und Mineralrechten

Im Jahr 2022 erwirtschaftete Alliance Resource Partners 24,3 Millionen US-Dollar aus Einnahmen aus Lizenzgebühren und Mineralrechten, was eine zusätzliche Einnahmequelle darstellt, die über den Direktverkauf von Kohle hinausgeht.

Jahr	Lizenzeinnahmen	Prozentsatz des Gesamtumsatzes
2022	24,3 Millionen US-Dollar	1.1%

Alliance Resource Partners, L.P. (ARLP) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons customers choose Alliance Resource Partners, L.P. (ARLP) right now, late in 2025. It's about dependable supply, financial backing, and a portfolio that isn't just coal anymore. We need to map out the hard numbers that back up these claims.

Reliable, Baseload Energy Supply for a Stable Power Grid

ARLP positions itself as the cornerstone supplier to U.S. electric utilities, with value rooted in reliability and product quality. The company's strategy heavily relies on locking in future demand to smooth out revenue volatility. This is evident in their contracting posture, which provides significant visibility into future volumes and pricing.

Here's the quick math on commitment levels as of the November 2025 investor presentation:

• FY25E coal sales volumes are approximately 100% committed and priced at the midpoint of the sales tonnage guidance range.
• For 2026, approximately 89% of expected tons are already committed and priced.

Looking at the latest reported quarter (Q3 2025), the commitment breakdown shows a strong domestic focus:

Metric	2025 Committed & Priced Tons	2026 Committed & Priced Tons
Total Tons	32.8 million tons	29.1 million tons (as of Q3 2025 update)
Domestic Market Tons	29.8 million tons (Q3 2025) / 29.5 million tons (Q2 2025)	Not explicitly broken out for 2026 in the latest data
Export Tons	3 million tons (Q3 2025) / 2.8 million tons (Q2 2025)	Not explicitly broken out for 2026 in the latest data

The domestic thermal coal market, as noted in Q3 2025 commentary, is seeing strong fundamentals supported by federal policy and rapid demand growth. That's a key driver for this value proposition.

Financial Strength and Counterparty Reliability for Long-Term Contracts

The ability to offer long-term contracts is underpinned by Alliance Resource Partners, L.P.'s balance sheet strength. You want to know the counterparty can deliver not just today, but years down the line. As of the end of Q3 2025, the liquidity position supports this stability.

Key financial metrics reflecting strength:

• Total Liquidity at the end of Q3 2025 was $541.8 million, which included $94.5 million in cash.
• Total Debt and finance leases outstanding at September 30, 2025, were $470.6 million.
• The Total / Net Leverage Ratio was reported as 0.75x / 0.60x in the November 2025 presentation.

Furthermore, Alliance Resource Partners, L.P. is actively investing in infrastructure, such as the commitment of $25 million to indirectly own and operate a coal-fired power plant, showing a commitment to the energy ecosystem supporting its core business.

Diversified Energy Portfolio (Coal, Oil & Gas Royalties, Energy Infrastructure)

The portfolio diversification is a clear pivot to stabilize earnings against thermal coal headwinds. The Royalty segment, covering oil and gas mineral interests, provides a material, non-coal revenue stream. This segment is growing volumes, even if pricing fluctuates.

Here's how the Royalty segment performed in Q3 2025:

• Royalty segment revenues reached $57.4 million, an increase of 11.9% year-over-year.
• Oil & Gas Royalty BOE (Barrels of Oil Equivalent) Volumes increased by 4.1% year-over-year in Q3 2025.

This diversification is strategic; ARLP aims to stabilize EBITDA from these non-thermal operations by 2025. They are also exploring Carbon Capture and Storage (CCS) technologies.

Low-Cost Production Capabilities

Cost discipline, especially in the Illinois Basin, is a major competitive advantage. Lower costs per ton mean better margins when sales prices are under pressure. Management has clearly articulated cost expectations for the full year 2025.

The expected segment adjusted EBITDA expense per ton for the full year 2025 guidance is:

Segment	FY25E Segment Adjusted EBITDA Expense per Ton Guidance
Illinois Basin	$34 to $36 per ton
Appalachia	$60 to $62 per ton

The Illinois Basin cost structure shows continuous improvement; for instance, the Segment Adjusted EBITDA Expense per ton in that region decreased by 6.4% compared to the second quarter of 2024.

Access to Both Domestic Utility and International Export Markets

Alliance Resource Partners, L.P. serves both primary end-markets, though the domestic utility market remains the dominant focus, as reflected in the committed tons data. The ability to pivot tons between these markets based on relative pricing is key.

The Q3 2025 contracted position shows the split:

• 29.8 million tons committed for the domestic market (out of 32.8 million total committed for 2025).
• 3 million tons committed for export (out of 32.8 million total committed for 2025).

This means domestic tons represented approximately 90.9% of the committed 2025 volume as of the Q3 update. The company's FY25E guidance indicated over 90% contracted into domestic markets. That's a lot of eggs in one basket, but it's the basket with the strongest current demand signals.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Alliance Resource Partners, L.P. (ARLP) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Alliance Resource Partners, L.P. locks in its core business, which is definitely built on long-term supply security for its utility customers. The relationships here are not casual; they are cemented by multi-year agreements that provide significant visibility into future cash flows.

Multi-year contracts are key because they mitigate the impact of pricing volatility and give Alliance a clear line of sight on sales volumes. For instance, as of the third quarter of 2025, Alliance Resource Partners, L.P. had 32.3 million tons of coal committed and priced for the full year 2025. This commitment level shows a strong reliance on these agreements.

Here's a look at the contracted position as reported in late 2025:

Metric	2025 Committed Tons	2026 Committed Tons
Domestic Sales Tons	29.5 million	Data not explicitly broken out for 2026 commitment percentage
Export Sales Tons	2.8 million	Data not explicitly broken out for 2026 commitment percentage
Total Committed & Priced Tons	32.3 million	80% of expected 33.4 million tons

The focus on securing future supply is clear; during the second quarter of 2025, Alliance Resource Partners, L.P. added an incremental 17.4 million committed and priced sales tons for delivery between 2025 to 2029. This brought the total new commitments secured in 2025, up to that point, to 35.1 million tons over the next four and a half years. Honestly, this volume of forward contracting suggests customers are prioritizing stability.

Dedicated commercial teams managing domestic utility solicitations are central to this strategy. You see this activity intensify when the regulatory environment is more favorable, as it was heading into late 2025. Alliance Resource Partners, L.P. reported being active in several domestic utility solicitations for 2026 and beyond, especially since they were mostly sold out for the current year.

The service aspect is high-touch, focusing on tangible customer benefits:

• Value placed on product quality.
• Value placed on reliability of service.
• Value placed on counterparty financial strength.

The relationship shifts when you look at the royalty segments. For oil and gas, the relationship is more transactional, driven by the underlying asset performance rather than long-term supply contracts. In the second quarter of 2025, oil and gas royalty volumes increased 7.7% on a BOE basis year-over-year, though the average sales price per BOE dropped 9.6%. By the third quarter of 2025, oil and gas royalty BOE volumes were up 4.1% year-over-year. The Coal Royalties segment generated Segment Adjusted EBITDA of $17.1 million in the third quarter of 2025. To be fair, Alliance Resource Partners, L.P. is still actively investing in this area, with guidance targeting annual investment in the $100 million range for oil and gas mineral interests, though Q3 2025 saw an investment of approximately $22.1 million in a coal-fired power plant indirect ownership.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Alliance Resource Partners, L.P. (ARLP) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Alliance Resource Partners, L.P. gets its product-primarily thermal and metallurgical coal, plus royalty income-to the customer base, which spans major utilities, industrial users, and oil and gas developers. This is all about logistics and securing future revenue through contracts.

The primary channel for the core coal business is a direct, relationship-driven sales approach, heavily reliant on long-term contract commitments. This provides revenue stability, which is key when you're managing massive fixed assets like mines.

Alliance Resource Partners, L.P. is 97% committed and priced for its 2025 coal sales volume. Furthermore, for the following year, 80% of the expected 2026 volume is already committed in price. This forward-looking commitment structure is a major channel feature.

Here's a breakdown of the committed and priced sales tons, using the latest reported figures from the third quarter of 2025:

Year	Domestic Committed Tons (Millions)	Export Committed Tons (Millions)	Total Committed Tons (Millions)
2025	29.8	3.0	32.8
2026	27.5	1.6	29.1

For domestic delivery, Alliance Resource Partners, L.P. uses its established rail and barge infrastructure. This physical network moves product from its seven underground mining complexes across the Illinois Basin, Central Appalachian, and Northern Appalachian areas to domestic utility and industrial customers. Operational efficiency in this channel is evident; for instance, the Hamilton and River View mines achieved record monthly shipments in June 2025.

The channel for international sales relies on access to export terminals and ports. The commitment figures show this is a material part of the sales mix, with 3.0 million tons committed for export in 2025, based on third-quarter data. For 2026, the commitment stands at 1.6 million tons for export, with an anticipation of an additional 0.3-0.6 million uncommitted metallurgical tons.

A separate, diversifying channel comes from the Royalties segments, which generate income from third-party operators. This is a passive revenue stream derived from Alliance Resource Partners, L.P.'s ownership of mineral interests.

The Oil & Gas Royalties segment generated revenues of $57.4 million in the third quarter of 2025, representing an 11.9% increase year-over-year. This segment utilizes approximately ~70,000 net royalty acres. Oil & Gas Royalty volumes in the third quarter of 2025 increased to 899 MBOE.

The Coal Royalties segment also contributes through mineral resources leased to its own mining operations. The Coal Royalties segment saw its adjusted EBITDA increase to $17.1 million in the third quarter of 2025, up from $11.1 million in the third quarter of 2024.

You should track the volume metrics for the royalty segment, as they reflect the activity of the third-party operators using Alliance Resource Partners, L.P.'s acreage. Oil & Gas Royalty volumes increased 4.1% year-over-year in the third quarter of 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Alliance Resource Partners, L.P. (ARLP) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core customer base for Alliance Resource Partners, L.P. (ARLP) as we move through late 2025. This business is fundamentally about supplying reliable energy sources, primarily thermal coal, to large-scale power generators, but the diversification into royalties is a significant piece of the puzzle now.

Major domestic electric utilities (primary revenue driver)

The backbone of Alliance Resource Partners, L.P.'s revenue comes from the power sector. To be clear, this is where the bulk of the thermal coal volume goes. As of the context surrounding the fourth quarter of 2024, approximately 81% of Alliance Resource Partners, L.P.'s production was sold to domestic electric utilities. Alliance Resource Partners, L.P. is the second largest coal producer in the Eastern United States, and its assets are strategically positioned to meet the rising electricity demand, which is being heavily influenced by factors like AI data center growth.

The company's full-year 2025 guidance for total sales tons sits between 32.75 and 34.00 million tons. The US electric power sector's overall coal consumption is expected to reach 371.7 million st in 2025. This customer segment relies on Alliance Resource Partners, L.P.'s low-cost, tier 1 assets.

International metallurgical and industrial coal users

Alliance Resource Partners, L.P. also serves international markets, supplying both metallurgical and industrial users. The company's committed and priced sales tons for the 2025-2029 period totaled 17.4 million tons as of the second quarter of 2025. Looking at the committed tons guidance provided in the third quarter of 2025, the export portion was projected at 3.0 million tons out of a total of 32.8 million committed tons for the period. The global metallurgical coal market itself is projected to grow by USD 99.6 billion between 2025 and 2029.

Industrial users requiring thermal coal for manufacturing processes

Beyond utilities, Alliance Resource Partners, L.P. supplies industrial users who need thermal coal for various manufacturing needs. This customer group is bundled with the utility sales in the primary coal operations segments. The company's average coal sales price per ton for the second quarter of 2025 was $57.92, representing an 11.3% decrease versus the second quarter of 2024. The company is 97% committed for 2025 sales volume.

Here's a look at the committed sales visibility for the coming years, which speaks to the long-term nature of these industrial and utility relationships:

• 2025 Committed & Priced Sales Tons (Total): 32.8 million (midpoint)
• 2026 Committed & Priced Sales Tons (Total): 29.1 million (midpoint, including 0.8 million option tons)
• Total committed and priced sales tons added for the 2025-2029 period: 17.4 million tons.

Oil and gas E&P companies operating on ARLP's mineral acreage

This segment represents Alliance Resource Partners, L.P.'s royalty income stream, derived from mineral interests leased to Exploration & Production (E&P) companies, particularly in areas like the Permian Basin. This business line contributed to about 25% of Alliance Resource Partners, L.P.'s Adjusted EBITDA based on fourth quarter 2024 figures. The Oil & Gas Royalties segment generated an Adjusted EBITDA of $29.9 million in the second quarter of 2025.

The guidance for the full year 2025 for the Oil & Gas Royalties segment shows the expected production volumes from the E&P operators on their acreage:

Metric	Guidance Range (Q3 2025 Update)
Oil (000 Barrels)	1,575 - 1,625
Natural gas (000 MCF)	6,300 - 6,500
Liquids (000 Barrels)	825 - 875
Segment Adjusted EBITDA Expense (% of Revenue)	~ 14.0%

Oil & Gas Royalties BOE volumes increased by 7.7% year-over-year in the second quarter of 2025, despite a 9.6% lower average sales price per BOE. The royalty tons sold for the Coal Royalties sub-segment in Q3 2025 guidance was between 23.50 and 24.50 Million Short Tons.

Alliance Resource Partners, L.P. (ARLP) - Canvas Business Model: Cost Structure

The Cost Structure for Alliance Resource Partners, L.P. centers heavily on the direct costs associated with mining and preparing coal for delivery, though certain significant costs are managed through pass-through mechanisms.

Coal mining operating expenses (labor, supplies, maintenance) are captured within the Segment Adjusted EBITDA Expense per ton metric, which management uses to assess segment performance. The company anticipated material improvements in production costs throughout 2025, aiming to offset lower realized pricing. Maintenance capital expenditures for 2025 were expected to return to a normalized level of approximately $7.28 per ton produced.

Segment Adjusted EBITDA Expense per ton sold for the nine-month 2025 Period averaged $41.63 per ton, reflecting a cost discipline that lowered this expense by 5.5% compared to the prior year period.

The projected full-year 2025 Segment Adjusted EBITDA Expense per ton guidance showed a clear difference between operating regions:

Segment	Projected Full-Year 2025 Segment Adjusted EBITDA Expense per Ton
Illinois Basin	$35 to $38 per ton
Appalachia	$53 to $60 per ton

Specific quarterly performance showed cost movement; for the third quarter of 2025, the Appalachia Segment Adjusted EBITDA Expense per ton improved 11.7% year-over-year and 12.1% sequentially. For the first quarter of 2025, the overall Segment Adjusted EBITDA expense per ton sold was reported at $42.75.

Capital expenditures for coal operations reflect strategic investments made in prior years expected to yield benefits in 2025 through lower overall capital spending and increased productivity. Total capital expenditures planned for the full year 2025 were projected to be between $285 million and $320 million. This was broken down into estimated maintenance capital of $280 million to $310 million and growth capital of $5 million to $10 million. For the third quarter of 2025, Alliance Resource Partners, L.P. invested $63.8 million in coal operations. This compares to $65,300,000.0 invested in coal operations during the second quarter of 2025.

Depreciation, depletion, and amortization (DD&A) is a non-cash expense included in the calculation of EBITDA. Net income for the nine-month 2025 Period was negatively impacted by higher depreciation compared to the prior year period. Higher D&A also contributed to the decrease in Earnings Per Share for the second quarter of 2025.

Transportation and logistics costs for coal delivery are explicitly excluded when calculating Segment Adjusted EBITDA Expense because these expenses are passed on to customers, meaning Alliance Resource Partners, L.P. does not realize a margin on the associated transportation revenues. However, lower transportation revenues were a factor in the decrease in total revenues reported for the second quarter of 2025 and the third quarter of 2025.

Alliance Resource Partners, L.P. (ARLP) - Canvas Business Model: Revenue Streams

Alliance Resource Partners, L.P.'s revenue streams in late 2025 are anchored in its core coal business, supplemented by significant royalty income and strategic investments.

Total Q3 2025 revenue was $571.4 million. This figure represented a 6.9% decrease from the third quarter of 2024.

Coal sales revenue from domestic and export contracts remains the primary driver, though impacted by lower realized prices per ton.

• Total Coal Sales Volumes for Q3 2025 reached 8.7 million tons, up 3.9% year-over-year.
• The average Coal Sales Price per Ton was $58.78.
• Illinois Basin Coal Operations saw sales volumes increase 10.8% year-over-year to 6.6 million tons.
• Appalachia Coal Operations sales volumes decreased 13.3% to 2.1 million tons.

Oil and gas royalty income contributes to the diversified revenue base.

• Oil and gas royalty BOE volumes increased 4.1% year-over-year in Q3 2025.
• Total Oil & Gas Royalty volumes were 0.899M BOE, with an average price of $35.68/BOE.

Coal royalty income from third-party mining on Alliance Resource Partners, L.P.'s reserves showed strong growth.

• Total royalty revenues were $57.4 million, an 11.9% increase year-over-year.
• Segment Adjusted EBITDA for the Coal Royalties segment increased to $17.1 million in the 2025 Quarter.

Investment income from strategic energy infrastructure and digital assets provides an additional layer of revenue.

• Net income for Q3 2025 included a $3.7 million favorable increase in the fair value of digital assets.
• Investment income from previous growth investments totaled $4.5 million.
• Alliance Resource Partners, L.P. invested $22.1 million as part of a $25.0 million commitment in a limited partnership that indirectly owns and operates a 2.7 gigawatt coal-fired power plant.

Here's a quick look at the key operational and segment revenue figures for Q3 2025:

Revenue/Volume Metric	Value	Period/Comparison
Total Revenue	$571.4 million	Q3 2025
Coal Sales Volume	8.7 million tons	Q3 2025 (up 3.9% YoY)
Average Coal Sales Price per Ton	$58.78	Q3 2025
Oil & Gas Royalty BOE Volume	0.899M BOE	Q3 2025 (up 4.1% YoY)
Coal Royalty Revenue	$57.4 million	Q3 2025 (up 11.9% YoY)
Investment Income (Excl. Digital Assets)	$4.5 million	Q3 2025