Banco Latinoamericano de Comercio Exterior, S. A. (BLX): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie suchen bei Banco Latinoamericano de Comercio Exterior, S. A. (BLX) nach einem starken Einkommensspiel, und die Daten für das dritte Quartal 2025 bestätigen seine Kapitalstärke: eine außergewöhnliche Tier-1-Kapitalquote von 18.1% und 9-Monats-Nettogewinn von 170,9 Millionen US-Dollar. Aber der Handelsfinanzierungsmarkt wird immer überfüllter, sodass Sie den Druck auf die Nettozinsmarge (NIM) nicht ignorieren können, der nur zuschlägt 2.32% im dritten Quartal 2025, außerdem besteht definitiv die reale Gefahr regionaler Instabilität. Wir müssen herausfinden, ob BLX eine beeindruckende Vermögensqualität hat – mit NPLs in der Nähe 0.2%-kann der kurzfristigen Margenkompression und den rückläufigen technischen Signalen entkommen.

Banco Latinoamericano de Comercio Exterior, S. A. (BLX) – SWOT-Analyse: Stärken

Robuste Kapitalposition: Die Kernkapitalquote erreichte im dritten Quartal 2025 18,1 %

Sie möchten wissen, ob eine Bank einen Sturm überstehen kann, und der erste Blickfang ist ihre Kapitalbasis. Banco Latinoamericano de Comercio Exterior, S. A. (BLX) spart hier definitiv nicht. Ihre Kernkapitalquote (gemäß Basel III) war beachtlich 18.1% am Ende des dritten Quartals 2025. Das ist nicht nur eine gute Zahl; Es handelt sich um einen enormen Puffer, der deutlich über den regulatorischen Mindestanforderungen und deutlich über ihren eigenen internen Zielen liegt. Diese Stärke wurde kürzlich durch die erfolgreiche Emission von a verstärkt 200 Millionen Dollar Zusätzliches Tier-1-Kapitalinstrument (AT1) im September 2025, eine Transaktion, die mehr als dreimal überzeichnet war. Diese Kapitaltiefe bedeutet, dass die Bank über erhebliche Kapazitäten verfügt, unerwartete Verluste aufzufangen und, was entscheidend ist, das kontinuierliche Wachstum ihres kommerziellen Portfolios in ganz Lateinamerika zu unterstützen.

Starke Rentabilität: 170,9 Millionen US-Dollar Nettogewinn für die ersten neun Monate des Jahres 2025

Kapital ist der Schutzschild, aber Rentabilität ist der Motor. Der Motor von BLX läuft heiß. In den ersten neun Monaten des Jahres 2025 (9M25) erzielte die Bank einen Nettogewinn von 170,9 Millionen US-Dollar. Hier ist die schnelle Rechnung: Dies entspricht einer Steigerung von 11 % im Vergleich zum Vorjahr und zeigt eine robuste und wachsende Ertragsbasis. Die annualisierte Eigenkapitalrendite (ROE) für diesen 9-Monats-Zeitraum lag bei stark 16.2%, was unterstreicht, wie effektiv das Management das Eigenkapital der Aktionäre zur Erzielung von Erträgen nutzt. Diese Leistung wird durch eine diversifizierte Einnahmequelle angetrieben, einschließlich eines rekordverdächtigen kommerziellen Portfolios von 10,9 Milliarden US-Dollar und robuste Gebühreneinnahmen, die gestiegen sind 37% für den Zeitraum von neun Monaten.

Außergewöhnliche Qualität der Vermögenswerte: NPLs (notleidende Kredite) liegen bei nahezu 0,2 %

In der Finanzwelt sind niedrige notleidende Kredite (NPLs) das ultimative Zeichen für umsichtiges Risikomanagement, insbesondere wenn man auf dem vielfältigen lateinamerikanischen Markt tätig ist. Die Qualität der Vermögenswerte von BLX ist außergewöhnlich. Im dritten Quartal 2025 betrug ihre NPL-Quote knapp 0.15%. Fairerweise muss man sagen, dass das im Wesentlichen eine Ausfallrate nahe Null ist, was ein Beweis für ihren konservativen und spezialisierten Fokus auf Handelsfinanzierung ist. Diese stabile und niedrige NPL-Quote führt dazu, dass weniger Kapital in der Rückstellung für Kreditverluste gebunden wird und Ressourcen für Kernkreditaktivitäten frei werden. Auch das Kreditportfolio der Bank wächst und erreicht ein neues Allzeithoch 12,286 Milliarden US-Dollar zum 30. September 2025, ohne diese Qualität zu beeinträchtigen.

Hocheffizienter Betrieb mit einer Effizienzquote von 25,2 % in den ersten neun Monaten bis 2025

Ein schlanker Betrieb ist der Schlüssel zur Gewinnmaximierung, und BLX ist ein Meister der betrieblichen Effizienz. Die Effizienzquote (Betriebskosten im Verhältnis zum Gesamtumsatz) lag in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 auf einem äußerst wettbewerbsfähigen Niveau 25.2%. Diese niedrige Quote signalisiert, dass die Bank nur etwa 25 Cent ausgibt, um einen Dollar Umsatz zu erzielen. Dies ist eine klare Stärke, insbesondere wenn man bedenkt, dass die Bank aktiv in Technologie- und digitale Transformationsinitiativen investiert, um die zukünftige Skalierbarkeit zu unterstützen. Die niedrige Kosten-Ertrags-Struktur bietet einen erheblichen Wettbewerbsvorteil gegenüber Mitbewerbern mit höheren Betriebskosten und gibt ihnen Flexibilität bei der Preisgestaltung und dem Margenmanagement.

Attraktive Dividendenrendite von 5,7 %, gut gedeckt durch Erträge

Für Anleger ist die Kombination aus finanzieller Stärke und einer überzeugenden Rendite der Sweet Spot. BLX bietet eine attraktive Dividendenrendite von ca 5.7%. Auch die Dividende der Bank ist mit einer niedrigen Ausschüttungsquote von ca. gut gedeckt 42% für den Neunmonatszeitraum 2025. Eine so niedrige Ausschüttungsquote ist ein starker Indikator für die Nachhaltigkeit der Dividende, was bedeutet, dass die Bank einen großen Teil ihrer Erträge einbehält, um künftiges Wachstum voranzutreiben und gleichzeitig die Aktionäre zu belohnen. Der Vorstand genehmigte eine vierteljährliche Stammdividende von $0.625 pro Aktie für das dritte Quartal 2025. Diese konstante Rendite, gepaart mit der starken Kapital- und Vermögensqualität, macht die Aktie zu einer attraktiven Wahl für ertragsorientierte Anleger.

Hier sind die Kernkennzahlen, die die aktuelle Stärke von BLX definieren:

Die strategische Ausrichtung der Bank zahlt sich eindeutig aus, wie die folgenden finanziellen Highlights belegen:

• Halten Sie ein starkes Kapitalniveau aufrecht.
• Erweitern Sie das kommerzielle Portfolio auf 10,9 Milliarden US-Dollar.
• Aufrechterhaltung eines niedrigen NPL-Bestands 0.15%.
• Erzielen Sie eine hohe Eigenkapitalrendite von 16.2% (9M25).

Banco Latinoamericano de Comercio Exterior, S. A. (BLX) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie suchen einen klaren Überblick über die Banco Latinoamericano de Comercio Exterior, S. A. (BLX), und ehrlich gesagt hat jede Bank Druckpunkte, selbst eine mit einem starken regionalen Fokus. Bei BLX liegen die Hauptschwächen derzeit in der Margenkompression, dem zugrunde liegenden Risiko profile Dies wird durch eine hohe Verschuldung und das wiederkehrende Problem der Verzerrung der Ertragsqualität durch nicht zum Kerngeschäft gehörende Aktivitäten nahegelegt. Diese sind nicht katastrophal, aber sie sind die Faktoren, die Ihre Eigenkapitalrendite (ROE) begrenzen, wenn sie nicht gemanagt werden.

Die Nettozinsmarge (NIM) sank im dritten Quartal 2025 auf 2,32 %.

Das Kerngeschäft einer Bank ist die Spanne zwischen dem, was sie für die Finanzierung zahlt, und dem, was sie mit Krediten verdient – die Nettozinsmarge (Net Interest Margin, NIM). Für BLX ist diese Marge unter Druck. Im dritten Quartal 2025 lag der NIM bei 2,32 %. Dies ist ein klarer Abwärtstrend, der einen Rückgang um 4 Basispunkte gegenüber den 2,36 % im zweiten Quartal 2025 darstellt.

Der Druck kommt von zwei großen externen Kräften: der erhöhten Marktliquidität in US-Dollar und den allmählichen Auswirkungen niedrigerer Referenzzinssätze. Dieser Wettbewerb um hochwertige Handelsfinanzierungsaktiva zwingt die Bank dazu, ihre Kredite wettbewerbsfähiger zu bewerten, was den Spread verringert. Einfach ausgedrückt: Sie müssen für jeden Dollar Zinsertrag härter arbeiten.

Analysten sind besorgt über finanzielle Risiken im Zusammenhang mit einer hohen Verschuldung.

Während das Management auf starke Kapitalquoten hinweist, weisen einige Analysten immer noch auf die finanziellen Risiken hin, die mit der Verschuldung der Bank verbunden sind. Ja, die Tier-I-Kapitalquote (Basel III) liegt im dritten Quartal 2025 bei gesunden 18,1 % und die Kapitaladäquanzquote bei 15,8 %. Aber eine Handelsfinanzierungsbank hat von Natur aus eine strengere Bilanz, und die Gesamtvermögensbasis ist erheblich gewachsen. Die Gesamtaktiva stiegen von 11,86 Milliarden US-Dollar Ende 2024 auf 12,50 Milliarden US-Dollar bis September 2025.

Dieses Wachstum sowie die jüngste Emission von zusätzlichem Tier 1 (AT1) in Höhe von 200 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025 sind ein zweischneidiges Schwert. Es stärkt die Kapitalbasis, verwässert aber auch automatisch die Eigenkapitalrendite (ROE). Der Markt beobachtet, ob die erhöhte Hebelwirkung des Vermögenswachstums zu stabilen, qualitativ hochwertigen Erträgen oder einfach nur zu einem höheren Risiko in einer volatilen Region führt. Sie müssen einen klaren Weg finden, um Renditen zu erzielen, die das mit der Bilanz eingegangene Risiko rechtfertigen.

Die Dividendenhistorie zeigt im letzten Jahrzehnt Volatilität.

Für ertragsorientierte Anleger ist die Dividendenhistorie der Banco Latinoamericano de Comercio Exterior, S. A. trotz der derzeit hohen Rendite von rund 5,7 % eine echte Schwäche. Die Zahlungen waren im letzten Jahrzehnt besonders volatil, was es schwierig macht, sich auf einen konstanten Cashflow zu verlassen.

Hier ist die kurze Berechnung der jährlichen Dividende je Aktie, die zeigt, dass es keinen reibungslosen, vorhersehbaren Weg gibt:

• 2025 (YTD): 1,25 $
• 2024: $2.00
• 2023: $1.00
• 2015: $0.77
• 2014: $1.78

Die aktuelle jährliche Dividende von 2,50 US-Dollar (basierend auf der jüngsten vierteljährlichen Auszahlung von 0,625 US-Dollar) ist eine hohe Rendite, aber Sie müssen auf jeden Fall über die aktuelle Zahl hinausblicken und das historische Muster von Kürzungen und Erhöhungen anerkennen. Volatilität bei Dividendenzahlungen deutet auf einen Mangel an konsistentem, vorhersehbarem freien Cashflow oder auf ein Managementteam hin, das bereit ist, die Auszahlungen aggressiv an die kurzfristige Leistung oder den Kapitalbedarf anzupassen.

Die Ergebnisqualität wurde im zweiten Quartal 2025 durch einmalige Transaktionen beeinträchtigt.

Die außergewöhnliche Leistung im zweiten Quartal 2025 war zwar erfreulich, enthielt jedoch ein bedeutendes einmaliges Element, das die Qualität dieser Erträge zweifelhaft erscheinen lässt. Der Nettogewinn von 64,2 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2025 war auf einen Rekordgebührenertrag von 19,9 Millionen US-Dollar zurückzuführen, den die Bank auf die Durchführung der größten strukturierten Transaktion in ihrer Geschichte zurückführte.

Die Auswirkungen dieser einmaligen Transaktion wurden im dritten Quartal 2025 deutlich. Der Nettogewinn sank im Vergleich zum Vorquartal um 14 % auf 55,0 Millionen US-Dollar. Auch der annualisierte ROE sank stark von 18,5 % im zweiten Quartal 2025 auf 15,0 % im dritten Quartal 2025. Das Management selbst stellte fest, dass der Rückgang des ROE im dritten Quartal die im zweiten Quartal genannten einmaligen Transaktionen widerspiegelte. Dies bedeutet, dass ein Teil des Q2-Gewinns nicht zum Kerngeschäft gehörte, wodurch die zugrunde liegende, nachhaltige Ertragskraft geringer ausfiel, als die Schlagzeilenzahl für das 2. Quartal vermuten ließ. Es handelt sich um einen klassischen Fall eines vorübergehenden Anstiegs, der die tatsächliche Rentabilität verschleiert.

Banco Latinoamericano de Comercio Exterior, S. A. (BLX) – SWOT-Analyse: Chancen

Nutzen Sie die zusätzliche Tier-1-Emission (AT1) in Höhe von 200 Millionen US-Dollar für Wachstum.

Sie haben eine klare Chance, das Wachstum zu beschleunigen, indem Sie das aus der Additional-Tier-1-Emission (AT1) eingesammelte Kapital einsetzen. Die Banco Latinoamericano de Comercio Exterior hat ihr erstes AT1-Angebot im September 2025 erfolgreich abgeschlossen und dabei 200 Millionen US-Dollar eingesammelt. Durch diesen Schritt wurde das regulatorische Kapital der Bank erheblich gestärkt profile, Das ist genau das, was Sie für die strategische Expansion benötigen. Konkret stieg die Tier-I-Kapitalquote (Basel III) auf 18,1 % und die Kapitaladäquanzquote stieg zum Ende des dritten Quartals 2025 auf 15,8 %. Das ist ein riesiger Puffer für neue Kredite.

Diese Kapitalstärke ermöglicht es Ihnen, größere und komplexere Handelsfinanzierungstransaktionen in ganz Lateinamerika und der Karibik zu zeichnen, was Ihr Kernmandat ist. Es bietet außerdem die finanzielle Flexibilität, strategische Partnerschaften oder kleine Akquisitionen zu verfolgen, die Ihre geografische Präsenz oder Ihr Produktangebot in Schlüsselmärkten wie Mexiko und Brasilien erweitern können. Die Hauptstadt ist da; Jetzt kommt die Hinrichtung.

Aktien werden unter dem geschätzten beizulegenden Zeitwert gehandelt, was für Einkommensinvestoren attraktiv ist.

Die aktuelle Bewertung bietet insbesondere angesichts der konsequenten Dividendenpolitik der Bank eine überzeugende Gelegenheit, eine breitere Basis ertragsorientierter Anleger anzuziehen. Im November 2025 wird die Aktie um die 44-Dollar-Marke gehandelt, das mittlere Kursziel der Analysten liegt jedoch mit 55,50 Dollar deutlich höher. Hier ist die schnelle Rechnung: Das impliziert ein Aufwärtspotenzial von etwa 26,4 %, allein um das Konsensziel zu erreichen.

Diese Lücke zwischen dem Marktpreis und dem geschätzten beizulegenden Zeitwert – den einige Modelle auf bis zu 146,45 $ schätzen – macht die Aktie definitiv unterbewertet. Darüber hinaus ist Ihre Dividendenrendite von 5,66 % (Stand November 2025) im aktuellen Zinsumfeld äußerst attraktiv und spricht institutionelle und private Anleger an, die sowohl Kapitalzuwachs als auch einen konsistenten Cashflow anstreben.

Weitere Diversifizierung der Finanzierung nach der Emission einer Anleihe im Wert von 4.000 Mio. MXN.

Ihre erfolgreiche Schuldenplatzierung auf dem mexikanischen Markt im August 2025, bei der Sie über Certificados Bursátiles de Largo Plazo (Cebures) 4 Milliarden MXN (vier Milliarden mexikanische Pesos) aufgebracht haben, ist eine Blaupause für die zukünftige Finanzierungsdiversifizierung. Dieser Schritt verringert die Abhängigkeit von traditionellen Bankeinlagen und auf US-Dollar lautenden Finanzierungsquellen, was eine wichtige Strategie zur Risikominderung darstellt.

Die Anleihen mit einer Laufzeit von drei Jahren wurden zu einem variablen Zinssatz des TIIE de Fondeo zuzüglich 59 Basispunkten ausgegeben, was günstige Finanzierungsbedingungen sicherte. Die starke Nachfrage und die Top-Ratings „mxAAA“ und „AAA (mex)“ von S&P Global bzw. Fitch México zeigen das Vertrauen der Anleger in Ihre Kreditqualität. Der nächste logische Schritt besteht darin, diesen Erfolg auf andere große, liquide lateinamerikanische Kapitalmärkte wie Kolumbien oder Chile zu übertragen, um eine wirklich überregionale Finanzierungsbasis aufzubauen.

• Erschließen Sie neue Kapitalmärkte: Reproduzieren Sie den Erfolg von MXN 4 Milliarden in anderen großen regionalen Volkswirtschaften.
• Erweitern Sie die Finanzierung in lokaler Währung: Reduzieren Sie das Wechselkursrisiko, indem Sie Vermögenswerte in lokaler Währung mit Verbindlichkeiten in lokaler Währung abgleichen.
• Vertiefen Sie die institutionellen Beziehungen: Pflegen Sie die Pensionsfonds und Vermögensverwalter, die an der Cebures-Emission beteiligt waren.

Erweitern Sie das Kreditportfolio über den Höchstwert von 12,3 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal 2025 hinaus.

Das kommerzielle Portfolio der Bank erreichte im dritten Quartal 2025 einen Rekordwert von 10,9 Milliarden US-Dollar, wodurch sich das gesamte Kreditportfolio auf 12,3 Milliarden US-Dollar erhöhte – ein Anstieg von 12 % im Vergleich zum Vorjahr. Jetzt besteht die Chance, diesen Kurs aufrechtzuerhalten und zu beschleunigen. Dieses Rekordwachstum bestätigt die starke Nachfrage nach Ihren Handelsfinanzierungsprodukten in der gesamten Region.

Der Schlüssel liegt darin, die robusten Kapitalquoten (Tier I bei 18,1 %) zu nutzen, um das Kreditvolumen strategisch zu erhöhen, ohne die Qualität der Vermögenswerte zu beeinträchtigen. Das bedeutet, dass Sie sich auf wachstumsstarke Branchen konzentrieren und Ihr Konsortialkreditgeschäft ausbauen, was Ihnen die Beteiligung an größeren Deals mit überschaubarem Risiko ermöglicht. Beispielsweise sind die Erlöse aus der 4-Milliarden-MXN-Anleihe für die Finanzierung neuer Initiativen in Mexiko sowie in ganz Lateinamerika und der Karibik vorgesehen und unterstützen so direkt diese Portfolioerweiterung.

Finanzen: Analysieren Sie die Wachstumstreiber des Portfolios im dritten Quartal 2025 und entwerfen Sie bis Freitag ein Kreditvolumenziel für 2026.

Banco Latinoamericano de Comercio Exterior, S. A. (BLX) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Der zunehmende Wettbewerb führt aufgrund der hohen USD-Liquidität zu einer Margenkompression

Sie müssen die Nettozinsmarge (Net Interest Margin, NIM) genau beobachten, da das Wettbewerbsumfeld in der lateinamerikanischen Handelsfinanzierung immer härter wird, insbesondere da viel Liquidität in US-Dollar (USD) in die Region fließt. Dies stellt eine direkte Bedrohung für die Kernrentabilität der Bank dar.

Die eigene Prognose der Bank für das Geschäftsjahr 2025 geht von einer NIM-Kompression auf den Bereich von 2,3 % aus, gegenüber den 2,36 % im ersten Quartal 2025. Diese Verengung ist sowohl auf die wettbewerbsfähigen Spreads als auch auf die erwarteten Zinssenkungen der Federal Reserve zurückzuführen, die das Zinsumfeld insgesamt senken. Ehrlich gesagt: Wenn viele günstige USD-Finanzierungen verfügbar sind, können Wettbewerber die Preise für Handelsfinanzierungskredite leicht unterbieten und Ihren Spread (die Differenz zwischen dem, was Sie mit Krediten verdienen, und dem, was Sie für Einlagen bezahlen) verkleinern.

Hier ist die schnelle Berechnung des NIM-Drucks:

• Erwartetes NIM 2025 (Prognose): ~2,3 %
• 1Q25 NIM (Ist): 2,36 %
• Konkurrent (Nu Holdings) NIM-Rückgang im dritten Quartal 2025: ~40 Basispunkte im Vergleich zum Vorquartal.

Dieser Rückgang um 6 Basispunkte vom 1. Quartal bis zur Gesamtjahresprognose ist auf jeden Fall zu beobachten, aber das eigentliche Risiko besteht in einem stärkeren Rückgang, wenn ein großer Konkurrent beschließt, aggressiv Marktanteile zu kaufen. Die hohe Liquidität im Markt für strukturierte Finanzierungen führt außerdem zu einem verschärften Wettbewerb um Vermögenswerte, was zu sinkenden Renditen führt.

Regionale wirtschaftliche und politische Instabilität wirkt sich auf die Handelsströme aus

Die Art der Unternehmensfinanzierung des Außenhandels der Banco Latinoamericano de Comercio Exterior macht sie äußerst anfällig für politische und wirtschaftliche Instabilität in ganz Lateinamerika. Die Region zeigt bereits im Jahr 2025 Anzeichen eines stagnierenden Wachstums und einer erhöhten Volatilität.

Das Gesamtwirtschaftswachstum für Lateinamerika wird im Jahr 2025 voraussichtlich bescheidene 1,9 % betragen, was hinter dem historischen Durchschnitt von 2,1 % und der globalen Wachstumsprognose von 3,3 % zurückbleibt. Dieses langsame Wachstum führt direkt zu geringeren Handelsvolumina und einer geringeren Nachfrage nach Handelsfinanzierungen. Für einen wichtigen Markt, Mexiko, wird ein leichter Rückgang des BIP-Wachstums erwartet, der für 2025 auf -0,4 % prognostiziert wird, was teilweise auf die Unsicherheit der US-Handelspolitik zurückzuführen ist.

Politische Unruhen verschärfen den wirtschaftlichen Gegenwind. Der Wahlzyklus 2025–2026 ist durch eine zunehmende Polarisierung und einen Mangel an klaren Mehrheiten gekennzeichnet, was die Wirtschaftsaussichten und das Anlegervertrauen erheblich verunsichert. Darüber hinaus belasten steigende Handelshemmnisse und erhöhte globale Unsicherheit bereits die Exporte in der gesamten Region.

Ab Mitte November 2025 bärische technische Trendsignale für die Aktie

Aus Handelssicht sind die technischen Signale für die Banco Latinoamericano de Comercio Exterior-Aktie (BLX) Mitte November 2025 eher rückläufig, was zu einer negativen Rückkopplungsschleife für die Anlegerstimmung und die Kapitalbeschaffung führen kann. Technische Indikatoren sind keine Fundamentaldaten, aber sie steuern kurzfristige Preisbewegungen.

Mit Stand vom 17. November 2025 ist der Gesamttrend des gleitenden Durchschnitts für BLX eher rückläufig und zeigt drei negative Signale gegenüber nur einem positiven Signal. Der mittelfristige Trend wird als „stark rückläufig“ gekennzeichnet, da der 20-tägige einfache gleitende Durchschnitt (SMA\_20) unter dem 60-tägigen einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA\_60) liegt.

Dieser pessimistische Ausblick wird durch Leerverkäufe gestützt. Die Leerverkaufsquote lag am 14. November 2025 bei 16,74 %, Tendenz steigend. Das ist ein hoher Prozentsatz der Float-Wetten gegen die Aktie, was darauf hindeutet, dass Leerverkäufer mit weiteren Rückgängen rechnen. Für eine Risikoabsicherungsstrategie identifizierte eine Analyse sogar ein außergewöhnliches Short-Setup, das einen Abwärtstrend von 6,8 % gegenüber dem Preis vom 16. November 2025 anstrebt. Das ist eine klare, umsetzbare Bedrohung für den Aktienkurs.

Erwarteter Anstieg der Abschreibungen aus Technologieinvestitionen im vierten Quartal 2025

Die Bank befindet sich mitten in einem mehrjährigen strategischen Plan, der umfangreiche Investitionen in digitale Plattformen vorsieht, was sich positiv auf die langfristige Effizienz auswirkt, aber kurzfristig durch Abschreibungen und Amortisationen (D&A) Druck auf die Gewinn- und Verlustrechnung ausübt. Dies sind die unvermeidlichen Kosten einer Modernisierung.

Die digitale „Phase Two“-Plattform der Banco Latinoamericano de Comercio Exterior für Handelsfinanzierung wurde als zu 56 % fertiggestellt gemeldet und soll in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 (H2 2025) eingeführt werden. Sobald ein erheblicher Teil dieser Investition in Betrieb geht, wird sie von einem Investitionsaufwand (CapEx) in der Bilanz zu einem Abschreibungsaufwand in der Gewinn- und Verlustrechnung.

Einen Vorboten dafür sahen wir im vierten Quartal 2024, als die Gesamtausgaben auf fast 23.000.000 US-Dollar stiegen, ein Anstieg von 9 % im Vergleich zum Vorquartal, der teilweise auf Investitionen in Technologie und Geschäftsinitiativen zurückzuführen war. Die Kostenlinie für das vierte Quartal 2025 wird wahrscheinlich einen noch größeren Anstieg erleben, wenn die D&A der neuen digitalen Plattform in den Büchern ankommen und die Effizienzquote (die im ersten Quartal 2025 bei 26,9 % lag) möglicherweise über das Gesamtjahresziel von rund 27 % steigen wird. Sie müssen akzeptieren, dass kurzfristige Kostensteigerungen der Preis für langfristige Effizienzgewinne sind.