ConnectOne Bancorp, Inc. (CNOB): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

ConnectOne Bancorp (CNOB) ist derzeit eine faszinierende Fallstudie zur Post-Merger-Integration und zum strategischen Risikomanagement. Sie haben es erfolgreich auf nahezu skaliert 14,0 Milliarden US-Dollar in der Bilanzsumme und verzeichnete im dritten Quartal 2025 einen starken Nettogewinn von 39,5 Millionen US-Dollar, aber dieses Wachstum geht mit einem klaren Kompromiss einher: Die Konzentrationsquote von Gewerbeimmobilien (CRE) liegt auf einem hohen Niveau 438%, deutlich über dem regulatorischen Komfort. Sie müssen wissen, wie sie ihre Nettozinsspanne (NIM) auf das geplante Niveau ausweiten wollen 3,25 % oder mehr und gleichzeitig dem Druck, das CRE-Engagement zu reduzieren, auf jeden Fall standhalten. Lassen Sie uns in die vollständige SWOT-Analyse für 2025 eintauchen, um die tatsächlichen Risiken und Chancen zu ermitteln.

ConnectOne Bancorp, Inc. (CNOB) – SWOT-Analyse: Stärken

Post-Merger-Größe mit einem Gesamtvermögen von fast 14,0 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal 2025

Die erfolgreiche Integration von The First of Long Island Corporation (FLIC) am 1. Juni 2025 hat die Bilanz und Marktposition von ConnectOne Bancorp, Inc. (CNOB) grundlegend verändert. Durch diesen Zusammenschluss vergrößerte sich die Größe des Unternehmens sofort und es wurde zu einer neuen Ebene des Regionalbankwesens.

Zum 30. September 2025 belief sich die Bilanzsumme des Unternehmens auf einen beachtlichen Wert 14,0 Milliarden US-Dollar, ein deutlicher Anstieg gegenüber 9,9 Milliarden US-Dollar Ende 2024. Diese erweiterte Präsenz, insbesondere in den attraktiven Märkten New York/New Jersey/Long Island, gibt ConnectOne eine stärkere Plattform für die gewerbliche und industrielle (C&I) Kreditvergabe und Einlagensammlung. Es verändert die Marktreichweite und die betriebliche Effizienz grundlegend.

Außergewöhnliche Kreditqualität mit notleidenden Vermögenswerten von nur 0,28 % des Gesamtvermögens

Trotz der allgemeinen wirtschaftlichen Bedenken und der Integration eines neuen Kreditportfolios hat ConnectOne die außergewöhnliche Qualität der Vermögenswerte beibehalten, die eine Kernstärke jeder Bank darstellt. Die Quote der notleidenden Vermögenswerte (NPA) ist bemerkenswert niedrig, was auf diszipliniertes Underwriting und effektives Risikomanagement hinweist.

Im dritten Quartal 2025 betrug der Anteil der notleidenden Vermögenswerte am Gesamtvermögen gerade einmal 0.28%. Dies ist ein historischer Tiefpunkt für das Unternehmen und schneidet im Vergleich zu vielen Mitbewerbern sehr gut ab, was auf ein gut verwaltetes Kreditbuch schließen lässt. Darüber hinaus lagen die annualisierten Nettoausbuchungen darunter 0.20% für das Quartal, was die Stabilität des Kreditportfolios weiter unterstreicht.

Starke Rentabilitätswende mit einem Nettogewinn von 39,5 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025

Das dritte Quartal 2025 markierte eine kraftvolle Rückkehr in die Gewinnzone und demonstrierte die Ertragskraft des zusammengeschlossenen Unternehmens nach den fusionsbedingten Kosten und der ersten Kreditrückstellung im zweiten Quartal 2025. Die Trendwende wurde durch höhere Nettozinserträge (NII) und eine deutliche Reduzierung der Rückstellungen für Kreditverluste vorangetrieben.

Der den Stammaktionären für das dritte Quartal 2025 zur Verfügung stehende Nettogewinn betrug 39,5 Millionen US-Dollar, eine deutliche Umkehrung des Nettoverlusts von (21,8) Millionen US-Dollar im Vorquartal. Diese Leistung wurde durch eine Nettozinsspanne (NIM) unterstützt, die sich um 5 Basispunkte auf erhöhte 3.11%, ein klares Zeichen dafür, dass sich die Synergien der Fusion allmählich im Endergebnis niederschlagen.

Robustes Kerneinlagenwachstum, das im zweiten Quartal 2025 mit einer Jahresrate von 17 % zunahm

Die Fähigkeit, Kernkundeneinlagen anzuziehen und zu behalten, ist ein entscheidender, kostengünstiger Finanzierungsvorteil. ConnectOne zeigte in diesem Bereich erhebliche Erfolge, insbesondere im Quartal unmittelbar nach dem Abschluss der Fusion.

Im zweiten Quartal 2025 stiegen die tatsächlichen Kernkundensalden – ausgenommen volatile vermittelte Einlagen – um mehr als 500 Millionen US-Dollar, was eine robuste Entwicklung widerspiegelt 17 % auf Jahresbasis Wachstumsrate. Dieses starke organische Wachstum ermöglichte es dem Unternehmen, seine Abhängigkeit von Großhandelsfinanzierungen zu reduzieren und insbesondere die Kreditaufnahmen der Federal Home Loan Bank um rund 200 Millionen US-Dollar zu reduzieren. Das ist ein großer Gewinn für die Finanzierungsstabilität.

Die Rendite auf das durchschnittliche materielle Stammkapital erreichte im dritten Quartal 2025 14,74 %

Der Return on Average Tangible Common Equity (ROATCE) ist ein wichtiges Maß dafür, wie effektiv eine Bank Gewinne aus dem Aktionärskapital erwirtschaftet, ohne immaterielle Vermögenswerte (wie den Geschäfts- oder Firmenwert). Das Ergebnis des dritten Quartals 2025 unterstreicht die Leistungsfähigkeit des erweiterten Franchise.

Der ROATCE erreichte eine beeindruckende Leistung 14.74% für das dritte Quartal 2025. Dies ist eine erstklassige Renditekennzahl für eine Regionalbank und signalisiert, dass das kombinierte Geschäftsmodell den Shareholder Value stark steigert, auch wenn das Unternehmen die Fusion weiter integriert. Der operative ROATCE, der einmalige Posten ausschließt, war ebenfalls stark 12.55%.

Hier ist ein kurzer Überblick über die wichtigsten finanziellen Stärken, die das Unternehmen antreiben:

Die Kernstärken liegen klar auf der Hand: Größe, erstklassige Kreditqualität und hohe Eigenkapitalrenditen. Durch den Zusammenschluss ist definitiv eine beeindruckendere und leistungsfähigere Regionalbank entstanden.

ConnectOne Bancorp, Inc. (CNOB) – SWOT-Analyse: Schwächen

Das Konzentrationsverhältnis von Gewerbeimmobilien (CRE) betrug 438% im zweiten Quartal 2025 über den regulatorischen Vorgaben.

Das starke Engagement von ConnectOne Bancorp im Bereich Gewerbeimmobilien (CRE) stellt eine eindeutige Schwachstelle dar, insbesondere in einem Umfeld steigender Zinsen. Die CRE-Konzentrationsquote der Bank lag bei einem Höchstwert von 438% Dies liegt deutlich über der informellen Aufsichtsrichtlinie von 300 % für Bau- und Grundstücksentwicklungskredite und sogar über der breiteren Spanne von 300 % bis 400 %, die die Aufsichtsbehörden für die allgemeine Konzentration von Gewerbeimmobilien angeben.

Dieser Konzentrationsgrad bedeutet, dass ein Abschwung auf dem regionalen Immobilienmarkt, insbesondere im Großraum New York, in dem CNOB tätig ist, unverhältnismäßige Auswirkungen auf die Vermögensqualität und die Kapitalreserven der Bank haben könnte. Es ist ein klassischer Risiko-Ertrags-Kompromiss, aber das Risiko profile hier ist erhöht.

Hier ist die kurze Rechnung zur Belichtung:

• Gesamtkredite für Gewerbeimmobilien (Q2 2025): Ungefähr 6,13 Milliarden US-Dollar (basierend auf der Quote von 438 %).
• Tier-1-Kapital (2. Quartal 2025): Ungefähr 1,40 Milliarden US-Dollar.

Die Tangible Common Equity (TCE)-Quote ist relativ niedrig 8.36%, unter dem internen 9 %-Ziel.

Die Tangible Common Equity (TCE)-Quote, die das Kernkapital einer Bank im Vergleich zu ihren Sachanlagen misst, ist ein wichtiger Indikator für ihre Fähigkeit, unerwartete Verluste aufzufangen. CNOBs TCE-Verhältnis von 8.36% im zweiten Quartal 2025 stellt eine Schwäche dar, da sie unter dem internen Ziel der Bank von 9 % liegt und im Vergleich zu vielen ihrer regionalen Bankenkollegen am unteren Ende liegt. Dieses Verhältnis ist definitiv ein Fokuspunkt für Investoren und Analysten.

Eine niedrigere TCE-Quote schränkt die Flexibilität der Bank für Wachstum, Aktienrückkäufe oder die Bewältigung wirtschaftlicher Belastungen ein, ohne dass zusätzliches Kapital aufgebracht werden muss, was zu einer Verwässerung führen kann. Es ist ein knappes Kapitalpolster.

Im zweiten Quartal 2025 wurde ein Nettoverlust von gemeldet 21,8 Millionen US-Dollar aufgrund fusionsbedingter Aufwendungen und Rückstellungen.

Im zweiten Quartal 2025 meldete ConnectOne Bancorp einen Nettoverlust von 21,8 Millionen US-Dollar. Dieser Verlust war hauptsächlich auf zwei Faktoren zurückzuführen: erhebliche fusionsbedingte Kosten und erhöhte Rückstellungen für Kreditausfälle (Geld, das für potenziell notleidende Kredite zurückgestellt wird). Obwohl Fusionskosten einmaliger Natur sind, wirken sie sich dennoch auf die kurzfristige Rentabilität und die Anlegerstimmung aus.

Die erhöhten Rückstellungen signalisieren jedoch die konservative Einschätzung des Managements hinsichtlich der künftigen Kreditqualität, insbesondere angesichts der hohen CRE-Konzentration. Dieser Quartalsverlust durchbricht den jüngsten Trend der Bank zu konstanter Rentabilität und wirft Fragen über die unmittelbare Ertragskraft des zusammengeschlossenen Unternehmens auf.

Die wichtigsten Komponenten des Nettoverlusts im zweiten Quartal 2025:

Kredit-Einlagen-Verhältnis von 99% bleibt nahe der 100 %-Schwelle, was die Finanzierungsflexibilität einschränkt.

Das Loan-to-Deposit (LTD)-Verhältnis von ConnectOne Bancorp beträgt 99% ab Q2 2025 ist eine strukturelle Schwäche. Dieses Verhältnis zeigt, dass die Bank für fast jeden Dollar an Einlagen 99 Cent ausgeliehen hat. Während eine hohe LTD-Quote auf eine effiziente Mittelverwendung hindeutet, schränkt die Nähe zur 100-Prozent-Marke die Fähigkeit der Bank ein, neues Kreditwachstum ausschließlich über ihre Kerneinlagenbasis zu finanzieren.

Um das weitere Kreditwachstum zu unterstützen, muss sich die Bank stärker auf Großkundenfinanzierung (wie vermittelte Einlagen oder Vorschüsse der Federal Home Loan Bank) verlassen, die in der Regel teurer und weniger stabil sind als Einlagen von Kernkunden. Dies erhöht die gesamten Finanzierungskosten der Bank und erhöht das Liquiditätsrisiko, insbesondere wenn sich die Marktbedingungen verschärfen. Sie haben einfach nicht viel Spielraum bei der Finanzierung.

ConnectOne Bancorp, Inc. (CNOB) – SWOT-Analyse: Chancen

Die derzeit größte Chance für ConnectOne Bancorp, Inc. ergibt sich direkt aus der erfolgreichen Integration der First of Long Island Corporation (FLIC)-Fusion, die bereits zu einer Margenausweitung und einer stärkeren kommerziellen Pipeline führt. Sie können damit rechnen, dass sich diese Dynamik in einem deutlichen Gewinnwachstum niederschlägt, da die vollen Vorteile des Deals bis 2025 und bis 2026 zum Tragen kommen.

Die Nettozinsmarge (NIM) wird sich voraussichtlich auf erhöhen 3,25 % oder mehr bis zum 4. Quartal 2025.

Die Entwicklung Ihrer Nettozinsspanne (NIM) ist ein klarer Rückenwind. Die Fusion mit FLIC hat maßgeblich zur Optimierung des Einlagenmixes beigetragen und dazu beigetragen, die durchschnittlichen Einlagenkosten zu senken. Aus diesem Grund wurde das NIM bereits auf erweitert 3.11% im dritten Quartal 2025, gegenüber 3,06 % im zweiten Quartal 2025.

Das Management ist auf jeden Fall zuversichtlich und prognostiziert für das vierte Quartal 2025 einen NIM von 3,25 % oder sogar darüber. Die Spotmarge am Ende des dritten Quartals 2025 lag bereits über 3,20 %, was dieser Prognose für das vierte Quartal große Glaubwürdigkeit verleiht. Was diese Schätzung verbirgt, ist das zugrunde liegende Margenpotenzial, das nach Schätzungen des Managements deutlich höher ausfallen könnte, möglicherweise über 3,50 %, wenn vorübergehende Belastungen wie eine zurückgezahlte nachrangige Schuldverschreibung und überschüssige Barmittel ausgeschlossen werden.

Die FLIC-Fusion wird voraussichtlich etwa 100 % liefern 9,8 Millionen US-Dollar im vierteljährlichen Gewinnzuwachs für 2025.

Die finanziellen Gründe für die FLIC-Fusion sind überzeugend und liefern bereits einen Mehrwert. Es wird erwartet, dass die Transaktion im Jahr 2025 zu einem Gewinnzuwachs von etwa 9,8 Millionen US-Dollar pro Quartal führen wird. Dieser unmittelbare Anstieg ist das Ergebnis von Kostensynergien und der verbesserten Umsatzgenerierungskapazität des zusammengeschlossenen Unternehmens.

Hier ist die schnelle Rechnung: Durch die Fusion, die am 1. Juni 2025 abgeschlossen wurde, entstand ein gemeinsames Institut mit einem Gesamtvermögen von etwa 14 Milliarden US-Dollar, Gesamteinlagen von 11 Milliarden US-Dollar und Gesamtkrediten von 11 Milliarden US-Dollar. Allein diese Größenordnung macht ConnectOne Bancorp zu einem viel ernstzunehmenderen Konkurrenten im Großraum New York. Die erfolgreiche Integration inklusive einer zügigen Systemumstellung treibt diese finanzielle Dynamik bereits voran.

Nutzen Sie die erweiterte geografische Präsenz in den Metromärkten Long Island und New York für die Akquise neuer Kunden.

Der Zusammenschluss hat die geografische Reichweite von ConnectOne Bancorp grundlegend verändert und seine Position als führende Community-Bank im Großraum New York gefestigt. Das Filialnetz wurde auf über 60 Standorte in New York, New Jersey und Südostflorida erweitert.

Der wichtigste strategische Gewinn ist die materielle Verstärkung der Präsenz auf Long Island. Durch den Zusammenschluss wurde ConnectOne gemessen am Einlagenmarktanteil zu einer der fünf größten Banken auf Long Island. Diese erweiterte Präsenz bietet eine direkte Chance zur Neukundenakquise, insbesondere für kleine und mittlere Unternehmen in:

• Nassau County, New York
• Suffolk County, New York
• Der weitere Großraum New York

Ungefähr 30 % des Pro-forma-Einlagengeschäfts befinden sich mittlerweile in den Landkreisen Nassau und Suffolk, was Ihnen eine solide lokale Basis für den Cross-Selling von gewerblichen Kreditprodukten bietet.

Starke Kreditpipeline mit einem gewichteten Durchschnittszinssatz von 6.77%, was zukünftige Nettozinserträge unterstützt.

Eine gesunde Kreditpipeline ist der Motor für das zukünftige Wachstum des Nettozinsertrags (Net Interest Income, NII), und die Pipeline von ConnectOne Bancorp ist robust. Der gewichtete Durchschnittszinssatz für neue Kredite in der Pipeline liegt bei attraktiven 6,77 %. Dieser hohe Zinssatz sichert hohe zukünftige Zinserträge, was im aktuellen Zinsumfeld von entscheidender Bedeutung ist.

Die Kreditvergaben waren stark und beliefen sich im dritten Quartal 2025 auf insgesamt über 465 Millionen US-Dollar. Mit Blick auf die Zukunft geht das Management davon aus, dass sich das Kreditwachstum im vierten Quartal 2025 beschleunigen wird, wobei die durchschnittlichen Kredite im Vergleich zum Vorquartal um mehr als 2 % steigen werden, und könnte im Jahr 2026 problemlos ein Wachstum im Bereich von über 5 % verzeichnen. Diese Pipeline ist außerdem stark diversifiziert, was das Konzentrationsrisiko mindert:

Die Zusammensetzung umfasst Gewerbe- und Industriekredite (C&I), Gewerbeimmobilien (CRE), Bau, SBA und Wohnbaukredite und gewährleistet so eine breite Basis für Wachstum. Die Chance besteht hier darin, diese Pipeline umzusetzen und die hohen Einnahmen zu erzielen, die sie verspricht.

ConnectOne Bancorp, Inc. (CNOB) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Die Hauptbedrohungen für ConnectOne Bancorp, Inc. (CNOB) ergeben sich aus dem makroökonomischen Umfeld und den inhärenten Risiken, die mit der Ausrichtung auf kommerzielle Kredite verbunden sind. Die jüngste Fusion mit The First of Long Island Corporation hat zwar zu einer Vergrößerung der Größe geführt, erhöht aber auch die Gefährdung durch systemische Risiken, insbesondere solche, die den Immobilienmarkt im Großraum New York betreffen.

Anhaltend hohe Zinssätze könnten die Einlagenkosten trotz der jüngsten NIM-Ausweitung unter Druck setzen.

Wenn Sie sich die jüngste Ausweitung der Nettozinsmarge (Net Interest Margin, NIM) von ConnectOne Bancorp ansehen, fühlen Sie sich vielleicht wohl, aber die Gefahr anhaltend hoher Zinssätze ist real. Das NIM wurde erweitert auf 3.11% im dritten Quartal 2025, gegenüber 3,06 % im Vorquartal. Dies wurde durch einen Rückgang der durchschnittlichen Kosten für Einlagen um 12 Basispunkte im dritten Quartal 2025 unterstützt. Dennoch bedeutet ein anhaltendes Umfeld, in dem die Zinssätze für längere Zeit höher sind, dass Kunden weiterhin höhere Renditen für ihre Einlagen verlangen werden, was die Bank dazu zwingt, mehr zu zahlen, um ihre Finanzierungsbasis zu behalten.

Die Bank hat den Betrag eingelöst 75 Millionen Dollar von hochverzinslichen nachrangigen Schuldverschreibungen zu teuren 9,92 % im September 2025, was ein positiver Schritt ist. Der Wettbewerb um Einlagen ist jedoch hart, und diese Kostenerleichterung könnte nur von kurzer Dauer sein, wenn die Federal Reserve nicht mit der Zinssenkung beginnt. Wir müssen auf jeden Fall realistisch sein, was den Aufwärtsdruck auf die Finanzierungskosten angeht.

Behördliche Prüfung des hohen CRE-Konzentrationsverhältnisses, das unterschritten werden muss 400%.

Die hohe Konzentration von ConnectOne Bancorp auf Gewerbeimmobilienkredite (CRE) sorgt für ständige Aufmerksamkeit der Aufsichtsbehörden. Die regulatorischen Leitlinien sind klar: Das CRE-Konzentrationsverhältnis einer Bank – CRE-Kredite zum gesamten risikobasierten Kapital – sollte idealerweise unter 300 % bleiben und ohne solides Risikomanagement und Kapitalpuffer auf keinen Fall 400 % überschreiten.

Im zweiten Quartal 2025 lag die CRE-Konzentrationsquote der Bank bei 438 %, eine direkte Folge der jüngsten Fusion. Das Management arbeitet daran, dies zu reduzieren, und geht davon aus, dass die Quote bis Ende 2025 durch organische Kreditvergabe und Kapitalzuwachs auf unter 400 % sinken wird. Doch bis dieses Ziel erreicht ist, setzt die hohe Quote die Bank einer intensiven Prüfung aus, was das künftige Kreditwachstum einschränken und höhere Kapitalreserven erfordern kann, was das Geschäft im Wesentlichen verlangsamt.

Die Betriebskosten werden voraussichtlich steigen 56 bis 57 Millionen US-Dollar pro Quartal im Jahr 2026.

Während die Fusion mit The First of Long Island Corporation voraussichtlich zu langfristigen Effizienzsteigerungen führen wird, sind kurzfristig höhere Betriebskosten die Realität. Die zinsunabhängigen Aufwendungen beliefen sich im dritten Quartal 2025 auf 58,7 Millionen US-Dollar, obwohl die wiederkehrende Betriebsrate, ohne einmalige Belastungen, eher bei 55,8 Millionen US-Dollar lag.

Die Gefahr besteht darin, dass die Kosten steigen, selbst nachdem sich der Staub um die Fusionsintegration gelegt hat. Das Management geht davon aus, dass die wiederkehrenden Betriebskosten im vierten Quartal 2025 etwa 55 bis 56 Millionen US-Dollar betragen und dann im ersten Halbjahr 2026 auf 56 bis 57 Millionen US-Dollar pro Quartal steigen werden. Dieser, wenn auch moderate Anstieg übt Druck auf das Wachstum des Gewinns pro Aktie aus und zwingt die Bank, sich stark auf die weitere NIM-Expansion und das Kreditwachstum zu verlassen, um ihre Rentabilitätsziele aufrechtzuerhalten.

• Betriebskosten Q3 2025 (GAAP): 58,7 Millionen US-Dollar
• Ausgabenprognose für das 4. Quartal 2025 (wiederkehrend): 55 bis 56 Millionen US-Dollar pro Quartal
• Ausgabenprognose H1 2026 (wiederkehrend): 56 bis 57 Millionen US-Dollar pro Quartal

Eine mögliche Konjunkturabschwächung könnte sich auf die Fähigkeit von CRE-Kreditnehmern auswirken, ihre Kredite zu bedienen.

Die größte Unbekannte ist die Gesundheit der Wirtschaft, insbesondere im Großraum New York, wo ConnectOne Bancorp ein erhebliches Engagement hat. Während die aktuellen Kreditqualitätskennzahlen stark sind, waren notleidende Vermögenswerte mit 0,28 % niedrig und die annualisierten Nettoabschreibungen lagen im dritten Quartal 2025 unter 0,20 % – eine Rezession würde das CRE-Portfolio belasten. Ein Abschwung könnte den Cashflow von Gewerbemietern und Immobilieneigentümern beeinträchtigen und zu höheren Zahlungsausfällen und Kreditausfällen führen.

Die Rückstellungen der Bank für Kreditausfälle beliefen sich im dritten Quartal 2025 auf 5,5 Millionen US-Dollar, was ein stabiles, gesundes Umfeld widerspiegelt. Allerdings stieg die Rückstellung im zweiten Quartal 2025 auf 35,7 Millionen US-Dollar, was größtenteils auf eine einmalige Rückstellung in Höhe von 27,4 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit der Fusion zurückzuführen ist. Dies zeigt, wie schnell die Rückstellung steigen kann, wenn das Risiko neu bewertet wird. Wenn sich die Wirtschaft abschwächt, wird diese Rückstellungszahl wieder steigen, was sich direkt auf die Erträge auswirkt. Das Management selbst hat sein prognostiziertes Kreditwachstum von mehr als 5 % im Jahr 2026 aufgrund der Wirtschaftslage und der Kreditnachfrage zurückgenommen.