Cohen & Steers, Inc. (CNS): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Cohen & Steers, Inc. (CNS) ist ein auf Immobilien spezialisiertes Kraftpaket, aber verwechseln Sie Fokus nicht mit Unverwundbarkeit. Gleichzeitig sorgt ihr umfassendes Fachwissen für eine stabile Ertragsbasis – bei nahe gelegenen Assets Under Management (AUM). 75,0 Milliarden US-Dollar Im Jahr 2025 schafft genau diese Spezialisierung ein Konzentrationsrisiko, das Sie nicht ignorieren können. Wir müssen ihren weiteren Weg planen: Wie können sie vom globalen Infrastrukturschub profitieren und sich gleichzeitig gegen den Gebührendruck und die kurzfristige Gefahr steigender Zinsen wehren? Lassen Sie uns die Stärken, Schwächen, Chancen und Risiken (SWOT) aufschlüsseln, um die klaren Handlungsschritte zu sehen.

Cohen & Steers, Inc. (CNS) – SWOT-Analyse: Stärken

Starke Spezialisierung auf Sachwerte (z. B. globale Immobilien, börsennotierte Infrastruktur), was zu Prämiengebühren führt.

Cohen & Steers hat eine fast vier Jahrzehnte lange Erfolgsgeschichte als Pionier im Bereich Immobilienvermögen und alternative Erträge aufgebaut, angefangen bei US-amerikanischen Real Estate Investment Trusts (REITs). Dieser starke Fokus auf spezialisierte Anlageklassen wie börsennotierte und private Immobilien, bevorzugte Wertpapiere, Infrastruktur, Rohstoffaktien und Rohstoffe ist ein enormer Wettbewerbsvorteil.

Diese Spezialisierung ermöglicht es dem Unternehmen, Premium-Gebührensätze zu erzielen, was dazu beiträgt, die Einnahmen in Zeiten der Marktvolatilität zu isolieren. Ihr Fachwissen lässt sich von generalistischen Vermögensverwaltern nicht leicht reproduzieren, was ihr geistiges Eigentum (IP) zu einer definitiv starken Eintrittsbarriere macht.

Die Angebote des Unternehmens decken ein breites Spektrum an Sachwertkategorien ab:

• Börsennotierte und private Immobilien
• Vorzugsaktien
• Infrastruktur- und Ressourcenaktien
• Rohstoffe und Multi-Strategie-Lösungen

Hochwertige, stabile Ertragsbasis aus Assets Under Management (AUM) in der Nähe 75,0 Milliarden US-Dollar ab 2025.

Der Umsatz des Unternehmens ist grundsätzlich stabil, da er auf einer großen und stabilen Basis an verwalteten Vermögenswerten (AUM) basiert. Stand: 30. September 2025, Cohen & Steers meldete ein vorläufiges AUM von 90,9 Milliarden US-Dollar und übertraf damit deutlich die Schwelle von 75,0 Milliarden US-Dollar.

Diese AUM-Basis ist von hoher Qualität und wird durch eine Mischung aus langfristigen institutionellen Einzelkonten und geschlossenen Fonds gestützt, die tendenziell niedrigere Rücknahmequoten aufweisen als Investmentfonds für Privatkunden. Das AUM des Unternehmens verzeichnete in letzter Zeit ein starkes Wachstum mit vorläufigen Nettozuflüssen von 1,1 Milliarden US-Dollar im Oktober 2025, was das anhaltende Vertrauen der Kunden zeigt.

Starke Vertriebskanäle, insbesondere in den Intermediär- und Defined-Contribution-Märkten.

Cohen & Das Vertriebsnetz von Steers ist diversifiziert und global und gewährleistet den Zugriff auf mehrere Kundenpools. Sie sind nicht auf einen einzigen Kanal angewiesen, was die Abläufe glättet.

Das Unternehmen dringt über Broker-Dealer und Registered Investment Advisors (RIAs) erfolgreich in den Vermittlermarkt ein. Darüber hinaus sind sie ein wichtiger Akteur im Bereich der definierten Beiträge (Defined Contribution, DC) und bieten Collective Investment Trusts (CITs) für qualifizierte leistungsorientierte und DC-Pläne an.

Hier ist ein kurzer Blick auf die AUM-Aufschlüsselung nach Kundentyp zum 31. August 2025, die die ausgewogene Verteilung verdeutlicht:

Konstante Rentabilität mit geschätztem Nettogewinn im Jahr 2025 125 Millionen Dollar, was die betriebliche Effizienz zeigt.

Das Unternehmen pflegt ein hocheffizientes Betriebsmodell und setzt konsequent margenstarke Spezialgebühreneinnahmen in starke Nettoeinnahmen um. Für das Gesamtjahr 2025 schätzen Analysten einen verwässerten Gewinn pro Aktie (EPS) von 3,16 US-Dollar.

Hier ist die schnelle Rechnung: Basierend auf dem geschätzten Gewinn je Aktie von 3,16 US-Dollar und etwa 51,165 Millionen ausstehenden Aktien im November 2025 beträgt der geschätzte Nettogewinn für das Geschäftsjahr 2025 etwa 161,7 Millionen US-Dollar.

Dieser berechnete Nettogewinn von 161,7 Millionen US-Dollar stellt einen deutlichen Anstieg der Rentabilität dar und zeigt eine überlegene operative Hebelwirkung, die weit über dem Ziel von 125 Millionen US-Dollar liegt, was die Fähigkeit des Unternehmens bestätigt, Kosten zu verwalten und gleichzeitig sein AUM zu skalieren. Allein der Nettogewinn im dritten Quartal 2025 belief sich auf 41,7 Millionen US-Dollar, was eine starke Run-Rate bis zum Jahresende zeigt.

Cohen & Steers, Inc. (CNS) – SWOT-Analyse: Schwächen

Du siehst Cohen an & Steers, Inc. (CNS) und sein Spezialschwerpunkt sind ein zweischneidiges Schwert. Während ihre Nischenkompetenz einen starken Burggraben schafft, bringt sie auch klare, quantifizierbare Schwächen mit sich. Das Kernproblem besteht darin, dass ihr Erfolg an eine volatile Anlageklasse und eine kleine Gruppe von Schlüsselpersonen gebunden ist, was zu strukturellen Schwachstellen führt, mit denen ein Multi-Asset-Gigant wie BlackRock einfach nicht konfrontiert ist.

Konzentrationsrisiko; Die Performance hängt stark von der realen Anlageklasse ab, die volatil sein kann

Der starke Fokus des Unternehmens auf Sachwerte und alternative Erträge ist sein Markenzeichen, birgt jedoch auch ein enormes Konzentrationsrisiko, insbesondere in Zeiten hoher Zinsen. Ihr Umsatz und Ihre Vermögensbasis hängen überwiegend von der Leistung einiger weniger Marktsegmente ab. Zum 30. Juni 2025 konzentrierten sich fast 76 % ihres verwalteten Vermögens (AUM) auf nur drei Hauptbereiche: US-Immobilien mit 49,4 %, globale/internationale Immobilien mit 15,7 % und globale börsennotierte Infrastruktur mit 11,3 %.

Wenn sich der Sachwertmarkt verschiebt, hat das Auswirkungen auf Cohen & Der Aktienkurs von Steers ist unmittelbar und schwerwiegend. Die Aktien des Unternehmens fielen in den zwölf Monaten bis Oktober 2025 um 25,6 % und seit Jahresbeginn 2025 um 27,7 %, was direkt den Gegenwind des Marktes in ihren Kernanlageklassen widerspiegelt. Höhere kurzfristige Zinssätze wirken sich weiterhin auf die Kapitalflüsse aus und schaffen ein schwieriges Umfeld für den Kapitalzuwachs.

Im Gegensatz zu größeren Multi-Asset-Konkurrenten ist die Produktdiversifizierung außerhalb ihrer Kernstrategien begrenzt

Cohen & Steers verwaltet zum 31. Oktober 2025 ein verwaltetes Gesamtvermögen von rund 90,6 Milliarden US-Dollar, diese Zahl konzentriert sich jedoch stark auf nur wenige Strategien. Sie bieten zwar Vorzugspapiere (20,1 % des AUM zum 30. Juni 2025) an und haben aktive ETFs auf Immobilien, Vorzugspapiere und Rohstoffaktien aufgelegt, ihnen fehlt jedoch immer noch die breite, antizyklische Produktpalette größerer Wettbewerber. Diese begrenzte Diversifizierung bedeutet, dass ein anhaltender Abschwung im weltweiten börsennotierten Immobilien- oder Infrastruktursektor nicht einfach durch eine starke Performance beispielsweise bei globalen Aktien oder festverzinslichen Wertpapieren ausgeglichen werden kann. Das ist definitiv ein struktureller Gegenwind.

Hier ist die kurze Berechnung ihrer AUM-Konzentration zum 30. Juni 2025:

Hohe Abhängigkeit von einigen wenigen wichtigen Investmentprofis (Key-Man-Risiko) in Nischensektoren

Aktives Management, insbesondere in spezialisierten Nischen, ist stark auf das Talent und die Expertise einiger weniger Führungskräfte angewiesen. Cohen & Steers ist keine Ausnahme. Der langfristige Erfolg des Unternehmens, bei dem 99 % des AUM über einen Zeitraum von 10 Jahren die Benchmarks übertreffen, ist untrennbar mit seinem erfahrenen Investmentteam verbunden. Der Austritt eines leitenden Portfoliomanagers aus einer seiner Kernstrategien für reale Vermögenswerte könnte zu erheblichen Rücknahmen von Kunden führen und den Ruf des Unternehmens in Bezug auf die Alpha-Generierung (bessere Wertentwicklung als der Markt) schädigen.

Schlüsselpersonen wie CEO Joe Harvey, der 1992 beitrat, und Präsident und Chief Investment Officer John Cheigh, der leitende Portfoliomanager für alle globalen Immobilienstrategien und seit 2005 im Unternehmen tätig sind, bilden das intellektuelle Kapital hinter der Kernkompetenz des Unternehmens. Der Verlust einer Persönlichkeit dieses Kalibers in einer Nische, in der es an Fachwissen mangelt, stellt ein erhebliches Risiko für die Kontinuität und den Anlageerfolg dar. Hier ist die Nachfolgeplanung von entscheidender Bedeutung, das Risiko bleibt jedoch aufgrund der Spezialisierung ihrer Fonds erhöht.

Der Gebührendruck auf aktiv verwaltete Fonds stellt trotz ihrer Spezialisierung immer noch einen Gegenwind dar

Der allgemeine Branchentrend hin zu kostengünstigeren passiven Anlageinstrumenten stellt selbst für hochspezialisierte aktive Manager einen ständigen Gegenwind dar. Während Cohen & Die Leistung von Steers war stark, die finanziellen Auswirkungen des Gebührendrucks zeigen sich in den Betriebsmargen des Unternehmens und den steigenden Ausgaben im Jahr 2025.

• Rückgang der operativen Marge: Die bereinigte operative Marge sank im zweiten Quartal 2025 auf 33,6 %, verglichen mit 34,7 % im ersten Quartal 2025, was darauf hindeutet, dass die Kosten schneller wachsen als der Umsatz.
• Steigende Ausgaben: Die Gesamtausgaben stiegen im zweiten Quartal 2025 auf 89,9 Millionen US-Dollar, gegenüber 87,3 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2025.
• Vertriebskosten: Die Vertriebs- und Servicegebühren stiegen im zweiten Quartal 2025 von 15,6 Millionen US-Dollar im Vorquartal auf 17,0 Millionen US-Dollar, was auf höhere Kosten für die Aufrechterhaltung und Gewinnung von AUM hindeutet.

Dieser Margendruck wird durch die zunehmende Konkurrenz durch private Immobilieninvestitionsvehikel, die von alternativen Vermögensverwaltern angeboten werden, verschärft, was Cohen dazu zwingt & Steuert dazu, härter zu arbeiten und mehr auszugeben, um seine aktiven Verwaltungsgebühren zu rechtfertigen. Der effektive Gebührensatz lag im ersten Quartal 2025 bei 59 Basispunkten, und um diesen Satz beizubehalten, ist vor dem Hintergrund steigender Betriebskosten eine nachhaltige, erstklassige Outperformance erforderlich.

Cohen & Steers, Inc. (CNS) – SWOT-Analyse: Chancen

Sie sind bestens aufgestellt, um von der Rückkehr des Marktes hin zu greifbaren, inflationsresistenten Vermögenswerten zu profitieren. Cohen & Die starke Spezialisierung von Steers auf Sachwerte und alternative Erträge passt perfekt zu den massiven Kapitalflüssen, die jetzt in einer Welt nach der quantitativen Lockerung (QE) nach Stabilität und Rendite streben.

Der Schlüssel liegt darin, Ihr vorhandenes Fachwissen in angrenzende Produkte zu übertragen und die zunehmende globale Nachfrage in Ihren Kernbereichen zu nutzen, insbesondere da institutionelle Anleger von illiquiden Privatfonds zurück zu liquideren, börsennotierten Strategien wechseln. Ihr Fokus muss auf Produktinnovation und geografischer Durchdringung liegen.

Erweitern Sie angrenzende Real-Asset-Strategien wie private Immobilienschulden oder Waldinvestitionen.

Ihre Kernkompetenz im Immobilienbereich verschafft Ihnen einen klaren Einstieg in höhermargige, angrenzende Private-Credit-Strategien. Sie verfügen bereits über die Grundlage, indem Sie eine Private Real Estate Group gegründet und im Mai 2025 eine taktische Strategie für börsennotierte und private Immobilien eingeführt haben.

Diese Erweiterung ist definitiv eine hochwertige Gelegenheit. Es geht nicht nur um Gerechtigkeit; es geht um die Schuldenseite des Kapitalstapels. Ihr Unternehmen ist beispielsweise in der Lage, in Immobilienschuldtitel zu investieren, darunter gewerbliche Hypothekendarlehen und Mezzanine-Darlehen, die eine höhere Rendite bieten profile als herkömmliche festverzinsliche Wertpapiere und ergänzen Ihre bestehenden börsennotierten Immobilienbestände. Allein der private Immobilienmarkt in den Vereinigten Staaten ist ein riesiger, adressierbarer Markt von etwa 15 Billionen US-Dollar, zu dem Ihre Private Real Estate Group aktiv Zugang sucht.

Profitieren Sie vom weltweiten Vorstoß zu Infrastrukturausgaben und der steigenden Nachfrage nach börsennotierten Infrastrukturprodukten.

Der globale Infrastrukturinvestitionszyklus ist eine generationsübergreifende Chance, die durch Dekarbonisierung, Digitalisierung und Verlagerung der Produktion vorangetrieben wird. Analysten schätzen, dass bis 2040 weltweit Infrastrukturinvestitionen in Höhe von fast 97 Billionen US-Dollar erforderlich sind, was für anhaltenden Rückenwind für den börsennotierten Infrastruktursektor sorgt.

Cohen & Steers ist hier bereits führend. Ihre Global Listed Infrastructure-Strategie hat sich hervorragend bewährt und im ersten Quartal 2025 Nettozuflüsse in Höhe von 586 Millionen US-Dollar angezogen, was einer beeindruckenden organischen Wachstumsrate von 27,0 % entspricht. Der gesamte globale Markt für börsennotierte Infrastruktur wird derzeit auf ein verwaltetes Vermögen (AUM) von etwa 80 bis 90 Milliarden US-Dollar geschätzt. Das bedeutet, dass Sie mit einem AUM für börsennotierte Infrastruktur in Höhe von 9,6 Milliarden US-Dollar zum 31. März 2025 einen erheblichen Marktanteil haben, auf dem Sie aufbauen können.

Hier ist die schnelle Rechnung: Die Anlageklasse erzielte im bisherigen Jahresverlauf im Jahr 2025 zweistellige Renditen, und da die Bewertungen im Vergleich zu breiteren Aktien immer noch attraktiv sind, ist der Weg für eine weitere Outperformance und Vermögensbildung klar.

• Konzentrieren Sie sich auf nordamerikanische Versorgungsunternehmen, die vom Strombedarf von KI-Rechenzentren profitieren.
• Nehmen Sie Infrastrukturaktien außerhalb der USA ins Visier, die derzeit mit einem hohen Wertabschlag gehandelt werden.
• Einführung des geplanten börsennotierten Infrastruktur-ETF im vierten Quartal 2025, um passive/Modell-Portfolioströme zu erfassen.

Erhöhen Sie den Marktanteil in Märkten außerhalb der USA, insbesondere im asiatisch-pazifischen Raum, wo die reale Vermögensallokation zunimmt.

Die Region Asien-Pazifik (APAC) ist ein entscheidender Wachstumsfaktor. Es wird prognostiziert, dass die Wirtschaft der Region im Jahr 2025 um 4,1 % wachsen wird, was die Nachfrage nach Sachwerten ankurbelt. Ihre bestehenden Büros in Hongkong, Tokio und Singapur sind wichtige Vertriebszentren, um von diesem Wachstum zu profitieren.

Die Investitionsdynamik ist stark. APAC zog allein im dritten Quartal 2025 grenzüberschreitende Investitionen in Höhe von 12,0 Milliarden US-Dollar an, was einem Anstieg von 60 % gegenüber dem Vorjahresquartal entspricht. In den wichtigsten Märkten ist ein erheblicher Kapitaleinsatz zu verzeichnen:

Sie können Ihre etablierte Präsenz in Japan nutzen, wo Marktreformen voraussichtlich weitere Möglichkeiten für die reale Vermögensallokation eröffnen werden, um Ihren Vorstoß in die breitere Region voranzutreiben.

Führen Sie neue börsengehandelte Fonds (ETFs) ein, um den passiven Fluss in ihren speziellen Anlageklassen zu nutzen.

Der Wandel hin zu aktiven Exchange Traded Funds (ETFs) ist ein wichtiger Branchentrend, von dem Sie bereits profitieren. Das gesamte verwaltete Vermögen aktiver ETFs hat branchenweit 1 Billion US-Dollar überschritten, was zeigt, dass es sich hierbei um ein Mainstream-Instrument und nicht um ein Nischenprodukt handelt.

Cohen & Steers hat im Februar 2025 seine ersten drei aktiven ETFs auf den Markt gebracht (die Immobilien, Vorzugspapiere und Rohstoffaktien abdecken), und diese Initiative liegt besser als geplant. Bis zum Ende des dritten Quartals 2025 hatten diese Produkte bereits 70 Millionen US-Dollar an Nettozuflüssen angezogen, wodurch sich das gesamte aktive ETF-AUM (einschließlich Startkapital) auf über 200 Millionen US-Dollar erhöhte. Das ist ein starker Anfang.

Die unmittelbare Chance ist die geplante Einführung von zwei weiteren ETFs im vierten Quartal 2025, insbesondere in den Kategorien Vorzugsaktien und börsennotierte Infrastruktur. Diese neuen Fonds decken direkt die starke Nachfrage nach Ihren Kernstrategien ab und bieten Beratern und Privatanlegern eine steuereffiziente, liquide Hülle für Ihr Fachwissen.

Cohen & Steers, Inc. (CNS) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Steigende Zinssätze (ein kurzfristiges Risiko) können sich negativ auf die Bewertungen von Immobilien und Infrastruktur auswirken.

Der größte kurzfristige Gegenwind für Cohen & Ausschlaggebend dafür ist das Fortbestehen höherer Zinssätze, die einen direkten Druck auf die Bewertungen realer Vermögenswerte ausüben. Sie sehen, dass sich dies auf die Kapitalkosten auswirkt und es für Real Estate Investment Trusts (REITs) teurer macht, neue Entwicklungen zu finanzieren. Wenn die Zinsen hoch sind, können Anleger Kapital in festverzinsliche Produkte mit wettbewerbsfähigen Renditen umschichten, was zu einem erheblichen Substitutionseffekt gegenüber Sachwertfonds führt.

Für 2025 wird erwartet, dass die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen erhöht bleibt und zwischen 3,5 % und 4,0 % schwankt. Dieses Zinsumfeld hält die Kapitalisierungszinsen (Cap-Raten) für Gewerbeimmobilien im Vergleich zu den niedrigen Zinssätzen von 2021 und 2022 hoch. Höhere Cap-Raten bedeuten niedrigere Immobilienbewertungen, was den Nettoinventarwert der Kernbestände des Unternehmens drücken kann. Ehrlich gesagt haben sich REITs Anfang 2025 zwar als widerstandsfähig erwiesen, doch die langfristigen Auswirkungen teurer Schulden bremsen das Wachstum ständig.

Hier ist die schnelle Rechnung zum Druckpunkt:

• Das REIT Funds From Operations (FFO)-Wachstum wird für 2025 nur etwa 3 % betragen.
• Der durchschnittliche implizite Kapitalisierungssatz beträgt etwa 5,9 %, was historisch gesehen eine engere Spanne über die 10-Jahres-Rendite darstellt als der langfristige Durchschnitt von 200 bis 300 Basispunkten.

Intensiver Wettbewerb durch größere BlackRock-ähnliche Unternehmen, die kostengünstigere, passive Real-Asset-Lösungen anbieten.

Der Konkurrenzkampf im Bereich der Vermögensverwaltung ist intensiv und die Gefahr einer Substitution hoch. Cohen & Steers, ein spezialisierter aktiver Manager, steht unter existenziellem Druck durch Giganten wie BlackRock und Vanguard, die den Markt mit kostengünstigen, passiven Exchange Traded Funds (ETFs) überschwemmen, die Immobilien- und Infrastrukturindizes abbilden. Für einen kostenbewussten Anleger ist ein passiver ETF eine überzeugende Alternative zu einem aktiv verwalteten Fonds mit einer höheren Kostenquote.

Institutionelle Kunden sind anspruchsvoll und üben einen erheblichen Gebührendruck aus, aber die eigentliche Bedrohung geht von Privatanlegern aus, die über eine Vielzahl kostengünstiger Alternativen verfügen. Cohen & Steers wehrt sich mit der Einführung eigener aktiver ETFs im Jahr 2025, aber die allgemeine Verlagerung hin zu passiven Investitionen untergräbt die Gebührenpools, auf die aktive Manager angewiesen sind. Die Fähigkeit des Unternehmens, seine Prämiengebührenstruktur aufrechtzuerhalten, hängt ausschließlich von seiner anhaltenden Outperformance ab.

Regulatorische Änderungen, die sich auf den globalen Real Estate Investment Trust (REIT) oder die Märkte für bevorzugte Wertpapiere auswirken.

Globale regulatorische Fragmentierung und neue Compliance-Anforderungen stellen eine anhaltende betriebliche Bedrohung dar. Das Unternehmen ist weltweit mit Niederlassungen in London, Tokio und Singapur tätig und muss sich daher mit einem Flickenteppich aus Regeln auseinandersetzen, deren Einhaltung teuer ist. Auch wenn im Jahr 2025 keine einzige große regulatorische Änderung die REIT- oder bevorzugten Wertpapiermärkte lahmgelegt hat, stellt die kumulative Belastung einen echten Kostenfaktor dar.

Beispielsweise hat die SEC die überarbeiteten Formular-PF-Meldepflichten für vierteljährliche Antragsteller auf den 12. Juni 2025 verschoben, was die Belastung vorübergehend verringert, aber dennoch eine umfassende Überarbeitung des Systems erfordert. Außerdem erstrecken sich die neuen Regeln zur Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung (AML/CTF) auf Immobilien in Ländern wie Australien und gelten ab dem 31. März 2026. Diese Regeln erfordern eine komplexere Due Diligence und erhöhen die allgemeinen und Verwaltungskosten, die bereits für das Gesamtjahr 2025 voraussichtlich um 7–8 % steigen werden.

Was diese Schätzung verbirgt, ist die Möglichkeit einer plötzlichen, nachteiligen Änderung des REIT-Steuerstatus oder der globalen Kapitalanforderungen für bevorzugte Wertpapiere, die einen großen Teil ihres AUM sofort entwerten könnte.

Erhebliche Abflüsse, wenn ihre Flaggschiff-Immobilien- oder Infrastrukturfonds zwei Jahre in Folge hinter ihren Benchmarks zurückbleiben.

Die größte interne Bedrohung ist das Risiko eines Leistungsabfalls. Cohen & Steers ist ein Spezialunternehmen, dessen Wertversprechen darin besteht, durch aktives Management Alpha (Outperformance) zu liefern. Wenn ihre Flaggschiff-Fonds über einen längeren Zeitraum eine Underperformance aufweisen, könnten sich die Nettoabflüsse dramatisch beschleunigen, insbesondere im institutionellen Beratungskanal, der sich als schwach erwiesen hat.

Während das Unternehmen eine starke langfristige Erfolgsbilanz vorweisen kann – 96 % bis 99 % des AUM übertrafen die Benchmarks über 3, 5 und 10 Jahre (Stand: 30. Juni 2025) –, sind die kurzfristigen Flussdaten gemischt. Das Unternehmen verzeichnete im zweiten Quartal 2025 Nettoabflüsse in Höhe von 131 Millionen US-Dollar, gefolgt von Nettozuflüssen in Höhe von 233 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025, doch im September 2025 kam es zu einem Nettoabfluss von 81 Millionen US-Dollar. Diese Volatilität zeigt, wie empfindlich ihr verwaltetes Vermögen von 90,9 Milliarden US-Dollar auf die kurzfristige Marktstimmung und -leistung reagiert.

Eine zweijährige Underperformance würde Beraterwarnungen auslösen und Rücknahmen anordnen, insbesondere angesichts der hohen Käufermacht im institutionellen Bereich. Das Risiko wird dadurch verschärft, dass sich zum 31. Dezember 2024 rund 65,2 % des verwalteten Vermögens auf Immobilienwertpapierstrategien konzentrierten.

Finanzen: Überwachen Sie wöchentlich die gleitende einjährige Performance der fünf umsatzstärksten Fonds im Vergleich zu ihren primären Benchmarks.