Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie suchen nach einer klaren, umsetzbaren Aufschlüsselung der aktuellen Position der Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA), und ehrlich gesagt ist das Bild eine hohe Rentabilität, die durch ein starkes digitales Rückgrat angetrieben wird, aber mit einem echten Währungs- und Regulierungsrisiko in den Kernwachstumsmärkten. Die Bank hat außergewöhnliche Renditen erzielt, wie z 20.4% Return on Tangible Equity (ROTE) im ersten Halbjahr 2025, aber die kurzfristige Zukunft hängt von zwei großen Schritten ab: der digitalen Expansion nach Europa und der erfolgreichen Integration eines großen inländischen Konkurrenten. Ihr Fokus muss darauf liegen, wie sie mit dem volatilen mexikanischen Peso und dem komplexen, hochriskanten feindlichen Angebot für die Banco Sabadell umgehen, denn diese beiden Faktoren werden definitiv darüber entscheiden, ob die Bank ihr Wachstum aufrechterhalten kann oder ob ihre Erträge durch regulatorische Hürden und Währungsschwankungen geschmälert werden.

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) – SWOT-Analyse: Stärken

Außergewöhnliche Rentabilität: Die Rendite auf das materielle Eigenkapital (ROTE) erreichte im ersten Halbjahr 2025 20,4 %.

Sie wollen eine Bank, die tatsächlich Geld verdient, und BBVA liefert definitiv ab. Ihre Rentabilität ist eine große Stärke, insbesondere wenn man sich den Return on Tangible Equity (ROTE) ansieht. Diese Kennzahl zeigt, wie gut sie das Aktionärskapital nutzen, um Gewinne zu erwirtschaften, und für das erste Halbjahr 2025 (H1 2025) wurde ein außergewöhnlicher Wert erreicht 20.4%.

Ehrlich gesagt, das 20.4% ROTE ist eine Spitzenfigur im europäischen Bankensektor. Es ist nicht nur eine Vanity-Nummer; Dies führt direkt zu einem höheren Gewinn je Aktie und einer besseren Fähigkeit, Kapital zu reinvestieren oder an Sie als Aktionär zurückzuzahlen. Hier ist die schnelle Rechnung: Ein höherer ROTE bedeutet, dass das Geschäftsmodell Vermögenswerte äußerst effizient in Gewinn umwandelt.

Diese starke Leistung wird durch eine hohe Nettozinsspanne (NIM) und ein effektives Kostenmanagement in ihren Kernmärkten, insbesondere in Mexiko, untermauert.

Starker Kapitalpuffer: CET1-Quote liegt mit 13,34 % per Juni 2025 deutlich über der Zielvorgabe.

Der Kapitalpuffer einer Bank ist ihr Sicherheitsnetz, und der BBVA ist robust. Die Common Equity Tier 1 (CET1)-Quote misst das Kernkapital einer Bank im Vergleich zu ihren risikogewichteten Aktiva (RWA). Per Juni 2025 lag die CET1-Quote von BBVA bei voller Umsetzung auf einem sehr komfortablen Niveau 13.34%.

Dies 13.34% liegt deutlich über dem eigenen Management-Zielkorridor und den regulatorischen Mindestvorgaben. Eine hohe CET1-Quote verleiht der Bank Widerstandsfähigkeit gegenüber unerwarteten wirtschaftlichen Schocks und bietet außerdem Flexibilität für strategische Schritte wie Akquisitionen oder höhere Ausschüttungen an die Aktionäre. Für Sie als Anleger bedeutet dies ein geringeres Risiko.

Was diese Schätzung verbirgt, ist die hohe Qualität des Kapitals und die Fähigkeit der Bank, kontinuierlich organisch Kapital zu generieren, was ein wesentliches Unterscheidungsmerkmal darstellt.

Führung bei der digitalen Transformation: Erfolgreiches rein digitales Modell in Italien, das jetzt auf Deutschland ausgeweitet wird.

Bei BBVA geht es nicht nur um Digitales; sie führen aus. Sie haben sich als Marktführer im digitalen Banking etabliert, was einen enormen Wettbewerbsvorteil darstellt. Die erfolgreiche Einführung eines rein digitalen Modells in Italien ist ein konkretes Beispiel für diese Führungsrolle.

Dieses Modell, das ohne ein traditionelles Filialnetz auskommt, hat seine Fähigkeit bewiesen, Kunden zu geringen Kosten zu gewinnen. Jetzt weiten sie dieses Spielbuch auf Deutschland aus, einen großen und hart umkämpften Markt. Die Strategie ist klar:

• Gewinnen Sie neue Kunden mit kostenlosen Digital-First-Produkten.
• Reduzieren Sie die Betriebskosten im Vergleich zu herkömmlichen Banken erheblich.
• Skalieren Sie schnell in neue europäische Märkte, ohne hohe Infrastrukturausgaben.

Diese digitale Agilität ermöglicht es ihnen, schnell Marktanteile zu gewinnen. Es handelt sich um eine intelligente, kapitalschonende Wachstumsstrategie.

Wachstumsstarke Kernmärkte: Mexiko-Franchise weist im Jahresvergleich ein robustes Kreditwachstum von 9,8 % auf.

Sie brauchen Wachstum, und die Konzentration von BBVA auf wachstumsstarke Schwellenländer, insbesondere Mexiko, ist eine große Stärke. Mexiko leistet den größten Gewinnbeitrag und das Franchise zeigt weiterhin eine außergewöhnliche Dynamik.

Der Kreditbestand in Mexiko wuchs stark 9.8% Jahr für Jahr. Dieses robuste Wachstum wird durch Verbraucherkredite und Unternehmenskredite vorangetrieben und spiegelt die zugrunde liegende Stärke der mexikanischen Wirtschaft und die dominierende Marktposition von BBVA dort wider. Diese Wachstumsrate ist deutlich höher als in den meisten entwickelten europäischen Märkten.

Während also die europäischen Aktivitäten für Stabilität sorgen, ist die mexikanische Einheit der Motor für künftige Ertragssteigerungen. Diese Marktdiversifizierung ist eine wesentliche Stärke.

Erhebliche Rendite für die Aktionäre: Durchführung eines Aktienrückkaufs im Wert von 371 Millionen Euro im November 2025.

Eine starke Bilanz und eine hohe Rentabilität bedeuten, dass BBVA den Aktionären beträchtliches Kapital zurückgeben kann. Im November 2025 führte die Bank ein neues Aktienrückkaufprogramm in Höhe von insgesamt 371 Millionen Euro. Diese Maßnahme signalisiert das Vertrauen des Managements in die Bewertung der Bank und ihre Fähigkeit, überschüssiges Kapital zu generieren.

Aktienrückkäufe sind eine direkte Möglichkeit, Ihren Gewinn pro Aktie (EPS) zu steigern, indem Sie die Anzahl der ausstehenden Aktien reduzieren. Dieser Rückkauf sowie die regelmäßigen Dividendenzahlungen zeigen ein klares Bekenntnis zur Aktionärsvergütung. Dies ist ein greifbarer Vorteil der starken Finanzlage der Bank.

Finanzen: Verfolgen Sie die Auswirkungen der 371 Millionen Euro Sofortiger Rückkauf des EPS im vierten Quartal 2025.

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) – SWOT-Analyse: Schwächen

Hohes Risiko der Währungsvolatilität

Sie können nicht ignorieren, dass ein erheblicher Teil der Rentabilität der Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA) anfällig für Währungsschwankungen ist, insbesondere in ihren wichtigsten Schwellenländern. Die starke Leistung der Bank in Landeswährung wird oft verwässert, wenn sie für die Berichterstattung wieder in Euro umgerechnet wird. Fairerweise muss man sagen, dass dies der Preis für eine starke internationale Präsenz ist.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2025 belief sich der kumulierte zurechenbare Nettogewinn von BBVA auf 7.978 Millionen Euro, was einer Steigerung von 4,7 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Wenn man jedoch die Auswirkungen von Währungsschwankungen ausschließt, steigt die Wachstumsrate dramatisch auf 19,8 %. Diese Spanne von über 15 Prozentpunkten zeigt die tatsächliche Belastung durch die Abwertung des mexikanischen Peso und anderer südamerikanischer Währungen.

Hier ist die kurze Berechnung der Währungsauswirkungen Anfang 2025:

• Wachstum des Nettogewinns im ersten Quartal 2025: 22,7 % (zu aktuellen Wechselkursen).
• Wachstum des Nettogewinns im ersten Quartal 2025: 46,3 % (ohne Währungsschwankungen).

Dies ist ein struktureller Gegenwind, der eine kontinuierliche Absicherung erfordert, die wiederum mit Kosten verbunden ist, die für die Kapitalabsicherung des mexikanischen Pesos und der türkischen Lira auf schätzungsweise 2 Basispunkte pro Quartal geschätzt werden.

Übermäßige Abhängigkeit vom Zinsumfeld

Das Ertragsmodell von BBVA reagiert stark auf den Zinszyklus, insbesondere in seinen beiden größten Märkten: Spanien und Mexiko. Während das Hochzinsumfeld von 2023 bis 2024 ein Segen war, birgt die erwartete Änderung der Geldpolitik im Jahr 2025 eindeutig die Gefahr einer Verringerung der Nettozinsmarge (NIM).

Die Hauptschwäche besteht darin, dass sinkende Zinssätze in Spanien und Mexiko voraussichtlich zu einer Verringerung der Nettozinsmargen führen werden, was sich direkt auf die wichtigste Einnahmequelle der Bank auswirkt. Beispielsweise wurde erwartet, dass die Bank von Mexiko ihren Leitzins im Jahr 2025 um etwa 200 Basispunkte senken und möglicherweise bis zum Jahresende ein Niveau von 8,25 % erreichen würde. Dies bedeutet, dass die Bank bei ihren Kreditspannen in einem Schlüsselmarkt einen klaren Abwärtstrend verfolgt.

Sie sind definitiv einer Zinswende ausgesetzt.

Regulierungs- und Integrationsrisiko: Fehlgeschlagenes Angebot der Banco Sabadell

Das aggressive, feindliche Übernahmeangebot für Banco Sabadell, ein wichtiger strategischer Schritt zur Konsolidierung des spanischen Marktes, scheiterte letztendlich, was eine erhebliche Schwäche in der strategischen Umsetzung und Marktwahrnehmung darstellt. Das Scheitern selbst ist eine Schwäche, die große Opportunitätskosten und eine Ablenkung darstellt, die sich nicht ausgezahlt hat.

Das Angebot wurde am 16. Oktober 2025 von der spanischen Nationalen Wertpapiermarktkommission (CNMV) offiziell für gescheitert erklärt. Der Hauptgrund war die unzureichende Akzeptanz durch die Aktionäre, da sich BBVA nur 25,47 % der Stimmrechte der Banco Sabadell sicherte. Dies lag deutlich unter dem Mindestwert von 50,01 % für den Erfolg und sogar unter der 30 %-Schwelle, die nach spanischem Recht erforderlich ist, um ein Pflichtangebot auszulösen.

Der Prozess verdeutlichte auch die hohen regulatorischen und politischen Hürden, mit denen jede größere Konsolidierung im spanischen Bankensektor konfrontiert sein wird, darunter:

• Erhebliche Wettbewerbsbedenken wurden von der spanischen Wettbewerbsbehörde (CNMC) festgestellt, insbesondere in den Segmenten Privatkundengeschäft und KMU-Kreditvergabe.
• Bedingte behördliche Genehmigung, die erfordert hätte, dass die beiden Marken mindestens drei Jahre lang als getrennte rechtliche und operative Einheiten agieren würden, was die Integration und die Realisierung von Synergien erschwert.

Der Markt hat deutlich seine Skepsis signalisiert, und das Scheitern bedeutet, dass BBVA nun seine inländische Wachstumsstrategie umstellen muss.

Umsatzrückgang im dritten Quartal 2025

Trotz der starken zugrunde liegenden Aktivität zeigte der am 30. Oktober 2025 veröffentlichte Ergebnisbericht von BBVA für das dritte Quartal 2025 einen deutlichen Rückstand gegenüber den Erwartungen der Analysten, was auf eine kurzfristige Schwäche des Marktvertrauens hindeutet. Während die Kernertragssparten robust waren, enttäuschten die Bilanzzahlen die Anleger.

Der zurechenbare Nettogewinn der Bank belief sich im dritten Quartal 2025 auf 2.531 Millionen Euro, was einem Rückgang von 8,0 % im Jahresvergleich entspricht. Dies trug zu einem Gewinn je Aktie (EPS) von 0,42 € bei, womit die Analystenprognosen von 0,53 $ verfehlt wurden.

Hier sind die wichtigsten Umsatzkomponenten für das dritte Quartal 2025 mit gemischten Ergebnissen:

Das zugrunde liegende Geschäft ist stark, aber der fehlende Gewinn je Aktie und der Gewinnrückgang im Jahresvergleich treiben die Stimmung der Anleger an, was nach der Ankündigung zu einem Rückgang des Aktienkurses um 2,56 % im vorbörslichen Handel führte. Der Markt konzentriert sich auf den umgerechneten Gewinn und nicht nur auf das NII-Wachstum in lokaler Währung.

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) – SWOT-Analyse: Chancen

Europäische digitale Expansion: Nachbildung des erfolgreichen italienischen Digitalbankmodells in Deutschland im Jahr 2025.

Sie sehen, dass sich die Digital-First-Strategie von BBVA in Hülle und Fülle auszahlt, und jetzt besteht die Gelegenheit, diesen Erfolg in Europas größter Volkswirtschaft zu wiederholen. Die Bank hat im Juni 2025 offiziell ihre 100 % digitale Bank in Deutschland eingeführt und spiegelt damit das kostengünstige und hochwertige Angebot wider, das in Italien so gut funktioniert hat.

Das Ende 2021 eingeführte italienische Modell übertraf seine Kundenakquiseprognosen um zweieinhalb Jahre und zog in etwas mehr als drei Jahren über 700.000 Kunden an. Das ist ein klarer Proof-of-Concept. Das deutsche Angebot ist aggressiv und umfasst ein verzinsliches Girokonto, das in den ersten 12 Monaten 3 % zahlt, sowie eine Debitkarte mit 3 % Cashback auf Einkäufe, alles ohne Gebühren. Diese Strategie richtet sich an die digitalaffine Bevölkerung des deutschen Marktes und fordert Wettbewerber wie N26 und Revolut direkt heraus, insbesondere dort, wo Probleme bei der Einhaltung gesetzlicher Vorschriften eine Lücke geschaffen haben.

Hier ist die schnelle Rechnung: Wenn der deutsche Start dem italienischen Kurs folgt, rechnet BBVA damit, bis Ende 2026 allein in Italien eine Million Kunden zu erreichen, und der deutsche Markt ist deutlich größer. So treiben Sie das Wachstum in reifen Märkten voran. Die führende Rolle der Bank bei der Digitalisierung – 66 Prozent der Neukunden kommen über digitale Kanäle – macht dies zu einer durchaus skalierbaren Chance.

Inländische Konsolidierung: Die Übernahme der Banco Sabadell bietet Größen- und Effizienzgewinne in Spanien.

Das feindliche Übernahmeangebot für die Banco Sabadell, Spaniens viertgrößte Bank, stellt eine große Chance für Größe und Effizienz im Inland dar, selbst bei regulatorischem Gegenwind. Die Annahmefrist für das Angebot begann am 8. September 2025 und zielte darauf ab, ein kombiniertes spanisches Unternehmen mit einem Vermögen von fast 600 Milliarden Euro zu schaffen.

Der zentrale Werttreiber sind Synergien (Kosteneinsparungen und Umsatzsteigerungen durch die Zusammenlegung von Betrieben). BBVA strebt jährliche Synergien vor Steuern von 900 Millionen Euro an, was beträchtlichen 13,5 Prozent der Kostenbasis der kombinierten spanischen Betriebe entspricht, ohne Sabadells britische Tochtergesellschaft TSB. Während in einigen Marktberichten aufgrund regulatorischer Beschränkungen eine niedrigere Synergieschätzung genannt wurde, bleibt das offizielle Ziel der Bank der höhere Wert, wobei die vollständige Nutzung bis 2029 erwartet wird.

Über Kostensenkungen hinaus sorgt der Zusammenschluss für entscheidendes Wachstum im lukrativen Segment der kleinen und mittleren Unternehmen (KMU), in dem Sabadell stark vertreten ist. Das zusammengeschlossene Unternehmen soll seine Kapazität zur Finanzierung von Unternehmen und Haushalten um weitere 5,4 Milliarden Euro pro Jahr erhöhen. Für die Aktionäre ist das Wertversprechen klar: Es wird erwartet, dass die Transaktion einen Gewinn je Aktie (EPS) von ca. 41 Prozent höher für Sabadell-Aktionäre als ein eigenständiges Szenario, basierend auf dem verbesserten Angebot im September 2025.

• Angestrebte jährliche Synergien vor Steuern: 900 Millionen Euro
• Erhöhte jährliche Finanzierungskapazität: 5,4 Milliarden Euro
• Prognostizierte EPS-Steigerung für Sabadell-Aktionäre: ca. 41 Prozent

Nachhaltigkeitsfinanzierungsboom: Ziel ist es, bis 2029 700 Milliarden Euro in nachhaltiges Geschäft zu lenken.

Der globale Wandel hin zur Nachhaltigkeit stellt eine enorme Geschäftschance dar, und BBVA positioniert sich als Vorreiter, indem es sein Engagement verdoppelt. Das neue, ehrgeizige Ziel der Bank besteht darin, zwischen 2025 und 2029 700 Milliarden Euro für nachhaltige Unternehmensfinanzierung und Beratungsdienstleistungen bereitzustellen.

Dieses neue Ziel ist mehr als das Doppelte des bisherigen Ziels von 300 Milliarden Euro, das bereits ein Jahr früher als geplant im Dezember 2024 erreicht wurde. Dieser beschleunigte Zeitplan zeigt Vertrauen in die Entwicklung des Marktes, angetrieben durch solide Investitionen in Infrastruktur und saubere Technologien. Allein im ersten Halbjahr 2025 (H1 2025) mobilisierte die Bank 63 Milliarden Euro für grüne und soziale Projekte, was einen starken Anstieg von 48 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2024 darstellt. Es handelt sich um ein wachstumsstarkes und margenstarkes Segment.

Die Schwerpunktbereiche gliedern sich in zwei Hauptpfeiler und zeigen einen ausgewogenen Ansatz in Bezug auf Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien (ESG):

Das Corporate and Investment Banking (CIB) ist hier führend und trägt den größten Anteil zum Finanzierungsvolumen bei.

Unternehmen & Wachstum im Investment Banking (CIB): Planen Sie, das CIB-Geschäft zu verdoppeln und den Umsatz bis 2028 um fast 20 % zu steigern.

BBVAs Unternehmen & Der Bereich Investment Banking (CIB) ist ein wichtiger Wachstumsmotor und hat einen strategischen Plan, seine globale Präsenz und seinen Umsatz bis 2028 deutlich auszubauen. Die Bank strebt in diesem Zeitraum ein Wachstum der CIB-Aktivitäten zwischen 16 und 20 Prozent und ein Umsatzwachstum von nahezu 20 Prozent an.

Die Abteilung setzt dieses Ziel bereits um. In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2025 (9M 2025) meldete CIB einen Umsatz von 4,832 Milliarden Euro, was einem Anstieg von 27 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2024 entspricht. Auch der zugerechnete Gewinn des Geschäftsbereichs verzeichnete einen deutlichen Anstieg, nämlich einen Anstieg um 32 % im Vergleich zum Vorjahr auf 2,341 Milliarden Euro. Das Wachstum wird durch ein Sektorspezialisierungsmodell vorangetrieben, mit bemerkenswerten jährlichen Umsatzsteigerungen in Schlüsselsegmenten bis September 2025:

• Energiesektor: +23 %
• Verbraucher und Einzelhandel: +19 %
• Technologie, Medien und Telekommunikation (TMT): +16 %

Ein Schlüsselelement der CIB-Wachstumsstrategie ist ihre Rolle im nachhaltigen Finanzwesen, wo das Unternehmen zwischen Januar und September 2025 rund 49,7 Milliarden Euro kanalisierte, was einem Wachstum von 36 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dieser Fokus auf die Finanzierung von Cleantech- und erneuerbaren Energieprojekten im Großhandelssegment ist ein klares Unterscheidungsmerkmal und ein wesentlicher Treiber für zukünftige Umsätze. Auch das grenzüberschreitende Geschäft von CIB leistet einen bedeutenden Beitrag und macht 43 % des Gesamtumsatzes der Division aus.

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Sinkende Nettozinsmargen

Sie haben gesehen, wie der Nettozinsertrag (Net Interest Income, NII) von BBVA mit steigenden Zinsen in die Höhe schoss, aber dieser Rückenwind kehrt sich jetzt um, was definitiv eine kurzfristige Bedrohung für die Rentabilität darstellt. Das Kernproblem besteht darin, dass Zinssenkungen in Ihren beiden größten Märkten, Mexiko und Spanien, die Nettozinsspanne (NIM) im Geschäftsjahr 2025 verringern werden. BBVA ist in hohem Maße auf NII angewiesen, das in der Nähe vertreten ist 80% seines Gesamtumsatzes in den letzten Quartalen. Das ist ein riesiger Hebel, der jetzt in die andere Richtung zieht.

In Mexiko macht das etwa aus 44% Es wird erwartet, dass die Bank von Mexiko ihren Lockerungszyklus fortsetzt, da sie einen Anteil am Gesamtumsatz der Bank ausmacht. Analysten gehen davon aus, dass der Leitzins um etwa 10 % sinken könnte 200 Basispunkte (bps) im Jahr 2025 möglicherweise ein Niveau von erreichen 8.25% bis Ende des Jahres. Diese rasche Neubewertung von Vermögenswerten wird wahrscheinlich den Rückgang der Kosten von Verbindlichkeiten übertreffen und die Kundenspanne verringern.

Die Zinssenkungen der Europäischen Zentralbank werden auch den spanischen Markt treffen (ca 27% der Einnahmen), wobei BBVAs durchschnittliche Kosten für Einlagen lediglich lagen 86 bps am Ende des dritten Quartals 2024. Aufgrund dieser niedrigen Ausgangslage besteht kaum Spielraum für eine weitere Senkung der Einlagenkosten, um den Rückgang der Kreditzinsen auszugleichen. Consensus NII-Prognosen für 2025, die bei einer stabilen vierteljährlichen Run-Rate von liegen 6 Milliarden Euro, könnte angesichts der Geschwindigkeit dieser Zinsänderungen zu optimistisch sein.

Geopolitische und makroökonomische Instabilität

Die makroökonomische Volatilität in der Türkei, der Heimat von Garanti BBVA, bleibt ein anhaltendes und hohes Risiko. Während die türkische Zentralbank eine eher orthodoxe Politik verfolgt, ist das Umfeld immer noch von extremer Inflation und hohen Zinssätzen geprägt, die sich direkt auf den Kapitalbedarf der Bank und die Gewinnumrechnung auswirken.

Hier ist die kurze Rechnung zum türkischen Risiko für 2025:

• Inflationsprognose: Die Inflationsprognose von BBVA Research für die Türkei zum Jahresende 2025 liegt bei rund 30%.
• Leitzinsprognose: Der Leitzins der türkischen Zentralbank wird voraussichtlich bei ca. liegen 36% bis Ende 2025, was auf ein weiterhin hohes Zinsumfeld zur Bekämpfung der Inflation hindeutet.
• Währungsrisiko: Die Prognose für den USD/TRY-Wechselkurs liegt bei rund 45 bis Ende 2025.

Diese Instabilität bedeutet, dass selbst eine starke operative Leistung in türkischer Lira bei der Rückumrechnung in Euro erheblich beeinträchtigt werden kann, ein Prozess, der als Hyperinflation Accounting (HIA) bezeichnet wird. Darüber hinaus bleibt die Stimmung ausländischer Investoren aufgrund der anhaltenden geopolitischen Unsicherheiten in der Region fragil, was zu plötzlichen Kapitalabflüssen und Währungsabwertungen führen kann, wodurch Ihr Engagement in der Türkei eine ständige Quelle potenzieller Ertragseinbußen darstellt.

Erhöhter Wettbewerb: Neobanken und digitale Disruptoren

Rein digitale Banken (Neobanken) und Finanztechnologie-Disruptoren (Fintech) fordern den Marktanteil von BBVA aggressiv heraus, insbesondere in den profitablen europäischen und Einzelhandelssegmenten. Diese Wettbewerber arbeiten mit einer niedrigeren Kostenbasis und bieten ein überlegenes Benutzererlebnis, was jüngere und digitaler versierte Kunden anzieht.

Die Wachstumszahlen sind atemberaubend. Es wird prognostiziert, dass die Größe des globalen Neobanking-Marktes gegenüber Schätzungen wachsen wird 210,16 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 auf über 3,4 Billionen Dollar bis 2032, was einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von entspricht 48.9%. Dies ist keine langsame Bedrohung.

Ein klarer Einzeiler: Der digitale Wettbewerb frisst die niedrig hängenden Früchte des Privatkundengeschäfts.

Die Bedrohung lässt sich am besten am Erfolg wichtiger Akteure veranschaulichen:

Das Modell der Neobanken – kostengünstige Konten, schnelles Onboarding und nahtlose Mobile-First-Erlebnisse – untergräbt direkt die traditionellen Einnahmequellen etablierter Akteure wie BBVA und zwingt zu einer kostspieligen Beschleunigung der digitalen Transformation, nur um Schritt zu halten.

Neue Steuerlast

BBVA sieht sich einer erheblichen und inzwischen erweiterten finanziellen Bedrohung durch die vorübergehende Steuer auf Kreditinstitute in Spanien gegenüber, bei der es sich um eine direkte Abgabe auf Einnahmen handelt. Ursprünglich sollte diese Steuer auslaufen, doch die spanische Regierung hat sie verlängert und Ende 2024 soll der Steuersatz erhöht worden sein.

Die wesentlichen Einzelheiten dieser Steuerbelastung sind:

• Steuersatz: Die ursprüngliche Abgabe von 4,8 % wurde erhöht, wobei Berichte auf einen Anstieg hinweisen 7% auf Nettozins- und Provisionserträge.
• Steuerbasis: Wird auf die darüber liegende Summe aus Nettozinserträgen und Nettoprovisionserträgen angewendet 800 Millionen Euro.
• Erweiterung: Die Steuer wurde bis zum Geschäftsjahr 2025 verlängert, wobei einige Berichte eine Verlängerung um weitere drei Jahre (bis 2027) vorschlagen.

Die branchenweite Haftung für spanische Banken im Jahr 2025 wird auf etwa geschätzt 1,5 Milliarden Euro. Speziell für BBVA belief sich der im ersten Quartal 2024 verbuchte Ausgabeaufschlag auf 285 Millionen Euro. Durch die Verlängerung und den erhöhten Steuersatz wird sichergestellt, dass diese Steuer auch im Jahr 2025 und darüber hinaus weiterhin eine erhebliche Belastung für den zurechenbaren Nettogewinn der Bank darstellt und das für Dividenden, Aktienrückkäufe oder Wachstumsinvestitionen verfügbare Kapital direkt einschränkt.