Copa Holdings, S.A. (CPA): Business Model Canvas

Tauchen Sie ein in den strategischen Plan von Copa Holdings, S.A. (CPA), einer leistungsstarken Fluggesellschaft, die den Flugverkehr in ganz Lateinamerika revolutioniert hat. Dieses umfassende Business Model Canvas zeigt, wie diese dynamische Fluggesellschaft ihr strategisches Drehkreuz in Panama City, ihre hochmoderne Flotte und ihren innovativen Ansatz nutzt, um Reisende in der gesamten Region mit beispielloser Effizienz und Zuverlässigkeit zu verbinden. Von seinem ausgefeilten Streckennetz bis hin zu seinen kundenorientierten Dienstleistungen demonstriert Copa Holdings eine Meisterklasse in der Geschäftsstrategie von Fluggesellschaften, die weit über den einfachen Punkt-zu-Punkt-Transport hinausgeht.

Copa Holdings, S.A. (CPA) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Star Alliance Netzwerkpartnerschaft

Copa Airlines ist Mitglied des Star Alliance-Netzwerks, das seit 2012 in Partnerschaft besteht. Die Allianz umfasst 26 Mitgliedsfluggesellschaften und bietet globale Konnektivität für Passagiere.

Einzelheiten zur Partnerschaft	Metriken
Seitdem Mitglied der Star Alliance	2012
Total Network Airlines	26
Abgedeckte Reiseziele	Über 1.330 Reiseziele

Partnerschaften zur Flugzeugbeschaffung

Copa Holdings unterhält strategische Partnerschaften mit Boeing und Airbus für die Flugzeugbeschaffung und -wartung.

Flugzeughersteller	Zusammensetzung der Flotte
Boeing	737 MAX-Flugzeuge
Gesamtflottengröße (2023)	100 Flugzeuge

Flughafenbetriebliche Partnerschaften

• Panamas Tocumen International Airport als primäres Drehkreuz
• Operative Partnerschaften an über 80 Reisezielen in Lateinamerika
• Wichtige Flughafennetzwerke in Kolumbien, Brasilien, Argentinien und Chile

Finanzdienstleistungspartnerschaften

Copa Holdings arbeitet mit mehreren Kreditkartenunternehmen für die Integration von Vielfliegerprogrammen zusammen.

Kreditkartenpartner	Programmdetails
Visum	Meilen-Einlösungsprogramm
Mastercard	Integration von Reiseprämien

Partnerschaften zur Kraftstoffversorgung

Strategische Partnerschaften zur Kraftstoffversorgung gewährleisten betriebliche Effizienz und Kostenmanagement.

Kraftstofflieferant	Jährlicher Kraftstoffverbrauch
Shell Aviation	Ungefähr 250 Millionen Gallonen
Gesamte jährliche Treibstoffausgaben (2023)	350 Millionen Dollar

Copa Holdings, S.A. (CPA) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Passagierlufttransport in Lateinamerika

Copa Airlines betreibt ab 2023 162 Flugzeuge und bedient 82 Ziele in 33 Ländern in Lateinamerika und der Karibik. Die Fluggesellschaft beförderte im Jahr 2022 12,5 Millionen Passagiere.

Metrisch	Leistung 2022
Gesamtzahl der Ziele	82
Belieferte Länder	33
Gesamtpassagiere	12,5 Millionen
Flottengröße	162 Flugzeuge

Hub-and-Spoke-Route-Netzwerkmanagement

Copa Airlines nutzt den Tocumen International Airport in Panama City als Hauptdrehkreuz und verbindet 162 Strecken mit einem 97,4 % Abschlussquote im Jahr 2022.

• Hauptdrehkreuz: Internationaler Flughafen Tocumen
• Routenabschlussrate: 97,4 %
• Verbindungseffizienz: 87,2 % der Passagiere nutzen Drehkreuze für Anschlussflüge

Flottenwartung und Modernisierung

Copa Holdings investierte im Jahr 2022 352 Millionen US-Dollar in die Wartung und Modernisierung der Flotte. Das durchschnittliche Flottenalter beträgt 7,2 Jahre.

Flotteninvestition	Betrag
Jährliche Wartungsinvestition	352 Millionen Dollar
Durchschnittliches Flottenalter	7,2 Jahre

Kundenservice und Ticketverkauf

Copa Airlines verarbeitete im Jahr 2022 15,3 Millionen Online-Buchungen 92,6 % digitaler Ticketverkauf.

• Online-Buchungen: 15,3 Millionen
• Prozentsatz des digitalen Ticketverkaufs: 92,6 %
• Kundendienstkanäle: Website, mobile App, Callcenter

Erweiterung und Optimierung des Streckennetzes

Im Jahr 2022 fügte Copa Holdings sieben neue Ziele hinzu und erhöhte die wöchentlichen Flugfrequenzen in seinem gesamten Netzwerk um 12,5 %.

Netzwerkerweiterungsmetriken	Leistung 2022
Neue Ziele hinzugefügt	7
Wöchentliche Erhöhung der Flugfrequenz	12.5%

Copa Holdings, S.A. (CPA) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Moderne Flotte von Boeing 737-Flugzeugen

Mit Stand vom vierten Quartal 2023 betreibt Copa Holdings eine Flotte von 97 Boeing 737-Flugzeugen mit der folgenden detaillierten Aufteilung:

Flugzeugtyp	Anzahl der Flugzeuge	Durchschnittsalter
Boeing 737-800	71	9,2 Jahre
Boeing 737 MAX 9	26	3,5 Jahre

Strategische Hub-Infrastruktur

Der Tocumen International Airport in Panama City dient als primärer Hub mit den folgenden Infrastrukturspezifikationen:

• Gesamtfläche des Flughafenterminals: 285.000 Quadratmeter
• Jährliche Passagierkapazität: 16 Millionen
• Anzahl der Gates für Copa Airlines: 20

Qualifizierte Arbeitskräfte in der Luftfahrt

Mitarbeiterzusammensetzung von Copa Holdings ab 2023:

Mitarbeiterkategorie	Gesamtzahl
Gesamtzahl der Mitarbeiter	5,400
Piloten	620
Technisches Wartungspersonal	780

Markenreputation und Marktpräsenz

Copa Holdings-Marktkennzahlen:

• Belieferte Länder: 32
• Ziele: 80
• Marktanteil in der lateinamerikanischen Luftfahrt: 5,7 %

Technologische Infrastruktur

Funktionen der digitalen Plattform:

• Online-Buchungsplattformen: Web- und mobile Anwendungen
• Jährliche digitale Transaktionen: 4,2 Millionen
• Investition in ein Kundenbeziehungsmanagementsystem: 12,5 Millionen US-Dollar im Jahr 2023

Copa Holdings, S.A. (CPA) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Umfangreiches lateinamerikanisches Streckennetz

Copa Holdings betreibt ab 2023 ein Netzwerk von 86 Zielen in 32 Ländern in Lateinamerika und der Karibik. Die Fluggesellschaft bedient 81 Städte mit 159 täglichen Flügen über ihr Hauptdrehkreuz in Panama-Stadt.

Netzwerkmetrik	Daten für 2023
Gesamtzahl der Ziele	86
Belieferte Länder	32
Tägliche Flüge	159
Flottengröße	104 Flugzeuge

Zuverlässiger und effizienter Lufttransport

Copa Airlines unterhält eine hohe Betriebsleistung mit den folgenden Schlüsselkennzahlen:

• Pünktlichkeit: 86,5 % im Jahr 2022
• Fertigstellungsgrad: 99,7 %
• Flugzeugauslastung: 12,5 Blockstunden pro Tag

Wettbewerbsfähige Preisstrategien

Copa Holdings implementiert in seinem gesamten Netzwerk eine strategische Preisgestaltung mit einem durchschnittlichen Umsatz pro verfügbarer Sitzmeile (RASM) von 0,1242 US-Dollar im Jahr 2022.

Preismetrik	Wert 2022
Durchschnittlicher Ticketertrag	$0.1242
Lastfaktor	83.4%
Passagiereinnahmen	2,87 Milliarden US-Dollar

Hochwertiger Kundenservice

Copa Airlines konzentriert sich auf ein erstklassiges Kundenerlebnis mit den folgenden Servicemerkmalen:

• Star Alliance-Mitglied seit 2012
• Gewinner der Skytrax World Airline Awards als beste Fluggesellschaft in Mittelamerika
• Kundenzufriedenheitsbewertung von 4,2/5

Bequeme Verbindungen über Panama Hub

Der Tocumen International Airport in Panama City dient als strategischer Verbindungspunkt mit:

• Maximale Verbindungszeit: 2 Stunden
• Durchschnittliche Verbindungszeit: 55 Minuten
• Hub-Effizienzrate: 92,3 %

Hub-Leistungsmetrik	Daten für 2022
Insgesamt abgefertigte Passagiere	18,4 Millionen
Transitpassagiere	65 % aller Passagiere
Hub-Konnektivität	32 Länder

Copa Holdings, S.A. (CPA) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Vielflieger-Treueprogramm

Das ConnectMiles-Programm von Copa Airlines hat im Jahr 2023 1,2 Millionen aktive Mitglieder. Das Treueprogramm ermöglicht es Mitgliedern, durch Flüge, Kreditkartenpartnerschaften und Allianzpartneraktivitäten Meilen zu sammeln.

Programmmetrik	Wert
Gesamtzahl der aktiven Mitglieder	1,200,000
Meileneinlösungsrate	37%
Partnerfluggesellschaften	8

Digitale Buchungs- und Check-in-Plattformen

Die digitalen Plattformen von Copa Holdings verarbeiteten im Jahr 2023 68 % aller Buchungen. Die Online-Check-in-Raten erreichten im gesamten Netzwerk 82 %.

• Prozentsatz der Website-Buchungen: 52 %
• Prozentsatz der Buchungen über mobile Apps: 16 %
• Durchschnittliche digitale Check-in-Zeit: 12 Minuten

Personalisierter Kundensupport

Copa Airlines unterhält ein Kundendienstteam von 425 Mitarbeitern über mehrere Kanäle hinweg.

Support-Kanal	Reaktionszeit
Telefonsupport	3,5 Minuten
E-Mail-Support	6,2 Stunden
Soziale Medien	2,1 Stunden

Firmenreisepartnerschaften

Copa Holdings hat Partnerschaften mit 672 Firmenkunden in ganz Lateinamerika aufgebaut und im Jahr 2023 Geschäftsreiseeinnahmen in Höhe von 89,4 Millionen US-Dollar erwirtschaftet.

Mobile App für nahtloses Reisemanagement

Die mobile Anwendung von Copa Airlines hat 1,1 Millionen aktive monatliche Nutzer mit einer Bewertung von 4,6/5 sowohl auf iOS- als auch auf Android-Plattformen.

Metrik für mobile Apps	Wert
Monatlich aktive Benutzer	1,100,000
App Store-Bewertung	4.6/5
Jährliche App-Downloads	425,000

Copa Holdings, S.A. (CPA) – Geschäftsmodell: Kanäle

Online-Website-Buchungsplattform

Copa Airlines betreibt unter copa.com eine umfassende Online-Buchungsplattform mit den folgenden Kennzahlen:

• Die Website wickelt etwa 65 % des gesamten Ticketverkaufs ab
• Durchschnittliche monatliche Website-Besucher: 3,2 Millionen
• Conversion-Rate bei Online-Buchungen: 22,7 %

Plattformmetrik	Daten für 2023
Gesamtzahl der Online-Buchungen	4,8 Millionen
Online-Einnahmen	612 Millionen Dollar

Mobile Anwendung

Die mobile App von Copa Airlines bietet digitale Buchungs- und Verwaltungsfunktionen:

• App-Downloads: 2,1 Millionen
• Prozentsatz der mobilen Buchungen: 18 % aller Buchungen
• Verfügbar auf iOS- und Android-Plattformen

Reisebüro-Partnerschaften

Copa unterhält ein umfangreiches Reisebüronetzwerk:

Kategorie „Partnerschaft“.	Nummer
Globale Reisebüros	1,200
Regionale Reisepartner	3,500
Gesamtbuchungsvolumen der Agentur	1,6 Millionen Tickets

Direktverkauf an Flughafenschaltern

Copa betreibt in seinem gesamten Netzwerk Direktvertriebskanäle:

• Schalterstandorte am Flughafen: 64
• Direktverkaufsanteil: 12 % der Gesamtbuchungen
• Jährlicher Schalterkartenverkauf: 840.000 Karten

Callcenter-Kundensupport

Details zur Kundensupport-Infrastruktur:

Callcenter-Metrik	Leistung 2023
Gesamtzahl der Call Center	7
Jährliche Kundeninteraktionen	2,3 Millionen
Durchschnittliche Reaktionszeit	3,2 Minuten

Copa Holdings, S.A. (CPA) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Geschäftsreisende

Copa Holdings bedient Geschäftsreisende mit bestimmten demografischen Merkmalen:

Segmentmetrik	Quantitative Daten
Jährliche Geschäftsreisepassagiere	Ungefähr 1,2 Millionen
Durchschnittlicher Ticketpreis	385 USD
Vielflieger-Mitgliedschaft	Über 250.000 Geschäftsreisende

Freizeittouristen

Aufteilung des Freizeitsegments:

• Jährliche Freizeitpassagiere: 2,3 Millionen
• Durchschnittliche Reisedauer: 5-7 Tage
• Hauptziele: Karibik, Südamerika, Nordamerika

Lateinamerikanische Mittelklassepassagiere

Land	Passagieraufkommen	Marktdurchdringung
Panama	480,000	62%
Kolumbien	620,000	48%
Venezuela	210,000	35%

Geschäftsreisekonten

Details zum Unternehmenssegment:

• Gesamtzahl der Unternehmenskonten: 1.850
• Jährlicher Geschäftsreiseumsatz: 215 Millionen US-Dollar
• Durchschnittlicher Unternehmensvertragswert: 116.000 US-Dollar

Internationale Reisende verbinden sich über Panama

Verbindungstyp	Jährliche Passagiere	Transitzeit
Nordamerika-Verbindungen	890,000	Durchschnittlich 1,5 Stunden
Südamerika-Verbindungen	620,000	Durchschnittlich 2,1 Stunden
Karibische Verbindungen	410,000	Durchschnittlich 1,8 Stunden

Copa Holdings, S.A. (CPA) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Treibstoffkosten für Flugzeuge

Für das Geschäftsjahr 2022 meldete Copa Holdings Ausgaben für Flugzeugtreibstoff in Höhe von 389,8 Millionen US-Dollar. Der durchschnittliche Kerosinpreis pro Gallone lag im Jahr 2022 bei etwa 3,15 US-Dollar.

Jahr	Gesamte Treibstoffkosten	Durchschnittlicher Kraftstoffpreis pro Gallone
2022	389,8 Millionen US-Dollar	$3.15

Flugzeugleasing und -wartung

Die Wartungs- und Leasingkosten für Flugzeuge von Copa Holdings beliefen sich im Jahr 2022 auf insgesamt 213,4 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen betreibt ab 2022 eine Flotte von 90 Boeing-Flugzeugen.

Kategorie	Gesamtkosten	Flottengröße
Flugzeugleasing und -wartung	213,4 Millionen US-Dollar	90 Flugzeuge

Personalgehälter

Der Personalaufwand für Copa Holdings belief sich im Jahr 2022 auf 332,6 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen beschäftigte rund 4.700 Mitarbeiter.

Jahr	Gesamter Personalaufwand	Anzahl der Mitarbeiter
2022	332,6 Millionen US-Dollar	4,700

Lande- und Betriebsgebühren am Flughafen

Die flughafenbezogenen Betriebskosten für Copa Holdings beliefen sich im Jahr 2022 auf 147,5 Millionen US-Dollar.

Jahr	Lande- und Betriebsgebühren am Flughafen
2022	147,5 Millionen US-Dollar

Marketing- und Vertriebskosten

Die Marketing- und Vertriebskosten für Copa Holdings beliefen sich im Jahr 2022 auf 86,3 Millionen US-Dollar.

Jahr	Marketing- und Vertriebskosten
2022	86,3 Millionen US-Dollar

Aufschlüsselung der Gesamtkostenstruktur für 2022:

• Treibstoffkosten für Flugzeuge: 389,8 Millionen US-Dollar
• Flugzeugleasing und -wartung: 213,4 Millionen US-Dollar
• Personalgehälter: 332,6 Millionen US-Dollar
• Flughafenlande- und Betriebsgebühren: 147,5 Millionen US-Dollar
• Marketing- und Vertriebskosten: 86,3 Millionen US-Dollar

Copa Holdings, S.A. (CPA) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Verkauf von Passagiertickets

Im Geschäftsjahr 2022 meldete Copa Holdings Einnahmen aus Passagiertickets in Höhe von 1.176,5 Millionen US-Dollar. Der durchschnittliche Ticketumsatz pro Passagierkilometer betrug 0,1047 US-Dollar.

Kategorie „Ticketeinnahmen“.	Betrag (USD)
Inlandstickets	237,4 Millionen US-Dollar
Internationale Tickets	939,1 Millionen US-Dollar

Gepäckgebühren

Copa Holdings generiert 98,3 Millionen US-Dollar bei den Einnahmen aus Gepäckgebühren im Jahr 2022.

• Gebühr für Standardgepäck: 30 USD pro aufgegebenem Gepäckstück
• Gebühr für Übergepäck: 50 $ Aufpreis

Gütertransport

Die Einnahmen aus dem Gütertransport für 2022 betrugen 264,7 Millionen US-Dollar.

Frachtart	Umsatz (USD)
Internationale Fracht	212,3 Millionen US-Dollar
Inländische Fracht	52,4 Millionen US-Dollar

Vielfliegerprogramm-Partnerschaften

Die Einnahmen aus dem Meilenprogramm aus Partnerschaften betrugen 45,6 Millionen US-Dollar im Jahr 2022.

Einnahmen aus Nebendienstleistungen

Nebenleistungen generiert 87,2 Millionen US-Dollar im Jahr 2022.

• Umsatz mit Bordservice: 32,5 Millionen US-Dollar
• Gebühren für die Sitzplatzauswahl: 22,7 Millionen US-Dollar
• Reiseversicherung: 15,4 Millionen US-Dollar
• Sonstige Nebenleistungen: 16,6 Millionen US-Dollar

Copa Holdings, S.A. (CPA) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why customers choose Copa Holdings, S.A. (CPA) over the competition, especially when connecting the Americas. It boils down to unmatched network access paired with proven operational reliability and a cost structure that keeps fares competitive.

Most convenient and reliable travel experience across the Americas

Reliability is a major selling point. Copa Airlines consistently delivers industry-leading operational metrics through its Hub of the Americas in Panama City. For instance, in the second quarter of 2025, the on-time performance hit 91.5%, and the flight completion factor was 99.8%. Even looking at the third quarter of 2025, the airline reported a record load factor of 88%, showing efficient use of that capacity. This performance has been recognized by Skytrax for the tenth consecutive year as the "Best Airline in Central America and the Caribbean" as of June 2025.

Seamless one-stop connections across North, Central, and South America

The value here is the network density achieved via the Panama hub. By September 2025, Copa Airlines connects Panama to 88 destinations across 32 countries. This is supported by a schedule of more than 375 daily flights. You don't need to piece together multiple itineraries; Copa offers that single, efficient connection.

The extent of this connectivity is best seen in a snapshot:

Metric	Value (As of Late 2025 Data)	Source Period
Destinations Served	88	September 2025
Countries Served	32	September 2025
Daily Flights (Approximate)	More than 375	September 2025
Load Factor (Recent Monthly High)	88%	Q3 FY2025

Industry-leading operational performance and high flight completion factor

You see the reliability in the monthly traffic reports. For example, in May 2025, the system load factor was 87.6%. The commitment to operational excellence is clear when you compare the quarterly results:

• Q1 2025 On-Time Performance: 90.8%
• Q2 2025 On-Time Performance: 91.5%
• Q1 2025 Completion Factor: 99.9%
• Q2 2025 Completion Factor: 99.8%

Panama Stopover program, projected to reach 185,000 users in 2025

This program turns a connection into a two-destination trip at no extra airfare cost. The program is a significant driver of tourism into Panama. Projections for the full year 2025 estimate that the Panama Stopover program will surpass 185,000 visitors. The first half of 2025 alone saw nearly 95,000 stopover passengers, an 18.5% increase year-over-year. July 2025 was the best month since the program's 2019 launch, recording 17,500 participants.

Competitive pricing due to structurally low unit costs

Copa Holdings emphasizes its low unit costs as a key competitive advantage for offering competitive pricing. The guidance for the full year 2025, as of August 2025, factored in an Ex-Fuel CASM (unit costs excluding fuel) of approximately 5.8 cents. This figure was consistent with Q1 2025's reported Ex-Fuel CASM of 5.8 cents and Q2 2025's Ex-Fuel CASM of 5.8 cents. To put that cost structure in perspective against market valuation, as of December 2025, Copa Holdings traded at a P/E ratio of 7.5x, significantly lower than the sector median of 20.79x. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Copa Holdings, S.A. (CPA) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Copa Holdings, S.A. (CPA) keeps its passengers engaged and satisfied across its vast network. The relationship strategy centers on a mix of digital efficiency and premium, dedicated support for its most valuable flyers.

Automated self-service via website and mobile app for booking and check-in.

While the exact percentage of bookings completed via digital channels isn't public, the operational success suggests high adoption. Copa Holdings, S.A. (CPA) is managing significant volume; for instance, in October 2025, system-wide passenger traffic, measured in Revenue Passenger Miles (RPMs), reached 2,443.6 million, with a load factor of 87.2%. This level of utilization requires efficient, high-volume transaction processing, which the digital platforms are designed to handle.

• Digital tools support a network serving 88 destinations across 32 countries as of July 2025.
• High load factors imply that the booking and check-in processes are effectively managing demand.

Dedicated service for ConnectMiles frequent flyer members.

The ConnectMiles program, a member of the Star Alliance, is the core mechanism for loyalty relationship management. This tier-based service aims to retain high-value customers through accrual and redemption benefits. Business Class passengers, for example, receive bonus miles for the ConnectMiles program. We don't have the current active member count for ConnectMiles as of late 2025, but the program underpins the retention strategy.

Personalized service for high-yield business travelers.

High-yield travelers are catered to through Business Class service features, which include dedicated check-in counters, priority boarding, and priority baggage handling. The overall traffic growth indicates a healthy base of these travelers. For September 2025, system-wide passenger traffic (RPMs) grew 6.4% year-over-year, reaching 2,283.1 million. This segment benefits from access to Copa/United Club lounges, a key touchpoint for premium customers.

Here's a snapshot of the recent operational scale reflecting the customer base Copa Holdings, S.A. (CPA) serves:

Metric	Period Ending October 2025	Period Ending October 2024
Available Seat Miles (ASMs) (mm)	2,803.0	2,557.4
Revenue Passenger Miles (RPMs) (mm)	2,443.6	2,235.5
System Load Factor	87.2%	87.4%

The capacity expansion seen in October 2025, with ASMs up 9.6% year-over-year, shows the company is investing to meet the demand from these traveler segments.

Customer service centers and airport staff for in-person support.

In-person support is anchored at the main hub in Panama City-Tocumen International Airport. While specific employee counts for customer service roles or call center volumes for 2025 are not available, the physical presence is crucial for managing the airline's operations across its network. The airline is a member of the Star Alliance, which often standardizes certain service expectations globally.

Finance: review the Q3 2025 report for any commentary on customer service cost per passenger by end of next week.

Copa Holdings, S.A. (CPA) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Copa Holdings, S.A. (CPA) gets its tickets into customers' hands as of late 2025. The airline is clearly pushing hard on cost-effective distribution, and the numbers from the first half of 2025 show this strategy is working on the expense side.

Direct sales via Copa Holdings' website and mobile application are a key focus area. The company has successfully executed its New Distribution Capability (NDC) strategy, which favors direct and lower-cost channels. This strategic shift directly impacted the bottom line, as Sales and distribution costs totaled US$49.4 million in the second quarter of 2025. That figure represents a 5.3% decrease compared to the same period in 2024. This reduction in distribution spend is explicitly attributed to the higher penetration of both direct sales and lower-cost NDC travel agency channels.

Global Distribution Systems (GDS) and online travel agencies (OTAs) still play a role, but the narrative suggests a deliberate move away from higher-commission channels. While specific revenue percentages for GDS and OTAs aren't broken out, the cost savings noted in the first half of 2025 confirm that the mix is shifting toward the lower-cost direct and NDC options. The overall network scale supporting these channels is growing, with Copa Holdings' fleet reaching 123 aircraft as of the November 19, 2025 report date, up from 115 aircraft at the end of Q2 2025.

For corporate sales team for business travel accounts, while specific revenue contribution isn't public, this segment is typically managed directly or through specialized agreements. The general trend of reducing overall distribution costs suggests that any corporate bookings are being managed efficiently, likely through negotiated fares that avoid standard high-commission OTA/GDS fees. The focus on operational excellence, including an on-time performance of 89.7% in the third quarter of 2025, is a critical element supporting retention in the corporate segment.

Regarding airport ticket counters and sales offices across the network, these represent the traditional, high-touch channel. These physical points of sale support the network that spans North, Central, and South America and the Caribbean. The operational capacity supporting these channels is evident in the 5.8% year-over-year increase in Available Seat Miles (ASM) reported for the third quarter of 2025.

Here's a quick look at the financial context influencing channel costs:

Metric	Value (2Q 2025)	Comparison to 2Q 2024
Sales and Distribution Costs	US$49.4 million	5.3% decrease
Operating Margin	21.0%	Increase of 1.5 percentage points
Fleet Size (End of Q2 2025)	115 aircraft	N/A

The airline's strategy is clear: drive volume through digital and NDC means to keep the cost of sale low. It's a smart move when passenger yields are under pressure, as seen by the 4.1% year-over-year decline in passenger yields in Q2 2025.

The distribution mix is supported by the following operational metrics as of late 2025:

• Load factor reached 88.0% in 3Q 2025.
• Load factor was 87.3% in 2Q 2025.
• Revenue per available seat mile (RASM) was 11.1 cents in 3Q 2025.
• Ex-fuel CASM was 5.6 cents in 3Q 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Copa Holdings, S.A. (CPA) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Copa Holdings, S.A. serves, which is key to understanding their hub-and-spoke model centered in Panama City.

The overall operational strength in late 2025 definitely supports all these segments. For the third quarter of 2025 (3Q25), Copa Holdings, S.A. reported a net profit of $173.4 million, with revenues reaching $913.15 million. That performance underpinned a strong operating margin of 23.2% and a net margin of 19.0% for the quarter.

Business Travelers requiring reliable, high-frequency intra-Americas connections benefit directly from the airline's operational consistency. Copa Airlines achieved an on-time performance of 89.7% and a flight completion factor of 99.8% in 3Q25. This reliability is crucial for corporate schedules.

Leisure Tourists traveling between North/South America and the Caribbean form a large base, evidenced by the overall system load factor. For October 2025, the system load factor was 87.2%, showing high seat utilization across the network. The company's capacity, measured in Available Seat Miles (ASMs), grew 9.6% year-over-year in October 2025.

Connecting Passengers utilizing the Panama hub for transit are the engine of the model. The hub's efficiency is reflected in the high load factors achieved across the network, such as the 88.0% load factor reported for 3Q25. The fleet size supporting this connectivity grew to 121 aircraft as of September 30, 2025.

Air Cargo Shippers needing freight services across the network are served by a dedicated asset. Strategically, Copa Holdings, S.A. expanded its cargo capability during 3Q25 by adding a second Boeing 737-800 freighter.

Here's a look at some key performance indicators relevant to serving these customer groups:

Metric (Period)	Value	Unit
Revenue per Available Seat Mile (RASM) (3Q25)	11.1	cents
Operating Cost per Available Seat Mile (CASM) (3Q25)	8.5	cents
CASM excluding Fuel (3Q25)	5.6	cents
System Load Factor (October 2025)	87.2%	Percent
Total Fleet Size (September 30, 2025)	121	Aircraft

The operational metrics show how Copa Holdings, S.A. manages the cost of serving these diverse segments:

• Operating cost per available seat mile (CASM) decreased 2.7% year-over-year in 3Q25.
• CASM excluding fuel decreased 0.8% in 3Q25.
• The company ended 3Q25 with $1.3 billion in cash and investments.
• The Board ratified a dividend payment of $1.61 per share in November 2025.

For the first quarter of 2025 (1Q25), the fleet included 32 Boeing 737 MAX-9 and 3 Boeing 737 MAX-8 aircraft.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Copa Holdings, S.A. (CPA) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of Copa Holdings, S.A. (CPA) as we close out 2025. The airline's cost structure is heavily weighted toward variable costs, but fixed costs like personnel and fleet financing are still substantial anchors.

Aircraft Fuel Expenses remain a major variable cost component, though the company has not changed its non-hedging strategy despite fuel price volatility being cited as a primary wild card. For the full year 2025, the all-in fuel price guidance was set at approximately $2.47 per gallon. This contrasts with the earlier guidance of $2.40 per gallon from Q1 2025 reports.

The focus on efficiency shows up clearly in the unit cost metrics. For the full year 2025, Copa Holdings reaffirmed its guidance for Operating cost per available seat mile excluding fuel (Ex-fuel CASM) at approximately $0.058. However, the actual performance through the third quarter of 2025 showed even tighter control, with Ex-fuel CASM coming in at $0.056 cents for 3Q25.

Here's a quick view of the unit cost performance and guidance:

Cost Metric	Period/Guidance	Amount
Ex-fuel CASM (Guidance)	Full Year 2025	$0.058 cents
Ex-fuel CASM (Actual)	3Q 2025	$0.056 cents
Total CASM (Actual)	3Q 2025	8.5 cents
All-in Fuel Price (Guidance)	Full Year 2025	$2.47 per gallon

Personnel Salaries and benefits represent a significant fixed cost. For the first quarter of 2025, wages, salaries, benefits, and other employee expenses totaled $117.5 million, reflecting growth in operational staff to support capacity increases. Management noted that cost pressure from these items is expected to continue.

Aircraft leasing, depreciation, and maintenance costs are tied directly to the Boeing 737 fleet. As of September 30, 2025, Copa Holdings' fleet totaled 121 aircraft, growing to 123 aircraft by the date of the Q3 earnings release in November 2025. The total debt, which is entirely related to aircraft financing, stood at $2.2 billion at the end of 3Q25. Maintenance expense contributed to the drop in total CASM in 3Q25.

Airport landing fees and operational charges at Tocumen and other destinations are part of the variable operating expenses. The company expects to continue facing increased cost pressure from airport facilities and handling charges. Copa Airlines maintains its Hub of the Americas at Tocumen International Airport (PTY).

Key operational cost drivers and fleet details include:

• Fleet size as of November 2025: 123 aircraft.
• Total debt related to aircraft financing (3Q25): $2.2 billion.
• Personnel costs (1Q25): $117.5 million.
• Passenger servicing costs (1Q25): $25.0 million.
• Anticipated 2026 Ex-fuel CASM projection: $0.057 to $0.058 cents.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Copa Holdings, S.A. (CPA) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Copa Holdings, S.A. brings in cash as of late 2025. It's all about moving people and freight through the Hub of the Americas in Panama.

Passenger Air Transportation revenue remains the primary driver. For the second quarter of 2025 (Q2 2025), this segment brought in $797.3 million. This was up 2.0% compared to Q2 2024, even though the passenger yield (the average revenue per passenger mile) actually decreased by 4.1% year-over-year. The growth came from a 6.4% increase in revenue passenger miles (RPMs).

The operational statistics for October 2025 show the scale of the passenger operation:

• Capacity (ASMs) increased by 9.6% compared to October 2024.
• System-wide passenger traffic (RPMs) increased by 9.3% compared to October 2024.
• The system load factor for October 2025 was 87.2%.

Ancillary revenue from baggage fees, seat selection, and other services is included within the reported passenger revenue figures for the quarter, as the second-quarter results are mostly comprised of flown passenger ticket revenue and passenger-related ancillary revenue. You won't see a separate line item for it in the top-line summary, but it's a key component of the overall passenger stream.

Cargo Services revenue from air freight operations contributes a smaller but growing portion. For Q2 2025, Cargo and mail revenue totaled $28.3 million, marking a 12.4% increase compared to the same period in 2024, driven by higher cargo volumes.

ConnectMiles program revenue from miles sales to partners is reported under Other operating revenues. This stream saw significant growth. Other operating revenue for Q2 2025 was $17.0 million, a 33.9% year-over-year increase, which was mostly due to an increase in ConnectMiles revenues from non-air partners.

Other operating revenues also capture things like third-party maintenance and ground handling services. Here is a quick breakdown of the major revenue components for Q2 2025:

Revenue Component	Q2 2025 Amount (USD)	Y-o-Y Change (vs Q2 2024)
Total Operating Revenue	$842.6 million	2.8% increase
Passenger Revenue	$797.3 million	2.0% increase
Cargo and Mail Revenue	$28.3 million	12.4% increase
Other Operating Revenue (incl. ConnectMiles)	$17.0 million	33.9% increase

Honestly, the growth in Other operating revenue at over 33% shows how much value Copa Holdings, S.A. is extracting from its loyalty program partnerships.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.