Bausch Health Companies Inc. (BHC): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie sind auf der Suche nach einem klaren Blick auf Bausch Health Companies Inc. (BHC) – ein Unternehmen, dessen Geschichte eindeutig durch seine enorme Verschuldung und den in Bausch + Lomb verankerten Wert geprägt ist. Hier ist die kurze Erkenntnis: Das Kerngeschäft von BHC, Salix, erwirtschaftet solide Barmittel, aber die enorme Schuldenlast wird auf etwa geschätzt 20,5 Milliarden US-Dollar für 2025 überschattet immer noch alles. Der Weg nach vorn besteht darin, ungefähr so weit zu verkaufen 88% Bausch + Lomb-Beteiligung und Management des allgemeinen Risikos, also lassen Sie uns die definitiven Stärken, Schwächen, Chancen und Risiken aufzeigen, die den nächsten Schritt von BHC prägen werden.

Bausch Health Companies Inc. (BHC) – SWOT-Analyse: Stärken

Starker Cashflow aus dem Salix-Segment, angetrieben durch wichtige Medikamente wie Xifaxan

Das Salix-Segment ist der wichtigste Cash-Motor von Bausch Health Companies Inc. und läuft weiterhin auf Hochtouren. Dies ist eine entscheidende Stärke, da zuverlässige, margenstarke Einnahmen aus einem Kerngeschäft dem Management die Flexibilität geben, die Schuldenlast des Unternehmens zu bewältigen. Für das dritte Quartal 2025 meldete Salix einen Umsatz von 716 Millionen US-Dollar, was einer Steigerung von 12 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Der Star dieses Segments ist definitiv Xifaxan, ein Medikament gegen Reizdarmsyndrom mit Durchfall (IBS-D) und hepatische Enzephalopathie (OHE). Allein der Umsatz von Xifaxan wuchs im dritten Quartal 2025 um satte 16 %. Diese konstante Leistung hat es Bausch Health ermöglicht, seine Prognose für den bereinigten operativen Cashflow für das Gesamtjahr 2025 auf eine Spanne von 975 bis 1,025 Milliarden US-Dollar anzuheben. Das ist ein erhebliches Liquiditätspolster.

Behielt einen erheblichen Anteil (ca 88%) im separat gehandelten Bausch + Lomb (BLCO)

Eine große Beteiligung an der Bausch + Lomb Corporation (BLCO) zu halten bedeutet im Grunde, einen wertvollen, liquiden Vermögenswert in der Bilanz zu halten. Nach dem Börsengang behielt Bausch Health rund 88 % der Stammaktien von Bausch + Lomb. Diese Beteiligung fungiert als massiver finanzieller Hebel und bietet einen unmittelbaren, klaren Weg zur Kapitalbeschaffung für den Schuldenabbau oder strategische Investitionen, ohne das Kerngeschäft von BHC zu beeinträchtigen. Im Moment handelt es sich um eine strategische Kapitalreserve.

Diversifiziertes Portfolio über Kernsegmente hinweg: Salix, International und Solta Medical

Ein diversifiziertes Portfolio bedeutet, dass das Unternehmen seine Zukunft nicht auf einen einzelnen Markt oder ein einzelnes Produkt setzt, was ein wichtiger Stabilitätsfaktor ist. Das Kerngeschäft von Bausch Health verteilt sich auf drei wachstumsorientierte Hauptsegmente sowie das Diversified-Segment und schützt so vor lokalen Marktschocks. Der komplementäre Charakter dieser Unternehmen – von GI-Arzneimitteln (Salix) bis hin zu ästhetischen Geräten (Solta Medical) – bietet unterschiedliche Wachstumsvektoren.

Hier ist die kurze Berechnung der Umsatzentwicklung des Segments im dritten Quartal 2025, ohne das Segment Bausch + Lomb:

Das medizinische Segment von Solta weist großes Wachstumspotenzial bei ästhetischen Geräten auf

Das Segment Solta Medical, das sich auf ästhetische Medizingeräte wie Thermage konzentriert, ist ein wachstumsstarker Diamant im Portfolio. Dieses Geschäft ist den Patentklippen und dem regulatorischen Preisdruck traditioneller Pharmazeutika weniger ausgesetzt. Der Umsatz von Solta Medical erreichte im dritten Quartal 2025 140 Millionen US-Dollar, was einer ausgewiesenen Wachstumsrate von 25 % im Jahresvergleich entspricht. Das ist eine starke Zahl.

Das Wachstum ist nicht nur eine Eintagsfliege; Es ist geografisch konzentriert und in bestimmten Märkten explosiv. So verzeichnete Solta beispielsweise im zweiten Quartal 2025 allein in Südkorea ein organisches Umsatzwachstum von 115 %. Dies zeigt, dass die Nachfrage auf dem ästhetischen Markt real ist und Bausch Health in wichtigen internationalen Märkten stark vertreten ist.

Erfolgreiche Entschuldungsbemühungen reduzierten die Schulden um mehr als ein Vielfaches 1,5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024-2025

Das größte langfristige Risiko des Unternehmens sind seine Schulden, aber das Management hat ein klares und aktives Engagement für den Schuldenabbau gezeigt. Dies ist die wichtigste Maßnahme für Aktionäre. Das Unternehmen hat seine Schulden in den Jahren 2024 und 2025 durch eine Kombination aus obligatorischen und freiwilligen Rückzahlungen um über 1,5 Milliarden US-Dollar reduziert.

Konkrete Maßnahmen im Jahr 2025 unterstreichen diesen Schwerpunkt:

• Im August 2025 wurden rund 602 Millionen US-Dollar an 9,25 % vorrangigen Schuldverschreibungen mit Fälligkeit 2026 zurückgezahlt.
• Bis Oktober 2025 wurden im Rahmen der Forderungsfazilität ausstehende 300 Millionen US-Dollar zurückgezahlt.
• Allein die Summe dieser beiden spezifischen Maßnahmen beläuft sich im Jahr 2025 auf einen Schuldenabbau in Höhe von etwa 900 Millionen US-Dollar unter Verwendung der verfügbaren Barmittel.

Diese aggressive Rückzahlung, gepaart mit der erfolgreichen Schuldenrefinanzierung in Höhe von 7,9 Milliarden US-Dollar im April 2025, die die Laufzeiten verlängerte, senkt das kurzfristige Refinanzierungsrisiko erheblich und reduziert zukünftige Zinsaufwendungen. Der konstante Cashflow von Salix finanziert direkt diese wichtige Strategie zur Risikoreduzierung.

Bausch Health Companies Inc. (BHC) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie sehen sich Bausch Health Companies Inc. (BHC) an und ihr Kernproblem ist einfach: Die Schuldenlast ist immer noch ein massiver Anker. Obwohl das Unternehmen bei der Refinanzierung Fortschritte gemacht hat, verbrauchen die schiere Höhe der Schulden und die daraus resultierenden Zinsaufwendungen einen unverhältnismäßig hohen Betrag des operativen Cashflows, was echte finanzielle Flexibilität und Wachstumsinvestitionen einschränkt.

Die Nettoverschuldung ist schätzungsweise enorm hoch 20,5 Milliarden US-Dollar ab Ende 2025.

Ehrlich gesagt ist die größte Schwäche die Bilanz. Die Gesamtschuldenlast ist enorm und selbst nach erfolgreichen Refinanzierungsbemühungen Anfang 2025 lag die langfristige Verschuldung zum 30. September 2025 immer noch bei ca 20,463 Milliarden US-Dollar. Dies ist eine hohe Verschuldungsquote (Verschuldung/EBITDA beträgt rund 6,2x, Stand Mitte 2025), die selbst für den Pharmasektor sehr hoch ist. Die Strategie des Unternehmens hängt davon ab, diesen Betrag zurückzuzahlen, aber es ist ein langer, bergauf gehender Weg. Hier ist die kurze Rechnung zur Schuldenstruktur:

• Gesamtverschuldung (Schätzung Mitte 2025): 21 Milliarden Dollar (einschließlich Schulden von Bausch + Lomb).
• Langfristige Schulden (3. Quartal 2025): 20,463 Milliarden US-Dollar.
• Kurzfristiges Liquiditätsrisiko: Durch die Refinanzierung im April 2025 wurden die wichtigsten Rückzahlungsspitzen insgesamt auf die Jahre 2027–2028 verschoben 10 bis 13 Milliarden US-Dollar.

Hohe Zinsaufwendungen verschlingen einen großen Teil des operativen Cashflows.

Der Schuldendienst ist nicht billig. Der hohe Zinsaufwand ist eine direkte Folge der massiven Verschuldung und wirkt wie ein finanzielles schwarzes Loch für die Cashflows der operativen Geschäfte. In den letzten zwölf Monaten bis zum 30. Juni 2025 beliefen sich die Zinsaufwendungen von Bausch Health auf ca 1,478 Milliarden US-Dollar. Fairerweise muss man sagen, dass die jährlichen Zinskosten in Höhe von 1,3 bis 1,5 Milliarden US-Dollar praktisch den gesamten operativen Cashflow vor Investitionsausgaben und anderen nicht operativen Posten verschlingen. Dadurch bleibt weniger Kapital für Forschung und Entwicklung (F&E) oder strategische Akquisitionen übrig, die für ein langfristiges Pharmageschäft von entscheidender Bedeutung sind.

Ein Großteil des Segmentumsatzes wird durch die Abhängigkeit von einigen Schlüsselprodukten, insbesondere Xifaxan, erzielt.

Das Unternehmen hat ein Konzentrationsrisiko. Das Salix-Segment, das sich auf die Gastroenterologie konzentriert, ist ein wichtiger Wachstumsmotor und seine Leistung ist stark an ein Medikament gebunden: Xifaxan (Rifaximin). Im dritten Quartal 2025 betrug der Umsatz des Salix-Segments 716 Millionen Dollar, das ist ungefähr 26.7% des gesamten Konzernumsatzes von 2,68 Milliarden US-Dollar. Xifaxan trug maßgeblich zu diesem Wachstum bei 16 % Umsatzsteigerung im dritten Quartal 2025 im Jahresvergleich. Das Problem besteht darin, dass die Einnahmequelle in hohem Maße Patentanfechtungen und dem Potenzial für Generikakonkurrenz ausgesetzt ist, was die Haupteinnahmequelle des Unternehmens für den Schuldendienst erheblich untergraben könnte.

Laufende rechtliche Verbindlichkeiten und Rechtsstreitigkeiten aufgrund veralteter Geschäftspraktiken belasten immer noch Ressourcen.

Der Geist vergangener Übernahmen geistert immer noch um BHC herum. Das Unternehmen ist weiterhin mit einer Vielzahl rechtlicher Verbindlichkeiten und Rechtsstreitigkeiten konfrontiert, die auf veraltete Geschäftspraktiken zurückzuführen sind und eine ständige Belastung der Managementzeit und der rechtlichen Ressourcen darstellen. Beispielsweise ist das Unternehmen immer noch in Produkthaftungsklagen im Zusammenhang mit dem Produkt „Shower to Shower®“ aus einer früheren Ära verwickelt. Während Bausch Health eine Entschädigung von Johnson erwartet & Johnson in diesen speziellen Fällen, lenken das schiere Volumen und die Komplexität der laufenden Rechtsangelegenheiten die Aufmerksamkeit und Ressourcen von den zentralen operativen und strategischen Zielen ab. Die Notwendigkeit, ständig an „Alternativen zum Haftungsmanagement“ zu arbeiten, einschließlich neuer Fremdkapitalfinanzierungen, spiegelt auch den anhaltenden Druck dieser Altlasten wider.

Bausch Health Companies Inc. (BHC) – SWOT-Analyse: Chancen

Weitere Monetarisierung der Bausch + Lomb-Beteiligung zur Beschleunigung des Schuldenabbaus.

Die größte Einzelchance für Bausch Health Companies Inc. (BHC) ist die strategische Monetarisierung ihrer Mehrheitsbeteiligung an der Bausch + Lomb Corporation (BLCO). Sie brauchen einen klaren Weg zum Schuldenabbau, und das ist er. Im November 2025 hält BHC immer noch einen Anteil von 88 % an Bausch + Lomb, was einen bedeutenden, hochliquiden Finanzwert darstellt.

Basierend auf der Marktkapitalisierung von Bausch + Lomb von etwa 5,35 Milliarden US-Dollar am 19. November 2025 wird der Eigentumsanteil von BHC auf etwa 4,71 Milliarden US-Dollar geschätzt. Obwohl der Vorstand von BHC beschlossen hat, den Verkauf Anfang 2025 nicht voranzutreiben, bleibt die Option, einen Teil der Anteile über ein Aktienangebot oder eine vollständige Abspaltung zu verkaufen, der stärkste Hebel, um die erhebliche Schuldenlast des Unternehmens wesentlich zu reduzieren. Diese Maßnahme würde die Verschuldungsquote sofort verbessern und den Cashflow, der derzeit Schulden bedient, für Reinvestitionen in das Kerngeschäft von BHC (Salix, Solta usw.) freisetzen.

Pipeline-Erweiterung und Einführung neuer Produkte im wachstumsstarken ästhetischen Markt (Solta).

Das Segment Solta Medical, das Ästhetikgeschäft von BHC, ist ein wichtiger Wachstumsmotor und eine klare Chance. Ehrlich gesagt ist dieses Segment ein Lichtblick und liefert ein konstantes zweistelliges Wachstum. Im zweiten Quartal 2025 erreichte der Umsatz von Solta Medical 128 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 25 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, der auf eine starke internationale Leistung, insbesondere in Südkorea, zurückzuführen ist.

Der weltweite Markt für medizinische Ästhetik wächst und wird bis 2034 voraussichtlich 8,64 Milliarden US-Dollar überschreiten, mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 3,29 % ab 2025. Solta nutzt diesen Trend mit neuen Produktinnovationen. Beispielsweise wurde die Hauterneuerungstechnologie der nächsten Generation, Fraxel FTX™, im April 2025 in den USA eingeführt, was den Verkauf neuer Investitionsgüter und den Umsatz mit Verbrauchsmaterialien ankurbeln dürfte. Darüber hinaus wurden mit der Thermage®-Kerntechnologie bis September 2025 mehr als 5 Millionen Hautstraffungsbehandlungen durchgeführt, was einen starken Markenwert und ein starkes Patientenvertrauen zeigt. Diese Dynamik versetzt Solta in die Lage, einen größeren Anteil des nicht-invasiven Segments zu erobern.

• Bringen Sie neue Geräte auf den Markt: Steigern Sie den Umsatz mit Fraxel FTX™ im Jahr 2025.
• Geographisch expandieren: Konzentrieren Sie sich auf wachstumsstarke Märkte wie Südkorea und China.
• Profitieren Sie von der Marke: Nutzen Sie den Meilenstein von über 5 Millionen Behandlungen für Thermage®.

Potenzial für strategische Veräußerungen von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswerten zur Vereinfachung der Struktur.

Über die Beteiligung von Bausch + Lomb hinaus hat BHC die Möglichkeit, seine komplexe Unternehmensstruktur zu vereinfachen und durch die Veräußerung anderer nicht zum Kerngeschäft gehörender Vermögenswerte Liquidität zu generieren. Das Management prüft aktiv alle Optionen zur Erschließung des Shareholder Value, wozu auch die Maximierung des Wertes der Vermögenswerte gehört. Die bemerkenswerteste Möglichkeit ist der zuvor in Betracht gezogene Börsengang (IPO) von Solta Medical.

Ein Börsengang von Solta würde zwei wichtige Dinge erreichen: Er würde den Wert des wachstumsstarken Unternehmens freisetzen und BHC einen wertvollen finanziellen Vermögenswert verschaffen, und er würde nicht verwässerndes Kapital für die Schuldentilgung generieren. Die jüngste Übernahme der DURECT Corporation, die den Hepatologie-Wirkstoff Larsucosterol zur BHC-Kernpipeline hinzufügt, legt einen Schwerpunkt auf die Stärkung wichtiger therapeutischer Bereiche wie Salix nahe. Die Veräußerung kleinerer, unterschiedlicher Produktlinien könnte den Betrieb rationalisieren und eine stärkere Konzentration auf margenstarke Kerngeschäfte wie Salix und die neu erworbenen Hepatologie-Vermögenswerte ermöglichen.

Refinanzierung von Schulden mit hohem Kupon, um die Gesamtkapitalkosten zu senken.

Das Unternehmen hat im Jahr 2025 bereits erhebliche Fortschritte bei der Bewältigung seiner Schulden gemacht, was das kurzfristige Refinanzierungsrisiko drastisch reduziert. Im April 2025 schloss BHC erfolgreich eine umfassende Refinanzierungstransaktion in Höhe von 7,9 Milliarden US-Dollar ab, wodurch die Laufzeit verlängert wurde profile seiner Verschuldung. Durch diesen Schritt wurden erhebliche kurzfristige Fälligkeitsprobleme beseitigt, sodass bis 2028 keine nennenswerten Schulden mehr fällig werden.

Darüber hinaus nutzt BHC seinen Cashflow, um die Schulden mit den höchsten Kosten anzugreifen. Im Juli 2025 kündigte das Unternehmen eine Initiative zum Schuldenabbau in Höhe von rund 900 Millionen US-Dollar an. Hier ist die kurze Berechnung, was das erreicht hat:

Die Gelegenheit besteht nun darin, diesen aggressiven, bargeldfinanzierten Schuldenabbau fortzusetzen und alle verbleibenden Schulden mit hohem Kupon, insbesondere solche mit Zinssätzen über 8 %, opportunistisch zu refinanzieren, sofern die Marktbedingungen dies zulassen. Dieser Fokus auf die Senkung der gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) führt direkt zu einem höheren Nettoeinkommen und einer besseren finanziellen Flexibilität für die gesamte Organisation. Dies ist ein klarer, umsetzbarer Weg zu einer gesünderen Bilanz.

Bausch Health Companies Inc. (BHC) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Generisches Wettbewerbsrisiko für Xifaxan nach Ablauf wichtiger Patentschutze.

Die größte kurzfristige Bedrohung für Bausch Health Companies Inc. ist der eventuelle Verlust der Exklusivität für Xifaxan (Rifaximin), sein lukrativstes Produkt. Dieses Medikament macht derzeit aus mehr als 40 % des Umsatzes von BHC und eine Schätzung 60 % des bereinigten EBITDA, ohne das Segment Bausch + Lomb.

Während Bausch Health im April 2025 ein positives Urteil des US-Bezirksgerichts erhielt, das den Versuch eines Generikaherstellers, ein Nachahmerprodukt auf den Markt zu bringen, zurückwies, läuft der Kernpatentschutz immer noch aus. Durch dieses Urteil wurde der große Markteintritt von Generika effektiv bis mindestens Januar 2028 verzögert. Dennoch ist die Bedrohung nicht beseitigt, sondern nur zurückgedrängt. Noch bevor Generika auf den Markt kommen, nimmt der Inflation Reduction Act (IRA) Xifaxan bereits ins Visier.

Die Centers for Medicare and Medicaid Services (CMS) haben Xifaxan für die zweite Runde der Preisverhandlungen im Rahmen der IRA im Januar 2025 ausgewählt, wobei die ausgehandelten Preise im Jahr 2027 in Kraft treten sollen. Historische Medicare-Preisverhandlungen haben zu Preissenkungen zwischen 25 % und 40 % geführt, was zu einem erheblichen Umsatzrückgang ein ganzes Jahr vor der erwarteten Generika-Konkurrenz führen könnte.

Hier ist die kurze Berechnung der Bedeutung von Xifaxan, basierend auf Schätzungen für das Geschäftsjahr 2025:

Marktvolatilität wirkt sich auf die Bewertung und den Verkaufspreis der Bausch + Lomb-Beteiligung aus.

Die Hauptstrategie von Bausch Health zur Schuldenreduzierung hängt von der Monetarisierung seiner Mehrheitsbeteiligung an der Bausch + Lomb Corporation (BLCO) ab, die derzeit rund 88 % der Anteile hält. Die Gefahr besteht hier in der Marktvolatilität und der Unfähigkeit, eine Bewertung zu erreichen, die den Anforderungen der Kapitalstruktur des Unternehmens gerecht wird.

Anfang 2025 lehnte der Vorstand von BHC ein potenzielles Verkaufsangebot einer Private-Equity-Gesellschaft ab und stellte fest, dass das Angebot nicht den langfristigen Wert von Bausch + Lomb widerspiegelte. Diese Entscheidung bedeutet, dass BHC den Vermögenswert, aber auch seine enorme Schuldenlast behält und nun nach anderen Alternativen für das Haftungsmanagement suchen muss, wie etwa einer neuen Fremdfinanzierung. Zuvor hatte der Markt Ende 2024 Private-Equity-Interessen gesehen, die Bausch + Lomb mit einem Unternehmenswert zwischen 13 und 14 Milliarden US-Dollar bewerteten. Gelingt es nicht, einen Verkauf in der Nähe dieser hohen Bewertung zu realisieren, ist BHC gefährdet.

Das Halten der Beteiligung stellt ein Risiko dar, da die Marktkapitalisierung von Bausch + Lomb schwankt und sich direkt auf den Wert des primären Entschuldungsinstruments von BHC auswirkt. Der Verkauf muss mit einem Aufschlag erfolgen, um die Schulden wirklich zu senken, und das Zeitfenster für einen optimalen Preis kann sich schnell schließen.

Regulierungs- und Preisdruck auf den globalen Pharmamärkten.

Über die spezifische Bedrohung für Xifaxan hinaus wird die Pharmalandschaft im Jahr 2025 durch einen zunehmenden Kostendämpfungsdruck seitens staatlicher und privater Kostenträger bestimmt. Dies ist eine makroökonomische Bedrohung, die sich auf das gesamte Portfolio von BHC auswirkt, insbesondere auf die margenstärkeren proprietären Medikamente.

Zu den wichtigsten regulatorischen und preislichen Gegenwinden gehören:

• Erweiterung des Inflation Reduction Act (IRA): Die Befugnis des Gesetzes, Arzneimittelpreise für Medicare auszuhandeln, stellt einen dauerhaften Strukturwandel dar, dessen Auswirkungen über die ursprünglich ausgewählten Arzneimittel hinausgehen.
• PBM-Prüfung: Die Gesetzgeber stehen unter dem Druck, regulatorische Änderungen umzusetzen, um der Marktmacht von Pharmacy Benefit Managers (PBMs) und ihrer vertikalen Integration entgegenzuwirken, was die aktuellen Rabatt- und Preismodelle, auf die BHC angewiesen ist, stören könnte.
• Lieferkettenzölle: Es wird erwartet, dass die USA im Jahr 2025 Zölle von bis zu 25 % auf importierte Medikamente und pharmazeutische Wirkstoffe (APIs) erheben werden. Dieser Kostenanstieg ist besonders schmerzhaft für Generika und ältere Markenmedikamente mit bereits geringen Margen und zwingt Unternehmen dazu, entweder die Kosten zu tragen oder die Preise in einem Klima der Preiskontrolle zu erhöhen.

Makroökonomische Bedingungen erhöhen die Zinssätze und erhöhen die Schuldendienstlast.

Bausch Health trägt eine erhebliche Schuldenlast, die sich im Geschäftsjahr 2025 auf über 20 Milliarden US-Dollar beläuft. Die langfristigen Schulden beliefen sich zum 30. September 2025 auf 20,46 Milliarden US-Dollar. Aufgrund dieser Verschuldung ist das Unternehmen äußerst empfindlich gegenüber steigenden Zinssätzen.

Während BHC Anfang April 2025 eine umfassende Refinanzierungstransaktion mit einer Verlängerung von rund 7,9 Milliarden US-Dollar in kurz- und mittelfristigen Laufzeiten erfolgreich abschloss, erfolgte die Neufinanzierung in einem Umfeld mit höheren Zinssätzen. Dies ist ein klassischer Kompromiss: Sie erhalten eine Laufzeitverlängerung, zahlen aber mehr dafür.

Die direkten Auswirkungen sind bereits im Finanzausblick des Unternehmens sichtbar. Im April 2025 aktualisierte BHC seine Prognose für den bereinigten Cashflow aus dem operativen Geschäft für das Gesamtjahr 2025, um vor allem höhere Zinsaufwendungen widerzuspiegeln. Dies bedeutet, dass ein größerer Teil des operativen Cashflows des Unternehmens für den Schuldendienst umgeleitet wird, anstatt für Forschung und Entwicklung, Akquisitionen oder einen weiteren Schuldenabbau zur Verfügung zu stehen. Im Juli 2025 kündigte BHC einen Plan zur Schuldenreduzierung um etwa 900 Millionen US-Dollar an, einschließlich der Rückzahlung seiner 9,25 %igen Senior Notes mit Fälligkeit im Jahr 2026, in Höhe von 602 Millionen US-Dollar. Die Belastung durch den Schuldendienst bleibt der größte Einzelfaktor für den Eigenkapitalwert.