Banco BBVA Argentina S.A. (BBAR): 5 FORCES-Analyse [Aktualisiert Nov. 2025]

Sie suchen gerade jetzt, Ende 2025, nach einer klaren Einschätzung der Banco BBVA Argentina S.A. (BBAR), und ehrlich gesagt ist die Landschaft ein Minenfeld aus Volatilität und digitalen Störungen, das einen scharfen Fokus erfordert. Wir haben gesehen, dass ihr inflationsbereinigter Nettogewinn im dritten Quartal um 39,7 % gegenüber dem Vorquartal auf 38,1 Mrd. ARS gesunken ist, dennoch kämpfen sie immer noch hart und halten 11,39 % der Privatkredite, während die Betriebskosten im Quartal um 3,4 % sanken. Die wahre Geschichte ist der Kampf gegen Ersatzanbieter: 60 % der Überweisungen laufen mittlerweile über virtuelle Geldbörsen (CVU) und der Druck von Kunden, die nahezu kostenlos digital wechseln können. Ich habe die gesamten fünf Kräfte dargestellt – von der starken Kontrolle der Arbeitskräfte bis hin zum hohen Regulierungswall gegen neue Marktteilnehmer – um Ihnen genau zu zeigen, wo die kurzfristigen Risiken und Chancen für BBAR liegen; Sie möchten die Details unten sehen.

Banco BBVA Argentina S.A. (BBAR) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Sie analysieren die Lieferantenlandschaft für Banco BBVA Argentina S.A. und ehrlich gesagt ist die Leistungsdynamik hier etwas gemischt. Es hängt wirklich davon ab, welche Zulieferergruppe wir betrachten – Arbeitskräfte sind eine Geschichte, Technologie eine ganz andere.

Die Personalkosten üben definitiv einen Aufwärtsdruck auf die Macht der Lieferanten aus. Für das zweite Quartal 2025 (Q2 2025) machten die Personalkosten einen soliden Betrag aus 29% der gesamten Betriebskosten, die getroffen wurden 483,1 Milliarden ARS. Das ist genau dort ein großer Teil der Kostenbasis. Wir sahen, wie die Personalvorteile zunahmen 10.4% im zweiten Quartal 2025 im Vergleich zum Vorquartal, auch wenn sie rückläufig waren 7.3% Jahr für Jahr. Wenn die Löhne mit der Inflation Schritt halten, haben die Arbeitskräftelieferanten – Ihre Mitarbeiter – einen gewissen Einfluss, insbesondere angesichts der anhaltenden wirtschaftlichen Lage in Argentinien.

Nun wird die Macht externer IT-Anbieter im Technologiebereich erheblich gemindert, da die Muttergesellschaft, die BBVA Group, Kernsysteme bereitstellt. Durch diese interne Beschaffung verringert sich die direkte Abhängigkeit der Bank von externen, leistungsstarken IT-Anbietern. Es ist ein struktureller Vorteil. Wir wissen, dass die Gruppe die weltweite Einführung ihrer Datenplattform ADA (Analytics + Data + AI) in allen Regionen abgeschlossen hat, die die Technologie zentralisiert und standardisiert und den Einfluss eines einzelnen externen Anbieters weiter einschränkt.

Wenn man sich die Gesamtkostenstruktur ansieht, ist ein erheblicher Teil in Kosten gebunden, die nicht einfach gesenkt werden können. Hier ist ein kurzer Blick auf die Aufschlüsselung der Betriebskosten anhand der aktuellsten Datenpunkte, die uns vorliegen:

Die Tatsache, dass die Personalleistungen gestiegen sind 10.4% QoQ im zweiten Quartal 2025, während die Gesamtbetriebskosten tatsächlich gesunken sind 7.5% QoQ zeigt die Stabilität der Arbeitskosten im Vergleich zu anderen diskretionären Ausgaben. Selbst wenn man das dritte Quartal 2025 betrachtet, waren die Betriebskosten höher 494,6 Milliarden ARS, was zeigt, dass die Bank zwar eine 3.4% Trotz eines sequenziellen Rückgangs gegenüber dem zweiten Quartal bleiben diese Kosten erheblich.

Auf der anderen Seite scheint der Markt für lokale IT-Dienstleister fragmentiert zu sein, was im Allgemeinen den Einfluss eines einzelnen Anbieters einschränkt. Obwohl ich nicht über eine genaue Zählung aller IT-Dienstleister verfüge, ist das breitere Technologie-Ökosystem in Argentinien recht dynamisch. Zum Vergleich: Allein der argentinische Fintech-Sektor hat dies getan mehr als 330 Startups. Dieses große, aktive Ökosystem lässt auf einen breiten Pool potenzieller spezialisierter Partner schließen, was bedeutet, dass Banco BBVA Argentina S.A. wahrscheinlich über mehrere Optionen für nicht zum Kerngeschäft gehörende IT-Dienste verfügt und die Macht der einzelnen Anbieter unter Kontrolle bleibt.

Die Verhandlungsmacht der Lieferanten wird von folgenden Schlüsselfaktoren beeinflusst:

• Die Arbeitskosten stiegen 10.4% QoQ im zweiten Quartal 2025, was die Macht der Arbeitskräftelieferanten erhöht.
• Personalleistungen berücksichtigt 29% von Q2 2025 Betriebskosten von 483,1 Milliarden ARS.
• Die Muttergesellschaft BBVA Group stellt Kerntechnologie bereit und verringert so die Abhängigkeit von externen IT-Anbietern.
• Das breitere argentinische Technologie-Ökosystem, einschließlich über 330 Fintech-Startups deuten auf eine Marktfragmentierung für IT-Dienstleistungen hin.

Banco BBVA Argentina S.A. (BBAR) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Sie sehen die Kundenmacht in der argentinischen Finanzlandschaft, und ehrlich gesagt ist sie derzeit stark auf den Kunden ausgerichtet. Die Leichtigkeit des Geldtransfers und die schiere Menge digitaler Optionen bedeuten, dass die Banco BBVA Argentina S.A. um jeden Peso kämpfen muss.

Die Kosten für den Kundenwechsel sind auf jeden Fall gering. Das digitale Onboarding erfolgt schnell und mit der weit verbreiteten Einführung der CVU (Clave Virtual Uniforme) ist der Geldtransfer zwischen Institutionen einfach. Tatsächlich nutzen etwa 60 % der Überweisungen im Land bereits virtuelle Geldbörsen und CVU. Darüber hinaus wird erwartet, dass die Interoperabilität zwischen Fintechs und traditionellen Banken bis 2025 70 % übersteigt, was es für einen Kunden noch einfacher macht, umzusteigen, wenn er woanders einen besseren Tarif oder Service sieht.

Auch die finanzielle Notlage des Kundenstamms verschafft ihnen Einfluss. Wir sehen dies an den Kennzahlen zur Kreditqualität. Die NPL-Quote (Non-Performing Loan Ratio) im Privatkundenbereich der Banco BBVA Argentina S.A. zeigt eine deutliche Verschlechterung, was darauf hindeutet, dass Kunden Schwierigkeiten haben, ihren Verpflichtungen nachzukommen, insbesondere bei unbesicherten Krediten wie Kreditkarten und Verbraucherkrediten. Die NPL-Quote für Privatkredite der Banco BBVA Argentina S.A. erreichte im dritten Quartal 2025 3,28 %, ein deutlicher Anstieg gegenüber 2,28 % im zweiten Quartal 2025. Dies geschieht, während die NPL-Quote des Systems im dritten Quartal 2025 mit 3,28 % angegeben wird, was darauf hindeutet, dass die Zahl der Banco BBVA Argentina S.A. zwar unter dem Systemdurchschnitt liegt, der Trend jedoch für das Kreditrisikomanagement im Privatkundenbereich besorgniserregend ist.

Der digitale Wandel stärkt die Möglichkeiten der Kunden, indem er ihren Zugang zu wettbewerbsfähigen Preisen verbessert. Der digitale Einzelhandelsumsatz der Banco BBVA Argentina S.A. erreichte im zweiten Quartal 2025 89,88 %. Diese massive digitale Durchdringung bedeutet, dass Kunden ständig mit den besten verfügbaren digitalen Angeboten konfrontiert werden, was die Bank dazu zwingt, über ihre digitalen Kanäle hinweg wettbewerbsfähige Preise anzubieten.

Darüber hinaus streben Kunden aktiv nach besseren Renditen für ihr Bargeld und verlagern Gelder von traditionellen Konten mit niedrigeren Erträgen. Bis November 2024 hatten Fintech-Konten 5,2 % der Einlagen des Privatsektors erfasst. Diese Bewegung zeigt die klare Bereitschaft, zu wechseln, wo sie ihr Geld zur Erzielung von Erträgen anlegen, und stellt damit eine direkte Herausforderung für die Einlagenbasis etablierter Akteure wie der Banco BBVA Argentina S.A. dar.

Hier ist ein kurzer Blick auf die wichtigsten Kennzahlen, die diese Kundenmacht bestimmen:

Die Auswirkungen auf die Banco BBVA Argentina S.A. sind klar:

• Behalten Sie die digitale Onboarding-Geschwindigkeit bei; Wenn das Onboarding mehr als 14 Tage dauert, steigt das Abwanderungsrisiko.
• Verwalten Sie die Kreditvergabestandards für Privatkunden aggressiv.
• Stellen Sie sicher, dass die Preise für digitale Produkte den Fintech-Alternativen entsprechen oder diese übertreffen.
• Beobachten Sie den Einlagenabfluss von 5,2 % an Fintechs genau.

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Banco BBVA Argentina S.A. (BBAR) – Porters fünf Kräfte: Konkurrenzrivalität

Sie betrachten die Wettbewerbslandschaft für Banco BBVA Argentina S.A. (BBAR) Ende 2025, und ehrlich gesagt ist die Rivalität heftig. Die Marktanteilszahlen zeigen deutlich, dass es sich um einen bedeutenden Akteur handelt, der jedoch sein Revier ständig verteidigt, anstatt es zu dominieren.

Im dritten Quartal 2025 hielt die Banco BBVA Argentina S.A. (BBAR) einen konsolidierten Marktanteil von 11,39 % bei Krediten des privaten Sektors. Das ist eine solide Position, aber nicht der Spitzenplatz. Auf der Finanzierungsseite beliefen sich die gesamten konsolidierten Einlagen auf 15,4 Billionen ARS, was den Marktanteil bei Einlagen des privaten Sektors im dritten Quartal 2025 auf 10,09 % steigerte, was das erste Mal war, dass die Bank diese zweistellige Marke erreichte. Das bedeutet jedoch, dass über 89 % der Einlagen von Wettbewerbern gehalten werden.

Die Rentabilität steht durch diesen Wettbewerb und das makroökonomische Umfeld definitiv unter starkem Druck. Im dritten Quartal 2025 sank der inflationsbereinigte Nettogewinn im Vergleich zum Vorquartal um 39,7 % und belief sich auf 38,1 Milliarden ARS. Dieser starke Rückgang zeigt, wie schnell wettbewerbsfähige Preise und steigende Finanzierungskosten das Endergebnis beeinträchtigen. Hier ist ein kurzer Blick auf den Rentabilitätsengpass:

• Der Nettogewinn sank im Vergleich zum Vorquartal um 39,7 % auf 38,1 Mrd. ARS (3. Quartal 2025).
• Die vierteljährliche Eigenkapitalrendite (ROAE) betrug 4,7 % (3. Quartal 2025).
• Der Nettozinsertrag (NII) sank im Vergleich zum Vorquartal um 6,6 % auf 585,5 Milliarden ARS (3. Quartal 2025).
• Die Wertberichtigungen für Kreditausfälle stiegen um 37,1 % im Vergleich zum Vorquartal (3. Quartal 2025).

Der Wettbewerb ist aggressiv, was sich an den Wachstumsraten zeigt, die wir zu Beginn des Jahres gesehen haben. Wenn wir beispielsweise auf das erste Halbjahr 2025 zurückblicken, ist das Peso-Kreditportfolio der Banco BBVA Argentina S.A. (BBAR) im zweiten Quartal 2025 seit Jahresbeginn um 43 % gewachsen. Dieses Tempo war schneller als das Systemwachstum von 39 % im gleichen Zeitraum. Man sieht, dass die Bank trotz knapper Margen hart darum kämpft, Boden gutzumachen.

Um diese Rivalität in einen Zusammenhang zu bringen, muss man sich die anderen großen Player ansehen, die ebenfalls um jeden Basispunkt Marktanteil kämpfen. Wichtige Konkurrenten wie Banco Macro S.A. und Grupo Financiero Galicia S.A. sind groß, gut kapitalisiert und unternehmen strategische Schritte, um Einlagen zu ergattern und Kredite zu vergeben. So entwickelten sich die Marktanteile für Kredite und Einlagen im dritten Quartal 2025:

Banco Galicia liegt nach dieser Momentaufnahme in beiden Segmenten klar vorne. Bei den Einlagen ist Banco Macro der Banco BBVA Argentina S.A. (BBAR) dicht auf den Fersen. Das bedeutet, dass jeder strategische Fehltritt der Banco BBVA Argentina S.A. (BBAR) in Bezug auf Preisgestaltung oder Servicequalität dazu führen könnte, dass diese hart erkämpften Einlagengewinne schnell verpuffen. Es ist ein ständiges, hochriskantes Spiel um Zentimeter.

Banco BBVA Argentina S.A. (BBAR) – Porter's Five Forces: Bedrohung durch Ersatzspieler

Die Bedrohung durch Ersatzprodukte für die Banco BBVA Argentina S.A. ist erheblich, angetrieben durch die rasante Digitalisierung im Zahlungsverkehr und die wachsende Akzeptanz nicht-traditioneller Finanzinstrumente als direkter Ersatz für Kernbankdienstleistungen wie Zahlungen und Kredite.

Der Zahlungsverkehr ist nach wie vor der Bereich mit den größten Umwälzungen im Fintech-Bereich. In den letzten Monaten ca 60% der Überweisungen innerhalb des argentinischen Finanzsystems stammen mittlerweile von einer virtuellen Geldbörse oder CVU oder werden an diese gesendet. Darüber hinaus wird erwartet, dass die Interoperabilität zwischen Fintechs und Banken größer wird 70% bis 2025.

Das argentinische Fintech-Ökosystem ist ausgereift 383 Lokale Firmen, die nicht-traditionelle Bankdienstleistungen anbieten, repräsentieren eine 11.7% Wachstumsrate im Vergleich zum Vorjahr. Ausschlaggebend hierfür ist die Kreditvergabe, ein direkter Ersatz für traditionelle Bankkredite 15.7% dieser Firmen, während Zahlungen und Überweisungen führen 16.9%.

Der Substitutionseffekt ist auf den Kreditmärkten deutlich zu erkennen. Beispielsweise waren ab Juni 2024 Fintech-Unternehmen für die Emission verantwortlich 18.8% des 34,1 Millionen Auf nationaler Ebene gewährte Kredite, ab 15% im Dezember 2023.

Die Einführung von Kryptowährungen stellt insbesondere im makroökonomischen Kontext eine bedeutende alternative Wertaufbewahrungs- und Zahlungsmethode dar. Argentinien gehört zu den Spitzenreitern 10 weltweit bei der Einführung von Kryptowährungen.

• Argentinien verzeichnete ungefähr 91 Milliarden Dollar beim Kryptowährungs-Transaktionsvolumen zwischen Juli 2023 und Juni 2024 und übertraf damit Brasilien in diesem Zeitraum.
• Zwischen Juli 2022 und Juni 2025 verzeichnete die Region fast 1,5 Billionen Dollar im Transaktionsvolumen der Kryptowährung.
• Vorbei 61% des argentinischen Krypto-Transaktionsvolumens entfallen auf Stablecoins, die als direkter Ersatz für Bargeldeinsparungen dienen.
• Das Krypto-Ökosystem sah 36 Unternehmen im Jahr 2024, Verdoppelung von 20 Unternehmen im Jahr 2023.

Das Wachstum digitaler Geldbörsen wirkt sich auch auf das Transaktionsbanking aus. Bis November 2024, 14,5 Millionen Konten wurden bei Zahlungsdienstleistern geführt 51,9 Millionen registrierte Konten bei der argentinischen Zentralbank (BCRA).

Banco BBVA Argentina S.A. (BBAR) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Sie betrachten die Eintrittsbarrieren für neue Wettbewerber in den argentinischen Bankensektor ab Ende 2025. Ehrlich gesagt bleiben die Hürden für eine traditionelle Bank, die sich niederlassen möchte, erheblich, auch wenn sich die FinTech-Landschaft unter der aktuellen Regierung verändert.

Die regulatorische Hürde ist hoch. Für die Gründung einer neuen Bank beträgt die von der argentinischen Zentralbank (BCRA) festgelegte Mindestkapitalanforderung 5.000.000.000 ARS. Allein diese Zahl fungiert als massiver Vorfilter. Hohe Kapitalanforderungen für neue Finanzinstitute stellen ein großes strukturelles Hindernis dar und beschränken den Markteintritt effektiv auf gut kapitalisierte inländische oder internationale Akteure, die diesen anfänglichen Eigenkapitalbedarf absorbieren können.

Die Betriebsumgebung fügt eine weitere Ebene der Komplexität hinzu. Das volatile makroökonomische Umfeld und die komplexen Vorschriften der Zentralbank (BCRA) stellen ein erhebliches Betriebsrisiko für neue Akteure dar. Während die BCRA beispielsweise kürzlich das tägliche Liquiditätsmanagement gelockert hat und die tägliche Mindestreservepflicht im Oktober 2025 von 100 % auf 95 % gesenkt hat, variieren die zugrunde liegenden Mindestreservesätze immer noch je nach Einlagenart, was ein strenges Liquiditätsmanagement erfordert. Dennoch bleibt das Gesamtsystem stark reguliert, was sich daran zeigt, dass die Kapitalausstattung des Finanzsystems mit 261 % der regulatorischen Anforderungen (Stand Februar 2025) weiterhin robust ist.

Hier ein kurzer Vergleich der Einstiegslandschaft:

Der Vorstoß der Milei-Regierung zur Deregulierung könnte die Hürden für Nichtbanken-FinTechs senken und die Bedrohung durch dieses Segment erhöhen. Dies stellt ein kritisches kurzfristiges Risiko für etablierte Banken wie die Banco BBVA Argentina S.A. dar. Das im Mai 2025 erlassene Dekret 351/2025 deregulierte effektiv die Finanzströme, indem es den Schwellenwert für die Offenlegung der Herkunft von Geldern auf 100.000 US-Dollar erhöhte und die Pflicht zur Einreichung von Verdachtsmeldungen (suspicious transaction reporting, STRs) für hochwertige Karten-, Notar-, Immobilien-, Fahrzeug- und Banktransaktionen aufhob. Diese Verschiebung untergräbt einen Teil des traditionellen Compliance-Grabens, auf den sich Banken verlassen haben.

Das daraus resultierende Umfeld für FinTechs ist gekennzeichnet durch:

• Erhöhte Toleranz für weniger strenge AML/CFT-Berichte.
• Potenzial für einen schnelleren Markteintritt für digitale Zahlungsanbieter.
• Schwerpunktverlagerung auf Nichtbanken für Transaktionen mit hohem Volumen.
• Risiko eines Risikoabbaus durch globale Banken aufgrund von FATF-Bedenken.
• Wachstum des realen Werts von Sofortüberweisungen, 46,3 % mehr als im Vorjahr (Stand Februar 2025).

Wenn das Onboarding für einen neuen Bankantrag mehr als 14 Tage dauert, steigt das Abwanderungsrisiko für jeden ersten Kundenstamm, den sie gewinnen können. Die Bedrohung ist zweigeteilt: hoch für regulierte Banken, aber schnell zunehmend für agile, weniger regulierte digitale Marktteilnehmer.

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