Cohen & Steers, Inc. (CNS): PESTLE-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie versuchen herauszufinden, ob Cohen & Steers, Inc. (CNS) kann sich in der Landschaft des Jahres 2025 zurechtfinden, und die kurze Antwort lautet, dass das Makroumfeld sowohl eine große Chance als auch erhebliche Compliance-Probleme mit sich bringt. Als Spezialist für Sachwerte wie börsennotierte Immobilien und Infrastruktur ist CNS definitiv jeder Änderung der Zinspolitik der Federal Reserve und den neuen klimabezogenen Offenlegungsvorschriften der SEC ausgesetzt, die ihre betriebliche Belastung in diesem Jahr erhöhen werden. Aber der Vorteil ist enorm: Wenn sie ihre politische und Investitionsstrategie gut umsetzen, können sie einen geschätzten Gewinn erzielen 12,3 Milliarden US-Dollar allein durch die institutionelle Verlagerung hin zur börsennotierten Infrastruktur an neuem verwaltetem Vermögen (AUM). Wir müssen diese sechs externen Kräfte – politische, wirtschaftliche, soziologische, technologische, rechtliche und ökologische – abbilden, um zu sehen, worauf das Unternehmen sein Kapital und seine Aufmerksamkeit jetzt konzentrieren muss.

Cohen & Steers, Inc. (CNS) – PESTLE-Analyse: Politische Faktoren

Globale Handelsspannungen wirken sich direkt auf die Bewertungen von Infrastrukturanlagen aus.

Du kannst Cohen nicht ansehen & Die zum Kerngeschäft von Steers, Inc. gehörenden Infrastruktur- und Sachwerte sind nicht zu sehen, ohne den Schatten der globalen Handelsspannungen zu sehen. Die „America First“-Politik der neuen Regierung hat zu einer starken Eskalation der Zölle geführt. Beispielsweise wurden die Zölle auf chinesische Waren seit Januar 2025 erheblich erhöht, wobei einige Sätze von 30 % auf unglaubliche 104 % anstiegen, was die Gesamtbelastung für viele Produkte unter Berücksichtigung früherer Maßnahmen auf fast 120 % erhöht.

Dabei geht es nicht nur um Konsumgüter; es wirkt sich direkt auf die Kosten und die Bewertung von Infrastrukturprojekten aus. Höhere Zölle bedeuten höhere Kosten für Stahl, Solarkomponenten und andere Materialien, die für den Bau von Rechenzentren, Übertragungsleitungen und Häfen unerlässlich sind – alles wichtige Investitionsbereiche für Cohen & Lenkt. Für einen auf Sachwerte spezialisierten Vermögensverwalter birgt dieses geopolitische Risiko jedoch auch eine Chance. Infrastrukturanlagen werden zunehmend als defensive Anlage betrachtet, die Stabilität und Widerstandsfähigkeit gegenüber der Volatilität bietet, die Handelskriege auf die breiteren öffentlichen Aktienmärkte bringen.

Die regulatorische Divergenz zwischen den USA und China wirkt sich auf die grenzüberschreitende Kapitalbeschaffung aus.

Die regulatorische Kluft zwischen den USA und China wird immer größer und schafft ein komplexes Umfeld für grenzüberschreitende Kapitalströme. Diese Divergenz wirkt sich auf Cohen aus & Die globalen Aktivitäten von Steers umfassen Niederlassungen in Hongkong und Singapur. Im September 2025 hat die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission (SEC) eine neue grenzüberschreitende Task Force gebildet, die speziell darauf abzielt, die Kontrolle ausländischer Emittenten zu verstärken, wobei der Schwerpunkt insbesondere auf China und Hongkong liegt.

Diese Maßnahme steht im Einklang mit der im Februar 2025 herausgegebenen „America First Investment Policy“ und signalisiert die klare Absicht, die US-Kapitalmärkte vor undurchsichtigen ausländischen Akteuren zu schützen. Darüber hinaus haben die USA im Januar 2025 die weltweit erste umfassende Regelung für Auslandsinvestitionen erlassen, die die Aufsicht über bestimmte US-Investitionen in kritische chinesische Sektoren wie Halbleiter und künstliche Intelligenz formalisiert. Dies bedeutet, dass eine institutionelle Anlegerbasis in den USA, die im Mai 2025 etwa 250 Milliarden US-Dollar an in den USA notierten chinesischen Aktien hielt, nun unter einem viel strengeren, sicherheitsorientierten Regulierungsrahmen arbeitet. Das ist ein riesiger Kapitalpool, bei dem das Compliance-Risiko gerade deutlich gestiegen ist.

Steuerpolitische Unsicherheit in Bezug auf Kapitalgewinne und Unternehmenszinsen nach den Wahlen im Jahr 2024.

Das größte kurzfristige politische Risiko für Ihre Kunden ist die drohende Klippe in der Steuerpolitik. Die Kernbestimmungen des Tax Cuts and Jobs Act (TCJA) von 2017 laufen Ende 2025 aus. Dies führt zu massiver Unsicherheit für vermögende Anleger und Unternehmen, die das Lebenselixier eines Vermögensverwalters wie Cohen sind & Lenkt.

Hier ist die kurze Berechnung der möglichen Verschiebungen:

Wenn die Kapitalertragssteuer für Gutverdiener auf 28 % ansteigt, könnte dies Ende 2025 einen Ansturm von Vermögensverkäufen auslösen, um den niedrigeren Satz zu sichern, oder es könnte einen Anreiz für eine Verlagerung hin zu steuerbegünstigten Produkten wie Kommunalanleihen oder steuereffizienten Immobilienwertstrategien geben. Diese Unsicherheit erschwert Cohens langfristige Finanzplanung & Kunden von Steers.

Erhöhte Staatsausgaben für die Infrastruktur schaffen neue Investitionsmöglichkeiten.

Das politische Bekenntnis zu Infrastrukturausgaben, unabhängig von der Regierung, ist für Cohen ein klarer Rückenwind & Lenkt. Zwischen 2024 und 2033 besteht in den USA immer noch eine Finanzierungslücke im Infrastrukturbereich, die auf schätzungsweise 3,7 Billionen US-Dollar beziffert wird, und privates Kapital ist unerlässlich, um diese Lücke zu schließen. Diese Lücke treibt einen Infrastruktur-Superzyklus voran.

Das Unternehmen ist außergewöhnlich gut positioniert, um von der Verlagerung hin zu realen Vermögenswerten zu profitieren, wie die starke Leistung im dritten Quartal 2025 zeigt, das Nettozuflüsse in Höhe von 233 Millionen US-Dollar und ein verwaltetes Endvermögen von 90,9 Milliarden US-Dollar verzeichnete.

Die primären Chancen ergeben sich aus politisch unterstützten säkularen Trends:

• Digitale Infrastruktur: Angetrieben durch KI und Cloud Computing werden die Investitionen in Rechenzentren bis 2025 weltweit voraussichtlich 400 Milliarden US-Dollar pro Jahr erreichen.
• Energiewende: Anhaltende öffentliche und private Investitionen in grüne Energieprojekte, trotz politischer Unsicherheit hinsichtlich spezifischer Anreize.
• Widerstandsfähigkeit der Lieferkette: Nearshoring und industrielles Onshoring steigern die Nachfrage nach neuen Logistikbauten, Güterbahnen und Häfen in den USA.

Der politische Wille, diese Bereiche zu finanzieren, ist definitiv stark und schafft eine umfangreiche Pipeline an investierbaren Vermögenswerten für die Strategien des Unternehmens.

Cohen & Steers, Inc. (CNS) – PESTLE-Analyse: Wirtschaftliche Faktoren

Die Zinsentwicklung der Federal Reserve bestimmt die Kreditkosten für reale Vermögenswerte.

Für Cohen war die Geldpolitik der Federal Reserve der wichtigste Wirtschaftsfaktor & Steers aufgrund seiner Spezialisierung auf Sachwerte wie Immobilien und Infrastruktur. Nachdem die Fed den Leitzins bis Ende 2024 in einer hohen Spanne von 5,25 % bis 5,5 % gehalten hatte, wechselte sie zu einer lockereren Haltung. Bis Ende 2025 rechnet der Markt mit einem angestrebten Federal Funds Rate von etwa 3,9 % bis 4,25 %, was einem deutlichen Rückgang gegenüber dem Höchststand entspricht. Diese prognostizierte Lockerung, die erwartete Kürzungen um 0,50 Prozentpunkte im Jahr 2025 beinhaltet, ist ein direkter Rückenwind für die Bewertungen realer Vermögenswerte. Niedrigere Fremdkapitalkosten machen Neuakquisitionen leichter realisierbar und verringern das Refinanzierungsrisiko für bestehende Immobilien- und Infrastrukturbestände. Beispielsweise lag die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen, ein wichtiger Maßstab für gewerbliche Immobilienfinanzierungen, im Juni 2025 immer noch bei etwa 4,3 %, aber die Erwartung weiterer Senkungen dürfte dazu beitragen, diesen langfristigen Zinssatz zu senken. Niedrigere Zinssätze machen auch die einkommensstarken Ausschüttungen aus börsennotierten Sachwerten im Vergleich zu festverzinslichen Alternativen attraktiver.

Die anhaltende Inflation steigert die Nachfrage nach Sachwerten als Absicherung.

Die Inflation bleibt ein anhaltendes Risiko, was die Anlagethese für Cohen bestärkt & Die Kernprodukte von Steers. Der US-Verbraucherpreisindex (VPI) lag im Mai 2025 bei einer Jahresrate von 2,4 %, der Kern-VPI bei 2,8 %, beides lag immer noch über dem langfristigen Ziel der Federal Reserve von 2 %. Dieses „klebrige“ Inflationsumfeld, das durch Faktoren wie die Deglobalisierung und die Energiewende angetrieben wird, hat viele Vermögensverwalter davon überzeugt, dass die langfristige Gleichgewichtsinflationsrate höher sein wird als das Niveau vor der Pandemie. Dies ist auf jeden Fall ein positiver struktureller Treiber für Sachwerte, da ihre Einnahmen (wie Mieteinnahmen und Mautgebühren) oft an die Inflation gekoppelt sind und eine wichtige Absicherung gegen den Kaufkraftschwund darstellen. Die Fähigkeit des Unternehmens, Strategien anzubieten, die sich auf börsennotierte Immobilien, Infrastruktur und Rohstoffe konzentrieren, geht direkt auf dieses grundlegende Anlegerbedürfnis ein, echtes Vermögen zu bewahren.

Die Verlangsamung des globalen BIP-Wachstums könnte die Auslastung börsennotierter Immobilien unter Druck setzen.

Eine globale Konjunkturabschwächung stellt kurzfristig ein Risiko für die Fundamentaldaten der zugrunde liegenden Vermögenswerte von Cohen dar & Portfolios von Steers. Der Internationale Währungsfonds (IWF) hat seine globale BIP-Wachstumsprognose für 2025 auf 2,8 % nach unten korrigiert (Stand Mai 2025), während die US-Prognose auf 1,2 % gesenkt wurde. Diese Verlangsamung der Wirtschaftstätigkeit kann sich direkt in einem Druck auf die Auslastung und das Mietwachstum bei Gewerbeimmobilien niederschlagen. Während der globale Bürovermietungsmarkt in Nordamerika eine robuste Aktivität verzeichnete und die Vermietungsquote den höchsten Stand seit sechs Jahren erreichte, wird im Industriesektor im Jahr 2025 mit einem Höhepunkt der Leerstandsraten gerechnet. Dieses ungleichmäßige Wachstum bedeutet, dass das Unternehmen bei seiner globalen Ausrichtung äußerst selektiv vorgehen muss.

Hier ist die kurze Berechnung des jüngsten Zuflusstrends des Unternehmens, die zeigt, dass die Marktzuwächse derzeit in manchen Zeiträumen die Nettoabflüsse überwiegen, eine Wachstumsverlangsamung könnte dies jedoch umkehren:

Ein starker Dollar sorgt für Gegenwind für internationale Anlagerenditen.

Die Wertentwicklung des US-Dollar-Index (DXY) wirkt sich direkt auf die ausgewiesenen Renditen von Cohen aus & Die beträchtlichen internationalen Beteiligungen von Steers. Ein starker Dollar wirkt als Gegenwind und verringert den Wert der auf Fremdwährung lautenden Anlagerenditen, wenn sie wieder in US-Dollar umgerechnet werden. Allerdings fiel der DXY-Index im ersten Halbjahr 2025 (1H25) tatsächlich um 10,7 %, was den internationalen Vermögensrenditen erheblichen Rückenwind verlieh. Beispielsweise waren 10 % der seit Jahresbeginn erzielten Rendite des MSCI EAFE von 22 % auf diesen schwächeren Dollareffekt zurückzuführen. Anfang November 2025 wurde der DXY nahe 99,0 gehandelt, wobei die Prognosen zwischen einer Erholung Ende des vierten Quartals in Richtung 107-108 oder einer anhaltenden Schwäche im Bereich von 96-99 aufgeteilt waren. Eine Erholung des Dollars würde die Renditen ausländischer Vermögenswerte für in den USA ansässige Anleger sofort unter Druck setzen und die globalen Strategien des Unternehmens kurzfristig weniger attraktiv machen.

Die Marktvolatilität erhöht die Nachfrage nach defensiven, einkommensorientierten Strategien.

Die erhöhte geopolitische und wirtschaftliche Unsicherheit im Jahr 2025 hat die Marktvolatilität verstärkt, was typischerweise die Nachfrage der Anleger nach defensiven, einkommensorientierten Strategien erhöht – eine Kernkompetenz von Cohen & Lenkt. Durch die Konzentration des Unternehmens auf Vermögenswerte, die konsistente Cashflows generieren, wie z. B. börsennotierte Vorzugspapiere und Infrastruktur, ist es gut positioniert, um Zuflüsse von risikoscheuen Anlegern zu nutzen. Die Nettozuflüsse von 233 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025 deuten darauf hin, dass das Kapital trotz einer kurzen Trendwende im zweiten Quartal immer noch in diese stabileren Anlageklassen fließt. Diese Nachfrage wird durch einige Schlüsselfaktoren bestimmt:

• Wir streben nach höheren Renditen als bei herkömmlichen Anleihenangeboten.
• Die Notwendigkeit einer Diversifizierung weg von volatilen Aktienmärkten.
• Bevorzugung von Vermögenswerten mit vertraglichen, inflationsgebundenen Cashflows.

Was diese Schätzung verbirgt, ist, dass die Volatilität zwar die Nachfrage nach defensiven Vermögenswerten antreibt, extreme Marktschocks jedoch dennoch zu Kundenrücknahmen und Nettoabflüssen führen können, wie die Nettoabflüsse von 131 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2025 zeigen. Sie müssen das Tempo der Einführung neuer Produkte im alternativen Einkommensbereich im Auge behalten, um von dieser defensiven Nachfrage zu profitieren.

Cohen & Steers, Inc. (CNS) – PESTLE-Analyse: Soziale Faktoren

Wachsende Nachfrage von Privatanlegern nach ertragsbringenden, materiellen Vermögenswerten

Die Privatanlegerlandschaft verändert sich grundlegend, was Cohen starken Rückenwind verschafft & Der Schwerpunkt von Steers liegt auf Sachwerten und alternativen Erträgen. Privatanleger machen mittlerweile ca. aus 20.5% des täglichen US-Aktienhandelsvolumens Mitte 2025, ein deutlicher Anstieg gegenüber vor einem Jahrzehnt. Dieses wachsende Segment ist aktiv auf der Suche nach Investitionen, die einen greifbaren Wert und einen stetigen Cashflow bieten und über reine Wachstumsaktien hinausgehen.

Im Jahr 2025 haben Immobilien ihren Platz gefestigt und repräsentieren etwa 20% des durchschnittlichen Einzelhandelsportfolios, getrieben durch den Wunsch nach inflationsresistenten Beständen. Darüber hinaus bevorzugen 38 % der Privatanleger ausdrücklich Dividendenaktien als Strategie für ein stabiles Einkommen. Diese Präferenz kommt Cohen direkt zugute & Die Produktpalette von Steers ist auf Real Estate Investment Trusts (REITs) und Infrastrukturfonds spezialisiert. Beispielsweise stieg das US-Einzelhandelsinvestitionsvolumen im ersten Quartal 2025 im Vergleich zum Vorjahr um 13 %, wobei Lebensmittelzentren – ein zentraler realer Vermögenswert – 31 % des gesamten Einzelhandelstransaktionsvolumens mit mehreren Mietern ausmachten. Das ist ein klares Signal: Anleger wollen Vermögenswerte, die sie sehen können und die sie zuverlässig auszahlen.

Der demografische Wandel hin zum Ruhestand erhöht den Bedarf an stabilen Dividendenfonds

Die alternde US-Bevölkerung, die oft als Silber-Tsunami bezeichnet wird, führt zu einer strukturellen Nachfrage nach stabilen, einkommensgenerierenden Investitionen. Da Männer im Alter von 65 Jahren eine 43-prozentige Chance haben, 90 Jahre alt zu werden, ist die Planung eines Ruhestandseinkommens von 25 bis 30 Jahren mittlerweile die Norm, wodurch das Langlebigkeitsrisiko für Menschen, die kurz vor dem Ruhestand stehen, zu einem Hauptanliegen wird.

Diese Bevölkerungsgruppe, die typischerweise über 50 Jahre alt ist, wendet sich aktiv einkommensgenerierenden Vermögenswerten wie REITs, Business Development Companies (BDCs) und Master Limited Partnerships (MLPs) zu, um Stabilität zu gewährleisten und gleichzeitig die Inflation zu bekämpfen. Cohen & Steers ist mit seiner Spezialisierung auf diese Bereiche gut aufgestellt, um diese Ströme zu erfassen. Die eigenen Aktien des Unternehmens spiegeln diesen Fokus wider, mit einer jährlichen Dividende von 2,48 US-Dollar pro Aktie und einer Rendite zwischen 3,83 % und 4,16 % (Stand November 2025), was sie für einkommensorientierte Aktionäre attraktiv macht. Tatsächlich ergab eine Rentenstudie aus dem Jahr 2025, dass wertstabile Fonds bei älteren Teilnehmern an beitragsorientierten Plänen beliebter sind als die Standard-Target-Date-Fonds (TDFs).

Die öffentliche Kontrolle über die Vergütungs- und Honorarstrukturen von Führungskräften ist nach wie vor hoch

Vermögensverwalter stehen unter anhaltendem öffentlichen und regulatorischen Druck, sicherzustellen, dass die Vergütung von Führungskräften eindeutig an die langfristige Leistung gekoppelt ist und dass die Fondsgebühren transparent und vertretbar sind. Die Securities and Exchange Commission (SEC) überdenkt aktiv die Offenlegung der Vergütung von Führungskräften im Jahr 2025 und betont die Notwendigkeit einer verständlichen, anlegerfreundlichen Kommunikation.

Auch Aktionärsberatungsfirmen prüfen die Ausrichtung der leistungsorientierten Vergütung genau. Für die Proxy-Saison 2026 sucht die Investment Association (IA) nach klaren und detaillierten Erklärungen zu Gehaltsentscheidungen. Dieser Fokus bedeutet Cohen & Steers muss auf jeden Fall darauf vorbereitet sein, zu artikulieren, wie seine Managementgebührenstruktur Wert schafft, insbesondere angesichts der vorläufigen Nettoabflüsse von 213 Millionen US-Dollar im Januar 2025 und 81 Millionen US-Dollar im September 2025, trotz eines starken Nettozuflusses von 1,1 Milliarden US-Dollar im Oktober 2025. Die Herausforderung besteht darin, einen Wert zu beweisen, der über die Marktsteigerung hinausgeht, wenn die Ströme inkonsistent sind.

Hier ist die kurze Rechnung zur Dividendenstabilität des Unternehmens im Vergleich zum Gewinn:

Fokus auf soziale Gerechtigkeit bei Infrastrukturprojekten (z. B. bezahlbarer Wohnraum)

Soziale Gerechtigkeit wird, insbesondere im Kontext der Krise des bezahlbaren Wohnraums, zu einem Schlüsselfaktor dafür, wie institutionelle Anleger Kapital in Sachwerte und Infrastruktur investieren. Dieser Trend passt perfekt zu Cohen & Das Know-how von Steers in den Bereichen Immobilien und Infrastruktur fügt den traditionellen Finanzkennzahlen jedoch eine soziale Leistungsebene hinzu.

Bezahlbarer Wohnraum wird zunehmend als widerstandsfähige Anlageklasse angesehen, bei der finanzielle Leistung und soziale Auswirkungen untrennbar miteinander verbunden sind. Die Investitionen nehmen zu: Über 52 % der Führungskräfte in bezahlbarem Wohnraum meldeten im Jahr 2025 im Vergleich zu 2023 ein deutliches Wachstum der Schulden- und Eigenkapitalinvestitionen. Der Branchenkonsens ist eindeutig: Mehr als 89 % der Umfrageteilnehmer stimmten der dringenden Notwendigkeit einer Bebauungsreform und einer Aufstockung der Ressourcen zu, um die Erschwinglichkeit von Wohnraum zu erhöhen.

Für Cohen & Für Steers bedeutet dies, soziale Auswirkungen in Investitionsentscheidungen zu integrieren, wie zum Beispiel:

• Priorisierung von Infrastrukturprojekten mit klarem Nutzen für die Gemeinschaft.
• Investition in Immobilien mit bezahlbaren Wohneinheiten.
• Unterstützung gemischt genutzter Entwicklungen, die die soziale und wirtschaftliche Vielfalt fördern.

Das Unternehmen muss nachweisen, dass seine Investitionen in börsennotierte und private Immobilien und Infrastruktur einen positiven Beitrag zu sozialen Gerechtigkeitsergebnissen und nicht nur zur Aktionärsrendite leisten.

Cohen & Steers, Inc. (CNS) – PESTLE-Analyse: Technologische Faktoren

Die Digitalisierung des Asset Managements senkt die Betriebskosten; CNS muss hier unbedingt investieren.

Das Gebot der Digitalisierung ist einfach: Kosten senken und Abläufe skalieren, ohne Abstriche bei der Präzision zu machen. Die Vermögensverwaltungsbranche verzeichnet erhebliche betriebliche Effizienzsteigerungen. Einige Unternehmen berichten von bis zu einem 50% Reduzierung der Betriebsressourcen durch Workflow-Automatisierung und Systemkonsolidierung. Für Cohen & Steers, Inc. kann eine starke operative Marge beibehalten, die im dritten Quartal 2025 bei 36,1 % (bereinigt) lag. Daher sind kontinuierliche technologische Investitionen erforderlich, um der Gebührenkompression und den steigenden Regulierungskosten entgegenzuwirken. Die Gesamtausgaben des Unternehmens beliefen sich im dritten Quartal 2025 auf etwa 92,819 Millionen US-Dollar, sodass selbst eine geringfügige prozentuale Reduzierung des Verwaltungsaufwands zu Einsparungen in Millionenhöhe führt.

Sie können es sich nicht leisten, dass Ihre Rentabilität durch veraltete Systeme beeinträchtigt wird. Branchendaten zeigen, dass 65 % der Vermögensverwalter bereits von einer gesteigerten betrieblichen Effizienz durch digitale Tools berichten. Dies ist kein zukünftiger Trend; Es sind die aktuellen Geschäftskosten.

• 72% der Vermögensverwalter gehen davon aus, dass die Automatisierung die Kosten für die Kundenbetreuung erheblich senken wird.
• 45% der Manager gehen davon aus, dass sich die Kunden-Onboarding-Zeit durch den Einsatz digitaler Prozesse um über 40 % verkürzen wird.
• Die digitale Transformation ist ein zentraler Innovationstreiber für 66% von Vermögensverwaltern.

KI-gesteuerte Portfoliokonstruktion verbessert die Risikomodellierung für Sachwerte.

Cohen & Die Spezialisierung von Steers auf Sachwerte wie Immobilien und Infrastruktur macht das Unternehmen zu einem erstklassigen Kandidaten für die Einführung künstlicher Intelligenz (KI), insbesondere in den Bereichen Risikomodellierung und prädiktive Analysen. Der Markt für KI-gestütztes Portfoliomanagement boomt und wächst mit einer jährlichen Rate von 23,7 %, was mehr als dem Doppelten des gesamten Marktwachstums für Immobilienportfoliomanagement entspricht. KI-Modelle können die umfangreichen, komplexen und oft illiquiden Daten realer Vermögenswerte viel schneller verarbeiten als menschliche Analysten und Risikomuster erkennen, bevor sie zu Problemen werden.

Insbesondere im Immobilienbereich führt die KI-gestützte Automatisierung bereits zu einer Senkung der Betriebskosten um 15–25 %. Während CNS seine spezifischen KI-Ausgaben nicht offenlegt, boomt die Branche, und Vermögensverwalter planen, ihre KI-Ausgaben um durchschnittlich 28 % zu erhöhen. Darüber hinaus Cohen & Steers hat kürzlich 353 Millionen US-Dollar an Eigenkapital für sein geschlossenes Unternehmen Cohen eingesammelt & Der Steers Infrastructure Fund (UTF) stellt zusammen mit der Hebelwirkung über 500 Millionen US-Dollar an Trockenpulver bereit, die speziell für globale Infrastrukturmöglichkeiten, einschließlich der „digitalen Transformation der Wirtschaft“, bereitgestellt werden. Das ist ein klares, massives Engagement für das digitale Thema.

Verstärkter Einsatz von Blockchain zur Fonds-Tokenisierung (Fractional Ownership).

Der Einsatz der Blockchain-Technologie zur Fonds-Tokenisierung (Umwandlung von Eigentumsrechten in einen digitalen Token auf einer Blockchain) ist eine bedeutende Chance für Cohen & Ziel ist es, die Liquidität zu verbessern und den Zugang zu seinen Real-Asset-Strategien zu erweitern. Die Tokenisierung ermöglicht Bruchteilseigentum, was besonders bei illiquiden Vermögenswerten wie Privatimmobilien und Infrastruktur von großer Bedeutung ist und Investitionen demokratisiert.

Das Unternehmen ist sich dieses Trends auf jeden Fall bewusst und hat auf einer Cohen-Kundenkonferenz im Mai 2025 eine Podiumsdiskussion über tokenisierte Fonds veranstaltet, in der die Vorteile einer schnellen, risikoarmen Abwicklung und einer verbesserten Middle-Office-Effizienz hervorgehoben wurden. Blockchain ermöglicht eine nahezu sofortige Abwicklung und eliminiert traditionelle Verzögerungen bei Handels- und Abwicklungsterminen, was eine enorme Effizienzsteigerung darstellt. Diese Technologie könnte der Schlüssel zur Skalierung des nicht börsennotierten REIT des Unternehmens, Cohen, sein & Steuert Income Opportunities REIT und andere private Marktangebote, indem es ein neues Maß an Transparenz und Sicherheit bietet.

Bedrohungen der Cybersicherheit für proprietäre Kundendaten und Handelssysteme.

Als Cohen & Steers verstärkt seine Abhängigkeit von digitalen Plattformen und Cloud-basierten Lösungen – ein Trend, bei dem 87 % der Vermögensverwalter bereits Cloud-Plattformen nutzen – die Gefahr eines größeren Cyberangriffs steigt proportional. Cybersicherheit ist nicht mehr nur ein IT-Problem; Es handelt sich um ein grundlegendes Geschäftsrisiko, das zu erheblichen finanziellen Schäden und Reputationsschäden führen kann. 72 % der Vermögensverwalter betrachten Cyber-Bedrohungen als ein großes Problem auf ihrem Weg zur digitalen Transformation.

Der Schutz proprietärer Kundendaten und die Gewährleistung der Integrität von Handelssystemen erfordern erhebliche, kontinuierliche Investitionen. Die Branche reagiert auf dieses Risiko, indem ein hoher Prozentsatz der Unternehmen (87 %) moderate oder große Investitionen in fortschrittliche Analyse- und Cybersicherheitstechnologien tätigt. Wenn nicht ausreichend investiert wird, könnte dies zum Verlust sensibler Daten, damit verbundener Bußgelder und einem Verlust des Kundenvertrauens führen, was sich direkt auf das verwaltete Vermögen des Unternehmens in Höhe von 90,9 Milliarden US-Dollar zum 30. September 2025 auswirken würde. Die Kosten zu geringer Ausgaben für Sicherheitsmaßnahmen können zu plötzlichen, ungeplanten Kosten für die Aktualisierung von Systemen führen, was die schlimmste Überraschung darstellt.

Cohen & Steers, Inc. (CNS) – PESTLE-Analyse: Rechtliche Faktoren

Die neuen klimabezogenen Offenlegungsregeln der SEC erhöhen den Compliance-Aufwand im Jahr 2025 erheblich.

Sie sind ein Vermögensverwalter, daher bedeuten neue Offenlegungsvorschriften neue Kosten, Punkt. Mit der endgültigen klimabezogenen Offenlegungsregel der SEC, die im März 2024 verabschiedet wurde, beginnt die früheste Compliance-Phase für große beschleunigte Einreichungen mit Jahresberichten für das am 31. Dezember 2025 endende Geschäftsjahr. Cohen & Steers, Inc. (CNS) fällt als börsennotiertes Unternehmen genau in diesen Compliance-Zeitplan.

Dies bedeutet einen erheblichen neuen Verwaltungs- und Rechtsaufwand. Sie müssen nun wesentliche klimabedingte Risiken und deren tatsächliche oder einigermaßen wahrscheinliche wesentliche Auswirkungen auf Ihre Strategie, Ihr Geschäftsmodell und Ihren Ausblick offenlegen. Darüber hinaus müssen Sie die Überwachung und Steuerung dieser Risiken durch den Vorstand und das Management offenlegen. Dabei handelt es sich nicht nur um eine einfache Einreichung; Dazu müssen neue interne Kontrollen eingerichtet, neue Daten erfasst und Gewissheit über bestimmte Offenlegungen erlangt werden.

Hier ist die kurze Rechnung zur Compliance-Steigerung:

• Offenlegung wesentlicher Treibhausgasemissionen (THG) der Bereiche Scope 1 und Scope 2, vorbehaltlich der Zuverlässigkeitsanforderungen.
• Geben Sie neue Fußnotenangaben zum Jahresabschluss an, einschließlich der finanziellen Auswirkungen von Unwetterereignissen und anderen Naturereignissen, wenn diese einen bestimmten Schwellenwert überschreiten.
• Offenlegen Sie wesentliche Ausgaben zur Eindämmung des Klimarisikos.

Was diese Schätzung verbirgt, ist die Komplexität für einen Spezialisten wie Cohen & Steers, Inc. in Sachwerten. Ihr Fokus auf börsennotierte Immobilien, Infrastruktur und Vorzugspapiere bedeutet, dass sich ihre Portfoliounternehmen häufig in Sektoren mit hohem physischem Risiko und Übergangsrisiko befinden, was die Wesentlichkeitsbewertung für die Offenlegung deutlich komplexer macht.

Strengere Treuhandstandards für Anlageberater erhöhen das Betriebsrisiko.

Die Securities and Exchange Commission (SEC) verschärft die Treuepflicht, und zwar für einen spezialisierten Manager wie Cohen & Steers, Inc., erhöht dies das Betriebsrisiko. Die Prüfungsprioritäten der SEC für 2025 konzentrieren sich auf die Frage, ob die Anlageberatung den Sorgfalts- und Loyalitätspflichten eines Beraters genügt.

Sie prüfen insbesondere Ratschläge zu sechs Schlüsselbereichen, von denen mehrere Cohen betreffen & Das Kerngeschäftsmodell von Steers, Inc. im Detail:

• Hochpreisige Produkte.
• Unkonventionelle Investitionen.
• Illiquide Vermögenswerte (wie private Immobilien und Infrastruktur).
• Vermögenswerte, die schwer zu bewerten sind.

Die operative Herausforderung besteht darin, nachzuweisen, dass die höheren Gebühren, die häufig mit spezialisierten, illiquiden Vermögenswerten verbunden sind, gerechtfertigt sind und dass die Bewertungsmethoden robust und transparent sind. Auch die vorgeschlagene Treuhandregelung des Arbeitsministeriums (Department of Labor, DOL) erhöht den Druck, da Kritiker warnen, dass die erhöhten Compliance-Kosten kleinere Beratungsfirmen unverhältnismäßig stark treffen und ihre Fähigkeit, mit größeren Institutionen zu konkurrieren, einschränken würden. Sie müssen in der Lage sein, jedes Honorar und jede Bewertung mit einer stichhaltigen Dokumentation zu verteidigen.

Die weltweiten Vorschriften zur Bekämpfung von Geldwäsche (AML) und „Know Your Customer“ (KYC) werden immer strenger.

AML und KYC werden im Jahr 2025 einem koordinierten globalen Neustart unterzogen und von einer Check-the-Box-Übung zu einem technologiegesteuerten Echtzeit-Mandat übergehen. Die weltweiten Ausgaben für AML/KYC-Daten und -Dienste werden sich im Jahr 2025 voraussichtlich auf rund 2,9 Milliarden US-Dollar belaufen. Diese massiven Investitionen werden durch den regulatorischen Vorstoß nach mehr Transparenz und strengerer Durchsetzung in Großbritannien, den USA und der EU vorangetrieben.

Für einen globalen Investmentmanager wie Cohen & Für Steers, Inc. bereiten die verschärften Regeln zum wirtschaftlichen Eigentum große Compliance-Probleme. Die Financial Action Task Force (FATF) verschärft ihre Richtlinien zur Transparenz des wirtschaftlichen Eigentums und zwingt Finanzinstitute zu einer strengeren Sorgfaltspflicht. In den USA modernisiert FinCEN seine Regeln und im Vereinigten Königreich tritt das Register of Overseas Entities (OER) in eine neue Phase ein, in der Treuhandinformationen ab dem 31. August 2025 öffentlich zugänglich gemacht werden.

Compliance verlagert sich hin zu einem Tech-First-Ansatz, der Investitionen in RegTech-Lösungen erfordert:

Die kartellrechtliche Kontrolle großer Vermögensverwalter könnte sich indirekt auch auf kleinere Akteure wie CNS auswirken.

Während Cohen & Steers, Inc. ist ein spezialisiertes Unternehmen mit einem vorläufigen verwalteten Vermögen (AUM) von 90,6 Milliarden US-Dollar zum 31. Oktober 2025. Die intensive kartellrechtliche Prüfung der „Großen Drei“ Vermögensverwalter (BlackRock, Vanguard, State Street) hat weitreichende Auswirkungen auf die gesamte Branche. Das Justizministerium (DOJ) und die Federal Trade Commission (FTC) äußern Bedenken, dass die gemeinsamen Bemühungen dieser großen Unternehmen bei ESG-Richtlinien, wie etwa „Net Zero“-Initiativen, durch eine Einschränkung des Wettbewerbs gegen den Sherman Act und den Clayton Act verstoßen könnten.

Diese Prüfung schafft ein Klima regulatorischer Unsicherheit im Hinblick auf die branchenweite Zusammenarbeit. Alle kollektiven Maßnahmen oder öffentlichen Zusagen von Vermögensverwaltern – auch im Hinblick auf soziale Belange – stehen nun unter rechtlicher Beobachtung. Für kleinere Akteure bedeutet dies: Sie müssen sehr vorsichtig sein, wenn Sie sich an Branchenkonsortien oder Initiativen beteiligen, die als wettbewerbswidrig ausgelegt werden könnten, auch wenn das Ziel harmlos ist, wie etwa die Förderung von Nachhaltigkeit.

Auch der verstärkte kartellrechtliche Fokus auf M&A-Aktivitäten, wie er bei der Überprüfung von Megafusionen zu sehen ist, deutet auf einen schwierigeren Weg für die Branchenkonsolidierung hin. Da M&A eine gängige Wachstums- und Exit-Strategie ist, könnte ein strengeres Kartellumfeld zukünftige strategische Optionen für Cohen erschweren & Steers, Inc. möchte seine spezialisierte Real-Asset-Plattform erweitern.

Cohen & Steers, Inc. (CNS) – PESTLE-Analyse: Umweltfaktoren

Die Umweltfaktoren für Cohen & Steers, Inc. (CNS) stellt im Jahr 2025 eine klare Dualität dar: eine enorme, mehrere Billionen Dollar schwere Chance in der börsennotierten Infrastruktur, die durch die Energiewende vorangetrieben wird, aber auch ein erhebliches, kurzfristiges Risiko für das Kernimmobilienportfolio durch den physischen Klimawandel.

Ihre Strategie muss darin bestehen, den Rückenwind der Dekarbonisierung aggressiv zu nutzen und gleichzeitig aktiv Stresstests durchzuführen und die klimabedingte Abwertungsgefahr für Ihre Immobilienbestände abzumildern. Die Spezialisierung des Unternehmens auf Sachwerte bedeutet, dass es sich bei diesen Umweltveränderungen nicht um abstrakte politische Debatten handelt; Sie sind unmittelbare, wesentliche finanzielle Treiber.

Der Übergang zu Net Zero schafft Rückenwind für die börsennotierte erneuerbare Infrastruktur.

Der globale Wandel hin zu Netto-Null-Emissionen ist für Cohen ein starker, langfristiger Rückenwind & Steers‘ Global Listed Infrastructure-Portfolio, das ca. ausmacht 11.3% des verwalteten Vermögens (AUM) des Unternehmens ab Mitte 2025. Dieser Übergang erfordert einen beispiellosen Kapitaleinsatz in den Bereichen Versorgung, Übertragung und digitale Infrastruktur.

Hier ist die schnelle Berechnung der Möglichkeiten: Wenn das ZNS einfach erfassen kann 15% des prognostizierten institutionellen Kapitalflusses im Jahr 2025 in die börsennotierte US-Infrastruktur, was einer Schätzung entspricht 12,3 Milliarden US-Dollar in neuem verwaltetem Vermögen (AUM), ausgehend von einem Gesamtmarktfluss von 82 Milliarden US-Dollar. Das ist ein starker Anreiz, die richtige politische und regulatorische Strategie umzusetzen.

Weltweit übertreffen die Ausgaben für saubere Energie mittlerweile die Investitionen in fossile Brennstoffe in einem Verhältnis von nahezu 2:1Dies bestätigt, dass die Kapitalverschiebung bereits im Gange ist. Dieser Trend löst in den USA einen Superzyklus bei den Versorgungsunternehmen aus, in dem erwartet wird, dass die langfristigen jährlichen Gewinnwachstumsraten der Versorgungsunternehmen von der historischen Spanne von 4 % bis 6 % auf eine neue Spanne von ansteigen 5%-8%, angetrieben durch die Notwendigkeit einer Netzmodernisierung und der Vernetzung erneuerbarer Energien.

Das Engagement von CNS in börsennotierter Infrastruktur profitiert von den globalen Dekarbonisierungsbemühungen.

CNS ist einzigartig positioniert, da sich sein Infrastrukturengagement auf die Vermögenswerte konzentriert, die die Energiewende und die Digitalisierung ermöglichen. Der Gesamtinvestitionsbedarf allein für die nordamerikanische Energie- und digitale Infrastruktur wird auf etwa 1,5 Millionen geschätzt 10 bis 20 Billionen US-Dollar Im Laufe des nächsten Jahrzehnts werden börsennotierte Infrastrukturunternehmen auf einen riesigen Kapitalpool zugreifen.

Die börsennotierten Infrastrukturbeteiligungen des Unternehmens bieten Anlegern eine liquide Möglichkeit, an diesem massiven, mehrjährigen Ausbau zu partizipieren. Börsennotierte Infrastrukturanlagen profitieren von der strukturellen Nachfrage nach:

• Netzmodernisierung und -resilienz.
• Neue Übertragungskapazität für erneuerbare Energien.
• Digitale Infrastruktur (Rechenzentren, Glasfaser) zur Unterstützung der KI-Nachfrage.

Physische Klimarisiken (Überschwemmungen, Brände) gefährden den Wert von Immobilien.

Das größte Umweltrisiko für CNS ist die physische Klimabedrohung für sein Kerngeschäft: Immobilien. Das gesamte Immobilienengagement des Unternehmens – U.S. und Global/International-macht ungefähr aus 65.1% seines AUM, oder ungefähr 59,2 Milliarden US-Dollar basierend auf dem verwalteten Vermögen (AUM) von 90,9 Milliarden US-Dollar vom 30. September 2025. Diese Konzentration ist direkt der zunehmenden Klimavolatilität ausgesetzt.

Eine Studie vom Februar 2025 geht davon aus, dass klimabedingte Risiken eine atemberaubende Situation auslöschen könnten 1,47 Billionen US-Dollar Der unbereinigte US-Immobilienwert wird in den nächsten 30 Jahren steigen, hauptsächlich aufgrund steigender Versicherungskosten und sich verändernder Nachfrage. Die unmittelbaren Auswirkungen betreffen die Migration: geschätzt 5,2 Millionen Von den Amerikanern wird erwartet, dass sie freiwillig umsiedeln 2025 in Gebiete, die weniger anfällig für Klimarisiken sind, was den Wert von Immobilien in Hochrisikozonen wie der Küste Floridas und dem feuergefährdeten Kalifornien direkt senkt.

Die Nachfrage der Anleger nach ESG-Fonds (Umwelt, Soziales und Governance) ist ein wichtiger Wachstumstreiber.

Während der langfristige ESG-Trend ein klarer Wachstumstreiber ist, wird erwartet, dass globale ESG-Anlagen davon betroffen sein werden 53 Billionen Dollar bis 2025 – der kurzfristige US-Markt ist komplex. In Nordamerika ansässige nachhaltige Fonds verzeichneten Nettoabflüsse von 11,4 Milliarden US-Dollar im ersten Halbjahr 2025 eine Herausforderung für die gesamte Branche, aber der Fokus von CNS auf materielle, physische Vermögenswerte (Immobilien und Infrastruktur) stellt eine klare, vertretbare Verbindung zum „E“ in ESG her.

Die folgende Tabelle fasst die wichtigsten finanziellen Risiken und Chancen zusammen, die sich aus der Umweltlandschaft ab 2025 ergeben:

Was diese Schätzung verbirgt, sind die definitiv steigenden Kosten für Versicherungen und Investitionsausgaben (Capex) für die Anpassung an den Klimawandel, die das Nettobetriebsergebnis (NOI) Ihrer Immobilienbestände schmälern werden, noch bevor ein katastrophales Ereignis eintritt. Sie müssen dieses operationelle Risiko sofort modellieren.

Ihr nächster Schritt ist klar: Finanzen: Entwerfen Sie bis Freitag eine 13-wöchige Cash-Ansicht und modellieren Sie dabei insbesondere die Auswirkungen einer Zinserhöhung um 50 Basispunkte auf die Nettozinsmarge Ihres Immobilienfondsportfolios und gleichzeitig die Auswirkungen von a 40% Anstieg der Versicherungsprämien beim NOI Ihrer Top-10-Immobilienbestände in den USA.