Embraer S.A. (ERJ): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie suchen nach einer klaren, sachlichen Sicht auf Embraer S.A. (ERJ), und ehrlich gesagt ist es eine faszinierende, komplexe Geschichte eines globalen Nischenanbieters. Die direkte Erkenntnis lautet: Embraer ist ein gut diversifiziertes Luft- und Raumfahrtunternehmen mit einem starken, vorhersehbaren Auftragsbestand 17,8 Milliarden US-Dollar Ende 2024 – aber sein geringerer Umfang und die Gefährdung durch brasilianische Makrorisiken bedeuten, dass das E2-Programm einwandfrei ausgeführt werden muss, um wirklich auszubrechen. Wir haben die genauen Stärken, Schwächen, Chancen und Risiken für Ende 2025 ermittelt, damit Sie die kurzfristigen Risiken erkennen und klare Maßnahmen ergreifen können, die erforderlich sind.

Embraer S.A. (ERJ) – SWOT-Analyse: Stärken

Sie suchen nach den strukturellen Vorteilen, die Embraer S.A. zu einem überzeugenden Luft- und Raumfahrtunternehmen machen, und die Antwort ist klar: Das Unternehmen beherrscht seine Nische mit einem bemerkenswert ausgewogenen Geschäftsmodell. Der rekordhohe Auftragsbestand des Unternehmens, der im dritten Quartal 2025 (3Q25) 31,3 Milliarden US-Dollar erreichte, verleiht ihm eine außergewöhnliche Umsatztransparenz, was in dieser kapitalintensiven Branche ein seltener und wertvoller Vermögenswert ist.

Dominanz auf dem Markt für Regionalflugzeuge mit 70–150 Sitzplätzen durch die E-Jets.

Embraer besitzt den Regionaljet-Bereich, insbesondere die Kategorie mit unter 150 Sitzplätzen, und seine E-Jet-Familie ist der endgültige Marktführer. Die E-Jet E2-Familie mit ihrer verbesserten Treibstoffeffizienz festigt diese Position und sichert sich wichtige Verträge wie die Festbestellung von 50 E195-E2-Flugzeugen sowie 50 Kaufrechte von Avelo Airlines in den USA. Dies ist eine entscheidende Nische; Die größeren Airbus- und Boeing-Jets konkurrieren hier nicht direkt, sodass Embraer den schlimmsten Preisdruck des Duopols vermeidet. Allein das Modell E175 hat seit seiner Markteinführung die Marke von 1.000 verkauften Einheiten überschritten und ist damit zu einer tragenden Säule der US-amerikanischen Regionalluftfahrt geworden.

Diversifizierter Umsatz in den Segmenten Commercial, Executive und Defense.

Im Gegensatz zu seinen größeren Konkurrenten ist Embraer nicht übermäßig auf einen einzigen Markt angewiesen. Diese Diversifizierung erstreckt sich über vier Hauptsegmente: Kommerziell, leitend, Verteidigung & Sicherheit und Dienste & Unterstützung – bietet Isolierung gegen Marktvolatilität. Ehrlich gesagt ist dies die beste strukturelle Verteidigung des Unternehmens. Das allgemeine Wachstum im Jahr 2025 war stark, wobei der Umsatz für das Gesamtjahr voraussichtlich zwischen 7,0 und 7,5 Milliarden US-Dollar liegen wird.

Hier ist die kurze Berechnung, wie die Geschäftsbereiche wachsen, basierend auf den Umsatzsteigerungen im dritten Quartal 2025 im Vergleich zum Vorjahr:

• Kommerzielle Luftfahrt: 31 % Wachstum
• Verteidigung & Sicherheit: 27 % Wachstum
• Dienstleistungen & Unterstützung: 16 % Wachstum
• Executive Aviation: 4 % Wachstum

Ein fester Auftragsbestand bietet Umsatztransparenz für mehrere Jahre.

Der rekordverdächtige Gesamtauftragsbestand von 31,3 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal 25 ist eine enorme Stärke, 38 % mehr als im Vorjahr. Das ist nicht nur eine große Zahl; Es stellt einen garantierten Umsatz für die kommenden Jahre dar, was die zyklische Natur des Flugzeugbaus ausgleicht. Für das Segment der kommerziellen Luftfahrt erreichte der Auftragsbestand im dritten Quartal 25 einen 9-Jahres-Rekord von 15,2 Milliarden US-Dollar. Das Book-to-Bill-Verhältnis (Neuaufträge versus Auslieferungen) betrug im dritten Quartal 25 beeindruckende 2,7x für die kommerzielle Luftfahrt und 2,4x für die Executive Aviation, was bedeutet, dass sie deutlich mehr Aufträge buchen als liefern. Das ist ein starker Indikator für die anhaltende Nachfrage.

Was diese Schätzung verbirgt, ist der potenzielle Wert der Optionen, der bei vollständiger Ausübung den Gesamtrückstand auf etwa 50 Milliarden US-Dollar erhöhen könnte.

Das globale Wartungs- und Servicenetzwerk sorgt für wiederkehrende, margenstarke Umsätze.

Die Dienste & Das Support-Segment ist ein wichtiger, margenstarker Motor, der für Stabilität sorgt. Bei diesem Geschäft handelt es sich im Wesentlichen um wiederkehrende Einnahmen aus einer globalen Flotte von über 2.000 Flugzeugen. Der Auftragsbestand für dieses Segment erreichte im dritten Quartal 25 einen Rekordwert von 4,9 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 40 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dieses Wachstum spiegelt die Erweiterung ihrer Wartungskapazität wider, einschließlich des Hochlaufs der OGMA-Motorenwerkstatt in Portugal. Die Rentabilität ist hier hervorragend; Es wird erwartet, dass die Division eine starke EBIT-Marge im Bereich von 14 bis 15 % beibehalten wird, die deutlich über der Marge für den Verkauf neuer Flugzeuge liegt. Dies ist der stetige Cashflow, der die zukünftige Produktentwicklung finanziert.

Embraer S.A. (ERJ) – SWOT-Analyse: Schwächen

Hohe Abhängigkeit von der wirtschaftlichen und politischen Volatilität Brasiliens, ein ständiger Belastungsfaktor.

Sie können die Tatsache nicht ignorieren, dass Embraer ein Unternehmen mit Hauptsitz in Brasilien ist und seine Finanzergebnisse daher ständig der Volatilität des brasilianischen Real (BRL) und der politischen Landschaft des Landes ausgesetzt sind. Während das Unternehmen in US-Dollar (USD) berichtet, entsteht ein erheblicher Teil seiner Kosten in BRL, was zu einer ständigen Währungsinkongruenz führt. Beispielsweise war die Abwertung des BRL im Laufe des Jahres 2024 erheblich, was auf Bedenken hinsichtlich der Glaubwürdigkeit der Finanzpolitik der Regierung zurückzuführen war.

Fairerweise muss man sagen, dass die Revision des Haushaltsziels für 2025 durch die Regierung von einem Überschuss des Bruttoinlandsprodukts (BIP) von 0,5 % auf a 0% Ziel im April 2024 verursachte eine sofortige 4% Abwertung des BRL. Eine solche plötzliche Verschiebung ist ein echtes Hindernis für die Verwaltung langfristiger, auf Dollar lautender Verträge. Hinzu kommen die anhaltenden Sorgen des Marktes über das Haushaltsdefizit und die steigenden Inflationserwartungen, die derzeit über dem liegen 3% Ziel ist es, die Risikoprämie für alle Unternehmen, die hauptsächlich von Brasilien aus tätig sind, hoch zu halten.

Kleinerer Maßstab und deutlich weniger F&E-Kapital als Airbus und Boeing.

Dies ist eine einfache Realität der Luft- und Raumfahrtindustrie: Der Maßstab bestimmt das Spiel. Das Forschungs- und Entwicklungsbudget (F&E) von Embraer ist im Vergleich zu den Giganten winzig. In den letzten zwölf Monaten bis zum 30. September 2025 beliefen sich die Forschungs- und Entwicklungskosten von Embraer auf ca 61 Millionen Dollar.

Vergleichen Sie das nun mit der Boeing Company, deren Forschungs- und Entwicklungskosten für das im Dezember 2024 endende Geschäftsjahr ihren Höhepunkt erreichten 3,812 Milliarden US-Dollar. Das ist fast 62 Mal Embraers Ausgaben. Diese enorme Forschungs- und Entwicklungslücke schränkt die Fähigkeit von Embraer ein, völlig neue Flugzeugplattformen zu entwickeln, und zwingt das Unternehmen dazu, sich auf schrittweise Verbesserungen (wie die E2-Familie) statt auf revolutionäre Designs zu konzentrieren. Es ist schwer zu konkurrieren, wenn der Rivale Milliarden ausgeben kann.

Umsatzwachstum der E2-Jet-Familie langsamer als ursprünglich prognostiziert.

Die E2-Jet-Familie – die überarbeitete Version des erfolgreichen E-Jet – ist der Kern der Zukunft der kommerziellen Luftfahrt von Embraer, ihr Umsatzwachstum wurde jedoch durch ein zentrales Strukturproblem in ihrem wichtigsten Markt, den USA, behindert. Konkret war die Auslieferung der kleinsten Variante, der E175-E2, ursprünglich für 2021 geplant, ihre Inbetriebnahme hat sich jedoch in der Vergangenheit verzögert 2027.

Das Problem sind Geltungsbereichsklauseln für regionale Fluggesellschaften in den USA, die die Größe und das Gewicht der Flugzeuge einschränken, die von regionalen Fluggesellschaften geflogen werden dürfen. Die E175-E2 ist schwerer als die aktuelle E175 und überschreitet damit bei vielen dieser Verträge die maximale Startgewichtsgrenze. Da der US-Regionalmarkt ein großer Abnehmer der E-Jets der ersten Generation war, bedeutet diese Verzögerung, dass dem E2-Programm für mindestens die nächsten zwei Jahre eine wichtige, volumenstarke Einnahmequelle entgeht. Nur ab April 2024 306 Es wurden E2-Jets bestellt, was nicht der schnellen Akzeptanzrate entspricht, die erforderlich wäre, um der Airbus A220-Familie wirksam Konkurrenz zu machen.

Höheres Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital im Vergleich zu größeren, stabileren Mitbewerbern.

Obwohl Embraer große Fortschritte bei der Stärkung seiner Bilanz gemacht hat, kann sein finanzieller Leverage (wie viel Schulden zur Finanzierung von Vermögenswerten verwendet werden) angesichts seiner Größe und der zyklischen Natur der Branche immer noch Anlass zur Sorge geben. Im Quartal, das im Juni 2025 endete, lag das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D/E) von Embraer bei ungefähr 0.70.

Fairerweise muss man sagen, dass dieses Verhältnis im Vergleich zum historischen Durchschnitt niedrig und gesund ist, aber die Kennzahl ist immer noch eine Schwäche, da sie einen kleineren Puffer gegen die berüchtigten zyklischen Abschwünge der Branche darstellt. Zum Vergleich: Während das D/E-Verhältnis von Airbus in einem ähnlichen Bereich liegt (ca 0.75 (ab Ende 2024) bietet die schiere Größe der Eigenkapitalbasis von Airbus ein viel größeres Polster. Die Boeing Company hat unterdessen ein negatives D/E-Verhältnis (ca -6.47 (im dritten Quartal 2025) aufgrund eines negativen Eigenkapitals, das eine andere, schwerwiegendere Art des Leverage-Risikos darstellt, aber die geringere Eigenkapitalbasis von Embraer macht das D/E-Verhältnis empfindlicher gegenüber einem plötzlichen Gewinnrückgang oder einer erheblichen Überschreitung der Programmkosten.

• Embraers D/E-Verhältnis (2. Quartal 2025): 0.70
• Nettoverschuldung/EBITDA von Embraer (3. Quartal 2025): 0,5 mal
• Das negative D/E-Verhältnis seines größten Konkurrenten Boeing verdeutlicht eine andere Art von finanzieller Instabilität, aber die geringere Größe von Embraer deutet darauf hin 0.70 Verhältnis ist eine höhere relative Risikobelastung.

Embraer S.A. (ERJ) – SWOT-Analyse: Chancen

Regionaler Jet-Austauschzyklus sorgt für starke Nachfrage nach der E2-Familie.

Sie erleben einen massiven Strukturwandel im kommerziellen Luftfahrtmarkt und Embraer ist perfekt positioniert, um davon zu profitieren. Die größte Chance liegt im Austauschzyklus für ältere Regionalflugzeuge, insbesondere in Nordamerika, wo die veraltete Flotte der Embraer-eigenen E1-Modelle und Bombardier CRJs ausgemustert werden muss.

Der Marktausblick 2025 des Unternehmens prognostiziert für die nächsten zwei Jahrzehnte eine weltweite Nachfrage nach 10.500 neuen Jets und Turboprops mit bis zu 150 Sitzplätzen, was einem Marktwert von 680 Milliarden US-Dollar entspricht. Entscheidend ist, dass der Ersatzbedarf 52 % dieser Neulieferungen ausmacht. Embraer nutzt dies jetzt aus und prognostiziert in seiner Prognose für 2025 die Auslieferung von 77 bis 85 Flugzeugen für die kommerzielle Luftfahrt. Die Treibstoffeffizienz und niedrigeren Betriebskosten der E2-Familie machen sie zu einem idealen Ersatz für Fluggesellschaften, die ihre Netzwerke umstrukturieren möchten. Der feste Auftragsbestand, der bis zum Ende des dritten Quartals 2025 einen Rekordwert von 31,3 Milliarden US-Dollar erreichte, zeigt diese Überzeugung im Markt.

Das Wachstum der weltweiten Verteidigungsausgaben schafft neues Vertragspotenzial für die KC-390 Millennium.

Geopolitische Instabilität und der Drang nach militärischer Modernisierung durch die NATO und verbündete Nationen sorgen für starken Rückenwind für die Verteidigung & Sicherheitssegment, speziell für den Mehrzwecktransporter KC-390 Millennium. Dies ist ein klarer, kurzfristiger Umsatztreiber.

Der feste Auftragsbestand für die Verteidigung & Das Sicherheitssegment verzeichnete im zweiten Quartal 2025 einen massiven Anstieg von 100 % im Jahresvergleich, was diese Dynamik unterstreicht. Jüngste Vertragsabschlüsse und kurzfristige Aussichten bestätigen den Trend:

• Schweden unterzeichnete im Oktober 2025 offiziell einen Vertrag über vier C-390 im Wert von rund 850 Millionen US-Dollar.
• Marokko wird voraussichtlich bis Ende 2025 einen Vertrag über vier bis fünf KC-390 abschließen, ein geschätzter Deal über 600 Millionen US-Dollar.
• Das Unternehmen unterzeichnete im November 2025 Kooperationsvereinbarungen mit den VAE-Firmen AMMROC und GAL, um die Unterstützung für die KC-390 zu erweitern und die VAE als regionale Drehscheibe für die Lebenszyklusunterstützung des Flugzeugs zu positionieren.

Verteidigung & Der Umsatz im Sicherheitsbereich stieg im dritten Quartal 2025 um 27 %, was auf höhere KC-390-Auslieferungen zurückzuführen ist, sodass die Einnahmen bereits aus dieser Chance fließen.

Wachstum des Executive Aviation-Marktes, insbesondere im Segment der mittelgroßen und leichten Jets.

Der Executive Aviation-Markt befindet sich in einer neuen Phase anhaltender, erhöhter Aktivität. Der weltweite Markt für Privatjets wird im Jahr 2025 voraussichtlich 39,84 Milliarden US-Dollar erreichen, und der Produktmix von Embraer ist perfekt auf die am schnellsten wachsenden Segmente abgestimmt.

Die Segmente der Leichtflugzeuge (Phenom 100/300) und Mittelklasseflugzeuge (Praetor 500/600) des Unternehmens verzeichnen eine starke Nachfrage. Dies zeigt sich in der Auslieferungsprognose für 2025 von 145 bis 155 Executive-Jets. Um Ihnen etwas Kontext zu geben: Der Umsatz von Executive Aviation stieg im zweiten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 64 % und der Auftragsbestand des Segments stieg um 62 %. Das NetJets-Bestellprogramm für die Praetor-Familie, eine bedeutende Entwicklung im Mittelklassesegment, erscheint ab 2025 in den Lieferplänen und sorgt für eine stetige Einnahmequelle eines erstklassigen Teilbetreibers.

Hier ist die kurze Berechnung der Prognosen für 2025:

Strategischer Vorteil durch Eve, ihr elektrisches Vertikalstart- und Landeunternehmen (eVTOL).

Das Unternehmen Eve Holding, Inc. (Eve) bietet, auch wenn es noch keine Einnahmen erzielt, einen definitiv enormen langfristigen Optionswert im aufstrebenden Markt für urbane Luftmobilität (UAM). Embraer hat effektiv ein zukunftssicheres Unternehmen gegründet, ohne sein Kernkapital zu binden.

Eve hat sich einen Vorbestellungsbestand von rund 2.800 vertikal startenden und landenden Elektroflugzeugen (eVTOL) im Wert von fast 14 Milliarden US-Dollar gesichert. Dies ist einer der größten Auftragsbestände in der aufstrebenden eVTOL-Branche. Darüber hinaus verfügen sie über Service-Letters of Intent (LOIs) für rund 1.100 Flugzeuge, die im Laufe der Zeit zu geschätzten 1,6 Milliarden US-Dollar an Aftermarket-Einnahmen führen könnten.

Das Unternehmen bewältigt seinen Cash-Burn gut und nähert sich dem unteren Ende der Prognose von 200 bis 250 Millionen US-Dollar für 2025 und verfügt ab dem ersten Quartal 2025 über einen starken Cash-Bestand von 412 Millionen US-Dollar. Diese Finanzierung erweitert seine Startchancen, da das Unternehmen die Musterzertifizierung und die kommerzielle Inbetriebnahme im Jahr 2027 anstrebt. Der strategische Vorteil besteht hier darin, dass Embraer das Fertigungs-Know-how und das globale Support-Netzwerk bereitstellt, was Eve einen Glaubwürdigkeits- und Produktionsvorsprung gegenüber seinen reinen eVTOL-Konkurrenten verschafft Mangel.

Embraer S.A. (ERJ) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Sie brauchen einen klaren Blick auf die Risiken, und für Embraer geht es bei den Bedrohungen weniger um das Produkt als vielmehr um das globale Betriebsumfeld. Die größte Herausforderung ist der intensive, subventionierte Wettbewerb von Airbus in seinem Kernsegment sowie die makroökonomische Volatilität, die das Unternehmen als brasilianischer Exporteur mit sich bringt. Es ist ein Hinrichtungsspiel gegen Riesen.

Hier ist die schnelle Rechnung: Der Auftragsbestand von Embraer, der ein Allzeithoch erreichte 31,3 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal 2025 ist das größte Kapital des Unternehmens, aber was diese Schätzung verbirgt, ist der Margendruck aufgrund von Lieferkettenproblemen und Zöllen. Dennoch bietet ihnen dieser Rückstand eine solide Grundlage für die nächsten drei bis vier Jahre. Sie müssen die E2-Lieferzahlen genau beobachten; Das ist der wahre Wachstumsmotor.

Wenn das Onboarding neuer E2-Kunden aufgrund von Schulungen oder Ersatzteilproblemen mehr als 14 Tage dauert, steigt das Abwanderungsrisiko, selbst bei einem großartigen Produkt. Sie müssen also die Hinrichtung hinbekommen.

Starke Konkurrenz durch den Airbus A220 im oberen Regionalsegment.

Die Airbus A220-Familie, insbesondere der größere A220-300, ist ein starker Konkurrent, der im Segment mit 100 bis 150 Sitzen tätig ist und den Embraer E2-Jets direkt Konkurrenz macht. Aufgrund der globalen Reichweite und der engen Kundenbeziehungen von Airbus stellt dies eine strukturelle Bedrohung dar. Die A220-Familie hat sich vergrößert 900 Bestellungen bis Juli 2024Allein die A220-300-Variante sicherte sich 806 Bestellungen und übertraf damit deutlich die 306 Bestellungen der E195-E2 im gleichen Zeitraum. Dies ist der Kampf um Marktanteile, der für die langfristigen Einnahmen der kommerziellen Luftfahrt am wichtigsten ist.

Diese Bedrohung ist nicht theoretisch; es führt zu Geschäftsverlusten. Im Juli 2025 erlitt Embraer einen schweren Rückschlag, als LOT Polish Airlines, ein langjähriger europäischer Betreiber von Embraer-Jets, eine Flottenerneuerung ankündigte, die sich auf einen A220-Auftrag mit 40 Flugzeugen konzentrierte, um die bestehende Embraer-Flotte vollständig zu ersetzen. Das ist auf jeden Fall ein schmerzhafter Verlust eines wichtigen Kunden. Embraer konterte dem jedoch mit einem großen Auftrag von Scandinavian Airlines (SAS) für 45 E195-E2-Jets im Wert von etwa 4 Milliarden Dollar Zum Listenpreis ist der Kampf noch lange nicht vorbei.

Währungsschwankungen (brasilianischer Real gegenüber US-Dollar) wirken sich auf Kosten und Umsatz aus.

Als in Brasilien ansässiger Hersteller mit erheblichen Exporteinnahmen in US-Dollar (USD), aber erheblichen Kosten in brasilianischen Real (BRL), ist Embraer der BRL/USD-Volatilität stark ausgesetzt. Eine Abwertung des BRL kann die Exportwettbewerbsfähigkeit steigern, erhöht aber gleichzeitig die Kosten für wichtige importierte Komponenten, deren Preise in USD oder anderen Fremdwährungen angegeben sind. Dies führt zu einem Druck auf die Margen.

Der BRL verzeichnete im Jahr 2024 aufgrund der inländischen fiskalpolitischen Unsicherheit eine deutliche Abwertung. Zwar wurde erwartet, dass die brasilianische Zentralbank Anfang 2025 ihre Geldpolitik straffen würde, um den Real zu stützen, doch dies bedeutet auch höhere Kapitalkosten für Embraer, wodurch die Kosten für die Finanzierung neuer Projekte und das Betriebskapital steigen. Diese Dynamik macht die langfristige Finanzplanung komplexer als bei in den USA oder Europa ansässigen Mitbewerbern.

Anhaltende Unterbrechungen der Lieferkette führen zu Lieferverzögerungen und Kostenüberschreitungen.

Die globale Luft- und Raumfahrtlieferkette bleibt ein Chaos, und Embraer ist nicht immun. Der Hauptproblempunkt sind Motormängel, insbesondere beim Pratt & Whitney PW1000G-Getriebefan-Triebwerke für die E2s und GE Aerospace CF34-Triebwerke für die früheren E175-Modelle. Diese Engpässe haben branchenweit zu Lieferverzögerungen und Druck auf die Produktionslinie von Embraer geführt.

Während der CEO im November 2025 ankündigte, dass Lieferkettenprobleme die Fähigkeit des Unternehmens, sein Auslieferungsziel von 77–85 Verkehrsflugzeugen und 145–155 Geschäftsflugzeugen bis 2025 zu erreichen, nicht beeinträchtigen würden, bleibt das zugrunde liegende Risiko bestehen. Das Unternehmen ist zuversichtlich, dass es über die Komponenten verfügt, die es für sein Ziel bis 2025 benötigt, aber die branchenweiten Triebwerksprobleme sind ein langfristiges Problem, das wieder auftauchen und den Hochlauf für 2026 und darüber hinaus verzögern könnte. Das Ausführungsrisiko ist hoch.

Geopolitische Instabilität wirkt sich auf Verteidigungs- und kommerzielle Exportverträge aus.

Geopolitische Spannungen führen zu direkten finanziellen Kosten und Vertragsunsicherheit. Die unmittelbarste Bedrohung ist die Handelspolitik. Obwohl die größere Gefahr eines 50-prozentigen US-Zolls auf brasilianische Importe im Jahr 2025 vermieden werden konnte, wurde im April 2025 ein 10-prozentiger Zoll eingeführt.

Dieser Tarif ist eine klare Kostenüberschreitung. Embraer gab in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 37 Millionen US-Dollar für US-Zölle aus, mit einer prognostizierten Auswirkung von rund 80 Millionen US-Dollar für das Gesamtjahr. Der CEO warnte im Oktober 2025, dass sich die Strafzölle auf bis zu 2 Millionen US-Dollar pro Flugzeug belaufen könnten, was mittelfristig möglicherweise zu Auftragsstornierungen oder -verschiebungen führen könnte. Darüber hinaus ist der Verteidigungssektor, der ein wichtiger Wachstumsbereich für die KC-390 Millennium und die A-29 Super Tucano ist, naturgemäß globaler politischer Instabilität, sich verschiebenden Verteidigungsbudgets und Exportkontrollvorschriften ausgesetzt.

• US-Zölle (2025): 10 % Zoll, eingeführt im April 2025.
• Tarifkosten für 9 Monate 2025: 37 Millionen US-Dollar, gezahlt an die US-Regierung.
• Potenzielle Kosten pro Flugzeug: Bis zu 2 Millionen US-Dollar zusätzlich aufgrund von Zöllen.

Finanzen: Erstellen Sie bis Freitag eine 13-wöchige Cash-Ansicht, in der die Zollkosten von 80 Millionen US-Dollar im Vergleich zum oberen Ende der Umsatzprognose von 7,5 Milliarden US-Dollar modelliert werden, um die tatsächlichen Auswirkungen auf die Marge zu bewerten.