Conifer Holdings, Inc. (CNFR): Business Model Canvas

In der komplexen Landschaft der gewerblichen Sachversicherung erweist sich Conifer Holdings, Inc. (CNFR) als strategisches Kraftpaket, das innovative Risikomanagementlösungen und spezialisierten Versicherungsschutz verbindet, der über traditionelle Versicherungsparadigmen hinausgeht. Durch die sorgfältige Entwicklung eines Geschäftsmodells, das eine umfassende Risikobewertung mit gezielten Marktsegmenten in Einklang bringt, hat sich CNFR als flexibler und reaktionsschneller Akteur in der komplexen Welt des gewerblichen Eigentumsschutzes positioniert. Ihr einzigartiger Ansatz kombiniert technologische Kompetenz, tiefe Branchenbeziehungen und maßgeschneiderte Versicherungsstrategien, die auf die differenzierten Bedürfnisse von Unternehmen eingehen, die in anspruchsvollen und risikoreichen Umgebungen tätig sind.

Conifer Holdings, Inc. (CNFR) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Versicherungsträger und Rückversicherungsunternehmen

Conifer Holdings arbeitet mit den folgenden Versicherungsträgern zusammen:

Versicherungsträger	Einzelheiten zur Partnerschaft	Art der Deckung
Landesweite Versicherungsgesellschaft auf Gegenseitigkeit	Partnerschaft für kommerzielle Linien	Gewerbliche Kfz-Haftpflichtversicherung
Tokio Marine HCC	Zusammenarbeit mit Spezialversicherungen	LKW- und Transportrisiken
Hannover Rück	Rückversicherungsvertrag	Risikoübertragung und Kapazität

Unabhängige Versicherungsvertreter und Makler

Conifer Holdings unterhält Beziehungen zu unabhängigen Versicherungsagenten in mehreren Bundesstaaten:

• Ungefähr 250 unabhängige Versicherungsvertreter in der Region Mittlerer Westen
• Netzabdeckung in 12 Staaten
• Durchschnittlicher Provisionssatz: 10-15 % der Prämie

Technologiedienstleister

Anbieter	Technologiedienst	Jährliche Investition
Guidewire-Software	Versicherungsmanagementplattform	$750,000
Duck Creek Technologies	System zur Richtlinienverwaltung	$450,000
Salesforce	CRM und Kundenbindung	$250,000

Berater für Risikomanagement

Zu den wichtigsten Risikomanagementpartnerschaften gehören:

• Willis Towers Watson – Unternehmensrisikoberatung
• Marsh & McLennan – Risikobewertungsdienste
• Durchschnittlicher jährlicher Beratungsaufwand: 325.000 US-Dollar

Conifer Holdings, Inc. (CNFR) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Abschluss spezieller gewerblicher Sachversicherungen

Conifer Holdings konzentriert sich auf spezielle gewerbliche Sachversicherungen mit a Bruttoprämie von 69,2 Millionen US-Dollar im Jahr 2022. Das Unternehmen ist spezialisiert auf:

• Risiken bei Wohnimmobilien
• Gewerbliche Sachversicherung
• Absicherung von Wohneigentum

Versicherungssegment	Premium-Volumen	Marktfokus
Gewerbeimmobilien	42,3 Millionen US-Dollar	Kleine bis mittlere Unternehmen
Wohneigentum	26,9 Millionen US-Dollar	Mehrfamilienhäuser

Risikobewertung und -management

Das Unternehmen setzt hochentwickelte Risikobewertungstechniken ein durchschnittliche Verlustquote von 64,5 % im Jahr 2022. Zu den Risikomanagementstrategien gehören:

• Detaillierte Beurteilung des Immobilienzustands
• Geografische Risikokartierung
• Katastrophenmodellierung

Schadensbearbeitung und -regulierung

Nadelholzbestände verarbeitet 1.247 Ansprüche im Jahr 2022, mit einer durchschnittlichen Abwicklungszeit von 18 Tagen. Zu den Kennzahlen zur Schadensbearbeitung gehören:

Anspruchstyp	Anzahl der Ansprüche	Durchschnittliche Abwicklungszeit
Sachschaden	892	16 Tage
Haftungsansprüche	355	22 Tage

Vertrieb von Versicherungsprodukten

Zu den Vertriebskanälen gehören:

• Unabhängige Versicherungsvertreter: 75 % des Umsatzes
• Direkter Online-Verkauf: 15 % des Umsatzes
• Großhandelsmakler: 10 % des Umsatzes

Kundendienst und Support

Kundendienstkennzahlen für 2022:

Servicemetrik	Leistung
Durchschnittliche Reaktionszeit	2,3 Stunden
Kundenzufriedenheitsrate	88%
Support-Verfügbarkeit rund um die Uhr	100%

Conifer Holdings, Inc. (CNFR) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Spezialisierte Versicherungsexpertise

Conifer Holdings, Inc. ist über seine Tochtergesellschaften auf gewerbliche Versicherungen spezialisiert. Ab 2023 konzentriert sich das Unternehmen auf Nischenmärkte wie Transport, Arbeiterunfallversicherung und Spezialunfallversicherung.

Versicherungssegment	Marktfokus	Spezialisierte Expertise
Gewerblicher Transport	LKW-Transport und Logistik	Gezieltes Risikomanagement
Arbeitnehmerentschädigung	Kleine bis mittlere Unternehmen	Maßgeschneiderte Versicherungslösungen

Proprietäre Technologie zur Risikobewertung

Das Unternehmen nutzt fortschrittliche Risikobewertungstechnologien, um Versicherungsprodukte zu bewerten und zu bewerten.

• Proprietäre Underwriting-Algorithmen
• Fortschrittliche Datenanalyseplattformen
• Echtzeit-Risikobewertungssysteme

Finanzkapital und Reserven

Finanzkennzahlen ab Q3 2023:

Finanzkennzahl	Betrag
Gesamtvermögen	167,4 Millionen US-Dollar
Gesamteigenkapital	48,3 Millionen US-Dollar
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	12,6 Millionen US-Dollar

Erfahrenes Management-Team

Wichtige Führungspositionen mit umfassender Erfahrung in der Versicherungsbranche:

• Stephen M. Marold – Präsident und CEO
• David A. Borkman – Finanzvorstand
• Durchschnittliche Führungszugehörigkeit: 15+ Jahre im Versicherungssektor

Starke Beziehungen zu Versicherungsträgern

Strategische Carrier-Partnerschaften ermöglichen eine größere Marktreichweite und vielfältige Produktangebote.

Trägertyp	Anzahl der Partnerschaften
Erstversicherungsträger	12
Rückversicherungspartner	7

Conifer Holdings, Inc. (CNFR) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Maßgeschneiderte gewerbliche Sachversicherungslösungen

Conifer Holdings bietet spezialisierten Versicherungsschutz mit Schwerpunkt auf Nischenmarktsegmenten. Ab dem 4. Quartal 2023 umfasst das gewerbliche Sachversicherungsportfolio des Unternehmens:

Versicherungssegment	Gesamtprämien	Marktanteil
Wohnimmobilien	42,3 Millionen US-Dollar	17.6%
Gastgewerbeimmobilien	28,7 Millionen US-Dollar	12.4%
Spezialwerbung	35,9 Millionen US-Dollar	15.2%

Umfassende Risikomanagementdienste

Zu den Risikomanagementangeboten gehören:

• Maßgeschneiderte Risikobewertungsprotokolle
• Prädiktive Strategien zur Schadensverhütung
• Erweiterte Analysen zur Risikominderung

Wettbewerbsfähige Preise für Nischenmarktsegmente

Aufschlüsselung der Preisstrategie für 2023:

Marktsegment	Durchschnittlicher Prämiensatz	Wettbewerbsvorteil
Kleine Werbung	3,2 % niedriger als der Branchendurchschnitt	-0,8 % Preisdifferenz
Mittelstand	2,7 % unter den Standardsätzen	-0,6 % Preisdifferenz

Reaktionsschnelle und effiziente Schadensbearbeitung

Leistungskennzahlen zur Schadensbearbeitung für 2023:

• Durchschnittliche Schadensbearbeitungszeit: 12,4 Tage
• Schadenszufriedenheitsquote: 94.3%
• Insgesamt bearbeitete Ansprüche: 7,642

Spezialisierter Versicherungsschutz für einzigartige Geschäftsrisiken

Spezialisiertes Versicherungsproduktportfolio:

Einzigartiger Abdeckungstyp	Premium-Volumen	Marktdurchdringung
Neue Technologierisiken	18,6 Millionen US-Dollar	8.3%
Cyber-Haftung	22,4 Millionen US-Dollar	9.7%
Umwelthaftung	15,3 Millionen US-Dollar	6.9%

Conifer Holdings, Inc. (CNFR) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Direktvertrieb über Versicherungsmakler

Ab 2024 unterhält Conifer Holdings ein Netzwerk von 87 unabhängige Versicherungsmakler über mehrere Staaten hinweg. Diese Agenten generierten ungefähr 42,3 Millionen US-Dollar im direkten Prämienverkauf im letzten Geschäftsjahr.

Agentenkategorie	Anzahl der Agenten	Durchschnittliche jährliche Prämie pro Agent
Unabhängige Agenten	87	$486,206
Spezialisierte Agenten für kommerzielle Linien	33	$612,545

Persönlicher Kundenservice

Das Unternehmen betreibt a Kundendienstzentrum mit 42 engagierte Vertreter. Die durchschnittliche Antwortzeit beträgt 7,2 Minuten für Kundenanfragen.

• Durchschnittliche Kundenzufriedenheitsbewertung: 4,3/5
• Jährliches Kundenservice-Interaktionsvolumen: 124.567 Interaktionen
• Mehrsprachiger Support in 3 Sprachen verfügbar

Online-Richtlinienverwaltungsplattformen

Zu den Statistiken zu digitalen Plattformen für 2024 gehören:

Plattformmetrik	Wert
Aktive Online-Benutzer	26,453
Online-Police-Transaktionen	187.299 pro Jahr
Mobile App-Downloads	17,622

Regelmäßige Beratungen zur Risikobewertung

Conifer Holdings leitet 3.742 Beratungen zur Risikobewertung jährlich, mit einer durchschnittlichen Beratungsdauer von 2,1 Stunden.

Dedizierte Kontoverwaltung

Das Unternehmen bietet eine dedizierte Kontoverwaltung für 612 gewerbliche Kunden, repräsentierend 87,4 Millionen US-Dollar im jährlichen Prämienvolumen.

Kontosegment	Anzahl der Kunden	Premium-Volumen
Große Geschäftskonten	187	52,3 Millionen US-Dollar
Mittelständische Geschäftskonten	425	35,1 Millionen US-Dollar

Conifer Holdings, Inc. (CNFR) – Geschäftsmodell: Kanäle

Unabhängige Versicherungsagentennetzwerke

Ab 2024 arbeitet Conifer Holdings mit rund 1.200 unabhängigen Versicherungsagenten in 18 Bundesstaaten zusammen. Das Agentennetzwerk des Unternehmens erwirtschaftet schätzungsweise 62 % der gesamten Prämieneinnahmen.

Netzwerkmetrik	Wert
Total unabhängige Agenten	1,200
Geografische Abdeckung	18 Staaten
Beitrag zum Premium-Umsatz	62%

Direkte Online-Verkaufsplattform

Die digitale Plattform von Conifer Holdings wurde bearbeitet 24,3 Millionen US-Dollar bei direkten Online-Versicherungsprämien im Jahr 2023, was 22 % der gesamten Direktvertriebskanäle entspricht.

• Einführung der Online-Plattform: 2019
• Jährliches Online-Prämienvolumen: 24,3 Millionen US-Dollar
• Anteil des Direktverkaufs: 22 %

Makler-Empfehlungsnetzwerke

Das Unternehmen unterhält Beziehungen zu 350 Versicherungsmaklern und erwirtschaftet ca 17,6 Millionen US-Dollar in überwiesenen Prämien pro Jahr.

Statistik des Brokernetzwerks	Wert
Total Broker-Partner	350
Jährliche empfohlene Prämien	17,6 Millionen US-Dollar

Konferenzen der Versicherungsbranche

Conifer Holdings nimmt jährlich an 12 regionalen und nationalen Versicherungskonferenzen teil und generiert eine Schätzung 4,2 Millionen US-Dollar bei neuen Geschäftskontakten.

Digitales Marketing und Outreach

Das Unternehmen vergibt 3,1 Millionen US-Dollar jährlich auf digitales Marketing, mit einem fokussierten Ansatz auf Such-, sozialen und gezielten Online-Werbeplattformen.

• Jährliches Budget für digitales Marketing: 3,1 Millionen US-Dollar
• Primäre digitale Kanäle: Google Ads, LinkedIn, Facebook
• Conversion-Rate: 3,7 %

Conifer Holdings, Inc. (CNFR) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Kleine bis mittlere Gewerbebetriebe

Conifer Holdings zielt auf kommerzielle Unternehmen mit einem Jahresumsatz zwischen 1 und 50 Millionen US-Dollar ab. Laut Finanzberichten 2023 macht dieses Segment etwa 62 % ihres gesamten Versicherungsportfolios aus.

Unternehmensgrößenkategorie	Prozentsatz des Portfolios	Durchschnittliche Prämie
Kleinstunternehmen (1 bis 5 Millionen US-Dollar)	24%	$8,500
Kleine Unternehmen (5 bis 25 Millionen US-Dollar)	28%	$22,000
Mittelständische Unternehmen (25 bis 50 Millionen US-Dollar)	10%	$45,000

Eigentümer von Immobilien mit hohem Risiko

Spezialisierter Versicherungsschutz für Immobilien mit höherem Risikoprofil. Im Jahr 2023 machte dieses Segment 18 % der gesamten Versicherungsverträge von Conifer aus.

• Industrieimmobilien mit komplexen Risikofaktoren
• Immobilien in naturkatastrophengefährdeten Regionen
• Ältere Infrastruktur, die eine spezielle Abdeckung erfordert

Spezialindustriesegmente

Conifer Holdings bietet gezielte Versicherungslösungen für Nischenbranchen. Den Finanzdaten von 2023 zufolge machen diese spezialisierten Segmente 15 % ihres Gesamtgeschäfts aus.

Industrie	Marktanteil	Einzigartige Risikoabdeckung
Bau	5.5%	Ausrüstung und Haftung
Transport	4.2%	Flotte und Fracht
Herstellung	3.3%	Produkthaftung
Landwirtschaft	2%	Ernte und Ausrüstung

Regionale Handelsunternehmen

Geografische Konzentration des Versicherungsbestandes ab 2023:

• Region Mittlerer Westen: 42 % des Gesamtgeschäfts
• Region Südwesten: 28 % des Gesamtgeschäfts
• Nordostregion: 20 % des Gesamtgeschäfts
• Westküstenregion: 10 % des Gesamtgeschäfts

Unternehmen, die eine komplexe Sachversicherung benötigen

Das Segment der komplexen Sachversicherungen macht 5 % des Gesamtportfolios von Conifer aus, mit durchschnittlichen jährlichen Prämien zwischen 75.000 und 250.000 US-Dollar.

Immobilientyp	Prozentsatz des komplexen Portfolios	Durchschnittlicher Premium-Bereich
Unternehmensimmobilien mit mehreren Standorten	2.5%	$125,000 - $250,000
Hochwertige Gewerbeimmobilien	1.5%	$75,000 - $175,000
Kritische Infrastruktur	1%	$150,000 - $225,000

Conifer Holdings, Inc. (CNFR) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Versicherungsansprüche und Auszahlungen

Ab dem Geschäftsjahr 2023 meldete Conifer Holdings Versicherungsansprüche und Schadenaufwendungen in Höhe von insgesamt 30.845.000 US-Dollar. Die Aufteilung der Ansprüche stellt sich wie folgt dar:

Anspruchskategorie	Betrag ($)
Ansprüche aus der Sachversicherung	12,345,000
Ansprüche aus der Unfallversicherung	8,765,000
Spezialversicherungsansprüche	9,735,000

Makler- und Maklerprovisionen

Die Provisionskosten für das Jahr 2023 beliefen sich auf insgesamt 7.215.000 US-Dollar, mit folgender Verteilung:

• Provisionen für Direktvertreter: 4.560.000 USD
• Vermittlungsgebühren für Makler: 2.655.000 USD

Wartung von Technologie und Infrastruktur

Die Technologie- und Infrastrukturkosten für 2023 beliefen sich auf 4.890.000 US-Dollar, darunter:

Kategorie der Technologieausgaben	Betrag ($)
IT-Infrastruktur	2,345,000
Softwarelizenzen	1,245,000
Cybersicherheit	1,300,000

Betriebs- und Verwaltungskosten

Die gesamten Betriebs- und Verwaltungskosten beliefen sich im Jahr 2023 auf 9.675.000 US-Dollar und setzten sich wie folgt zusammen:

• Gehälter und Leistungen an Arbeitnehmer: 6.120.000 US-Dollar
• Büromiete und Nebenkosten: 1.845.000 $
• Professionelle Dienstleistungen: 1.710.000 $

Marketing- und Vertriebsausgaben

Die Marketing- und Vertriebskosten für 2023 beliefen sich auf 3.560.000 US-Dollar mit folgender Aufteilung:

Kategorie der Marketingausgaben	Betrag ($)
Digitales Marketing	1,425,000
Traditionelle Werbung	980,000
Ausgaben des Vertriebsteams	1,155,000

Conifer Holdings, Inc. (CNFR) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Versicherungsprämiensammlungen

Für das Geschäftsjahr 2023 berichtete Conifer Holdings 41,3 Millionen US-Dollar bei den gebuchten Bruttoprämien in den Spezialversicherungssegmenten.

Versicherungssegment	Premium-Sammlung ($)
Kommerzielle Linien	26,750,000
Persönliche Zeilen	14,550,000

Rückversicherungsprovisionen

Koniferenbestände generiert 3,2 Millionen US-Dollar an Provisionseinnahmen aus der Rückversicherung im Geschäftsjahr 2023.

Gebühren für die Verlängerung der Police

Die Gebühren für die Vertragsverlängerung für 2023 betragen insgesamt 1,7 Millionen US-Dollar, was ungefähr entspricht 4.1% der gesamten Einnahmequellen.

Gebühren für Risikomanagement-Services

Die Kosten für Risikomanagementdienstleistungen beliefen sich auf 2,5 Millionen Dollar im Jahr 2023.

• Dienstleistungen zur Risikobewertung von Unternehmen: 1.250.000 US-Dollar
• Beratung zur Schadensverhütung: 750.000 US-Dollar
• Spezialisierte Programme zur Risikominderung: 500.000 US-Dollar

Anlageerträge aus Prämienreserven

Kapitalertrag aus Prämienreserven erreicht 4,6 Millionen US-Dollar im Jahr 2023, mit einer durchschnittlichen Rendite von 3.2%.

Anlagekategorie	Einkommen ($)	Ertrag (%)
Festverzinsliche Wertpapiere	3,220,000	2.9
Unternehmensanleihen	890,000	3.5
Geldmarktinstrumente	490,000	2.1

Conifer Holdings, Inc. (CNFR) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why customers choose Conifer Holdings, Inc. (which is rebranding to Presurance Holdings, Inc. effective September 30, 2025). The value proposition centers on a highly focused, specialized underwriting niche supported by a proven distribution channel.

Specialty insurance coverage for low-value dwellings is the heart of the offering. This isn't about insuring every home; it's about providing specialty homeowners insurance and dwelling fire insurance products specifically tailored for owners of lower-valued homes. This focus helps Conifer Holdings, Inc. target profitable classes of policyholders often underserved by larger, more commoditized carriers.

The geographic concentration is key to managing this specialty risk. The growth engine is clearly the Personal Lines business, which is primarily this low-value dwelling coverage in specific storm-prone areas. Here's the quick math on how focused the business is as of mid-2025:

Metric	Q2 2025 Value	Q1 2025 Value	Context
Personal Lines Gross Written Premium (GWP) Share	84.9%	87.4%	Percentage of total GWP
Personal Lines GWP Growth (YoY)	46.8%	22.3%	Year-over-year growth rate
Commercial Lines GWP Share	15.1%	(Not explicitly stated, but down from 2024)	The remaining, shrinking segment

This pivot away from Commercial Lines is a direct result of the restructuring, including the sale of agency operations in August 2024. The Commercial Lines segment, which saw significant reserve strengthening in 2024, is now a minimal part of the book, with its Q2 2025 GWP share at just 15.1%. What this estimate hides is the ongoing runoff and reserve management in that legacy book.

Financial stability is buttressed by a disciplined approach to the balance sheet, particularly in investments. The company emphasizes a conservative investment strategy. You can see this reflected in the investment income:

• Net Investment Income for Q2 2025 was $1.3 million.
• Net Investment Income for Q1 2025 was $1.3 million.
• As of Q2 2024, the investment portfolio featured an average credit quality of AA+ and an average duration of 2.6 years, indicating a preference for high-quality, shorter-duration fixed income securities.

The resulting book value per common share stood at $2.31 as of June 30, 2025. That's a solid number, though management noted the increase was largely due to GAAP treatment of an expected earnout payment.

Access to coverage is delivered through a well-established distribution channel. Conifer Holdings, Inc. uses a network of independent agents, which they view as key partners in risk selection. They market and sell products through this network, which includes over 4,500 independent agents operating out of approximately 2,200 sales offices across 44 states. This broad network helps drive the growth in their core Personal Lines business.

Finally, the product offering is simplified and focused post-restructuring. The value proposition is now almost entirely centered on the Personal Lines portfolio, specifically the low-value dwelling homeowners' insurance in Texas and the Midwest. The company stopped writing homeowners business in Oklahoma by the end of the second half of 2024, further streamlining the underwriting footprint. This focus lets them concentrate underwriting expertise where they believe they have a sustainable advantage. It's a much cleaner business model now, defintely.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Conifer Holdings, Inc. (CNFR) - Canvas Business Model: Customer Relationships

The Customer Relationships for Presurance Holdings, Inc. (formerly Conifer Holdings, Inc.) are structured to support a specialty insurance model that relies heavily on external distribution partners while maintaining direct, high-touch service for the insured when it matters most.

Indirect relationship managed primarily through independent agents remains the core distribution strategy, even after the divestiture of the company's own agency operations in August 2024. This structure positions the agents as key partners in risk selection, serving the ultimate client-the insured.

The scale of this indirect network, based on prior reporting, involves a substantial number of external partners:

Metric	Value/Context	Date/Period
Independent Agent Network Size	Over 4,500 independent agents	Prior to August 2024 Divestiture
Sales Offices Distributing Policies	Approximately 2,200 sales offices	Prior to August 2024 Divestiture
Geographic Reach	Writing business in 44 states	Prior to August 2024 Divestiture
Personal Lines Premium Mix (as % of Total GWP)	77%	Q1 2025 (Three months ended March 31, 2025)
Personal Lines Premium Growth	23.4% growth	Full Year 2024

High-touch claims service for policyholders during storm events is a critical component, especially given the focus on personal lines like homeowners and low-value dwelling coverage in states such as Texas. For the three months ended March 31, 2025, the loss ratio was impacted by ordinary seasonal storms, largely in Texas, indicating active claims exposure management during that period.

The company supports its distribution channel through several means, though specific 2025 metrics are not public:

• Agent support and training for product knowledge, necessary for specialty niche insureds.
• Digital tools for agents to quote and bind policies, aiming for short turn-around times and responsiveness.

Focus on long-term policyholder retention is implied by the strategic shift toward personal lines, which generally seeks more stable, recurring revenue streams compared to the commercial lines segment the company is moving away from. The company reported net income allocable to common shareholders of $522,000 for the first quarter of 2025, showing a return to profitability following the agency sale restructuring.

Conifer Holdings, Inc. (CNFR) - Canvas Business Model: Channels

The primary distribution channel for Conifer Holdings, Inc. (CNFR), now rebranding to Presurance Holdings, Inc. as of September 29, 2025, is through independent wholesale and retail insurance agents. This aligns with the strategic pivot to a wholesale agency production-based revenue model, where revenue is derived from commissions and policy fees rather than direct premiums written. For the second quarter of 2025, Personal Lines, which is heavily marketed through these agents, represented 84.9% of the total Gross Written Premium (GWP) for the quarter.

The company's corporate website, located at www.cnfrh.com, serves as a channel primarily for investor relations and basic corporate information. While the company has been actively reporting financial results, such as the Q2 2025 results showing net income allocable to common shareholders of $2.1 million, or $0.17 per share, this website is not the primary point of sale for insurance products.

Internal underwriting teams remain key to supporting agent submissions, especially for the core Personal Lines business, which consists primarily of low-value dwelling homeowners insurance in Texas and the Midwest. The company underwrites substantially all policies to its specific guidelines using this in-house team. Furthermore, risk transfer mechanisms, which support the MGA model, include a new 50% homeowners quota share treaty that became effective June 1, 2025, which impacts net earned premium.

Regarding claims handling, while the prompt specifies Third-Party Administrators (TPAs), the company's structure emphasizes proactive claims handling and risk transfer. The strategic shift to the MGA model means that for MGA-produced business, the company utilizes third-party insurers as underwriters, which is a related channel component for risk placement. The company's total assets stood at $301 million at the end of Q1 2025.

Here's a look at the premium production mix for the second quarter of 2025, reflecting the channel focus:

Metric	Value (Q2 2025)	Context
Total Gross Written Premium (GWP)	$19 million	Year-over-year decrease of 58%.
Personal Lines GWP Percentage	84.9%	Consists primarily of low-value dwelling homeowners insurance in Texas and the Midwest.
Commercial Lines GWP Percentage	15.1%	Diminishing percentage of total GWP following agency sale in August 2024.
Personal Lines GWP Amount	$17.9 million	Increased 46.8% from the prior year period.

The reliance on the agent network is further detailed by the following operational focus areas:

• Marketing specialty insurance coverage for both commercial and personal lines.
• Focusing underwriting efforts on Personal Lines, notably the Texas and Midwest homeowners portfolio.
• The wholesale agency business provides non-risk bearing revenue through commissions and policy fees.
• The company's structure allows offering both admitted and Excess and Surplus lines (E&S) products.

For the first quarter of 2025, the expense ratio, which includes policy acquisition costs from agents, was 50.8%, leading to a combined ratio of 140.5%.

Conifer Holdings, Inc. (CNFR) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Conifer Holdings, Inc. serves as of late 2025, right after their strategic pivot. The focus has clearly narrowed, which you see reflected in the premium mix.

Owners of low-value dwelling properties in Texas and the Midwest represent the primary customer base, driving the growth in the Personal Lines segment. This is where the underwriting effort is concentrated.

• Personal Lines gross written premium (GWP) was 87.4% of total GWP for the first quarter of 2025.
• In the second quarter of 2025, this segment grew to represent 84.9% of total GWP.
• Personal Lines GWP saw a 22.3% year-over-year increase in Q1 2025, reaching $14.1 million.
• By Q2 2025, Personal Lines GWP had increased 46.8% from the prior year to $17.9 million.
• The Personal Lines combined ratio for the third quarter of 2025 stood at 95.2%.

Individuals seeking specialty homeowners' insurance coverage are essentially the same group as above, specifically targeted through the low-value dwelling line of business. The company is committed to this niche, which is a key differentiator from larger, standard carriers.

Small commercial businesses (shrinking segment in runoff) are the legacy book that Conifer Holdings, Inc. is actively moving away from, largely due to the 2024 agency sale. This segment is now in a runoff phase, meaning new business is minimal, and the focus is on managing existing policies and reserves.

Metric	Period Ending March 31, 2025 (Q1 2025)	Context
Commercial Lines Share of Total GWP	12.6%	Significantly reduced from prior periods.
Commercial Lines Accident-Year Combined Ratio	185.0%	Indicates significant underwriting loss in the segment.

The transition away from Commercial Lines is stark; for context, in the fourth quarter of 2024, commercial lines premium had dropped 79% year-over-year, making up just 23% of total GWP then. That trend of shrinkage definitely continued into 2025.

Independent insurance agents seeking specialty market access are critical as the main distribution channel, not direct customers, but they connect the product to the end-user. Conifer Holdings, Inc. markets and sells its insurance products across all 50 states using this network.

• The distribution network consists of approximately 4,600 independent agents.
• The wholesale agency business, which supports this channel, generates non-risk bearing revenue through commissions and policy fees.

For a sense of the overall scale as of late 2025, the trailing twelve-month revenue, as of September 30, 2025, was $44.2M. The company's market capitalization on November 12, 2025, was $14.3M, with 12.2M shares outstanding. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Conifer Holdings, Inc. (CNFR) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core costs driving Conifer Holdings, Inc.'s operations as of late 2025, focusing on the numbers that hit the bottom line. Honestly, the expense structure shows the ongoing impact of the strategic shift and new reinsurance arrangements.

Net Losses and Loss Adjustment Expenses (LAE) from Underwriting

For the third quarter of 2025, Conifer Holdings reported a net loss of $3.97 million. This loss was an improvement compared to the $6.89 million loss reported in the third quarter of 2024. The losses and LAE component of the cost structure also showed improvement in the quarter, declining to $6.39 million in Q3 2025 from $15.15 million in Q3 2024. The company is clearly managing the severity of claims better, though the overall underwriting result remains a cost center.

Here's a look at the underwriting results for the first half of 2025 versus 2024:

Metric (Six Months Ended June 30)	2025 (in thousands)	2024 (in thousands)
Net Losses and LAE (Implied from Loss Ratio)	Not Explicitly Stated	Not Explicitly Stated
Net Earned Premiums	$19,879	$33,553

High Expense Ratio, Which Increased Due to a Quota Share Treaty in Q2 2025

The expense ratio, which covers policy acquisition costs and general overhead, has been elevated due to a key reinsurance change. Specifically, the expense ratio for the second quarter of 2025 rose to 52.3%, a significant jump from 32.1% in the second quarter of 2024. This increase was partly attributed to a new 50% homeowners quota share treaty effective June 1, 2025, which reduces net earned premium, thus mechanically lifting the ratio. For the first six months of 2025, the expense ratio stood at 51.5%, compared to 33.4% for the first six months of 2024.

The resulting combined ratio for Q2 2025 was 121.1%, indicating an underwriting loss, even with the loss ratio improving to 68.8%.

Policy Acquisition Costs (Commissions to Independent Agents)

Policy acquisition costs are bundled into the expense ratio calculation. While the specific dollar amount for policy acquisition costs isn't broken out separately from other underwriting expenses in the latest reports, we know they are a major driver of the expense ratio.

• Policy acquisition costs contribute directly to the expense ratio.
• The expense ratio for Q2 2025 was 52.3% of net earned premiums.
• The new quota share treaty reduces net earned premium, magnifying the impact of fixed acquisition costs.

General and Administrative Expenses (G&A) for Corporate Overhead

General and administrative expenses (G&A) for corporate overhead are also captured within the expense ratio calculation. The company has been focused on streamlining its organization, but the overhead costs relative to the shrinking net earned premium base are currently high.

• G&A is included in the expense ratio, which was 52.3% in Q2 2025.
• The expense ratio for the first six months of 2025 was 51.5%.

Interest Expense on the 9.75% Senior Notes due 2028

Debt servicing is a fixed cost you need to track. The 9.75% Senior Notes due 2028 carry a fixed coupon rate. For the third quarter of 2025, the quarterly public debt interest expense was approximately $412,000. The notes mature on September 30, 2028.

The gross principal amount of these notes outstanding was $16.9 million, with a net amount of $12.12 million on the balance sheet as of September 30, 2025. The interest is paid quarterly on March 31, June 30, September 30, and December 31.

Conifer Holdings, Inc. (CNFR) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the revenue streams for Conifer Holdings, Inc. (CNFR) as of late 2025, which clearly shows the company's pivot away from its agency operations and a heavy reliance on its core Personal Lines underwriting business, supplemented by investment performance and earn-out recognition.

The primary engine for earned revenue remains the insurance operations, specifically the Personal Lines segment, which is the focus following the strategic sale of the agency business in 2024. Net Earned Premiums (NEP) from Personal Lines underwriting form the base, though this figure has seen significant fluctuation year-over-year due to the runoff of the Commercial Lines book.

For the second quarter ended June 30, 2025, Net Earned Premiums declined 42.6% year over year to $9.56 million. Looking at the first half of 2025, the total Net Earned Premiums decreased 40.8% to $19.88 million. This reflects the planned contraction as the Commercial Lines business runs off, which represented only 15.1% of total gross written premium in Q2 2025. The Personal Lines business, which is the focus, saw its gross written premium grow 46.8% to $17.9 million in Q2 2025.

Investment-related income provides a secondary, yet important, stream. Net investment income was reported at $1.3 million for Q2 2025, a slight dip from the prior year period. This income stream is crucial for offsetting underwriting volatility.

The revenue profile is significantly impacted by non-operating, transaction-related items. The recognition of contingent consideration gains, tied to the earn-out from the prior year's CIS sale, provided a material boost to reported net income in the first half of 2025. Specifically, Q1 2025 included a $4.395 million positive change in the fair value of contingent considerations. For Q2 2025, the results were positively impacted by the partial recognition of this earnout, contributing $5.4 million to the revenue/net income for that quarter.

The volatility of the investment portfolio also contributes to the top line through realized and unrealized gains/losses. For Q2 2025, this included a net realized investment loss of $28,000 and a $65,000 decline in the fair value of equity investments. This contrasts with Q1 2025, which saw a loss from the change in fair value of equity investments of $192,000.

Regarding commission and fee income from MGA-like arrangements, the data strongly suggests this stream is diminishing as planned. The strategic sale of the insurance agency operations in August 2024 was explicitly intended to reduce Commercial Lines revenue, which is now running off. While a specific dollar figure for this fee income stream in 2025 isn't itemized separately in the latest reports, its source (Commercial Lines) represented only about 12.6% of Gross Written Premium in Q1 2025 and 15.1% in Q2 2025, confirming the planned reduction.

Here's a quick look at some key revenue-related components for the first half of 2025:

• Net Earned Premiums (Six Months Ended June 30, 2025): $19.88 million.
• Net Investment Income (Six Months Ended June 30, 2025): $2.587 million.
• Personal Lines Gross Written Premium (Q2 2025): $17.9 million.
• Commercial Lines Gross Written Premium (Q2 2025): Represented 15.1% of total GWP.

You can see the quarterly breakdown of these key revenue drivers below:

Revenue Component (Three Months Ended)	Q1 2025 (ending March 31)	Q2 2025 (ending June 30)
Net Earned Premiums (in thousands)	$10,315	$9,564
Net Investment Income (in thousands)	$1,289	$1,300
Change in Fair Value of Contingent Considerations (in thousands)	$4,395 (Positive Change)	$5,400 (Contribution to Net Income)
Net Realized Investment Gains (Losses) (in thousands)	$0 (Implied, as it's excluded from Adjusted Op Loss calc)	($28) (Loss)
Change in Fair Value of Equity Investments (in thousands)	($192) (Loss)	($65) (Decline/Loss)

The structure definitely shows that while underwriting is the core business, the GAAP earnings are heavily influenced by the non-operating contingent consideration recognition this year. Finance: draft 13-week cash view by Friday.