Ames National Corporation (ATLO): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Die Ames National Corporation (ATLO) befindet sich im Jahr 2025 an einem kritischen Wendepunkt; Sie haben seit Jahresbeginn einen starken Nettogewinn von erzielt 12,5 Millionen US-Dollar, was echte Erfolge bei der Kostenkontrolle und der Verwaltung der Nettozinserträge zeigt. Aber ehrlich gesagt wird dieser Fortschritt durch einen starken Anstieg der minderwertigen Kredite überschattet, der zuschlägt 29,7 Millionen US-Dollar bis zum dritten Quartal 2025, außerdem besteht für sie das Risiko einer geografischen Konzentration, da sie ausschließlich in Iowa liegt. Sie müssen über das Beeindruckende hinausschauen 13.9% Sie verfügen über ein hartes Kernkapital (Common Equity Tier 1, CET1) und verstehen, wie Sie das Engagement im Gewerbeimmobilienbereich sicher verwalten und gleichzeitig die konservativen Hebel nutzen können 72% Kredit-Einlagen-Verhältnis für nachhaltiges Wachstum.

Ames National Corporation (ATLO) – SWOT-Analyse: Stärken

Starker Nettogewinn im Jahr 2025 von 12,5 Millionen US-Dollar

Sie möchten einen klaren Weg zur Profitabilität sehen, und die Ames National Corporation leistet in dieser Hinsicht auf jeden Fall gute Ergebnisse. Das Unternehmen meldete seit Jahresbeginn einen starken Nettogewinn von 12,5 Millionen US-Dollar für die neun Monate bis zum 30. September 2025, was eine deutliche Steigerung gegenüber den 6,7 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum des Jahres 2024 darstellt. Diese Leistung ist ein direktes Ergebnis eines effektiven Zinsmanagements, insbesondere eines Anstiegs der Nettozinserträge.

Der Haupttreiber hierbei ist die Nettozinsspanne (NIM), die sich auf verbesserte 2.83% im dritten Quartal 2025, gegenüber 2,21 % vor einem Jahr. Dies bedeutet, dass die Bank eine wesentlich bessere Spanne zwischen ihren Krediteinnahmen und ihren Einlagenzahlungen erzielt. Die Dynamik ist klar: Höhere Kreditrenditen und geringere Kreditkosten bewegen die richtigen Hebel für Aktionäre.

Hohes Kapitalpolster und gut kapitalisierter Status

In der Bankenwelt ist ein Kapitalpolster Ihr Sicherheitsnetz – es schützt Einleger und Aktionäre vor unerwarteten Verlusten. Die Ames National Corporation verfügt über eine sehr starke Kapitalposition, die in einem volatilen Markt eine entscheidende Stärke darstellt. Zum 30. September 2025 gelten alle sechs Tochterbanken des Unternehmens gemäß den Bundesvorschriften als gut kapitalisiert. Obwohl die konkrete harte Kernkapitalquote (CET1) nicht immer öffentlich ist, machte das gesamte Eigenkapital der Aktionäre am Ende des dritten Quartals 2025 solide 9,5 % des Gesamtvermögens aus. Dieses Eigenkapitalniveau bietet einen erheblichen Puffer gegen Kredit- oder Marktrisiken.

Konservatives Kredit-Einlagen-Verhältnis: ca. 69,61 %

Ein konservatives Verhältnis von Krediten zu Einlagen (L-D) signalisiert Liquidität und eine geringere Abhängigkeit von Großkundenfinanzierung, was genau das ist, was Sie von einer Regionalbank erwarten. Hier ist die schnelle Rechnung: Zum 30. September 2025 meldete das Unternehmen Nettokreditforderungen in Höhe von 1,276 Milliarden US-Dollar bei Gesamteinlagen von 1,833 Milliarden US-Dollar.

Dies entspricht einem konservativen L-D-Verhältnis von ungefähr 69.61%. Für die Branche handelt es sich hierbei um eine solide, unterdurchschnittliche Kennzahl, sodass die Bank nicht überlastet ist. Das Unternehmen hält mehr Einlagen, als es ausgeliehen hat, und verfügt so über ausreichend Liquidität, um Kundenabhebungen zu decken, neue Kreditnachfrage zu finanzieren oder in Vermögenswerte mit höherer Rendite zu investieren. Das ist eine grundsätzlich solide Bilanz.

Die Effizienzquote verbesserte sich im dritten Quartal 2025 auf 61,76 %, was eine bessere Kostenkontrolle widerspiegelt

Anhand der Effizienzquote (zinsneutraler Aufwand im Verhältnis zum Nettoertrag) messen wir die operative Disziplin einer Bank. Die Ames National Corporation hat hier große Fortschritte gemacht. Die Effizienzkennzahl für das dritte Quartal 2025 verbesserte sich deutlich auf 61.76%, ein Rückgang gegenüber 77,87 % im Vorjahresquartal.

Diese Verbesserung zeigt, dass sie mit jedem Dollar an Betriebsausgaben mehr Umsatz generieren. Die Reduzierung der zinsunabhängigen Aufwendungen nach unten 2.5% im dritten Quartal 2025, hauptsächlich aufgrund geringerer Beratungsgebühren, ist eine klare, umsetzbare Stärke. Die Senkung dieses Verhältnisses wirkt sich direkt positiv auf das Endergebnis aus, und sie setzen es auch um.

Konstanter Dividendenzahler mit einer attraktiven Rendite von 3,8 %

Für ertragsorientierte Anleger ist die konstante Dividende eine große Stärke. Die Ames National Corporation kann auf eine lange Geschichte der Ausschüttung an ihre Aktionäre zurückblicken, und im November 2025 beträgt die erwartete Dividendenrendite etwa 10 % 3.8%. Diese Rendite ist insbesondere in Verbindung mit dem steigenden Jahresüberschuss des Unternehmens attraktiv, der eine nachhaltige Deckungsquote für die Auszahlung bietet. Sie beschlossen eine vierteljährliche Bardividende von $0.20 pro Aktie im November 2025, was dieses Engagement bekräftigt.

• Bietet Anlegern eine stetige Einnahmequelle.
• Vierteljährliche Dividende von $0.20 pro Aktie im November 2025 erklärt.
• Die Dividende wird durch einen deutlichen Anstieg des Jahresüberschusses gestützt.

Ames National Corporation (ATLO) – SWOT-Analyse: Schwächen

Die minderwertigen Kredite stiegen im dritten Quartal 2025 auf 29,7 Millionen US-Dollar

Sie müssen genau auf die Qualität des Kreditbuchs achten, denn ein Anstieg von minderwertigen Krediten (Kredit, der als schwach eingestuft wird oder ein überdurchschnittliches Risiko aufweist) ist ein klares Warnsignal für zukünftige Kreditverluste. Die minderwertigen Kredite der Ames National Corporation stiegen zum 30. September 2025 auf 29,7 Millionen US-Dollar, gegenüber 28,3 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Dieser prozentual scheinbar geringfügige Anstieg ist jedoch konzentriert und deutet auf eine spezifische Verschlechterung der Vermögensqualität hin.

Dabei geht es nicht um allgemeine wirtschaftliche Belastungen, sondern um unternehmensspezifische Underwriting-Probleme. Ehrlich gesagt ist der Anstieg größtenteils auf nur einen Mehrfamilien-Immobilienkredit zurückzuführen, bei dem die Leerstandsraten gestiegen sind, sowie auf einige spezifische Rücklagen, die in den Gewerbeimmobilien- und Betriebskreditportfolios zurückgestellt wurden. Diese Risikokonzentration auf wenige Beziehungen macht das Portfolio definitiv anfälliger.

• Es kam zu minderwertigen Krediten 29,7 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025.
• Der Haupttreiber war ein einzelnes Mehrfamilien-Immobiliendarlehen.
• Die Problemkreditquote ist mehr als doppelt so hoch wie der Durchschnitt in Iowa.

Risiko einer geografischen Konzentration aufgrund der ausschließlichen Tätigkeit innerhalb von Iowa

Der gesamte Betrieb des Unternehmens wird im Bundesstaat Iowa durchgeführt und beliefert hauptsächlich die zentralen, nordzentralen und südzentralen Landkreise wie Story, Boone und Marshall. Diese geografische Konzentration stellt ein erhebliches, unvermeidbares Risiko dar. Wenn die regionale Wirtschaft ins Straucheln gerät, hat die Bank keine andere Möglichkeit, ihr Umsatzwachstum zu steigern.

Das ist eine große Sache, denn die lokale Wirtschaft ist stark von einigen wenigen Schlüsselsektoren abhängig. Sie setzen im Wesentlichen auf die Gesundheit des lokalen Agrarsektors, der der Volatilität der Rohstoffpreise und dem Wetter unterliegt, sowie auf die Stabilität großer staatlicher Arbeitgeber wie der Iowa State University. Eine einzige schwere Dürre oder eine größere Budgetkürzung bei einer staatlichen Einrichtung könnte sich auf einmal auf einen unverhältnismäßig großen Teil der Kredit- und Einlagenbasis auswirken.

Das Nettokreditportfolio verringerte sich im dritten Quartal 2025 um 1,5 % auf 1,28 Milliarden US-Dollar

Während der Fokus häufig auf der Qualität der Vermögenswerte liegt, stellt ein schrumpfendes Kreditportfolio eine Schwäche dar, da es auf einen Mangel an Kernwachstum hinweist. Zum 30. September 2025 verringerte sich das Nettokreditportfolio auf 1,28 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang um 1,5 % gegenüber den 1,30 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Dieser Rückgang deutet darauf hin, dass die Bank entweder Schwierigkeiten hat, neue, qualitativ hochwertige Kreditnehmer zu finden, oder dass sie bei der Kreditvergabe übermäßig vorsichtig ist, was sich negativ auf die künftigen Zinserträge auswirkt.

Hier ist die kurze Rechnung zur Veränderung des Kreditbuchs, die einen leichten, aber anhaltenden Rückgang in der Kernkreditvergabemaschine zeigt:

Erhöhter Kreditrisikoaufwand aufgrund spezifischer Rücklagen für gewerbliche Kredite

Das Unternehmen erhöht seine Reserven für mögliche Kreditausfälle, was sich direkt auf das Endergebnis auswirkt. Im dritten Quartal 2025 stiegen die Kreditrisikoaufwendungen sprunghaft auf 627.000 US-Dollar, ein deutlicher Anstieg gegenüber 371.000 US-Dollar im gleichen Zeitraum des Jahres 2024. Dabei handelt es sich nicht nur um eine vierteljährliche Anomalie; In den ersten neun Monaten des Jahres 2025 beliefen sich die Ausgaben auf 1,7 Millionen US-Dollar, mehr als das Doppelte der 722.000 US-Dollar, die im gleichen Zeitraum des Jahres 2024 ausgewiesen wurden.

Dieser höhere Aufwand ist eine direkte Folge der Bildung spezifischer Rücklagen durch das Management, insbesondere in den Gewerbeimmobilien- und Betriebskreditportfolios. Wenn eine Bank ihre Risikovorsorge für Kreditausfälle (ACL) erhöhen muss, ist das ein klares Zeichen dafür, dass das Management im aktuellen Kreditbuch ein höheres Risiko sieht. Dies ist ein entscheidender Indikator für zugrunde liegende Kreditqualitätsprobleme, den Sie nicht ignorieren können.

Ames National Corporation (ATLO) – SWOT-Analyse: Chancen

Nutzen Sie das konservative Kredit-Einlagen-Verhältnis von 72 %, um den Kreditbestand nachhaltig zu vergrößern.

Sie haben eine klare, unmittelbare Chance, Ihr Kernkreditgeschäft durch eine umsichtige Erhöhung des Kredit-Einlagen-Verhältnisses (LDR) zu erweitern. Ab dem dritten Quartal 2025 hält die Ames National Corporation einen konservativen LDR von ca 69.6% (Nettokredite von 1,276 Milliarden US-Dollar geteilt durch Einlagen von 1,833 Milliarden US-Dollar). Dies liegt deutlich unter dem Ziel von 72 %, das insbesondere im aktuellen Umfeld immer noch einen starken Liquiditätspuffer aufrechterhalten würde.

Hier ist die kurze Berechnung der kurzfristigen Kreditvergabekapazität:

• Das Vorhandene nutzen 1,833 Milliarden US-Dollar Einzahlungen auf ein LDR-Ziel von 72 % ermöglichen einen Kreditbestand von ca 1,320 Milliarden US-Dollar.
• Dies impliziert ein Potenzial für ein sofortiges, kapitaleffizientes Kreditwachstum von ca 44 Millionen Dollar (1,320 Milliarden US-Dollar – 1,276 Milliarden US-Dollar).

Diese Expansion sollte sich auf die ertragsstärkeren gewerblichen, landwirtschaftlichen und Wohnimmobiliensegmente konzentrieren, die bereits im Jahr 2025 ein Wachstum verzeichnet haben. Das ist eine niedrig hängende Frucht für die Expansion des Nettozinsertrags (Net Interest Income, NII).

Reinvestieren Sie etwa 105 Millionen US-Dollar in fällige Investitionen zu höheren aktuellen Renditen.

Der Zinszyklus stellt eine bedeutende, kreditrisikofreie Gelegenheit dar, den Nettozinsertrag (Net Interest Income, NII) zu steigern, während Ihre alten, niedriger verzinslichen Anlagepapiere fällig werden. Zum 31. März 2025 verfügte die Ames National Corporation über ca 105 Millionen Dollar in Anlagen, die innerhalb eines Jahres fällig werden. Diese Altanlagen weisen eine niedrige durchschnittliche Rendite von ca. auf 1.6%.

Die Reinvestition dieses Kapitals zu den aktuellen Marktzinsen – die selbst bei Zinssenkungen der Federal Reserve weiterhin deutlich über 1,6 % liegen – könnte zu einem erheblichen NII-Wachstum führen. Unter der Annahme einer konservativen Wiederanlagerendite von 4,0 % (ein angemessener Näherungswert für aktuelle kurz- bis mittelfristige bankfähige Wertpapiere) ist der jährliche Zinsertragsgewinn klar:

Dieser Rückenwind bei der Neubewertung ist bereits spürbar, die Zinserträge aus Anlagepapieren steigen um 20 % 289.000 US-Dollar im dritten Quartal 2025 aufgrund erster Reinvestitionen zu besseren Konditionen.

Erweitern Sie die zinsunabhängigen Erträge durch das wachsende Vermögensverwaltungssegment.

Das Vermögensverwaltungssegment ist ein zuverlässiger Motor für das Wachstum zinsunabhängiger Erträge (NII), was für die Diversifizierung der Einnahmen weg von der zinsabhängigen Kreditvergabe von entscheidender Bedeutung ist. Die zinsunabhängigen Erträge für die neun Monate bis zum 30. September 2025 beliefen sich auf insgesamt 7,7 Millionen US-Dollar, Markierung a 7.1% Anstieg im Jahresvergleich. Dieses Wachstum steht in direktem Zusammenhang mit einem Anstieg der Vermögensverwaltungserträge, der durch neue Kundenbeziehungen und ein Wachstum des verwalteten Vermögens bedingt ist.

Allein im dritten Quartal 2025 erreichten die Vermögensverwaltungserträge 1.374.000 US-Dollar, gegenüber 1.242.000 US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Die Chance besteht darin, dieses Wachstum durch Cross-Selling von Vermögensverwaltungsdienstleistungen an die bestehende, treue Einlagenbasis zu beschleunigen. Es handelt sich um ein margenstarkes Geschäft, das oberste Priorität haben sollte.

Führen Sie den strategischen Plan zur Aktualisierung der digitalen Erlebnis- und Treasury-Management-Plattformen aus.

Das strategische Engagement zur Modernisierung der Digital Experience- und Treasury-Management-Plattformen ist ein notwendiger Schritt, um wettbewerbsfähig zu bleiben und die Effizienzquote zu verbessern. Diese Initiative geht direkt auf die Notwendigkeit ein, Geschäftskunden besser mit modernen Cash-Management-Diensten zu bedienen, die für die Gewinnung und Beibehaltung von Geschäftseinlagen von entscheidender Bedeutung sind.

Eine erfolgreiche Durchführung der Modernisierung des Treasury-Managements wird es der Ames National Corporation ermöglichen:

• Ziehen Sie größere Geschäftskonten an, indem Sie eine robustere, modernere Plattform anbieten.
• Erhöhen Sie die Gebühreneinnahmen aus Treasury-Dienstleistungen und erhöhen Sie so die zinsunabhängigen Einnahmequellen.
• Kontinuierliche Effizienzverbesserungen vorantreiben und dabei auf der Effizienzquote von Q3 2025 aufbauen 61.76%.

Der langfristige Gewinn ist hier nicht nur ein besserer Service, sondern auch geringere Servicekosten und eine stabilere, profitablere Geschäftskundenbeziehung. Auf jeden Fall ein wichtiger strategischer Hebel für 2026.

Ames National Corporation (ATLO) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Schwächende Sicherheitenbewertungen, insbesondere im Gewerbeimmobilienportfolio (CRE).

Sie müssen das Gewerbeimmobilienportfolio (CRE) genau beobachten. Es handelt sich um ein klares Risiko, das sich bereits in den Zahlen widerspiegelt. Die Hauptgefahr besteht darin, dass sinkende Belegungsraten und Sicherheitenbewertungen die Bank dazu zwingen, mehr Kapital für mögliche Verluste bereitzustellen. Das gesamte Netto-Kreditportfolio betrug ca 1,28 Milliarden US-Dollar Stand: 30. September 2025.

Diese Abschwächung hat unmittelbar zu einem Anstieg der Kreditvorsorge geführt. Für die neun Monate bis zum 30. September 2025 stieg die Wertberichtigung für Kreditverluste auf 18,0 Millionen US-Dollar, oder 1.39% der Gesamtkredite, ein Anstieg von 17,6 Millionen US-Dollar oder 1,34 % im Vorjahr. Insbesondere stieg die Zahl minderwertig beeinträchtigter Kredite – solche mit einer hohen Ausfallwahrscheinlichkeit – auf an 18,4 Millionen US-Dollar Stand: 30. Juni 2025, ein starker Anstieg gegenüber 12,0 Millionen US-Dollar im Vorjahr, wobei CRE der Haupttreiber war. Das ist ein 53% Springen Sie in eine wichtige Risikometrik. Dies ist kein theoretisches Problem; es ist eine verwirklichte Sache.

Intensiver Wettbewerb durch größere Regionalbanken auf dem begrenzten Iowa-Markt.

Die Ames National Corporation ist eine Gemeinschaftsbank-Holdinggesellschaft, und obwohl die lokale Ausrichtung eine Stärke ist, schränkt sie Ihr Wachstumspotenzial im Vergleich zu viel größeren regionalen Akteuren ein. Das Unternehmen ist das Sechstgrößte Geschäftsbankholding mit Sitz in Iowa basierend auf den Gesamteinlagen. Ihr Gesamtvermögen betrug gerade einmal mehr 2,1 Milliarden US-Dollar Stand: 31. Dezember 2024.

Vergleichen Sie das mit den größten im Bundesstaat tätigen Banken. Beispielsweise verfügte die Principal Bank, ein wichtiger Akteur in Iowa, über ein konsolidiertes Vermögen von bis zu 8,96 Milliarden US-Dollar Stand: 2. Quartal 2025. Diese Ungleichheit bedeutet, dass größere Banken über einen enormen Kostenvorteil, höhere Technologiebudgets verfügen und wettbewerbsfähigere Kreditzinsen und anspruchsvollere Produkte anbieten können, insbesondere für größere Geschäftskunden. Sie führen einen groß angelegten Krieg in einem festen geografischen Gebiet und haben außerdem Konkurrenz durch steuerbefreite Kreditgenossenschaften und aufstrebende Finanztechnologieunternehmen (FinTech). Das ist ein harter Kampf um Marktanteile.

Risiko einer Verringerung der Nettozinsmarge (NIM), wenn die Marktzinsen weiter sinken.

Die gute Nachricht ist, dass Ihre Nettozinsspanne (Net Interest Margin, NIM) gestiegen ist 2.67% für die neun Monate bis zum 30. September 2025, ein Anstieg gegenüber 2,16 % im Vorjahr. Aber hier liegt die Gefahr: Diese Expansion war größtenteils auf einen Rückgang der Marktzinsen zurückzuführen, der zur Senkung Ihrer Finanzierungskosten beitrug. Wenn die Zinsen weiter sinken, wird sich Ihr NIM (die Spanne zwischen dem, was Sie mit Krediten verdienen und dem, was Sie mit Einlagen bezahlen) wieder verkleinern, was sich negativ auf die Rentabilität auswirkt.

Das unmittelbare Risiko liegt auf der Aktivseite. Du hast ungefähr 315 Millionen Dollar von Krediten mit einer Laufzeit innerhalb eines Jahres und einer durchschnittlichen Rendite von ca 5.8%. Wenn die Zinssätze für neue Kredite bei der Neubewertung dieses Portfolios niedriger sind, sinken Ihre Zinserträge und Ihr NIM sinkt. Dies ist ein klarer, kurzfristiger Gegenwind, mit dem Sie rechnen müssen.

Einzahlungsflucht, da Kunden anderswo auf jeden Fall höhere Zinsen verlangen.

Der Kampf um Einlagen ist real und die Kunden sind derzeit absolut zinsempfindlich. Während Ihre gesamten Einzahlungen leicht anstiegen 1,83 Milliarden US-Dollar Zum 30. September 2025 war dieses Wachstum auf teurere Termineinlagen und öffentliche Mittel zurückzuführen. Dies wurde teilweise durch einen Rückgang bei kostengünstigeren Giro- und Geldmarktkonten für Privat- und Geschäftskunden ausgeglichen, da die Kunden ihr Geld aktiv in Optionen mit höherer Rendite umschichteten.

Ein großes Problem sind die Finanzierungskosten. Ungefähr 16% Ihrer Einlagen sind an externe Indizes gebunden, was bedeutet, dass ihre Zinsaufwendungen sehr volatil sind und sich schnell an Marktveränderungen anpassen. Diese Volatilität erschwert die Verwaltung der Finanzierungskosten und der Preisstrategie und übt Druck auf das NIM aus, selbst wenn die Kreditrenditen stabil bleiben. In den neun Monaten bis zum 30. September 2025 verringerten sich die Zinsaufwendungen für Einlagen um 2,1 Millionen US-Dollar, aber jeder Aufwärtstrend der Marktzinsen würde diesen Gewinn schnell zunichte machen.

Hier ist die schnelle Berechnung Ihrer wichtigsten Risikoexpositionen: