CNA Financial Corporation (CNA): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Die CNA Financial Corporation ist auf dem Weg zu einem starken Jahr 2025, aber die Volatilität des Marktes ist ein echter Gegenwind. Sie müssen wissen, wie sich ihre fundierte Underwriting-Expertise in realen Erträgen niederschlägt und warum die nachstehende prognostizierte Schaden-Kosten-Quote angezeigt wird 92% ist ein gewaltiger Sieg. Dennoch drohen die zunehmende soziale Inflation und Unwetterereignisse diesen Fortschritt zunichte zu machen. Wir durchbrechen den Lärm, um Ihnen die wahre strategische Position von CNA zu zeigen.

CNA Financial Corporation (CNA) – SWOT-Analyse: Stärken

Umfassende Underwriting-Expertise im komplexen gewerblichen Schaden- und Unfallversicherungsgeschäft.

Sie suchen nach Beweisen dafür, dass die CNA Financial Corporation mit ihrem Kernversicherungsgeschäft dauerhaft Geld verdienen kann, und die Underwriting-Ergebnisse liefern diesen Beweis. Das Unternehmen ist auf gewerbliche Sach- und Unfallversicherungssparten (P&C) spezialisiert, die oft komplex sind, aber sein umfassendes Fachwissen hat zu einem rekordverdächtigen Underwriting-Gewinn von 840 Millionen US-Dollar für das Gesamtjahr 2024 geführt.

Dies ist kein einmaliger Sieg; Es ist eine nachhaltige Leistung. Die Strategie von CNA konzentriert sich auf Branchen- und Produktspezialisierung, die das Neugeschäftswachstum seit 2017 mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 11 % vorangetrieben hat und im Jahr 2024 in einem Rekordhoch von 2,262 Milliarden US-Dollar an Neugeschäften gipfelte. Dieses Wachstum, gepaart mit einer disziplinierten Risikoauswahl, zeigt die Qualität ihrer Underwriting-Engine.

Starkes Anlageportfolio, das von hohen Zinssätzen profitiert.

Das aktuelle Hochzinsumfeld ist ein großer Rückenwind für Versicherer, und das Anlageportfolio von CNA profitiert davon. Der Nettokapitalertrag war im Jahr 2024 das beste Ergebnis aller Zeiten und stieg im Jahresvergleich um 10 %. Dieser Trend setzte sich bis 2025 fort, wobei die Nettoinvestitionserträge im zweiten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 7 % auf 662 Millionen US-Dollar stiegen.

Hier ist die schnelle Rechnung: Die effektive Rendite ihres festverzinslichen Wertpapierportfolios verbesserte sich im zweiten Quartal 2025 auf 4,9 %, gegenüber 4,8 % im Vorjahresquartal, was den Vorteil einer Reinvestition zu höheren Zinssätzen verdeutlicht. Das Portfolio selbst ist konservativ strukturiert, wobei Unternehmensanleihen 53 % und Kommunalanleihen 15 % der Allokation ausmachen, was für Stabilität sorgt und gleichzeitig höhere Renditen erzielt. Diese zuverlässige Einnahmequelle ist definitiv ein starker Puffer gegen die Volatilität im Zeichnungszyklus.

Erwartete zugrunde liegende Combined Ratio für 2025 unten 92%, was einen versicherungstechnischen Gewinn signalisiert.

Eine Combined Ratio unter 100 % signalisiert einen versicherungstechnischen Gewinn, und der CNA liegt auf Kernbasis durchweg deutlich unter diesem Schwellenwert. Die zugrunde liegende Schaden-Kostenquote von P&C – die volatile Katastrophenschäden und Entwicklungen in der Vorperiode herausrechnet – lag im zweiten Quartal 2025 bei 91,7 %.

Diese Zahl ist von entscheidender Bedeutung, da sie die tatsächliche, wiederholbare Rentabilität ihres Kernversicherungsgeschäfts darstellt. Sie haben diese zugrunde liegende Schaden-Kosten-Quote ab dem vierten Quartal 2024 in 16 aufeinanderfolgenden Quartalen unter 92 % gehalten, ein klarer Indikator für nachhaltige Underwriting-Exzellenz und eine starke Grundlage für die Rentabilität im Jahr 2025.

Stabile Beziehung zum Mehrheitsaktionär Loews Corporation, die für Kapitalstabilität sorgt.

Die Mehrheitsbeteiligung von CNA an der Loews Corporation ist eine bedeutende Quelle finanzieller Stabilität und ein Wettbewerbsvorteil. Die Loews Corporation besaß zum 31. Dezember 2024 etwa 92 % der ausstehenden Stammaktien von CNA. Dieser hohe Besitzanteil bedeutet, dass CNA mit der Unterstützung einer großen, diversifizierten Holdinggesellschaft operiert.

Diese Beziehung führt direkt zu einer robusten Bilanz. Der gesetzliche Überschuss von CNA – das Kapital, das zur Begleichung seiner Versicherungsverpflichtungen erforderlich ist – belief sich zum 30. Juni 2025 auf beachtliche 11,2 Milliarden US-Dollar. Darüber hinaus gab CNA beträchtliches Kapital an seine Muttergesellschaft zurück, wobei die Loews Corporation allein im Jahr 2024 Dividenden in Höhe von 934 Millionen US-Dollar von CNA erhielt. Dies zeigt sowohl die Cash-Generierungskraft von CNA als auch die langfristige, unterstützende Kapitalstruktur von Loews.

Führende Marktposition in Speziallinien, die höhere Preise verlangen.

Das Spezialitätensegment ist ein zentraler Treiber für profitables Wachstum und konzentriert sich auf Nischenbereiche, die eine bessere Preissetzungsmacht als herkömmliche kommerzielle Linien ermöglichen. Dieses Segment trug zusammen mit Commercial und International wesentlich zum rekordverdächtigen zugrunde liegenden versicherungstechnischen Gewinn des Unternehmens im Jahr 2024 bei.

Die Möglichkeit, höhere Preise zu verlangen, zeigt sich in den Verlängerungsdaten. In allen P&C-Segmenten betrug die Veränderung der Verlängerungsprämie im zweiten Quartal 2025 +5 %, mit einer gebuchten Ratenkomponente von +3 %. Konkret verzeichnete das Spezialsegment im ersten Quartal 2025 einen Tarifanstieg von 3 %, was zeigt, dass Kunden bereit sind, mehr für ihren Spezialschutz und Service zu zahlen. Dieser Fokus auf hochwertiges, spezialisiertes Risikomanagement sorgt für eine höhere Qualität des Prämienvolumens.

Die Leistungskennzahlen des Segments für das zweite Quartal 2025 unterstreichen seinen Beitrag:

CNA Financial Corporation (CNA) – SWOT-Analyse: Schwächen

Erhebliches Risiko langfristiger Verbindlichkeiten wie Asbest- und Umweltschäden.

Sie müssen sich des „Tail-Risikos“ bewusst sein, das mit dem Altgeschäft von CNA einhergeht. Das Unternehmen verfügt über beträchtliche Reserven für langfristige Verbindlichkeiten (Ansprüche, deren Begleichung Jahrzehnte dauert), insbesondere Asbest- und Umweltverschmutzungsansprüche (A&EP) sowie Altschadensersatzansprüche aus Massendelikten, die im Corporate untergebracht sind & Sonstiges Abwicklungssegment. Dies stellt eine ständige Belastung für die Erträge dar, da die endgültigen Kosten so schwer vorherzusagen sind, was eine regelmäßige Erhöhung der Reserven erforderlich macht.

Im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2025 sahen wir, dass sich dieses Risiko erneut materialisierte. Das Unternehmen verzeichnete eine erhebliche Belastung nach Steuern im Zusammenhang mit der ungünstigen Entwicklung in der Vorperiode (PPD) für diese Ansprüche. Beispielsweise enthielt das zweite Quartal 2025 eine Belastung nach Steuern in Höhe von 88 Millionen US-Dollar für Altschadensersatzansprüche aus Massendelikten, ein deutlicher Anstieg gegenüber der Belastung in Höhe von 28 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2024. Im ersten Quartal 2025 war außerdem eine Belastung nach Steuern in Höhe von 17 Millionen US-Dollar für ähnliche Ansprüche enthalten. Hier ist die schnelle Rechnung: Das sind über 100 Millionen US-Dollar an PPD-Gebühren in nur sechs Monaten, was sich definitiv auf das Kerneinkommen auswirkt.

Auch das nicht zum Kern gehörende Leben & Das Konzernsegment, zu dem auch die Langzeitpflege gehört, stellt ein weiteres langfristiges Run-off-Geschäft dar, das bekanntermaßen für Volatilität sorgt und CNA von vielen seiner kommerziell ausgerichteten Mitbewerber unterscheidet.

Überdurchschnittlich hohe Kostenquote im Vergleich zu Privatversicherern.

Das Betriebsmodell von CNA, das auf einem kommerziellen Agenturvertriebssystem basiert, weist naturgemäß eine höhere Kostenstruktur auf als die Direktkundenmodelle großer Privatversicherer. Während CNAs Eigentum & Die Kostenquote im Bereich Unfallversicherung (S&C) hat sich verbessert und erreichte im dritten Quartal 2025 einen Tiefststand von 29,1 %. Im Vergleich zu den effizientesten Akteuren der Branche liegt sie weiterhin hoch.

Diese höhere Kostenquote bedeutet, dass selbst bei strenger Underwriting-Disziplin ein kleinerer Teil jedes Prämiendollars für den Underwriting-Gewinn zur Verfügung steht. Es handelt sich um eine strukturelle Schwäche des Handelsagenturmodells im Vergleich zum Direktkundenmodell.

Fairerweise muss man sagen, dass die Kostenquote von CNA im Vergleich zu ihren Mitbewerbern in der gewerblichen Unfallversicherung günstig ist, aber der Unterschied zu den Giganten im Privatversicherungsbereich ist deutlich.

Anlageerträge reagieren sehr empfindlich auf Zins- und Kreditmarktvolatilität.

Wie alle Versicherer ist CNA für einen erheblichen Teil seines Gesamteinkommens stark auf sein Anlageportfolio angewiesen, und dieses Portfolio reagiert empfindlich auf Marktveränderungen. Während steigende Zinsen für Rückenwind gesorgt haben, bleibt die Volatilität in anderen Anlageklassen ein Risikofaktor, der Gewinne schnell wieder zunichte machen kann.

Der Nettokapitalertrag (vor Steuern) des Unternehmens von 638 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025 zeigt den Nutzen höherer Zinssätze, wobei festverzinsliche Wertpapiere zu einem Anstieg von 21 Millionen US-Dollar beitrugen. Allerdings verzeichneten die volatileren Komponenten wie Kommanditgesellschaften und Stammaktien im selben Quartal einen Rückgang um 9 Millionen US-Dollar, was die Sensibilität verdeutlicht.

Die Abhängigkeit von Kapitalerträgen, die im Gesamtjahr 2024 um 10 % stiegen, bedeutet, dass jede plötzliche Änderung der Zinspolitik der Federal Reserve oder ein Abschwung im Kreditzyklus die Gesamterträge sofort unter Druck setzen würde. Wir überwachen diese Sensibilität mithilfe von Metriken wie Dauer und Konvexität.

• Festverzinsliche Anlagen treiben das Wachstum voran, sind jedoch anfällig für Zinserhöhungen, die sich auf die Anleihebewertungen auswirken.
• Aktien und alternative Anlagen (Kommanditgesellschaften) führen zu Volatilität, die Gewinne aus festverzinslichen Wertpapieren ausgleichen kann.

Geringere Markenbekanntheit außerhalb des gewerblichen Versicherungssektors.

CNA ist ein hoch angesehenes, anerkanntes Unternehmen im Bereich der gewerblichen Schaden- und Unfallversicherung (P&C) und gilt als einer der größten gewerblichen Versicherer in den USA. Seine Markenstärke konzentriert sich auf den Business-to-Business-Markt (B2B) und bedient spezialisierte, kommerzielle und internationale Kunden wie kleine und mittlere Unternehmen, das Gesundheitswesen und das Baugewerbe.

Die Schwäche liegt einfach im Mangel an breiter Bekanntheit der Verbrauchermarke. Außerhalb des gewerblichen Versicherungssektors ist der Name CNA dem Durchschnittsverbraucher weitgehend unbekannt. Dies schränkt seine Möglichkeiten zur Diversifizierung in Privatkundengeschäfte ein, ein Markt, in dem Wettbewerber wie Progressive und GEICO Milliarden für Werbung ausgeben, um die Markenbekanntheit aufrechtzuerhalten. Der Fokus des Unternehmens liegt klar auf B2B.

CNA Financial Corporation (CNA) – SWOT-Analyse: Chancen

Nutzen Sie den harten Markt, um nachhaltige Tariferhöhungen voranzutreiben.

Sie sehen eine klare Chance, in Ihrem gesamten Portfolio höhere Preise zu sichern, ein klassischer Schritt in einem harten Markt (einer Phase des Versicherungszyklus, in der die Kapazität knapp ist und die Preise steigen). CNA Financial hat sich diese Preissetzungsmacht im Jahr 2025 erfolgreich zu eigen gemacht, was Ihre Underwriting-Rentabilität direkt steigert.

Für die ersten drei Quartale 2025 die Gesamtimmobilie & Die Veränderung der Erneuerungsprämie im Haftpflichtversicherungsgeschäft (P&C), die sowohl Tarif- als auch Risikoänderungen umfasst, war durchweg stark. Auch wenn sich der Markt leicht abzuschwächen beginnt, erzielen Sie immer noch erhebliche Gewinne in bestimmten Geschäftsbereichen, die stark von der sozialen Inflation betroffen sind (die steigenden Schadenkosten aufgrund allgemeinerer gesellschaftlicher Trends, wie z. B. größere Schadensersatzansprüche).

Hier ist die kurze Berechnung der Änderungen der Verlängerungsprämien für Ihre P&C-Segmente im Jahr 2025:

Dies ist definitiv ein Moment, aggressiv, aber diszipliniert zu sein. Die Ratenerhöhung im Spezialitätensegment betrug +3% Im ersten Quartal 2025 war die stärkste Quartalsrate seit 2022 zu verzeichnen, und nach zehn Quartalen in Folge mit einem Rückgang kehrten die Zinsen in den Sparten Finanzinstitute und Managementhaftpflicht im zweiten Quartal 2025 in den positiven Bereich zurück. Das ist eine enorme Verschiebung der Preisdynamik, die Sie aufrechterhalten müssen.

Erweitern Sie die globale Präsenz in wachstumsstarken Spezialmärkten.

Ihr internationales Segment ist weiterhin ein verlässlicher Wachstumsmotor, und die Chance besteht darin, Ihre ausgeprägte Spezialisierung in Bereichen wie Financial Lines und Healthcare zu nutzen, um außerhalb der USA mehr Marktanteile zu gewinnen. Die jüngsten Ernennungen zur strategischen Führung, darunter die Ernennung zum Präsidenten von Global Specialty im August 2025, unterstreichen das Engagement für diese globale Spezialisierung.

Das internationale Segment, das in Kanada, Großbritannien und Teilen Europas tätig ist, zeigt eine solide Dynamik. Im zweiten Quartal 2025 wuchsen die gebuchten Nettoprämien des Segments stark 9% im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Für die neun Monate bis zum 30. September 2025 verzeichnete das Segment International verdiente Nettoprämien von 978 Millionen US-Dollar. Diese konstante Nachfrage in den globalen Kernmärkten gibt Ihnen das Kapital und die Zuversicht, in neue, wachstumsstarke Bereiche vorzudringen oder die Produkttiefe in bestehenden Regionen zu erweitern.

• Konzentrieren Sie sich auf den Ausbau der Präsenz in wachstumsstarken europäischen Spezialmärkten.
• Nutzen Sie die verstärkte Spezialisierung im Bau- und Immobilienbereich, um globale Infrastrukturprojekte ins Visier zu nehmen.
• Profitieren Sie von der Kerneinkommensstabilität des internationalen Segments, um neue Markteintritte zu finanzieren.

Nutzen Sie KI und Datenanalysen, um die Kostenquote zu senken und die Schadensbearbeitung zu verbessern.

Die überzeugendste Möglichkeit für unmittelbare Auswirkungen auf das Geschäftsergebnis ist die betriebliche Effizienz, und Sie sehen bereits Ergebnisse aus Ihren Investitionen in Technologie. Das Ziel besteht darin, künstliche Intelligenz (KI) und fortschrittliche Datenanalysen zu nutzen, um unnötige Kosten zu vermeiden und die Geschwindigkeit und Genauigkeit der Schadensbearbeitung zu verbessern.

Dieser Fokus zahlt sich aus: Die P&C-Kostenquote (die Betriebskosten des Unternehmens im Verhältnis zu den Prämien) sank auf ein Rekordtief von 29.8% im zweiten Quartal 2025 und verbesserte sich dann sogar noch weiter auf 29,1 % im dritten Quartal 2025, dem niedrigsten Wert seit 2008. Das ist ein greifbarer, mehrere Millionen Dollar großer Vorteil aus einem besseren Kostenmanagement und einem besseren Technologieeinsatz, einschließlich KI, wie in der Ergebnisveröffentlichung für das dritte Quartal 2025 ausdrücklich erwähnt.

Der nächste Schritt besteht darin, diese Technologie tiefer in Schadensfälle einzudringen. Eine schnellere und genauere Schadensbearbeitung senkt nicht nur Ihre Schadenregulierungskosten (LAE), sondern verbessert auch die Kundenzufriedenheit, was dazu beiträgt, Ihre hohen Kundenbindungsquoten aufrechtzuerhalten.

Erweitern Sie die Geschäftssegmente Bürgschaft und Garantie.

Die Bürgschafts- und Garantiegeschäfte, die in Ihrem Spezialsegment angesiedelt sind, stellen eine bedeutende Chance mit hohen Margen dar. Bürgschaftsanleihen, die die Erfüllung von Verträgen garantieren, profitieren von den gestiegenen staatlichen und privaten Infrastrukturausgaben, während das Garantiegeschäft ein wesentliches Unterscheidungsmerkmal darstellt.

Das Spezialitätensegment ist derzeit eines Ihrer leistungsstärksten Segmente mit einem Kerneinkommen von 503 Millionen Dollar für die neun Monate bis zum 30. September 2025. Ein wesentlicher Bestandteil davon ist das versicherungsfremde Garantiegeschäft, das einen erheblichen Beitrag leistete 1.188 Millionen US-Dollar Umsatz im gleichen Neunmonatszeitraum. Diese Einnahmequelle ist groß genug, um eine gezielte strategische Ausrichtung und Investitionen zu rechtfertigen.

Fairerweise muss man sagen, dass das Kfz-Garantiegeschäft durch höhere Arbeits- und Teilekosten einem gewissen Druck ausgesetzt war, aber das Gesamtwachstumspotenzial überwiegt dies. Sie müssen sich auf die Erweiterung Ihres Produktangebots und Ihrer Vertriebskanäle in diesem Segment konzentrieren, um stärker vom Marktwachstum zu profitieren, insbesondere da sich die US-Wirtschaft weiter erholt.

CNA Financial Corporation (CNA) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Die soziale Inflation treibt die Schadenkosten in den Haftpflichtsparten in die Höhe

Die hartnäckigste Bedrohung für die Kernrentabilität der CNA Financial Corporation (CNA) ist die soziale Inflation, also die steigenden Kosten für Versicherungsansprüche, die über die allgemeine Wirtschaftsinflation hinausgehen. Dies ist auf ein zunehmend klägerfreundliches Rechtsumfeld, größere Schadensersatzansprüche der Geschworenen (sogenannte Nuklearurteile, also über 10 Millionen US-Dollar) und die zunehmende Finanzierung von Rechtsstreitigkeiten durch Dritte (TPLF) zurückzuführen. Die Long-Tail-Haftpflichtsparten von CNA, wie z. B. Nutzfahrzeug- und Exzedenten-Haftpflichtsparten, sind diesem Trend direkt ausgesetzt. Fairerweise muss man sagen, dass CNA bei der Preisgestaltung proaktiv vorgegangen ist, aber das zugrunde liegende Risiko bleibt bestehen.

Die finanziellen Auswirkungen davon werden in den Ergebnissen des Unternehmens für 2025 deutlich. Eine ungünstige Vorperiodenentwicklung (PPD) für Altschadensersatzansprüche aus Massendelikten – eine direkte Folge der sozialen Inflation – führte zu einer erheblichen Nachsteuerbelastung von 17 Millionen Dollar im ersten Quartal 2025 und einem größeren 88 Millionen Dollar Diese PPD führte auch zu einem Anstieg der Schaden-Kosten-Quote im Schaden- und Unfallversicherungsgeschäft 2,5 Punkte im ersten Quartal 2025, hauptsächlich aufgrund von Nutzfahrzeugschäden aus dem Unfalljahr 2024. Ehrlich gesagt ist dies ein strukturelles Problem, das durch die Preisgestaltung allein nicht definitiv gelöst werden kann.

• Die langfristige Entwicklung der Sachschadenkosten in den USA wird auf geschätzt 6.5%.
• Die Zahl der Überschussopfer stieg 14% im ersten Quartal 2025 und zeigt die Preise auf, die erforderlich sind, um dieses Risiko auszugleichen.

Anhaltend hohe Häufigkeit und Schwere von Naturkatastrophen (CAT).

Die zunehmende Häufigkeit und Schwere von Naturkatastrophen (CAT) führt weiterhin zu erheblicher Volatilität bei den Underwriting-Ergebnissen von CNA. Während das Portfolio von CNA weniger dem Immobilienrisiko ausgesetzt ist als das einiger Mitbewerber, müssen die kommerziellen und internationalen Segmente immer noch erhebliche Einbußen hinnehmen. Das Muster erhöhter CAT-Verluste stellt eine eindeutige Bedrohung für die Stabilität der Combined Ratio (dem Maß für die versicherungstechnische Rentabilität) dar.

Im Jahr 2025 waren die CAT-Verluste erheblich, wenn auch von Quartal zu Quartal unterschiedlich. Im ersten Halbjahr kam es zu Netto-CAT-Verlusten vor Steuern in Höhe von insgesamt 159 Millionen Dollar. Diese Volatilität macht es schwieriger, stabile Erträge zu prognostizieren, selbst bei einer starken zugrunde liegenden Performance. Was diese Schätzung verbirgt, sind die wahren Auswirkungen eines einzelnen großen CAT-Ereignisses; Ein einziger Hurrikan, der auf Land trifft, könnte leicht den versicherungstechnischen Gewinn eines Viertels zunichtemachen. Dennoch ist ihr Fokus auf Spezialgeschäfte eine kluge Absicherung.

Verstärkte behördliche Kontrolle der Preise und Kapitalanforderungen

Das regulatorische Umfeld wird immer anspruchsvoller, insbesondere hinsichtlich der Kapitaladäquanz und der Preistransparenz. Die National Association of Insurance Commissioners (NAIC) modernisiert den Rahmen für risikobasiertes Kapital (RBC) im Jahr 2025 aktiv und bezeichnet dies als eines der bedeutendsten Vorhaben des Jahres. Die NAIC gründete im Februar 2025 die RBC Model Governance Task Force, um den 33 Jahre alten Standard zu überarbeiten.

Änderungen an der RBC-Formel, die das Mindestkapital vorschreibt, das ein Versicherer gegen seine Risiken vorhalten muss, könnten CNA dazu zwingen, sein Anlageportfolio umzustrukturieren oder höhere Reserven für bestimmte langfristige Verbindlichkeiten zu halten. Darüber hinaus prüfen die Regulierungsbehörden zunehmend die Preise für gewerbliche Versicherungen, um sicherzustellen, dass die Tarife nicht überhöht sind. Dies könnte die Fähigkeit von CNA einschränken, die hohen Tariferhöhungen durchzusetzen, die erforderlich sind, um der sozialen Inflation in Sparten wie übermäßiger Unfallversicherung entgegenzuwirken.

Intensiver Wettbewerb durch globale Rückversicherer und alternative Kapitalgeber

CNA ist in einem hart umkämpften Markt tätig, und der Kapitalzufluss von globalen Rückversicherern und alternativen Kapitalgebern (wie Katastrophenanleihen oder besicherte Rückversicherungen) führt zu einer Abschwächung der Preise in bestimmten Segmenten. Dieser Wettbewerb setzt die Fähigkeit von CNA, die Underwriting-Disziplin aufrechtzuerhalten und gleichzeitig den Umsatz zu steigern, direkt unter Druck. Wir sehen dies insbesondere in den Sparten Sach- und Managementhaftpflicht.

Im Specialty-Segment erhöhte sich die bereinigte Schadenquote um 0,9 Punkte im ersten Quartal 2025, hauptsächlich aufgrund des anhaltenden Preisdrucks in den Management-Haftpflichtsparten. Die Gesamtveränderung der P&C-Erneuerungsprämie von CNA war hingegen positiv +6% Im ersten Quartal 2025 verzeichnete der breite US-Immobilienmarkt einen Rückgang der Zinsen 4% im vierten Quartal 2024 aufgrund erhöhter Kapazität. Diese Dynamik zwingt CNA dazu, sich zwischen dem Verlust von Marktanteilen an billigere Wettbewerber oder dem Verzicht auf Marge zu entscheiden, um das Prämienvolumen aufrechtzuerhalten.

Nächster Schritt: Portfoliomanager: Modellieren Sie bis nächsten Dienstag die Auswirkungen eines Anstiegs der sozialen Inflation um 10 % auf die Long-Tail-Reserven von CNA.