The Carlyle Group Inc. (CG): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie haben Recht, wenn Sie sich The Carlyle Group Inc. (CG) gerade genau ansehen; sie kommen zurecht 426 Milliarden US-Dollar in vielfältige Vermögenswerte zu investieren, was eine enorme Stärke darstellt, aber der Markt macht es nicht einfach. Während ihre Global Credit-Plattform eindeutig ein Wachstumsmotor ist, ist der Druck durch anhaltend hohe Zinsen und langsamere Fundraising-Zyklen real, was bedeutet, dass ihre Gewinnvolatilität ein größerer Faktor als gewöhnlich ist. Lassen Sie uns genau aufschlüsseln, wie Carlyle durch sein umfassendes Netzwerk und sein umfangreiches Trockenpulver in die Lage versetzt wird, aus Marktrückgängen Kapital zu schlagen (Chance) und sich gleichzeitig im intensiven Wettbewerb von Konkurrenten wie BlackRock und Blackstone (Bedrohung) zu behaupten.

The Carlyle Group Inc. (CG) – SWOT-Analyse: Stärken

Vielfältiges verwaltetes Vermögen (AUM) von rund 474 Milliarden US-Dollar in drei Segmenten.

Sie suchen nach Stabilität und Größe bei einem alternativen Vermögensverwalter, und The Carlyle Group Inc. bietet Ihnen mit seiner massiven, diversifizierten Kapitalbasis auf jeden Fall genau das. Zum 30. September 2025 erreichte das gesamte verwaltete Vermögen (AUM) des Unternehmens den Rekordwert von 474 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 7 % seit Jahresbeginn entspricht. Das ist ein riesiger Kapitalpool, der das Unternehmen vor der Volatilität in jedem einzelnen Markt schützt.

Die Stärke liegt hier nicht nur in der Größe, sondern auch darin, wie das Kapital auf drei verschiedene, leistungsstarke Segmente verteilt ist. Diese Diversifizierung bedeutet, dass die Kredit- und Lösungsunternehmen die Lücke schließen können, wenn sich der Ausstieg aus dem Private-Equity-Bereich verlangsamt. Ehrlich gesagt ist diese ausgewogene Einnahmequelle derzeit ein großer Wettbewerbsvorteil.

Die Global Credit-Plattform ist ein wichtiger Wachstumsmotor, der von der privaten Kreditnachfrage profitiert.

Die Global Credit-Plattform ist der Spitzenreiter und eine strukturelle Stärke, die vom langfristigen Trend der privaten Kreditvergabe (Direktkredite) profitiert, die die traditionelle Bankfinanzierung ersetzt. Das AUM dieses Segments erreichte im dritten Quartal 2025 208 Milliarden US-Dollar und ist damit das größte Segment nach AUM und ein wichtiger Treiber für die gebührenbezogenen Erträge (FRE) des Unternehmens. Im dritten Quartal 2025 generierte Global Credit allein Zuflüsse in Höhe von fast 10 Milliarden US-Dollar.

Das Wachstum hier ist schnell und profitabel. Mehr als die Hälfte des unternehmensweiten FRE stammt mittlerweile von Global Credit und Carlyle AlpInvest, ein Anstieg gegenüber etwa 25 % vor nur fünf Jahren. Der ausschüttungsfähige Gewinn der Abteilung für das gesamte Unternehmen ist seit Jahresbeginn auf 1,3 Milliarden US-Dollar gestiegen, 10 % mehr als im Vorjahr, wobei Kredite den Hauptbeitrag leisten. Sie drucken Geld auf Privatkreditbasis.

Starker Markenwert und ein tiefes Netzwerk für die Beschaffung komplexer, proprietärer Geschäfte.

Die drei Jahrzehnte lange Geschichte von Carlyle verleihen dem Unternehmen eine starke Marke und ein tiefes, globales Netzwerk – was wir „Markenwert“ und „proprietären Dealflow“ nennen. Dieses Netzwerk ermöglicht es ihnen, Auktionen zu umgehen und komplexe Deals direkt abzuschließen, wodurch die besten Renditen erzielt werden. Beispielsweise zeigt die Fähigkeit des Unternehmens, im vergangenen Jahr Kapital in Höhe von 19 Milliarden US-Dollar an Investoren zurückzugeben, ein Tempo, das etwa 150 % über dem Branchendurchschnitt liegt, und zeigt, dass es auch in einem schwierigen Markt Werte schaffen und aussteigen kann.

Darüber hinaus nutzt das Unternehmen seinen Namen für strategische und zukunftsweisende Partnerschaften, was ein Zeichen einer starken Marke ist. Dazu gehören eine bahnbrechende Partnerschaft mit Oracle Red Bull Racing und eine Zusammenarbeit mit Citigroup im Juni 2025, um die Möglichkeiten für vermögensbasierte Privatkredite im Bereich der Fintech-Spezialkredite zu erweitern. Sie nutzen ihren Ruf, um einen Platz am Tisch zu ergattern.

Erheblicher Pool an nicht abgerufenem Kapital (Trockenpulver), das bei Marktrückgängen eingesetzt werden kann.

Eine riesige, verfügbare Kapitalreserve oder Trockenpulver (nicht genanntes Kapital) ist in jedem Markt eine Stärke, aber bei Marktverwerfungen ist sie definitiv eine Waffe. Im Mai 2025 verfügte die Carlyle Group über schätzungsweise 84 Milliarden US-Dollar an einsatzbereitem Kapital. Diese enorme Liquidität verschafft dem Unternehmen einen entscheidenden Wettbewerbsvorteil:

• Finanzieren Sie opportunistische Geschäfte, wenn die Vermögenspreise fallen.
• Stellen Sie bestehenden Portfoliounternehmen in einem Abschwung Kapital zur Verfügung.
• Überbieten Sie kleinere Unternehmen für hochwertige Vermögenswerte.

Hier ist die schnelle Rechnung: Mit 17 Milliarden US-Dollar an organischen vierteljährlichen Zuflüssen allein im dritten Quartal 2025 wird dieses Trockenkapital ständig wieder aufgefüllt, um sicherzustellen, dass sie über die nötige Schlagkraft verfügen, um ihre Strategie bis weit ins Jahr 2026 hinein umzusetzen. So viel Bargeld, das am Spielfeldrand liegt, bedeutet, dass sie ein Käufer sein können, wenn alle anderen zum Verkauf gezwungen sind.

The Carlyle Group Inc. (CG) – SWOT-Analyse: Schwächen

Das Wachstum der gebührenbezogenen Erträge (FRE) bleibt immer noch hinter den Mitbewerbern zurück, was zu Bewertungsdruck führt.

Sie sind auf der Suche nach stabilen, vorhersehbaren Einnahmen, und während The Carlyle Group Inc. (CG) ihre gebührenbezogenen Erträge (FRE) steigert, ist das Tempo definitiv langsamer als bei seinen größten Konkurrenten. Diese Lücke führt zu einem dauerhaften Bewertungsabschlag auf dem Markt.

Carlyles FRE-Wachstumsausblick für das Gesamtjahr 2025 wurde auf ca. nach oben korrigiert 10%, was für sich genommen gut klingt. Aber wenn man das mit den Branchenriesen vergleicht, wird der Unterschied deutlich. Beispielsweise meldete Blackstone Inc. im dritten Quartal 2025 ein gebührenbezogenes Gewinnwachstum von 26% im Jahresvergleich und KKR & Co. Inc. verzeichnete im zweiten Quartal 2025 ein FRE-Wachstum von 17%. Carlyle holt auf, und das führt direkt zu einem niedrigeren Bewertungsergebnis für die Aktie. Dies ist das Kernproblem vieler langfristig orientierter Anleger.

Hier ist die kurze Rechnung zum Peer-Gap:

Hohe Abhängigkeit von Performancegebühren (Carried Interest), wodurch die Erträge von Quartal zu Quartal schwanken.

Carlyle verlässt sich immer noch stärker auf Performance-Gebühren (oder Carried Interest), um seine ausschüttbaren Erträge (DE) zu steigern, als einige Mitbewerber, und diese Einnahmequelle ist bekanntermaßen uneinheitlich – sie ist eine Schwäche, weil sie zu erheblicher Gewinnvolatilität führt. Erfolgsgebühren werden nur dann ausgezahlt, wenn Anlagen erfolgreich verkauft (realisiert) werden, sodass sie in einem langsamen Markt auf nahezu Null sinken können.

Die Ergebnisse des dritten Quartals 2025 zeigen dies perfekt. Das Unternehmen meldete einen ausschüttungsfähigen Gewinn von 368 Millionen Dollar für das Quartal. Die realisierten Nettoleistungsumsätze betrugen jedoch nur 19 Millionen Dollar, was nur etwa ausmacht 5.2% des gesamten DE für das Quartal. Im Gegensatz dazu betrugen die seit Jahresbeginn realisierten Nettoleistungsumsätze 234 Millionen Dollar. Das heißt, das erste Halbjahr 2025 hat in etwa einen Umsatz generiert 215 Millionen Dollar in Performance-Gebühren, durchschnittlich über 107 Millionen Dollar pro Quartal, vor dem steilen Abfall 19 Millionen Dollar im dritten Quartal. Das ist ein riesiger Schwung.

Diese Volatilität macht es für Analysten schwieriger, Gewinne vorherzusagen und für Sie, zukünftige Cashflows zuverlässig zu modellieren. Es handelt sich um ein klassisches Private-Equity-Problem, aber Carlyle arbeitet daran, es durch den Ausbau seiner stabileren Global Credit and Solutions-Geschäfte zu mildern.

Die jüngsten Fundraising-Zyklen verliefen langsamer, insbesondere bei Flaggschiff-Private-Equity-Fonds.

Der Markt hat eine Verlangsamung der Fähigkeit des Unternehmens festgestellt, seine größten und profitabelsten Fonds zu schließen. Der Flaggschiff-Buyout-Fonds der USA, Carlyle Partners Fund VIII, wurde 2023 geschlossen 14,8 Milliarden US-Dollar. Dies war ein klarer Fehlschlag und blieb hinter den ehrgeizigen Zielen zurück 22 Milliarden Dollar Ziel und fiel sogar kleiner aus als sein Vorgänger, der Carlyle Partners Fund VII, der bei schloss 18,5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2018. Das ist ein Rückschritt in einem Kerngeschäft.

Dabei strebt das Unternehmen einen starken Gesamtzufluss an 50 Milliarden Dollar Für das Gesamtjahr 2025 ist der Flaggschiff-Private-Equity-Fonds der Maßstab. Die Performance des Vorgängerfonds, Carlyle Partners Fund VIII, der eine interne Nettorendite (IRR) von hatte 10% ab dem 1. Quartal 2025 ist ein wesentlicher Faktor, der die Auflegung des nächsten Fonds, Carlyle Partners Fund IX, verzögert, der ursprünglich für das 4. Quartal 2025 geplant war.

Diese Trägheit bei der Mittelbeschaffung für Flaggschiffe bedeutet:

• Langsamere Aktivierung neuer Verwaltungsgebühren.
• Verlust von Marktanteilen an Konkurrenten wie Blackstone und KKR, die milliardenschwere Mittel aufbringen.
• Erhöhter Leistungsdruck auf bestehende Fonds, um den nächsten Jahrgang zu rechtfertigen.

In der Führungsstruktur kam es zu Fluktuationen, die die strategische Umsetzung vorübergehend verlangsamen können.

In der Welt der Vermögensverwaltung ist die Stabilität der Führung von entscheidender Bedeutung, da sie das Vertrauen der Anleger und die strategische Kontinuität stärkt. Carlyle wurde im Jahr 2025 einer umfassenden Managementüberholung unterzogen, die zwar langfristig potenziell positiv ist, aber kurzfristig ein Ausführungsrisiko mit sich bringt.

Das Unternehmen gab im zweiten Quartal 2025 eine Reihe wichtiger Ernennungen von Führungskräften bekannt, darunter die Ernennung von John Redett, Mark Jenkins und Jeff Nedelman zu Co-Präsidenten. Darüber hinaus wurde Justin Plouffe zum neuen Chief Financial Officer (CFO) ernannt. Eine große Umstrukturierung wie diese mit mehreren neuen Co-Präsidenten und einem neuen CFO kann das Tempo großer, komplexer Initiativen vorübergehend verlangsamen – wie die Einführung eines neuen Flaggschiff-Fonds oder die Durchführung einer großen Akquisition –, da das neue Team seine Rollen und internen Prozesse festigt.

Das neue Führungsteam hat die Aufgabe, den strategischen Wachstumsplan des Unternehmens umzusetzen. Doch jedes Mal, wenn Sie eine neue C-Suite-Struktur haben, besteht die Gefahr vorübergehender Spannungen oder einer Schwerpunktverlagerung, die die Aufmerksamkeit vom Tagesgeschäft ablenken kann. Dies ist eine häufige, aber echte betriebliche Schwäche nach einem großen Übergang.

The Carlyle Group Inc. (CG) – SWOT-Analyse: Chancen

Ausbau dauerhafter Kapitalvehikel für stabile, langfristige Gebühren

Sie erleben in der Private-Equity-Landschaft einen grundlegenden Wandel hin zu dauerhaftem Kapital, und die Carlyle Group ist definitiv in der Lage, davon zu profitieren. Diese Strategie ist von entscheidender Bedeutung, da sie langfristiges Kapital bindet und stabile, wiederkehrende gebührenbezogene Einnahmen (FRE) generiert, die weniger anfällig für volatile Fundraising-Zyklen sind. Für Carlyle stellt dieses ewige Kapital nun einen erheblichen Teil seiner Gebührenbasis dar.

Zum 30. September 2025 belief sich das verwaltete Vermögen (AUM) des Unternehmens auf Perpetual Capital Fee-Earning auf ca 108 Milliarden Dollar. Diese Zahl macht 33 % des gesamten gebührenpflichtigen AUM aus 332 Milliarden US-Dollar. Der Fokus auf die Ausweitung von Instrumenten wie Business Development Companies (BDCs) innerhalb von Global Credit und Evergreen-Fonds ist ein direkter Schritt zur Verbesserung dieser vorhersehbaren Einnahmequelle. Die erfolgreiche Fusion der BDCs von Carlyle mit dem Ziel, die Größe zu steigern und Eigenkapital zu beschaffen, sollte im ersten Quartal 2025 abgeschlossen werden und eine bessere Plattform für zukünftiges Wachstum schaffen.

Die Stabilität dieser Kapitalbasis ist ein starker Puffer gegen Marktschwankungen. Es ist ein einfaches, margenstarkes Geschäftsmodell.

Ausnutzen von Marktverwerfungen zum Erwerb hochwertiger Vermögenswerte zu niedrigeren Bewertungen

Das aktuelle Umfeld, das von höheren Zinssätzen und wirtschaftlicher Unsicherheit geprägt ist, führt zu Marktverwerfungen – eine erstklassige Chance für ein Unternehmen mit der Größe und dem verfügbaren Kapital von Carlyle. Während andere möglicherweise zu Zwangsverkäufern gezwungen werden oder Schwierigkeiten haben, sich eine Finanzierung zu sichern, sitzt Carlyle auf einer riesigen Kriegskasse, die oft als „Trockenpulver“ bezeichnet wird und zum Einsatz bereit ist.

Zum 31. März 2025 hatte Carlyle ca 84 Milliarden Dollar an verfügbarem Kapital für Investitionen. Dieses Trockenpulver ist ein strategischer Vermögenswert, der es dem Unternehmen ermöglicht, qualitativ hochwertige, marktführende Unternehmen zu attraktiven Bewertungen zu erwerben, insbesondere in Sektoren, in denen die Finanzierungsmärkte angespannt sind. Das Bereitstellungstempo des Unternehmens hat sich bereits beschleunigt 26 Milliarden Dollar in den ersten sechs Monaten des Jahres 2025 eingesetzt, ein knappes Jahr 50% Anstieg im Jahresvergleich. Carlyle schreckt nicht vor großen Leveraged Buyouts (LBOs) zurück und konzentriert sich auf Branchenführer mit starken Marktpositionen, selbst in einem Umfeld, in dem die Zinssätze längerfristig höher sind.

Hier ist die kurze Berechnung ihrer Kapitalposition:

Wachstum im Versicherungslösungsgeschäft und Bereitstellung einer stabilen, langfristigen Kapitalbasis

Das Versicherungslösungsgeschäft ist ein wichtiger Wachstumsmotor für Carlyle und bietet eine stabile, langfristige Kapitalbasis, die seine Global Credit-Plattform erheblich verbessert. Dies ist ein strategischer Bereich, den das Management aktiv skaliert.

Die Partnerschaft des Unternehmens mit Fortitude Re, einem Multisparten-Rückversicherer, ist für diese Chance von zentraler Bedeutung. Durch die Verwaltung der Vermögenswerte von Fortitude Re sichert sich Carlyle einen riesigen Kapitalpool mit extrem langer Laufzeit, der sich ideal für Privatkredite und andere illiquide, ertragsstarke alternative Anlagen eignet. Allein im ersten Quartal 2025 meldete Fortitude Re das Aus 8 Milliarden Dollar bei Rückversicherungstransaktionen, darunter die sechste Transaktion auf dem japanischen Markt. Dieser kontinuierliche Kapitalfluss aus Rückversicherungsgeschäften stellt eine vorhersehbare und wachsende Quelle für Verwaltungsgebühren dar und schützt das Unternehmen vor der Volatilität traditioneller Fondszyklen.

Das Wachstum des Versicherungskanals ist ein wichtiger Treiber für die Gesamtaussichten des Unternehmens und unterstützt die Aufwärtskorrektur der Prognose für das gebührenbezogene Gewinnwachstum für das Gesamtjahr auf ca 10% im Jahr 2025.

Zunehmende Allokation in private Vermögenskanäle, Erschließung eines riesigen, unterversorgten Marktes

Der private Vermögenskanal, der vermögende Privatpersonen und Family Offices bedient, bleibt ein riesiger, unzureichend erschlossener Markt für alternative Vermögensverwalter. Carlyle macht dies zu einer strategischen Priorität mit hoher Überzeugung und erkennt an, dass eine kleine prozentuale Verschiebung in diesem Markt Milliarden an neuem AUM bedeutet.

Die Bemühungen des Unternehmens zeigen bereits Ergebnisse. Carlyles globaler Vermögenskanal erzielte im dritten Quartal 2025 ein Rekord-Fundraising-Quartal mit 3 Milliarden Dollar an Zuflüssen, was zum fast 60 Milliarden Dollar an organischen Zuflüssen in den letzten 12 Monaten. Um dies zu beschleunigen, startet Carlyle gegen Ende 2025 eine neue Vermögensplattform, die darauf abzielt, seine Fundraising-Streams zu diversifizieren und neue, zugängliche Produkte für dieses Publikum zu schaffen.

Hier besteht eine enorme Chance, neue Partnerschaften und Produktstrukturen zu nutzen, um einen Teil der Schätzungen zu erobern 8 Billionen Dollar Pool an investierbaren Vermögenswerten internationaler Vermögenskunden.

• Erzielen Sie ganzjährige Zuflüsse von 50 Milliarden Dollar, ein Ziel, das im Jahr 2025 nach oben korrigiert wird.
• Skalieren Sie neue Produkte, wie das nächste Private-Equity-Produkt, dessen Einführung für 2025 geplant ist.
• Nutzen Sie die Partnerschaft mit UBS, um internationalen Vermögenskunden Private-Equity-Sekundärlösungen anzubieten.

The Carlyle Group Inc. (CG) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Anhaltend hohe Zinssätze erhöhen die Kreditkosten und senken die Rendite von Private-Equity-Deals.

Sie und ich wissen beide, dass die Ära der Kreditkosten von nahezu Null vorbei ist und dass dies eine grundlegende Bedrohung für das Private-Equity-Modell (PE) darstellt. Das anhaltend hohe Zinsumfeld im Jahr 2025 setzt die Finanzierungs- und Bewertungserwartungen für Deals weiterhin unter Druck. Wenn die Schulden teuer sind, wird die Finanztechnik, die Leveraged Buyouts (LBOs) vorantreibt, schwieriger und der Pool an geeigneten Käufern für die Portfoliounternehmen von Carlyle schrumpft. Dies ist ein Gegenwind für die Rendite von Deals.

Hier ist die schnelle Rechnung, wie sich dieser Druck zeigt: Die Private-Equity-Abteilung von Carlyle verzeichnete einen Rückgang der ausschüttungsfähigen Gewinne auf 209,6 Millionen US-Dollar im vierten Quartal 2024, weniger als 276,1 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Während das Unternehmen seine Fonds aktiv verwaltet, spiegelt die interne Nettorendite (IRR) seiner wichtigsten US-Buyout-Fonds die Marktrealität wider. Beispielsweise betrug der Netto-IRR des Carlyle Partners Fund VIII (Jahrgang 2022) am 31. März 2025 10%und Fonds VII (Jahrgang 2018) lag bei 8%. Diese sind respektabel, aber die erhöhten Kapitalkosten machen es bei neuen Deals definitiv schwieriger, diese historischen Höchstwerte zu erreichen.

Intensiver Wettbewerb durch größere Konkurrenten wie BlackRock und Blackstone, was die Vermögenspreise in die Höhe treibt.

Carlyle ist in einer zunehmend konsolidierten Branche tätig, in der Größe ein enormer Vorteil ist. Die Konkurrenz durch Mega-Manager wie BlackRock und Blackstone ist unerbittlich, insbesondere wenn es darum geht, die Preise für Premium-Assets in die Höhe zu treiben. Wenn Sie Konkurrenten mit Multi-Billionen-Dollar-Plattformen haben, können diese Sie überbieten oder den Verkäufern komplexere, integrierte Lösungen anbieten, was die Einstiegsmultiplikatoren (den für einen Vermögenswert im Verhältnis zu seinen Erträgen gezahlten Preis) in die Höhe treibt.

Der schiere Unterschied beim verwalteten Vermögen (AUM) verdeutlicht die Herausforderung. Carlyles AUM lag bei 465 Milliarden US-Dollar Stand Q2 2025, was beträchtlich ist, aber von seinen größten Konkurrenten in den Schatten gestellt wird. Aufgrund dieses Größenunterschieds steht Carlyle vor einem harten Kampf bei der Sicherung der gefragtesten Deals und ist gezwungen, bei der Wertschöpfung kreativer vorzugehen, anstatt sich nur auf die finanzielle Hebelwirkung zu verlassen.

Die behördliche Kontrolle der Gebühren und Transparenz privater Fonds könnte die Compliance-Kosten erhöhen.

Die Securities and Exchange Commission (SEC) beobachtet weiterhin die private Fondsbranche und konzentriert sich dabei stark auf Gebühren, Ausgaben und Interessenkonflikte. Dies ist nicht nur ein hypothetisches Risiko; Es handelt sich um messbare Kosten. Die Prüfungsabteilung der SEC hat deutlich gemacht, dass zu ihren Prioritäten im Jahr 2025 die Angemessenheit der Offenlegung von Interessenkonflikten und die Fairness bei der Berechnung und Zuweisung von Gebühren und Ausgaben gehören.

Diese Prüfung hat bereits zu erheblichen Strafen in der gesamten Branche geführt, auch für Carlyle. Im Januar 2025 hat Carlyle Investment Management L.L.C. und seine verbundenen Unternehmen stimmten einer kombinierten Zahlung zu Strafe in Höhe von 8,5 Millionen US-Dollar zur Begleichung von SEC-Anklagen im Zusammenhang mit Versäumnissen bei der Aufrechterhaltung und Bewahrung elektronischer Kommunikation. Dieses Geld wirkt sich direkt auf das Endergebnis aus und bringt keine Rendite. Der anhaltende regulatorische Druck zwingt das Unternehmen dazu, stark in Compliance-Technologie und Personal zu investieren, was hohe Fixkosten darstellt.

• Vorgeschriebene Compliance-Ausgaben schmälern die Gewinnmargen.
• Der Fokus der SEC liegt weiterhin auf einer fairen Gebühren- und Kostenverteilung.
• Carlyle zahlte eine 8,5 Millionen US-Dollar SEC-Strafe im Januar 2025.

Der weltweite Wirtschaftsabschwung wirkt sich auf die Erträge der Portfoliounternehmen und die Exit-Bewertungen aus.

Eine weltweite Konjunkturabschwächung gefährdet direkt die Fähigkeit von Carlyle, seine Portfoliounternehmen mit Gewinn zu verkaufen (Ausstiegsbewertungen) und beeinträchtigt auch die zugrunde liegenden Erträge dieser Unternehmen. Während die US-Wirtschaft im Jahr 2025 Anzeichen von Widerstandsfähigkeit zeigte, stehen andere globale Märkte vor einer fragmentierteren Erholung. Ein langsameres Wachstum bedeutet geringere Einnahmen für die Unternehmen, die Carlyle besitzt, was wiederum deren Bewertungsmultiplikatoren reduziert, wenn es Zeit für einen Verkauf ist.

Der Markt für Exits bleibt herausfordernd. Das weltweite M&A-Volumen ging zurück 441,7 Milliarden US-Dollar Jahresbeginn Anfang 2025, weniger als 523,4 Milliarden US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Dieses langsamere M&A-Tempo verringert die Käufernachfrage. Darüber hinaus verlief die Beschaffung von Private-Equity-Mitteln in der gesamten Branche in den ersten drei Quartalen des Jahres 2025 gedämpft und lag bei ungefähr einem Niveau Rückgang um 25 % gegenüber dem Vorjahr, mit ca 340 Milliarden Dollar angehoben. Dieser Mangel an neuem Kapital macht es für Carlyle schwieriger, seine nächsten Flaggschiff-Fonds wie den erwarteten Carlyle Partners IX aufzulegen, und begrenzt das für Transaktionen insgesamt verfügbare Kapital.