Evelo Biosciences, Inc. (EVLO): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Möglicherweise sehen Sie immer noch den Ticker von Evelo Biosciences, Inc. (EVLO), aber lassen Sie uns ganz klar sagen: Dies ist keine Trendwende; es ist ein Liquidationsereignis. Das Unternehmen kündigte seine geplante Auflösung im November 2023 an, nachdem führende Medikamentenkandidaten wie EDP1815 wichtige Phase-2-Endpunkte nicht bestanden hatten, was das ultimative Risiko der klinischen Biotechnologie erkannte und zu einem erheblichen Verlust des Unternehmenswerts führte. Unsere SWOT-Analyse für 2025 konzentriert sich daher nicht auf die zukünftige Wachstumsstrategie; Es ist ein kalter, harter Blick auf verbleibende Vermögenswerte und Verbindlichkeiten – wie den Nettoverlust von 2022 114,527 Millionen US-Dollar-und der Weg zum Abstieg, insbesondere angesichts des Aktienhandels $0.0005 pro Aktie im November 2025. Es ist ein Paradebeispiel dafür, wie schnell eine vielversprechende wissenschaftliche Plattform zusammenbrechen kann, wenn Studiendaten keine Ergebnisse liefern.

Evelo Biosciences, Inc. (EVLO) – SWOT-Analyse: Stärken

Bahnbrechende SINTAX-Plattformtechnologie (Small Intestinal Axis).

Die Kernstärke von Evelo Biosciences ist seine Small Intestinal Axis (SINTAX)-Plattform, die eine wirklich neuartige Modalität in der Medizin darstellt. Diese Plattform entwickelt oral verabreichte, nicht lebende mikrobielle Präparate, sogenannte monoklonale Mikroben, die lokal im Dünndarm wirken und systemische therapeutische Wirkungen erzeugen. Dieser Ansatz wird durch ein wachsendes Portfolio an geistigem Eigentum geschützt, was dem Unternehmen einen Wettbewerbsvorteil auf dem überfüllten Immunologiemarkt verschafft. Der SINTAX-Mechanismus zielt darauf ab, das Immun-, Stoffwechsel- und neurologische System zu modulieren und bietet ein breites Anwendungspotenzial bei verschiedenen entzündlichen Erkrankungen und sogar bei Krebs.

Frühere positive Phase-2-Daten für EDP1815 bei leichter bis mittelschwerer Psoriasis.

Die positiven Phase-2-Daten für EDP1815 bei leichter bis mittelschwerer Psoriasis sind eine entscheidende Bestätigung der Fähigkeit der SINTAX-Plattform, einen klinischen Nutzen zu erzielen. Diese Proof-of-Concept-Studie zeigte in Woche 16 eine klinisch bedeutsame und statistisch signifikante Wirksamkeit. Insbesondere war der Anteil der Patienten, die eine mindestens 50-prozentige Reduzierung des Psoriasis Area and Severity Index (PASI-50) erreichten, in zwei Kohorten signifikant höher als bei Placebo. Ehrlich gesagt ist dies der wichtigste klinische Datenpunkt des Unternehmens.

Hier ist die kurze Rechnung zum wichtigsten Wirksamkeitsendpunkt der im Mai 2024 veröffentlichten Phase-2-Studie:

Darüber hinaus behielten 60 % (18 von 30) der mit EDP1815 behandelten PASI-50-Responder ihr Ansprechen 24 Wochen nach Beendigung der Behandlung in Woche 40 bei oder verbesserten es, was auf eine dauerhafte Wirkung hindeutet.

Der oral verabreichte, nicht-systemische Arzneimittelmechanismus bietet eine günstige Sicherheit profile.

Der nicht-systemische Charakter der SINTAX-Medikamente, insbesondere EDP1815, ist eine große kommerzielle Stärke, insbesondere im Vergleich zu den injizierbaren Biologika, die den Immunologiemarkt dominieren. EDP1815 ist ein nicht lebendes Präparat, das nur im Darm freigesetzt werden kann, was bedeutet, dass es nicht in den Blutkreislauf aufgenommen wird. Dieser Mechanismus soll die systemischen Risiken einer Immunsuppression und die umfassende Sicherheitsüberwachung vermeiden, die für viele aktuelle orale und injizierbare Behandlungen erforderlich ist.

Klinische Daten zeigen durchweg eine günstige Sicherheit profile:

• EDP1815 wurde gut vertragen und es kam zu unerwünschten Ereignissen (UE), die mit denen von Placebo vergleichbar waren.
• In der Phase-2-Psoriasis-Studie wurden keine arzneimittelbedingten schwerwiegenden unerwünschten Ereignisse (SAEs) gemeldet.
• Die gastrointestinalen Nebenwirkungen waren zwischen der Verum- und der Placebogruppe vergleichbar, es gab keine signifikanten Unterschiede in der Häufigkeit von Durchfall oder Bauchschmerzen.

Diese placeboähnliche Sicherheit profile macht EDP1815 zu einer äußerst attraktiven potenziellen Option für die große Gruppe von Patienten mit leichter bis mittelschwerer Erkrankung, die von den aktuellen Optionen definitiv nicht ausreichend versorgt werden.

Erste Unterstützung von Flagship Pioneering, die das wissenschaftliche Konzept der Plattform bestätigt.

Evelo Biosciences wurde von Flagship Pioneering, einem führenden Life-Science-Innovationsunternehmen, gegründet und ursprünglich finanziert. Diese frühzeitige und nachhaltige Unterstützung dient als wichtige Validierung des wissenschaftlichen Werts und des kommerziellen Potenzials der SINTAX-Plattform durch Dritte. Flagship Pioneering hat mehrere Finanzierungsrunden für Evelo geleitet und damit seinen anhaltenden Glauben an die Technologie unter Beweis gestellt.

Das Unternehmen hat bisher insgesamt etwa 340 Millionen US-Dollar eingeworben, eine beachtliche Summe für ein Biotechnologieunternehmen, das sich in der klinischen Phase befindet. Dazu gehörte ein registriertes Direktangebot in Höhe von 79,2 Millionen US-Dollar im Mai 2022 unter der Leitung von Flagship Pioneering. Auch wenn das Unternehmen heute vor erheblichen finanziellen Herausforderungen steht – was sich am Aktienkurs von etwa 0,0005 US-Dollar am 21. November 2025 zeigt – bleibt das anfängliche und anhaltende finanzielle Engagement eines erstklassigen Risikokapitalunternehmens eine grundlegende Stärke.

Evelo Biosciences, Inc. (EVLO) – SWOT-Analyse: Schwächen

Ehrlich gesagt, wenn man sich Evelo Biosciences, Inc. (EVLO) Ende 2025 ansieht, sind die Schwächen nicht nur betriebliche Herausforderungen; Sie stellen ein völliges Scheitern dar, einen gangbaren Weg nach vorne zu finden, und gipfeln in einer geplanten Unternehmensabwicklung. Das Kernproblem ist der völlige Verlust der Finanzierungsfähigkeit nach mehreren gescheiterten klinischen Studien.

Geplante Auflösung im November 2023 wegen fehlender tragfähiger Finanzierung angekündigt.

Die kritischste Schwachstelle ist die Entscheidung des Unternehmens zur Auflösung, die am 20. November 2023 vom Vorstand genehmigt wurde. Dies ist das ultimative Warnsignal, das signalisiert, dass Evelo Biosciences keine tragfähige Alternative – keinen Partner, keinen Käufer und keine neue Finanzierung – zur Fortführung des Geschäftsbetriebs gefunden hat. Nach der Suche nach potenziellen Finanzierungsquellen gelangte der Vorstand zu dem Schluss, dass die Auflösung die beste Gelegenheit zur Sanierung für die Gläubiger und möglicherweise auch für die Aktionäre sei, obwohl eine Rendite für die Aktionäre höchst ungewiss sei. Das Unternehmen hat seitdem externe Berater engagiert, die bei der Monetarisierung seiner verbleibenden Vermögenswerte helfen sollen.

Die Hauptkandidaten EDP1815 und EDP2939 haben in Phase-2-Studien die primären Endpunkte nicht erreicht.

Die Pipeline, das Lebenselixier jeder Biotechnologie, ist praktisch ausgetrocknet. Die beiden Hauptkandidaten des Unternehmens, EDP1815 und EDP2939, konnten ihre primären Endpunkte in wichtigen klinischen Phase-2-Studien nicht erreichen, was definitiv ein verheerender Rückschlag ist. Hier ist die kurze Zusammenfassung der klinischen Fehler:

• EDP1815: In der Phase-2-Studie für atopische Dermatitis konnte kein statistisch signifikanter Nutzen gegenüber Placebo nachgewiesen werden, was dazu führte, dass die Entwicklung in dieser Indikation im April 2023 eingestellt wurde.
• EDP2939: Im Oktober 2023 bekannt gegeben, dass das Unternehmen seinen primären Endpunkt – eine 50-prozentige Verbesserung des Psoriasis Area and Severity Index (PASI-50) – in seiner Phase-2-Studie für mittelschwere Psoriasis nicht erreicht hat, was dazu führte, dass das Unternehmen seine Entwicklung einstellte.

Ein Biotechnologieunternehmen ohne klinische Kandidaten und ein gescheitertes Plattformkonzept hat keinen kommerziellen Wert.

Bedeutende historische Nettoverluste, zum Beispiel betrug der Nettoverlust im Jahr 2022 114,527 Millionen US-Dollar.

Evelo Biosciences, Inc. hat durchweg massive Nettoverluste erlitten, ein häufiger, aber nicht nachhaltiger Trend für ein Unternehmen in der klinischen Phase, das nie den Durchbruch geschafft hat. Für das am 31. Dezember 2022 endende Geschäftsjahr meldete das Unternehmen einen Nettoverlust von ca 114,527 Millionen US-Dollar. Dieser erhebliche Geldverbrauch war der Hauptgrund für den letztendlichen finanziellen Zusammenbruch, da das Unternehmen seine Forschungs- und Entwicklungs- (F&E) sowie allgemeinen und Verwaltungskosten (G&A) ohne ständige Kapitalbeschaffungen, die nach den klinischen Misserfolgen versiegten, nicht decken konnte.

Um das ins rechte Licht zu rücken, hier ein Blick auf die historischen Verluste:

Extrem niedriger Aktienkurs, der im November 2025 bei etwa 0,0005 US-Dollar pro Aktie lag.

Der Markt hat die Auflösung bereits eingepreist. Im November 2025 werden die Aktien des Unternehmens zu einem extrem niedrigen Preis gehandelt, der sich in etwa bewegt $0.0005 pro Aktie. Dieser Penny-Stock-Status, der auf den OTC-Märkten gehandelt wird, spiegelt eine nahezu vollständige Zerstörung des Shareholder Value und die Erwartung wider, dass alle verbleibenden Vermögenswerte liquidiert werden, um zuerst die Gläubiger zu befriedigen, so dass den Stammaktionären, wenn überhaupt, nur wenig übrig bleibt. Die Aktie hat seit ihrem Debüt an der Wall Street im Jahr 2018 praktisch ihren gesamten Wert verloren.

Zur Finanzierung des Betriebs verbleiben nur begrenzte Barmittel, etwa 17,3 Millionen US-Dollar (Stand: 30. September 2023).

Der Bargeldbestand des Unternehmens war vor der Ankündigung der Auflösung kritisch niedrig. Zum 30. September 2023 verfügte Evelo Biosciences über ca 17,3 Millionen US-Dollar in Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten. Obwohl sie im Juli 2023 im Rahmen einer Privatplatzierung 25,5 Millionen US-Dollar aufgebracht hatten, reichte dies aufgrund der schnellen Cash-Burn-Rate nicht aus, um das Unternehmen über die nahe Zukunft hinaus zu finanzieren, insbesondere nachdem der Ausfall von EDP2939 die Hauptquelle für künftigen Wert vernichtet hatte. Diese begrenzte Barreserve ist nun für den Abwicklungsprozess und Gläubigerzahlungen vorgesehen, nicht für Forschung und Entwicklung oder Wachstum.

Evelo Biosciences, Inc. (EVLO) – SWOT-Analyse: Chancen

Potenzial für einen strategischen Partner zum Erwerb oder zur Lizenzierung der SINTAX-Plattform-Assets.

Die größte Chance für Evelo Biosciences, Inc. liegt nun in der erfolgreichen Monetarisierung seines zentralen geistigen Eigentums (IP) durch den Auflösungsprozess, der von einem Insolvenzexperten überwacht wird. Die Plattform Small Intestinal Axis (SINTAX) ist zwar gescheitert, stellt aber immer noch eine neuartige, oral verabreichte Therapiemodalität dar, die für ein größeres Pharmaunternehmen attraktiv sein könnte, das seine Pipeline insbesondere im wachsenden Mikrobiombereich diversifizieren möchte. Der Wert liegt hier im Wirkungsmechanismus (MOA) der Plattform – der Idee, dass ein orales Biologikum auf den Dünndarm einwirken kann, um systemische therapeutische Wirkungen hervorzurufen – und nicht nur auf die versagten Medikamente. Rock Creek Advisors wurde damit beauftragt, diese strategischen Alternativen zu identifizieren und im Wesentlichen einen Notverkauf für die Technologie durchzuführen.

Ein strategischer Partner könnte die SINTAX-Plattform für einen Bruchteil der ursprünglichen Entwicklungskosten erwerben, die bis zum 31. Dezember 2022 auf einen Bruttoerlös von über 520,1 Millionen US-Dollar geschätzt werden. Dieser kostengünstige Einstieg bietet ein attraktives Risiko-Ertrags-Verhältnis profile für einen Käufer, da er einen voll entwickelten, wenn auch klinisch risikoarmen Technologie-Stack erhält. Der Wert der Plattform ist ohne einen Deal rein spekulativ, aber jede Lizenzierung oder jeder Verkaufserlös würde den Kapitalpool, der den Gläubigern und möglicherweise auch den Aktionären zur Verfügung steht, direkt erhöhen.

Verkauf von geistigem Eigentum (IP) und klinischen Daten für EDP1815 und EDP2939.

Obwohl die Phase-2-Studie für EDP2939 bei mittelschwerer Psoriasis ihren primären Endpunkt nicht erreichte, sind die gesamten klinischen Daten für EDP1815 und EDP2939 von Restwert. Diese Daten sind für Unternehmen im Mikrobiom- oder Entzündungskrankheitssektor von entscheidender Bedeutung, da sie einen proprietären, kostspielig zu replizierenden Datensatz zu einem oralen biologischen Ansatz liefern. Die IP für EDP2939 wird eingestellt, aber das Datenpaket ist ein nicht zum Kerngeschäft gehörender Vermögenswert, der verkauft werden kann.

Der IP-Verkauf würde wahrscheinlich als Kaufvertrag für Vermögenswerte strukturiert sein und eine saubere, einmalige Geldspritze bieten. Der unmittelbarste Werttreiber sind die Phase-2-Daten von EDP1815, die ein positives Signal bei leichter bis mittelschwerer Psoriasis zeigten. Dieses spezifische Datenpaket ist ein materieller Vermögenswert für einen Nischenkäufer oder ein Auftragsforschungsinstitut (CRO) für Forschungszwecke. Der Verkauf dieser spezifischen Vermögenswerte ist ein klarer, umsetzbarer Schritt im Auflösungsprozess zur Maximierung der Erholung.

Liquidation der verbleibenden Barmittel und nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswerte, um Kapital an die Aktionäre zurückzugeben.

Die konkretste kurzfristige Chance für Aktionäre ist der Liquidationswert der verbleibenden Vermögenswerte. Der Vorstand hat ausdrücklich erklärt, dass die Auflösung die beste Möglichkeit ist, die Gläubiger zu bezahlen und möglicherweise etwas Geld an die Aktionäre zurückzuzahlen. Die Finanzlage des Unternehmens war zum Zeitpunkt der Ankündigung der Auflösung düster, doch der Liquidationsprozess zielt darauf ab, die Lücke zwischen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten zu schließen.

Hier ist die kurze Rechnung, die auf den letzten relevanten Zahlen im Zusammenhang mit der Auflösungsentscheidung basiert: Im Juni 2023 verfügte Evelo Biosciences über etwa 7,6 Millionen US-Dollar an Barmitteln und hatte Schulden in Höhe von 43,9 Millionen US-Dollar. Die Gesamtaktiva beliefen sich im September 2024 auf 20,63 Millionen US-Dollar, die Gesamtverbindlichkeiten auf 39,76 Millionen US-Dollar. Bei der Liquidation wird zunächst die Tilgung der gesicherten Gläubiger im Vordergrund stehen. Die Chance für Aktionäre hängt davon ab, dass das Gesamtkapital aus dem Verkauf der SINTAX-Plattform und des geistigen Eigentums die verbleibenden Schulden und Auflösungskosten übersteigt. Dies ist definitiv ein Szenario mit hohem Risiko und hohem Ertrag.

Der Liquidationsprozess konzentriert sich auf die Umwandlung aller verbleibenden nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswerte in Bargeld, darunter:

• Verkauf von Laborgeräten und Anlagevermögen.
• Abwicklung offener Verträge und Mietverträge.
• Monetarisierung nicht wesentlicher Patente oder behördlicher Anmeldungen.

Die dauerhafte Wirkung von EDP1815 bei Psoriasis könnte dennoch für einen Nischenkäufer von Interesse sein.

Die zuvor für EDP1815 bei leichter bis mittelschwerer Psoriasis gemeldeten positiven Daten sind ein spezifischer, überzeugender Datenpunkt, der als Alleinstellungsmerkmal beim Verkauf von Vermögenswerten dient. In einer Phase-2-Studie erreichten 25 % bis 32 % der mit EDP1815 behandelten Patienten aus drei Kohorten in Woche 16 einen Psoriasis Area and Severity Index (PASI-50), verglichen mit nur 12 % unter Placebo. Dieses Maß an dauerhafter Reaktion gepaart mit der oralen Verabreichung und der günstigen Sicherheit profile, macht es zu einem wertvollen Ziel für ein kleines bis mittelgroßes Biopharmaunternehmen mit Schwerpunkt auf Dermatologie oder chronischen Entzündungskrankheiten.

Der Schlüssel liegt im geringen Risiko profile des Vermögenswerts. Ein potenzieller Käufer würde einen Vermögenswert im Spätstadium der präklinischen/frühen klinischen Phase erwerben, bei dem bereits Phase-2-Proof-of-Concept-Daten vorliegen, was seine anfänglichen Forschungs- und Entwicklungsausgaben (F&E) erheblich reduzieren würde. Dies ist eine klassische ergänzende Akquisitionsmöglichkeit für ein Unternehmen, das seine Pipeline erweitern möchte, ohne die hohen Kosten und den langen Zeitaufwand einer De-novo-Erkennung in Kauf nehmen zu müssen. Der potenzielle Kaufpreis dürfte nur einen kleinen Bruchteil der 7,006 Millionen US-Dollar an Forschungs- und Entwicklungskosten ausmachen, die Evelo im Gesamtjahr 2024 gemeldet hat, aber es ist ein notwendiger Schritt, um die Rendite des Anwesens zu maximieren. Die folgende Tabelle fasst die Kernvermögenswerte zusammen, die während der Auflösung monetarisiert wurden:

Evelo Biosciences, Inc. (EVLO) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Unmittelbare Unternehmensauflösung und Delisting von wichtigen Börsen.

Die größte Bedrohung für Evelo Biosciences, Inc. ist die Endgültigkeit der Unternehmensabwicklung, die nun in vollem Gange ist, nachdem die Aktionäre dem Liquidations- und Auflösungsplan zugestimmt haben 26. Januar 2024. Dies ist keine Wendegeschichte; Es handelt sich um einen Liquidationsprozess. Die Aktie wurde bereits von der Nasdaq dekotiert und wird nun an außerbörslichen Märkten (OTC) unter dem Tickersymbol EVLO gehandelt, wo ihr Preis den Wert des Stammkapitals nahe Null widerspiegelt. Am 10. November 2025 wurde die Aktie bei ca. gehandelt 0,000500 USD. Dieser niedrige Preis ist das klare Signal des Marktes, dass der Restwert für die Stammaktionäre minimal, wenn nicht gar Null ist, nachdem die Gläubiger bezahlt wurden.

Der letzte Schritt, die Einreichung der Auflösungsbescheinigung beim Bundesstaat Delaware, liegt weiterhin im Ermessen des Vorstands, aber das Unternehmen ist ausschließlich zur Regelung seiner Angelegenheiten tätig. Dies bedeutet, dass die Möglichkeit, Kapital zu beschaffen oder den Betrieb wieder aufzunehmen, funktional wegfällt.

Es konnte kein Käufer für die SINTAX-Plattform oder die EDP1815-Daten gefunden werden.

Eine kritische Bedrohung besteht darin, dass es nicht gelingt, die Kernwerte – die SINTAX-Plattform (Small Intestinal Axis) und die klinischen Daten für Medikamentenkandidaten wie EDP1815 und EDP2939 – zu einem Wert zu monetarisieren, der ausreicht, um die Verbindlichkeiten des Unternehmens zu decken. Das Unternehmen verfügte über ca Schulden in Höhe von 43,9 Millionen US-Dollar Stand Juni 2023, dagegen nur etwa 17,3 Millionen US-Dollar in bar und Äquivalente zum 30. September 2023. Hier ist die schnelle Rechnung: Die Verbindlichkeiten übersteigen die verbleibenden Barmittel deutlich, daher musste jeder Vermögensverkauf umfangreich sein, nur um die Gläubiger zufrieden zu stellen. Da bis November 2025 kein größerer Erwerbs- oder Lizenzvertrag für die SINTAX-Plattform öffentlich bekannt gegeben wurde, besteht definitiv eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass das geistige Eigentum und die Daten zu einem geringen Preis verkauft oder einfach auf Eis gelegt werden, wodurch eine große Lücke zwischen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten entsteht.

Das Fehlen eines Käufers für die SINTAX-Plattform ist eine direkte Folge des wiederholten Scheiterns klinischer Studien, darunter das Scheitern der Phase-2-Studie von EDP1815 bei atopischer Dermatitis und die schlechtere Leistung von EDP2939 bei Psoriasis als Placebo. Niemand möchte einen angeschlagenen Vermögenswert kaufen.

Hohe Verwaltungskosten im Zusammenhang mit dem Abwicklungsprozess.

Die Verwaltungskosten des Auflösungsprozesses schmälern weiterhin die verbleibenden Barmittel des Unternehmens und verringern so die ohnehin geringe Chance auf eine Erholung für die Aktionäre. Diese Kosten umfassen Rechts-, Buchhaltungs- und Beratungskosten. So erhielt beispielsweise der mit der Überwachung der Abwicklung beauftragte Insolvenzexperte Craig Jalbert zunächst eine Entschädigung 10.000 US-Dollar pro Monat bis zur Einreichung der Auflösungsbescheinigung und dann eine feste Gebühr von 50.000 US-Dollar pro Jahr für drei Jahre danach. Darüber hinaus wurden der ehemalige CEO und der CFO als Berater im Tagessatz von übernommen $3,150 und $2,262, bzw. für ihre Beratung im Zusammenhang mit der Auflösung. Das ist es, was das Geld verschlingt.

Der kumulative Effekt dieser hohen Beratungs- und Anwaltskosten über die Geschäftsjahre 2024 und 2025 sowie die laufenden Betriebskosten reduzieren das ausschüttungsfähige Nettovermögen erheblich. Jeder Dollar, der für die Verwaltung ausgegeben wird, ist ein Dollar, der den Gläubigern und schon gar nicht den Aktionären nicht zur Verfügung steht.

Aktionärsklagen oder andere rechtliche Verpflichtungen, die sich aus der Auflösung ergeben.

Obwohl bis November 2025 keine größere Aktionärssammelklage öffentlich gegen Evelo Biosciences eingereicht wurde, bleibt die Gefahr einer rechtlichen Haftung bei einer Unternehmensauflösung ein erhebliches Risiko. Das Gesetz von Delaware erlaubt die Fortführung einer aufgelösten Gesellschaft für einen Zeitraum von bis zu drei Jahren zum Zweck der Verfolgung und Verteidigung von Klagen. Dies bedeutet, dass das Unternehmen weiterhin potenziellen Rechtsstreitigkeiten verschiedener Parteien ausgesetzt ist.

• Gläubigerforderungen: Unvorhergesehene oder umstrittene Ansprüche von Lieferanten, Partnern oder Kreditgebern könnten die endgültige Verteilung verzögern und die Rechtskosten erhöhen.
• Aktionärsklagen: Unzufriedene Anleger könnten Klage wegen Verstößen gegen die Treuhandpflicht oder falscher Angaben im Vorfeld der Auflösung einreichen.
• Vertragliche Verbindlichkeiten: Im Zuge der Abwicklung könnten Restverbindlichkeiten aus gekündigten Mietverträgen, Lieferverträgen oder Forschungskooperationen entstehen.

Jeder langwierige Rechtsstreit würde den verbleibenden Barbestand weiter erschöpfen, was eine endgültige Erholung für die Stammaktionäre noch unwahrscheinlicher machen würde. Das Risiko besteht nicht nur in der Klage selbst, sondern auch in den damit verbundenen Rechtsverteidigungskosten.